| coefficiente pazienti liquido sti | Formula di calcolo | Cosa mostra il valore dell'indicatore | Reko menduye mio significato nia |
| 3. Liquidità rapida | Contanti + investimenti finanziari a breve termine e titoli/ Passività a breve termine | La capacità dell'impresa di saldare i propri debiti a breve termine nel prossimo futuro | 0,2-0,4 |
| 4. Liquidità dei fondi in circolazione | Liquidità + investimenti finanziari a breve termine e titoli + crediti / Passività correnti | Mostra la quota dei fondi più liquidi sul capitale circolante totale, la possibilità, previa domanda, di estinguere le proprie obbligazioni a breve termine con la parte più liquida del capitale circolante convertendola in contanti | 0,5-0,1 |
| 5. Liquidità nella raccolta fondi | Rimanenze e costi / Passività correnti | Caratterizza il grado di dipendenza della solvibilità dell'impresa dalle scorte dalla mobilitazione meno liquida, se necessaria I soldi per saldare le tue passività a breve termine | 0,5-0,7 |
| Indicatori | Formula di calcolo | Cosa mostra | In primo piano i valori |
| 2. Il rapporto tra capitale proprio e preso in prestito | Passività dell'impresa (prestiti, crediti, debito) / Fondi propri (equity) | Il grado di attrazione dei fondi presi in prestito per 1 rublo di fondi propri investiti in attività | inferiore a 0,7 (il superamento dell'indicatore comporta una perdita di stabilità finanziaria) |
| 3. Sicurezza con fondi propri | Capitale circolante proprio / Disponibilità di capitale circolante dell'impresa | La presenza di un proprio capitale circolante è necessaria per garantirne la stabilità finanziaria | 0,1-0,5 (maggiore è l'indicatore, maggiori sono le opportunità di indipendenza della politica finanziaria) |
| 4. Manovrabilità propria capitale circolante | Capitale circolante proprio / Importo totale dei fondi propri (capitale proprio dell'impresa) | La capacità dell'impresa di mantenere il livello del proprio capitale circolante e, se necessario, reintegrarlo dalle proprie fonti | 0,2-0,5 (maggiore è il valore, maggiore manovrabilità) |
| 5. Il rapporto tra capitale circolante e capitale non circolante | Capitale Circolante / Immobilizzazioni e Immobilizzazioni | Mostra il cambiamento nella struttura del capitale nel contesto dei gruppi principali | |
| 6. Livello del capitale circolante netto | Capitale circolante - Passività correnti (Attività correnti - Passività correnti) / Totale immobili | Mostra la quota di risorse finanziarie nelle attività che l'azienda può disporre nelle attività commerciali correnti | maggiore è il livello del capitale circolante netto, migliore è la condizione finanziaria dell'impresa |
| 7. Livello di capitale permanente | Patrimonio netto + passività a lungo termine / Totale attività | Mostra l'affidabilità finanziaria dell'impresa in futuro, determina la quota di tutto il capitale a lungo termine | più alto è l'indicatore, più affidabile è la stabilità finanziaria |
| 8. Livello di capitale di funzionamento | Totale attivo - investimenti finanziari e titoli a lungo e breve termine / Totale proprietà | Mostra la quota nel patrimonio dell'impresa del capitale di funzionamento - capitale direttamente impiegato nelle attività di produzione | maggiore è il punteggio, migliore è la stabilità finanziaria |
| Indicatori | Formula di calcolo | Cosa mostra |
| 1. Rapporto di rotazione del capitale circolante | Ricavi netti / Capitale circolante medio del periodo | Mostra quante entrate vengono prelevate da ciascun rublo di questo tipo di attività. Maggiore è il valore del coefficiente, più efficientemente l'azienda utilizza il capitale circolante netto. |
| 2. Indice di rotazione del capitale proprio | Ricavi netti delle vendite / Valore medio del capitale proprio del periodo | Mostra il tasso di rotazione del capitale investito o dell'attività in contanti, ritorno sul capitale. L'indicatore dovrebbe fornire un ritorno sul capitale proprio. Caratterizza diversi aspetti dell'attività finanziaria: il tasso di rotazione del capitale investito. |
| 3. Turnover del capitale investito | Risultato netto delle vendite /Valore medio del capitale investito del periodo | Mostra quanto più velocemente e più lentamente giri il capitale sottratto per un po' all'attività produttiva. |
| 4. Rapporto di rotazione delle scorte | Risultato netto delle vendite /Valore medio delle rimanenze e dei costi del periodo | Maggiore è il valore del coefficiente, meno fondi sono associati alle attività meno liquide. L'eccesso di scorte influisce negativamente sull'attività commerciale dell'impresa. |
| 5. Rapporto dei crediti | Contabilità clienti x 365 / Vendite nette | Mostra il numero medio di giorni di recupero crediti. Minore è questo numero, più velocemente i crediti si trasformano in contanti, per cui aumenta la liquidità del capitale circolante dell'impresa. |
| 6. Rapporto di rotazione delle immobilizzazioni (produttività del capitale) | Vendite nette / Attività a lungo termine | Mostra l'efficacia dell'utilizzo da parte dell'azienda di tutte le risorse disponibili, quanto viene fatto all'anno ciclo completo produzione e circolazione |
Se l'analisi finanziaria è la fase principale del lavoro con le informazioni sull'oggetto della valutazione, l'analisi dei rapporti finanziari (metodo del rapporto) funge da base dell'analisi finanziaria stessa. I vantaggi del suo utilizzo sono la completa disponibilità dei dati iniziali e il contenuto informativo dei coefficienti ottenuti. Tra le carenze del metodo, va notato il calcolo e l'analisi approfondita di un numero molto elevato di coefficienti.
A causa della mancanza di una classificazione generalmente accettata dei rapporti finanziari, sono più spesso suddivisi in classi in base ai lati della caratteristica. condizione finanziaria. Ad esempio, su indicatori di solvibilità o liquidità, stabilità finanziaria, redditività, attività commerciale. Possono anche essere classificati in base al gruppo di persone che li utilizzano (proprietari, gestori, investitori, creditori, ecc.).
I principali vantaggi dei rapporti finanziari sono la semplicità di calcolo e l'eliminazione dell'influenza dell'inflazione, che è particolarmente importante quando si analizza a lungo termine.
A vista generale la sequenza dell'analisi della condizione finanziaria dell'impresa può essere la seguente:
1) valutazione dello stato patrimoniale e della struttura patrimoniale;
2) analisi di liquidità e stabilità finanziaria;
3) analisi del fatturato;
4) analisi dell'efficacia degli investimenti finanziari.
Si consiglia di iniziare l'analisi della situazione immobiliare con la scoperta di quanto capitale ha l'impresa. A tal fine, è necessario considerare gli indicatori della passività di bilancio: totale, patrimonio netto e capitale preso in prestito. Quindi viene verificata la correttezza degli investimenti nelle attività dell'impresa. Durante il funzionamento dell'impresa, il valore dei beni e la loro struttura subiscono cambiamento costante. I metodi di analisi verticale e orizzontale sono chiamati a rivelare i cambiamenti avvenuti nella struttura dei fondi e delle loro fonti.
Il compito di analizzare la liquidità e la solvibilità dell'impresa è valutare il merito creditizio, ovvero la capacità dell'impresa di adempiere alle proprie obbligazioni. È determinato dal rapporto tra l'importo del debito e i fondi liquidi, ovvero i fondi che possono essere utilizzati per estinguere i debiti (contanti, depositi, titoli, elementi realizzabili del capitale circolante, ecc.).
La liquidità di un'impresa può essere valutata rapidamente utilizzando i rapporti di liquidità.
Nell'Appendice 2 presentiamo i principali indici finanziari utilizzati per valutare la liquidità e la solvibilità dell'impresa.
Una delle caratteristiche della posizione stabile dell'impresa è la sua stabilità finanziaria. La stabilità finanziaria di un'impresa dovrebbe essere intesa come la sua indipendenza da fonti di finanziamento esterne.
La posizione finanziaria stabile dell'impresa è il risultato di un'abile gestione dell'intero insieme di fattori produttivi ed economici che determinano i risultati dell'impresa. La stabilità finanziaria è dovuta sia alla stabilità dell'ambiente economico in cui opera l'impresa, sia dai risultati del suo funzionamento, alla sua risposta attiva ed efficace ai cambiamenti di fattori interni ed esterni.
Il compito principale dell'analisi della stabilità finanziaria di un'impresa è valutare il grado di indipendenza dalle fonti di finanziamento prese in prestito. Nel processo di analisi, è necessario rispondere alle domande: quanto è indipendente l'impresa dal punto di vista finanziario, il livello di questa indipendenza cresce o diminuisce e se lo stato delle sue attività e passività soddisfa gli obiettivi della sua attività finanziarie ed economiche.
Nella teoria classica dell'analisi di bilancio, la stabilità finanziaria è intesa come tale rapporto tra attività e passività di un'impresa che garantisce un certo livello di rischio di insolvenza dell'impresa. Pertanto, come indicatori di stabilità finanziaria possono essere utilizzati i coefficienti che caratterizzano la struttura dell'attivo e del passivo di bilancio, nonché il rapporto tra singole voci dell'attivo e del passivo.
Quando si analizza la stabilità finanziaria di un'impresa a partire dal data certa, quindi viene rivelato il grado di razionalità della gestione delle sue finanze in un certo periodo e questa data. L'insufficiente stabilità finanziaria porta alla mancanza di fondi per la produzione e l'eccessiva stabilità finanziaria grava sull'organizzazione di riserve di risorse e ne rallenta lo sviluppo. Pertanto, la stabilità finanziaria è la corretta distribuzione e utilizzo delle risorse finanziarie in conformità con le esigenze del mercato e le esigenze dell'impresa.
La posizione finanziaria di un'impresa è considerata stabile se copre con mezzi propri almeno la metà delle risorse finanziarie necessarie allo svolgimento della normale attività imprenditoriale, utilizza le risorse finanziarie in modo efficiente, osserva la disciplina finanziaria, creditizia e di regolamento, in altre parole è solvibile .
L'Appendice 3 presenta i principali rapporti finanziari utilizzati per valutare la stabilità finanziaria di un'impresa.
Un'analisi dell'attività commerciale di un'impresa è un'analisi dell'efficacia delle attività correnti, ovvero dell'efficienza dell'uso del capitale. Nell'aspetto finanziario, l'attività d'impresa si rivela principalmente in termini di fatturato dei fondi dell'organizzazione. Per analizzare l'attività commerciale dell'azienda, è necessario studiare il livello e la dinamica di vari indicatori di fatturato - coefficienti.
È possibile misurare l'attività imprenditoriale di un'organizzazione con orientamento commerciale utilizzando una serie di indicatori qualitativi e quantitativi. I rapporti di attività commerciale sono criteri importanti per l'uso razionale dei fondi da parte di un'impresa.
Ampiezza dei mercati di vendita, sia interni che esterni, reputazione aziendale imprese, l'esistenza di partnership a lungo termine con fornitori e clienti, una buona competitività costituiscono un insieme di criteri qualitativi per l'attività imprenditoriale di un'impresa. Possono essere confrontati con indicatori simili tra i concorrenti. Allo stesso tempo, la fonte dei dati non sono i rendiconti finanziari, ma le informazioni provenienti da ricerche di mercato.
Per i criteri quantitativi dell'attività d'impresa dell'impresa è inerente la presenza di dati relativi ed assoluti. Gli indicatori assoluti includono: volumi di vendita di prodotti finiti, fornitura di servizi; l'ammontare del capitale e dei beni utilizzati, inclusi utili e mezzi propri.
In pratica è necessario confrontare gli indicatori quantitativi ottenuti retrospettivamente per più trimestri o anni, studiandone la dinamica. Allo stesso tempo, la relazione tra loro si trova, soprattutto, se espressa dalla formula: tasso di crescita dell'utile netto > tasso di aumento dei ricavi di vendita > tasso di crescita del valore patrimoniale > 100%.
Ciò significa che il profitto dell'impresa dovrebbe crescere più velocemente di tutti gli altri indicatori dell'attività commerciale. Allo stesso tempo si riducono i costi, si mobilitano i beni. Ma anche le imprese di maggior successo non sempre raggiungono questo rapporto. Ciò può essere ostacolato dal rilascio di nuovi prodotti, dalla modernizzazione delle apparecchiature e dall'introduzione di nuove tecnologie, da un cambiamento nella struttura di gestione e da molti altri. altri
La funzione dei relativi indicatori dell'attività d'impresa dell'impresa è di riflettere l'efficienza nell'uso delle sue risorse. Fondamentalmente, questo gruppo include indicatori di fatturato e altri rapporti finanziari. Per trovare di medie dimensioni indicatori, viene calcolata la metà della somma degli indicatori alla fine e all'inizio del periodo di rendicontazione o il valore cronologico medio del periodo, tenendo conto dei dati disponibili.
Per esprimere i coefficienti si utilizzano unità convenzionali - tempi, e per riflettere la durata del turnover - giorni. Questi indicatori sono di particolare importanza per le organizzazioni. In primo luogo, il tasso di fatturato incide sul volume del fatturato annuo. In secondo luogo, il numero dei costi dipende dalla velocità del fatturato, il rapido ritmo del fatturato garantisce risparmi dalla riduzione dei costi di produzione (di circolazione). In terzo luogo, il ritmo accelerato di una parte del circuito ha un effetto positivo sulla dinamica dei fondi nelle altre sue parti (tappe). Più velocemente le attività vengono convertite in denaro reale, migliori sono le condizioni finanziarie dell'impresa.
Il livello di attività commerciale dell'azienda è caratterizzato dai parametri di rotazione del patrimonio netto e rotazione del patrimonio. È definito come il rapporto tra i ricavi della vendita di prodotti e servizi per l'anno e il costo medio del capitale proprio e delle attività per questo periodo.
È importante confrontare gli indicatori dell'attività aziendale con gli standard medi di questi parametri per il settore.
L'analisi dell'attività d'impresa dell'impresa si basa sullo studio di due gruppi di parametri: indicatori di asset management e indicatori di fatturato in generale.
Per valutare il fatturato dei fondi che sono stati investiti nella proprietà dell'organizzazione, si può ricorrere alla valutazione delle singole quantità: il tasso di rotazione e il periodo di rotazione. Il primo indicatore è caratterizzato dal numero di turni di capitale e delle sue componenti per un certo periodo. Per periodo di fatturato si intende durata media il momento in cui i fondi precedentemente investiti in attività produttive e commerciali vengono restituiti all'attività economica dell'impresa.
L'Appendice 4 presenta un algoritmo per il calcolo degli indicatori dell'attività aziendale.
I termini "profitto" e "risultati finanziari" sono spesso utilizzati nella pratica contabile, nel lavoro delle autorità fiscali, nella conduzione di un'analisi economica completa delle attività delle organizzazioni, nella gestione finanziaria, nell'attuazione dell'analisi finanziaria e degli investimenti . Consideriamo più in dettaglio il contenuto di questi concetti.
L'utilità dell'impresa, l'efficacia delle sue attività si esprime in un risultato finanziario positivo.
Economisti e analisti nei loro studi prestano sempre grande attenzione allo studio dei risultati finanziari delle principali attività delle imprese, ma allo stesso tempo considerano questa categoria da diversi punti di vista e con diversi gradi di specificazione.
Quindi, d.C. Sheremet e R.S. Saifulin ha proposto una propria metodologia per l'analisi della redditività e dei risultati finanziari di un'impresa e sottolinea che l'espressione del risultato finanziario è “variazioni del valore del capitale proprio del periodo di rendicontazione”. Vale anche la pena notare che, questa definizione soddisfa la definizione di ricavo ai sensi degli IFRS. Gli autori fanno riferimento ai più importanti indicatori di risultati finanziari:
Utile (perdita) dalle vendite;
Utile (perdita) da attività finanziarie ed economiche;
Utile (perdita) dell'anno di riferimento;
Utili portati a nuovo (perdita non coperta) del periodo di riferimento.
Secondo Kovalev V.V. il risultato finanziario deve essere considerato come il profitto dell'organizzazione, che, in definitiva, può essere ceduto solo dagli imprenditori. Mentre nella pratica mondiale, il risultato finanziario è principalmente un aumento del patrimonio netto della società. Secondo G.V. Il risultato finanziario di Savitskaya è la totalità del profitto dell'impresa e il livello della sua redditività. E il profitto funge da reddito netto, che rimane a disposizione della direzione dell'impresa dopo la vendita dei beni. Anche G.V. Savitskaya attira l'attenzione su parametri come l'utile imponibile e netto, l'utile (totale) del saldo. "I proventi di bilancio comprendono i risultati finanziari derivanti dalla vendita di prodotti, lavori e servizi, da altre vendite, proventi e spese da operazioni non di vendita". Ma l'utile imponibile è la differenza tra l'utile totale e l'utile soggetto all'imposta sul reddito e l'importo dei benefici dell'imposta sul reddito.
Professor I.A. Blank considera il profitto del libro uno degli indicatori più importanti attività finanziarie imprese”. Ritiene che includa: profitto operativo o profitto dalla vendita di beni, dalla prestazione di servizi, nonché dalla vendita di proprietà. Qui include anche i profitti da attività non operative, se rimane il ruolo dominante dell'utile operativo, che rappresenta il 90-95% dell'utile totale.
Esistono anche opinioni divergenti degli scienziati in merito al contenuto e alle fasi dell'analisi dei risultati finanziari nella valutazione del funzionamento dell'organizzazione.
GV A Savitskaya è stato chiesto di eseguire procedure analitiche per fasi, esaminando:
Struttura e contenuto, dinamica dell'utile di bilancio, attuazione del piano per il periodo di rendicontazione (anno);
La struttura e il contenuto, la dinamica del profitto dalla vendita dei prodotti, il suo collegamento con la politica di assortimento dell'azienda;
Condizioni che incidono sul profitto dell'impresa nel suo complesso;
La struttura e il contenuto, la dinamica del risultato non operativo, l'attuazione del piano per il periodo di rendicontazione (anno);
La redditività dell'impresa, in particolare il ritorno sul capitale e le sue componenti, la redditività delle vendite;
Condizioni che incidono sulla redditività complessiva e sulle sue singole componenti: ritorno sulle vendite per tipologia di prodotto, ritorno sul capitale totale;
Base metodica di ricerca delle risorse per la crescita della redditività e della redditività.
Passiamo alla considerazione degli indicatori di redditività dell'impresa (tabella 1). Quindi, i più indicativi e spesso utilizzati nella pratica sono i seguenti: la redditività complessiva dell'impresa e il ritorno sul capitale proprio dell'impresa. Il primo indicatore caratterizza la redditività economica di tutti i fondi anticipati alle imprese ed è pari al rapporto tra l'utile netto e il saldo totale dei fondi.
Pertanto, lo scopo principale dell'analisi della condizione finanziaria dell'impresa è l'identificazione e l'eliminazione tempestiva delle carenze nelle attività finanziarie, trovando riserve per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa. La condizione finanziaria è caratterizzata dalla disponibilità delle risorse finanziarie necessarie per il normale funzionamento dell'impresa, dal loro adeguato collocamento e uso efficiente. E inoltre - rapporti finanziari con altre persone giuridiche e persone fisiche, solvibilità e merito creditizio, stabilità finanziaria.
Tabella 1. Algoritmo per il calcolo degli indicatori di redditività
|
Indice |
Formula di calcolo |
senso economico |
|
1. Rendimento dei beni |
Ra = PRdn / WB * 100% dove PRdn - profitto prima delle tasse, rub.; VB - valuta del saldo, strofina. |
Caratterizza l'efficacia dell'uso di tutte le proprietà dell'impresa (indipendentemente dalle fonti di finanziamento) |
|
2. Rendimento del capitale proprio |
Rsk \u003d (PE / SZSK) * 100% dove Rsk - ritorno sul capitale proprio,%; PE - utile netto, rub.; SZSK - valore medio annuo del capitale proprio, rub. |
Mostra il profitto che i proprietari ricevono dal rublo dei fondi investiti |
|
3. Redditività delle vendite |
Rpr \u003d (PR / VR) * 100% dove Rpr - redditività delle vendite in termini di profitto dalle vendite,%; PR - profitto dalle vendite, rub.; BP - fatturato, strofinare. |
Mostra il profitto ricevuto dall'impresa da ciascun prodotto venduto |
|
4. Redditività del core business |
Ррп = (PR / PSRP) * 100%, dove Ррп - redditività dei prodotti venduti, %; PR - profitto dalle vendite, rub.; PSRP - costo totale delle merci vendute, strofinare. |
Caratterizza la redditività del rublo del costo totale |
I principali indicatori che caratterizzano la condizione finanziaria dell'impresa sono: indici di liquidità e stabilità finanziaria; indicatori di fatturato; rapporto di ritorno sulle attività; redditività. La principale fonte di informazioni per la conduzione della condizione finanziaria dell'impresa è il bilancio.
Coefficiente
assoluto
(immediato)
liquidità
+
Investimenti finanziari correnti
Responsabilità attuale
f. N. 1, pagina 230 + pagina 240 + pagina 220
f. N. 1, pagina 620
+
+
passività correnti f. N. 1, pagina 260 - pagina 100 - pagina 120 - pagina 130 - pagina 140
Coefficiente
veloce
liquidità
Denaro e mezzi equivalenti
Attuale
finanziario
investimenti
Crediti
debito
f. N. 1, pagina 620
Coefficiente
rivestimenti
(coefficiente
attuale
liquidità)
Attività correnti Passività correnti
f. N. 1, p. 260 segg. N. 1, pagina 620
Gli indici di solvibilità caratterizzano la capacità di adempiere agli obblighi nei confronti dei creditori e degli investitori che hanno
fare investimenti a lungo termine nell'impresa. I seguenti coefficienti di solvibilità sono più comunemente utilizzati:
Fonti di patrimonio netto Coefficiente di finanziamento _ fondi (capitale proprio) ; indipendenza (autonomia) Saldo totale
f. N. 1, pagina 380 + pagina 430 + pagina 630
f. N. 1, pagina 640
Indice di stabilità finanziaria
+
Lungo termine
Saldo totale
obblighi
f. N. 1, pagina 380 + pagina 430 + pagina 480 + pagina 630 seg. N. 1, pagina 640
Rapporto di leva finanziaria
Passività a lungo termine Fonti di patrimonio netto
f. N. 1, p. 480 segg. N. 1, pagina 380 + pagina 430 + pagina 630
attività correnti
Il coefficiente di provvista con proprie fonti di finanziamento
Fonti di fondi propri
Il costo delle immobilizzazioni e altro attività correnti
f. N. 1, pagina 380 + pagina 430 - pagina 080 seg. N. 1, pagina 260
Gli indicatori dell'attività d'impresa (fatturato) caratterizzano l'efficienza dell'impresa nell'uso dei beni. Gli indici di rotazione che mostrano il numero di fatturati che l'attivo circolante e i loro singoli elementi realizzano nel periodo di rendicontazione, nonché gli indicatori della durata del giro d'affari in giorni (quanti giorni impiega un giro d'affari), sono calcolati come segue:
Risultato netto delle vendite Indice di fatturato _ dei prodotti (beni, lavori, servizi)[*] dell'attivo circolante Importo medio dell'attivo circolante
f. n.2, pag.035 segg. N. 1, pagina 260
Prezzo di costo Coefficiente _ dei prodotti venduti;
rotazione delle scorte Costo medio delle scorte
f. n.2, pag.040 segg. N. 1, pagina 100 + pagina 120 + pagina 130 + pagina 140
Ricavi netti dalle vendite di prodotti
Rapporto di fatturato _ (t ^ a ^ ^ lavori di servizi);
crediti Importo medio dei crediti '
f. n.2, pag.035 segg. N. 1, pagina 161 o pagina 160 + pagina 162
Risultato netto delle vendite di prodotti Indice di fatturato (lavori, servizi)
debiti verso fornitori Importo medio dei debiti verso fornitori
per prodotti (beni, lavori, servizi)
f. n.2, pag.035 segg. N. 1, pagina 530
La durata di un giro d'affari dell'attivo circolante
Quantità giorni del calendario periodo di rendicontazione (365 o 360 giorni)
Indice di rotazione delle attività correnti
Numero di giorni di calendario Durata del periodo di riferimento (365 o 360 giorni)
un fatturato di inventario Rapporto di rotazione di inventario
La durata di un giro di crediti ( periodo medio rimborso dei crediti)
Durata di un giro d'affari dei debiti (periodo medio di rimborso dei debiti)
Numero di giorni di calendario del periodo di rendicontazione (365 o 360 giorni) Indice di rotazione dei crediti
Numero di giorni di calendario del periodo di riferimento (365 o 360 giorni) Indice di rotazione dei debiti verso fornitori
Gli indicatori di redditività (redditività) caratterizzano la redditività (redditività) dell'impresa. Conteggio varie opzioni indicatori di redditività:
100 %;
Utile (ante imposte Redditività o utile netto)
patrimonio dell'impresa Valore medio del patrimonio
imprese
f. N. 2, pagina 170 o pagina 220
100 %;
f. N. 1, pagina 280
Redditività Profitto netto, ;
_ - "100%; Equity Equity
f. N. 2, pagina 220
100 %
f. N. 1, pagina 380
Utile (da attività operative
Redditività
o utile netto) vendite - - . 100 %;
(vendite) Proventi netti da vendite di prodotti
(beni, lavori, servizi)
f. N. 2, pagina 100 o pagina 220
- . 100 %;
f. N. 2, pagina 035
Redditività Utile dalle operazioni
- . 100 %;
prodotti Costo del venduto
prodotti
f. N. 2, p. 100
. 100 % ;
f. N. 2, pagina 040
Redditività Risultato netto
_ . 100 %;
patrimonio netto Valore medio del patrimonio netto
(differenza tra tutte le attività e le passività esterne dell'impresa)
f. N. 2, pagina 220
100 %.
f. N. 1, pagina 280 - pagina 480 - pagina 620
I coefficienti calcolati in base al bilancio vengono confrontati con i valori normativi accettati, le norme medie del settore e gli indicatori della concorrenza.
Relazione indicatori finanziari utilizzato nell'analisi e nello sviluppo di proposte per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa. La relazione più famosa è chiamata formula DuPont, poiché è stata applicata per la prima volta alla gestione finanziaria nella società DuPont. Questa formula esprime il rapporto tra il ritorno sul patrimonio, la redditività delle vendite di prodotti e il fatturato del patrimonio dell'azienda e può essere rappresentata come segue:
Redditività Redditività Fatturato
asset _ vendite (vendite) X asset
o
Ricavi delle vendite
Utile netto Utile netto della produzione.
Costo Ricavi da Costo di vendita
beni prodotti beni
Dopo aver analizzato la relazione di cui sopra, puoi trovare il motivo della mancanza di ritorno sugli asset e delineare misure per aumentare la redditività delle vendite o il fatturato degli asset.
Esiste una variazione della formula di Dupont, che include un elemento che caratterizza la struttura del capitale (solvibilità)
Valore patrimoniale 1
imprese, ovvero - _, e
Capitale proprio Coefficiente di autonomia
mostrando la dipendenza del ritorno sul capitale proprio dalla redditività delle vendite, dal fatturato degli asset e dalla quota del patrimonio netto nelle attività. La formula si presenta così:
Costo delle entrate
Utile netto Utile netto da cessione di asset
Costo delle entrate proprie
capitale dalla vendita di beni capitali
Tale dipendenza è chiamata figurativamente “termometro d'impresa” all'estero, il che ne conferma l'importanza per valutare la condizione finanziaria di un'impresa.
Selezionando i valori degli indicatori del fatturato e della redditività delle vendite, è possibile determinare quale combinazione di questi valori fornirà il maggiore aumento del ritorno sul capitale proprio. Questo approccio viene utilizzato nelle direzioni di previsione per aumentare la redditività.
È consigliabile calcolare il tasso di variazione dell'utile, dei proventi delle vendite e delle attività e confrontare la dinamica di questi indicatori. Se il rapporto
Tgt; Tgt; Tgt; 100%,
pr ex atto '
dove Tr, Tvyr, Tm - il tasso di variazione, rispettivamente, profitto, tu-
pr ex atto
gestisce e beni, ciò significa che l'azienda sta aumentando il proprio potenziale economico, utilizzando efficientemente le risorse, riducendo i costi di produzione e vendita dei prodotti.
Un ruolo importante nella valutazione e nella previsione della condizione finanziaria di un'impresa è svolto dall'analisi e dalla previsione. flusso monetario. Per l'analisi del flusso di cassa viene utilizzato un modulo di rendicontazione come il Rendiconto Finanziario.
Gli elementi principali del flusso di cassa in entrata sono l'utile netto e l'ammortamento. Nel processo di analisi vengono confrontati gli afflussi e i deflussi di fondi per un determinato periodo (Tabella 3.1).
Tabella 3.1
Abbinamento di entrate e uscite di cassa
Un costante eccesso dell'afflusso di fondi rispetto al deflusso (flusso di cassa positivo) indica una condizione finanziaria affidabile dell'impresa. Le forti fluttuazioni di questo eccesso o l'eccesso del deflusso di fondi rispetto all'afflusso significano l'instabilità della posizione finanziaria dell'impresa.
Le banche commerciali effettuano un'analisi del flusso di cassa di un'impresa per valutare il merito creditizio di un cliente e determinare l'importo massimo per l'emissione di nuovi prestiti. Tale dimensione limite è considerata l'eccedenza dell'afflusso di fondi rispetto al deflusso che si è sviluppato nei periodi passati o è previsto per il periodo pianificato.
Qualsiasi impresa, indipendentemente dall'ambito delle sue attività, deve tenere registrazioni contabili e condurre un'analisi finanziaria dei risultati del lavoro per vari periodi di tempo (mese, trimestre, anno). Il valore della valutazione della performance finanziaria delle aziende sta aumentando sempre di più, perché. ti consente di studiare l'efficienza dell'uso delle risorse, i modi per aumentare il ritorno sul capitale e ridurre i costi, garantire la stabilità dell'impresa. Considera il bilancio di una determinata impresa LLC "XXX" per il 2005, 2006 e 2007. Lo scopo della sua attività è la fornitura di servizi nel campo della giochi per computer su internet. L'azienda è stata fondata nel 2005, nel corso di tre anni l'azienda ha sviluppato e acquisito clienti, principalmente individui, in questo mercato. Vediamo con quale successo l'azienda ha operato negli ultimi tre anni. Al fine di analizzare i dati di bilancio per questi periodi di attività dell'organizzazione, compileremo un bilancio aggregato e lo rifletteremo nella tabella. uno.
Dopo aver analizzato il bilancio aggregato e le sue dinamiche per tre anni, possiamo concludere che entro la fine del 2007, rispetto al 2006, la proprietà dell'impresa è aumentata di 25.185 mila rubli. (del 21,7%). L'aumento degli immobili è stato causato da un aumento delle attività correnti di 24.666 mila rubli. e attività non correnti di 519 mila rubli.
L'aumento del valore delle attività correnti è avvenuto per tutte le loro componenti, rispettivamente, la quota di attività correnti nella proprietà dell'impresa è aumentata dal 54,0% nel 2005 al 59,34% nel 2006 e al 66,22% nel 2007. Si registra anche un aumento beni a lenta rotazione di 20.235 mila rubli. Ciò è probabilmente dovuto all'aumento dei prezzi di materiali e componenti. Per 2029 mila rubli. aumento dei crediti. Sebbene la sua crescita sia insignificante, è sfavorevole per l'impresa, perché. i crediti sono fondi prelevati dal suo fatturato. Per 2402 mila rubli. (78,4%) sono aumentate le attività altamente liquide dell'impresa, trend favorevole, in quanto aumenta la liquidità dell'immobile nel suo complesso. Tuttavia, la quota di attività altamente liquide è piccola - 3,87% nel 2007.
Nel 2007, la dimensione delle fonti di finanziamento dell'impresa è aumentata di 25.185 mila rubli. (del 21,7%), a causa della crescita del capitale preso in prestito. Il capitale proprio della società è aumentato nel 2004 di 6.400 mila rubli. (del 9,3%), nel 2005 di 9703 mila rubli. (del 12,9%), ma allo stesso tempo la quota dei fondi propri nelle fonti di finanziamento è diminuita dal 64,96% nel 2006 al 60,25% nel 2007. Tuttavia, il capitale proprio supera il 50%. Il capitale preso in prestito è aumentato di 15.482 mila rubli, la sua crescita è dovuta principalmente all'aumento dei debiti. Questo è favorevole per l'impresa, perché attira questi fondi nella sua circolazione. Per 4522 mila rubli. è aumentata l'entità della voce "Prestiti e finanziamenti a breve termine", il che è indesiderabile, poiché i prestiti a breve termine sono la fonte di finanziamento più onerosa (a causa dell'elevato tasso di interesse sul prestito). Tuttavia, il loro aumento non rappresenta una minaccia per l'indipendenza finanziaria dell'impresa, perché la quota dei prestiti a breve termine nel 2006 ammontava al 13,35% delle fonti di finanziamento e nel 2007 al 14,17%. L'organizzazione nel 2006-2007. non c'erano obblighi a lungo termine, il che è negativo, perché provoca una diminuzione della possibilità di investimenti di capitale. Tuttavia, l'azienda dispone di sufficienti fonti di finanziamento proprie.
Al fine di analizzare più accuratamente le condizioni finanziarie dell'impresa, è necessario analizzare il modulo n. 2 "Conto economico" per il 2006 e il 2007. Per fare ciò, compileremo un conto economico aggregato dell'impresa ( Tavolo 2).
Un'analisi del modulo aggregato n. 2 "Conto economico") in dinamica su tre anni ha mostrato che nei periodi analizzati, l'utile prima delle imposte è aumentato da 6026 mila rubli. fino a 12.062 mila rubli. nel 2006 e fino a 29.818 mila rubli. (del 47,2%) nel 2007. L'aumento dell'utile contabile è stato associato a un aumento dell'utile dalle vendite di 19.754 mila rubli. (del 16,1%), che a sua volta è associato a un aumento non dei volumi di vendita, ma del costo di produzione di 42.270 mila rubli. e spese commerciali per 3182 mila rubli.
A periodo di rendicontazione il reddito operativo della società è diminuito di 103 mila rubli. e spese di gestione per 528 mila. strofinare, cioè Sal prima dei ricavi e delle spese operative è negativo. Ciò è molto probabilmente dovuto alla vendita di proprietà in perdita.
Nel periodo di riferimento, il reddito non operativo è notevolmente ridotto di 73 mila rubli. Negativo anche il saldo dei proventi e oneri non operativi. La ragione principale di ciò sono le differenze di cambio negative, multe, sanzioni, forfait, cancellazione del debito. Nonostante ciò, l'utile netto dell'impresa aumenta di 3143 mila rubli. nel 2006 e di 11.706 mila rubli. nel 2007
Dopo aver analizzato il bilancio dell'impresa, possiamo concludere che l'utile ricevuto da essa è andato a ricostituire il proprio capitale. La crescita dei debiti verso fornitori è favorevole ed è determinata dal fatto che l'ente compensa la diversione dei propri fondi in crediti. I prestiti a breve termine, molto probabilmente, sono stati coinvolti nella ricostituzione delle riserve e nella costruzione. Per una determinazione più accurata della condizione finanziaria dell'impresa, è necessario analizzarne la solvibilità (Tabella 3) e la stabilità finanziaria. Questi indicatori caratterizzano la capacità dell'azienda di essere tempestivo e pronto in toto effettuare regolamenti su obbligazioni a breve termine verso le controparti. La liquidità è la capacità di un'attività di essere trasformata in denaro o la sua capacità di essere convertita in denaro nel corso di una produzione prevista processo tecnologico.
Parlando di liquidità di un'impresa, significano che dispone di capitale circolante di importo teoricamente sufficiente a rimborsare le obbligazioni fornite dalle controparti. Un'impresa è sempre liquida in una certa misura, quindi uno dei modi per valutare la liquidità è confrontare alcuni elementi di un'attività e di una passività. Tutte le attività dell'impresa sono state raggruppate in base al grado di liquidità, ad es. tassi di conversione in contanti (vedi tabella 1) e sono suddivisi nei seguenti gruppi.
■ MA1 -piùliquidorisorse- importi per tutte le voci di fondi che possono essere utilizzate per eseguire immediatamente i regolamenti correnti. Questo gruppo comprende anche investimenti finanziari a breve termine (titoli).
■ MA2 - rapidamente implementatorisorse- crediti, i cui pagamenti sono attesi entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio, e altre attività. In altre parole, si tratta di attività che impiegano un certo tempo per trasformarsi in denaro.
■ MA 3 - movimento lentorisorse (menoliquidorisorse) - si tratta degli articoli della sezione II dello stato patrimoniale "Attività correnti" (rimanenze meno spese differite, imposta sul valore aggiunto) e degli investimenti finanziari a lungo termine della sezione I dello stato patrimoniale "Attività non correnti".
■ A4- difficile da implementarerisorse- beni destinati a un uso a lungo termine nell'attività di impresa in un periodo relativamente lungo. Si tratta delle voci della sezione “Attività non correnti” dello Schema 1, ad eccezione degli investimenti finanziari a lungo termine, inclusi nel precedente gruppo, nonché dei crediti il cui pagamento è previsto oltre 12 mesi dopo la data di rendicontazione.
Le passività sono raggruppate in base al grado di urgenza della loro restituzione:
■ P1 - piùbreve termineobblighi- debiti e altre passività a breve termine;
■ P2 - breve terminepassività, quelli. prestiti a breve termine;
■ PZ - lungo terminepassività- prestiti a lungo termine e fondi presi in prestito;
■ P4 - permanenterisorse- articoli della sezione "Capitali e riserve" e della sezione "Passività correnti", che non erano inclusi nel precedente gruppo.
Le passività a breve ea lungo termine, nel loro insieme, sono chiamate passività esterne.
solvibilitàimprese:
1. KTL \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2):
KTL 2005 = (769 + 30.589 + 24.907) / (25.826 + 8.721) = 56.265 / 34.547 = 1,625;
KTL per il 2006 = (3064 + 30930 + 34915) / (25188 + 15500) =68909/40688 = 1.694;
KTL per il 2007 = (5466 + 32959 + 55150) / (36148 + 20022) = 93575 / 56170 = 1.666.
2.KBL \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2):
KBL per il 2005 = (769 + 30589) / (25826 + 8721) = 31358/34547 = 0,906;
KBL per il 2006 = (3064 + 30930) / (25188 + 15500) = 33994/40688=0,835;
KBL per il 2007 = (5466 + 32.959) / (36.148 + 2022) = 38425/56170 = 0,684.
Z.KAL \u003d A1 / (P1 + P2):
Kal per il 2005 = 769/(25.826 + 8.721) = 769/34.547 = 0,02;
Kal per il 2006 = 3064 / (25.188 + 15.500) = 3064 //40688 = 0,08;
Kal per il 2007 = 5466 / (36148 + 2022) = 5466 / 56170 = 0,1.
Nel 2007 l'attuale rapporto di liquidità della società è diminuito e si è attestato a 1.666, mentre non corrisponde alla norma. Ciò significa che un rublo di passività rappresenta poco più di un rublo di attività correnti.
In diminuzione anche il rapporto di liquidità critica, che nel 2007 era pari a 0,684, ovvero 0,151 in meno rispetto al 2006, quindi anche al di sotto della norma. Ciò suggerisce che la società non sarà in grado di saldare i propri obblighi a spese di futuri incassi.
A fine 2007 il rapporto di liquidità assoluta, seppur lievemente, è aumentato e si è attestato a 0,1, vale a dire l'impresa può rimborsare circa l'1% delle passività correnti alla data di riferimento del bilancio, che è inferiore al valore raccomandato.
Per valutare la condizione finanziaria dell'impresa, è necessario calcolare i coefficienti di stabilità finanziaria (Tabella 4), che determinano la stabilità a lungo termine (in opposizione alla liquidità) dell'impresa. È associato alla dipendenza da creditori e investitori. La presenza di passività significative non interamente coperte dal proprio capitale liquido crea i presupposti per il fallimento se grandi creditori chiedono la restituzione dei loro fondi. Finanziariamente stabile è un'entità economica di questo tipo che copre a proprie spese gli investimenti in attività (immobilizzazioni, immobilizzazioni immateriali, capitale circolante), non ammette crediti e debiti ingiustificati e paga puntualmente le proprie obbligazioni. 
Calcoleremo gli indicatori stabilità finanziariaimprese:
Proprionegoziabilefondi imprese =
Propriofondi-
Non correntefondi.
1. KOSS\u003d Capitale circolante proprio / Capitale circolante dell'impresa:
KOSS per il 2005 = (69.033 - 47.950) / 56.265 = 21.083/56.265 = 0,374;
KOSS per il 2006 = (75.433 - 47.212) / 68.909 = 28.221/68.909 = 0,409;
KOSS per il 2007 = (80.136 - 47.731) / 93.575 = 32.405 / 93.575 = 0,340.
2. KOMZ= (Patrimonio netto - Attività non correnti) / Titoli:
KOMZ per il 2005 = (69.033 - 47.950) / 24.907 = 21.083/24.907 = 0,85;
KOMZ per il 2006 = (75.433 - 47.212) / 34.915 = 28.221/34.915 = 0,81;
KOMZ per il 2006 = (80 136-47731)/55150 = 32405/55 150 = 0,59.
3. KM= Capitale circolante proprio / Capitale proprio:
KM per il 2005 = 21.083 / 69.033 = 0,305;
KM per il 2006 = 28.221 / 75.433 = 0,374;
KM per il 2007 = 32.405 / 80.136 = 0,439.
4. KA =
Importo totale di tutti i fondi/Valuta del saldo:
KA per il 2005 = 69.033/104215 = 0,662;
KA per il 2006 = 75.433 / 11.6121 = 0,650;
KA per il 2007 = 80 136/141 306 = 0,602.
5. KSZS=
Fondi presi in prestito / Fondi propri:
KSZS per il 2005 = 35.182/69033 = 0,510;
KSZS per il 2006 = 40.688 / 75.433 = 0,539;
KSZS per il 2007 = 56.170/ 80.136 = 0,66.
6. KFU=
(Capitale azionario + Passività a lungo termine) / Valuta del saldo:
KFU per il 2005 = (69.033 + 565) / 104.215 = 0,668;
KFU per il 2006 = 75 433/116121 = 0,65;
KFU per il 2007 = 80 136/141 306 = 0,602.
Il calcolo dei coefficienti ha mostrato che entro la fine del 2007 l'equity ratio è diminuito di 0,069 (da 0,409 a 0,340), ma allo stesso tempo il suo valore è conforme allo standard, ovvero Il 34,0% dell'attivo circolante della società è costituito da fonti proprie.
Anche il rapporto tra riserve materiali e fondi propri è sceso a 0,735. ma è in linea con la norma. Ciò significa che il 73,5% delle scorte è coperto da capitale circolante proprio e il 26,5% da fondi presi in prestito.
Il rapporto di agilità è aumentato e ha mostrato che il 43,9% del capitale è mobile, ovvero utilizzato per finanziare le attività correnti.
A fine 2007 il coefficiente di autonomia è leggermente diminuito (da 0,650 a 0,602); Il 60,2% delle passività della società a fine anno è rappresentato da patrimonio netto, che corrisponde ai valori consigliati, sebbene l'andamento al ribasso del rapporto sia sfavorevole.
Il rapporto tra prestiti e fondi propri entro la fine dell'anno è aumentato da 0,539 a 0,660, i.е. alla fine del 2007, un rublo di fondi propri rappresentava 66 copechi di capitale preso in prestito. Il valore del coefficiente è nella norma, tuttavia la sua tendenza al rialzo è sfavorevole.
Poiché la società non ha passività a lungo termine nel 2006 e nel 2007, il coefficiente di stabilità finanziaria è pari al coefficiente di autonomia.
Per valutare la condizione finanziaria dell'impresa, facciamo una tabella. 5, in cui si rifletterà il calcolo dei coefficienti di stabilità finanziaria, solvibilità e indicatori assoluti di stabilità finanziaria, sebbene si possa già ritenere che, in generale, la condizione finanziaria dell'impresa sia instabile. 
Generalegrandezzaprincipalefontiformazioneriserveecosti =
Disponibilitàpossederenegoziabilefondi + Breve termineprestitieprestiti:
per il 2005 = 21.083 + 565 + 8.721 = 30.369 mila rubli;
per il 2006 = 28.221 + 15.500 = 42.462 mila rubli;
per il 2007 = 32.405 + 20.022 = 57.427 mila rubli.
eccedenza (+)
odifetto (-)
possederenegoziabilefondi =
Disponibilitàpossederenegoziabilefondi- Azioni:
per il 2005 = 21.083 - 24.907 = -3824 mila rubli;
per il 2006 = 28221 - 34915 = -3306 mila strofinare.;
per il 2007 = 32405 - 55150 = -22.745 mila rubli.
eccedenza (+)
odifetto (-)
possederee a lungo terminepreso in prestitofondiperformazioneriserveecosti = Disponibilitàpossedereelungo terminepreso in prestitofondiperformazione di scorteecosti -
Azioni:
per il 2005 = 21.647 - 24.907 = -3260 mila rubli;
per il 2006 = 26.962 - 34.915 = -7953 mila rubli;
per il 2007 \u003d 37405 -55 150 \u003d -17745 mila strofinare.
Generalegrandezzaprincipalefontiformazionescortaecosti= Generalegrandezzaprincipalefontiformazioneriserveecosti -
Spese:
per il 2005 = 30.369 - 24.907 - 5462 mila rubli;
per il 2006 - 42.462 - 34.915 = 7547 mila rubli;
per il 2007 = 57.427 - 55.150 = 2277 mila rubli.
Dopo aver analizzato alcuni degli indicatori più importanti, possiamo concludere che l'azienda si trova in una situazione finanziaria instabile. Il volume di crediti e prestiti a breve termine è aumentato nel 2006 e nel 2007, pari rispettivamente a 15.500 e 20.022 mila rubli. Ciò indica una mancanza di fondi propri per coprire i costi dell'impresa, un aumento della quota delle attività correnti. C'è un cambiamento positivo negli indicatori di solvibilità da 0,02 nel 2005 a 0,1 nel 2007. Tuttavia, questo cambiamento è causato da un aumento dei prestiti a breve termine ricevuti. Come mostra l'analisi dei coefficienti di solvibilità, l'instabilità della condizione finanziaria dell'impresa è in gran parte determinata dalla carenza di fondi.
Articolo tratto dalla rivista "Management Accounting and Finance" 04(16)2008
1. Bank V.R., BankS.V., Daraskina A.V. L'analisi finanziaria: Proc. indennità. - M.: TKVelby, Prospekt, 2007. - 344 pag.
2. Ionova AF, Selezneva N.N. Analisi finanziaria: Proc. - M.: TK Velby, Prospect, 2008. - 624 pag.
3. Lyubushin NP Analisi della condizione finanziaria dell'organizzazione: Proc. indennità - M.: Eksmo, 2007. - 256 pag.
Gli indicatori della condizione finanziaria dell'impresa aiutano a tenere traccia dei segni e dei rischi di caduta della solvibilità nel tempo. Individuiamo 21 indicatori principali per il controllo e stabiliamo gli standard per loro.
Esistono centinaia di indicatori della condizione finanziaria dell'impresa, che vengono utilizzati per giudicare la situazione aziendale, le prestazioni e prospettive future. Ma è impossibile controllarli tutti online. Per determinare cosa è importante per te, evidenzia gli oggetti di controllo e specifica le attività chiave.
Abbiamo scelto per noi stessi 21 indicatori principali (vedi tabella) e li monitoriamo regolarmente - condividerò la logica del ragionamento.
Tabella 1. Indicatori di controllo della condizione finanziaria dell'impresa (frammento)
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Indice |
Frequenza di controllo |
Quotidiano |
settimanalmente |
Mensile |
Trimestrale |
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Entrate, strofinare. |
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Utile netto, strofinare. |
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Indice di liquidità assoluto |
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Indice di liquidità attuale |
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Contabilità clienti, strofinare. |
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Contabilità fornitori, strofinare. |
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Innanzitutto, scopri quali oggetti devi controllare rapidamente: uno, due, diversi o tutti:
