Nel corso dell'attività finanziaria ed economica, il processo di riproduzione naturale delle risorse finanziarie ne richiede un uso efficace. In questa situazione, è opportuno esplorare il potenziale delle imprese. La valutazione del potenziale dell'impresa consente di identificare di più questioni significative nelle attività finanziarie dell'impresa, per stabilire le cause del loro verificarsi, per determinare aree di miglioramento risultati finanziari e garantire la stabilità, la competitività e l'attrattiva degli investimenti dell'organizzazione.
Attualmente vengono utilizzati vari metodi di valutazione della capacità. Scienziati sia nazionali che stranieri hanno affrontato le questioni della valutazione del potenziale di un'impresa, come Simenko IV, Vyborova, E.N., Komaretskaya P.V., Sukharev P.N., Karpov D.V., M. Bartoli, L. Mathis e altri.
L'attenzione degli scienziati è focalizzata sui problemi di valutazione della probabilità di fallimento, raggruppando le imprese secondo vari criteri che caratterizzano lo stato dell'impresa, costruendo un rating delle imprese. Tuttavia, nonostante i risultati conseguiti in questo settore, va notato che la maggior parte dei problemi di diagnosi del potenziale non è stata ancora risolta. Questi problemi includono: insufficiente validità degli indicatori inclusi nei metodi; limitazione dell'analisi alla sola valutazione dei relativi indicatori (coefficienti finanziari) ed altri. Pertanto, il tema dello studio dei metodi per valutare il potenziale, il loro, è attuale al momento.
Lo scopo di questo articolo è considerare l'essenza del potenziale dell'impresa e identificare i metodi più accurati per la sua valutazione.
Prima di considerare le principali modalità di valutazione del potenziale, è necessario considerare la definizione di potenziale stesso. Il potenziale di un'impresa è, a nostro avviso, il rapporto che nasce in vista del raggiungimento del massimo risultato possibile, a condizione che:
disponibilità di capitale proprio sufficiente a soddisfare le condizioni di liquidità e stabilità finanziaria;
· la possibilità di attrarre capitali, nella misura necessaria alla realizzazione di progetti di investimento efficaci;
ritorno sul capitale investito;
· disponibilità di un efficace sistema di gestione finanziaria che offra trasparenza sullo stato attuale e futuro.
Lo strumento principale per la valutazione del potenziale è , con il quale è possibile valutare oggettivamente le relazioni interne ed esterne dell'oggetto analizzato, e quindi prendere decisioni informate sulla base dei suoi risultati.
I potenziali metodi di valutazione includono:
· Orizzontale consiste nella costruzione di una delle numerose tavole analitiche in cui gli indicatori assoluti sono integrati da tassi di crescita relativi. Il valore dei risultati dell'analisi orizzontale è significativamente ridotto in termini di inflazione.
· Verticale - mostra la struttura dei fondi dell'azienda e le loro fonti.
· Express - corrente basata su indicatori chiave.
Orizzontale e verticale si completano a vicenda. Pertanto, in pratica, vengono spesso costruite tavole analitiche che caratterizzano sia la struttura della maschera contabile di rendicontazione, sia la dinamica dei suoi singoli indicatori. L'analisi effettuata con l'ausilio di coefficienti consente di valutare sia la proprietà e la posizione attuale dell'impresa sia, in una certa misura, prospettica. L'importanza dell'analisi espressa è dovuta al fatto che non sempre l'utente ha l'opportunità o la necessità di condurre un'analisi economica completa, dettagliata e approfondita, effettuata utilizzando i coefficienti (che a loro volta sono calcolati da determinate formule) ed Espresso. Ogni metodo ha certi positivi e lati negativi. Tuttavia, sulla base della loro analisi, si può affermare che questi metodi dovrebbero essere applicati in combinazione, il che consentirà di valutare la posizione dell'impresa nel presente e nel lungo termine da varie angolazioni.
Oggi, le tecnologie attraverso le quali un'organizzazione può valutare il suo stato attuale e sviluppare strategie efficaci ed efficienti per lo sviluppo futuro stanno subendo cambiamenti significativi. In connessione con ciò, sorge la domanda sulla scelta di strumenti per valutare il potenziale dell'organizzazione, che consentiranno di determinare le capacità interne e le debolezze dell'organizzazione, di scoprire riserve nascoste al fine di aumentare l'efficienza delle sue attività.
Il concetto di "potenziale organizzativo" include fonti, opportunità, mezzi, riserve che possono essere utilizzate dall'organizzazione per risolvere problemi, raggiungere obiettivi in una determinata area.
Il potenziale economico deve essere considerato in relazione ai rapporti di produzione che sorgono tra i singoli dipendenti, i collettivi di lavoro, nonché l'apparato amministrativo dell'organizzazione, con l'ambiente esterno dell'organizzazione nel suo insieme, per quanto riguarda il pieno utilizzo delle loro capacità e capacità di produrre beni, lavorare e fornire servizi.
Le componenti più importanti del potenziale economico dell'organizzazione è estremamente importante per includere:
Tutte le componenti del potenziale dell'organizzazione costituiscono il potenziale economico totale dell'organizzazione. L'effettiva attuazione del potenziale complessivo (cumulativo) dipende dallo stato di ciascuna delle sue parti e dalla loro interazione. È l'equilibrio di parti del potenziale totale che sarà la condizione principale per la sua piena attuazione, poiché il ritardo di una di esse funge da deterrente per le altre.
Il potenziale di mercato è caratterizzato dal volume massimo possibile di vendita di beni a un certo livello di dotazione di risorse e sarà una misura dell'uso del potenziale di produzione.
Il potenziale produttivo ed economico è caratterizzato dalla quantità di immobilizzazioni e risorse di lavoro a disposizione dell'organizzazione. Allo stesso tempo, nel condizioni moderne, come sue componenti più importanti, è estremamente importante considerare anche le tecnologie applicate e le risorse gestionali.
Il valore del potenziale produttivo ed economico di un'organizzazione determina la sua competitività nel mercato di riferimento, che caratterizza la capacità (attuale e futura) di progettare, produrre e vendere beni che, in base al loro prezzo e alle altre qualità, sono più attraenti per consumatori rispetto ai prodotti della concorrenza. Ovviamente, maggiore è questo valore, più favorevoli sono i prerequisiti per un'attività di successo per una determinata business unit, più posizioni stabili può assumere nel mercato target in via di sviluppo. È possibile aumentare il volume del suo potenziale e, di conseguenza, aumentarne la competitività, investendo nel capitale umano, nella base tecnica e tecnologica della produzione, e migliorandone la gestione.
La competitività delle entità economiche è in larga misura definita già nella pianificazione degli investimenti di capitale, quando si determinano le direzioni più importanti per lo sviluppo del loro potenziale produttivo e economico. Con ϶ᴛᴏm, le tariffe e le proporzioni di riproduzione stabilite hanno un impatto diretto sulle capacità tecniche e tecnologiche dell'organizzazione per soddisfare la domanda finale. Allo stesso tempo, tali opportunità (e si presentano a causa dell'intensificazione dei processi di riproduzione) saranno una condizione necessaria, ma non sufficiente per rafforzare ed espandere il potenziale di mercato dell'organizzazione. Il sistema di gestione dovrebbe garantire la trasformazione delle capacità tecnologiche in vantaggi competitivi. Ciò può essere ottenuto attraverso l'attuazione di una serie di attività di marketing finalizzate alla promozione nuovo prodotto Al mercato.
Sotto il potenziale produttivo dell'organizzazione (PPO) va inteso il rapporto che si instaura nell'organizzazione per quanto riguarda il raggiungimento del massimo risultato produttivo possibile con l'uso più efficiente di:
Vale la pena dire che ciascuna di queste componenti può essere valutata da indicatori ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ, per una valutazione generale del potenziale produttivo dell'organizzazione, gli indicatori sono raggruppati in ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙii con componenti (Tabella 9.1)
Tabella 9.1
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Direzione dell'analisi |
Indicatori per valutare le componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione |
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produzione |
Materiale |
personale |
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Il movimento delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione |
Frequenza di aggiornamento del sistema operativo Tasso di dismissione delle immobilizzazioni Tasso di crescita del sistema operativo |
Coefficiente di fornitura disuguale dei materiali; Il coefficiente di variazione |
Tasso di rotazione del personale Tasso di fidelizzazione del personale |
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Si noti che lo stato attuale delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione |
Fattore di usura del sistema operativo Fattore di durata del sistema operativo Rapporti di utilizzo per la flotta di apparecchiature disponibili, installate e commissionate Indicatori che caratterizzano il tempo di utilizzo del fondo di apparecchiature Fattori di utilizzo della capacità |
Rapporto effettivo di dotazione di risorse materiali Coefficiente di approvvigionamento con risorse materiali pianificate |
Produzione media annua di beni di un lavoratore Indicatori di equilibrio dell'orario di lavoro. |
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L'efficacia dell'uso delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione |
rendimento sulle attività intensità di capitale Redditività del sistema operativo Rapporto di cambio Fattore di carico per attrezzature pesanti Indicatore di carico integrale |
Restituzione materiale della merce Consumo materiale di beni La quota dei costi materiali nel costo delle merci Tasso di utilizzo del materiale |
Variazione della retribuzione media dei dipendenti Orario di lavoro improduttivo Confronto delle categorie salariali medie di lavori e lavoratori Risparmio (overspending) del fondo salari |
I valori degli indicatori stimati sono determinati sulla base dei risultati dell'analisi del livello tecnico e organizzativo e di altre condizioni di produzione, nonché dell'analisi dei costi e del costo delle merci.
La composizione e i valori degli indicatori del movimento dei componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione per l'organizzazione in studio sono riportati nella tabella 9.2.
Tabella 9.2
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Nome dell'indicatore |
Significato, % |
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Frequenza di aggiornamento del sistema operativo |
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Fattore di crescita del sistema operativo. |
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Tasso di dismissione delle immobilizzazioni |
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Coefficiente di fornitura disuguale dei materiali |
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Il coefficiente di variazione |
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Rapporto di turnover di accettazione |
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Tasso di turnover pensionistico |
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Tasso di rotazione del personale |
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Tasso di fidelizzazione del personale. |
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La tabella sopra riportata presenta integralmente i dati che caratterizzano lo spostamento del potenziale produttivo dell'organizzazione nel periodo in corso, e consentono di fare una valutazione di chi la lascia. I valori degli indicatori che caratterizzano lo stato delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione dell'organizzazione oggetto di studio sono riportati nella tabella 9.3.
Tabella 9.3
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Nome dell'indicatore |
Significato, % |
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Indicatori per la valutazione della componente produttiva |
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Fattore di usura del sistema operativo |
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Periodo di validità del sistema operativo |
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Tassi di utilizzo della flotta: Contanti, stabilito, apparecchiature commissionate |
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Indicatori che caratterizzano il fondo delle attrezzature tempo di utilizzo, età media di macchine e attrezzature, anni |
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Fattori di utilizzo della capacità Fattore di carico integrale |
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Indicatori per la valutazione della componente materiale |
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Rapporto effettivo di dotazione di risorse materiali |
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Coefficiente di approvvigionamento con risorse materiali pianificate |
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Indicatori per la valutazione della componente personale |
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Produzione media annua di beni di un lavoratore nel periodo precedente, mille rubli nel periodo corrente, migliaia di rubli |
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Indicatori di equilibrio dell'orario di lavoro Quota di tempo di lavoro perso Condivisione dei tempi di fermo Quota di assenteismo |
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La composizione degli indicatori riportati nella tabella e i loro valori riflettono lo stato delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione nel periodo in corso.
La tabella 9.4 mostra un insieme di indicatori che caratterizzano l'efficienza nell'utilizzo delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione dell'organizzazione oggetto di studio.
Tabella 9.4
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Nome dell'indicatore |
Significato, % |
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Indicatori per la valutazione della componente produttiva |
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rendimento sulle attività |
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intensità di capitale |
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Redditività del sistema operativo |
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Fattore di carico dell'attrezzatura |
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Rapporto di cambio |
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Fattore di carico per attrezzature pesanti |
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Indicatore di carico integrale. |
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Indicatori per la valutazione della componente materiale |
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Restituzione materiale della merce |
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Consumo materiale di beni |
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La quota dei costi materiali nel costo delle merci. |
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Indicatori per la valutazione della componente personale |
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Variazione della retribuzione media dei dipendenti del periodo |
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Modificare produzione media annua |
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Orario di lavoro improduttivo |
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Confronto di categorie di lavoro salariali medi |
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I dati nelle tabelle 9.2, 9.3 e 9.4 consentono una valutazione dettagliata del potenziale produttivo dell'organizzazione, il cui contenuto e risultato è determinato dagli scopi e dagli obiettivi di tale valutazione. Tale obiettivo può essere la ricerca e l'implementazione di fonti interne di autosviluppo al fine di garantire il funzionamento stabile dell'organizzazione.
Non dimenticare che sarà importante dire che esistono determinate relazioni tra le componenti del potenziale dell'organizzazione e la natura di queste relazioni è determinata dalle trasformazioni dell'ambiente interno ed esterno dell'organizzazione, pertanto la valutazione del il potenziale produttivo dell'organizzazione può essere realizzato sia in un determinato momento che in una dinamica nel tempo, in un certo numero di periodi, il che consentirà di tracciare l'andamento delle componenti più importanti del potenziale produttivo dell'organizzazione e la sua valutazione globale.
In relazione a ciò, la metodologia per determinare il livello del potenziale produttivo di un'organizzazione può comprendere sia una valutazione espressa che una valutazione dettagliata, che vengono svolte in diversi ambiti di ricerca. Quando si valuta espressamente il livello del potenziale produttivo dell'organizzazione, è sufficiente considerare da tre a cinque indicatori generali chiave per valutare ciascuna componente del potenziale produttivo dell'organizzazione; con una valutazione dettagliata, il numero di indicatori analizzati è molto più alto.
Studiamo la sequenza per condurre una valutazione espressa del potenziale produttivo dell'organizzazione.
1) Determinazione degli indicatori per la valutazione dei livelli del potenziale produttivo dell'organizzazione e dei loro valori soglia. Vale la pena dire che per valutare il livello del potenziale produttivo di un'organizzazione, è estremamente importante determinare la composizione degli indicatori generalizzanti e particolari per valutare lo stato, il cambiamento e l'efficienza dell'utilizzo del potenziale produttivo di un'organizzazione e calcolare i loro valori per l'organizzazione oggetto di studio. Quindi è necessario determinarne i valori soglia, che consentiranno di classificare i SPI per livelli.
A questo esempio per una valutazione espressa del livello del potenziale produttivo dell'organizzazione, i dati necessari sono stati selezionati dalle tabelle 9.2, 9.3, 9.4. e i loro valori di soglia sono determinati in modo esperto. Successivamente, vengono valutati gli indicatori delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione, tenendo conto dei loro valori soglia.
2) Valutazione degli indicatori della componente produttiva del potenziale produttivo dell'organizzazione.
a) Ammortamento delle immobilizzazioni. In una certa misura, il valore di questo indicatore indica la presenza o l'assenza di problemi legati all'ammortamento accumulato delle immobilizzazioni di produzione. In senso ϶ᴛᴏ, è il deprezzamento accumulato, il suo valore, che è una sorta di indicatore di successo o fallimento nel mercato del lavoro. Questo indicatore è determinato dal rapporto tra l'importo dell'ammortamento delle immobilizzazioni e il loro costo originario.
Il livello dell'indicatore ϶ᴛᴏth per valutare il potenziale produttivo di un'organizzazione ha la seguente scala:
Livello A - inferiore al 50% - moderato;
Livello B - 51-69% - da aggiornare;
Livello C - 70% o più - significativo.
b) Il rapporto tra i coefficienti di rinnovo e dismissione delle immobilizzazioni. Il rapporto di rinnovo è calcolato come rapporto tra il valore delle immobilizzazioni ricevute e il valore delle immobilizzazioni alla fine del periodo. Il rapporto di pensionamento è calcolato come rapporto tra il valore del capitale fisso ritirato e il valore del capitale fisso all'inizio dell'anno. Se il rinnovo delle immobilizzazioni di produzione è anticipato al pensionamento, allora è in corso il processo di “leading”, ovverosia si deve presumere che le immobilizzazioni non solo siano mantenute in funzione, ma siano in atto anche processi di significativo rinnovamento o ampliamento della base produttiva. Il rapporto di compensazione indica che l'organizzazione può mantenere solo le immobilizzazioni al livello raggiunto. Il rapporto di ritardo indica che l'organizzazione sta "perdendo" i suoi principali asset di produzione. Il livello dell'indicatore ϶ᴛᴏth per valutare il potenziale produttivo di un'organizzazione ha la seguente scala:
Livello A - > 1;
Livello B - 0,5 - 1;
Livello C -< 0,5.
c) rendimento del patrimonio. Questo indicatore è determinato dal rapporto tra i proventi della vendita di beni e il costo medio annuo delle immobilizzazioni. La crescita della produttività del capitale sarà uno dei fattori di crescita intensiva del volume della produzione di beni. Il livello dell'indicatore ϶ᴛᴏth per valutare il potenziale produttivo di un'organizzazione ha la seguente scala:
Livello A - > 1;
Livello B - = 1;
Livello C -< 1.
3) Valutazione degli indicatori della componente materiale del potenziale produttivo dell'organizzazione.
a) La quota dei costi variabili nel costo delle merci. Quando si valuta questo indicatore, è necessario tenere presente che la struttura dei costi ha caratteristiche specifiche del settore pronunciate. Il livello dell'indicatore ϶ᴛᴏth per valutare il potenziale produttivo di un'organizzazione ha la seguente scala:
Livello A - 80% o più;
Livello B - 50% - 79%;
Livello C -< 50 %.
b) Il rapporto tra le variazioni dei prezzi delle materie prime, dei materiali e le variazioni dei prezzi delle merci. Se il valore di questo rapporto è più di uno - ϶ᴛᴏ il rapporto è chiamato "ditto del fornitore". Il fornitore, per vari motivi (scarsità di beni, posizione di monopolio) ha la capacità di dettare il prezzo delle materie prime ϲʙᴏe, e il produttore dei beni - un'organizzazione, per vari motivi (concorrenza agguerrita, bassa domanda dei consumatori, ecc.) non ha la capacità di aumentare direttamente i prezzi del prodotto. Se il valore dell'indicatore è uguale a uno - ϶ᴛᴏ "rapporto equinozio". Cioè, l'organizzazione - il produttore dei beni, per così dire, trasferisce l '"aumento" dei prezzi delle materie prime, dei materiali ai prezzi dei beni prodotti. Nel caso in cui il valore di tale rapporto sia inferiore a uno, ϶ᴛᴏ è già “il dettato del produttore”. ϶ᴛᴏ significa quanto segue: le materie prime, i materiali vengono acquistati a prezzi bassi e il prodotto finito è molto richiesto; oppure l'organizzazione occupa una posizione di mercato molto vantaggiosa e ha la capacità di "dettare i prezzi". Il livello dell'indicatore ϶ᴛᴏth per valutare il potenziale produttivo di un'organizzazione ha la seguente scala:
Livello A -< 1;
Livello B - = 1;
Livello C - > 1.
c) restituzione materiale. Questo indicatore è definito come il rapporto tra i proventi della vendita di beni e i costi equivalenti nel costo dei beni. Il livello dell'indicatore ϶ᴛᴏth per valutare il potenziale produttivo di un'organizzazione ha la seguente scala:
Livello A - 1 - 1,5;
Livello B - 1 - 1,5;
Livello C -< 1.
4) Valutazione degli indicatori della componente personale del potenziale produttivo dell'organizzazione.
a) Il rapporto tra il rapporto di rotazione per l'ammissione e il rapporto di rotazione per la pensione rifletterà l'equilibrio e l'equilibrio dinamico nella formazione delle risorse di lavoro dell'organizzazione. Il livello dell'indicatore ϶ᴛᴏth per valutare il potenziale produttivo di un'organizzazione ha la seguente scala:
Livello A - 1;
Livello B - 0,5 - 1;
Livello C -< 0,5.
b) La composizione professionale del personale. L'adozione delle caratteristiche qualitative specificate viene effettuata sulla base di una perizia. Il livello dell'indicatore ϶ᴛᴏth per valutare il potenziale produttivo di un'organizzazione ha la seguente scala:
Il livello A - ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ specifica i bisogni;
Livello B - la formazione e l'aggiornamento del personale è estremamente importante;
Livello C - non soddisfa i bisogni, un rinnovamento radicale del personale è estremamente importante.
c) Variazione della produzione per lavoratore. La variazione della produzione è calcolata come il rapporto tra la produzione di un periodo di lavoro corrente e la produzione del periodo precedente. Il livello dell'indicatore ϶ᴛᴏth per valutare il potenziale produttivo di un'organizzazione ha la seguente scala:
Livello A - >10%;
Livello B - 0 - 10%;
Livello C -< 0.
5) Valutazione del livello delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione. Sulla base delle valutazioni dei livelli assegnati agli indicatori, la loro combinazione è sapientemente determinata per effettuare una valutazione del livello di ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙdella componente del potenziale produttivo dell'organizzazione (Tabella 9.5)
Tabella 9.5
Pertanto, ad una componente del potenziale produttivo dell'organizzazione può essere assegnata una valutazione di A ai seguenti livelli di coefficienti:
È possibile accettare una stima di B come componente ai seguenti livelli di coefficienti:
Il grado C è assegnato a un componente ai seguenti livelli di coefficiente:
6) Determinare il livello del potenziale produttivo dell'organizzazione sulla base di stime dei livelli delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione.
Il livello del potenziale produttivo dell'organizzazione è determinato allo stesso modo del livello delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione (Tabella 9.6)
Tabella 9.6
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Il livello di potenziale produttivo dell'organizzazione |
I livelli delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione |
Caratteristiche del potenziale produttivo dell'organizzazione |
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Alto livello di potenziale produttivo dell'organizzazione (A) |
L'organizzazione è in uno stato di assoluto equilibrio in tutte le componenti in ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙii con tutti i criteri di valutazione. Il volume fisico di produzione viene salvato. Si noti che i macchinari e la tecnologia utilizzati nella produzione dei prodotti sono in buone condizioni. |
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Il livello medio del potenziale produttivo dell'organizzazione (B) |
AVV A.V.S. A.S.V. COME UN. V.V.V. |
L'organizzazione esiste con successo nel mondo degli affari, ci sono difficoltà che vengono superate, perché meccanismi del lavoro di adattamento. Le merci prodotte vengono vendute. Il volume fisico di produzione dei beni è stato preservato (sebbene possa diminuire in determinati periodi).Si noti che la fattibilità tecnica e tecnologica è in condizioni soddisfacenti. L'efficienza nell'uso di macchinari e tecnologie è nella media del settore. |
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Basso livello di potenziale produttivo dell'organizzazione (С) |
La presenza di violazioni croniche della maggior parte dei parametri di tutti i componenti funzionali: problemi con la fornitura dell'organizzazione, materie prime, materiali, risorse di lavoro, loro uso inefficiente. La presenza di problemi con il supporto tecnico e tecnologico delle attività produttive. Materiale pubblicato su http: // sito |
5) Punteggio degli indicatori. Va detto che a ciascun valore dell'indicatore che rientra nell'intervallo viene assegnato un determinato punteggio. Il punteggio più alto dovrebbe dare il valore più favorevole, il punteggio più basso - il più critico. Il livello e la gamma di punteggio è selezionato da esperti.
Per il nostro esempio, la scala dei valori sarebbe simile a questa:
I coefficienti del livello del potenziale produttivo dell'organizzazione A - 10 punti;
I coefficienti del livello del potenziale produttivo dell'organizzazione B - 6 punti;
I coefficienti del livello del potenziale produttivo dell'organizzazione C - 2 punti.
Il valore massimo della scala è 30 punti (10 * 3), dove 10 è il punteggio massimo per i coefficienti calcolati di ciascun gruppo di indicatori;
3 - il numero di indicatori che caratterizzano ciascuna delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione.
Il valore minimo della scala è 6 punti (2*3), dove 2 è il punteggio minimo per i coefficienti calcolati di ciascun gruppo strutturale; 3 - il numero di indicatori che caratterizzano ciascuna delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione.
Si raccomanda di eseguire gli intervalli di valori degli indicatori di determinati valori di punteggio utilizzando il metodo della valutazione di esperti, nonché di riferirli a un certo livello del potenziale produttivo dell'organizzazione (A, B o C)
Sulla base di queste considerazioni sono stati determinati i valori soglia della scala a punti:
Il livello di potenziale produttivo dell'organizzazione A - 26 - 30 punti;
Il livello del potenziale produttivo dell'organizzazione B - 14 - 22 punti;
Il livello del potenziale produttivo dell'organizzazione C - 6 - 14 punti.
Per l'organizzazione oggetto di studio viene fornito un confronto dei valori degli indicatori con i valori soglia, la loro valutazione ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ (A, B o C) e sulla base viene determinato un punteggio. Al netto di quanto sopra, nella tabella 9.7 è stata effettuata una valutazione per ciascuna componente del potenziale produttivo dell'organizzazione (A, B o C), ed è stato determinato un punteggio delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione sommando i coefficienti di punteggio.
6) Determinazione della significatività delle componenti del potenziale produttivo dell'organizzazione.
Per determinare il livello finale del potenziale produttivo dell'organizzazione di un'entità economica, a ciascuna componente del potenziale produttivo dell'organizzazione, a seconda dell'affiliazione regionale o industriale dell'organizzazione, vengono assegnati fattori di ponderazione.
Nell'organizzazione in esame, alla componente materiale del potenziale produttivo dell'organizzazione viene assegnato un fattore di ponderazione di 1,2. Vale la pena notare che è di particolare importanza, poiché l'alto livello di potenziale produttivo in questo caso sarà indicato dalla tempestività della fornitura di materie prime, dalla sua alta qualità, dal fatturato massimo, ecc.
La tabella 9.7 mostra i valori finali di tutte le componenti e gli indicatori per valutare il potenziale produttivo dell'organizzazione dell'organizzazione oggetto di studio.
Tabella 9.7
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Nome dell'indicatore |
Valore indicatore |
Punteggio di livello |
Punto |
Coefficiente di peso |
Punteggio finale |
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Valutazione della componente produttiva |
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Ammortamento delle immobilizzazioni |
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Il rapporto tra i coefficienti di rinnovo e dismissione delle immobilizzazioni. |
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rendimento sulle attività |
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Valutazione della componente materiale |
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La quota dei costi variabili nel costo delle merci. |
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Il rapporto tra le variazioni dei prezzi delle materie prime, dei materiali e le variazioni dei prezzi delle merci. |
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Restituzione materiale |
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Valutazione della componente personale |
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Il rapporto tra il tasso di turnover in ingresso e il tasso di turnover in vendita |
20,9 / 17,8 =1,174157 > 1 |
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Personale professionale |
Necessaria formazione e rinnovo del personale |
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Variazione della produzione per lavoratore |
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Somma dei punti: |
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Sulla base di tutto quanto sopra, giungiamo alla conclusione che l'organizzazione oggetto di studio può essere accettata alto livello potenziale produttivo (A) Allo stesso tempo, potrebbero esserci problemi con il livello di composizione professionale dei dipendenti.
Il potenziale finanziario dell'organizzazione (FPO) - ϶ᴛᴏ relazioni che sorgono nell'organizzazione per quanto riguarda il raggiungimento del massimo risultato finanziario possibile, a condizione che:
La metodologia per determinare il livello di potenziale finanziario di un'organizzazione comprende una certa sequenza di passaggi.
1) Valutazione del potenziale finanziario dell'organizzazione per indicatori finanziari .
In questa fase, si propone di condurre un'analisi espressa dei principali indicatori che caratterizzano la liquidità, la solvibilità e la stabilità finanziaria dell'organizzazione. Data la varietà dei processi finanziari, la molteplicità degli indicatori finanziari, la differenza nel livello delle loro valutazioni critiche, il diverso grado delle loro deviazioni dai valori effettivi e le difficoltà che sorgono nel valutare la stabilità finanziaria di un'organizzazione, si raccomanda di condurre una valutazione integrale del potenziale finanziario dell'organizzazione.
Questo tipo di valutazione comprende le fasi preparatorie e di calcolo.
La fase preparatoria prevede la definizione di una serie di indicatori finanziari, in base ai quali verrà effettuata una valutazione, nonché la definizione dei loro valori soglia per attribuirli all'uno o all'altro livello. Nella fase di calcolo, vengono determinati i valori degli indicatori finanziari dell'organizzazione, che caratterizzano il livello del potenziale finanziario dell'organizzazione, quindi il loro livello viene determinato in ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙii con la tabella sopra.
In questo esempio, per valutare il potenziale finanziario dell'organizzazione, è stato scelto un insieme dei seguenti indicatori:
I risultati delle fasi preparatorie e liquidatorie dell'organizzazione oggetto di studio sono riportati nella Tabella 9.8.
Tabella 9.8
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Nome dell'indicatore |
Alto livello |
Livello medio |
Basso livello (C) |
Per l'organizzazione oggetto di studio |
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Valore indicatore |
Punteggio di livello |
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1. Rapporto di indipendenza finanziaria |
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2. Indice di liquidità attuale |
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3. Rapporto di liquidità rapido |
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4. Indice di liquidità assoluto |
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5. Redditività di tutti i beni |
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6. Rendimento del capitale proprio |
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7. Efficienza nell'uso dei beni per la produzione di beni |
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8. La quota dei fondi presi in prestito nell'importo totale delle fonti |
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9. Percentuale di patrimonio libero in forma mobile |
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10. Quota del capitale accumulato |
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2) Elaborazione di una curva del potenziale finanziario dell'organizzazione in base a indicatori finanziari e determinazione del livello del potenziale finanziario dell'organizzazione.
Per illustrare la metodologia, si consideri, a titolo esemplificativo, la valutazione del potenziale finanziario dell'organizzazione dell'organizzazione oggetto di studio.
Nella tabella sono inseriti i risultati del confronto dei valori ottenuti dei rapporti finanziari con una scala che caratterizza i livelli del potenziale finanziario dell'organizzazione in base ai rapporti finanziari. Se colleghiamo le posizioni contrassegnate con un'unica linea, otteniamo la curva del potenziale finanziario dell'organizzazione, che ne caratterizza il livello in termini di indicatori finanziari.
Si raccomanda che la valutazione finale del livello del potenziale finanziario dell'organizzazione in termini di indicatori finanziari sia effettuata da un esperto.
I punti ottenuti indicano che la solvibilità dell'organizzazione e la sua stabilità finanziaria sono a un livello accettabile, sebbene alcuni indicatori abbiano un rating piuttosto basso, in particolare la liquidità degli asset dell'organizzazione non sarà elevata (Tabella 9.9)
Tabella 9.9
3) Valutazione del potenziale finanziario dell'organizzazione secondo il criterio "la presenza di un efficace sistema di gestione finanziaria".
Un efficace sistema di gestione finanziaria è generalmente inteso come una tecnologia per l'elaborazione del piano di lavoro di un'organizzazione, coordinato tra tutti i dipartimenti o funzioni. Questo piano si basa su un'analisi completa delle previsioni di variazione dei parametri esterni e interni e sull'ottenimento di indicatori economici e finanziari delle attività dell'organizzazione attraverso il calcolo. Un efficace sistema di gestione finanziaria comprende anche un meccanismo di gestione operativa e tattica, che assicura la soluzione dei problemi emergenti e il raggiungimento degli obiettivi prefissati (volumi di produzione, profitti, investimenti) con deviazioni minime (non superiori al 20%)
Questo tipo di valutazione viene effettuato con mezzi esperti e comporta l'attribuzione dell'organizzazione a uno o un altro livello del potenziale finanziario dell'organizzazione secondo il seguente principio:
Si può presumere che l'organizzazione in esame abbia un livello medio del potenziale finanziario dell'organizzazione secondo il criterio "la presenza di un efficace sistema di gestione finanziaria", poiché molti anni di esperienza nel buon funzionamento dell'organizzazione confermano l'esistenza di un efficace sistema di rapporti programmati. La questione dell'introduzione della pianificazione del budget è attualmente associata alla ristrutturazione del sistema contabile e alla riqualificazione del personale, che attualmente per questa organizzazione può essere considerata solo a medio termine.
4) una valutazione globale del potenziale finanziario dell'organizzazione.
In questa fase, viene determinata una valutazione completa del potenziale finanziario dell'organizzazione.
Nella tabella è riportato un esempio di determinazione dei livelli di potenziale finanziario di un'organizzazione.
Per il nostro esempio, l'organizzazione non ha punteggi elevati per tutte le componenti del potenziale finanziario dell'organizzazione, pertanto si può assumere il livello medio del potenziale finanziario dell'organizzazione.
Sulla base di quanto sopra, si giunge alla conclusione che la valutazione del potenziale produttivo e finanziario dell'organizzazione è una fase necessaria di analisi strategica e di gestione, che copre tutti i principali processi interni. Come risultato di tale analisi, viene fornita una visione sistematica dell'organizzazione, che consentirà non solo di identificare tutti i punti di forza e lati deboli, ma anche per creare un piano di sviluppo globale a lungo termine su base ϶ᴛᴏ.
Ministero della Pubblica Istruzione Federazione Russa
UNIVERSITÀ DELLO STATO BALTICO
CORSO DI LAVORO
Corso: "Finanza e Credito"
Argomento: "Valutazione del potenziale economico e finanziario dell'impresa"
Completato: Studente del 4° anno
Facoltà di Matematica
specialità "gestione
organizzazioni"
Minin Anatoly Nikolaevich
Consulente scientifico:
Docente
Petrova Anastasia Mikhailovna
Mosca
introduzione
1. Il concetto, il significato e gli obiettivi dell'analisi della condizione finanziaria dell'impresa
2.Valutazione e analisi del potenziale economico e della posizione finanziaria dell'impresa
2.1.Caratteristiche della direzione generale dell'impresa
2.2.Analisi economica dell'impresa
2.3.Valutazione del potenziale immobiliare
2.4.Valutazione della condizione finanziaria
2.4.1 Valutazione della stabilità finanziaria dell'impresa
2.4.2 Valutazione dell'attività commerciale dell'impresa
2.4.3 Valutazione della solvibilità dell'impresa
Conclusione
Bibliografia
introduzione
Il tema “Valutazione del potenziale economico e finanziario di un'impresa” è sembrato all'autore dell'opera il più rilevante. La rilevanza di questo argomento sta nel fatto che l'analisi in corso ci dà un'idea non solo delle attività dell'impresa per il periodo in esame, ma rivela anche le prospettive di sviluppo dell'impresa nel futuro.
In precedenza, c'era un'analisi dell'attività economica dell'impresa. Negli anni successivi, come altri tipi di scienze, fu soggetta a cambiamenti. Di conseguenza, c'è stata una divisione dell'analisi dell'attività economica in finanziaria e gestionale. La base di questa divisione era la divisione della contabilità in finanziaria e gestionale.
L'analisi di gestione comprende l'analisi della produzione intra-economica e l'analisi finanziaria intra-economica, che consistono nello studio dei seguenti aspetti delle attività delle organizzazioni:
Validità e attuazione dei business plan;
Marketing;
L'efficacia dell'organizzazione;
condizioni di produzione;
Utilizzo delle risorse produttive;
Produzione di prodotti;
Efficienza economica della produzione e realizzazione del profitto.
L'analisi finanziaria comprende l'analisi finanziaria intra-economica e l'analisi finanziaria esterna, che consistono nello studio dei seguenti aspetti delle attività delle organizzazioni:
Indicatori di profitto assoluto;
Redditività della produzione e delle vendite;
Liquidità, solvibilità e stabilità finanziaria;
Utilizzo di capitale proprio;
L'efficacia dell'uso dei fondi presi in prestito.
L'elenco di cui sopra non è esaustivo quando un'organizzazione conduce un'analisi delle attività finanziarie ed economiche.
Uno degli obiettivi dell'analisi finanziaria è valutare la condizione finanziaria dell'impresa. Poiché la condizione finanziaria di un'impresa è caratterizzata da un insieme di indicatori che riflettono il processo di formazione e utilizzo delle sue risorse finanziarie, in un'economia di mercato riflette i risultati finali dell'impresa. L'analisi finanziaria è un elemento indispensabile sia della gestione finanziaria di un'impresa che dei suoi rapporti economici con i partner, con il sistema finanziario e creditizio, con le autorità fiscali, ecc. Pertanto, è chiaro quanto sia importante la valutazione della condizione finanziaria di un'impresa . E che questo problema sia il più urgente nel nostro Paese è ovvio e indiscutibile.
Identificazione dei cambiamenti negli indicatori della condizione finanziaria dell'impresa;
Identificazione di fatti che incidono sulla condizione finanziaria dell'impresa;
Valutazione dei cambiamenti quantitativi e qualitativi nella posizione finanziaria dell'impresa;
Valutazione della posizione finanziaria dell'impresa;
Determinazione delle tendenze nella condizione finanziaria dell'impresa.
Lo scopo del lavoro è condurre una valutazione generale delle condizioni finanziarie ed economiche di una particolare impresa (in questo caso OJSC “KTsBK”), non solo da un punto di vista quantitativo, ma anche da un punto di vista analitico.
1. Il concetto, il significato e gli obiettivi dell'analisi della condizione finanziaria dell'impresa
La condizione finanziaria dell'impresa: la capacità dell'impresa di finanziare le proprie attività. È caratterizzato dalla disponibilità di risorse finanziarie necessarie per il normale funzionamento dell'impresa, dall'opportunità del loro collocamento e dall'efficienza d'uso, dai rapporti finanziari con altri legali e individui, solvibilità e stabilità finanziaria.
La condizione finanziaria dell'impresa può essere stabile, instabile e in crisi. La capacità dell'impresa di effettuare pagamenti in modo tempestivo, di finanziare le sue attività su base ampliata, indica la sua buona condizione finanziaria. La condizione finanziaria dell'impresa dipende dai risultati delle sue attività produttive, commerciali e finanziarie. Se la produzione e piani finanziari vengono eseguiti con successo, ciò ha un effetto positivo sulla condizione finanziaria dell'impresa e, al contrario, a causa del mancato rispetto del piano per la produzione e vendita di prodotti, i suoi aumenti di costo, entrate e importo dell'utile peggiorano, pertanto, la condizione finanziaria dell'impresa e la sua solvibilità peggiora.
Una posizione finanziaria stabile, a sua volta, ha un impatto positivo sull'attuazione dei piani di produzione e sulla fornitura del fabbisogno produttivo con le risorse necessarie. Pertanto, l'attività finanziaria come parte integrante dell'attività economica è finalizzata a garantire il previsto incasso e dispendio di risorse finanziarie, l'attuazione della disciplina di liquidazione, il raggiungimento di proporzioni razionali di capitale proprio e di capitale preso a prestito e il suo utilizzo più efficiente. L'obiettivo principale dell'attività finanziaria è decidere dove, quando e come utilizzare le risorse finanziarie per l'efficace sviluppo della produzione e il massimo profitto.
Per sopravvivere in un'economia di mercato e prevenire il fallimento di un'impresa, è necessario sapere bene come gestire le finanze, quale dovrebbe essere la struttura del capitale in termini di composizione e fonti di istruzione, quale quota dovrebbe essere occupata da propria e presa in prestito fondi. Dovresti anche conoscere concetti di economia di mercato come attività commerciale, liquidità, solvibilità, solvibilità di un'impresa, soglia di redditività, margine di stabilità finanziaria (zona di sicurezza), grado di rischio, effetto della leva finanziaria e altri, nonché il metodologia per la loro analisi.
Lo scopo dell'analisi non è solo quello di stabilire e valutare la condizione finanziaria dell'impresa, ma anche di svolgere costantemente lavori volti a migliorarla. Un'analisi della condizione finanziaria dell'impresa mostra in quali aree dovrebbe essere svolto questo lavoro, consente di identificare gli aspetti più importanti e le posizioni più deboli nella condizione finanziaria dell'impresa. In accordo con ciò, i risultati dell'analisi forniscono una risposta alla domanda su quali siano i modi più importanti per migliorare la condizione finanziaria di un'impresa in un particolare periodo della sua attività. Ma lo scopo principale dell'analisi è identificare ed eliminare tempestivamente le carenze nell'attività finanziaria e trovare riserve per migliorare le condizioni finanziarie dell'impresa e la sua solvibilità. Per valutare la stabilità della condizione finanziaria dell'impresa, viene utilizzato un intero sistema di indicatori che caratterizzano i cambiamenti:
La struttura del capitale dell'impresa per il suo collocamento alle fonti dell'istruzione;
Efficienza ed intensità del suo utilizzo;
La solvibilità dell'impresa;
Stock della sua stabilità finanziaria.
Gli indicatori dovrebbero essere tali che tutti coloro che sono collegati all'impresa da relazioni economiche possano rispondere alla domanda sull'affidabilità dell'impresa come partner e, quindi, prendere una decisione sul vantaggio economico di continuare i rapporti con essa.
L'analisi della condizione finanziaria dell'impresa viene effettuata non solo dai dirigenti e dai dipartimenti competenti dell'impresa, ma anche dai suoi fondatori, investitori al fine di studiare l'efficienza dell'uso delle risorse, banche per valutare le condizioni di credito e determinare il grado di rischio, i fornitori per ricevere i pagamenti in modo tempestivo, gli ispettori fiscali per adempiere al piano per la ricezione dei fondi nel budget, ecc. Di conseguenza, l'analisi si articola in:
Interno, che viene svolto dai servizi dell'impresa, e i suoi risultati vengono utilizzati per pianificare, controllare e prevedere le condizioni finanziarie dell'impresa. Lo scopo di tale analisi è quello di stabilire un reddito sistematico I soldi e collocamento di fondi propri e presi in prestito in modo tale da garantire il normale funzionamento dell'impresa, massimizzando i profitti ed evitando il fallimento.
L'analisi esterna è svolta da investitori, fornitori di risorse materiali e finanziarie, autorità di regolamentazione sulla base di rapporti pubblicati. Lo scopo di tale analisi è stabilire la possibilità di un investimento redditizio al fine di massimizzare il profitto ed eliminare il rischio di perdita.
Le principali fonti di informazione per l'analisi sono il bilancio di rendicontazione (modulo n. 1), il conto economico (modulo n. 2), il rendiconto dei flussi di capitale (modulo n. 3) e altre forme di rendicontazione, i dati contabili primari e analitici, che decifrare e dettagliare le singole voci di bilancio.
2. Valutazione e analisi del potenziale economico e della posizione finanziaria dell'impresa
Il potenziale in senso generale è considerato come fonti, opportunità, mezzi, riserve che possono essere messe in atto, utilizzate per raggiungere un obiettivo specifico.
A letteratura domestica il potenziale economico è interpretato in diversi modi: dalla sua concezione estremamente ristretta di volume annuale di produzione a categorie così complete come il sistema socio-economico. Il potenziale economico è oggetto di studio multilivello e multiaspetto, ovvero, sulla base dell'isolamento delle forze produttive, si possono individuare il potenziale del Paese, il potenziale dell'industria, il potenziale del regione, il potenziale dell'impresa.
Potenziale economico - la capacità totale di produrre prodotti per vari scopi, per fornire servizi alla popolazione. Dipende dal numero di risorse di lavoro, dalla qualità della loro formazione professionale, dal volume delle capacità produttive dell'impresa, dalle industrie e dal grado di sviluppo delle industrie. Area di produzione, conquiste della scienza e della tecnologia, risorse.
Le informazioni più complete e affidabili sul potenziale dell'impresa a una certa data e sul processo della sua formazione per un certo periodo di tempo in termini monetari sono presentate nei prospetti contabili (finanziari).
2.1 Caratteristiche della direzione generale dell'impresa
In questo lavoro verrà presa in considerazione l'impresa commerciale e industriale "Kotlas Pulp and Paper Mill". Per la sua forma organizzativa e giuridica, questa impresa è una società per azioni aperta. Una società per azioni è una società il cui capitale sociale è suddiviso in un certo numero di azioni; i partecipanti di una società per azioni (azionisti) non sono responsabili delle proprie obbligazioni e sopportano il rischio di perdite connesse all'attività della società, nella misura del valore delle loro azioni. Una società per azioni i cui membri possono alienare le proprie azioni senza il consenso di altri azionisti è riconosciuta come società per azioni aperta. Tale società per azioni ha il diritto di effettuare una sottoscrizione aperta per le azioni da essa emesse e la loro libera vendita alle condizioni stabilite dalla legge e da altri atti giuridici.
In quanto persona giuridica, questa impresa (di seguito denominata OJSC "KTsBK") può avere diritti civili corrispondenti agli obiettivi dell'attività previsti nel suo documenti costitutivi e svolgere i compiti connessi a tale attività.
OJSC "KTsBK" è una nota impresa diversificata nel nostro paese e all'estero, uno dei maggiori produttori di materie prime di cellulosa e prodotti di carta. La capacità di produzione per la spappolatura è di oltre 900 mila tonnellate all'anno. L'impianto produce pasta di viscosa, pasta di solfato da legno duro, tipi di carta stampata, cartone e cartone ondulato per cartone, sacchi di carta per l'imballaggio di prodotti tecnici e alimentari, formati durante il processo produttivo principale. La vita dell'impianto è assicurata dal proprio sistema energetico, base di riparazione, servizi ausiliari e preparatori.
I prodotti dello stabilimento sono stati presentati in concorsi internazionali e regionali: “Marchio tutto russo (III millennio). Marchio di qualità del XXI secolo", "100 migliori prodotti della Russia", "Migliori prodotti della regione di Arkhangelsk - 2005", dove è stata premiata (segni di qualità oro, platino e argento) e un diploma del vincitore del concorso.
Rispetto al 2002 la struttura organizzativa di JSC "KTsBK" ha subito notevoli cambiamenti. Nel corso della modifica, sono state scisse le seguenti società controllate: IlimSeverLes LLC, IlimSeverDrev LLC, IlimUchet LLC, IlimPalpExim LLC, Electrotechcenter LLC, Ilim NTP LLC, IlimPromavtomatika LLC, Fintrans CJSC e altre.
I principali fornitori e intermediari di JSC "KPM" sono KF LLC "IlimPalpExim" e LLC "IlimSeverLes".
KF IlimPalpExim LLC è il principale fornitore di prodotti chimici, dotazioni tecnologiche, metalli non ferrosi, combustibili e lubrificanti, utensili, ecc.
IlimSeverLes LLC è il principale fornitore di materie prime in legno.
Tra gli altri fornitori, spiccano: CJSC Energoprom (pompe); Komteks LLC (olio TP-22S); OJSC Berezniki Soda Plant (carbonato di sodio); CJSC "CARBONIO" (gesso); CT "FINGO" (trasportatori tubolari "Technocon-159"), ecc.
Il mercato di consumo di JSC "KTsBK" è molto ampio. L'azienda vende i suoi prodotti in Russia, nei paesi della CSI e in numerosi paesi in Europa, Asia e Africa. La percentuale maggiore di consegne va in Cina, Indonesia, Mongolia e anche negli stati baltici. La maggior parte dei prodotti della pianta viene venduta per l'esportazione.
I principali concorrenti di JSC "KTsBK" su mercato russo sono OAO Arkhangelsk PPM, OAO Syktyvkar LPK, OAO Segezha PPM, OAO Svyatogorsk PPM.
2.2 Analisi economica dell'impresa
Le immobilizzazioni di produzione sono uno dei fattori più importanti nello sviluppo della produzione. Gli indicatori dell'utilizzo delle immobilizzazioni produttive sono riportati nella tabella 1.
Tabella 1
Indicatori dell'utilizzo delle immobilizzazioni produttive
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Indicatori |
2007-2005 in % |
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Il costo medio annuo delle immobilizzazioni di produzione, migliaia di rubli. |
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Entrate, mille rubli |
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Profitto dalla vendita di prodotti, migliaia di rubli. |
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Ritorno sui beni, migliaia di rubli |
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Intensità di capitale, migliaia di rubli |
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Redditività delle immobilizzazioni di produzione, % |
Nel periodo analizzato, si registra un aumento del costo delle immobilizzazioni nel 2007 rispetto al 2005 del 119,5%, associato all'ammodernamento dei principali impianti di produzione dell'impresa. Nell'impresa, c'è un cambiamento nella produttività del capitale: una diminuzione di 12 copechi. nel 2006 e un aumento di 1 rub. 13 kop. nel 2007 - questo indica che gli indicatori dell'efficienza nell'uso delle immobilizzazioni tendono ad aumentare. Il tasso di crescita dei profitti supera il tasso di crescita della produzione di merci, il che indica un aumento della quota di redditività dei prodotti nella composizione dei prodotti. Di conseguenza, è aumentata la redditività dell'utilizzo delle immobilizzazioni.
La fornitura di "KPM" con risorse di lavoro e il principale indicatore dell'uso della forza lavoro - produttività del lavoro sono presentati nella tabella 2. Dai dati della tabella si può vedere che il numero di dipendenti è in diminuzione a causa dei lavoratori in non produttivi e industriali con una leggera preponderanza dei primi.
Tavolo 2
Indicatori dell'efficacia dell'uso delle risorse lavorative
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Indicatori |
2007-2005 in % |
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Prodotti commerciabili a prezzi comparabili, migliaia di rubli |
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Numero medio dipendenti, pers. |
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Comprensivo di personale industriale e produttivo, pers. |
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Produttività del lavoro, mille rubli |
La riduzione dei dipendenti è dovuta alla situazione economica generale del Paese, all'incapacità dell'impresa di mantenere una vasta area non produttiva, nonché alla l'anno scorso presso l'impresa dalla politica di ottimizzazione del numero di personale. Durante il periodo analizzato, la produttività del lavoro è aumentata.
Gli indicatori dei risultati finanziari caratterizzano l'efficienza della gestione dell'impresa e l'efficacia e la fattibilità economica del funzionamento dell'impresa sono valutate da indicatori di redditività. In generale, la produzione e la vendita di prodotti per l'impresa sono redditizie ed economiche. L'aumento del ritorno sulle vendite dall'1,03% nel 2005 al 30,04% nel 2007 è dovuto a un'enorme crescita dei profitti dell'8392,23% nel 2007 rispetto al 2005.
Tabella 3
Indicatori finanziari di JSC "KTsBK"
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Indicatori |
2007-2005 in % |
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Entrate, milioni di rubli |
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Costi di produzione, milioni di rubli |
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Profitto dalla vendita di prodotti, milioni di rubli |
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Redditività dei costi di produzione, % |
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Redditività del fatturato (vendite), % |
2.3 Valutazione del potenziale immobiliare
Il potenziale immobiliare si forma nell'impresa a seguito dell'uso di tutte le risorse e la sua valutazione caratterizza l'efficacia delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa. È presentato nello stato patrimoniale come attività e passività.
La stabilità della posizione finanziaria di un'impresa dipende in gran parte dall'adeguatezza e correttezza del collocamento e dell'utilizzo dei fondi (attività) e dalle fonti della loro formazione (patrimonio netto e passivo, ovvero passività).
I beni sono le risorse economiche dell'impresa, che dovrebbero portare profitto come risultato dell'attività economica. La passività del saldo riflette la proprietà di queste risorse economiche ed è costituita dal capitale e dalle passività che la società ha nei confronti dei creditori.
La costruzione di un bilancio analitico aggregato prevede l'allocazione in esso di gruppi che uniscono articoli omogenei: nell'attivo - per il grado di liquidità, nel passivo - per il grado di urgenza delle obbligazioni.
Nel processo di funzionamento dell'impresa subiscono sia il valore dei beni che la loro struttura cambiamento costante. Più idea generale sui cambiamenti qualitativi che hanno avuto luogo nella struttura dei fondi e nelle loro fonti, nonché sulla dinamica di tali cambiamenti, possono essere ottenuti utilizzando l'analisi verticale e orizzontale della rendicontazione.
L'analisi verticale mostra la struttura dei fondi delle imprese e le loro fonti. I motivi di tale analisi sono due: da un lato, il passaggio agli indicatori relativi consente confronti interaziendali del potenziale economico e della performance di imprese che differiscono per quantità di risorse utilizzate e altri indicatori volumetrici; dall'altro, gli indicatori relativi mitigano in una certa misura l'impatto negativo dei processi inflazionistici, che possono falsare significativamente gli indicatori assoluti di bilancio e rendere quindi difficile il loro confronto dinamico. L'analisi verticale può essere soggetta alla rendicontazione originale o alla rendicontazione modificata (con una nomenclatura delle voci ampliata o trasformata, che è il saldo netto).
L'analisi di rendicontazione orizzontale consiste nella costruzione di una o più tabelle analitiche, in cui gli indicatori assoluti sono integrati da tassi di crescita (diminuzione) relativi. Di norma, i tassi di crescita di base vengono presi per periodi adiacenti (anni), il che consente non solo di analizzare le variazioni dei singoli indicatori, ma anche di prevederne i valori. Il valore dei risultati dell'analisi orizzontale è significativamente ridotto in termini di inflazione. Tuttavia, questi dati possono essere utilizzati per confronti tra aziende. Le analisi orizzontali e verticali si completano a vicenda, pertanto, in pratica, vengono spesso costruite tabelle analitiche che caratterizzano sia la struttura che la dinamica dei singoli indicatori della scheda contabile di rendicontazione. Questi tipi di analisi sono preziosi per i confronti tra aziende, come consentono di confrontare la rendicontazione di aziende completamente diverse per tipologia di attività e volumi di produzione.
L'analisi della dinamica della composizione della proprietà e delle fonti di risorse finanziarie dell'impresa mostra la crescita della proprietà e del capitale per il periodo analizzato (tabella 1). Dalla fine del 2005 alla fine del 2007, il totale di bilancio è aumentato di 1.284.443 mila rubli. o del 44,17%. Questo indica l'espansione delle attività dell'azienda.
Per garantire la comparabilità dei dati per sezioni e voci di bilancio, eseguiremo l'analisi sulla base di indicatori specifici calcolati per la valuta di bilancio. I fondi immobilizzati rappresentano la quota maggiore nella proprietà di OJSC "KTsBK" (dal 68,87% al 57,57%), mentre la quota delle attività correnti da un livello inizialmente piuttosto basso aumenta gradualmente dal 31,13% nel 2005 al 42,43% nel 2007 G.
La diminuzione dei fondi immobilizzati e il progressivo aumento dell'attivo circolante determinano la tendenza all'aumento del fatturato del totale attivo e creano condizioni favorevoli per l'attività finanziaria dell'impresa.
La liquidità e gli investimenti finanziari a breve termine occupano un posto insignificante nella struttura della proprietà dell'impresa, a conferma che le transazioni che non sono sotto forma di pagamenti in contanti sono di enorme importanza nelle attività commerciali di KTsBK. Tabella 4
Analisi della dinamica della composizione della proprietà e delle fonti di risorse finanziarie dell'impresa
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Tipi di capitale |
2006-2007 in % |
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Proprietà aziendale (valuta di bilancio) |
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1. Immobile. risorse |
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2. Attività correnti |
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2.1. Azioni |
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2.2. Crediti |
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2.3. Contanti e finanziamenti a breve termine. allegati |
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Capitale aziendale (valuta di bilancio) |
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1. Equità |
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2. Capitale preso in prestito |
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2.1. Doveri a lungo termine |
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2.2. Prestiti e prestiti a breve termine |
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2.3. È possibile pagare per questi account |
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La maggior parte dell'attivo circolante si forma a spese dei crediti (71,3% nel 2006), la società presta a un numero enorme di strutture diverse. Tuttavia, nel 2007 c'è una tendenza alla sua diminuzione struttura complessiva capitale circolante (58,9%).
Occorre dire qualche parola sulla quota delle scorte nell'attivo di bilancio, è leggermente aumentata dal 10,61% del 2005 al 16,15% del 2007. Ciò è dovuto ad un aumento del saldo dei prodotti finiti nei magazzini dovuto ad un aumento della sua produzione negli ultimi anni.
La parte passiva del saldo è caratterizzata dalla quota prevalente del capitale proprio, la cui quota è passata dal 73,87% del 2005 al 74,64% del 2007. La quota principale del capitale proprio era di capitale aggiuntivo e autorizzato.
La struttura dei fondi presi in prestito è costituita principalmente da debiti verso fornitori, scesi dal 24,33% nel 2005 al 21,50% nel 2007. Ciò è dovuto a una diminuzione dell'indebitamento verso i bilanci di tutti i livelli.
Pertanto, nella proprietà dell'impresa, la quota maggiore è occupata da fondi immobilizzati, il che indica, da un lato, una solida base produttiva e, dall'altro, una struttura patrimoniale debolmente mobile. Per una maggiore mobilità della struttura del patrimonio, la società ha la necessità di aumentare l'attivo circolante, in particolare aumentare la liquidità, ridurre i crediti.
2.4 Valutazione della condizione finanziaria
La valutazione della condizione finanziaria dell'impresa consente di identificare le capacità finanziarie dell'impresa e caratterizza il potenziale economico da un punto di vista qualitativo.
La situazione finanziaria della società è influenzata da una serie di fattori:
Tipo di attività;
posizione nel mercato delle materie prime;
Organizzazione del sistema bancario;
Potenziale nella cooperazione commerciale;
Il grado di dipendenza da creditori e investitori esterni;
Disponibilità di debitori solvibili;
Efficienza delle attività finanziarie ed economiche, ecc.
La principale fonte di informazioni per analizzare la condizione finanziaria di un'impresa è lo stato patrimoniale, nonché i rendiconti economici, i flussi di capitale, i flussi di cassa e altre forme di rendicontazione, i dati contabili primari e analitici che decifrano e dettagliano le singole voci di bilancio .
L'analisi della composizione delle voci di bilancio consente di individuare funzioni di patrimonio quali:
Business continuity;
Tutela garantita del capitale, prestiti e indennizzi;
Partecipazione alla distribuzione degli utili;
Partecipazione alla gestione dell'impresa.
A sua volta, l'analisi del capitale proprio consente:
Identificare le principali fonti di formazione del capitale proprio e determinare le conseguenze dei loro cambiamenti per la stabilità finanziaria dell'impresa;
Determinare le restrizioni legali, contrattuali e finanziarie sulla dismissione degli utili correnti e portati a nuovo;
Valutare la priorità dei diritti a ricevere dividendi;
Identificare la priorità dei diritti dei proprietari nella liquidazione dell'impresa.
Le principali questioni che dovrebbero essere chiarite nell'analisi della solvibilità dell'impresa sono le seguenti:
Composizione qualitativa delle attività e passività correnti;
Criterio contabile per la stima di elementi dell'attivo e del passivo;
Il tasso di rotazione delle attività correnti e la sua conformità con il tasso di rotazione delle passività correnti;
Le principali fonti di flusso di cassa presso l'impresa e le principali direzioni della loro spesa, la capacità di garantire costantemente l'eccesso della prima rispetto alla seconda.
La necessità di analizzare il bilancio è che permette di utilizzare ulteriormente i risultati ottenuti nel processo di gestione d'impresa.
2.4.1 Valutazione della stabilità finanziaria dell'impresa
La stabilità della posizione finanziaria dell'impresa è il risultato delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa. In questo caso, la dimensione dei fondi propri dell'azienda è significativa. L'elemento principale del patrimonio netto è l'utile che rimane a disposizione dell'impresa, che è la differenza tra entrate e spese per un certo periodo di tempo. L'ammontare dei proventi e degli oneri è determinato dall'utilizzo effettivo delle attività non correnti e delle rimanenze. Inoltre, l'ambiente esterno ha un impatto significativo sull'ammontare delle entrate e delle spese: prezzi, condizioni di vendita e acquisto, politica fiscale statale e altre condizioni.
Le attività non correnti sono formate da due fonti di finanziamento a lungo termine: capitale proprio (capitale autorizzato iniziale, emissione aggiuntiva di azioni e capitalizzazione dell'utile netto) e indebitamento a lungo termine.
Considera gli indicatori di stabilità finanziaria. Un'impresa finanziariamente stabile copre a proprie spese i fondi investiti in attività e paga puntualmente i propri obblighi.
La stabilità finanziaria dell'impresa è caratterizzata da un sistema di indicatori assoluti e relativi.
Gli indicatori assoluti di stabilità finanziaria sono indicatori che caratterizzano il grado di fornitura di riserve e costi con le fonti della loro formazione.
Le principali fonti di riserve e costi sono le fonti proprie, i prestiti a lungo ea breve termine. Per caratterizzare le fonti di formazione del capitale circolante vengono utilizzati diversi indicatori che riflettono il diverso grado di copertura delle tipologie di fonti.
Tabella 5
Fonti di formazione del capitale circolante, milioni di rubli
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Tipi di fonti |
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1. Presenza (+), assenza (-) di capitale circolante proprio |
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2. Disponibilità (+), assenza (-) di fonti di formazione del capitale circolante proprie e mutuate a lungo termine |
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3. Presenza (+), assenza (-) di fonti proprie, crediti a lungo e breve termine e finanziamenti per la formazione del capitale circolante |
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4. Il valore totale delle fonti di formazione del capitale circolante |
I dati della tabella 5 mostrano che l'azienda ha ogni anno maggiori opportunità di ulteriore sviluppo delle sue attività. L'aumento della quantità di capitale circolante parla del miglioramento della posizione finanziaria dell'impresa. L'attività dell'impianto richiede, prima di tutto, capitale circolante materiale (riserve e costi), pertanto la disponibilità di riserve e costi con fonti di formazione è uno dei criteri per la stabilità finanziaria.
Il calcolo degli indicatori Nc, Nr, Ne permette di classificare la situazione finanziaria in base al grado di stabilità.
Consideriamo la stabilità finanziaria di JSC "KTsBK" nel periodo dal 2001 al 2003.
Tabella 6
Fornitura di riserve e costi con fonti di formazione e tipo di stabilità finanziaria, mln rub.
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Indicatori |
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1. eccedenza (+), mancanza (-) di capitale circolante proprio per la costituzione di scorte e costi (+ Nc) |
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2. eccedenza (+), mancanza (-) di riserve e costi propri ea lungo termine (+Nr) |
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3. eccedenza (+), mancanza (-) del valore totale delle normali fonti di formazione di riserve e costi (+Ne) |
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4. presenza (+), assenza (-) capitale circolante proprio (+Ac) |
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5. Presenza (+), assenza (-) di patrimonio netto mobile (+Ah) |
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6. presenza (+), assenza (-) di capitale proprio (+ Ec) |
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7. tipo di stabilità finanziaria |
crisi |
instabile |
stabilità assoluta |
Il seguente tipo di stabilità finanziaria è tipico per il 2001:
S (0,0,0) suggerisce una crisi finanziaria. In questa situazione, l'azienda è sull'orlo del fallimento, dal momento che il contante, a breve termine titoli e i crediti non coprono nemmeno i suoi debiti, ad es. la società non è in grado di pagare i suoi creditori in tempo.
Nel 2002 la situazione finanziaria dell'impresa è migliorata rispetto all'anno precedente S (0,0,1). In questo caso, lo stato della finanza è associato a una violazione della solvibilità, ma resta comunque possibile ristabilire l'equilibrio reintegrando le fonti di fondi propri, riducendo i crediti.
Dal 2003 ad oggi, le caratteristiche di JSC "KPM" corrispondono a una condizione finanziaria S (1,1,1) assolutamente stabile, che indica il buon funzionamento dell'impresa, utilizzando tali fonti di fondi come proprie e attratte a copertura delle riserve .
Questi indicatori caratterizzano il grado di protezione dell'azienda dalle pretese di investitori e creditori, poiché questo gruppo di indicatori determina da quali fonti (proprie o prese in prestito) l'azienda finanzia lo sviluppo della propria attività.
La valutazione della condizione finanziaria dell'impresa è integrata dai relativi indicatori - rapporti finanziari, che sono determinati dal rapporto tra le singole voci di bilancio.
Tabella 7
Coefficienti di stabilità finanziaria.
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Indicatori |
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1. Coefficiente di autonomia |
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2. Coefficiente di dipendenza finanziaria |
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3. Rapporto tra prestiti e fondi propri |
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4. rapporto di copertura degli investimenti |
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5. Indice di conservazione del capitale |
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6. Fattore di manovrabilità (mobilità) del capitale proprio |
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7. Rapporto di immobilizzazione del capitale |
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8, Rapporto di immobilizzazione del bene (capitale totale) |
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9. Rapporto tra attività correnti e fondi immobilizzati |
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10. coefficiente di accantonamento con capitale circolante proprio |
Uno degli indicatori più importanti che caratterizzano la stabilità finanziaria di un'impresa, la sua indipendenza dai fondi presi in prestito è il coefficiente di autonomia. In normali condizioni di mercato, il valore ottimale è 0,5 - 0,6. nelle condizioni della Russia moderna, con un costoso capitale preso in prestito, si raccomanda un livello più alto di questo indicatore di 0,7 - 0,8.
Come si può vedere dalla tabella 7, OJSC "KTsBK" ha un coefficiente di autonomia piuttosto elevato, ovvero tutti gli obblighi dell'impresa possono essere coperti con fondi propri. La sua crescita indica un aumento dell'indipendenza finanziaria, aumenta le garanzie di rimborso da parte dell'impresa dei suoi obblighi e amplia le possibilità di attrarre fondi dall'esterno.
Il coefficiente di dipendenza finanziaria è essenzialmente il reciproco del coefficiente di autonomia. La crescita di questo indicatore in dinamica significa un aumento della quota di fondi presi in prestito nel finanziamento dell'impresa. OJSC "KTsBK" nel 2005 aveva un rapporto di dipendenza finanziaria di 1,19, il che significa che ogni 1,19 rubli investiti in attività, 19 kop. sono stati presi in prestito. Nel 2006 la dipendenza dai fondi presi in prestito è scesa a 1,12, ma nel 2007 è aumentata a 1,67.
Il coefficiente di autonomia è integrato dal rapporto tra fondi presi in prestito e fondi propri (spalla della leva finanziaria). C'è una diminuzione in questo indicatore.
Per mantenere la stabilità finanziaria minima dell'impianto, tale rapporto dovrebbe essere limitato dal rapporto tra attività correnti e fondi immobilizzati. Da questo punto di vista, JSC "KTsBK" sta andando bene: il rapporto tra fondi presi in prestito e fondi propri è inferiore al rapporto tra attività correnti e fondi immobilizzati. Tuttavia, una parte significativa dei fondi propri è utilizzata nelle attività non correnti.
Il coefficiente di manovrabilità del capitale proprio mostra l'efficacia dell'utilizzo dei fondi propri dell'impresa. Il valore crescente del coefficiente in esame significa che sempre meno fondi propri dell'impianto vengono fissati in valori immobili e la quantità di fondi liquidi aumenta.
Il coefficiente di immobilizzazione del capitale proprio ha ormai raggiunto il valore ottimale (0,5 - 0,7), rispetto agli anni precedenti, che indica un miglioramento del capitale circolante proprio della società.
L'impianto è dotato di fondi propri per la formazione dell'attivo circolante, che conferma il coefficiente di accantonamento con capitale circolante proprio (aumento nel 2007 a 0,40).
2.4.2 Valutazione dell'attività imprenditoriale dell'impresa
Una valutazione dell'attività imprenditoriale a livello qualitativo può essere ottenuta confrontando le attività di questa impresa e di imprese simili in termini di investimento di capitale. I criteri qualitativi sono: l'ampiezza dei mercati dei prodotti; disponibilità di prodotti per l'esportazione; la reputazione dell'impresa, espressa nella popolarità dei clienti che utilizzano i servizi dell'impresa, ecc. Quantificazione avviene in due direzioni: il grado di attuazione del piano per i principali indicatori, assicurandone i tassi di crescita e il livello di efficienza nell'uso delle risorse aziendali.
Nel 2003 l'impianto ha funzionato stabilmente, con buoni indicatori dell'attività finanziaria ed economica.
Nel periodo di rendicontazione, la PPM ha lavorato al massimo utilizzo della capacità e prodotto polpa per cottura di 12,0 mila tonnellate (o 1,3%) in più rispetto ai volumi effettivi del precedente 2006 con un significativo miglioramento della qualità dei prodotti.
Sono stati prodotti prodotti commerciabili per un valore di 8481 milioni di rubli, ovvero 888 milioni di rubli in più rispetto al livello dell'anno precedente, compreso un aumento dovuto alla crescita dei volumi pari a 164 milioni di rubli, a causa di variazioni dei prezzi di 724 milioni di rubli.
Come risultato del lavoro nel 2007, c'è stato un aumento dei prezzi per tutti i tipi di prodotti spediti per l'esportazione.
Anche i prezzi dei prodotti venduti con contratti sul mercato interno sono aumentati nel 2007 dal 2% al 10%.
È stata osservata una riduzione di prezzo per cellulosa di viscosa, carta per la fabbricazione di carta da parati, sacchetti di carta.
I tempi di fermo non programmati delle apparecchiature nel 2007 rispetto al 2006 sono diminuiti di 693 ore. (per i prodotti finiti) e ammontava a 894 ore.
Il volume dei prodotti spediti rispetto al 2006 è aumentato del 12,4% in termini monetari e del 3% in termini fisici. Le spedizioni di prodotti per l'esportazione sono leggermente diminuite. La spedizione è stata effettuata rigorosamente su richiesta dei consumatori. Il piano sia per le applicazioni aziendali che per le nostre nel 2007 è stato pienamente soddisfatto. In termini fisici, l'offerta delle principali tipologie di prodotti è aumentata di 23.105 mila tonnellate.
Il 62% dei prodotti spediti (in termini monetari) è stato esportato nel 2007. In generale, le esportazioni di prodotti in termini monetari sono aumentate rispetto allo scorso anno e si sono attestate al 103,1%.
Analizzando tutto quanto sopra, possiamo concludere che JSC "KPM" soddisfa tutti i criteri per l'attività commerciale e ha buone prospettive di ulteriore sviluppo.
2.4.3 Valutazione della solvibilità dell'impresa
Uno degli indicatori che caratterizzano la condizione finanziaria di un'impresa è la sua solvibilità, ovvero la capacità di pagare in contanti in modo tempestivo i propri obblighi di pagamento. L'analisi di solvibilità è necessaria per l'impresa al fine di valutare e prevedere le attività finanziarie, ma anche per gli investitori esterni (banche). È particolarmente importante conoscere le capacità finanziarie di un partner se si pone la questione di fornirgli un prestito commerciale o un pagamento differito. La valutazione della solvibilità viene effettuata sulla base delle caratteristiche della liquidità dell'attivo circolante, ovverosia il tempo necessario per trasformarli in contanti. I concetti di solvibilità e liquidità sono molto vicini, ma il secondo è più capiente. La solvibilità dipende dal grado di liquidità del bilancio. Allo stesso tempo, la liquidità caratterizza non solo lo stato attuale dei regolamenti, ma anche le prospettive.
Un'analisi più dettagliata della solvibilità viene effettuata utilizzando indici finanziari.
Tabella 8
Indici di liquidità di bilancio
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Indicatori |
Valore ottimale |
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1. Rapporto della valutazione della liquidità (complessa) rivista (Kul) |
Freddo > 1 |
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2. Indice di liquidità assoluta (Cal) |
Cal > 0,2-0,7 |
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3. Rapporto di liquidità intermedia (liquidità critica) (Kpl) |
Kpl > 1 |
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4. Indice di liquidità attuale (coefficiente di copertura) (Ktl) |
Ktl > 2 |
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5. Il rapporto tra crediti e debiti |
I rapporti di liquidità vengono utilizzati per valutare la capacità di un'impresa di soddisfare i propri obblighi a breve termine. Danno un'idea non solo sulla solvibilità dell'impresa questo momento ma anche in caso di emergenza.
La dinamica di tutti i coefficienti dell'impresa analizzata è positiva.
Il rapporto di liquidità assoluta ha un valore particolarmente basso: 2005 - 0,011; 2006 - 0,032; 2007 - 0,051 con un valore normale di almeno 0,2, il che indica che l'azienda non può estinguere immediatamente le obbligazioni a breve termine. Tuttavia, questo coefficiente è in aumento in dinamica, che è una tendenza positiva.
Anche il rapporto di liquidità intermedio tende ad aumentare. Caratterizza quale parte dei debiti dell'azienda può essere rimborsata non solo a spese del contante, ma anche a spese degli incassi previsti per i prodotti spediti. Alla fine del periodo analizzato, il valore del coefficiente è 1,036, che è al di sopra del minimo valore consentito, ovvero a causa di contanti e crediti, KTsBK è in grado di rimborsare tutte le sue obbligazioni a breve termine. Ma non bisogna dimenticare che l'affidabilità dell'indicatore di liquidità urgente dipende in gran parte dalla posizione finanziaria dei debitori, dai tempi di formazione dei crediti.
Il rapporto di copertura (indice di liquidità generale) consente di determinare quante volte tutte le attività correnti coprono le passività correnti. Il valore di questo coefficiente è abbastanza lontano dall'ottimo, ma all'interno del valore richiesto, inoltre, c'è la tendenza ad aumentarlo, il che è un segno positivo.
Il coefficiente di valutazione della liquidità rettificato caratterizza la solvibilità attuale reale. Esprime la capacità dell'impresa di effettuare liquidazioni per tutti i tipi di obbligazioni, sia per quelle più vicine che per quelle lontane. Il valore di questo coefficiente è abbastanza lontano dal valore ottimale, ma in dinamica aumenta, il che indica il miglioramento delle condizioni finanziarie dell'impresa.
Rapporto tra crediti e debiti nel 2005, 2006, 2007 è rispettivamente 0,832; 1.051; 1.162, ovvero i crediti della società sono superiori ai debiti. Di conseguenza, "KTsBK" si presta più di quanto non utilizzi risorse prese in prestito. Molti analisti ritengono che se i conti da pagare superano i crediti, l'azienda utilizza i fondi in modo razionale, ovvero attira temporaneamente più fondi in circolazione di quanti ne devia dalla circolazione. I contabili sono negativi su questo, perché la società è obbligata a rimborsare i debiti, indipendentemente dallo stato dei crediti.
Conclusione
In conclusione, si possono individuare i seguenti aspetti, che ne riassumerebbero i punti principali. Vorrei immediatamente notare che tutti i compiti fissati all'inizio del lavoro sono stati raggiunti, divulgati, ed è stato raggiunto anche l'obiettivo principale del lavoro, perché su un esempio specifico di OJSC "KTsBK" è stata effettuata l'analisi della condizione finanziaria dell'impresa.
Durante la valutazione dello stato della proprietà, è emerso che c'è stato un aumento del potenziale immobiliare dell'impresa, ma d'altra parte c'è un aumento della quota delle scorte nel saldo patrimoniale, che è associato a un aumento del saldo dei prodotti finiti nei magazzini a causa dell'aumento della sua produzione negli ultimi anni.
Analizzando le attività dell'impresa, è stato notato un aumento dei prestiti, ciò potrebbe essere accaduto a causa di un aumento delle capacità dell'impresa o del miglioramento delle tecnologie. La valutazione della stabilità finanziaria ha determinato che la posizione dell'impresa è caratterizzata come stabilità assoluta, cioè ciò corrisponde alla situazione in cui l'impresa opera con successo e utilizza fonti di fondi proprie e prese in prestito per coprire le riserve.
Analizzando la solvibilità e la liquidità, è emerso che l'impresa in questione non solo può rimborsare i propri obblighi a breve termine, ma dispone anche di risorse finanziarie per espandere le proprie attività in futuro. "KTsBK" presta più di quanto utilizzi fondi presi in prestito.
Si può notare che c'è stato un aumento dell'efficienza nell'uso delle immobilizzazioni dell'impresa. Ciò è stato ottenuto sia aumentando il volume delle vendite di prodotti, sia per un maggiore livello tecnico delle immobilizzazioni; il tutto porta ad una generale riduzione dei costi dell'impresa. E l'azienda riceve sempre più entrate dalle sue attività principali, e questo è un trend positivo.
Pertanto, sulla base di tutto quanto sopra, possiamo concludere che KTsBK è l'impresa più stabile per il periodo analizzato e ha buone prospettive di ulteriore sviluppo. Nel corso della sua attività, l'impresa crea ulteriore potenziale economico, utilizza efficacemente risorse materiali, di lavoro e finanziarie, che forniscono all'impresa un profitto aggiuntivo. Se smaltisci correttamente i profitti, questo fatto migliorerà la posizione finanziaria di "KTsBK".
BIBLIOGRAFIA
Analisi e diagnostica del potenziale finanziario dell'impresa
Introduzione 2
1. Fondamenti teorici di analisi e diagnostica del potenziale finanziario di un'impresa 4
1.1. Il concetto e l'essenza del potenziale finanziario di un'impresa 4
1.2. Obiettivi, obiettivi e fonti di analisi e diagnostica del potenziale finanziario 7
1.3. Metodi di analisi e diagnostica del potenziale finanziario 11
2. Analisi e diagnostica del potenziale finanziario sull'esempio di Megamekhstroy LLC 13
2.1. Organizzativamente - specifiche tecniche imprese 13
2.2. Analisi dei risultati finanziari 15
2.3. Analisi del costo di produzione e sua quota nel volume dei ricavi 21
2.5. Analisi del capitale 23
2.4. Analisi dei crediti e debiti 44
3. Sviluppo di misure volte ad aumentare il potenziale finanziario di Megamekhstroy LLC 46
3.2. Valutazione dell'efficienza economica delle misure proposte 52
Conclusione 54
Riferimenti 57
Applicazioni 59
Lo stato attuale dell'economia e le tendenze delle trasformazioni economiche in Russia rendono necessario utilizzare un approccio qualitativamente nuovo alla gestione delle capacità di un'impresa al fine di raggiungere uno sviluppo sostenibile. La concorrenza ha proposto uno dei problemi urgenti nell'economia delle imprese: il compito di un uso intensivo e completo delle risorse finanziarie disponibili nel quadro di gestione strategica. La soluzione di questo problema è direttamente correlata al miglioramento del meccanismo di gestione del potenziale finanziario di un'impresa, alla scelta di metodi ottimali per la sua analisi e diagnostica.
I problemi dei metodi di analisi e diagnostica del potenziale finanziario di un'impresa, la ricerca di modi per migliorarli in un'economia di mercato sono dedicati al lavoro dei principali economisti nel campo della gestione e dell'analisi economica: Bakanov M.I., Barngolts S.B., Kovalev V.V., Saifulin R.S., Tatsiy G.M., Sheremet A.D., altri. Nell'attuale fase di sviluppo dell'economia del Paese, il problema dell'uso efficace del potenziale finanziario continua a rimanere rilevante, tuttavia non è stata sviluppata una metodologia unitaria per la sua analisi e diagnostica. Pertanto, la ricerca condotta in questo corso di lavoro presenta alcuni elementi di novità.
Rilevanza del tema tesina per l'importanza di scegliere strumenti per analizzare e diagnosticare il potenziale finanziario di un'impresa, che ti permetteranno di determinare rapidamente le capacità interne e le debolezze di un'unità economica, di rilevare riserve nascoste al fine di aumentare l'efficienza delle sue attività.
Lo scopo di questo lavoro è studiare la metodologia per analizzare e diagnosticare il potenziale finanziario di un'impresa, applicandolo nelle condizioni di una particolare impresa e trovando modi per aumentare il potenziale finanziario dell'impresa in esame. Per raggiungere questo obiettivo, è necessario risolvere i seguenti compiti:
Considerare il concetto e l'essenza del potenziale finanziario dell'impresa;
Studiare gli obiettivi, gli obiettivi e le fonti di analisi e diagnostica del potenziale finanziario;
Caratterizzare il metodo di analisi e diagnostica del potenziale finanziario;
Analizzare e diagnosticare il potenziale finanziario di una particolare impresa;
Sviluppare misure volte ad aumentare il potenziale finanziario dell'impresa e calcolarne l'efficienza economica.
L'oggetto di studio in questo lavoro è l'impresa Megamekhstroy LLC, la cui attività principale è la produzione di pitture e vernici a dispersione acquosa e materiali adesivi. L'oggetto dello studio è il potenziale finanziario di questa impresa.
Sulla base dell'obiettivo e degli obiettivi fissati, nel lavoro di tesi è stata utilizzata la documentazione informativa di OOO Megamekhstroy Bilancio f. n. 1, Conto Economico f. n. 2, nonché informazioni da altre attività operative e correnti - registri di contabilità sintetica e analitica, rendicontazione statistica dell'impresa per il periodo 2004-2006.
Il metodo di analisi dei sistemi, i metodi di confronto e di generalizzazione sono scelti come base metodologica del lavoro del corso.
Potenziale - sono fonti, opportunità, mezzi, riserve che possono essere messe in atto, utilizzate per risolvere un problema, raggiungere un determinato obiettivo. Il potenziale di un'impresa è la sua capacità di un'entità economica in qualsiasi area. Si possono distinguere le seguenti caratteristiche principali del termine "potenziale":
Il potenziale è una caratteristica del tempo che può cambiare durante l'intero ciclo vitale,
Il potenziale è un certo insieme di risorse, il cui utilizzo è possibile solo se ci sono condizioni adeguate,
Il risultato dell'utilizzo del potenziale è il movimento dell'impresa nella direzione di un determinato obiettivo,
Lo scopo del rafforzamento delle capacità è trovare modi per lo sviluppo sostenibile dell'impresa mantenendo un movimento mirato. uno
Le componenti principali del potenziale economico sono: potenziale produttivo, personale, tecnico, finanziario, commerciale, di investimento, organizzativo, ambientale e di innovazione. Ciascuno dei potenziali elencati caratterizza le capacità dell'impresa in qualsiasi campo di attività e garantisce il raggiungimento di un obiettivo specifico per essa.
Il potenziale finanziario è la disponibilità di opportunità finanziarie per un'impresa per investire nelle attività attuali e nello sviluppo futuro, aumentando il potenziale produttivo di un'impresa. Il potenziale finanziario di un'impresa è determinato sia dalle proporzioni intra-produttive dell'impresa sia da fattori di influenza esterna della politica economica nazionale, regionale e mondiale, della politica statale dei prezzi, della politica di prestito della Banca centrale, del clima degli investimenti in la regione, la regolamentazione statale diretta delle attività e lo sviluppo del settore (tabella 1.1). 2
Il potenziale finanziario nel suo insieme e ciascuna delle sue componenti ha la forma di espressione e riserve di crescita: riserve come riserve e riserve come opportunità di crescita potenziale per l'efficienza del suo utilizzo. Di seguito una descrizione delle forme di espressione delle componenti del potenziale finanziario:
l'importo dell'utile (perdita);
la dimensione del fondo di accumulazione;
l'importo delle detrazioni di ammortamento;
il valore del costo dei prodotti (lavori, servizi) e la sua quota sui proventi netti;
l'ammontare dei crediti e dei debiti;
la dimensione e la struttura del capitale e della proprietà;
il valore del proprio capitale circolante. 3
L'elenco di cui sopra delle forme di espressione delle componenti del potenziale finanziario non è esaustivo e può essere proseguito.
Il potenziale finanziario di un'impresa è determinato non solo dalle sue capacità interne, ma anche dai processi che si svolgono a livello di settore. Sebbene l'impresa non possa influenzare questi processi, può (e dovrebbe) utilizzare i loro risultati per aumentare il proprio potenziale.
Tabella 1.1
Fattori che influenzano il livello di utilizzo potenziale |
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Esterno | Interno |
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mega livello(stato) | mesolivello | livello micro (industria) | mega livello (azienda) | mesolivello(suddivisione) | livello micro ( divisione, brigata) |
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Naturale | Condizioni climatiche, posizione geografica | Condizioni climatiche, posizione geografica, risorse naturali | Riserve esplorate, qualità e caratteristiche minerarie e geologiche | Riserve equilibrate, condizionate, scoperte e preparate | Durezza della roccia, angolo e condizioni di cucitura, volume di copertura | Spessore della cucitura, qualità del carbone, taglio dell'acqua di cucitura |
Tecnologico | Struttura del processo | La complessità del processo tecnologico |
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tecnicoeskie | Stato tecnico dell'attrezzatura, livello di meccanizzazione | Condizione tecnica delle apparecchiature, novità e progressività della tecnologia |
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OrganoIzzazione | Armamento del lavoro, organizzazione e divisione del lavoro | |||||
Socialeeconomico | Struttura demografica, livello dei redditi reali della popolazione | Tasso di disoccupazione, livello di istruzione, qualità della vita della popolazione | Condizioni di lavoro, sicurezza della produzione, orari di lavoro | |||
Finanzanuovo | Politica monetaria e fiscale, politica dei prezzi del governo | Clima degli investimenti nella regione, politica fiscale regionale, politica tariffaria settoriale | Politica dei prezzi, prestito, sviluppo del leasing | La politica di attrazione delle risorse finanziarie, la formazione e la distribuzione del reddito, strategia di prezzo, comportamento di pagamento proprio, politica di formazione dell'inventario e dei costi, politica di investimento |
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Per una migliore comprensione, una più completa identificazione e fruizione del potenziale finanziario di un'impresa, si consiglia di classificarla secondo i seguenti criteri:
per tempo di utilizzo - attuale e prospettico;
per grado di utilizzo - usato, usato, non utilizzato, che dovrebbe essere utilizzato;
per fasi del processo di riproduzione - potenziale nella sfera della produzione e potenziale nella sfera della circolazione,
secondo la natura economica e la natura dell'impatto sui risultati delle attività dell'impresa - estensivo, intensivo, innovativo;
secondo le modalità di rilevazione - esplicite e nascoste;
per tempo di rilevamento:
individuato durante il processo di pianificazione;
non preso in considerazione nel processo di pianificazione, ma rivelato nel processo della sua attuazione. quattro
Riassumendo quanto sopra, il concetto di analisi del potenziale finanziario di un'impresa include lavoro analitico sulle attività della società, attività non correnti, passività a breve e lungo termine, investimenti finanziari a breve termine, nonché analisi di bilancio verticale e orizzontale.
Lo scopo dell'analisi e della diagnostica del potenziale finanziario di un'impresa è determinare le riserve non sfruttate dell'efficacia del suo utilizzo in una particolare impresa.
Strutturalmente si distinguono quattro blocchi nel meccanismo di gestione strategica, analisi e diagnostica del potenziale (Fig. 1.1).
Diagnostica strategica dello stato dell'impresa, elementi dell'ambiente interno ed esterno
Valutazione del potenziale e del livello di utilizzo
Analisi delle opzioni strategiche per la crescita e lo sviluppo delle capacità
Scegliere una strategia
Attuazione della strategia
Valutazione dell'efficacia della strategia
Fig. 1.1 Il meccanismo di gestione strategica del potenziale finanziario
1.Diagnosi, in cui viene effettuata un'analisi fattoriale del livello di utilizzo del potenziale finanziario e, in conformità con gli obiettivi e gli obiettivi individuati per lo sviluppo dell'impresa, vengono sviluppati un concetto e linee guida generali per lo stato desiderato del sistema e le modalità per raggiungere l'obiettivo sono formulati. Allo stesso tempo, gli obiettivi sono coordinati con gli interessi dell'ambiente esterno, l'attuale livello di utilizzo del potenziale e il valore del potenziale totale dell'impresa e viene determinato un sistema di indicatori per il loro raggiungimento.
2.Trasformazione dove si valuta la dinamica del potenziale finanziario, la possibilità del suo incremento, si sviluppano alternative strategiche e si opera la scelta finale della strategia. All'interno di questo blocco, nella scelta di una strategia, viene costantemente valutato il rispetto degli obiettivi, lo stato attuale del sistema, le potenzialità del sistema e la fase del ciclo di vita, nonché l'eventuale trasformazione di obiettivi e obiettivi se sono irraggiungibili. 5
3.Controllo laddove il monitoraggio costante viene effettuato ottenendo informazioni continue sul livello di utilizzo del potenziale finanziario e sulla dinamica del suo sviluppo, vengono misurati gli sforzi e i risultati, viene effettuata un'analisi dell'efficacia dell'attuazione della strategia, i cui risultati sono la base informativa per il prossimo ciclo di gestione strategica.
4. Coordinamento, in cui la strategia di gestione del potenziale aziendale è adattata nella direzione di eliminare le deviazioni eccessive dall'obiettivo prefissato e le debolezze nello sviluppo dei sottosistemi aziendali.
Nel processo di analisi e diagnosi del potenziale finanziario di un'impresa, vengono svolte le seguenti attività:
viene determinata la dipendenza del potenziale dalle caratteristiche specifiche del settore dell'attività dell'impresa, dalla forma di proprietà, dalla forma organizzativa e giuridica, dalle dimensioni, dalla struttura organizzativa, dalla struttura di gestione e dai fattori ambientali;
viene valutato il potenziale esplicito utilizzato nel periodo precedente e viene rivelato il potenziale nascosto inutilizzato;
viene determinato il potenziale utilizzato corrente;
si individuano eventuali deviazioni (desiderabili e indesiderabili, accessibili e inaccessibili, prevenibili e inevitabili) del potenziale prospettico da quello attuale;
vengono proposte azioni per prevenire tendenze negative nel modificare il potenziale finanziario dell'impresa in futuro. 6
La diagnostica del potenziale finanziario di un'impresa dovrebbe essere completa, sistemica, operativa, continua, di massa, solo allora sarà efficace.
La base informativa per analizzare e diagnosticare il potenziale finanziario di un'impresa è il bilancio. Indicatori bilancio d'esercizio consentono di valutare il potenziale economico e finanziario, l'andamento e l'efficienza dell'impresa nel suo complesso e per ciascuna tipologia della sua attività, nonché di condurre diversi studi analitici. Il bilancio comprende:
modulo n. 1 Bilancio;
modulo n. 2 Conto economico;
modulo n. 3 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto;
modulo n. 4 Rendiconto finanziario;
modulo n. 5 Appendice al bilancio;
modulo n. 6 Relazione sull'utilizzo mirato dei fondi ricevuti;
nota esplicativa;
parte finale della relazione di revisione.
Il posto centrale nella rendicontazione è occupato dal bilancio, i cui indicatori consentono di analizzare e valutare la situazione finanziaria dell'organizzazione alla data della sua compilazione. Secondo il bilancio, vengono stabiliti e valutati i seguenti indicatori chiave:
composizione, struttura e dinamica dei dati patrimoniali e passivi di bilancio;
proprio capitale circolante;
il valore del patrimonio netto dell'organizzazione;
indici di stabilità finanziaria;
rapporti di solvibilità e liquidità, ecc. 7
Le informazioni sulla formazione e l'utilizzo degli utili sono considerate insieme alle informazioni sullo stato della proprietà come la parte più significativa della relazione contabile dell'organizzazione. Il conto profitti e perdite (Modulo n. 2) è strutturato in modo tale da riflettere separatamente entrate e spese in varie aree delle attività dell'organizzazione.
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto (Modulo n. 3) è composto da quattro sezioni e riferimenti. La struttura delle prime tre sezioni riflette la dinamica degli indicatori di capitale dell'organizzazione per l'anno di riferimento: saldi all'inizio dell'anno, entrate, spese e saldi alla fine dell'anno. Mostrano la variazione complessiva dell'importo del capitale e delle sue componenti.
Il rendiconto finanziario (Modulo n. 4) contiene informazioni su flussi di cassa(incasso, cessione) nel contesto delle attività correnti, di investimento e finanziarie dell'organizzazione e saldi di cassa all'inizio e alla fine del periodo di riferimento.
In appendice al bilancio (modulo n. 5) è possibile ottenere ulteriori informazioni per la ricerca analitica. Si compone di sette sezioni, che riflettono i dati sui movimenti di fondi presi in prestito, conti attivi e passivi, immobili ammortizzabili, fonti di fondi per il finanziamento di investimenti, investimenti finanziari, spese per le attività ordinarie e indicatori sociali. otto
Riassumendo quanto sopra, l'analisi del potenziale finanziario dell'impresa viene effettuata sulla base del bilancio al fine di migliorarne la performance.
Le proposte disponibili nella letteratura economica sulla valutazione del livello di utilizzo del potenziale finanziario possono essere ridotte a tre approcci:
Valutazione del potenziale con un indicatore generale,
Espressione del livello di utilizzo da parte di un unico indicatore integrale, costituito da un insieme di vari indicatori che riflettono vari sottosistemi dell'impresa,
Applicazione di un sistema di indicatori, ognuno dei quali riflette lo stato del corrispondente sottosistema.
La tabella 1.2 mostra gli indicatori che caratterizzano il potenziale finanziario dell'impresa.
Tabella 1.2
Indicatori per valutare il potenziale finanziario di un'impresa
Nome dell'indicatore | Caratteristica | Formula di calcolo | Nota |
Tasso di reinvestimento | |||
Rapporto di arretrati del debito | |||
Indice di solvibilità totale | |||
Indice di stabilità finanziaria | Mostra la quota del capitale preso in prestito investito nelle attività correnti dell'attività Analisi e diagnosticafinanziariamente-attività economica dell'organizzazione” per gli studenti della specialità 060800 “Economia e Management in impresa"... indipendente analisi economico capacitàimprese e valutazione finanziariamente-economico... Analisi e diagnostica delle attività finanziarie ed economiche dell'impresaElenco dei libri di testo... impresa(per settore) Analisi e diagnosticafinanziariamente-attività economica imprese ... contenuto ... analisi, analisi economico capacità, finanziario stati, finanziario e risultati di produzione imprese, analisi ... |
Per analizzare il potenziale finanziario di un'impresa, è necessario considerare una serie di indicatori: assoluti e relativi.
La liquidità di un'organizzazione è intesa come la sua capacità di far fronte alle proprie obbligazioni con attività, il cui periodo di trasformazione in denaro corrisponde alla scadenza delle obbligazioni.
Per analizzare la liquidità di UEC LLC, è necessario analizzare il rapporto tra attività e passività del bilancio, rapporti di liquidità, solvibilità e altri indicatori che completano l'analisi di liquidità.
La tabella 2.2 mostra la struttura e il rapporto tra attività e passività del bilancio dell'impresa in esame.
Tabella 2.2 - Il rapporto tra attività e passività del bilancio di UEC LLC nel 2009 - 2011, migliaia di rubli.
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Gruppo di asset |
Gruppo di passività |
Surplus/deficit |
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L'analisi del rapporto tra attività e passività dell'impresa è presentata nella tabella 2.3.
Tabella 2.3 - Analisi del rapporto tra attività e passività di UEC LLC nel periodo 2009 - 2011.
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standard |
Soddisfazione del rapporto |
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Analizzando i dati in tabella, si possono trarre le seguenti conclusioni.
Nel 2009, le attività più liquide erano inferiori alle passività più urgenti di 54.715 mila rubli. Nel 2010, il disavanzo di questo gruppo di attività è aumentato fino a 78.112 mila rubli e nel 2011 è diminuito fino a 49.926 mila rubli. Per il 2009 - 2011, il rapporto normativo "А 1 ≥П 1 " non è soddisfatto. Inoltre, nel periodo in esame, si è verificato un eccesso di attività in rapido movimento per coprire le passività a breve termine. Nel 2009, questa eccedenza ammontava a 1.763 mila rubli. Nel 2010, l'eccedenza delle attività del secondo gruppo rispetto alle passività del secondo gruppo è aumentata a 11.526 mila rubli e nel 2011 - fino a 35.871 mila rubli. Tale dinamica è principalmente dovuta alla diminuzione dell'ammontare complessivo delle passività a breve termine. Il rapporto normativo per questo gruppo è soddisfatto in ogni anno preso in considerazione.
Nel 2009, le attività a bassa rotazione hanno superato le passività a lungo termine di 39.562 mila rubli. Nel 2010, l'eccedenza di attività del terzo gruppo è stata di 43.074 mila rubli. Nel 2009 e nel 2010 è stato rispettato il coefficiente normativo per questi gruppi di attività e passività. Tuttavia, nel 2011 si è verificata una carenza di attività a lenta rotazione per coprire passività a lungo termine per un importo di 19.222 mila rubli e il rapporto standard non è stato soddisfatto. Tale dinamica è spiegata da un aumento significativo delle passività a lungo termine nel 2011.
Nel 2009-2011 si è verificato un eccesso di attività difficili da vendere per coprire le passività permanenti. Nel 2009 ammontava a 13.390 mila rubli. e aumentato a 33277 mila rubli. nel 2011. Tale dinamica è spiegata dall'aumento del costo delle immobilizzazioni nel 2011. Il rapporto normativo per questo gruppo non è soddisfatto.
Pertanto, nel 2009-2011, il rapporto tra attività e passività di UEC LLC non corrispondeva alla norma, il che indica una violazione della liquidità del bilancio dell'azienda. Allo stesso tempo, ci sono problemi con la liquidità attuale (A 1 ≥P 1). Anche nel 2011 sono emersi segnali che consentono di parlare di problemi di liquidità in futuro (A 3 ≥P 3).
Insieme a indicatori assoluti la liquidità è calcolata e relativa. La tabella 2.4 presenta i rapporti di liquidità di questa impresa.
Tabella 2.4 - Indici di liquidità di United Distribution Company LLC nel periodo 2009-2011.
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Indice |
standard |
Deviazione assoluta, (+/-) |
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2010 entro il 2009 |
2011 entro il 2010 |
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Indice di liquidità assoluto | ||||||
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Rapporto di liquidità rapido | ||||||
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Indice di liquidità attuale | ||||||
Analizzando questa tabella, possiamo giungere alle seguenti conclusioni. Il valore dell'indice di liquidità assoluta nel 2009 indica che solo l'1,09% del debito corrente della società può essere rimborsato nel più breve tempo possibile. Nel 2010, questa cifra era dello 0,08% e nel 2011 dello 0,01%. I valori del rapporto di liquidità assoluto sono sensibilmente inferiori a quelli normativi e non li soddisfano (0,010<0,2; 0,0008<0,2; 0,0001<0,2), то есть предприятие не могло покрыть достаточный объем текущей задолженности наиболее ликвидными активами. Уменьшение данного показателя в 2010 году на 1,01 п.п. и в 2011 году на 0,07 п.п. является негативным фактом и свидетельствует об ухудшении ликвидности предприятия.
Il rapporto di liquidità rapida nel 2009 era 0,5285, quindi il 52,85% del debito corrente potrebbe essere coperto dalle attività e dai crediti più liquidi. Nel 2010, questa cifra era del 53,14% e nel 2011 dell'83,82%. I valori del Quick Liquidity Ratio nel 2009 e nel 2010 non hanno soddisfatto lo standard (0,5285<0,8; 0,5314<0,8), а в 2011 году коэффициент соответствовал (0,8382>0.8), ovvero nel 2011 la società ha coperto le passività correnti in misura sufficiente con liquidità, investimenti finanziari a breve termine e crediti a breve termine. L'aumento di questo indicatore nel periodo in esame (di 0,29 punti percentuali nel 2010 e di 30,68 punti percentuali nel 2011) è un fattore positivo.
Il valore dell'attuale indice di liquidità nel 2009 indica che l'87,83% del debito corrente potrebbe essere coperto dalle attività correnti della società. Nel 2010, questa cifra era dell'83,80% e nel 2011 del 135,73%.
In ogni anno in esame il valore dell'attuale rapporto di liquidità non corrispondeva a quello normativo (0,8783<2; 0,8380<2; 1,3573<2), то есть предприятие не располагало достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Увеличение данного показателя в 2009 – 2011 годах на 0,4790 ед. является положительным фактом.
La dinamica dei rapporti di liquidità durante il periodo di studio è mostrata nella Figura 2.3.
Figura 2.3 - Dinamica dei rapporti di liquidità di UEC LLC
per il 2009 - 2011.
Nel processo di analisi della liquidità, è necessario confrontare i rapporti di liquidità attuali e critici (rapidi).
Il rapporto normale è 4:1.
per il 2009: ==;
per il 2010: = = ;
per il 2011: = = .
Il rapporto normale è stato violato a causa di una diminuzione dell'attuale rapporto di liquidità, che potrebbe indicare un deterioramento della condizione finanziaria di United Distribution Company LLC.
La tabella 2.5 presenta indicatori assoluti e relativi che completano l'analisi della liquidità dell'impresa in esame.
Analizzando la tabella 2.5, possiamo trarre le seguenti conclusioni.
Nel 2009, il valore del capitale circolante netto è stato di -13138 mila rubli e nel 2010 è diminuito di 9522 mila rubli. fino all'importo di -22600 mila rubli. Tali valori di questo indicatore indicano che a causa dei prestiti a breve termine non si forma solo capitale circolante, ma anche attività non correnti.
Nel 2011, il valore dell'indicatore del capitale circolante netto era positivo e ammontava a 34551 mila rubli, ovvero 57211 mila rubli. più che nel 2010 Tale cambiamento in questo indicatore indica un aumento del livello di liquidità dell'impresa ed è un fatto positivo.
Il valore del coefficiente di sicurezza delle attività correnti con capitale circolante proprio nel 2009 e nel 2010 indica l'assenza di capitale circolante proprio nell'organizzazione: nel 2009 ammontava a -0,1311 unità e nel 2010 a -0,1893 unità. Nel 2011, questo indicatore era 0,2778, il che ci consente di affermare che la quota del capitale circolante proprio nell'importo del capitale circolante ammontava al 27,78%.
Questo valore è superiore al valore standard (0,2778>0,1), che caratterizza positivamente il grado di fornitura dell'attività economica dell'organizzazione con il proprio capitale circolante necessario per la sua stabilità finanziaria.
Tabella 2.5 - Indicatori che caratterizzano la liquidità di UEC LLC nel periodo 2009-2011.
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Indice |
standard |
Deviazione assoluta (+/-) |
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2010 entro il 2009 |
2011 entro il 2010 |
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Capitale circolante netto, migliaia di rubli |
Crescita nella dinamica | |||||
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Il coefficiente di sicurezza delle attività correnti con proprio capitale circolante | ||||||
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Manovrabilità del proprio capitale circolante | ||||||
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La quota del proprio capitale circolante a copertura delle riserve | ||||||
L'aumento del coefficiente per tre anni di 0,4089 unità. è un dato positivo e indica un aumento del livello di stabilità finanziaria e di liquidità.
Il valore del coefficiente di manovrabilità del proprio capitale circolante nel 2009 e nel 2010 è stato negativo, -0,0938 e 0,0059 unità. rispettivamente, che indica l'assenza di capitale circolante proprio a disposizione dell'organizzazione in questo periodo.
Nel 2011, il valore di questo indicatore era 0,0003, ovvero la liquidità e gli investimenti finanziari a breve termine ammontavano allo 0,03% dell'importo del capitale circolante dell'impresa. La crescita di questo indicatore nel 2009-2011 può essere considerata un fatto positivo.
La quota del capitale circolante proprio nella copertura delle riserve nel 2009 e nel 2010 è stata negativa, rispettivamente -0,3263 e -0,5099, il che indica che l'organizzazione non disponeva di un proprio capitale circolante.
Il valore dell'indicatore nel 2011 è aumentato a 0,7096 unità, il che mostra che la quota del capitale circolante proprio nelle scorte era del 70,96%. Aumento del rapporto delle scorte con capitale circolante proprio per tre anni di 1,0359 unità. può essere considerato un fatto positivo che incide positivamente sulla stabilità finanziaria dell'organizzazione e sulla sua liquidità.
Per valutare la stabilità finanziaria di UEC LLC per il periodo 2009-2011, è necessario considerare indicatori assoluti che ne caratterizzano la condizione finanziaria.
La tabella 2.6 mostra gli indicatori assoluti della stabilità finanziaria di United Distribution Company LLC per il periodo 2009-2011.
Analizzando la tabella 2.6, possiamo trarre le seguenti conclusioni.
Nel 2009-2011 la società non disponeva di un proprio capitale circolante. Allo stesso tempo, l'indicatore, che nel 2009 era di -13.390 mila rubli. nel 2010 è aumentato in termini assoluti di 10.122 mila rubli e nel 2011 di 9.765 mila rubli, pari a -33.277 mila rubli.
Ciò è dovuto principalmente ad un significativo incremento del valore delle immobilizzazioni e delle immobilizzazioni, in genere, per il periodo in esame, nonché ad un lieve incremento del valore del capitale proprio della società.
Tabella 2.6 - Indicatori assoluti della stabilità finanziaria di UEC LLC per il periodo 2009-2011.
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Indicatori |
Deviazione assoluta (+;-), mille rubli |
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2010 entro il 2009 |
2011 entro il 2010 |
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Capitale circolante proprio (SOS) | |||||
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Fonti proprie e prese in prestito a lungo termine di riserve e costi (DS) | |||||
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Il valore totale delle principali fonti di formazione di riserve e costi (JVI) | |||||
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Troppo/mancanza di SOS | |||||
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Eccesso/mancanza di SD | |||||
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Eccesso/mancanza di JVI | |||||
Nel 2009-2011, la società non disponeva di fonti di riserve e costi proprie e prese in prestito. Nel 2009, questo indicatore ammontava a -13.138 mila rubli e nel 2010 è aumentato in termini assoluti di 9.522 mila rubli. più dell'anno precedente. Ciò è dovuto a un aumento significativo dei prestiti e dei prestiti a lungo termine nel 2011.
Il valore totale delle fonti di riserve e costi nel 2009 è stato di 100.255 mila rubli. e il 2010 è aumentato di 19433 mila rubli Nel 2011, il valore di questo indicatore è aumentato di altri 4269 mila rubli. e ammontava a 123957 mila rubli. Ciò è dovuto al forte incremento del valore delle attività non correnti, a fronte dell'incremento delle principali fonti di finanziamento.
La mancanza di capitale circolante proprio nel 2009 è stata di 53.652 mila rubli. ed è aumentato nel 2010 di 14.300 mila rubli. Nel 2011, rispetto al 2010, la mancanza di capitale circolante proprio è aumentata di altri 14.018 mila rubli. e ammontava a 81970 mila rubli. Si tratta di un andamento negativo e spiegabile con una diminuzione dell'indicatore del capitale circolante proprio nel periodo in esame.
Nel 2009-2011 vi è stata anche una mancanza di fonti di riserve e costi propri ea lungo termine. Nel 2009, questa carenza ammontava a 53.400 mila rubli, ovvero 13.700 mila rubli. al di sotto del disavanzo del 2010, quando ammontava a 67.100 mila rubli. Tuttavia, nel 2011 è diminuito di 52.959 mila rubli.
Nel periodo in esame si è verificato un eccesso del valore totale delle principali fonti di riserve e costi, che nel 2009 ammontava a 59.993 mila rubli. Nel 2010, questo surplus è aumentato di 15.255 mila rubli. a 75248 mila rubli, nel 2011 c'è stato un leggero aumento dell'indicatore di 16 mila rubli. di conseguenza, l'eccedenza di JVI è stata di 75264 mila rubli. Ciò è dovuto principalmente alla dinamica dell'indicatore del valore totale delle principali fonti di formazione delle riserve e dei costi.
La tabella 2.7 presenta i risultati di un'analisi espressa della stabilità finanziaria dell'impresa in esame.
Analizzando la tabella 2.7, possiamo concludere che nel 2009 - 2011 la condizione finanziaria di UEC LLC era instabile. Si è verificata una violazione della normale solvibilità, nonché la necessità di attrarre ulteriori fonti di finanziamento.
Il ripristino dell'equilibrio in una situazione del genere è possibile grazie alla ricostituzione del capitale proprio e all'aumento del capitale circolante proprio attirando prestiti e crediti e riducendo i crediti.
Tabella 2.7 - Analisi espressa della stabilità finanziaria di UEC LLC per il periodo 2009 - 2011.
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Indice | |||
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+/- ∆SOS | |||
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+/- ∆JVI | |||
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Tipo di stabilità finanziaria |
Condizione finanziaria instabile |
Condizione finanziaria instabile |
Il calcolo della stabilità finanziaria in giorni per determinare la durata della situazione per la normale stabilità dell'impresa viene effettuato secondo la formula:
dove T è il valore del periodo analizzato (365 giorni);
N - proventi delle vendite.
Per il 2009: ±SD = -13390 × (365÷381503) = -12,81
Per il 2010: ±SD = -23512 × (365÷521509) = -16,46
Per il 2011: ±SD = -34323 × (365÷565293) = +22.16.
La stabilità finanziaria in giorni di UEC LLC è chiaramente mostrata nella Figura 2.4. La stabilità finanziaria espressa in giorni indica che solo nel 2011 UEC LLC è stata dotata di riserve per 22 giorni.
Per un'ulteriore analisi della stabilità finanziaria di UEC LLC per il periodo 2009-2011, è necessario calcolare i rapporti di capitalizzazione e i rapporti di copertura
Figura 2.4 - Stabilità finanziaria in giorni di UEC LLC
nel 2009 - 2011.
La tabella 2.8 presenta i relativi indicatori di stabilità finanziaria dell'impresa in esame.
Tabella 2.8 - Indicatori relativi di stabilità finanziaria della United Distribution Company LLC nel periodo 2009-2011.
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Nome del rapporto finanziario |
standard |
Cambio assoluto (+/-) |
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2010 entro il 2009 |
2011 entro il 2010 |
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Rapporto di concentrazione del patrimonio netto | ||||||
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Coefficiente di autonomia | ||||||
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Rapporto di concentrazione dei fondi | ||||||
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Rapporto di capitalizzazione | ||||||
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Fattore di agilità | ||||||
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Continuazione della tabella 2.8 |
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Indice di stabilità finanziaria | ||||||
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Rapporto di finanziamento | ||||||
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Indice delle immobilizzazioni permanenti | ||||||
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Il coefficiente di indipendenza finanziaria delle fonti di capitale | ||||||
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Quota dei crediti nel patrimonio |
declino | |||||
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Livello di leva finanziaria |
declino | |||||
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Coefficiente di capitale circolante | ||||||
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Rapporto di copertura delle scorte con capitale circolante proprio | ||||||
L'analisi della tabella 2.8 permette di trarre le seguenti conclusioni.
Il valore del rapporto di concentrazione del patrimonio netto nel 2009 indica che la quota di proprietà dei proprietari della società sull'importo totale dei fondi anticipati alle sue attività è del 9,78%, nel 2010 - 8,11% e nel 2011 - 10,74%. Durante l'intero periodo in esame, il valore del coefficiente è rimasto estremamente basso, il che indica la dipendenza finanziaria dell'impresa.
Per il periodo dal 2009 al 2011 il valore dell'indicatore è stato inferiore allo standard (0,0978<0,5; 0,0811<0,5; 0,1074<0,5), то есть предприятие не могло покрыть все свои обязательства собственными средствами. За анализируемый период коэффициент концентрации собственного капитала увеличился на 0,0096 ед., что является положительной тенденцией. Такая динамика объясняется увеличением суммы собственного капитала наряду с меньшим увеличением общей суммы источников средств.
Figura 2.5 - Rapporto di concentrazione del patrimonio netto
LLC "ODK" nel 2009 - 2011
Il valore del coefficiente di autonomia indica che nel 2009 il 9,78% della proprietà dell'impresa apparteneva ai suoi proprietari. Nel 2010, questa cifra era dell'8,11% e nel 2011 del 10,74%. In ogni anno considerato, il valore del coefficiente di autonomia era inferiore allo standard (0,0987<0,5; 0,0811<0,5; 0,1074<0,5), то есть большая часть имущества предприятия была сформирована за счет заемных средств. В 2010 году данный показатель незначительно уменьшился - на 0,0167 ед., а в 2011 году, по сравнению с 2010 годом - увеличился на 0,0263 ед., что можно считать положительным фактом.
Il rapporto di concentrazione dei fondi attratti nel 2009 ammontava a 0,9022 unità, il che indica che la quota dei fondi attratti nell'importo totale anticipato alle attività dell'organizzazione ammontava al 90,22%. Nel 2010, questa cifra era del 90,86% e nel 2011 dell'88,66%. Il valore dell'indicatore in ogni anno in esame non ha soddisfatto lo standard (0,9022>0,5; 0,9086>0,5; 0,8866>0,5), ovvero i fondi attratti hanno rappresentato la maggior parte dell'importo totale delle fonti di finanziamento, il che indica elevato livello di dipendenza da investitori esterni. Nel periodo in esame, il tasso di concentrazione dei fondi attratti è diminuito di 0,0156 unità, il che è un dato positivo.
Il valore del coefficiente di capitalizzazione nel 2009 è stato di 9,2222 unità. questo indica che 9,2222 rubli di capitale attratto rappresentavano un rublo di capitale proprio. Nel 2010 e nel 2011, questo indicatore ammontava rispettivamente a 11,3683 rubli. e 8,3517 rubli. ha attirato fondi per 1 sfregamento. proprio capitale. In ogni anno in esame il valore del rapporto di capitalizzazione ha superato significativamente lo standard (9.2222>1; 11.3683>1; 8.3517>1), che può essere considerato un fatto negativo, indicando un eccesso di capitale attratto di 8-11 volte sul proprio capitale. Tuttavia, la diminuzione di questo indicatore per il periodo analizzato di 0,8705 unità. è un trend positivo e indica un aumento del livello di stabilità finanziaria dell'organizzazione.
Figura 2.6 - Indice di capitalizzazione di UEC LLC per il periodo 2009 - 2011
Il coefficiente di manovrabilità nel 2009 e nel 2010 non ha avuto interpretazione economica a causa di valori economici. Tuttavia, il valore dell'indicatore nel 2011 è salito a 1,8416, valore che supera il valore normativo (0,2<1,8416<0,5), а увеличение данного показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса и о повышении уровня финансовой устойчивости.
Il valore del coefficiente di stabilità finanziaria nel 2009 indica che il 9,98% delle attività era coperto da fonti di finanziamento a lungo termine. Nel 2010, questa cifra era dell'8,86% e nel 2011 del 54,32%. Per il periodo in esame, il valore dell'indice di stabilità finanziaria è stato inferiore allo standard (0,0998<0,6; 0,0886<0,6; 0,5432<0,6), то есть менее половины активов предприятия покрывались за счет устойчивых источников финансирования. Однако увеличение данного показателя за трехлетний период на 0,4434 ед. позволяет отметить положительную тенденцию, свидетельствующую о повышении уровня финансовой устойчивости. Данное изменение связано со значительным увеличением долгосрочных кредитов и займов в 2011 году.
Il rapporto di finanziamento nel 2009 era di 0,1084 unità, nel 2010 - 0,0986 unità, ovvero è diminuito di 0,0098 unità e nel 2011 è stato pari a 0,1235 unità, ovvero 0,0249 unità. più che nel 2009. I suoi valori mostrano che se nel 2009 per 1 sfregamento. fondi attratti rappresentavano 10,84 copechi. fondi propri, poi nel 20011 - 12,35 copechi. Il valore del rapporto di finanziamento in ciascun anno in esame non ha soddisfatto lo standard (0,1084<0,7; 0,0986<0,7; 0,1235<0,7), то есть структура капитала организации была неудовлетворительна. Однако увеличение данного показателя за 2009 – 2011 годы на 0,0151 ед. можно отметить как положительный факт.
Il valore dell'indice di attività non correnti permanenti nel 2009 indica che il 208,66% del capitale proprio dell'organizzazione è investito in attività non correnti. Nel 2010, questa cifra era del 285,61% e nel 2011 - 277,18%. Cioè, più della metà delle attività non correnti è costituita a spese di fondi presi in prestito. In questo caso, l'aumento dell'indicatore in dinamica su 3 anni di 0,6852 unità. può essere considerato un fatto negativo, inteso come un aumento della quota di attività non correnti formata a spese del capitale attratto, che porta ad una diminuzione del livello di stabilità finanziaria.
LLC "UEC" per il 2009 - 2011.
Il valore del coefficiente di indipendenza finanziaria delle fonti di capitale nel 2009 indica che il 98,00% delle fonti di finanziamento a lungo termine rappresentava il capitale proprio. Nel 2010 questo indicatore è diminuito di 3,55 punti percentuali. ed è pari al 94,45%, e nel 2011 è diminuito di 71,96 p.p. e ammontava al 22,49%. Nel 2009 e nel 2010, il valore del coefficiente di indipendenza finanziaria delle fonti di capitale ha soddisfatto lo standard (0,9800>0,6; 0,9445>0,6), il che indica che una quota significativa delle fonti di finanziamento a lungo termine è stata rappresentata dal patrimonio netto. Nel 2011 il valore di questo coefficiente era inferiore allo standard (0,2249<0,6), то есть большую часть перманентного капитала составляла долгосрочная задолженность. Уменьшение данного показателя на 0,7196 ед. за три года свидетельствует о понижении уровня финансовой устойчивости и связано со значительным увеличением суммы долгосрочных кредитов и займов.
La quota dei crediti nell'attivo nel 2009 ammontava a 0,4659 unità, nel 2010 - 0,4707 unità, nel 2011 - 0,4249 unità. Nel 2008 l'aumento è stato di 0,0048 unità e nel 2011 l'indicatore è diminuito di 0,0458 unità. La diminuzione di questo indicatore durante il periodo in esame di 0,0410 unità. è un trend positivo in quanto implica una diminuzione dell'ammontare dei fondi ritirati dalla circolazione.
Il livello di leva finanziaria nel 2009 indica che 2,04 copechi rappresentavano 1 rublo di capitale proprio. passività a lungo termine e nel 2010 - di 3,90 copechi. di più - 5,94 kop. Tuttavia, un aumento significativo di questo indicatore nel 2011 (di 3,5436 unità) al livello di 3,6030 rubli. fondi presi in prestito a lungo termine per 1 rub. i fondi propri sono un fattore negativo. Ciò indica una diminuzione del livello di stabilità finanziaria, del grado di merito creditizio e un aumento del rischio di insolvenza del credito. Tale dinamica dell'indicatore è spiegata da un aumento significativo dei prestiti e dei prestiti a lungo termine.
Il valore del coefficiente di accantonamento con capitale circolante proprio nel 2009 e nel 2010 indica l'assenza di capitale circolante proprio nell'organizzazione, quindi nel 2009 ammontava a -0,1310 unità e nel 2010 a -0,1755 unità.
Nel 2011, questo indicatore ammontava a 0,2649 unità, il che ci consente di affermare che la quota del capitale circolante proprio nell'importo del capitale circolante ammontava al 26,49%. Tale valore è superiore a quello normativo (0,2649>0,1), che caratterizza positivamente il grado di erogazione dell'attività economica dell'organizzazione con il proprio capitale circolante necessario alla sua stabilità finanziaria.
L'aumento del coefficiente in dinamica su tre anni di 0,3959 unità. è un fatto positivo e indica un aumento del livello di stabilità finanziaria.
Nel 2009 e nel 2010 il rapporto titoli con capitale circolante proprio ha avuto valori negativi, -0,3263 e -0,4726 unità. di conseguenza, ciò indica che l'organizzazione non dispone di un proprio capitale circolante.
Tuttavia, l'aumento dell'indicatore nel 2011 di 1,1449 unità, fino a 0,6723 unità. mostra che la quota del capitale circolante proprio in azioni era del 67,23%. Aumento del rapporto delle scorte con capitale circolante proprio per tre anni di 0,9986 unità. può essere considerato un fatto positivo che incide positivamente sulla stabilità finanziaria dell'organizzazione.
In conclusione, si segnala che nel periodo 2009-2011 il livello di stabilità finanziaria di United Distribution Company LLC è stato basso.
I problemi seri sono legati alla piccola quota di fonti proprie di fondi nel volume totale delle passività, alla struttura del capitale instabile, all'esiguo importo del capitale proprio, nonché alla mancanza di capitale circolante proprio.
Tuttavia, nel 2011 si è registrato un leggero aumento della solidità finanziaria.
La solvibilità dell'impresa è un segno esterno della sua stabilità finanziaria ed è determinata dal grado di accantonamento dell'attivo circolante con fonti a lungo termine.
La tabella 2.9 mostra i coefficienti di solvibilità di UEC LLC per il periodo 2009-2011.
Analizzando la tabella 2.9, possiamo trarre le seguenti conclusioni.
In ogni anno in esame, i valori di questo indicatore non hanno soddisfatto lo standard (1.1084<2; 1,0906<2; 1,1205<2), то есть предприятие не могло покрывать свои обязательства активами в достаточном объеме. Увеличение коэффициента в рассматриваемом периоде можно расценивать как положительный факт.
Tabella 2.9 - Indici di solvibilità di UEC LLC nel periodo 2009-2011.
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Indice |
standard |
Deviazione assoluta (+/-), unità |
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2010 entro il 2009 |
2011 entro il 2010 |
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Indice di solvibilità totale | ||||||
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Indice di solvibilità a lungo termine | ||||||
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Indice di recupero della solvibilità | ||||||
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Perdita del coefficiente di solvibilità | ||||||
Il valore del coefficiente di solvibilità nel 2009 è stato pari a 1,0117 unità e nel periodo in esame dal 2009 al 2011 è aumentato di 0,0500 unità. e ammontava a 1.0617. I valori di questo indicatore hanno soddisfatto lo standard in ogni anno in esame (1.0117>1; 1.0005>1; 1.0617>1). L'aumento di questo indicatore nella dinamica può essere considerato un fatto positivo.
Il valore del coefficiente di solvibilità a lungo termine nel 2009 indica che per 1 rub. i fondi propri in questo periodo rappresentavano 2,05 copechi. prestiti a lungo termine. Nel 2010, questo indicatore era di 0,0708 unità e nel 2011 è aumentato a 3,6114 unità.
L'aumento del coefficiente di solvibilità a lungo termine nel periodo in esame (di 0,0503 unità nel 2010 e di 3,5406 unità nel 2011) è un trend negativo e consente di concludere che il livello di solvibilità a lungo termine dell'impresa è diminuito.
Il coefficiente di recupero della solvibilità nel 2009-2011 presentava valori non conformi allo standard (0,4372<1; -0,4492<1; 0,5488<1), что позволяет сделать вывод о том, что в каждом рассматриваемом году предприятие не имело возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.
Tuttavia, l'aumento di questo indicatore in dinamica (di 0,1116 unità nel 2009-2011) è un trend positivo.
Il coefficiente di perdita di solvibilità nel 2009-2011 aveva valori che non soddisfacevano lo standard (0,4353<1; -0,4442<1; 0,4839<1), что позволяет сделать вывод о том, что в каждом рассматриваемом году имела место тенденция утраты платежеспособности в течение 3 месяцев.
Tuttavia, l'aumento di questo indicatore in dinamica (di 0,0486 unità nel 2009-2011) è un trend positivo.
