Uno dei principali indicatori che caratterizzano la redditività della produzione è il rapporto di redditività della produzione.
R pr. \u003d P palla. / Rif.f. * 100%,
dove:
R pr. - redditività della produzione,%,
palla R. - utile di bilancio,
Con il pr.f.- il costo medio degli asset produttivi.
I fattori che influenzano la variazione della redditività della produzione includono:
1. variazione dell'ammontare dell'utile di bilancio;
2. variazione del valore delle immobilizzazioni;
3. variazione dei saldi materiali capitale circolante(scorte e costi).
Tuttavia, di più informazioni dettagliate per l'analisi può essere ottenuto utilizzando indicatori relativi che caratterizzano la redditività dei prodotti, l'efficienza dell'uso delle immobilizzazioni e dei materiali attività correnti.
Per fare questo, usiamo i coefficienti:
1. indice di redditività dei prodotti venduti(Kr):
Kr = Utile di bilancio: volume delle vendite
2. il coefficiente di intensità di capitale della produzione(Kf e):
Kf e = Costo delle immobilizzazioni (medio): Volume delle vendite
3. coefficiente di fissazione del capitale circolante(Kz.):
K h. = Inventario: volume delle vendite
Metodi di analisi fattoriale formalizzata della redditività della produzione
1. Calcolo della variazione complessiva della redditività della produzione:
R pr. \u003d R pr.1 - R pr.0,
R ex.1 e R ex. 0 - redditività della produzione dei periodi di rendicontazione e base.
2. Calcolo dell'impatto sulla redditività della produzione delle variazioni della redditività dei prodotti:
Rr \u003d (Rr 1 / (R feo + R c.o) * 100%) - R pr, o,
Rr - impatto sulla redditività della produzionecambiamenti nella redditività del prodotto;
Rrr 1 - redditività dei prodotti del periodo di riferimento;
Reo - intensità di capitale dei prodotti del periodo base;
R o- il coefficiente di fissazione del capitale circolante del periodo base.
3. Calcolo dell'impatto sulla redditività della produzione delle variazioni dell'intensità di capitale dei prodotti:
Rif = -
Rif - l'impatto sulla redditività della produzione delle variazioni dell'intensità di capitale dei prodotti,
Rif 1 - intensità patrimoniale dei prodotti del periodo di rendicontazione
4. Calcolo dell'impatto sulla redditività della produzione delle variazioni del fatturato del capitale circolante materiale:
R = -
La somma delle deviazioni parziali dovrebbe corrispondere alla variazione complessiva della redditività della produzione:
R pr \u003d Rr + Rfe + R s
Dati iniziali per l'analisi fattoriale della redditività della produzione.
Tabella 3.5.
Analisi della redditività della produzione
|
Indicatori |
Periodo base |
Periodo di rendicontazione |
|
1. Utile di bilancio, migliaia di rubli |
1073 |
1128 |
|
2. Vendite di prodotti a prezzi base, migliaia di rubli. |
9150,8 |
11366 |
|
3. Il costo medio annuo delle immobilizzazioni, migliaia di rubli. |
8430 |
8610 |
|
4. Il costo medio annuo del capitale circolante materiale, migliaia di rubli. |
780,3 |
804,9 |
|
5. Il costo medio annuo delle attività di produzione (voce 3 + voce 4), migliaia di rubli. |
9210,3 |
9414,9 |
|
6. Indice di intensità di capitale dei prodotti (p. 3 / p. 2 * 100%), kop. ( Kf e) |
92,12 |
75,75 |
|
7. Coefficiente di fissazione del capitale circolante (clausola 4 / clausola 2 * 100%), kop. ( Kh) |
8,53 |
7,08 |
|
8. Profitto per rublo dei prodotti venduti (clausola 1 / clausola 2 * 100%), kop. (Kr) |
11,73 |
9,92 |
|
9. Redditività della produzione (clausola 1 / clausola 5 * 100%),% ( R ecc.) |
11,65 |
11,98 |
La redditività della produzione per l'anno in esame è aumentata dello 0,33% (11,98 - 11,65). Determiniamo l'influenza dei fattori sul cambiamento dell'indicatore effettivo:
1. L'impatto dei cambiamenti nella redditività del prodotto:
11,65% = 9,86 - 11,65 = -1,79 %,
a causa della diminuzione della redditività dei prodotti, la redditività della produzione è diminuita dell'1,79%.
2. L'impatto delle variazioni dell'intensità di capitale dei prodotti:
9,86 = 11,77 - 9,86 = +1,91%
A seguito di una diminuzione dell'intensità di capitale dei prodotti e, di conseguenza, di un aumento della produttività del capitale, la redditività della produzione è aumentata dell'1,91%.
3. L'impatto della modifica del coefficiente di fissaggio del capitale circolante materiale:
11,77 % = 11,98 - 11,77 = +0,21%,
riducendoRz.,cioè l'accelerazione del turnover delle scorte, la redditività della produzione è aumentata dello 0,21%.
Controllo: 11.98 - 11.65 = -1.79 + 1.91 + 0.21
o 0,33 = 0,33
Pertanto, la principale riserva per aumentare la redditività della produzione è la redditività dei prodotti, che è diminuita di 1,81 (9,92 - 11,73).
La diminuzione di tale rapporto è il risultato di una relativa diminuzione dell'ammontare dell'utile di bilancio.
Rilevazione e quantificazione del grado di rilevazione fattori individuali modificare gli indicatori di performance delle attività economiche e finanziarie dell'impresa è uno dei compiti più importanti dell'analisi economica.
Se lo studio di un insieme specifico di indicatori porta all'identificazione di un modello generale, allora si ipotizza la presenza di relazioni tra gli indicatori. La fonte dell'occorrenza "può essere una relazione causale tra indicatori, la dipendenza di un numero di indicatori da un fattore comune, una coincidenza casuale
L'influenza dei fattori influenza il cambiamento degli indicatori di prestazione in modi diversi attività economica. Per comprendere le ragioni del cambiamento dei fenomeni in studio, per valutare più accuratamente il posto e il ruolo di ciascun fattore nella formazione del valore degli indicatori efficaci, la classificazione dei fattori consentirà.
I fattori studiati nell'analisi possono essere classificati secondo diversi criteri.
Lo scopo di scrivere questo documento è studiare la metodologia per il calcolo degli indicatori di redditività e la sua applicazione pratica. Per raggiungere questo obiettivo, è necessario risolvere la seguente gamma di compiti:
ü definire il concetto di redditività, rivelarne il significato per analisi finanziaria e descrivere le principali aree di applicazione;
ü considerare il sistema degli indicatori di redditività secondo la loro classificazione in indicatori di redditività dell'attività economica, redditività finanziaria e indicatori di redditività del prodotto;
ü considerare il metodo generale di analisi fattoriale degli indicatori di redditività dell'organizzazione.
Per condurre un'analisi fattoriale della redditività di un'organizzazione, è innanzitutto necessario determinare cosa è esattamente incluso nel concetto di redditività di un'organizzazione.
Redditività- questo è il grado di redditività, redditività, redditività dell'azienda. Se un'azienda realizza un profitto, è considerata redditizia. Gli indicatori di redditività utilizzati nei calcoli economici caratterizzano la redditività relativa.
Profitto- è l'espressione monetaria della parte preponderante del risparmio monetario creato dalle imprese di qualsiasi forma di proprietà. Come categoria economica, caratterizza risultati finanziari attività imprenditoriale ed è un indicatore che riflette in modo più completo l'efficienza della produzione, il volume e la qualità dei prodotti industriali, lo stato della produttività del lavoro, il livello dei costi.
Il profitto è uno dei principali indicatori finanziari del piano e della valutazione delle attività economiche delle organizzazioni. A scapito del profitto, vengono finanziate misure per il loro sviluppo scientifico, tecnico e socio-economico, un aumento del fondo salari dei propri dipendenti. Il profitto non è solo una fonte per garantire i bisogni interni dell'organizzazione, ma acquisisce anche tutto maggior valore nella formazione di risorse di bilancio, fondi non di bilancio e di beneficenza.
La redditività dell'organizzazione è caratterizzata da indicatori assoluti e relativi. Indicatore assoluto redditività - l'ammontare del profitto (reddito). L'indicatore relativo è il livello di redditività.
Gli indicatori assoluti ci consentono di analizzare le dinamiche di vari indicatori di profitto per un certo numero di anni. Allo stesso tempo, va notato che per ottenere risultati più oggettivi, gli indicatori dovrebbero essere calcolati tenendo conto dei processi inflazionistici.
Gli indicatori relativi sono meno influenzati dall'inflazione, perché rappresentano vari rapporti tra profitto e capitale investito, o profitto e costi di produzione.
Dall'ammontare assoluto del profitto, non è sempre possibile giudicare il livello di redditività di un'impresa, poiché le sue dimensioni sono influenzate non solo dalla qualità del lavoro, ma anche dall'entità dell'attività. Pertanto, per caratterizzare l'efficienza dell'impresa, insieme all'ammontare assoluto del profitto, vengono utilizzati indicatori relativi che caratterizzano i risultati finali della gestione in modo più completo del profitto, perché. il loro valore riflette il rapporto tra l'effetto e il capitale investito o le risorse consumate. Sono utilizzati per valutare le attività dell'impresa e come strumento nella politica di investimento e nella determinazione dei prezzi.
Gli indicatori di redditività utilizzati nei calcoli economici caratterizzano la redditività relativa.
Gli indicatori di redditività possono essere combinati in diversi gruppi:
* indicatori basati sull'approccio del costo (redditività dei prodotti, redditività delle attività);
* indicatori che caratterizzano la redditività delle vendite (redditività delle vendite);
* indicatori basati sull'approccio delle risorse (rendimento delle attività totali, rendimento del capitale fisso, rendimento del capitale circolante, rendimento del capitale proprio).
Redditività complessiva(redditività d'impresa) - è definita come il rapporto tra l'utile di bilancio e il costo medio delle immobilizzazioni produttive e del capitale circolante normalizzato. Il rapporto tra il fondo e i costi materiali e equivalenti riflette la redditività dell'impresa.
La redditività complessiva è determinata dalla formula:
R o \u003d P b / F * 100%,
dove R o - redditività totale,
P b - l'importo totale dell'utile di bilancio,
Ф - il costo medio annuo delle immobilizzazioni, delle attività immateriali e del capitale circolante tangibile.
Il livello di redditività complessiva è un indicatore chiave quando si analizza la redditività di un'impresa. Ma se è necessario determinare con maggiore precisione lo sviluppo di un'organizzazione, in base al livello della sua redditività complessiva, è necessario calcolare in aggiunta altri due indicatori chiave: la redditività del fatturato e il numero di giri di capitale.
La redditività complessiva di un'impresa deve essere considerata in funzione di una serie di indicatori quantitativi - fattori: la struttura e il rendimento delle attività di produzione fissa, il fatturato del capitale circolante normalizzato, la redditività delle vendite (vedi diagramma 1.2).
Schema 1.2. Redditività generale dell'impresa
Redditività del fatturato riflette il rapporto tra il ricavo lordo (fatturato) dell'impresa e i suoi costi ed è calcolato con la formula:
R circa. = P np *100/V,
dove R vol. - redditività del fatturato,
P np - guadagni prima degli interessi,
A - proventi lordi.
Maggiore è il profitto rispetto al ricavo lordo dell'impresa, maggiore è la redditività del fatturato. Questo indicatore è ampiamente utilizzato in un'economia di mercato. Viene calcolato nel suo insieme per l'impresa e per i singoli tipi di prodotti.
Numero di giri di capitale riflette il rapporto tra i ricavi lordi (fatturato) dell'impresa e il valore del suo capitale ed è calcolato con la formula:
H ob.k. = SI/LA,
dove H ob.k. - il numero di rotazioni di capitale,
B - entrate lorde,
A sono beni.
Maggiore è il reddito lordo dell'impresa, maggiore è il numero di rotazioni del suo capitale. Di conseguenza, il livello di redditività complessiva è determinato dalla seguente formula:
A o.r. \u003d R circa * H circa. ,
dove U o.r. - il livello di redditività complessiva,
R circa. - redditività del fatturato,
H ob.k. - il numero di rotazioni di capitale.
In altre parole, il livello di redditività complessiva, cioè un indicatore che riflette la crescita di tutto il capitale investito (asset), è uguale all'utile prima degli interessi, moltiplicato per il 100% e diviso per l'attivo.
La relazione tra i tre indicatori chiave è presentata nel diagramma seguente:
Indicatori di redditività del prodotto riflettono l'efficienza dei costi correnti (in contrasto con l'indicatore di redditività complessiva, che caratterizza l'efficacia del capitale anticipato) e sono calcolati come rapporto tra profitto dalle vendite di prodotti e costo totale delle vendite:
P rp \u003d P rp / C * 100%,
dove P rp - redditività dei prodotti;
P rp - profitto dalla vendita di prodotti;
C è il costo totale dei beni venduti.
La redditività di un particolare tipo di prodotto dipende dai prezzi delle materie prime, dalla qualità del prodotto, dalla produttività del lavoro, dai materiali e da altri costi di produzione.
La redditività dei prodotti mostra quanto profitto ricade su un'unità di prodotti venduti. La crescita di questo indicatore è una conseguenza dell'aumento dei prezzi a costi costanti per la produzione dei prodotti venduti (lavori, servizi) o di una diminuzione dei costi di produzione a prezzi costanti, ovvero una diminuzione della domanda dei prodotti dell'azienda, nonché un aumento più rapido dei prezzi rispetto ai costi.
Ritorno sull'investimento dell'impresa- Questo è un indicatore di redditività, che mostra l'efficacia dell'uso di tutta la proprietà dell'impresa.
Tra gli indicatori di redditività degli investimenti dell'impresa, ce ne sono 5 principali:
1 Il ritorno totale sull'investimento, che mostra quale parte del profitto di bilancio cade su 1 sfregamento. proprietà dell'impresa, vale a dire l'efficacia con cui viene utilizzata.
2. Ritorno sull'investimento di profitto netto;
3. Redditività dei fondi propri, che consente di stabilire il rapporto tra l'ammontare delle risorse proprie investite e l'ammontare del profitto ricevuto dal loro utilizzo.
4. Redditività degli investimenti finanziari a lungo termine, che mostra l'efficacia degli investimenti dell'impresa nelle attività di altre organizzazioni.
5 Redditività del capitale permanente. Mostra l'efficacia dell'uso del capitale investito nelle attività di questa impresa per lungo tempo.
La crescita di qualsiasi indicatore di redditività dipende da fenomeni e processi economici comuni. Questo è, prima di tutto, il miglioramento del sistema di gestione della produzione nelle condizioni economia di mercato sulla base del superamento della crisi del sistema finanziario-creditizio e monetario. Si tratta di un aumento dell'efficienza nell'uso delle risorse da parte delle organizzazioni basato sulla stabilizzazione dei reciproci accordi e sul sistema delle relazioni di liquidazione e pagamento. Questa è l'indicizzazione del capitale circolante e una chiara definizione delle fonti della loro formazione.
rendimento del capitale calcolato come rapporto tra l'utile di bilancio (lordo, netto) e il valore medio annuo dell'intero capitale investito o delle sue singole componenti: capitale proprio (di scorta), a prestito, fisso, circolante, produttivo, ecc.:
P a =BP/SK; P to = P rp / SK; P a \u003d CHP / SK
Nel processo di analisi, si dovrebbe studiare la dinamica degli indicatori di redditività elencati, l'attuazione del piano in termini di livello e condurre confronti tra aziende agricole con imprese concorrenti.
Gli indicatori di redditività (rendimento) sono economici generali. Riflettono il risultato finanziario finale e si riflettono nello stato patrimoniale e nei prospetti di profitti e perdite, vendite, reddito e redditività. La redditività può essere considerata come il risultato dell'impatto di fattori tecnici ed economici, e quindi, come oggetto di analisi tecnico-economiche, il cui scopo principale è identificare la dipendenza quantitativa dei risultati finanziari finali delle attività produttive ed economiche dal principali fattori tecnici ed economici.
La redditività è il risultato del processo produttivo, si forma sotto l'influenza di fattori associati all'aumento dell'efficienza del capitale circolante, alla riduzione dei costi e all'aumento della redditività dei prodotti e dei singoli prodotti.
Il funzionamento di qualsiasi sistema socio-economico (che include un'impresa operativa) avviene in una complessa interazione di un complesso di fattori interni ed esterni.
Fattore- Questo è il motivo, forza trainante qualsiasi processo o fenomeno che ne determina la natura o una delle sue caratteristiche principali.
L'identificazione della relazione tra gli indicatori, la sua direzione e intensità, nonché la forma di dipendenza tra gli indicatori è necessaria per comprendere i modelli di formazione dei risultati dell'attività di un'entità aziendale. Se lo studio di un insieme specifico di indicatori porta all'identificazione di un modello generale, allora si ipotizza la presenza di relazioni tra gli indicatori. La fonte dell'occorrenza può essere una relazione causale tra indicatori, la dipendenza di un numero di indicatori da un fattore comune, una coincidenza casuale. Analisi fattoriale consiste nell'individuare la relazione tra indicatori: nel misurare l'impatto quantitativo dei singoli indicatori sulla variazione di un altro indicatore aggregato.
Tecnica dell'analisi fattoriale- una metodologia per uno studio completo e sistematico e per la misurazione dell'impatto dei fattori sul valore degli indicatori efficaci.
1. Selezione dei fattori che determinano gli indicatori di prestazione studiati.
2. Classificazione e sistematizzazione dei fattori al fine di fornire un approccio integrato e sistematico allo studio del loro impatto sui risultati dell'attività economica.
3. Determinazione della forma di dipendenza tra fattori e indicatori di performance.
4. Modellazione della relazione tra fattori e indicatori di performance.
5. Calcolo dell'influenza dei fattori e valutazione del ruolo di ciascuno di essi nel modificare l'indicatore di performance.
6. Lavorare con il modello fattoriale. Metodo di analisi fattoriale.
La selezione dei fattori per l'analisi di un particolare indicatore viene effettuata sulla base delle conoscenze teoriche e pratiche in un particolare settore. In questo caso, di solito procedono dal principio: maggiore è il complesso di fattori studiati, più accurati saranno i risultati dell'analisi. Allo stesso tempo, bisogna tenere presente che se questo complesso di fattori viene considerato come una somma meccanica, senza tener conto della loro interazione, senza evidenziare i principali determinanti, allora le conclusioni potrebbero essere errate. Nell'analisi dell'attività economica (AHA), attraverso la loro sistematizzazione si ottiene uno studio interconnesso dell'influenza dei fattori sul valore degli indicatori efficaci, che è uno dei principali problemi metodologici di questa scienza.
Un'importante questione metodologica nell'analisi fattoriale è determinare la forma della relazione tra fattori e indicatori di prestazione: funzionale o stocastica, diretta o inversa, rettilinea o curvilinea. Utilizza l'esperienza teorica e pratica, nonché metodi per confrontare serie parallele e dinamiche, raggruppamenti analitici di informazioni iniziali, grafici, ecc.
La modellazione degli indicatori economici è anche un problema complesso nell'analisi fattoriale, la cui soluzione richiede conoscenze e abilità speciali.
Il calcolo dell'influenza dei fattori è il principale aspetto metodologico nell'AHD. Per determinare l'influenza dei fattori sugli indicatori finali, vengono utilizzati molti metodi, che saranno discussi più dettagliatamente di seguito.
L'ultima fase dell'analisi fattoriale è l'uso pratico del modello fattoriale per il calcolo delle riserve per la crescita dell'indicatore effettivo, per la pianificazione e la previsione del suo valore quando la situazione cambia.
A seconda del tipo di modello fattoriale, esistono due tipi principali di analisi fattoriale: deterministica e stocastica.
Analisi fattoriale deterministicaè una metodologia per studiare l'influenza di fattori la cui relazione con l'indicatore di performance è funzionale, cioè quando l'indicatore di performance del modello fattoriale è presentato come prodotto, somma privata o algebrica di fattori.
Questo tipo di analisi fattoriale è il più diffuso, perché, essendo piuttosto semplice da utilizzare (rispetto all'analisi stocastica), permette di comprendere la logica dei principali fattori di sviluppo d'impresa, quantificarne l'influenza, capire quali fattori e in quale proporzione è possibile e opportuno cambiare per aumentare l'efficienza produttiva. L'analisi fattoriale deterministica sarà discussa in dettaglio in un capitolo a parte.
Analisi stocasticaè una metodologia per lo studio di fattori la cui relazione con l'indicatore di performance, a differenza di quella funzionale, è incompleta, probabilistica (correlazione). Se con una dipendenza funzionale (completa), si verifica sempre un corrispondente cambiamento nella funzione con un cambiamento nell'argomento, quindi con una relazione di correlazione, un cambiamento nell'argomento può dare diversi valori dell'aumento della funzione, a seconda la combinazione di altri fattori che determinano questo indicatore. Ad esempio, la produttività del lavoro allo stesso livello di rapporto capitale-lavoro potrebbe non essere la stessa in imprese diverse. Dipende dalla combinazione ottimale di altri fattori che influenzano questo indicatore.
La modellazione stocastica è, in una certa misura, un'aggiunta e un'estensione dell'analisi fattoriale deterministica. Nell'analisi fattoriale, questi modelli vengono utilizzati per tre motivi principali:
· è necessario studiare l'influenza di fattori sui quali è impossibile costruire un modello fattoriale rigidamente determinato (ad esempio, il livello di leva finanziaria);
È necessario studiare l'influenza di fattori complessi che non possono essere combinati in uno stesso modello rigidamente deterministico;
· è necessario studiare l'influenza di fattori complessi che non possono essere espressi in un indicatore quantitativo (ad esempio, il livello di progresso scientifico e tecnologico).
Oltre a dividere in deterministico e stocastico, si distinguono i seguenti tipi di analisi fattoriale:
o diretto e inverso;
o monostadio e multistadio;
o statico e dinamico;
o retrospettiva e prospettica (forecast).
In analisi fattoriale diretta la ricerca è condotta in modo deduttivo, dal generale al particolare. L'analisi fattoriale inversa svolge lo studio delle relazioni causa-effetto con il metodo dell'induzione logica, dai fattori privati, individuali a quelli generali.
L'analisi fattoriale può essere monostadio e multistadio. Il primo tipo è utilizzato per studiare i fattori di un solo livello (uno stadio) di subordinazione senza dettagliarli nelle loro parti costitutive. Per esempio, . Nell'analisi fattoriale multistadio, i fattori aeb sono dettagliati nei loro elementi costitutivi per studiarne il comportamento. Il dettaglio dei fattori può essere continuato ulteriormente. In questo caso, viene studiata l'influenza di fattori di diversi livelli di subordinazione.
È anche necessario distinguere fattoriale statico e dinamico analisi. Il primo tipo viene utilizzato quando si studia l'influenza dei fattori sugli indicatori di performance per la data corrispondente. Un altro tipo è una metodologia per studiare le relazioni causa-effetto in dinamica.
Infine, l'analisi fattoriale può essere retrospettiva, che studia le ragioni dell'aumento degli indicatori di performance per i periodi passati, e promettente, che esamina il comportamento dei fattori e degli indicatori di performance nel futuro.
Il livello di redditività di alcuni tipi di prodotti dipende dalla variazione dei prezzi medi di vendita (C) e del costo (C) di un'unità di produzione:
Ri \u003d (Ci - Ci) / Ci \u003d Ci / Ci - 1
L'analisi fattoriale della redditività di alcuni tipi di prodotti viene eseguita sulla base dei dati presentati. La forma di tali dati è riportata nella Tabella 3.1.
Scheda. 3.1 Analisi fattoriale della redditività di alcuni tipi di prodotti
Tipologia di prodotto prezzo medio implementazione prezzo di costo Redditività, % Deviazione dal piano, % pianificato condizionale effettivo costo principale È inoltre necessario studiare più in dettaglio le ragioni della variazione del livello medio dei prezzi e, mediante ripartizione proporzionale, calcolarne l'impatto sul livello di redditività. Tale calcolo viene effettuato secondo la seguente tabella (tabella 3.2.): Scheda. 3.2 Calcolo dell'influenza dei fattori di secondo ordine sulla variazione del livello di redditività Successivamente, è necessario stabilire, a causa di quali fattori è cambiato il costo unitario di produzione e, in modo analogo, determinarne l'impatto sul livello di redditività. Tali calcoli vengono effettuati per ciascun tipo di prodotto, il che consente di valutare più accuratamente il lavoro di un'entità aziendale e identificare in modo più completo le riserve aziendali per la crescita della redditività dell'impresa analizzata. Approssimativamente viene effettuata anche l'analisi fattoriale della redditività delle vendite. Il modello fattoriale deterministico di questo indicatore, calcolato per l'intera impresa, ha la seguente forma: Rp = Pp / V, dove Rp - redditività delle vendite; Pp - profitto dalle vendite. Anche l'influenza dei singoli fattori viene calcolata utilizzando il metodo della sostituzione della catena. Il livello di redditività delle vendite di determinati tipi di prodotti dipende dal livello medio dei prezzi e dal costo del prodotto: Rp = Pi / Вi = (Цi - Сi) / Цi Allo stesso modo, viene effettuata l'analisi fattoriale del rendimento del capitale totale. L'utile di bilancio dipende dal volume dei prodotti venduti (VPP), dalla sua struttura (UDi), dal livello medio dei prezzi (Ti) e dai risultati finanziari di altre attività non correlate alla vendita di prodotti e servizi (VFR). L'importo medio annuo del capitale fisso e circolante (KL) dipende dal volume delle vendite e dall'indice di rotazione del capitale (Kob), che è determinato dal rapporto tra le entrate e l'importo medio annuo del capitale fisso e circolante. Si presume qui che il volume delle vendite di per sé non influenzi il livello di redditività, poiché con il suo cambiamento l'ammontare del profitto e l'ammontare del capitale fisso e circolante aumentano o diminuiscono proporzionalmente, a condizione che altri fattori rimangano invariati. Per calcolare l'influenza dei fattori sul livello di redditività, vengono utilizzati i seguenti dati iniziali (tabella 3.3): Scheda. 3.3 Dati iniziali. In un'analisi approfondita è necessario studiare l'influenza dei fattori di secondo livello che influenzano la variazione dei prezzi medi di vendita, dei costi di produzione e dei risultati non di vendita. Per analizzare la redditività del capitale di produzione, definita come il rapporto tra l'utile contabile e il costo medio annuo delle immobilizzazioni e del capitale circolante materiale, è possibile utilizzare il modello fattoriale proposto da M. I. Bakanov e A. D. Sheremet: P / F + E = P/N / (F/N + E/N) = (1 - S/N) / (F/N + E/N) = / (F/N + E/N), dove P - utile di bilancio; F è il costo medio delle immobilizzazioni; E - saldi medi del circolante; N - proventi della vendita di prodotti; P/N - redditività delle vendite; F / N + E / N - intensità di capitale dei prodotti (l'inverso del rapporto di rotazione); S/N - costi per rublo di prodotti; U/N, M/N, A/N - rispettivamente intensità salariale, intensità materiale e intensità capitale dei prodotti. Sostituendo gradualmente il livello base di ciascun fattore con quello effettivo, è possibile determinare quanto è cambiato il livello di redditività del capitale di produzione a causa dell'intensità salariale, dell'intensità materiale, dell'intensità del capitale, cioè a causa di fattori di intensificazione della produzione. Nel nostro paese, quando si analizzano i profitti, viene solitamente utilizzato il seguente modello: P \u003d K (C - C),
Dove P è l'ammontare del profitto; K - quantità (massa) di prodotti venduti; C - prezzo di vendita; C è il costo unitario di produzione. In questo caso, si presume che tutti i suddetti fattori cambino da soli, indipendentemente l'uno dall'altro. Tuttavia, qui non viene presa in considerazione la relazione tra il volume di produzione (vendite) dei prodotti e il suo costo. A Paesi esteri per garantire un approccio sistematico nello studio dei fattori di variazione del profitto e della redditività e nella previsione del loro valore, viene utilizzata l'analisi marginale, che si basa sul reddito marginale. Il reddito marginale (MD) è il profitto nell'ammontare dei costi fissi dell'impresa (N): MD = P + N Da qui P \u003d MD - N L'ammontare del reddito marginale può, a sua volta, essere rappresentato come il numero di prodotti venduti (K) e il tasso di reddito marginale per unità di produzione (D s): P \u003d K x D s - N, dove D s \u003d C - V, P \u003d K (C - V) - H, dove V - costi variabili per unità di produzione. L'analisi della redditività viene eseguita in modo simile, il che fornisce risultati più accurati, perché viene presa in considerazione l'interrelazione di elementi di volume delle vendite, costi e profitti. La redditività caratterizza le prestazioni dell'organizzazione. Gli indicatori di redditività consentono di valutare quanto profitto ha un'azienda da ogni rublo di fondi investiti nelle attività dell'azienda. Esistono vari raggruppamenti del sistema di indicatori di redditività. Abbiamo considerato una di queste classificazioni con la suddivisione degli indicatori di redditività in indicatori basati sull'approccio del costo (redditività dei prodotti, redditività delle operazioni), indicatori caratterizzanti la redditività delle vendite (redditività delle vendite); indicatori basati sull'approccio delle risorse (rendimento delle attività totali, rendimento del capitale fisso, rendimento del capitale circolante, rendimento del capitale proprio). Come è emerso nel corso dell'analisi, la redditività dell'attività economica riflette il tasso di compensazione (remunerazione) per l'intero insieme di fonti utilizzate dall'impresa per svolgere le proprie attività. La redditività finanziaria caratterizza l'efficienza degli investimenti da parte dei proprietari dell'impresa, che le forniscono risorse o mettono a sua disposizione tutti o parte dei loro profitti al fine di massimizzare il reddito in futuro. E, infine, gli indicatori di redditività del prodotto possono rispondere a domande relative alla determinazione dell'efficacia dell'attività principale di un'impresa per la produzione e la vendita di beni, lavori, servizi. 1. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. "Analisi finanziaria attività economica imprese”, M.: UNITI-DANA, 2000. 3. Savitskaya G.V. "Analisi dell'attività economica dell'impresa", Minsk: LLC "New Knowledge", 1999. 4. Decreto del governo della Federazione Russa del 07.10.2004 N 532 "Regola (standard) N 15".
3.1 Metodo di analisi fattoriale nel sistema dei costi diretti
Conclusione
Elenco della letteratura usata
N.V. Klimov
dottore in scienze economiche,
Professore, Direttore del Dipartimento di Analisi Economica e Tributaria,
Accademia di marketing e tecnologie dell'informazione sociale,
Città di Krasnodar
Analisi economica: teoria e pratica
20 (227) – 2011
Viene proposta una metodologia per il calcolo degli indicatori di redditività, viene divulgata un'analisi fattoriale della redditività secondo il modello Du Pont e la redditività delle vendite, anche per alcuni tipi di beni, vengono forniti esempi di valutazione dell'impatto dei fattori fiscali sulla redditività del capitale, vengono elencati i modelli di crescita degli indicatori di redditività e vengono fornite proposte per il loro aumento.
La redditività riflette l'efficienza economica dell'organizzazione, mostra il rapporto tra risultati e costi. Per calcolare il livello di redditività, sono richiesti i valori degli indicatori di profitto, costi, entrate, attività e capitale.
Esistono molti indicatori di redditività, possono essere calcolati in relazione a qualsiasi tipo di risorsa. Ad esempio, la redditività dell'uso delle risorse materiali è determinata dividendo l'utile al lordo delle imposte per il costo delle risorse materiali.
La redditività dell'utilizzo del capitale circolante viene calcolata dividendo l'utile prima delle imposte per l'ammontare delle attività correnti. Oppure, se provi il metodo di riduzione (dividi il numeratore e il denominatore per le entrate), puoi utilizzare il seguente modello fattoriale: moltiplicare la redditività delle vendite per il rapporto di rotazione delle attività correnti. Il profitto dalla vendita, moltiplicato per il rapporto di rotazione di tutte le attività, costituisce un indicatore del rendimento delle attività.
La redditività dell'utilizzo delle immobilizzazioni è determinata dividendo l'utile prima delle imposte per il costo medio annuo delle immobilizzazioni e il risultato viene moltiplicato per il 100%. Se il numeratore e il denominatore sono divisi per le entrate, il modello fattoriale sarà simile al rapporto tra il rendimento delle vendite e l'intensità di capitale.
La redditività del funzionamento dell'organizzazione viene calcolata dividendo l'utile prima delle imposte o l'importo dell'utile netto per il costo totale (costo insieme alle spese commerciali e amministrative), il risultato viene moltiplicato per il 100%.
Il valore calcolato mostra quanto profitto al lordo delle imposte l'azienda ha da ogni rublo speso per la produzione e la vendita di prodotti.
А/К - moltiplicatore azionario;
В/А - rotazione delle attività;
P h / V - margine netto.
Algoritmo di analisi fattoriale:
1) aumento del rendimento del capitale proprio dovuto al moltiplicatore di capitale:
dove ΔФ è la crescita del moltiplicatore in termini assoluti;
Ф 0 - il valore del moltiplicatore nel periodo (base) precedente;
R 0 - rendimento del capitale proprio nel periodo (base) precedente;
2) aumento della redditività per fatturato:
dove Δk è l'incremento del fatturato in termini assoluti;
k 0 - fatturato nel periodo (base) precedente;
3) Incremento della redditività per margine netto:
dove ΔM - crescita del margine in termini assoluti;
M 0 - margine nel periodo (base) precedente.
La figura mostra uno schema di analisi fattoriale della redditività, in cui gli indicatori che caratterizzano ciascuna direzione dell'attività dell'organizzazione sono organicamente collegati.
La metodologia Du Pont consente una valutazione completa dei principali fattori che influenzano le prestazioni di un'organizzazione, valutati attraverso il rendimento del capitale proprio, in particolare fattori come il moltiplicatore di capitale, l'attività commerciale e il margine di profitto. La strategia di aumento della redditività dovuta ai tre fattori di cui sopra è strettamente correlata alle specificità delle attività dell'organizzazione. Pertanto, nel processo di analisi dell'efficacia della gestione di un'organizzazione, è necessario valutare l'adeguatezza della strategia applicata dal management all'esterno e fattori interni funzionamento dell'organizzazione.
A causa del margine, un'organizzazione che produce prodotti di alta qualità per un segmento caratterizzato da redditi piuttosto elevati e bassa elasticità della domanda rispetto al prezzo può aumentare la redditività. Allo stesso tempo, è ovvio che peso specifico i costi fissi dovrebbero essere abbastanza bassi, poiché gli alti margini sono solitamente accompagnati da una bassa produzione e vendite. Inoltre, poiché i margini elevati sono sempre un incentivo per i concorrenti ad entrare nel mercato, la strategia di aumentare il rendimento del capitale proprio attraverso il margine è applicabile quando il mercato è sufficientemente protetto dai potenziali produttori.
Se la direzione per aumentare il rendimento del capitale proprio è il turnover delle attività, il segmento di mercato servito dovrebbe essere caratterizzato da un'elevata elasticità della domanda al prezzo e bassi redditi dei potenziali acquirenti, ad es. in questo caso noi stiamo parlando sul mercato di massa. Pertanto, la capacità produttiva deve essere sufficiente a soddisfare la domanda.
Aumentare il rendimento del capitale proprio grazie al moltiplicatore, ovvero aumentando le passività è possibile solo se, in primo luogo, la redditività delle attività dell'organizzazione supera il costo delle passività attratte e, in secondo luogo, le attività non correnti occupano una piccola quota nella struttura delle sue attività, il che consente all'organizzazione di avere una quota significativa nella struttura delle fonti di finanziamento peso delle fonti intermittenti.
Per l'analisi fattoriale del margine (redditività delle vendite), è possibile utilizzare il seguente modello:
dove k pr è il coefficiente dei costi di produzione (il rapporto tra il costo dei beni venduti e le entrate);
k y - coefficiente dei costi di gestione (il rapporto tra costi di gestione e ricavi);
k a - il coefficiente dei costi commerciali (il rapporto tra costi commerciali e ricavi).
Nel processo di interpretazione dei valori ottenuti e di analisi della loro dinamica, si dovrebbe tenere conto del fatto che un aumento del rapporto dei costi di produzione indica una diminuzione dell'efficienza nel settore produttivo a causa di un aumento dell'intensità delle risorse dei prodotti, e quali risorse sono utilizzate in modo meno efficiente, mostra l'analisi della dipendenza del margine dagli indicatori di intensità delle risorse:
dove ME - consumo di materiale (il rapporto tra costi per materie prime e materiali e entrate);
ZE - intensità salariale (il rapporto tra costo del lavoro con detrazioni e entrate);
AE - intensità di ammortamento (il rapporto tra l'importo dell'ammortamento e le entrate);
PE pr - intensità delle risorse per altri costi (il rapporto tra il valore degli altri costi e le entrate).
Un aumento del coefficiente dei costi di gestione indica un aumento relativo del costo della funzione di gestione delle organizzazioni, il valore limite è 0,1-0,15. Allo stesso tempo, c'è il seguente schema: la quota dei costi di gestione nelle entrate nella fase di crescita e sviluppo diminuisce, nella fase di maturità si stabilizza e nella fase finale del declino aumenta. Un aumento del rapporto costi commerciali indica un aumento relativo dei costi di marketing, che può essere giustificato se accompagnato da un notevole aumento dei ricavi delle vendite, ingresso in nuovi mercati, promozione di nuovi prodotti sul mercato.
Per un'analisi più dettagliata, l'influenza dei fattori sul livello di redditività delle vendite per i singoli tipi di prodotti viene valutata utilizzando un modello fattoriale:
dove P i - profitto dalla vendita dell'i-esimo prodotto;
B i - proventi della vendita dell'i-esimo prodotto;
Пi - prezzo di vendita dell'i-esimo prodotto;
C i - il costo dell'i-esimo prodotto venduto.
L'algoritmo per il calcolo dell'influenza quantitativa dei fattori sulla variazione della redditività delle vendite per determinati tipi di merci:
1. Viene determinata la redditività delle vendite per gli anni di base (0) e di rendicontazione (1).
2. Viene calcolato l'indicatore condizionale della redditività delle vendite.
3. Viene determinata la variazione complessiva del livello di redditività delle vendite
4. La variazione della redditività delle vendite è determinata modificando:
Prezzi unitari:
Costo unitario di produzione:
In base ai risultati dei calcoli, è possibile identificare il grado e la direzione dell'influenza dei fattori sulla redditività delle vendite, nonché stabilire riserve per il suo aumento.
Modelli di crescita degli indicatori di redditività:
La crescita della redditività delle vendite, soggetta ad un aumento del volume delle vendite, indica un aumento della competitività dei prodotti e dovuta a fattori quali la qualità, il servizio clienti e non il fattore prezzo;
la crescita del rendimento delle attività è un indicatore dell'aumento dell'efficienza del loro utilizzo, inoltre, il rendimento delle attività riflette il grado di affidabilità creditizia dell'organizzazione: un'organizzazione è degna di credito se il rendimento delle sue attività supera la percentuale di risorse finanziarie attratte ;
L'aumento del rendimento del capitale proprio riflette un aumento dell'attrattiva degli investimenti dell'organizzazione: il rendimento del capitale proprio dovrebbe superare il rendimento degli investimenti alternativi con un livello di rischio comparabile. Va notato che il rendimento del capitale è l'indicatore che tende a pareggiare sulla scala dell'intera economia, cioè un valore basso di questo indicatore per lungo tempo può essere considerato come segno indiretto false dichiarazioni;
Un aumento del rendimento del capitale investito riflette un aumento della capacità di un'impresa di creare valore, ovvero migliorare il benessere dei proprietari; la remunerazione del capitale investito deve essere superiore al prezzo medio ponderato del capitale della società, calcolato tenendo conto dei prezzi di mercato delle fonti di finanziamento. Il rendimento del capitale è alla base della crescita sostenibile di un'organizzazione, della sua capacità di svilupparsi attraverso finanziamenti interni.
Nel valutare l'impatto dei fattori fiscali sul rendimento del capitale proprio Attenzione speciale dovrebbe essere pagata l'imposta sul reddito. Il rendimento del capitale proprio può essere calcolato sia dall'utile prima delle imposte che dall'utile netto. Il confronto dei tassi di crescita di questi due indicatori consentirà di dare una prima valutazione generale dell'influenza del fattore fiscale.
Esempio 1
L'importo dell'utile pianificato ed effettivo al lordo delle imposte è lo stesso e, secondo i dati contabili, ammonta a 3.500 mila rubli. strofinare. Base imponibile per il profitto: secondo il piano - 3.850 mila rubli. strofinare., infatti -4 200 mila. strofinare. Aliquota dell'imposta sul reddito - 20%. Il valore medio annuo del capitale è rimasto invariato e ammontava a 24.600 mila rubli. Valutiamo l'impatto dell'imposta sul reddito sul livello di rendimento del capitale.
1. L'imposta sul reddito sarà:
Secondo il piano: 3.850 * 0,24 = 924 mila rubli;
Infatti: 4.200 * 0,24 = 1.008 mila rubli.
2. L'utile netto sarà pari a:
Secondo il piano: 3.500 - 924 = 2.576 mila rubli;
Infatti: 3.500 - 1.008 = 2.492 mila rubli.
3. La deviazione del profitto effettivo dal suo valore pianificato è: ΔP = 2.492 - 2.576 = - 84 mila rubli.
4. Il rendimento del capitale sarà:
Secondo il piano: 2.576 / 24.600 100% = 10,47%;
Effettivo: 2.492 / (24.600 - 84) 100% = = 10,16%.
L'analisi dei risultati ottenuti ha mostrato che la crescita dell'utile effettivo, accettato come base imponibile, rispetto al suo valore pianificato del 9,09% (4.200 / 3.850.100%) ha comportato una diminuzione del rendimento del capitale dello 0,31%.
Esempio 2
Valutiamo l'impatto della riduzione dei costi fiscali, che fanno parte del costo dei beni venduti, nonché dei costi commerciali e amministrativi associati alla loro vendita, per un'organizzazione contribuente sulla redditività delle vendite.
I costi fiscali dell'organizzazione ammontavano a 7.537 mila rubli. strofinare. e diminuito nel periodo analizzato di 563 mila rubli.
Il ricavato (netto) dalla vendita di beni per il periodo analizzato per questa organizzazione è di 55.351 mila rubli. Il costo delle merci vendute senza le tasse citate è di 23.486 mila rubli. rub., l'importo delle spese commerciali e amministrative (tasse escluse) - 3 935 mila. strofinare.
1. Determinare i costi fiscali previsti: 7.537 - 563 = 6.974 mila rubli.
2. Costi totali del periodo di pianificazione: 23.486 + 3.935 = 27.421 mila rubli.
3. Profitto pianificato: 55.351 - 27.421 - 6.974 = 20.956 mila rubli.
4. Ritorno previsto sulle vendite: 20.956 / 55.351 * 100% = 37,86%.
5. Redditività delle vendite per periodo di rendicontazione: (55 351-23 486 - 3 935 - 7 537) / 55 351 100% = 20 393/55 351 100% = 36,84%.
6. Aumento pianificato della redditività: 37,86 -36,84 = 1,02%.
Conclusione. A seguito di una riduzione dei costi fiscali di 563 mila rubli. il ritorno sulle vendite aumenterà dell'1,02%.
Per aumentare gli indicatori di redditività, è possibile proporre una riduzione dei costi opzionali (spazio extra ufficio, pacchetti di compensi in eccesso, spese di ospitalità, riduzione dei costi per l'acquisto di mobili, attrezzature per ufficio, Forniture ecc.), sviluppo di competenze politica dei prezzi differenziazione dell'assortimento. Non meno importante è l'ottimizzazione dei processi aziendali (identificazione e ottimizzazione dei principali processi aziendali interni dell'azienda in caso di crisi; selezione dei migliori specialisti nel mercato del lavoro, ottimizzazione del personale; rafforzamento del controllo sui fondi di spesa e arresto degli abusi).
In un ambiente post-crisi, le organizzazioni necessitano di una strategia di attacco che non possa essere sostituita da una pianificazione a lungo termine e da misure di risparmio sui costi, poiché non porteranno al successo. Abbiamo bisogno di una lotta per vincere in nuovi mercati, un regime di finanziamento speciale, un piano di marketing speciale e misure rafforzate per incrementare le vendite.
Bibliografia
1. Bondarchuk N.V. Analisi finanziaria ed economica ai fini della consulenza fiscale / N.V. Bondarchuk, M.E. Gracheva, A.F. Ionova, Z. M. Karpasova, N. N. Selezneva. M.: Informburo, 2009.
2. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analisi del bilancio: libro di testo / L. V. Dontsova, N. A. Nikiforova. M.: DIS, 2006.
3. Melnik M. V., Kogdenko V. G. Analisi economica in audit. Mosca: Unità-Dana, 2007.
La terza componente del concetto di "efficienza" sono indicatori di redditività e redditività.
Secondo il "Conto profitti e perdite" (modulo n. 2), è possibile analizzare la dinamica della redditività delle vendite, la redditività netta del periodo di riferimento, nonché l'influenza dei fattori sul cambiamento di questi indicatori.
Il ritorno sulle vendite (RP) è il rapporto tra l'importo del profitto derivante dalle vendite e il volume dei prodotti venduti:
R P \u003d (P P / V) * 100% (24)
Da questo modello fattoriale ne consegue che la redditività delle vendite è influenzata dagli stessi fattori che influenzano il profitto della vendita. Per determinare in che modo ciascun fattore ha influito sulla redditività delle vendite, è necessario eseguire i seguenti calcoli.
1. Effetto delle variazioni dei proventi delle vendite su Rp:
DR P (B) \u003d (((B1 - C0 - KR0 - UR0) / B1) -
((B0 - C0 - KP0 - UR0) / B0))) * 100% (25)
dove B1 e B0 - rendicontazione e entrate di base;
C1 e C2 - rendicontazione e costo base;
КР1 e КР0 - rendicontazione e spese di vendita di base;
UR1 e UR0 - spese amministrative nei periodi di rendicontazione e base.
DR P (V) \u003d (((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595) - ((9736 - 8587 - 1226 - 0) / 9736))) * 100% \u003d - 2,27% - (- 0, 79%) = - 1,48%
2. L'impatto delle variazioni del costo del venduto su Rp:
DR P (S) \u003d (((B1 - C1 - KR0 - UR0) / B1) -
((B1 - C0 - KR0 - UR0) / B1))) * 100% (26)
DR P (S) \u003d (((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595) - ((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% \u003d 1,66% - (-2,27 %) = + 3,93%
3. Impatto delle variazioni delle spese di vendita su Rp:
DR P (KR) \u003d (((B1 - C1 - KR1 - UR0) / B1) -
((B1 - C1 - CR0 - UR0) / B1))) * 100% (27)
DR P (KR) \u003d (((9595 - 8210 - 1348 - 0) / 9595) - ((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% \u003d 0,39% - 1,66% \u003d - 1,27%
L'influenza cumulativa dei fattori è:
DR P = ± DR B ± DR S ± DR CR ± DR UR (28)
DR P \u003d - 1,48 +3,93 - 1,27 \u003d 1,18%
La redditività delle vendite del periodo in esame è aumentata dell'1,18% rispetto alla redditività del periodo precedente.
La redditività netta dell'organizzazione è calcolata come rapporto tra l'importo dell'utile netto e i proventi della vendita:
R H = (P H / V) * 100% (29)
P1 H \u003d (-138/9595) * 100% \u003d - 1,44%
P0 H \u003d (-217/9736) * 100% \u003d - 2,23%
Oltre agli indici di redditività analizzati, si distingue la redditività di tutto il capitale, patrimonio netto, attività produttive e investimenti finanziari.
Valutare le prestazioni dell'organizzazione nel suo insieme e analizzare i suoi punti di forza e lati deboli, è necessario sintetizzare gli indicatori, e in modo tale da individuare relazioni causali che influenzano la situazione finanziaria e le sue componenti. Considera i seguenti indicatori che caratterizzano la redditività dell'impresa:
1. Redditività delle vendite: mostra quanto profitto ricade su un'unità di prodotti venduti:
P1 = (margine di vendita / fatturato) * 100% (30)
P1 \u003d (s.050 (modulo n. 2) / s.010 (modulo n. 2)) * 100% (31)
P1 \u003d (37/9595) * 100% \u003d 0,39% (per il periodo di riferimento)
Р1 = (-77/9736) * 100% = - 0,79% (per il periodo base)
2. Redditività contabile da attività ordinarie - mostra il livello di profitto al netto delle imposte:
P2 \u003d (utile delle attività ordinarie / ricavi delle vendite) * 100% (32)
Р2 = (p. 160 (f. n. 2) / p. 010 (f. n. 2)) * 100% (33)
Р2 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (per il periodo di riferimento)
Р2 = (-217/9736) * 100% = - 2,23% (per il periodo base)
3. Redditività netta: mostra la quantità di utile netto che ricade su un'unità di entrate:
P3 \u003d (utile netto / fatturato) * 100% (34)
P3 \u003d (p. 190 (f. n. 2) / p. 010 (f. n. 2)) * 100% (35)
Р3 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (per il periodo di riferimento)
Р3 = (-217/9736) * 100% = - 2,23% (per il periodo base)
4. Redditività economica - mostra l'efficacia dell'uso di tutte le proprietà dell'organizzazione:
P4 = (utile netto / valore patrimoniale medio) * 100% (36)
Р4 = (p. 190 (f. n. 2) / p. 300 (f. n. 1)) * 100% (37)
Р4 = (-138/2827) * 100% = - 4,88% (per il periodo di riferimento)
Р4 = (-217/3770,5) * 100% = - 5,76% (per il periodo base)
5. Return on equity - mostra l'efficacia dell'uso del capitale proprio. La dinamica di P5 ha un impatto sul livello di quotazione.
P5 = (utile netto / costo medio del capitale proprio) * 100% (38)
Р5 = (p. 190 (f. n. 2) / p. 490 (f. n. 1)) * 100% (39)
Р5 = (-138/1749) * 100% = - 7,89% (per il periodo di riferimento)
Р5 = (-217/1902) * 100% = - 11,41% (per il periodo base)
6. Margine lordo: mostra quanto profitto lordo ricade su un'unità di entrate:
P6 \u003d (utile lordo / fatturato) * 100% (40)
P6 \u003d (s.029 (modulo n. 2) / s.010 (modulo n. 2)) * 100% (41)
P6 \u003d (1385/9595) * 100% \u003d 14,43% (per il periodo di riferimento)
P6 \u003d (1149/9736) * 100% \u003d 11,8% (per il periodo base)
7. Rapporto costo-efficacia: mostra quanto profitto dalla vendita ricade su 1 mila rubli. costi
P7 \u003d (utile delle vendite / produzione e costi di vendita) * 100% (42)
P7 = (p.050 (f. n. 2) / (p.020 + p.030 + p.040)) * 100% (43)
P7 \u003d (37 / (8210 + 1348)) * 100% \u003d 0,39% (per il periodo di riferimento)
P7 = (-77 / (8587 + 1226)) * 100% = - 0,78% (per il periodo base)
Il margine lordo (P6) riflette l'importo del profitto lordo in ogni rublo di prodotti venduti. Questo indicatore per l'anno in esame è aumentato del 2,63%, pertanto l'utile lordo per unità di entrate dell'organizzazione è aumentato.
Di particolare interesse per una valutazione esterna dell'efficacia delle attività finanziarie ed economiche di un'organizzazione è l'analisi di indicatori di redditività non tradizionali come costi-benefici (P7), che mostra quanto profitto dalla vendita ricade su 1 rublo di costi. Più istruttiva è l'analisi del rendimento delle attività (P4) e del rendimento del capitale proprio (P5).
Uno degli indicatori sintetici dell'attività economica dell'organizzazione nel suo insieme è la redditività economica (P4), è anche comunemente chiamato rendimento delle attività.
Secondo i calcoli, si può vedere che l'organizzazione ha ricevuto da questo tipo di attività per il periodo di riferimento una perdita dell'1,4% per sfregamento. della loro proprietà, per il periodo dello scorso anno, la perdita è stata del 2,23% per questo indicatore. La formula P4 mostra chiaramente possibili modi per aumentare la redditività economica - modi per aumentare la redditività del capitale.
Il rendimento del capitale proprio (P5) consente di stabilire la relazione tra l'ammontare delle risorse proprie investite e l'ammontare del profitto ricevuto dal loro utilizzo.
La redditività delle vendite può essere aumentata aumentando i prezzi o riducendo i costi. La politica dell'organizzazione dovrebbe essere quella di aumentare la produzione e la vendita di quei prodotti (lavori, servizi), la cui necessità è determinata dal miglioramento delle condizioni di mercato.
Redditività caratterizza il livello di redditività dell'impresa. La redditività è calcolata sulla base di indicatori di profitto. Se l'azienda opera in perdita, allora dovremmo parlare della non redditività dell'attività.
Le principali direzioni dell'analisi della redditività:
1. Analisi della dinamica degli indicatori di redditività.
2. Analisi fattoriale della redditività.
Per analizzare la redditività, vengono calcolati i seguenti indicatori:
1. Redditività del prodotto.
2. Redditività delle vendite.
3. Rendimento del capitale.
4. Rendimento del capitale circolante.
5. Rendimento del capitale proprio.
6. Redditività delle risorse.
Redditività dei prodotti (lavori)() è il rapporto tra il profitto delle vendite e i costi di produzione e vendita di prodotti (lavori). Calcolato secondo la formula
o 
,
- qui sono indicate le righe del modulo n. 2.
La redditività dei prodotti (lavori) mostra quanto profitto dalle vendite ricade su un rublo di costi per la produzione e la vendita di prodotti (lavori).
Redditività delle vendite (
) è il rapporto tra il profitto delle vendite e il fatturato. Calcolato secondo la formula
o 
.
La redditività delle vendite mostra quanto profitto dalle vendite ricade su un rublo di entrate.
Ritorno sul capitale proprio
(
) è il rapporto tra l'utile prima delle imposte (o utile netto) e il valore medio annuo del patrimonio aziendale (attivo di bilancio). Se il rendimento del capitale viene calcolato per un periodo trimestrale, di conseguenza, nei calcoli viene preso in considerazione il valore medio trimestrale della proprietà dell'impresa. Calcolato secondo la formula
o 
,
dove 
- il valore medio annuo del patrimonio dell'impresa (attività di bilancio); 
- le linee di saldo sono qui indicate.
Il rendimento del capitale proprio mostra quanto profitto prima delle imposte (o utile netto) ricade su un rublo di capitale o proprietà dell'impresa. In alcuni casi, è consentito calcolare il rendimento del capitale proprio e sulla base dell'utilizzo dell'utile delle vendite (quando costituisce la maggior parte dell'utile prima delle imposte).
Rendimento del capitale circolante
è il rapporto tra l'utile prima delle imposte (o reddito netto) e il costo medio annuo del capitale circolante dell'azienda. Calcolato secondo la formula
o
,
dove 
- il costo medio annuo del capitale circolante della società.
Il rendimento del capitale circolante mostra quanto profitto al lordo delle imposte (o utile netto) ricade su un rublo di capitale investito in attività correnti (o in attività correnti).
Ritorno sul capitale proprio
è il rapporto tra l'utile ante imposte (o utile netto) e il costo medio annuo del capitale proprio dell'impresa. Calcolato secondo la formula
o 
.
Il rendimento del capitale proprio mostra quanto profitto prima delle tasse (o utile netto) la società riceve per un rublo di capitale proprio.
Redditività delle risorse
è il rapporto tra l'utile prima delle imposte (o utile netto, utile da vendite) e il costo medio annuo delle attività fisse di produzione ( 
) e inventari ( 
). Calcolato secondo la formula
;
o 
;
o 
.
Il costo medio annuo delle immobilizzazioni produttive è rilevato secondo i dati del modulo n. 5 "Appendice al bilancio".
- ecco le linee di equilibrio.
La redditività delle risorse mostra quanto profitto al lordo delle imposte (o utile netto, profitto dalle vendite) riceve un'impresa per un rublo di risorse impiegate nella produzione.
Calcoliamo gli indicatori di redditività (Tabella 3.17) sulla base dei dati in Tabella. 3.1 e 3.14.
Tabella 3.17
Indicatori di redditività
* - i dati non sono disponibili, poiché nei calcoli viene utilizzato un solo anno di riferimento (bilancio e modulo 2). Per determinare il costo medio annuo del capitale dell'anno precedente, è necessario utilizzare il bilancio dell'anno precedente.
Secondo la tabella. 3.17, fig. 3.28 mostra che nell'anno di riferimento c'è stato un aumento della redditività dei prodotti e delle vendite. La crescita degli indicatori di redditività è stata causata dal superamento del tasso di crescita dell'utile delle vendite (145,08%), del tasso di crescita dei ricavi (117,0%), del costo del venduto (115%), delle spese commerciali (104,49%) e delle spese amministrative spese (103, 41%). Il fattore principale per aumentare la redditività è un aumento dei profitti, che a sua volta dipende dal volume di produzione e vendita di prodotti e dalla riduzione dei costi.
Analisi fattoriale della redditività consente di determinare il grado di influenza dei singoli indicatori-fattori sulla variazione della redditività. Per condurre un'analisi fattoriale, è necessario confrontare i dati dell'anno di riferimento con i dati del periodo base (ad esempio, l'anno precedente). Dal momento che abbiamo bisogno di analizzare condizione finanziaria viene utilizzata solo la segnalazione per un anno, quindi prenderemo in considerazione esempi condizionali.
Riso. 3.28. Dinamica degli indicatori di redditività
Esempio 1
Sulla base dei dati in Tabella. 3.18 determinare il grado di influenza dei fattori di costo di produzione sulla variazione della redditività delle risorse, nonché sull'efficienza dell'uso delle risorse aziendali (immobilizzazioni produttive e capitale circolante).
Tabella 3.18
Dati iniziali per l'analisi fattoriale
Fine della tabella 3.18
|
Indicatori |
0deviazione |
||
|
Compreso | |||
|
3. Costi materiali ( | |||
|
4.
Salario con detrazioni ( | |||
|
5. Ammortizzazione ( | |||
|
6. Altri costi ( | |||
|
7. Utile dalle vendite ( | |||
|
8. Costo OPF ( | |||
|
9. Costo del capitale circolante ( | |||
|
10. Ritorno sulle risorse ( |
L'analisi fattoriale della redditività delle risorse sarà effettuata utilizzando il metodo delle sostituzioni di catena. La redditività delle risorse è determinata dalla formula
.
Eseguiamo alcune trasformazioni e otteniamo un modello per l'analisi fattoriale
Pertanto, prenderà forma il modello fattoriale trasformato della redditività delle risorse
,
dove 
- consumo di materiale; 
- intensità salariale; 
- capacità di ammortamento; 
- la quota di altri costi nei ricavi; 
- rendimento delle immobilizzazioni di produzione; 
- l'indice di rotazione del capitale circolante (attivo circolante).
Per condurre un'analisi fattoriale, calcoliamo gli indicatori calcolati (Tabella 3.19).
Utilizzando il metodo delle sostituzioni a catena, eseguiremo calcoli intermedi utilizzando il modello fattoriale trasformato della redditività delle risorse. I calcoli in totale sono 7. Nel primo calcolo, tutti gli indicatori sono per il 2004 e nell'ultimo calcolo per il 2005. Sostituire gradualmente i valori degli indicatori nel 2004 con i valori degli indicatori nel 2005. I risultati dei calcoli intermedi sono riassunti in Tabella. 3.20.
Tabella 3.19
Indicatori stimati
Tabella 3.20
Risultati dei calcoli intermedi dell'analisi fattoriale
|
1. Rendimento delle risorse (coefficiente) | |
|
2. Secondo calcolo | |
|
3. Terzo calcolo | |
|
4. Quarto calcolo | |
|
5. Quinto calcolo | |
|
6.Sesto calcolo | |
|
7. Settimo calcolo |
Il calcolo dell'influenza dei fattori è determinato dalla sottrazione sequenziale: sottrarre il primo dal secondo calcolo; dal terzo - il secondo; dal quarto - il terzo, ecc., cioè il precedente viene sottratto da ogni successivo (Tabella 3.21).
Tabella 2.21
Il grado di influenza dei fattori
|
Influenza dei fattori | ||
|
1. Variazione della redditività delle risorse dovuta a ridurre il consumo di materiale dei prodotti | ||
|
2. Variazione della redditività delle risorse per aumento dell'intensità salariale | ||
|
3. Modifica della redditività delle risorse aumentando l'intensità dell'ammortamento | ||
|
4. Variazione della redditività delle risorse a causa di una diminuzione della quota di altre spese nei ricavi | ||
|
5. Variazione della redditività delle risorse a causa di una diminuzione della produttività del capitale | ||
|
6. Modifica della redditività delle risorse riducendo il rapporto di rotazione del capitale circolante | ||
|
TOTAL influenza totale dei fattori |
Pertanto, i risultati del calcolo hanno mostrato che la redditività delle risorse è diminuita del 9,17%. L'influenza principale è stata esercitata dai seguenti fattori (Tabella 3.22, Figura 3.29):
- Diminuzione del rendimento delle attività. A seguito di una diminuzione dell'efficienza dell'uso delle attività di produzione fisse di 0,47 rubli / sfregamento. la redditività delle risorse è diminuita del 3,976%;
- Aumento dei salari. Come risultato di un aumento dell'intensità salariale di 0,049 rubli / sfregamento. la redditività delle risorse è diminuita del 4,385%;
- aumento della capacità di ammortamento. Come risultato di un aumento della capacità di ammortamento di 0,036 rubli / sfregamento. la redditività delle risorse è diminuita del 3,257%;
– diminuzione dell'indice di rotazione del capitale circolante. A seguito della diminuzione dell'indice di rotazione del capitale circolante di 0,335, la redditività delle risorse è diminuita dello 0,206%;
– un impatto positivo sulla redditività delle risorse è stato determinato da una diminuzione del consumo di materiale di 0,027 rubli / sfregamento. Di conseguenza, la redditività delle risorse è aumentata del 2,413%.
Tabella 3.22
Analisi fattoriale della redditività delle risorse
|
Indicatori |
0deviazione | |||
|
1. Ritorno sulle risorse, % | ||||
|
2. Consumo di materiale, rub./rub. | ||||
|
3. Intensità salariale, rub./rub. | ||||
|
4. Capacità di ammortamento, rub./rub. | ||||
|
5. Quota di altre spese nelle entrate, rub./rub. | ||||
|
6. Produttività del capitale, rub./rub. | ||||
|
7. Indice di rotazione del capitale circolante | ||||
|
TOTAL influenza totale dei fattori |
Riso. 3.29. L'influenza dei fattori sulla variazione della redditività delle risorse
Esempio 2
Sulla base dei dati iniziali, identificare il grado di influenza dei fattori di rendimento delle vendite e del rapporto di rotazione del capitale sulla variazione del rendimento del capitale.
Rendimento del capitale proprio in questo casoè calcolato come rapporto tra utile da vendite e costo medio annuo del capitale (tabella 3.23).
Tabella 3.23
Indicatori iniziali e calcolati per l'analisi fattoriale
|
Indicatori |
L'anno precedente |
Segnalazione |
Assoluto deviazione |
|
Linea di base | |||
|
1. Profitto dalle vendite ( | |||
|
2. Ricavi da vendita di prodotti | |||
|
3. Costo medio annuo del capitale ( | |||
|
Indicatori stimati | |||
|
4. Rendimento del capitale proprio ( | |||
|
5. Ritorno sulle vendite ( | |||
|
6. Rapporto di rotazione del capitale ( |
Rapporto di rotazione del capitale ( 
) è calcolato come rapporto tra i ricavi e il costo medio annuo del capitale.
Il rendimento del capitale proprio è aumentato del 5,395%. È necessario determinare in che misura il suo aumento sia stato influenzato dalla redditività delle vendite e dall'indice di rotazione del capitale. Per il calcolo utilizzeremo la seguente formula e le successive trasformazioni
.
Usiamo il metodo della differenza assoluta.
1. Variazione del rendimento del capitale proprio a causa di un aumento del ritorno sulle vendite 
A causa dell'aumento del ritorno sulle vendite dell'1,24%, il rendimento del capitale proprio è aumentato dell'1,57%.
2. Variazione del rendimento del capitale proprio per l'aumento del Capital Turnover Ratio 
A causa dell'aumento del rapporto di rotazione di 0,188, il rendimento del capitale proprio è aumentato del 3,833%. La variazione complessiva è stata (1,57% + 3,83%) = 5,4%. L'aumento dell'indice di rotazione del capitale, ovvero l'attività commerciale dell'impresa, ha avuto il maggiore impatto sulla variazione del rendimento del capitale (la quota del fattore è del 71%, Fig. 3.30). I risultati dell'analisi fattoriale sono presentati in Tabella. 3.24.
Tabella 3.24
Analisi fattoriale del rendimento del capitale proprio
|
Indicatori-fattori |
L'anno precedente |
Anno di riferimento |
Respinto |
Influenza |
Condividere, |
|
1. Rendimento del capitale proprio ( | |||||
|
2. Ritorno sulle vendite ( | |||||
|
3. Rapporto di rotazione del capitale ( | |||||
|
TOTALE |
Riso. 15:30 Di conseguenza, la struttura delle variazioni del rendimento del capitale proprio
influenza dei fattori
)
)
)
)
), mille rubli.
), mille rubli.,
), mille rubli.,
),
%,
), mille rubli.
, mille rubli.,
), mille rubli.,
),
%
),
%
)
),
%
),
%
)
