Il Current Asset Turnover (equivalente inglese - Current Asset Turnover) è un indicatore dell'attività aziendale che misura l'efficienza nell'utilizzo delle attività correnti dell'azienda (contanti, scorte di beni, scorte, crediti). Il rapporto mostra il rapporto tra i ricavi e l'importo medio delle attività correnti per il periodo. Il valore dell'indicatore indica il numero di fatturati che l'attivo circolante ha realizzato. Infatti, un aumento del valore dell'indicatore indica che l'azienda necessita di minori risorse per mantenere l'attuale livello di attività. Ciò comporta lo svincolo di parte delle risorse finanziarie che possono essere indirizzate all'intensificazione delle attività in corso. Una diminuzione del fatturato porta ad un aumento del fabbisogno di risorse finanziarie. In assenza di accesso a risorse finanziarie a basso costo, ciò comporterà un aumento dei costi finanziari dell'azienda.
Il valore dell'indicatore oscilla, a seconda del campo di attività dell'azienda, pertanto non esiste un tale valore standard. Un valore più elevato rispetto ai concorrenti indica un uso intensivo delle attività correnti. L'aumento del tasso durante il periodo di studio è un buon segno, in quanto testimonia il costante lavoro dell'azienda per migliorare la politica di gestione delle scorte, dei crediti, della cassa e delle altre attività correnti.
Se il valore dell'indicatore è basso, le riserve per il suo aumento possono essere le seguenti:
Ridurre l'importo delle scorte al livello minimo consentito, che garantirà la continuità del processo operativo;
Stimolare le vendite e ridurre la quantità di scorte di prodotti finiti e merci;
Attuazione di misure per accelerare il rimborso dei crediti;
Turnover delle attività (per l'anno) = Ricavi (utile netto) / Volume medio annuo delle attività correnti (1)
Come per le altre medie annue, va ricordato che esistono diversi modi per calcolare l'importo medio annuo dell'attivo circolante. Se hai accesso a dentro l'informazione azienda, dovresti trovare la media in base al valore dell'indicatore alla fine di ogni giornata lavorativa. Se sono presenti rapporti mensili, viene utilizzato il valore dell'indicatore alla fine di ogni mese. Se è presente solo la rendicontazione annuale, viene utilizzato il valore all'inizio del periodo di studio e alla fine del periodo di studio.
Il volume medio annuo delle attività correnti (most Il modo giusto) = La somma dei volumi dell'attivo circolante alla fine di ogni giorno lavorativo / Numero di giorni lavorativi (2)
Volume medio annuo delle attività correnti (se sono disponibili solo i dati mensili) = Somma dei volumi delle attività correnti alla fine di ogni mese / 12 (3)
Patrimonio medio annuo (quando sono disponibili solo i dati annuali) = (Attivo a inizio anno + attivo a fine anno) / 2 (4)
JSC "Web-Innovation-plus"
Unità di misura: mille rubli
Turnover dell'attivo circolante (2016) = 900 / (134/2 + 122/2) = 7,03
Turnover dell'attivo circolante (2015) = 885 / (122/2 + 110/2) = 7,63
I dati ottenuti mostrano che l'efficacia dell'utilizzo dell'attivo circolante da parte della società "Web-Innovation-plus" è in calo. Se nel 2015, per ogni rublo di attività correnti, beni e servizi sono stati venduti per un importo di 7,63 rubli, nel 2016 solo 7,03 rubli. Il principale fattore alla base della diminuzione dell'indicatore è il costante aumento dell'importo dei crediti per beni e servizi. Dato che le vendite sono rimaste relativamente stabili durante il periodo di studio, un aumento dei crediti per beni e servizi rappresenta uno sviluppo negativo. Per aumentare il giro d'affari delle attività correnti, è necessario adottare misure per restituire i fondi dell'azienda. Per eliminare il rischio di un problema in futuro, è necessario sviluppare una strategia globale di prestito commerciale ai clienti. Come parte della strategia, è necessario dividere tutti gli acquirenti in gruppi, a seconda della storia della cooperazione, della loro condizione finanziaria e la loro importanza per l'azienda. La quota principale dei prestiti su merci (commerciali) dovrebbe ricadere sui clienti più affidabili e importanti.
L'efficienza nell'uso del capitale circolante è determinata principalmente dagli indicatori del loro fatturato. Il valore dell'accelerazione del giro d'affari del capitale circolante è il seguente:
L'accelerazione del fatturato, ceteris paribus, consente di fornire lo stesso volume di vendite, pur utilizzando una minore quantità di fondi.
Il fatturato accelerato ti consente di ottenere più profitti.
Il turnover accelerato ti consente di ridurre la necessità di fondi presi in prestito o di utilizzare la liquidità rilasciata per investimenti a breve termine altamente redditizi.
L'accelerazione del fatturato consente di aumentare la redditività delle attività correnti.
Indicatori
Il rapporto di rotazione (tasso di rotazione) - esprime il numero di rivoluzioni che le attività correnti compiono durante il periodo analizzato. La rapida rotazione dei fondi consente alle imprese di ricevere profitti significativi dalle attività correnti anche con un piccolo volume di produzione.
Questo coefficiente è calcolato come il rapporto tra il volume dei prodotti fabbricati (venduti) in termini di valore media saldo del capitale circolante.
Periodo di rotazione (o durata di una rotazione del capitale circolante)
Viene calcolato come rapporto tra il numero di giorni nel periodo analizzato e il rapporto di rotazione.
Coefficiente di fissazione del capitale circolante (fattore di carico) - è il reciproco del rapporto di rotazione e mostra quanto capitale circolante cade su 1 rublo di prodotti fabbricati o venduti.
L'effetto dell'accelerazione del turnover del capitale circolante si riflette negli indicatori del loro rilascio o del coinvolgimento aggiuntivo nel fatturato.
Il rilascio assoluto del capitale circolante si verifica quando si verifica una performance o un'esecuzione eccessiva del programma di produzione. Il relativo rilascio di capitale circolante è calcolato utilizzando la seguente formula:
Il personale dell'impresa è la composizione principale di dipendenti qualificati dell'impresa, dell'azienda, dell'organizzazione. Tipicamente, il personale dell'impresa è suddiviso in personale di produzione e personale impiegato in unità non produttive.
Il personale di produzione - i lavoratori impegnati nella produzione e nella sua manutenzione - costituiscono la maggior parte della forza lavoro dell'impresa.
La categoria più ampia e principale del personale di produzione sono le imprese lavoratrici (imprese) - persone (lavoratori) direttamente coinvolte nella creazione di valori materiali o nella fornitura di servizi di produzione e nella circolazione delle merci. I lavoratori sono divisi in principali e ausiliari. I lavoratori principali includono lavoratori che creano direttamente prodotti commerciali delle imprese e sono impegnati nell'implementazione di processi tecnologici, ad es. modificando la forma, le dimensioni, la posizione, le condizioni, la struttura, le proprietà fisiche, chimiche e altre proprietà degli oggetti di lavoro.
I lavoratori ausiliari includono i lavoratori impegnati nella manutenzione delle attrezzature e dei lavori nelle officine di produzione, nonché tutti i lavoratori delle officine ausiliarie e delle fattorie.
I lavoratori ausiliari possono essere suddivisi in gruppi funzionali: trasporto e carico, controllo, riparazione, utensileria, economico, magazzino, ecc.
Dirigenti - dipendenti che ricoprono posizioni manageriali presso l'impresa (direttore, caposquadra, capo specialista, ecc.).
Specialisti: dipendenti con istruzione specializzata superiore o secondaria, nonché dipendenti che non hanno un'istruzione speciale, ma occupano una determinata posizione.
Dipendenti - dipendenti coinvolti nella predisposizione ed esecuzione di documenti, contabilità e controllo, servizi economici (agenti, cassieri, impiegati, segretari, statistici, ecc.).
Personale di servizio junior - persone che ricoprono incarichi per la cura dei locali d'ufficio (portieri, addetti alle pulizie, ecc.), nonché per gli addetti ai servizi e gli impiegati (corrieri, fattorini, ecc.).
Il rapporto tra le varie categorie di lavoratori nel loro numero totale caratterizza la struttura del personale dell'impresa, officina, sezione. La struttura del personale può essere determinata anche da caratteristiche quali età, sesso, livello di istruzione, anzianità di servizio, qualifiche, grado di conformità agli standard, ecc.
La struttura professionale e di qualificazione del personale è formata sotto l'influenza della divisione del lavoro professionale e di qualificazione. Una professione è generalmente intesa come un tipo (genere) attività lavorativa che richiede una certa preparazione. La qualifica caratterizza la misura in cui i dipendenti padroneggiano questa professione e si riflette nei gradi e nelle categorie di qualificazione (tariffa). Le categorie e le categorie tariffarie sono anche indicatori che caratterizzano il livello di complessità del lavoro. In relazione alla natura della preparazione professionale dei lavoratori, viene utilizzato anche un concetto come specialità, che determina il tipo di attività lavorativa all'interno della stessa professione (ad esempio, la professione è un tornitore e le specialità sono tornitore-trivellatore , giostra girevole). La differenziazione nelle specialità per la stessa professione lavorativa è spesso associata alle specifiche dell'attrezzatura utilizzata.
26. Caratteristiche quantitative del personale dell'impresa. Le caratteristiche quantitative del personale dell'impresa sono misurate da indicatori di buste paga, buste paga medie e numero di presenze dei dipendenti.
Il libro paga riflette il movimento del numero di tutti i dipendenti - assunzione e licenziamento da esso, ecc. Tiene conto di tutti i dipendenti a tempo indeterminato e temporaneo, compresi i dipendenti in viaggio d'affari e in vacanza, impiegati part-time o part-time, nonché coloro con i quali hanno un rapporto di lavoro. Per determinare il numero di dipendenti per un periodo specifico, viene calcolato l'indicatore dell'organico medio, che viene utilizzato per calcolare la produttività media del lavoro, la media salari, rotazione del personale, ecc. Per il suo calcolo vengono utilizzati i dati contabili sui fogli presenze.
Il numero dei dipendenti che sono effettivamente al lavoro in un determinato giorno è inteso come composizione accessoria.
Determinazione del numero del personale
La determinazione del fabbisogno di personale in un'impresa (impresa) viene effettuata separatamente per gruppi di personale industriale e non industriale. I primi dati per la determinazione del numero dei dipendenti sono: programma di produzione; norme di tempo, produzione e manutenzione; budget nominale (reale) dell'orario di lavoro per l'anno; misure per ridurre il costo del lavoro, ecc.
I metodi principali per calcolare il fabbisogno quantitativo di personale sono i calcoli dell'intensità di lavoro del programma di produzione; standard di produzione; standard di servizio; lavori.
1. Calcoli dello standard di popolazione (Nch) in funzione dell'intensità di lavoro del programma di produzione. Quando si utilizza questo metodo, l'intensità di lavoro totale del programma di produzione (ltr. pol.) è determinata come somma dell'intensità di lavoro tecnologica (ltr. tech.), di manutenzione (ltr. oss.) e di gestione (ltr. control. ): ltr. pavimento. = ltr. quelli. +ltr. oss.
Ltr. ex. La somma dei primi due termini riflette il costo del lavoro dei lavoratori principali e ausiliari e, di conseguenza, costituisce l'effettiva intensità del lavoro di produzione (ltr. pr.), e il terzo riflette il costo del lavoro dei dipendenti. 2. Secondo gli standard di produzione. Loc = Qvyp / (Nv * Teff), dove Qvyp è la quantità di lavoro svolto nelle unità di misura accettate; Nv - tasso di produzione pianificato per unità di tempo di lavoro; Teff è un efficace fondo per l'orario di lavoro.
3. Secondo gli standard di servizio. viene utilizzato per determinare il numero di lavoratori chiave le cui attività sono difficili da razionare. Questo vale per i lavoratori che controllano unità, forni, apparati, macchine e altre attrezzature e controllano il corso dei processi tecnologici. Il numero medio di lavoratori è calcolato con la formula: Lð =n* Lð. ag * h * (Tc. pl. / Tc. f.), dove n è il numero di unità di lavoro; lr. ag. - il numero di lavoratori necessari per servire un'unità durante il turno; Tc. mq - il numero di giorni di funzionamento dell'unità nel previsto
periodo; ts. f. - il numero effettivo di giorni di lavoro.
4. In base ai luoghi di lavoro, viene utilizzato nella pianificazione del numero di quei gruppi di lavoratori ausiliari per i quali non è possibile stabilire né la quantità di lavoro né gli standard di servizio, poiché il loro lavoro è svolto a determinati
luoghi di lavoro ed è associato ad uno specifico oggetto di servizio (gruista, magazziniere, ecc.). In questi casi il calcolo viene effettuato secondo la formula: Lvs = Nm * h * ksp, dove Nm è il numero di lavori; h è il numero di turni giornalieri; ksp - coefficiente salariale.
Il numero del personale di servizio può essere determinato anche in base a standard di servizio aggregati, ad esempio il numero di addetti alle pulizie può essere determinato dal numero di metri quadrati di locali, addetti al guardaroba - dal numero di persone servite, ecc. Il numero di dipendenti può essere determinato sulla base di un'analisi dei dati medi del settore e, in loro assenza, secondo gli standard sviluppati dall'impresa. Il numero di manager può essere determinato tenendo conto delle norme di gestibilità e di una serie di altri fattori.
27. Caratteristiche qualitative del personale dell'impresa Le caratteristiche qualitative del personale (personale) dell'impresa sono determinate dalla struttura del personale, dal grado di idoneità professionale e qualificata dei dipendenti a raggiungere gli obiettivi dell'impresa e svolgere il lavoro da essa svolto. Nel determinare la struttura del personale, vengono individuati i dipendenti che sono impegnati nelle attività principali e non. I dipendenti dell'impresa direttamente correlati all'attività principale (fabbricazione di prodotti) sono il personale industriale e di produzione dell'impresa. Oltre a loro, in qualsiasi impresa ci sono dipendenti che non sono direttamente correlati alle attività principali dell'impresa, ovvero sono impegnati in attività non principali (dipendenti di istituzioni sanitarie, ristorazione pubblica, cultura, commercio, strutture agricole ausiliarie , eccetera.). I dipendenti impegnati in attività non fondamentali costituiscono il personale non produttivo dell'impresa. I dipendenti del personale industriale e produttivo comprendono i dipendenti delle officine principali, ausiliarie, ausiliarie e di manutenzione (vedi sotto), ricerca, progettazione, organizzazioni e laboratori tecnologici, direzione degli impianti, servizi di revisione e riparazione in corso di attrezzature e veicoli. I dipendenti del personale industriale e produttivo sono divisi in operai e impiegati. I lavoratori includono le persone direttamente coinvolte nella produzione di valori materiali, così come nel mantenimento di questa produzione. I lavoratori sono divisi in principali e ausiliari. I lavoratori principali sono impiegati nelle suddivisioni della produzione principale, che producono prodotti di base, mentre i lavoratori ausiliari lavorano in suddivisioni di natura ausiliaria, secondaria, di manutenzione, ausiliaria, garantendo il regolare funzionamento di tutte le suddivisioni (inter-shop, intra- trasporto negozio, magazzinaggio, ecc.) .
I dipendenti comprendono i dipendenti delle seguenti tre categorie: dirigenti, specialisti e dipendenti stessi. I manager sono considerati dipendenti che guidano l'impresa e le sue divisioni strutturali, nonché i loro vice e specialisti principali (capo contabile, capo ingegnere, capo meccanico, capo tecnologo, capo ingegnere elettrico, capo metallurgista, capo metrologo, ecc.). Gli specialisti includono i dipendenti che svolgono attività ingegneristiche, economiche, contabili, legali e altre attività simili. Tra gli effettivi dipendenti rientrano gli addetti alla predisposizione ed esecuzione della documentazione, alla contabilità e al controllo, ai servizi economici (temporizzatori, commercialisti, segretari, impiegati, ecc.). Insieme alla struttura del personale, gli indicatori qualitativi del personale includono l'idoneità professionale e di qualificazione del personale, che è determinata dalla professione, dalla specialità e dal livello di abilità dei dipendenti delle imprese. Una professione è un tipo speciale di attività che richiede determinate conoscenze teoriche e abilità pratiche. Una specialità è un tipo di attività all'interno di una professione che ha caratteristiche specifiche e che richiedono ulteriori conoscenze e abilità speciali da parte dei dipendenti) Un alto grado di qualifica viene fissato assegnando al dipendente le categorie di qualificazione appropriate (categorie tariffarie), che caratterizzano non solo la complessità del lavoro svolto nell'ambito della professione e della specialità, ma anche il grado di remunerazione attraverso i coefficienti tariffari corrispondenti alle categorie tariffarie (più alta è la categoria tariffaria, maggiore è il coefficiente tariffario e la retribuzione). In una particolare impresa, la struttura di qualificazione professionale si riflette in un documento speciale approvato annualmente dal capo dell'impresa e che rappresenta un elenco di posizioni e specialità per ciascuna divisione (dipartimento, officina, sezione, ecc.). Questo documento è chiamato la tabella del personale.
Lo studente deve:
Sapere
Indicatori che caratterizzano la rotazione del capitale circolante;
essere in grado di:
Calcola il rapporto di rotazione del capitale circolante.
Linee guida
Per analizzare l'uso del capitale circolante, valutare la condizione finanziaria dell'impresa e sviluppare un piano di misure organizzative e tecniche per accelerare il fatturato e ridurre la durata di un fatturato, vengono utilizzati indicatori che riflettono il processo effettivo di movimento del capitale circolante e il importo del loro rilascio.
Il fabbisogno stimato di capitale circolante è direttamente proporzionale al volume di produzione e inversamente proporzionale alla velocità della loro circolazione (numero di giri). Come più numero fatturato del capitale circolante, minore è la necessità di capitale circolante.
La rotazione del capitale circolante e l'efficienza del loro utilizzo è caratterizzata dai seguenti indicatori:
Rapporto di rotazione capitale circolante mostra quanti fatturati fanno il capitale circolante per il periodo in esame:
Gira o , rivoluzioni
Caratterizza anche il rapporto di fatturato ritorno di capitale sul capitale circolante e mostra quale volume di produzione (in prezzi o al costo) è fornito da un rublo di capitale circolante. Maggiore è il valore del rapporto di rotazione del capitale circolante, più efficientemente viene utilizzato il capitale circolante dell'azienda nel periodo in esame, maggiore è il rendimento per ogni rublo investito nel capitale circolante.
Il tempo durante il quale il capitale circolante compie un ciclo completo, cioè il periodo di produzione e il periodo di circolazione, è chiamato periodo, o durata della rotazione del capitale circolante. Questo indicatore caratterizza velocità media flusso monetario presso l'impresa. Non corrisponde a termine effettivo produzione e vendita di alcuni tipi di prodotti. Durata di un giro in giorni (Aggiungi) è determinato dalla formula:
dove Sistema operativo- saldi (disponibilità) del capitale circolante:
media nel tempo (OSS) o alla fine del periodo (OSK), strofinare.;
QCompagno; Qvero - volume di prodotti commerciabili o venduti, strofinare.
Stov: il costo dei prodotti commerciali, rub.;
T - il numero di giorni nel periodo di riferimento (360 - in un anno, 90 - in un trimestre, 30 - in un mese)
Coefficiente di carico (fissaggio) del capitale circolante (Kz) -- il reciproco del rapporto di rotazione. Caratterizza l'intensità di capitale del capitale circolante e mostra la quantità di capitale circolante, che garantisce il rilascio di prodotti commerciabili o venduti, nell'importo di I rub. (a prezzi o al costo) e si calcola con la formula:
Strofinare. Sistema operativo / strofina.
Quanto più basso è il valore del fattore di utilizzo del capitale circolante, tanto più efficiente è l'utilizzo del capitale circolante della società nel periodo in esame.
Quando si analizza l'uso del capitale circolante, viene calcolato il valore del loro rilascio assoluto e relativo.
Rilascio assoluto capitale circolante. Ha senso calcolare solo quando lo stesso volume produzione secondo il piano ed effettivamente o con lo stesso volume di produzione nei periodi di riferimento e di riferimento, poiché quando il volume della produzione cambia, cambia anche il valore (importo) richiesto del capitale circolante. Rilascio assoluto calcolata come differenza tra il saldo medio (disponibilità) del capitale circolante coinvolto nel fatturato, i periodi successivi e quelli precedenti
, strofinare.
Questo indicatore può avere sia un segno più che un segno meno. Se una Δ OSab ha un segno meno, quindi c'è un rilascio di capitale circolante e se Δ OSab ha un segno più, quindi i fondi per questo importo sono anche coinvolti nella circolazione.
Ad esempio, in pratica, il rilascio assoluto (con un segno meno) si verifica quando l'effettiva necessità di capitale circolante entra periodo di rendicontazione inferiore al previsto, a condizione che venga prodotto lo stesso volume di produzione.
Rilascio relativo avviene il capitale circolante solo in fase di accelerazione rotazione del capitale circolante, cioè. con una riduzione della durata della 1a rivoluzione e un aumento del numero di turni di capitale circolante nel periodo di tempo successivo rispetto al periodo precedente. Allo stesso tempo, il volume di produzione può variare:
, strofinare. o 
Strofinare. o
Quno- produzione giornaliera (a prezzi o al costo) nel periodo successivo (o effettivo), rub.;
ΔAggiungi- riduzione della durata di un giro di capitale circolante nel periodo di tempo successivo rispetto al periodo precedente, giorni.
Il segno meno ΔAggiungi mostra che c'è un rilascio di capitale circolante.
Se Q0 = Q1 o Qpl= Qf, quindi il valore Δ OSot=Δ OSab
5. Indicatori dell'efficacia dell'utilizzo del capitale circolante
Il miglioramento dell'uso del capitale circolante con lo sviluppo dell'imprenditorialità sta diventando sempre più importante, poiché le risorse materiali e monetarie liberate in questo caso sono aggiuntive fonte interna ulteriore investimento. L'uso razionale ed efficiente del capitale circolante contribuisce a stabilità finanziaria impresa e la sua solvibilità. In queste condizioni, l'impresa adempie tempestivamente e pienamente ai propri obblighi di regolamento e pagamento, il che le consente di svolgere con successo attività commerciali.
L'efficienza nell'uso del capitale circolante è caratterizzata da un sistema di indicatori economici, in primis la rotazione del capitale circolante.
Per rotazione del capitale circolante si intende la durata di una circolazione completa di fondi dal momento della trasformazione del capitale circolante in contanti in rimanenze e fino al rilascio dei prodotti finiti e alla sua vendita. La circolazione dei fondi termina con il trasferimento dei proventi sul conto dell'impresa.
Il tasso di rotazione del capitale circolante è calcolato utilizzando tre indicatori correlati:
- indice di rotazione (il numero di fatturati realizzati dal capitale circolante per un certo periodo (anno, semestre, trimestre));
- la durata di una rivoluzione in giorni,
- l'importo del capitale circolante per unità di prodotti venduti.
Il calcolo del giro d'affari del capitale circolante può essere effettuato sia secondo il piano che effettivamente.
Il fatturato pianificato può essere calcolato solo per il fatturato normalizzato dei fondi, quello effettivo - per tutto il capitale circolante, compresi quelli non standardizzati. Il confronto tra fatturato pianificato ed effettivo riflette l'accelerazione o la decelerazione del fatturato del capitale circolante normalizzato. Con l'accelerazione del giro d'affari si libera dalla circolazione il capitale circolante, con un rallentamento c'è bisogno di un ulteriore coinvolgimento dei fondi in circolazione.
Il rapporto di fatturato è definito come il rapporto tra l'importo dei proventi della vendita di prodotti, lavori, servizi e il saldo medio del capitale circolante secondo la formula (Fig. 7.29):
K su \u003d P / C,
dove P è il ricavo netto della vendita di prodotti, lavori, servizi, rubli;C - saldi medi del capitale circolante, in rubli.
Riso. 7.29. Metodologia per il calcolo del rapporto di fatturato
Il giro d'affari del capitale circolante può essere presentato anche in giorni, cioè riflettere la durata di un giro d'affari (Fig. 7.30).
La durata di un giro in giorni è determinata dalla formula:
O \u003d C: R / D o O \u003d D / K circa,
dove O è la durata di un giro in giorni;C - saldi del capitale circolante (media annuale o alla fine del prossimo periodo (di rendicontazione), rubli;P - entrate di prodotti commerciabili (al costo oa prezzo), rubli;D - il numero di giorni nel periodo di riferimento.
Riso. 7.30. Calcolo della durata di un giro in giorni
Per determinare la durata di una rotazione dei crediti, è possibile utilizzare l'indicatore delle vendite nei prezzi di vendita. Per prima cosa viene calcolato il volume delle vendite per un giorno, quindi l'urgenza dei crediti.
Il calcolo viene effettuato secondo la formula:
OD = DZ: Oh,
dove OD è la durata della rotazione dei crediti (in giorni);DZ - crediti a fine anno;O è il volume delle vendite giornaliere.
Il periodo necessario per la circolazione di tutto il capitale circolante in Contanti, è costituito dalla durata di un giro d'inventario in giorni e dall'urgenza (durata) di un giro d'affari di crediti.
Il fattore di utilizzo del capitale circolante è il reciproco del rapporto di rotazione (Fig. 7.31). Caratterizza la quantità di capitale circolante per unità (1 rublo, 1 mila rubli, 1 milione di rubli) di prodotti venduti. Al suo interno, questo indicatore rappresenta l'intensità di capitale del capitale circolante ed è calcolato come il rapporto tra il saldo medio del capitale circolante e il volume delle vendite di prodotti per il periodo analizzato. Calcolato secondo la formula:
K z \u003d C / P,
dove K z - fattore di utilizzo del capitale circolante;C - saldo medio del capitale circolante, rub.;P - proventi (netti) dalla vendita di prodotti, lavori, servizi, rub.
Riso. 7.31. Calcolo del fattore di carico
Esempio: Nell'ultimo anno, il volume dei prodotti commerciabili al costo è stato di 350.000 mila rubli. Il saldo medio del capitale circolante per lo stesso periodo è di 47.800 mila rubli. Determinare gli indicatori di performance per l'utilizzo del capitale circolante da parte dell'impresa.
Il calcolo viene effettuato nella seguente sequenza:
1. Viene determinato il rapporto di rotazione: 350.000 / 47.800 = 7,3 giri. Quella. per l'anno, il capitale circolante ha effettuato 7,3 round. Inoltre, questo indicatore significa che per ogni rublo di capitale circolante sono stati contabilizzati 7,3 rubli di prodotti venduti.
2. Viene calcolata la durata di un giro: 360 / 7,3 = 49,3 giorni
3. Viene determinato il fattore di carico: 47.800 / 350.000 = 0,14.
Oltre a questi indicatori, può essere utilizzato anche l'indicatore del rendimento del capitale circolante, determinato dal rapporto tra l'utile derivante dalla vendita dei prodotti dell'azienda ei saldi medi del capitale circolante (Fig. 7.32).
Riso. 7.32. Rendimento delle attività correnti
Il fatturato può essere definito generale e privato.
Il turnover generale caratterizza l'intensità dell'utilizzo del capitale circolante in generale per tutte le fasi della circolazione, senza riflettere le caratteristiche della circolazione dei singoli elementi o gruppi di capitale circolante.
Il fatturato privato riflette il grado di utilizzo del capitale circolante in ciascuna fase del ciclo, in ogni fase specifica del ciclo, in ciascun gruppo, nonché per singoli elementi del capitale circolante.
Per determinare l'impatto dei cambiamenti strutturali, i saldi dei singoli elementi del capitale circolante vengono confrontati con il volume dei prodotti commerciabili (T), che è stato preso nel calcolo del fatturato totale del capitale circolante. In questo caso, la somma degli indicatori del fatturato privato dei singoli elementi del capitale circolante sarà uguale all'indicatore del fatturato di tutto il capitale circolante dell'impresa, ovvero il fatturato totale.
Il risultato quantitativo dell'efficienza nell'uso del capitale circolante è il loro rilascio dalla circolazione (con un'accelerazione del fatturato) o un coinvolgimento aggiuntivo nel fatturato economico (con un rallentamento della rotazione del capitale circolante) (Fig. 7.33).
Riso. 7.33. Conseguenze dell'accelerazione e decelerazione della rotazione del capitale circolante
Il rilascio può essere assoluto o relativo.
Il rilascio assoluto del capitale circolante si verifica quando il saldo effettivo del capitale circolante è inferiore allo standard o al saldo del capitale circolante per il periodo (base) precedente, mantenendo o aumentando il volume delle vendite per questo periodo.
Il rilascio relativo del capitale circolante avviene nei casi in cui l'accelerazione del giro d'affari del capitale circolante si verifica contemporaneamente alla crescita della produzione nell'impresa, di conseguenza, il tasso di crescita delle vendite supera l'aumento del capitale circolante.
I fondi svincolati contestualmente non possono essere ritirati dalla circolazione, in quanto si trovano in scorte di beni e materiali, che assicurano la crescita della produzione.
Il rilascio relativo del capitale circolante, come quello assoluto, ha un unico base economica e valore, o significa ulteriori risparmi sui costi per un'entità economica e consente un aumento della scala dell'attività imprenditoriale senza attrarre risorse finanziarie aggiuntive.
Esempio:È noto che per l'anno precedente i proventi della vendita di prodotti (in pg) sono stati pari a 6.000 milioni di rubli, per l'anno in corso (in tenge) - 7.000 milioni di rubli. Il saldo medio del capitale circolante nell'anno precedente (OS pg) - 600 milioni di rubli, nell'anno in corso (OS tg) - 500 milioni di rubli. Il numero di giorni nel periodo D è di 360 giorni. Determinare l'entità del rilascio assoluto e relativo del capitale circolante dal fatturato economico.
Il calcolo viene effettuato nella seguente sequenza:
1. I rapporti di rotazione sono calcolati:
Anno precedente (KO pg) = 6.000 / 600 = 10 giri
Anno in corso (KO tg) = 7.000 / 500 = 14 turni
2. La durata di un giro in giorni è determinata:
Nell'anno precedente (D pg) = 360 / 10 = 36 giorni
Nell'anno in corso (D tg) = 360 / 14 = 25,71 giorni
3. I fattori di carico sono determinati:
Anno precedente (KZ pg) = 600 / 6000 = 0,1
Anno in corso (KZ tg) = 500 / 7000 = 0,07142
4. È possibile utilizzare due metodi per calcolare il rilascio del capitale circolante.
Metodo 1: L'importo totale dello svincolo dei fondi dal fatturato economico è calcolato secondo la formula V = (D tg - D pg) × V tg / D; rilascio assoluto: V ab = OS pg - OS tg; rilascio relativo: B rel = B - B ab.
Secondo il compito:
B \u003d (25,71 - 36) × 7000 / 360 \u003d (-200) milioni di rubli.
Vab = 500 - 600 = (-100) milioni di rubli
Votn \u003d (-200) - (-100) \u003d (- 100) milioni di rubli.
Metodo 2: La quantità totale di emissioni dalla circolazione economica è calcolata con la formula B = (KZ tg - KZ pg) × V tg; rilascio assoluto: V ab \u003d OS pg - (V tg / KO pg); rilascio relativo: V rel = (V tg -V pg) / KO tg.
Secondo il compito:
B \u003d (0,07142-0,1) × 7000 \u003d (-200) milioni di rubli.
Vab \u003d 600 - (7000 / 10) \u003d (-100) milioni di rubli.
Votn \u003d (6000 - 7000) / 10 \u003d (-100) milioni di rubli.
L'efficienza dell'uso del capitale circolante dipende da molti fattori, che possono essere suddivisi in fattori esterni che influenzano indipendentemente dagli interessi dell'impresa e fattori interni che l'impresa può e deve influenzare attivamente.
Per fattori esterni comprendono: situazione economica generale, normativa fiscale, condizioni per l'ottenimento di prestiti e tassi di interesse sugli stessi, possibilità di finanziamenti mirati, partecipazione a programmi finanziati dal bilancio. Questi e altri fattori determinano l'ambito in cui l'azienda può manipolare i fattori interni del capitale circolante.
Riserve significative per aumentare l'efficienza nell'uso del capitale circolante si trovano direttamente nell'impresa stessa. Nella produzione, questo vale principalmente per le scorte. Essendo una delle componenti del capitale circolante, svolgono un ruolo importante nel garantire la continuità del processo produttivo. Allo stesso tempo, le scorte rappresentano quella parte dei mezzi di produzione che temporaneamente non è coinvolta nel processo produttivo.
L'organizzazione razionale delle scorte è condizione indispensabile per aumentare l'efficienza nell'uso del capitale circolante. I modi principali per ridurre le scorte sono ridotti al loro uso razionale, eliminando le scorte in eccesso di materiali, migliorando il razionamento, migliorando l'organizzazione della fornitura, anche stabilendo condizioni contrattuali chiare di fornitura e garantendone l'attuazione, selezione ottimale dei fornitori e trasporto snello. Un ruolo importante spetta al miglioramento dell'organizzazione della gestione del magazzino.
L'accelerazione del fatturato del capitale circolante consente di rilasciare importi significativi e quindi aumentare il volume di produzione senza ulteriori risorse finanziarie e utilizzare i fondi rilasciati in base alle esigenze dell'impresa.
Il rapporto di rotazione del capitale circolante mostra quante volte l'azienda ha utilizzato il saldo del capitale circolante medio durante il periodo di tempo selezionato. Nell'articolo, usando esempi, scopriremo come calcolare e valutare correttamente l'indicatore. Abbiamo anche fornito la procedura per l'analisi del fatturato, che può essere scaricata.
Il rapporto di rotazione del capitale circolante (attività) è un indicatore che consente di capire quante volte un'azienda ha utilizzato il saldo medio annuo del capitale circolante per un intervallo di tempo selezionato.
I direttori finanziari analizzano questo indicatore in modo dinamico, rispetto ai dati medi del settore.
L'indicatore è calcolato utilizzando la seguente formula:
Indice di rotazione del capitale circolante = Ricavi (rub.) / attività correnti(strofinare.). .
Formula di calcolo in base ai dati di bilancio:
Il rapporto di rotazione viene analizzato:
Un coefficiente troppo basso, non giustificato dalle specifiche del settore, indica un'eccessiva accumulazione di capitale circolante. Non ci sono standard generalmente accettati, per non parlare di norme stabilite a livello legislativo, ma ciò non impedisce che vengano attuate da documenti amministrativi interni come valori obiettivo o indicatori chiave di prestazione.
Per l'analisi del capitale circolante, è spesso più conveniente calcolare il periodo di rotazione, il reciproco del rapporto di rotazione:
Periodo di rotazione del capitale circolante (giorni) = Numero di giorni / Rapporto di rotazione
Questo è un indicatore più visivo, si misura in giorni e ci mostra quanti giorni l'azienda riceve un fatturato pari al capitale circolante medio. Quando il fatturato rallenta, il periodo di turnover aumenta e quando accelera, diminuisce. Se calcoliamo il periodo di rotazione per due diversi intervalli di tempo e li confrontiamo, possiamo determinare l'importo dei fondi aggiuntivi richiesti o viceversa.
Una menzione speciale va fatta per l'intervallo di tempo per il calcolo. I rapporti di fatturato sono calcolati per un certo periodo di tempo. Non deve essere un anno intero, come si dice nei libri di testo. Per risolvere problemi pratici, è possibile calcolare sia per sei mesi che per un trimestre, l'importante è che questo intervallo sia sufficientemente indicativo e includa tutti i fattori significativi per il processo produttivo. Quale intervallo scegliere dipende dal settore, dal tipo di prodotto, dalla durata del ciclo produttivo e dalle condizioni dei reciproci accordi, e così via.
Ora spieghiamo tutto quanto sopra con un esempio. Supponiamo che la nostra azienda produca prodotti la cui domanda ha significative fluttuazioni stagionali. Per l'anno, la società ha ricevuto entrate (vedi tabella 1).
Tabella 1. Entrate annuali dell'impresa
L'inventario medio durante quest'anno è presentato nella tabella 2.
Tavolo 2. Inventario medio
Calcola il rapporto di rotazione delle scorte per l'anno. Per fare ciò, dividiamo le entrate dell'anno per il valore medio annuo dell'inventario.
Rapporto di rotazione annuo = 114.830 / 36.411 = 3.154
Otteniamo che l'indicatore per l'anno è 3.154.
Definiamo il periodo di rotazione.
Periodo di rotazione = 365 giorni / 3.154 = 115,7 giorni.
È per 115,7 giorni che riceviamo entrate pari all'inventario medio annuo. Cosa ci darà in pratica? Possiamo solo confrontare queste cifre con quelle dell'anno precedente o andare ai concorrenti. Se ci dicono che le loro azioni stanno girando più o meno allo stesso ritmo, ci calmeremo, assicurandoci che il nostro indicatore corrisponda alla media del settore.
Se calcoliamo i dati per ogni trimestre, otteniamo Informazioni aggiuntive(vedi tabella 3).
Tabella 3. Calcolo degli indici di rotazione per ogni trimestre
Vediamo che il fatturato delle scorte varia notevolmente durante l'anno. Ciò risulterà ancora più evidente se traduciamo il coefficiente adimensionale nel periodo di rotazione (Tabella 4).
Tabella 4. Periodo di rotazione
Si scopre che il tasso di rotazione durante l'anno può variare di una volta e mezza. E questo può già dire molto. Ad esempio, se un'impresa vende beni con pagamento differito, la necessità più urgente di capitale circolante sarà alla fine del secondo e del terzo trimestre. Se non ci sono ritardi per gli acquirenti, è possibile una carenza di capitale circolante dalla fine del primo e dell'intero secondo trimestre.
Pertanto, per determinare la necessità di attrarre capitale circolante aggiuntivo entro l'inizio della stagione "alta", i rapporti di rotazione dovrebbero essere calcolati non per l'anno, ma per il trimestre.
Inoltre, avremo un desiderio del tutto naturale di accelerare la rotazione delle scorte nella prima metà dell'anno. Per fare ciò, è necessario dettagliare i calcoli per tipo di merce. Scarichiamo dal programma o richiediamo i relativi bilanci alla contabilità e, dopo alcune elaborazioni, riceviamo il ricavato della merce (Tabella 5).
Tabella 5. Entrate del prodotto ()
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Entrate, milioni di rubli |
io quarto |
II quarto |
III trimestre |
IV trimestre |
Totale per l'anno |
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Prodotto "A" |
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Prodotto "B" |
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Prodotto "B" |
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Facciamo la media delle scorte di materie prime e otteniamo i seguenti dati (Tabella 6).
Tabella 6. Stock nella media
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Stock medio, milioni di rubli |
io quarto |
II quarto |
III trimestre |
IV trimestre |
Totale per l'anno |
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Prodotto "A" |
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Prodotto "B" |
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Prodotto "B" |
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Dividiamo i ricavi delle merci per lo stock medio, otteniamo il rapporto di rotazione (Tabella 7).
Tabella 7. Rapporto di rotazione
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Rapporto di rotazione |
io quarto |
II quarto |
III trimestre |
IV trimestre |
Totale per l'anno |
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Prodotto "A" |
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Prodotto "B" |
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Prodotto "B" |
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Per gruppo di prodotti |
E ora scopriamo che il prodotto "C" è un outsider, il suo fatturato è due o più volte inferiore a quello del prodotto "B" e del prodotto "A". Per maggiore comodità, tradurremo i coefficienti adimensionali in periodi di rotazione (Tabella 8).
Tabella 8. Periodo di rotazione
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Periodo di rotazione |
io quarto |
II quarto |
III trimestre |
IV trimestre |
Totale per l'anno |
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Prodotto "A" |
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Prodotto "B" |
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Prodotto "B" |
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Per gruppo di prodotti |
Ora vediamo che il fatturato varia non solo per merci diverse, ma ogni prodotto gira a un ritmo diverso durante l'anno.
Successivamente, è necessario scoprire quali sono le ragioni di tali fluttuazioni del fatturato. Se questi motivi sono obiettivi e pienamente giustificati da un punto di vista aziendale, dovresti pianificare di raccogliere fondi aggiuntivi quando necessario. Se le ragioni sono soggettive, è necessario adottare misure organizzative per eliminarle. In questa fase, l'analista finanziario deve dimostrare la capacità di farlo interazione efficace con la direzione e altri dipartimenti, e al direttore finanziario - i suoi talenti manageriali.
I rapporti di fatturato in mani capaci diventano uno strumento efficace per risolvere i problemi di stabilità finanziaria di un'impresa (
