MINISTERO DELL'AGRICOLTURA DELLA FEDERAZIONE RUSSA

Istituto statale federale per l'istruzione professionale superiore "Accademia agricola statale dei Buriati intitolata a V.I. VR Filippov»

Dipartimento delle finanze

CORSO DI LAVORO

Sull'argomento: « Sviluppo del piano finanziario dell'impresa" (sull'esempio di CJSC "Farmakon")

Completato da: studente gr. 2733

Potekina Yu A.

Controllato da: Ph.D., Professore Associato ad interim

Banieva MA

Ulan-Ude 2008

introduzione

1. I principali tipi di pianificazione nell'impresa

1.1 Pianificazione a breve e lungo termine

1.2 Struttura del piano finanziario

2. Caratteristiche dell'impresa CJSC "Farmakon"

2.1 Struttura del mercato russo della distribuzione farmaceutica e prospettive di crescita per CJSC Farmakon

3. Sviluppo di un piano finanziario per ZAO Farmakon

3.1 Previsione dei volumi di vendita

3.2 Saldo spese e incassi

3.3 Piano delle entrate e dei costi

3.4 Bilancio consolidato delle attività e passività dell'impresa

3.5 Analisi del programmato indicatori finanziari imprese

Conclusione

Bibliografia

introduzione

Il piano finanziario di un'impresa è lo strumento principale per l'attuazione della sua politica finanziaria. Nel processo di formazione e attuazione del piano finanziario, vengono risolti i compiti di ottimizzazione della struttura del capitale, garantire la stabilità finanziaria dell'impresa e aumentare la sua attrattiva di investimento per investitori e creditori.

Nel processo di produzione corrente ed attività economiche, il compito del piano finanziario è fornire fondi per tutte le aree e funzioni di gestione: produzione, marketing, investimenti, ecc.

La gestione finanziaria può essere reattiva o strategica. Il sistema di controllo reattivo consiste nel risolvere i problemi man mano che si presentano. Questo sistema, nel suo contenuto che ricorda i "buchi di rattoppatura", è inefficiente. Tuttavia, è proprio questo, purtroppo, che prevale nelle nostre imprese. Ciò è dovuto alla difficile situazione finanziaria in cui si trovano molte imprese.

D'altra parte, molte imprese finanziariamente benestanti operano sul principio di una ricerca costante, essenzialmente non sistematica, di soluzioni a problemi finanziari "imprevisti".

Il sistema strategico di pianificazione finanziaria ha un carattere diverso. Implica lo sviluppo di piani finanziari per un periodo relativamente lungo (almeno un anno), ma la sua essenza non è nella frequenza, ma nel principio fondamentale dell'approccio alla pianificazione finanziaria: è subordinato alla soluzione di compiti predeterminati.

Per risolvere ciascuno di essi, vengono determinati i mezzi necessari e le loro fonti. Ma poiché nessuno è assicurato contro il verificarsi di imprevisti, soprattutto in un'economia di mercato, il sistema di pianificazione strategica prevede la possibilità di risolvere i problemi emergenti. Basato su 2-3 anni, il piano finanziario ha carattere di previsione, nel senso che alcuni suoi indicatori possono essere impostati in un determinato range ("da" e "a"). Inoltre, possono essere fornite opzioni per risolvere i singoli problemi. L'utile netto dell'impresa e le deduzioni di ammortamento sono previste come fonti per coprire il fabbisogno di investimenti. Tuttavia, se le spese di ammortamento possono essere calcolate con la precisione richiesta, è tutt'altro che sempre possibile determinare con la stessa precisione l'importo del profitto che sarà ricevuto in un anno o due. Pertanto, al fine di fornire incondizionatamente risorse finanziarie al programma di investimento, dovrebbero essere previste anche altre possibili fonti di finanziamento, comprese varie forme di prestito.

Qualunque sia l'orizzonte della pianificazione finanziaria, il principale è il piano finanziario annuale, suddiviso per trimestri, e per il trimestre successivo, per mesi. Poiché le deviazioni da indicatori predeterminati non costituiscono un'anomalia, ma un fenomeno normale e oggettivo, i piani mensili hanno carattere rolling, nel senso che il piano finanziario per il mese successivo viene aggiornato sulla base dei risultati attesi o effettivi di ogni mese. E non è variante, ma inequivocabile e mirata.

Quando si sviluppa un piano finanziario, devono essere osservati i principi generali di pianificazione che si sono sviluppati sia nella nostra pratica economica che in quella estera. In quanto documento che regola il processo di generazione del reddito d'impresa, la ricezione e la spesa di fondi, il piano finanziario fornisce contemporaneamente i prerequisiti per l'attività imprenditoriale e allo stesso tempo ne riflette i risultati. Pertanto, i principi indispensabili della pianificazione finanziaria dovrebbero essere:

Continuità, cioè non dovrebbero esserci periodi in cui l'attività imprenditoriale sia svolta senza un piano finanziario. Un'altra cosa è che le forme del piano possono variare per grado di complessità - dagli schemi primitivi ai modelli multifattoriali, ma il piano finanziario accompagna tutte le fasi dell'attività imprenditoriale, a partire dalla sua organizzazione e formazione del capitale autorizzato o sociale.

Flessibilità e manovrabilità, ovvero nonostante la pianificazione finanziaria non debba essere reattiva, ma strategica, cioè il piano finanziario deve essere subordinato ai compiti di raggiungimento di determinati obiettivi strategici, allo stesso tempo deve avere un certo margine di solidità finanziaria per una risposta rapida ed efficace al mutare delle condizioni aziendali.

Realtà e validità, conformità con le capacità e le esigenze dell'impresa, il cui equilibrio viene raggiunto esattamente nello sviluppo di un piano finanziario. Certo, i bisogni superano sempre le possibilità, ma il piano finanziario prevede la soddisfazione solo di quei bisogni per i quali ci sono reali possibilità.

Il piano finanziario è un documento equilibrato. L'equilibrio si manifesta nel fatto che tutte le aree di spesa dei fondi devono essere dotate di fonti di finanziamento, sebbene queste fonti possano essere diverse: proprie, prese in prestito, attratte.

Il valore del piano finanziario nelle imprese è che:

1.contiene le linee guida in base alle quali la società agirà;

2. permette di determinare la fattibilità del progetto in un contesto competitivo;

3. funge da importante strumento per ottenere supporto finanziario da investitori esterni.

Il piano finanziario è parte integrante della pianificazione aziendale di un'impresa. Si intende riassumere i materiali presentati nella parte descrittiva della progettazione al fine di presentarli in termini di valore.

1. Principali tipologie di pianificazione presso l'impresa

1.1 Pianificazione a breve e lungo termine

Distinguere tra pianificazione a breve e lungo termine. Il significato di alcune delle decisioni che vengono prese si estende a lunghissimo termine. I piani a lungo termine dovrebbero essere una sorta di quadro i cui elementi costitutivi sono piani a breve termine.

Fondamentalmente, le imprese utilizzano la pianificazione a breve termine e gestiscono un periodo di pianificazione pari a un anno. Ciò si spiega con il fatto che in un periodo di tale durata, come si può presumere, si verificano tutti gli eventi tipici della vita di un'impresa, poiché durante questo periodo le fluttuazioni stagionali nella congiuntura si livellano. Per tempo, il budget annuale (piano) può essere suddiviso in budget (piani) mensili o trimestrali.

L'organizzazione della pianificazione dipende dalle dimensioni dell'impresa. Nelle piccolissime imprese non c'è separazione delle funzioni manageriali nel vero senso della parola, ei manager hanno l'opportunità di approfondire da soli tutti i problemi. Nelle grandi imprese, il lavoro sul budgeting (piani) dovrebbe essere svolto in modo decentralizzato. quelli. per divisioni.

La pianificazione e il budgeting è un processo continuo in cui è necessario coordinare costantemente i budget dei vari dipartimenti.

1.2 Struttura del piano finanziario

Il piano finanziario della società è parte integrale piano aziendale. Pertanto, lo sviluppo di un piano finanziario è strettamente correlato a tutte le sezioni del piano aziendale e si basa su di esse. Il piano finanziario si compone delle seguenti sezioni:

Previsione dei volumi di vendita.

Il compito principale è dare un'idea della quota di mercato che dovrebbe essere conquistata dai nuovi prodotti. Si raccomanda di fare una tale previsione per tre anni a venire, suddivisi per anni:

Previsione dei volumi di vendita (piano di vendita) - una sorta di il punto di partenza durante la preparazione del budget principale, poiché il volume di vendita pianificato influisce su tutte le componenti del piano finanziario. La previsione del volume delle vendite ha lo scopo di dare un'idea della quota di mercato che si prevede venga conquistata dai suoi prodotti. Di solito si basa su:

1. sulla valutazione degli indicatori di domanda prospettica;

2. sulla valutazione delle proposte di altri produttori;

3. sui risultati delle previsioni di mercato e delle previsioni sulle quote di mercato;

4. sulle previsioni dei prezzi delle materie prime;

5. obiettivi fissati dal management (pareggio, guadagnare un certo profitto, coprire un particolare segmento di mercato, ecc.).

Quando si redige un piano di attuazione, vengono utilizzati i dati delle ricerche di mercato, i risultati delle negoziazioni con clienti e clienti e altre informazioni (sui concorrenti, tendenze del mercato a lungo termine, vendite nei periodi precedenti, ecc.).

Bilancia delle spese e degli incassi.

Il compito principale è verificare il sincronismo della ricezione e della spesa dei fondi, e quindi la futura liquidità dell'impresa nell'attuazione di questo progetto. Le informazioni ottenute in questo modo servono come base per determinare il costo totale dell'intero progetto.

Il saldo dei costi e delle entrate in contanti richiede un attento studio nella preparazione, in cui si riflettono gli articoli e gli importi degli investimenti e le loro entrate dalla vendita di prodotti:

primo anno - i dati sono forniti mensilmente

secondo anno - i dati sono forniti trimestralmente

il terzo anno - è dato dall'importo totale delle vendite per 12 mesi.

Il piano dei flussi di cassa caratterizza in modo dinamico la formazione e il deflusso di cassa, nonché i saldi di cassa dell'azienda.

Il bilancio non riflette l'andamento dell'azienda per un determinato periodo di tempo, ma ne è la "istantanea", che fissa i punti deboli e i punti di forza in termini finanziari del momento.

Piano delle entrate e delle spese.

Lo scopo di questo documento è mostrare come verrà formato e modificato il profitto:

primo anno - i dati sono forniti mensilmente

secondo anno - i dati sono forniti trimestralmente

il terzo anno - è dato dall'importo totale delle vendite per 12 mesi.

Tra gli indicatori analizzati ci sono:

a) reddito da vendita di beni;

b) il costo della vendita dei beni;

c) profitto totale delle vendite;

d) spese generali (per tipologia);

e) utile netto.

Il piano delle entrate e delle spese si basa sulle seguenti stime previsionali:

reddito da vendite;

Altri proventi;

costi di produzione e vendita dei prodotti;

altri costi;

pagamenti delle tasse previsti;

pagamenti di interessi sui debiti.

Bilancio consolidato delle attività e passività dell'impresa .

Il saldo delle attività e passività riflette il loro stato nell'impresa al data certa. Durante la compilazione, vengono utilizzati il ​​piano delle entrate e delle spese precedentemente preparato e il saldo degli incassi e dei pagamenti. Il bilancio si presenta così.

Immobilizzazioni e altre attività non correnti, tra cui:

Attività immateriali;

Immobilizzazioni.

Scorte e costi, tra cui:

Riserve produttive;

Articoli di basso valore e di rapida usura;

Produzione non finita;

Spese future;

Prodotti finiti.

Contanti, liquidazioni e altre attività, tra cui:

Transazioni con debitori;

Conto corrente;

Conto in valuta estera;

Fonti di fondi propri, tra cui:

Capitale autorizzato;

Capitale extra;

Capitale di riserva;

Utili portati a nuovo degli anni precedenti.

Transazioni e altre passività, tra cui:

Prestiti a lungo termine;

Prestiti a breve termine

2. Caratteristiche dell'impresa CJSC "Farmakon"

Pharmacon è apparso sul mercato farmaceutico nel 2001 ed è attualmente uno dei primi dieci maggiori distributori farmaceutici nazionali. L'azienda dispone di un'infrastruttura regionale sviluppata: 25 filiali, più di 30 uffici di rappresentanza. L'azienda lavora con più di 11.000 clienti e 450 produttori di miele. droghe.

Negli ultimi 4 anni, l'azienda ha aumentato le vendite di oltre il 35% all'anno. Nei prossimi anni, CJSC Farmakon prevede di mantenere i tassi di crescita a un livello superiore al 30% all'anno.

2.1 Struttura del mercato russo della distribuzione farmaceutica e prospettive di crescita per CJSC Farmakon

Nel 2005 il rapporto di forza nel segmento commerciale e qualcosa di simile nel segmento degli appalti pubblici resterà probabilmente vicino a quello dato.

La crescita dei primi 5 distributori nazionali porterà ad un aumento della loro quota di mercato

CJSC "Farmakon" abbastanza grande azienda di mantenere la sua influenza sui principali produttori di fronte a uno scossone del mercato determinato da improvvisi cambiamenti nel settore pubblico. I piccoli distributori soffriranno molto di più.

CJSC Farmakon prevede di acquisire la quota di piccoli distributori nel segmento commerciale e delle gare d'appalto.

Al 31 dicembre 2004 la Società disponeva di 21 filiali e 28 uffici di rappresentanza. mostrato posizione geografica filiali della Società.

Attualmente la rete di vendita della Società copre quasi tutti i centri regionali della Russia ad eccezione dell'Estremo Oriente. La Società ha attualmente 11.400 clienti attivi nel suo database.

3. Elaborazione di un piano finanziario 2005-2007.

3.1 Previsione dei volumi di vendita

Sulla base di dati statistici, negli ultimi 3 anni ha aumentato le vendite di oltre il 35% annuo. Sulla base di ciò, l'azienda prevede di mantenere tassi di crescita superiori al 30% nei prossimi anni (Tabella 1).

Tabella 1
	Previsione dei volumi di vendita (2005-2007)
Crescita dei ricavi pianificati 33%
settembre

3.2 Saldo spese e incassi

Come parte del saldo dei costi e delle entrate di cassa, è previsto un flusso di cassa che non coincide né con i ricavi né con l'utile dell'impresa. Ecco perché le questioni del flusso di cassa devono essere considerate separatamente. In effetti, le entrate (o profitti) riflettono entrate sia monetarie che non monetarie in un certo periodo di tempo, con entrate derivanti al momento della spedizione delle merci e il denaro dalla vendita di merci può arrivare in ritardo (o in anticipo, in pagamento anticipato). La differenza è spiegata anche dal fatto che le entrate non includono entrate di cassa come l'ottenimento di prestiti, prestiti, ecc., o dal fatto che nel calcolo dell'utile, le uscite di cassa come le spese in conto capitale, il pagamento delle tasse, il rimborso di prestiti non sono presi in considerazione come spese e altri Infine, nel calcolo dell'utile, gli “ammortamenti” sono rilevati come “costi”, sebbene non siano richiesti fondi per l'implementazione di questi “costi” (non ci sono flussi di cassa).

I momenti di fissazione delle entrate e degli incassi sono quasi sempre "separati" nel tempo; che anche i momenti di pagamento delle spese e di "deflusso" di denaro siano "separati" nel tempo; che le operazioni per ottenere e restituire fondi presi in prestito non dipendono dalle operazioni commerciali correnti e, pertanto, non incidono sull'importo delle entrate o dei profitti in questo periodo; che l'attività di investimento dell'impresa (prestito, collocamento di azioni, costruzione di capitale) è accompagnata da transazioni monetarie (influisce sul flusso di cassa), ma non influisce sull'importo delle entrate in questo periodo, ecc. Paradossalmente, è un dato di fatto che un'azienda spesso fallisce perché non ha soldi al momento giusto e non perché l'azienda non ha profitto.

Quando si pianifica e si analizzano i flussi di cassa, è consuetudine distinguere tre tipi di attività dell'impresa: principale, di investimento e finanziaria.

Poiché l'attività principale (di produzione o commerciale) dell'impresa è la principale fonte di profitto (l'indicatore risultante delle prestazioni dell'impresa), in teoria dovrebbe formare il flusso di cassa più grande. Dopotutto, un'impresa industriale (commerciale) è creata per non lavorare nei mercati finanziari e per non svolgere attività di investimento. Pertanto, il secondo e il terzo tipo di attività "monetaria" sono di importanza ausiliaria per l'impresa.

Gli incassi (afflussi) delle attività operative comprendono:

proventi in contanti delle vendite nel periodo in corso;

rimborso di crediti;

proventi dalla vendita di beni ricevuti per baratto

anticipi ricevuti dagli acquirenti.

I costi di cassa (deflussi) nell'ambito delle principali attività dell'impresa includono:

pagamenti su fatture di fornitori e appaltatori;

pagamento degli stipendi;

pagamenti di tasse e pagamenti a fondi fuori bilancio;

pagamento di interessi su un prestito;

detrazioni per il mantenimento della sfera sociale;

anticipi emessi.

Gli incassi (afflussi) da attività di investimento includono:

1. proventi in contanti dalla vendita di immobilizzazioni e attività immateriali dell'impresa;

2. dividendi, interessi e sconti da investimenti finanziari a lungo termine, inclusa la partecipazione al capitale di imprese terze;

3. ritorno di investimenti finanziari (prestiti a tasso zero, proventi dalla vendita di obbligazioni, azioni e altri titoli).

I costi di cassa (deflussi) nel quadro dell'attività di investimento dell'impresa includono:

1. acquisizione di immobilizzazioni e attività immateriali;

2. investimenti di capitale, compreso il finanziamento delle costruzioni;

3. investimenti finanziari a lungo termine (acquisto di azioni, obbligazioni).

Gli incassi (afflussi) da attività finanziarie includono:

crediti e prestiti a breve termine;

crediti e prestiti a lungo termine;

proventi dall'emissione di azioni, obbligazioni e altri titoli;

fondi stanziati

I costi di cassa (deflussi) nell'ambito delle attività finanziarie dell'impresa includono:

restituzione di crediti e prestiti a breve termine;

restituzione di crediti e prestiti a lungo termine;

pagamento di dividendi, interessi, sconti;

rimborso di obbligazioni, cambiali e altri titoli.

In forma abbreviata, il saldo delle spese e delle entrate di cassa può contenere "afflussi" e "uscite" di denaro solo dalle attività principali.

Lo scopo della previsione del saldo delle spese e delle entrate di cassa è calcolare l'importo richiesto e determinare i momenti in cui si prevede che l'azienda abbia una carenza o un eccesso di liquidità. Questo permette di evitare fenomeni di crisi e di utilizzare razionalmente i fondi dell'azienda.

Il saldo del movimento dei costi e delle entrate di cassa è parte integrante del sistema di pianificazione finanziaria dell'impresa e utilizza i dati del piano di vendita, degli acquisti, dei costi del lavoro e di altre entrate e spese. L'affidabilità degli indicatori inclusi nel saldo dei flussi di cassa e degli incassi dipende da valutazioni soggettive, previsioni e, in primis, dalle previsioni di vendita e dalla valutazione del periodo di incasso di crediti e debiti.

Nella prima fase della redazione di un bilancio di costi e entrate di cassa, è necessario determinare le entrate e le uscite di denaro dalle attività principali dell'azienda, poiché i risultati della pianificazione di un tale flusso di cassa possono essere utilizzati nella pianificazione degli investimenti e nella determinazione delle fonti di finanziamento.

Il saldo degli incassi e dei pagamenti è un documento che permette di stimare quanto denaro è necessario investire in un progetto, e suddiviso per tempo, ad es. prima dell'inizio dell'attuazione e già in corso. Tale equilibrio è costruito sulla base di stime predittive:

Volume delle vendite per contanti;

Il livello di riscossione dei crediti;

Il volume delle vendite di attività, titoli;

Versamenti per aumento di capitale proprio;

Reddito da investimenti;

Il volume di attrazione di prestiti bancari o fondi da altre fonti;

Il volume dei materiali e dei costi di manodopera necessari per adempiere al piano di produzione;

spese per finalità amministrative;

Il volume dei pagamenti sui prestiti, il cui tempo è giunto;

Il volume di pagamento dei dividendi;

Investimenti di capitale in edifici, strutture, attrezzature;

L'importo dei pagamenti delle tasse.

La determinazione dei valori pianificati dei flussi di cassa dell'attività principale è preceduta da decisioni significative sulla gestione dei crediti.

L'importo degli incassi pianificati dalla vendita di merci può essere determinato in base alla previsione di vendita. In questo caso vengono utilizzate le cosiddette tariffe di incasso dei crediti, che possono essere calcolate sulla base del calcolo dell'invecchiamento ponderato dei crediti o del registro di invecchiamento dei crediti. I coefficienti di raccolta mostrano quale quota (in percentuale) del costo dei prodotti venduti in un determinato mese viene pagata nel mese corrente, quale quota - nel mese successivo alla spedizione, quale quota - nel terzo mese, ecc.

Sulla base del volume di vendite atteso e dei rapporti di incasso calcolati, viene redatto un piano di flusso di cassa. Il coefficiente di incasso è uguale al rapporto tra la variazione dei crediti nell'intervallo i e il volume di vendita j, dove j è il mese di spedizione, i è il periodo di ricezione del denaro dalla spedizione del j-esimo mese. Vengono calcolati i coefficienti medi di raccolta (Appendice 1). In base ai tassi di incasso medi calcolati, il 25% della merce venduta viene pagato nello stesso mese, il 55%, il 15% e il 5% delle vendite nei mesi successivi. Sulla base di ciò, è stata prevista la ricezione di fondi dai debitori.I metodi domestici di contabilità dei costi prevedono la divisione dei costi in variabili e fissi. Le variabili sono chiamate costi, la cui dimensione cambia in proporzione diretta alle variazioni del volume di attività. I costi fissi comprendono i costi che possono essere considerati indipendenti dal volume di produzione (vendite) di beni, lavori, servizi. Devo dire che la suddivisione dei costi in fissi e variabili in condizioni reali è un lavoro piuttosto faticoso e dispendioso in termini di tempo.

Qualunque sia il metodo utilizzato per dividere i costi in fissi e variabili, è sempre alquanto arbitrario.

In primo luogo, molti costi possono essere condizionalmente fissi o condizionalmente variabili. Pertanto, il costo di manutenzione e funzionamento delle apparecchiature (come se fosse variabile) può includere il costo delle riparazioni programmate, indipendentemente dai volumi di produzione. Oppure le retribuzioni di alcune categorie di lavoratori (considerate come costi variabili) possono comprendere un minimo garantito, ovvero parte costante (non dipendente dai volumi di produzione).

In secondo luogo, i costi fissi, come il costo di mantenimento dell'apparato amministrativo, possono ritenersi invariati fino a un certo livello di produzione (vendite), al di sopra del quale aumentano a passi da gigante. La crescita del volume e della complessità delle attività comporta inevitabilmente un aumento del costo totale di mantenimento dell'apparato gestionale.

I costi di detenzione delle scorte possono anche fluttuare con la crescita del volume. Quindi, fino a un certo livello di fatturato, è sufficiente affittare un capannone. Con un aumento dei volumi di vendita e, di conseguenza, un aumento delle scorte, potrebbe essere necessario affittare due magazzini. Allo stesso tempo, l'affitto aumenta. Eccetera.

Poiché i costi della Società sono di natura condizionatamente fissa (variabile), per prevederli per periodi futuri utilizzeremo il cosiddetto "metodo della percentuale di vendita", ovvero Quando le vendite aumentano di una certa percentuale, i costi aumentano in media della stessa percentuale.

Quando si pianificano accordi con i creditori, è necessario tenere conto del fatto che la società ha diversi tipi di creditori:

1. fornitori e appaltatori con i quali l'impresa paga i beni consegnati (lavori, servizi);

2. propri dipendenti, con i quali l'azienda paga le retribuzioni;

3. il bilancio statale con il quale l'impresa paga le tasse;

4. Fondi statali non di bilancio con cui l'impresa paga l'imposta sociale unificata;

5. istituti di credito o altri mutuatari con i quali la società regola prestiti e anticipazioni.

Di conseguenza, è opportuno predisporre piani di conciliazione con ciascuna tipologia di creditori, portando poi i dati ottenuti in un unico piano di conciliazione con i creditori.

La programmazione separata degli indennizzi per tipologia di creditori è determinata, in particolare, dalla natura dei rapporti con gli stessi in ordine all'insorgere e al rimborso delle obbligazioni. Pertanto, gli accordi con fornitori e appaltatori possono essere effettuati con un pagamento differito.

Il calcolo delle buste paga viene solitamente effettuato due volte al mese.

I calcoli per molte tasse vengono effettuati una volta al trimestre e i calcoli per l'imposta sociale unificata vengono effettuati al momento del pagamento dei dipendenti.

Il calcolo del piano di pagamento per le tasse degli indicatori forniti richiede ulteriori spiegazioni. In primo luogo, è necessario discutere le caratteristiche del calcolo dell'imposta sul valore aggiunto (IVA). Il valore aggiunto, che è l'oggetto dell'IVA, è il valore appena creato nell'impresa, vale a dire. quella parte della produzione che viene aggiunta dal lavoro alle risorse acquistate utilizzate. Il valore aggiunto numericamente è uguale alla somma di tre componenti: salario con ratei, costi di ammortamento e profitto. In realtà, quando si calcola l'importo dell'IVA, non si calcola il valore aggiunto, ma si procede come segue. L'impresa venditrice riceve l'IVA dall'acquirente sull'intero costo dei prodotti venduti all'aliquota stabilita. Ma allo stesso tempo, la stessa impresa paga l'IVA ai fornitori sull'intero costo dei beni da loro acquistati. Di conseguenza, l'entità degli obblighi dell'impresa nei confronti del bilancio statale per l'IVA è determinata come differenza tra gli importi dell'IVA ricevuti dagli acquirenti e pagati ai fornitori. Esistono due modi per determinare il momento della vendita: per spedizione e per pagamento, per i quali le passività IVA sono determinate in modo diverso. Nel primo caso, l'importo dell'IVA "in entrata da acquirenti" viene calcolato sui volumi di vendita. Nel secondo caso, l'importo dell'IVA "in entrata dagli acquirenti" è calcolato dall'importo dei fondi ricevuti dagli acquirenti. La Società in esame utilizza il primo metodo di calcolo dell'IVA “in entrata”, ovverosia "in spedizione". Quando si calcolano le passività fiscali sugli immobili, sono richieste informazioni sul valore delle immobilizzazioni, delle rimanenze e dell'importo dei crediti. La tassa di proprietà è calcolata all'aliquota del 2% del valore della proprietà all'anno.

Pertanto, la responsabilità mensile per questa tassa è (2/12) = 0,17% del valore della proprietà in un determinato mese.

Basato legge federale 70-FZ del 20 luglio 2004, l'aliquota massima dell'imposta sociale unificata è stata ridotta dal 01.01.2005 dal 36,5% al ​​26%.

In conformità con gli emendamenti, se un dipendente riceve fino a 280 mila rubli all'anno, il datore di lavoro è obbligato a pagare UST per un importo del 26%, con uno stipendio annuo compreso tra 280 e 600 mila rubli - 10%, oltre 600 mila rubli - 2%. Lo 0,8% delle entrate fiscali verrà detratto dal fondo federale di assicurazione medica obbligatoria (FOMS) e il 2% dal FOMS regionale.

In conformità con l'articolo 163 del codice fiscale della Federazione Russa, per tutti i contribuenti dell'imposta sul valore aggiunto, il periodo d'imposta è fissato come mese di calendario.

Per i contribuenti con proventi mensili durante il trimestre dalla vendita di beni (lavori, servizi), escluse l'imposta sul valore aggiunto e l'imposta sulle vendite, non superiori a un milione di rubli, il periodo d'imposta è fissato in un trimestre.

La pianificazione del rimborso dei fornitori viene eseguita in modo simile al calcolo dei crediti utilizzando i cosiddetti rapporti di riscossione dei debiti da pagare, che possono essere calcolati sulla base del calcolo dell'invecchiamento ponderato dei conti fornitori o del registro dell'invecchiamento dei conti fornitori.

I coefficienti di raccolta mostrano quale quota (in percentuale) del costo dei prodotti ricevuti in un determinato mese viene pagata nel mese corrente, quale quota - nel mese successivo alla spedizione, quale quota - nel terzo mese, ecc.

In altre parole, i rapporti di incasso, determinati sulla base di un'analisi degli incassi (rimborso dei debiti) dei periodi passati, permette di identificare quando e in quale importo verranno effettuati i pagamenti di acquisto del periodo corrispondente. sul volume di vendita atteso e sui rapporti di incasso calcolati viene redatto un piano di cash flow.

Quando si pianifica il libro paga, si presume che il 40% dello stipendio venga pagato nello stesso mese e il 60% nel successivo. L'anno successivo, il debito di stipendio non viene lasciato.

In base al metodo della percentuale delle vendite, le passività a breve termine aumentano in media della stessa percentuale quando le vendite aumentano di una certa percentuale.

Ciò significa che le attività correnti e le passività correnti saranno la stessa percentuale di entrate nel periodo pianificato. Il tasso di interesse sui prestiti a breve termine è del 12% e fino al 24% sui prestiti a lungo termine per un periodo di cinque anni.

Il rimborso del prestito e degli interessi su di esso viene effettuato mensilmente, in rate uguali.

Il piano finale degli accordi con debitori e creditori è presentato sotto forma di un bilancio di spese e incassi

Il saldo dei crediti e debiti all'inizio e alla fine del periodo è base informativa redigere un bilancio consolidato delle attività e passività dell'impresa. Sulla base del piano elaborato per il saldo delle spese e delle entrate in contanti, si può constatare che in alcuni punti l'impresa sperimenterà una carenza di fondi, in alcuni punti un eccesso di essi.

La mancanza di denaro ha molte spiacevoli conseguenze per l'azienda, tra cui:

Ritardi nel pagamento dei salari ai dipendenti dell'impresa;

crescita dei debiti verso fornitori e del budget;

crescita del debito scaduto sui prestiti bancari;

diminuzione della liquidità del patrimonio aziendale;

Le cause della carenza di liquidità possono essere suddivise in interne ed esterne. Per ragioni interne relazionare:

un calo delle vendite a seguito della perdita di uno o più clienti importanti o carenze nella gestione della linea di prodotti;

carenze nel sistema di gestione finanziaria dovute alla mancanza di una struttura organizzativa ottimale dei servizi finanziari, imperfezioni nella contabilità di gestione e nella pianificazione finanziaria;

perdita di controllo sui costi;

bassa qualificazione dei dirigenti.

Le cause esterne più comuni sono:

alto costo dei fondi presi in prestito;

pressione fiscale;

la crisi dei mancati pagamenti e la presenza di forme di pagamento non monetarie;

concorrenza.

Le misure per aumentare il flusso di cassa possono essere suddivise in a breve ea lungo termine. Le misure a breve termine includono: azioni che aumentano il flusso di cassa:

vendita o locazione di attività non correnti;

razionalizzazione della gamma prodotti;

ristrutturazione di crediti in strumenti finanziari;

utilizzo del pagamento anticipato parziale;

attrazione di fonti esterne di finanziamento a breve termine;

sviluppo di un sistema di sconti per gli acquirenti e altre misure;

riduzione dei costi;

differimento dei pagamenti su obbligazioni;

utilizzo di sconti fornitori;

pianificazione fiscale;

liquidazioni e compensazioni di fatture e altre misure.

Le misure a lungo termine per aumentare il flusso di cassa includono: azioni per aumentare il flusso di cassa:

emissione di azioni e obbligazioni;

ricerca di partner strategici;

ricerca di un potenziale investitore, ecc.;

nonché azioni per ridurre i deflussi di cassa:

contratti a lungo termine che prevedono sconti o pagamenti dilazionati;

utilizzo di società offshore per ridurre al minimo i pagamenti delle tasse;

creazione di un mercato intra-aziendale per l'utilizzo parziale delle retribuzioni dei dipendenti nell'interesse dell'azienda e del personale;

sviluppo e implementazione di un programma per l'applicazione di ricevute di magazzino, ecc.

Nei casi in cui l'azienda ha un eccesso di liquidità temporaneo, questi devono essere utilizzati in modo efficace. In caso contrario, un eccesso di liquidità indicherà che la società incorre effettivamente in perdite associate al deprezzamento inflazionistico del denaro, nonché alla perdita di profitti da un'allocazione redditizia di denaro contante.

Esistono diversi modi per utilizzare fondi temporaneamente gratuiti:

investimenti in progetti congiunti con altre imprese;

investimento in immobili;

collocare denaro su depositi e depositi;

acquisto di titoli.

3.3 Piano delle entrate e dei costi

Il seguente principio di base è al centro dell'attività economica di qualsiasi impresa: l'uso delle risorse dovrebbe prevedere la creazione, in un certo periodo di tempo, di un valore economico sufficiente a compensare queste risorse ea guadagnare più di questo profitto.

Il piano delle entrate e delle spese è inteso solo per la pianificazione del profitto, come differenza tra entrate e spese. Questo è il suo ruolo e la sua importanza nella gestione finanziaria dell'impresa.

Per fare una tale previsione, è necessario impostare i seguenti dati iniziali:

Previsioni di vendita per l'anno previsto. Questo problema è risolto dal marketing aziendale. Inoltre, nell'ambito del metodo in esame, la decisione è presa in forma molto allargata, sotto forma di una percentuale sulla crescita delle vendite totali, non scomposta in gruppi di prodotti separati.

Ipotesi sui rapporti dei costi operativi. In particolare si può ipotizzare che tali percentuali rimangano invariate rispetto all'anno in corso, i costi crescono proporzionalmente alle vendite. Nei casi più complessi è necessario prevedere separatamente i costi.

Tassi di interesse sui capitali presi in prestito e sui prestiti bancari a breve termine. Tali percentuali sono selezionate in base all'esperienza di comunicazione del gestore finanziario con le imprese bancarie.

Dividend payout ratio, che è stabilito nel processo di corporate governance generale.

Lo scopo principale della previsione del conto economico è stimare l'importo dei profitti futuri dell'impresa e quale parte degli utili verrà reinvestita.

Pertanto, il piano delle entrate e delle spese consente di pianificare l'utile e, di conseguenza, la redditività dell'impresa, nonché di calcolare il valore pianificato del reddito marginale dell'impresa. Ciò significa che, secondo il piano delle entrate e delle spese, è possibile eseguire un'analisi molto significativa del piano finanziario dell'impresa.

Allo stesso tempo, la metodologia per l'analisi del piano delle entrate e delle spese con il coinvolgimento dei concetti di "leva operativa", "soglia di pareggio", "margine di solidità finanziaria", ecc. dipende in modo significativo dal tipo di attività dell'impresa, dalle dimensioni dell'attività, dalla modalità operativa dell'impresa, ecc.

La composizione dei rapporti finanziari utilizzati nell'analisi dipende da chi è l'utente delle sue risorse. Si possono distinguere tre gruppi di tali utenti: dirigenti d'impresa, azionisti di società e creditori.

I dirigenti dell'impresa sono interessati principalmente all'efficienza nell'uso delle risorse e alla redditività, agli azionisti - redditività e dividendi, ai creditori - alla solvibilità dell'impresa e alla liquidità dei beni garantiti dal prestito.

Si noti che parte dei valori pianificati dei rapporti finanziari è calcolata sulla base del piano delle entrate e delle spese e parte - sulla base del saldo consolidato di attività e passività dell'impresa.

Piano delle entrate e dei costi

Nome dell'indicatore	Codice di linea	2003	2004	2005	2006	2007
I. Entrate e spese delle attività ordinarie
proventi (netti) dalla vendita di beni, prodotti, lavori, servizi (al netto di imposta sul valore aggiunto, accise e obblighi simili)
anche dalla vendita di:
prodotti finiti
Costo di beni venduti, prodotti, lavori, servizi,
compresi quelli venduti:
prodotti finiti
Utile lordo
Spese di vendita e di gestione
Nome dell'indicatore	Codice di linea	2003	2004	2005	2006	2007
Utile (perdita) dalle vendite (righe 010-020-130-040)
Nome dell'indicatore	Codice di linea	2003	2004	2005	2006	2007
II. Proventi e spese operative
Interessi attivi
Percentuale da pagare
Reddito da partecipazione ad altre organizzazioni
Altri proventi operativi
altre spese operative
III. Proventi e spese non operative
Reddito non operativo
spese non operative
Utile (perdita) prima delle imposte
Imposta sul reddito e altri pagamenti obbligatori simili
Utile (perdita) delle attività ordinarie
IV. Entrate e spese straordinarie
Reddito straordinario
spese straordinarie
Utile netto (utili (perdite) non distribuiti del periodo di riferimento)
PER RIFERIMENTO
Dividendi per azione*
privilegiato
secondo il solito
Dividendi previsti per azione per il prossimo anno di riferimento*
privilegiato
secondo il solito

3.4 Bilancio consolidato delle attività e passività dell'impresa

Come documento finale nel sistema di pianificazione, il bilancio consolidato delle attività e passività di un'impresa svolge un importante carico indipendente nella pianificazione finanziaria, poiché consente di strutturare i risultati pianificati dell'attività di investimento (riflesso nell'attivo del bilancio), nonché snellire i risultati pianificati dell'attività finanziaria dell'impresa (riflesso nelle passività del bilancio). Il bilancio consolidato delle attività e delle passività dell'impresa può essere compilato dai dati calcolati del saldo delle spese e delle entrate di cassa e dal cosiddetto "metodo della percentuale di vendita". Tutti i calcoli sono effettuati sulla base di tre proposizioni:

I costi variabili, le attività correnti e le passività correnti, aumentando le vendite di una certa percentuale, aumentano in media della stessa percentuale. Ciò significa che le attività correnti e le passività correnti saranno la stessa percentuale di entrate nel periodo pianificato.

La percentuale di incremento del valore delle immobilizzazioni è calcolata per una determinata percentuale di incremento del fatturato in funzione delle condizioni tecnologiche dell'impresa e tenendo conto della presenza di immobilizzazioni sottoutilizzate all'inizio del periodo di previsione, del grado di materiale e obsolescenza delle attività di produzione in contanti, ecc.

Le passività a lungo termine e il capitale proprio sono assunti invariati nella previsione. Gli utili non distribuiti sono proiettati tenendo conto del tasso di distribuzione dell'utile netto per dividendi e della redditività netta delle vendite: l'utile netto previsto viene aggiunto agli utili non distribuiti del periodo base e i dividendi vengono sottratti. Dopo aver calcolato tutto questo, scoprono quante passività non sono sufficienti per coprire le attività necessarie: questo sarà l'importo richiesto di finanziamento esterno aggiuntivo.

Questa differenza dovrebbe essere coperta a spese della voce di debito (prestito bancario, cambiali pagabili, prestito bancario a lungo termine, volume dell'emissione di obbligazioni della società) e del capitale.

La decisione di attribuire requisiti aggiuntivi alle singole categorie è prerogativa del direttore finanziario.

La decisione sulle fonti di finanziamento aggiuntivo è una procedura per scegliere tra fondi propri e presi in prestito.

I fondi propri includono:

Capitale sociale;

Utili non distribuiti;

I fondi presi in prestito includono:

prestito bancario,

Titoli di credito (cambiali),

credito commerciale,

arretrati ai fornitori,

Factoring (vendita di crediti).

Le decisioni sulla fonte vengono prese in base ai termini del finanziamento, alle condizioni dell'azienda e alle condizioni del mercato finanziario.

Sulla base del bilancio consolidato delle attività e passività dell'impresa, è possibile eseguire un'importante analisi significativa degli indicatori finanziari pianificati dell'impresa, nonché identificare possibili errori commessi nella fase di elaborazione di altri piani (come il saldo delle spese e delle entrate in contanti, il piano delle entrate e dei costi). In questo senso, il bilancio consolidato delle attività e passività dell'impresa è un documento di verifica. Egli veramente "bilancia", cioè raccoglie e riconcilia tutti i risultati dei calcoli finanziari.

La forma del bilancio consolidato delle attività e passività dell'impresa può coincidere con lo stato patrimoniale, oppure può essere redatto in un formato diverso, più conveniente per l'analisi gestionale.

Gli indicatori finanziari sono calcolati al fine di controllare e bilanciare le proporzioni dei fondi propri e presi in prestito, nonché per determinare l'efficacia di fonti di finanziamento selezionate e il loro impatto sull'efficienza dell'azienda nel suo insieme. Se si scopre che l'azienda ha una performance finanziaria inferiore alla media del settore, ciò dovrebbe essere percepito come una pianificazione insoddisfacente dell'impresa.

Ci sono molti metodi di analisi finanziaria. La maggior parte di essi si basa sugli indicatori contenuti nel bilancio consolidato delle attività e passività dell'impresa. In generale, la metodologia di analisi dovrebbe utilizzare i metodi dell'analisi verticale (strutturale), orizzontale (temporale), comparativa, tendenziale, fattoriale e dei coefficienti. Nell'ambito dell'analisi finanziaria delle attività dell'impresa, si raccomanda tradizionalmente di calcolare le stime:

liquidità e solvibilità;

attività economica;

redditività;

sostenibilità finanziaria.

Bilancio consolidato delle attività e passività dell'impresa

	Codice di linea	All'inizio del 2004	Alla fine del 2004	Alla fine del 2005	Alla fine del 2006	Alla fine del 2007
I. ATTIVITA' NON CORRENTI
Attività immateriali (04.05)
Compreso:
brevetti, licenze, marchi (marchi di servizio), altri diritti e beni simili a quelli elencati
spese organizzative
reputazione aziendale organizzazioni
Immobilizzazioni (01,02,03) meno ammortamenti
Compreso:
terra e gestione degli oggetti della natura
edifici, macchinari e attrezzature
Lavori in corso (07,08,16,61)
Investimenti redditizi in attività materiali (03)
Compreso:
immobile in locazione
proprietà in affitto
Investimenti finanziari a lungo termine (06.82)
Compreso:
partecipazioni in società controllate
investimenti in società dipendenti
investimenti in altre organizzazioni
	Codice di linea	All'inizio del 2004	Alla fine del 2004	Alla fine del 2005	Alla fine del 2006	Alla fine del 2007
prestiti concessi alle organizzazioni per un periodo superiore a 12 mesi
altri investimenti finanziari a lungo termine
Altre attività non correnti
TOTALE per la Sezione I
II. ATTIVITÀ CORRENTI
Compreso:
materie prime, materiali e altri valori simili (10,12,13,16)
animali da ingrasso (11)
costi in corso di lavorazione (costi di distribuzione) (20,21,23,29,30,36,44)
prodotti finiti e merci per la rivendita (16,40,41)
merce spedita (45)
risconti attivi (31)
altri costi e rimanenze
Imposta sul valore aggiunto sugli oggetti di valore acquisiti(19)
Crediti attivi (per i quali sono previsti pagamenti oltre 12 mesi dopo la data di riferimento)
Compreso:
fatture da ricevere (62)
anticipi emessi (61)
altri debitori
Crediti attivi (i cui pagamenti sono previsti entro 12 mesi dalla data di riferimento)
Compreso:
acquirenti e clienti (62,76,82)
fatture da ricevere (62)
	Codice di linea	All'inizio del 2004	Alla fine del 2004	Alla fine del 2005	Alla fine del 2006	Alla fine del 2007
debito di controllate e collegate (78)
debito dei partecipanti (fondatori) sui contributi al capitale autorizzato (75)
anticipi emessi (61)
altri debitori
Investimenti finanziari a breve termine (56,58,82)
Compreso:
prestiti concessi agli enti per un periodo inferiore a 12 mesi
azioni proprie riacquistate dagli azionisti
altri investimenti finanziari a breve termine
Contanti
Compreso:
conti correnti (51)
conti in valuta (52)
altri contanti (55,56,57)
Altre attività correnti
TOTALE per la sezione II
SALDO (somma delle righe 190+290)
		Torna in cima
III. CAPITALE E RISERVE
Capitale autorizzato (85)
Capitale aggiuntivo (87)
Capitale di riserva (86)
Compreso:
riserve costituite a norma di legge
Riserve formate ai sensi dell'art documenti costitutivi
Fondo per la sfera sociale (88)
Finanziamenti e proventi stanziati (96)
Utili portati a nuovo degli anni precedenti (88)
		Torna in cima
Perdite scoperte degli anni precedenti (88)
Utili non distribuiti dell'anno di riferimento (88)
Perdita scoperta dell'anno di riferimento (88)
TOTALE per la Sezione III
IV. INCARICHI A LUNGO TERMINE
Prestiti e crediti (92,95)
Compreso:
prestiti bancari con scadenza superiore a 12 mesi dalla data di riferimento
prestiti con scadenza superiore a 12 mesi dalla data di riferimento
Altre passività a lungo termine
TOTALE per la sezione IV
V. RESPONSABILITÀ A BREVE TERMINE
Prestiti e crediti (90,94)
Compreso:
prestiti bancari con scadenza entro 12 mesi dalla data di riferimento
prestiti con scadenza entro 12 mesi dalla data di riferimento
È possibile pagare per questi account
Compreso:
fornitori e appaltatori (60,76)
fatture da pagare(60)
debito verso controllate e collegate (78)
debito verso il personale dell'organizzazione (70)
debito verso fondi statali fuori bilancio (69)
debito al bilancio (68)
		Torna in cima
anticipi ricevuti (64)
altri creditori
Debiti verso partecipanti (fondatori) su pagamento di entrate (75)
Risconti passivi (83)
Riserve per spese future
Altre passività correnti
TOTALE per la Sezione V
SALDO (somma delle righe 490+590+690)
importo del finanziamento esterno aggiuntivo

3.5 Analisi della performance finanziaria pianificata dell'impresa

La solvibilità di un'impresa è la sua capacità di soddisfare tutte le obbligazioni esistenti con i propri fondi.

La liquidità si riferisce alla capacità di un'impresa di far fronte alle passività (correnti) a breve termine con l'ausilio di attività correnti (correnti).

Per valutare la solvibilità vengono utilizzati tre indicatori di liquidità relativa, che differiscono per l'insieme dei fondi liquidi che possono essere utilizzati per coprire le passività a breve termine:

indice di liquidità complessivo (o rapporto di copertura);

rapporto di liquidità rapido;

rapporto di liquidità assoluto.

Coefficienti di liquidità

Coefficiente di liquidità
1. Liquidità attuale (totale).	Attività correnti/Passività correnti	(290-216-244)f1/(690-640-650)f1
2. Liquidità rapida	(Cassa+Investimenti finanziari a breve termine+Crediti netti)/Passività correnti	(290-210-244)f1/(690-640-650)f1
3. Liquidità assoluta	Liquidità+Investimenti finanziari a breve termine/Passività a breve termine	(260+250)f1/(690-640-650)f1
4. Capitale circolante proprio	Attività correnti-Passività correnti
5. Patrimonio netto	Attività correnti - Passività correnti	(290-244-216)f1-(690-640-650)f1	crescita dell'indicatore in dinamica - una tendenza positiva

L'indice di liquidità generale mostra la misura in cui le attività correnti della società (spesso chiamate correnti, coprono le passività a breve termine "passività correnti"), vale a dire. se l'azienda è in grado di saldare rapidamente i propri debiti. È considerato normale se questo coefficiente è compreso tra 1 e 2

La sua crescita è considerata una caratteristica positiva dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa. Se il valore è vicino a uno, allora questa impresa ha una minaccia di instabilità finanziaria. Se il valore di questo indicatore è inferiore a uno (un significativo eccesso di passività rispetto all'attivo circolante), allora si può parlare di un elevato rischio finanziario per i creditori dell'azienda (dovuto al fatto che l'azienda non è in grado di pagare le bollette).

Calcolato secondo la formula:

Il rapporto di liquidità rapida è calcolato per una gamma più ristretta di attività. A questo casoè esclusa dai calcoli la componente meno liquida dell'attivo circolante - scorte di articoli di magazzino, poiché si ritiene che in caso di vendita forzata di scorte di produzione, i proventi in contanti siano generalmente inferiori al costo della loro acquisizione. È generalmente accettato che il rapporto di liquidità rapida sia maggiore di uno, sebbene nella pratica domestica (in condizioni di insolvenza, baratto e operazioni di compensazione) sia difficile mantenere il valore normativo di tale indicatore. Calcolato secondo la formula:

Il criterio più stringente per la solvibilità di un'impresa è il coefficiente di liquidità assoluto, che mostra quale parte delle obbligazioni a breve termine può essere rimborsata immediatamente. È considerato normale se il rapporto di liquidità assoluto è maggiore di 0,2 o 20%. Il coefficiente di liquidità complessivo può essere utilizzato come indicatore di base. Una diminuzione del valore dei coefficienti di liquidità indica molto spesso un generale deterioramento della situazione con la fornitura di capitale circolante e la necessità di misure serie per gestirli. Calcolato secondo la formula:

Un altro indicatore di liquidità è il capitale circolante proprio: la differenza tra attività correnti e passività correnti. Si considera che una società abbia un proprio capitale circolante fintanto che le sue attività correnti superano le sue passività a breve termine. La mancanza di capitale circolante proprio può formarsi a causa del fatto che il periodo di pianificazione prevede di finanziare la crescita delle attività non correnti (ad esempio, attraverso la costruzione di capitali o l'acquisto di attrezzature) a scapito delle passività correnti (a breve termine è possibile pagare per questi account). È completamente sbagliato decisione manageriale. In una situazione del genere, si può raccomandare di interrompere tutti i finanziamenti di lavori di costruzione o l'acquisto di attrezzature fino a quando la situazione con le attività correnti non sarà corretta.

Di grande importanza è l'indicatore delle attività nette dell'impresa, definito come la differenza tra le attività dell'impresa e le passività correnti (la somma delle passività a breve termine). Si ritiene che le passività correnti abbiano natura di debiti permanenti della società e, essendo costantemente in circolazione, riducano il fabbisogno di attività della società. Se, secondo il bilancio, l'importo del patrimonio netto della società diventa inferiore all'importo capitale autorizzato, allora il capitale autorizzato della società per azioni deve essere ridotto all'ammontare del patrimonio netto. Se la dimensione del capitale autorizzato diventa inferiore al valore stabilito dalla legge, allora tale società per azioni deve essere liquidata.

Il cosiddetto indice di stabilità finanziaria è associato all'indicatore del patrimonio netto, che determina la quota del patrimonio netto sul patrimonio totale della società. Mostra quanto degli asset di un'azienda sono finanziati da azioni. È considerato normale quando il valore di questo indicatore è maggiore di 0,1.

I rapporti di attività commerciale consentono di analizzare l'efficienza con cui l'azienda utilizza i propri fondi.

Il rapporto di rotazione del capitale circolante (volte) mostra l'efficienza con cui l'azienda utilizza gli investimenti nel capitale circolante e come ciò influisca sulla crescita delle vendite. Maggiore è il valore di questo rapporto, più efficientemente l'azienda utilizza il capitale circolante netto. Calcolato secondo la formula:

Rapporto di rotazione delle attività fisse (volte) - ritorno sulle attività. Questo coefficiente caratterizza l'efficacia dell'utilizzo delle immobilizzazioni da parte dell'impresa. Maggiore è il valore del coefficiente, più efficientemente l'azienda utilizza le immobilizzazioni. Un basso tasso di ritorno sugli asset indica vendite insufficienti o eccessive alto livello investimenti di capitale. Tuttavia, i valori di questo coefficiente differiscono notevolmente l'uno dall'altro nei diversi settori. Inoltre, il valore di questo rapporto dipende fortemente dai metodi di calcolo dell'ammortamento e dalla pratica di valutazione del valore dei beni. Pertanto, può verificarsi una situazione in cui il tasso di rotazione delle immobilizzazioni sarà più elevato in un'impresa che dispone di immobilizzazioni usurate. Calcolato secondo la formula:

Il rapporto di rotazione degli asset (volte) caratterizza l'efficienza nell'utilizzo da parte dell'azienda di tutte le risorse disponibili, indipendentemente dalle fonti di attrazione. Questo coefficiente mostra quante volte all'anno si compie un ciclo completo di produzione e circolazione, portando il corrispondente effetto sotto forma di profitto. Anche questo rapporto varia notevolmente a seconda del settore.

Calcolato secondo la formula:

Rapporto di rotazione delle scorte (volte): riflette il tasso di realizzazione delle scorte.

Per calcolare il coefficiente in giorni, devi dividere 365 giorni per il valore del coefficiente. In generale, maggiore è il rapporto di rotazione delle scorte, meno fondi sono vincolati in questo gruppo di attività meno liquido. È particolarmente importante aumentare il fatturato e ridurre le scorte in presenza di un debito significativo nelle passività dell'azienda.

Calcolato secondo la formula:

Rapporto di rotazione dei crediti (giorni) - mostra il numero medio di giorni necessari per riscuotere i debiti. Più basso è questo numero, più velocemente i crediti si trasformano in contanti e quindi la liquidità aumenta. capitale circolante imprese.

Un valore elevato del coefficiente può indicare difficoltà nella raccolta di fondi dai conti attivi.

Calcolato secondo la formula:

Rapporti di attività commerciale

Indicatore di attività commerciale
1. Turnover del capitale circolante	Ricavi (netti) delle vendite / valore medio dell'attivo circolante del periodo		accelerazione del fatturato - trend positivo
2. Rendimento dei beni	Ricavi (netti) delle vendite / valore residuo medio delle immobilizzazioni		la crescita dell'indicatore è un trend positivo
3. Giro d'affari (volte)	Vendite nette/attivo medio annuo netto
4. Fatturato dei crediti (giorni) (solo per acquirenti)	365/(Vendite nette/Crediti netti medi annui verso clienti)	365/(010f2/(230+240)f1)	dovrebbe esserci una tendenza ad accelerare il fatturato
5. Fatturato fornitori (giorni) (solo per fornitori)	365/(Costo del venduto/Valore medio annuo dei debiti verso fornitori)	365/(020f2/620f1)
6. Fatturato delle scorte	365/(Costo del venduto/Costo medio annuo delle rimanenze))	365/(020f2/210f1)	dovrebbe esserci una tendenza ad accelerare il fatturato
7. Durata del ciclo operativo	Fatturato dei crediti in giorni + Fatturato delle scorte in giorni	punto 4 + punto 6 di questa tabella

Gli indici di redditività, calcolati come rapporto tra l'utile ricevuto e la dimensione media del valore delle risorse utilizzate, caratterizzano l'efficienza economica.

I rapporti di redditività mostrano quanto siano redditizie le attività dell'azienda.

Il rapporto di ritorno sulle vendite (%) mostra la quota dell'utile netto nel volume delle vendite dell'azienda. Calcolato secondo la formula:

Il rapporto di ritorno sul capitale proprio (%) consente di determinare l'efficacia dell'uso del capitale investito dai proprietari dell'impresa. Solitamente questo indicatore viene confrontato con un possibile investimento alternativo in altri titoli. Il ritorno sul patrimonio netto mostra quante unità monetarie di profitto netto ciascuna unità investita dai proprietari della società ha guadagnato. Calcolato secondo la formula:

Il rapporto di redditività delle attività correnti (%) dimostra la capacità dell'impresa di fornire un importo sufficiente di profitto in relazione al capitale circolante utilizzato dell'azienda. Maggiore è il valore di questo rapporto, più efficiente è l'utilizzo del capitale circolante. Calcolato secondo la formula:

Il rapporto di redditività delle attività non correnti (%), dimostra la capacità dell'impresa di fornire un profitto sufficiente in relazione alle immobilizzazioni della società. Maggiore è il valore di questo rapporto, più efficiente è l'utilizzo delle immobilizzazioni. Calcolato secondo la formula:

Rapporti di redditività

La stabilità finanziaria, che caratterizza la stabilità delle attività dell'impresa nel lungo periodo, è stimata dal rapporto tra fondi propri e mutuatari (secondo le sezioni del passivo dello stato patrimoniale). È correlato alla struttura finanziaria complessiva dell'impresa, al grado della sua dipendenza da creditori e investitori esterni.

Nella pratica analitica mondiale e nazionale è stato sviluppato un sistema di indicatori di stabilità finanziaria.

Rapporto di concentrazione del capitale proprio (rapporto di autonomia) = Equity / Assets - mostra qual è la quota dei proprietari dell'impresa nell'importo totale dei fondi investiti nell'impresa. Più alto è questo rapporto, più l'impresa è finanziariamente stabile, stabile e indipendente dai creditori esterni. Si considera normale se il coefficiente di autonomia è maggiore o uguale a 0,5;

Il rapporto di concentrazione del capitale attratto = Fondi presi in prestito/Attività, il cui importo con il coefficiente di autonomia è pari a uno, è definito come il rapporto tra i fondi presi in prestito e l'ammontare delle passività.

Rapporto di dipendenza finanziaria = importo del capitale attratto / capitale proprio - l'inverso del rapporto di concentrazione del capitale proprio. La sua crescita nella dinamica significa un aumento della quota di fondi presi in prestito nel finanziamento dell'impresa e una diminuzione a uno (100%) indica che i proprietari (azionisti) finanziano completamente la loro impresa. Ad esempio, k \u003d 1,4 significa che in ogni 1,4 rubli. come parte delle passività della società 40 copechi. - preso in prestito.

In base al coefficiente di flessibilità dei fondi propri = Fondi propri / Capitale proprio, si può giudicare quale parte dei fondi propri dell'impresa viene utilizzata per finanziare le sue attività correnti (cioè, investita in capitale circolante), e quale parte di essa viene capitalizzata. Il valore del coefficiente di manovrabilità del capitale proprio può variare significativamente a seconda dell'appartenenza settoriale dell'impresa. In media, è considerato normale quando questa cifra supera lo 0,2 o il 20%.

Il rapporto di finanziamento, numericamente uguale al rapporto tra fondi propri e fondi presi in prestito (calcolato in base alle passività di bilancio), fornisce la valutazione più attendibile della stabilità finanziaria dell'impresa. Come tutti gli altri coefficienti, questo indicatore è abbastanza facile da interpretare. Se, ad esempio, k = 0,6, significa che per ogni rublo di fondi presi in prestito ci sono 60 copechi. possedere. Una diminuzione dell'indicatore nella dinamica indica un aumento della dipendenza dell'impresa dal capitale attratto, ad es. su una diminuzione della stabilità finanziaria e viceversa. Si considera normale quando il valore di questo indicatore è uguale o maggiore di 1,0.

Nei calcoli e nelle analisi, l'indicatore inverso è ampiamente utilizzato: la leva finanziaria della leva finanziaria. Questo indicatore è numericamente uguale al rapporto tra fondi presi in prestito e capitale proprio e può essere calcolato separatamente per qualsiasi categoria di fondi presi in prestito (attratti).

Indici di stabilità finanziaria

Indicatore di stabilità finanziaria
1. Concentrazione del capitale proprio (coefficiente di autonomia)	Fondi propri/Importo delle passività
2.Concentrazione del capitale attratto	Fondi presi in prestito/Importo delle passività	(590+690-640-650)f1/700f1
3. Manovrabilità dei fondi propri	Capitale circolante proprio/Capitale	(290-216-244)-(690-640-650)/490f1	0,2 o più
4.Strutture degli investimenti a lungo termine	Passività a lungo termine/Attività non correnti
5.Prestito a lungo termine	Passività a lungo termine/Totale passività
6.Strutture del capitale attratto	Passività a lungo termine/Fondi presi in prestito
7.Finanziamento	Fondi propri / Fondi presi in prestito
8.Dipendenza finanziaria	Fondi presi in prestito / Fondi propri

Per i coefficienti considerati non esistono valori standard unici. Dipendono da molti fattori: l'appartenenza settoriale dell'impresa, l'attuale struttura di attività e passività, ecc. Pertanto, l'accettabilità dei valori di questi coefficienti, una valutazione delle loro dinamiche e direzioni di cambiamento possono essere stabiliti solo come un risultato di confronti spaziali per gruppi di imprese collegate, nonché confrontando gli indicatori dei piani finanziari analizzati con il background di questa impresa (e con le previsioni del suo sviluppo). È possibile formulare una sola regola che “funziona” per qualsiasi tipo di impresa. I proprietari dell'impresa (azionisti) preferiscono un ragionevole aumento della quota di fondi presi in prestito in dinamica, poiché in questo caso (attraverso l'effetto della leva finanziaria) l'importo dell'utile netto attribuibile a un rublo di capitale proprio aumenta (i dividendi crescono) . I finanziatori, al contrario, prediligono imprese con un'elevata quota di capitale proprio, con maggiore autonomia finanziaria, poiché in questo caso si riduce il rischio di insolvenza dell'impresa, che le consente di indebitarsi a condizioni più favorevoli.

Conclusione

Lo scopo di un piano finanziario è fornire ai gestori finanziari e all'intera impresa le informazioni specifiche necessarie gestione efficace risorse aziendali:

1. pianificazione operativa e gestione dei pagamenti per garantire l'attuale solvibilità dell'impresa;

2. controllo sull'insorgere e sul rimborso delle obbligazioni dell'impresa;

3. contabilità operativa dell'esecuzione dei piani, in particolare il piano dei flussi di cassa;

4. analisi dell'attuazione dei piani finanziari;

5. controllo sugli indicatori della propria condizione finanziaria

e prendere le decisioni appropriate.

Il piano per il bilanciamento dei costi e delle entrate di cassa ha mostrato che l'azienda sperimenterà un eccesso di liquidità, che deve essere utilizzata in modo efficace. In caso contrario, un eccesso di liquidità indicherà che la società incorre effettivamente in perdite associate al deprezzamento inflazionistico del denaro, nonché alla perdita di profitti da un'allocazione redditizia di denaro contante.

Esistono diversi modi per utilizzare denaro contante gratuito:

1. investimenti in produzione e progetti congiunti (con altre imprese);

2. investimenti immobiliari;

3. depositare denaro su depositi e depositi;

4. acquisto di titoli.

La prima e la seconda direzione dovrebbero inserirsi nel quadro dell'attività di investimento dell'impresa. Il fatto è che gli investimenti in produzione, in grandi progetti congiunti, in immobili richiedono, di regola, ingenti somme e un lungo periodo di sviluppo. Naturalmente, se, ad esempio, l'acquisizione di nuove apparecchiature può avere un effetto significativo e immediato, allora ha senso investire denaro in questo, nonostante il fatto che domani, diciamo, dovrai finanziare il capitale circolante attraverso prestiti. In determinate condizioni, investire nel settore immobiliare è molto redditizio.

Mettere denaro su depositi e depositi in condizioni moderne è raramente redditizio. Gli interessi sui depositi offerti dalle banche praticamente non coprono l'inflazione, per non parlare degli interessi sui depositi a termine.

L'acquisizione di titoli ti consente di guadagnare grandi profitti se lo fai in modo professionale. I prezzi delle azioni di alcune imprese sono in continua evoluzione, ad es. Puoi comprare azioni quando sono a buon mercato e vendere quando sono costose. È meglio farlo con l'aiuto di broker di borsa professionisti.

In alcuni casi, ha senso utilizzare operazioni di baratto, oltre a compensare crediti reciproci, che offrono i seguenti vantaggi:

1. riduce la necessità di denaro "vivo";

2. diventa possibile estinguere parte dei crediti ricevendo beni, lavori, servizi da debitori;

4. in alcuni casi, puoi rifiutarti di attrarre fondi presi in prestito;

5. Con i tuoi prodotti, puoi saldare parte dei tuoi debiti fiscali locali eseguendo un'ordinanza municipale o regionale.

Tuttavia, le transazioni di baratto hanno lati negativi. In particolare, si può indicare quanto segue Conseguenze negative permuta:

diminuzione degli incassi;

il destinatario del baratto, di regola, accetta la quantità e la gamma di prodotti che è dettata dall'entità del debito della controparte, e non dalle esigenze dell'impresa;

la necessità di rivendere i beni ricevuti dal baratto ritarda il flusso di denaro, aumenta i costi di stoccaggio e commercializzazione.

Sulla base dell'analisi effettuata sul piano dei ricavi e degli oneri e sullo stato patrimoniale delle attività e passività, possiamo affermare che:

I rapporti di liquidità dell'azienda rientrano negli standard internazionali generalmente accettati e mostrano che l'azienda dispone di fondi sufficienti che possono essere utilizzati per estinguere i propri obblighi a breve termine entro un determinato periodo. Secondo il piano per il 2005-2007. c'è una tendenza positiva al rialzo.

Un'analisi dell'indicatore del capitale circolante netto mostra l'eccedenza del capitale circolante rispetto alle passività a breve termine, il che significa che l'azienda non solo può ripagare le proprie passività a breve termine, ma dispone anche di risorse finanziarie per espandere le proprie attività in futuro. La presenza di capitale circolante netto funge da indicatore positivo per gli investitori e gli istituti di credito per investire nell'azienda.

I rapporti di attività commerciale consentono di analizzare l'efficienza con cui l'azienda utilizza i propri fondi. Gli indicatori di fatturato sono di grande importanza per valutare la posizione finanziaria dell'azienda, poiché il tasso di rotazione dei fondi, ad es. la velocità della loro trasformazione in forma monetaria, hanno un impatto diretto sulla solvibilità dell'impresa. Sulla base dei risultati di performance pianificati, si può affermare che i fondi investiti in attività verranno utilizzati in modo più efficiente per generare reddito e profitto. Come risulta dai nostri calcoli, le condizioni in cui l'impresa riceve forniture sono leggermente migliori delle condizioni fornite dall'impresa agli acquirenti dei suoi beni. In generale, ciò caratterizza positivamente la gestione finanziaria della società, poiché l'afflusso di fondi dai debitori è più intenso del loro deflusso verso i creditori.

Un aumento della redditività delle vendite può essere ottenuto riducendo i costi, aumentando i prezzi dei prodotti venduti e superando il tasso di crescita delle vendite di beni rispetto al tasso di crescita dei costi. I costi possono essere ridotti, ad esempio, riducendo i costi semifissi come i costi pubblicitari, i costi di reclutamento, ecc. L'aumento dei prezzi dei prodotti venduti può anche servire come mezzo per aumentare il rendimento del patrimonio. Tuttavia, in un'economia di mercato sviluppata, questo è un compito piuttosto difficile. Un aumento del tasso di rotazione degli asset può essere ottenuto aumentando il volume delle vendite mantenendo gli asset a un livello costante o riducendo gli asset. Ad esempio, un'azienda può:

1. ridurre l'inventario;

2. accelerare il ritmo di pagamento dei crediti;

3. individuare e liquidare le immobilizzazioni non utilizzate;

4. utilizzare i fondi ricevuti a seguito delle azioni di cui sopra per estinguere debiti, o per investire in altre attività più redditizie.

Dagli indicatori pianificati di stabilità finanziaria è stata rilevata una tendenza all'aumento dei fondi presi in prestito nelle fonti di fondi propri, che, da un lato, indica un aumento dell'instabilità finanziaria dell'impresa e un aumento del grado della sua rischi e, dall'altro, una redistribuzione (in condizioni di inflazione e di mancato adempimento puntuale delle obbligazioni finanziarie).

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* I calcoli utilizzano i dati medi per la Russia

Passaggio 9. Sezione Piano aziendale: Piano finanziario

Quindi, stiamo entrando nella sezione più grande e importante del tuo piano aziendale, che contiene le informazioni finanziarie per il progetto, ne determina il costo e aiuterà gli investitori, i partner commerciali e tu valuterai la capacità della nuova impresa di generare sufficienti flusso di cassa per effettuare pagamenti su passività creditizie (pagamento di interessi o dividendi, rimborso di prestiti).

Quando descrivi i risultati finanziari di un progetto, assicurati di includere i termini, le stime e le ipotesi su cui fai affidamento. Indica se il preventivo di spesa è stato redatto da te o da un perito indipendente. Ricorda che le previsioni basate sulla logica ti aiuteranno a fissare obiettivi qualitativi e raggiungere obiettivi quantitativi.

Nota: se hai intenzione di aprire una grande impresa (ad alta intensità di risorse o manifatturiera) e/o se hai intenzione di prendere un prestito o un prestito per il suo sviluppo, i calcoli riportati in queste tabelle non ti basteranno .

In questo caso, è altamente consigliabile chiedere aiuto a degli esperti per redigere un business plan, e soprattutto la sua parte finanziaria. Di conseguenza, riceverai un documento ben scritto con solidi calcoli economici che farà un'impressione favorevole su investitori e creditori.

Nella sezione con le informazioni finanziarie possono essere inseriti per legge moduli approvaticontabilità e rendicontazione finanziaria. Di norma vengono forniti tre documenti principali: un conto economico, che riflette le attività dell'azienda per periodi, un piano di flusso di cassa (Cash-Flo), un bilancio, che consente di valutare condizione finanziaria imprese in un dato momento.

Dal conto economico, puoi scoprire se la tua attività sta realizzando un profitto e quanto, meno tutte le spese esistenti. Sebbene questo documento non dia un'idea né del valore dell'azienda (al contrario del bilancio dell'impresa), né della liquidità che ha.

Questi dati sono contenuti nel rendiconto finanziario, che mostra se l'azienda dispone di liquidità sufficiente per pagare le passività correnti (transazioni con i fornitori, pagamento degli stipendi ai dipendenti, pagamento delle tasse e altri pagamenti obbligatori, pagamenti su prestiti e prestiti, ecc.) . ).

Tuttavia, per scoprire il valore reale dell'azienda, è necessario l'equilibrio dell'impresa: la forma principale bilancio d'esercizio. Contiene informazioni su tutte le passività e attività della società in termini di valore. In poche parole, l'attività del bilancio contiene informazioni sulla proprietà e sulla liquidità dell'impresa e la passività contiene informazioni sulle fonti di questa proprietà e fondi. Le attività e le passività totali nel bilancio devono corrispondere.

Descrivi in ​​dettaglio le fonti e le modalità di finanziamento proposte, le responsabilità di rimborso del prestito, il sistema di garanzia che puoi fornire e indica la necessità di risorse finanziarie aggiuntive, se presenti. Prestare particolare attenzione alla descrizione della situazione attuale e prevista del mercato e dell'economia, offrirne alcuni varie opzioni sviluppi e modi per risolvere possibili situazioni di crisi.

Preparare i bilanci previsionali e attuali, presentare la storia finanziaria dell'azienda e il suo piano di profitto, valutare i rischi che gli investitori e i creditori possono incontrare e indicare i modi per ridurli al minimo.

Le informazioni sui rischi e sulle garanzie sono spesso collocate in una sottosezione separata, che descrive i fattori esterni e interni che incidono su un particolare tipo di rischio, nonché le misure di protezione contro possibili perdita finanziaria imprese e finanziatori. Le informazioni su quali problemi possono sorgere durante l'attuazione del progetto e su come l'imprenditore li risolverà sono di grande interesse per gli investitori.

Idee già pronte per la tua attività

La profondità e l'analisi della rischiosità dell'impresa dipendono dal tipo di attività e dall'ammontare delle perdite attese. Per rischio si intende la probabilità (minaccia) di perdita da parte dell'impresa di parte delle proprie risorse, la perdita di reddito o la comparsa di spese non pianificate derivanti dalle attività produttive e finanziarie dell'impresa.

Esistono tre tipi principali di rischio: commerciale, finanziario e industriale.

Rischio commerciale riflette l'inaffidabilità del reddito associata all'ambiente competitivo e ai problemi di vendita.

rischio finanziario a causa di finanziamento insufficiente del progetto, incapacità o riluttanza dell'azienda a rimborsare i fondi presi in prestito e gli interessi su di essi.

Rischio di produzione associati a fattori di scarsa qualità del prodotto, inaffidabilità delle attrezzature, mancanza o debolezza dei sistemi di approvvigionamento delle materie prime e dei materiali, nonché all'ecologia della produzione.
Fornire una chiara descrizione dei costi del progetto e dell'utilizzo dei fondi.

Se hai già preso dei prestiti per lo sviluppo del tuo progetto, indica i termini e le condizioni di rimborso. Puoi farlo sotto forma di un piano di rimborso del prestito e pagamenti di interessi.

Fornire inoltre informazioni sul capitale circolante, indicando le variazioni durante la durata del prestito e il piano di pagamento delle imposte proposto, allegare i calcoli dei principali indicatori di solvibilità e liquidità, nonché previsioni di efficacia del progetto.

Tieni presente che i tempi delle tue previsioni devono corrispondere ai tempi dei prestiti o degli investimenti che stai richiedendo.

In effetti, dovresti riflettere per diversi periodi (mensile, trimestrale, annuale) le possibili fluttuazioni del tasso di cambio del rublo rispetto al dollaro, l'elenco e le aliquote fiscali, l'inflazione del rublo, la formazione di capitale da fondi propri, i prestiti, l'emissione delle azioni, la procedura per il rimborso di prestiti e prestiti.

Piano aziendale: indicatori di performance del progetto

La valutazione dell'efficacia di un progetto di investimento aiuterà l'investitore a determinare quanto il prezzo del bene acquisito (cioè l'importo degli investimenti) corrisponde al reddito atteso, tenendo conto di tutti i rischi del progetto. Potrà così capire se è opportuno investire nel progetto.

Idee già pronte per la tua attività

Se ti sei registrato come imprenditore individuale, quando scrivi questa sezione, utilizza i seguenti indicatori, che sono determinati sulla base dei flussi di cassa del progetto e del suo partecipante: reddito netto, valore attuale netto, tasso di rendimento interno, necessità di finanziamento aggiuntivo, indici di redditività e costo dell'investimento, ritorno a termine.

reddito nettoè l'utile, al netto delle imposte, percepito dalla società per un certo periodo di tempo. Il valore attuale netto (NPV, NPV - Net Present Value) è la somma del flusso di pagamenti atteso, ridotto al valore attuale. Tipicamente, questo importante indicatore viene calcolato quando si valuta l'efficacia in termini di costi degli investimenti per i flussi di pagamento futuri.

reddito netto e valore attuale netto caratterizzare l'eccedenza degli incassi totali rispetto ai costi totali per un determinato progetto. Affinché un investitore riconosca il tuo progetto come efficace e desideri investire i propri soldi in esso, è necessario che il VAN della tua impresa sia positivo. Di conseguenza, maggiore è questo indice, maggiore è attrattiva degli investimenti progetto.

Tasso di rendimento interno(profitto, redditività, ritorno sull'investimento, tasso di rendimento interno - IRR) determina il tasso di sconto massimo accettabile al quale i fondi possono essere investiti senza perdite per il proprietario. Questo indicatore, spesso abbreviato in IRR (Internal Rate of Return), denota il tasso di sconto al quale il valore attuale netto di un progetto di investimento è zero.

Il semplice periodo di ammortamento di un progetto di investimento è il periodo di un semplice ritorno sul reddito netto totale del progetto in cui è stato investito il capitale. Per un investitore, questo indicatore non è di grande interesse, poiché non indica quanto e per quale periodo potrà ricevere profitti aggiuntivi.

Ma periodo di ammortamento scontato(Periodo di rimborso scontato) indica il periodo per il quale i fondi investiti in questo progetto forniranno lo stesso importo di profitto, scontato (dato dal fattore tempo) al momento attuale, che potrebbe essere ricevuto da un altro bene di investimento nello stesso periodo.

Idee già pronte per la tua attività

Necessità di ulteriori finanziamenti- è il valore massimo del valore assoluto del saldo negativo accumulato dalle attività di investimento e operative. Questo indicatore indica l'importo minimo di finanziamento esterno per il progetto, necessario per la sua attuazione. Per questo motivo, la necessità di finanziamenti aggiuntivi è anche chiamata capitale di rischio.

Indici di rendimento(indici di redditività) riflettono il "ritorno" del progetto sui fondi in esso investiti. Possono essere calcolati sia per i flussi di cassa scontati che per quelli non scontati. Questo indicatore si trova spesso a confronto di progetti di investimento che differiscono tra loro in termini di costi e flussi di reddito. Quando valutano l'efficacia, di solito usano:

• indice costo-rendimento- il rapporto tra l'importo dei ricavi accumulati e l'importo dei costi accumulati;
• indice di rendimento del costo scontato- il rapporto tra l'importo dei flussi di cassa attualizzati e l'importo dei flussi di cassa scontati in uscita;
• indice di ritorno sull'investimento– aumentato di un'unità il rapporto tra FV e volume di investimenti accumulato;
• indice di rendimento dell'investimento scontatoè il rapporto tra il VAN e il volume scontato accumulato degli investimenti aumentato di uno.

Gli indici di costo e rendimento dell'investimento sono maggiori di uno se il reddito netto per quel flusso di cassa è positivo. Di conseguenza, gli indici di rendimento dei costi attualizzati e degli investimenti sono maggiori di uno se il valore attuale netto di questo flusso è positivo.

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Qualsiasi piano aziendale dovrebbe avere una sezione che descrive il mercato di destinazione, analizza le sue tendenze e condizioni generali e determina come queste tendenze influiscono sui risultati.

Per molte aziende, il costo dell'affitto di un ufficio è la maggiore delle spese operative, quindi la sopravvivenza dell'azienda dipende dall'efficacia della transazione.

Ai nostri giorni, quando non c'è praticamente alcuna differenza nelle proprietà dei beni dello stesso livello, fattore umano e qualità del servizio. Un mystery shopper aiuterà a valutarli.

Passiamo alla fase di una descrizione dettagliata del progetto nel vostro business plan.

Sebbene a prima vista questa domanda possa sembrare insignificante, in realtà determinerà in gran parte il tuo approccio alla stesura di un business plan. Inoltre, a seconda dei tuoi obiettivi, l'immagine...

Continuiamo a pubblicare traduzioni di articoli di noti consulenti aziendali occidentali. Questa volta presentiamo alla vostra attenzione la traduzione dell'articolo di Guy Kawasaki "Go for the Gold".

In questa sezione è necessario descrivere i principali prodotti e servizi, valutarne vantaggi, svantaggi e liquidità. Confronta i tuoi prodotti con quelli dei tuoi concorrenti e analizza i prossimi passi del tuo sviluppo...

È difficile immaginare un business plan per il quale non dovresti creare calcoli. Alcuni calcoli richiedono tutte le parti del business plan: marketing, operativo, produzione.

Ma la più importante in termini di calcolo è la parte finanziaria del business plan. È lei che ti permette di identificare quanto redditizio e sostenibile verrà creato il business.

La parte finanziaria dovrebbe rispondere alle seguenti domande:

• Di quanti soldi avrai bisogno per avviare un'impresa?
• Quanto profitto porterà?
• In quanto tempo l'azienda ripagherà?
• Quanto sarà sostenibile e redditizio?

Ognuna di queste domande trova risposta in una delle parti del business plan. Ciò significa che nella struttura della parte finanziaria del business plan ci saranno sezioni come i costi di investimento, le previsioni di profitti e perdite, il flusso di cassa e la valutazione dell'efficienza del progetto.

Costi di investimento

La prima cosa da fare quando si scrive un business plan è calcolare in dettaglio quanto costerà creare un business. Ciò consentirà all'imprenditore stesso di capire quanti soldi sono necessari per avviare un'impresa e se è necessario attrarre prestiti.

In questa parte del piano aziendale, è necessario prendere in considerazione tutte le voci di spesa associate all'avvio di un'impresa. Per chiarezza, vale la pena fare riferimento a un esempio. Considera un business plan per la costruzione di un autolavaggio per due posti. Dovrai investire sia nella costruzione stessa che nell'acquisto di attrezzature. A vista generale l'elenco dei costi di investimento per questa attività sarebbe simile a questo:

• Lavoro di progettazione
• Approvvigionamento di materiali da costruzione e lavori di costruzione
• Collegamento a elettricità, approvvigionamento idrico e altre reti di ingegneria
• Acquisto di attrezzature
• Installazione di apparecchiature

Secondo Aidar Ismagilov, proprietario della rete di autolavaggio Moidodyr a Kazan, la costruzione di un autolavaggio costerà 30-35 mila rubli al metro quadrato, tenendo conto dei lavori di progettazione e delle comunicazioni. Di conseguenza, l'importo risulta essere abbastanza solido, quindi ora l'affitto è più popolare tra gli uomini d'affari alle prime armi, piuttosto che la costruzione chiavi in ​​mano. In questo caso, il piano di investimento includerà sia il canone di locazione prima dell'apertura di un'attività, sia la ristrutturazione dei locali.

I costi delle attrezzature dipenderanno dal tipo di lavandino. Se l'autolavaggio è di tipo manuale, sarà sufficiente posare 400 mila rubli per le attrezzature. Ma per un autolavaggio automatico i costi saranno almeno 300mila euro.

Per i calcoli, è meglio prendere un determinato prezzo medio per ciascuna delle voci di costo. Ad esempio, se devi calcolare il costo dell'affitto di un immobile, dovresti prendere in considerazione non il prezzo al metro quadrato più alto e non quello più basso, ma il prezzo medio sul mercato. Puoi determinarlo esaminando le offerte di noleggio nella tua città.

Un'altra cosa è se il fornitore e il suo prezzo sono già noti in anticipo. Ad esempio, un autolavaggio richiede solo attrezzature di un produttore rigorosamente definito. Quindi nei calcoli devi includere esattamente i prezzi che offre.

Conoscere l'importo dell'investimento richiesto consentirà non solo di stimare quanto denaro sarà necessario per avviare un'impresa, ma anche quanto velocemente si ripagherà.

Previsione di profitti e perdite

Se sottrai l'importo delle spese aziendali dall'importo del reddito d'impresa, puoi scoprire qual è l'utile netto. Questo indicatore è molto meglio del reddito, mostra qual è lo stato dell'attività e quanto è necessario investire nel suo ulteriore sviluppo.

All'inizio di un'impresa, le spese spesso superano il reddito e invece dell'utile netto c'è una perdita netta. Nei primi mesi o addirittura un anno di lavoro, questa è una situazione normale. Non dovresti averne paura: la cosa principale è che la perdita si riduce ogni mese.

Quando si effettua una previsione di profitti e perdite, tutti gli indicatori devono essere calcolati mensilmente fino a quando l'azienda non paga. Allo stesso tempo, non dovresti rendere la previsione troppo ottimistica: immagina che il reddito non sarà il massimo possibile, prendi le cifre medie.

Flusso monetario

Per un'impresa che è ancora in fase di start up, è importante capire non solo quale sarà il suo utile netto. Uno degli indicatori più importanti è il cosiddetto flusso di cassa o flusso di cassa. Calcolando il flusso di cassa, puoi determinare qual è la condizione finanziaria dell'azienda e quanto sia efficace l'investimento in essa.

Il flusso di cassa è calcolato come la differenza tra i flussi di cassa in entrata e in uscita in un determinato periodo. Se torniamo all'esempio dell'autolavaggio, per calcolare il flusso di cassa nel primo mese della sua operazione, è necessario prendere l'utile netto per gli incassi e l'importo dell'investimento iniziale per i deflussi.

In questo caso, sarà più conveniente calcolare se i deflussi sono designati come un numero negativo. Cioè, aggiungiamo un segno meno all'importo dell'investimento iniziale in un autolavaggio e aggiungiamo l'utile netto nel primo mese di lavoro al numero risultante.

Per calcolare il flusso di cassa del secondo mese, è necessario trovare la differenza tra il risultato del primo mese e l'utile netto ricevuto nel secondo mese. Poiché il primo mese si è rivelato negativo, è necessario aggiungere nuovamente l'utile netto. Il flusso di cassa in tutti i mesi successivi è calcolato secondo lo stesso schema.

Valutazione dell'efficienza del progetto

Avendo previsto profitti e perdite, nonché il flusso di cassa di un'azienda, è necessario passare a una delle sezioni più importanti: valutarne l'efficacia. Ci sono molti criteri in base ai quali viene valutata l'efficacia del progetto. Ma per una piccola impresa basta valutarne solo tre: redditività, punto di pareggio e periodo di ammortamento.

Redditività business - uno degli indicatori più importanti. In generale, nell'economia ci sono molti diversi indicatori di redditività: ritorno sul capitale proprio, ritorno sulle attività, ritorno sull'investimento. Tutti consentono di valutare l'efficacia di un'impresa nei suoi vari aspetti.

Per capire esattamente quali indicatori di redditività dovrebbero essere calcolati nel tuo business plan, devi fare riferimento ai requisiti di un investitore o di un istituto di credito. Se l'obiettivo è valutare "per te stesso" la redditività dell'attività, sarà sufficiente calcolare la redditività complessiva dell'attività.

Rendilo semplice. È sufficiente dividere il profitto dell'azienda per l'importo del suo reddito, quindi moltiplicare il numero risultante per 100 per ottenere il risultato in percentuale.

È difficile nominare l'indicatore ottimale della redditività aziendale. Dipende in gran parte dalle dimensioni dell'azienda, dal tipo di attività dell'azienda. Per le microimprese con ricavi fino a 10 milioni di rubli, un indicatore di redditività del 15 - 25% è considerato buono. Maggiore è l'attività, minore può essere la percentuale ricevuta. Nel caso di un autolavaggio, il tasso di ritorno normale va dal 10 al 30%, afferma Aidar Ismagilov.

Un altro indicatore che deve essere calcolato è pareggiare. Ti consente di determinare con quale reddito l'azienda coprirà completamente i suoi costi, ma finora non realizzerà un profitto. Devi sapere questo per capire quanto sia forte l'azienda finanziariamente. Per trovare il punto di pareggio, devi prima moltiplicare il reddito d'impresa per i suoi costi fissi, quindi sottrarre i costi variabili dal reddito e quindi dividere il primo numero ottenuto per il secondo.

I costi fissi sono quelli che non dipendono dal volume dei beni prodotti o dai servizi resi. Le aziende sostengono tali spese anche quando sono inattive. Nel caso di un autolavaggio, questi costi comprendono gli stipendi di contabili e amministratori, utenze e comunicazioni, ammortamenti, pagamenti di prestiti, tasse sulla proprietà e così via.

I costi variabili sono tutto ciò che cambia con il volume di produzione. Ad esempio, in un autolavaggio, i costi che cambiano con l'aumento o la diminuzione del numero di auto lavate sono il costo dei prodotti chimici per auto, il consumo di acqua e il salario a cottimo.

Avendo ricevuto un certo numero a seguito dei calcoli, puoi correlarlo con il conto economico. Nel mese in cui il reddito d'impresa raggiunge o supera l'importo ottenuto a seguito del calcolo del punto di pareggio, sarà raggiunto.

Molto spesso, il punto di pareggio non viene raggiunto nel primo mese di attività, soprattutto se è legato alla produzione. Secondo Aidar Ismagilov, nel caso di un autolavaggio, il raggiungimento del punto di pareggio dipende dalla stagione. Se l'autolavaggio apre durante la stagione secca estiva, quando c'è poca domanda di servizi, non sarà redditizio per tutta la stagione. Se l'apertura è avvenuta durante la stagione di forte domanda, puoi raggiungere il punto di pareggio nel primo mese.

Piano finanziarioè un piano globale di funzionamento e sviluppo in termini di valore (monetario). Nel piano finanziario sono previsti l'efficienza ei risultati finanziari delle attività produttive, di investimento e finanziarie dell'azienda.

Il piano finanziario riflette i risultati finali della produzione e delle attività economiche. Copre le voci di magazzino, i flussi finanziari di tutte le divisioni strutturali, la loro interconnessione e interdipendenza.

Piano finanziarioè l'ultimo che sintetizza e riflette in termini di valore i risultati delle attività dell'azienda. La base informativa per la redazione di un piano finanziario è principalmente la documentazione contabile. Prima di tutto, queste sono applicazioni per l'equilibrio.

Nel piano finanziario dell'azienda, le imprese si riflettono:

• entrate e entrate;
• spese e detrazioni di fondi;
• rapporti di credito;
• rapporto con il bilancio.

I risultati del calcolo di dette entrate e spese sono riepilogati nella forma "Bilancio delle entrate e delle spese". I documenti di pianificazione finanziaria includono anche il bilancio della società.

Equilibrio aziendale

Equilibrio aziendale- si tratta di una tabella riepilogativa che indica le fonti del capitale e le modalità del suo collocamento. Il bilancio funge da base per la prima fase della pianificazione finanziaria: l'analisi degli indicatori finanziari. In questo caso viene solitamente utilizzato il bilanciamento interno, ad es. bilancio, che riflette la reale posizione finanziaria della società, per uso intrasocietario. Soprattutto per la pubblicazione viene redatto un bilancio esterno, solitamente volto a sottovalutare l'entità degli utili al fine di ridurre gli importi delle imposte e creare capitale di riserva e altri motivi. Per una migliore pianificazione finanziaria nelle imprese, a piano dei flussi finanziari dell'impresa.

La parte di reddito riflette i proventi dell'attività ordinaria, i proventi operativi (proventi vari, utili da attività congiunte, ecc.) e i proventi straordinari (incassi derivanti da circostanze straordinarie dell'attività economica). Le spese sono riflesse nelle stesse voci del reddito.

Bilancio aziendale

Una parte integrante della pianificazione a breve e lungo termine è bilancio.

Qualsiasi piano d'azione deve essere accompagnato da un budget (stima di spesa e reddito), che è attuazione quantitativa del piano, caratterizzare entrate e spese per un determinato periodo e determinare la necessità di risorse per raggiungere gli obiettivi fissati dal piano.

Può essere compilato per: aziende, imprese, divisioni.

Il budget supera di gran lunga il piano in termini di rigore e impegno. Un budget ha senso solo quando viene messo in pratica. una semplice stima delle entrate e delle spese non avrebbe alcun valore.

L'impresa nel suo insieme sviluppa un master o master budget che considera i profitti futuri, i flussi di cassa e i piani di supporto in termini di valore. Bilancio di baseè un'espressione finanziariamente quantificata dei piani di marketing e produzione che forniscono la gestione operativa e finanziaria.

Tipi di piani finanziari

Piani strategici sono piani per lo sviluppo generale del business e la struttura a lungo termine dell'organizzazione. Nell'aspetto finanziario, i piani strategici determinano gli indicatori finanziari e le proporzioni di riproduzione più importanti, caratterizzano le strategie di investimento e le opportunità di reinvestimento e accumulazione. Tali piani definiscono la quantità e la struttura delle risorse finanziarie necessarie per mantenere l'impresa come business unit.

Nella sua forma più generale, un piano finanziario strategico è un documento contenente le seguenti sezioni:

1. Politica di investimento dell'impresa:

• politica di finanziamento del capitale fisso;
• politica di finanziamento delle attività immateriali;
• politica nel campo degli investimenti finanziari a lungo termine.

2. Gestione del capitale circolante:

• gestione della cassa;
• gestione dei crediti (politica creditizia dell'impresa);
• Gestione delle scorte.

3. Politica dei dividendi dell'impresa.

4. Proiezioni finanziarie:

• previsione del reddito d'impresa;
• previsione dei costi;
• bisogno generale di capitale;
• bilancio di cassa.

5. Politica contabile dell'impresa.

6. Sistema di controllo di gestione.

Piani attuali sono sviluppati sulla base di quelli strategici dettagliandoli. Se una piano strategico fornisce un elenco approssimativo delle risorse finanziarie, il loro volume e le direzioni di utilizzo, quindi nell'ambito dell'attuale pianificazione, ogni tipo di investimento viene concordato di comune accordo con le fonti di finanziamento, viene studiata l'efficacia di ciascuna fonte di finanziamento, un viene effettuata la valutazione delle principali attività dell'impresa e dei modi per generare reddito.

Piani operativi sono a breve termine piani tattici direttamente correlati al raggiungimento (piano di produzione, piano per l'acquisto di materie prime e materiali, ecc.). I piani operativi sono inclusi come parte integrante del budget totale annuale o trimestrale dell'impresa.

Per tenere conto dei possibili fattori di incertezza e del rischio ad esso associato, si raccomanda di preparare diverse opzioni per i piani finanziari: pessimista, ottimista e molto probabile.

piano operativo

I piani finanziari operativi sono uno strumento di gestione del flusso di cassa.

Il finanziamento delle attività pianificate dovrebbe essere effettuato a spese dei fondi in entrata. Ciò richiede un controllo effettivo quotidiano sulla formazione delle risorse finanziarie. Al fine di controllare la ricezione di proventi finanziari sul conto di regolamento e la spesa di risorse finanziarie in contanti, l'organizzazione ha bisogno di una pianificazione finanziaria operativa, che integri quella attuale. Quando si elabora un piano finanziario operativo, è necessario utilizzare informazioni obiettive sulle tendenze sviluppo economico nel campo di attività dell'organizzazione, inflazione, possibili cambiamenti nella tecnologia e organizzazione del processo produttivo.

La pianificazione finanziaria operativa comprende:

• predisposizione ed esecuzione del calendario dei pagamenti;
• calcolo della necessità di un prestito a breve termine;
• predisposizione di un registratore di cassa.

Il piano finanziario è parte integrante in cui viene effettuata un'analisi della posizione finanziaria dell'impresa per il periodo in corso, nonché le prospettive finanziarie future. Questa analisi aiuta, infatti, a realizzare un progetto imprenditoriale. Riflette le attività dell'azienda, i suoi problemi, le prospettive e le azioni future utilizzando indicatori numerici oggettivi. La parte finanziaria è particolarmente importante quando si cercano soldi per lo sviluppo del business e per gli investitori che, con il suo aiuto, possono vedere i possibili problemi dell'organizzazione con la liquidità.

Tipi di piani finanziari

A seconda della durata del periodo, si distinguono tre tipologie principali:

1. A breve termine - preparato per un massimo di un anno. È adatto per le aziende con un rapido ricambio di capitale.

2. A medio termine - preparato per un periodo di pianificazione da uno a cinque anni. Questo piano è redatto dopo ricerche dettagliate, sviluppo, ecc.

3. A lungo termine - preparato per un periodo superiore a cinque anni. Compilato dopo aver determinato gli obiettivi finanziari a lungo termine dell'azienda, la sua struttura del capitale, le attività di espansione, ecc.

Possono anche essere:

1. Principale - calcola il costo, la struttura delle entrate e dei costi, i pagamenti delle tasse, ecc.

2. Ausiliario: aiuta a realizzare il piano principale.

Sezioni

Le seguenti sezioni sono i componenti principali:

1. Tabella delle entrate e delle spese.
2. Previsione dei volumi di fatturato.
3. Previsione dell'equilibrio tra attività e passività.
4. Calcolo del punto di pareggio.
5. Previsione di flussi di cassa in entrata e in uscita.
6. , piani di credito e valuta.

Le forme

1. Il bilancio di un'impresa è un documento finanziario composto da due parti: un'attività e una passività. Il saldo dell'attività riflette il valore di tutte le attività immateriali e materiali dell'impresa (attrezzature, edifici, inventario, proprietà intellettuale, ecc.). Le fonti di formazione proprie o prese in prestito di questi valori (prestiti, capitale proprio, ecc.) Sono visualizzate nel lato passivo del bilancio. Il bilancio è il primo documento che mostra a colpo d'occhio quanto vale un'azienda.

2. Conto economico - caratterizza il livello di redditività di una società esistente o il livello di redditività atteso per una nuova società. Quanto profitto netto avrà la tua azienda dopo aver dedotto tutte le spese: questo mostrerà la redditività. A proposito, puoi trovare nuove idee imprenditoriali convenienti in un altro articolo.

3. Rendiconto finanziario: mostra la solvibilità dell'azienda, se ha o avrà denaro per ripagare prestiti e altri obblighi. Presta particolare attenzione a questo documento, perché è lui che mostra il movimento dei tuoi soldi su un conto bancario. È obbligatorio per le aziende che vendono prodotti stagionali o forniscono beni a credito.

Indicatori

Il calcolo dei principali indicatori finanziari pone l'ultimo punto nella sua valutazione. Dopotutto, non importa quanto magnificamente e in dettaglio tu abbia esplorato i concorrenti, identificato vantaggi competitivi le aziende hanno descritto un prodotto o servizio futuro, se gli indicatori di redditività sono bassi o nulli, gli investitori non parleranno con te.

1. Il periodo di ammortamento degli investimenti (eng. Pay-Back Period) - aiuta a valutare la razionalità del progetto di investimento. Mostra il periodo specifico durante il quale sarà coperto l'investimento. Allo stesso tempo, gli investimenti di terzi possono essere attratti per organizzare un'impresa, come descritto in. Formula di calcolo:

dove Io è il costo dell'investimento iniziale;

P è il flusso di cassa netto per anno dopo l'attuazione del progetto.

2. Periodo di rimborso scontato: tiene conto di un determinato momento. Formula di calcolo:

dove n è il numero di periodi;

CFt è l'afflusso di denaro in un certo periodo t;

r è il fattore di sconto;

Io è il costo dell'investimento iniziale.

3. Indice di redditività: mostra il livello di profitto per unità di fondi spesi. Formula di calcolo:

dove NCFi è il flusso di cassa netto per l'i-esimo periodo;

r è il tasso di sconto;

Inv è il valore dell'investimento iniziale.

Se PI > 1 - l'investimento di capitale è effettivo.

4. Punto di pareggio: mostra quanto hai bisogno per vendere un prodotto o servizio al prezzo offerto per raggiungere il pareggio. Questo indicatore economico caratterizza la situazione in cui l'importo del profitto è uguale all'importo dei costi. Formula di calcolo:

dove TFC è l'importo dei costi fissi;

AVC - l'importo dei costi variabili per unità di output;

P è il prezzo di vendita di un'unità di produzione;

C - profitto per unità di produzione.

5. Valore attuale netto (eng. Valore attuale netto) - consente di valutare il progetto di investimento calcolando il valore dei flussi di cassa futuri meno i flussi di investimento. In questo caso, è necessario tenere conto del ritorno sull'investimento scontato. Formula di calcolo:

dove NCFi è il flusso di cassa netto per l'i-esimo periodo;

Inv è il costo dell'investimento iniziale;

r è il costo del capitale raccolto o il tasso di sconto.

Se il VAN è positivo, l'investimento di capitale è efficiente.

Interazione del piano finanziario e di marketing

Il marketing e il piano finanziario dovrebbero essere strettamente collegati, perché entrambi riguardano la questione dei beni o dei servizi. Gli analisti vogliono fissare il prezzo a un livello che porti all'impresa il profitto desiderato. I marketer, d'altra parte, sono preoccupati di guadagnare quote di mercato e volume delle vendite. Per prendere la decisione migliore, gli specialisti dell'azienda organizzano riunioni in cui viene presa una decisione di compromesso. Richiamo che descrive:

1. La posizione attuale dell'azienda nel mercato (segmenti target, analisi SWOT del mercato, vantaggi competitivi). Questo è preceduto da una dettagliata ricerca di mercato.

2. Analisi dell'ambiente competitivo.

3. Analisi del marketing mix: commodity, prezzo, strategia di marketing e promozione.

4. Controllo del piano di marketing.