Modi per migliorare la stabilità finanziaria dell'impresa JSC "Neftekamskshina. Sostenibilità finanziaria e modi per migliorarla

introduzione

stabilità finanziaria wilson stock

La rilevanza del tema di ricerca è determinata dal fatto che la stabilità finanziaria di un'impresa è una delle caratteristiche più importanti della sua struttura finanziaria e attività economica, che è nella sfera di attenzione della direzione dell'impresa e del servizio finanziario. Viene utilizzato per valutare la condizione finanziaria dell'impresa, la sua affidabilità economica, affidabilità creditizia, competitività, possibilità di fallimento e funge da sorta di garanzia per la realizzazione degli interessi economici dell'impresa stessa e dei suoi partner.

La stabilità finanziaria è la stabilità della posizione finanziaria dell'impresa, ma non nel tempo, ma rispetto al suo ambiente esterno. Dopotutto, l'impresa opera in un ambiente mobile, inoltre, nel processo di attività economica, c'è un processo continuo di circolazione dei capitali, la struttura dei fondi e le fonti della loro formazione, la disponibilità e la necessità di risorse finanziarie e, come di conseguenza, la condizione finanziaria dell'impresa cambia. Pertanto, quanto più il cambiamento nella struttura finanziaria di un'impresa corrisponde ai cambiamenti del suo ambiente esterno, tanto maggiore è la sua stabilità, tanto più è indipendente da cambiamenti imprevisti delle condizioni di mercato e, quindi, minore è il rischio di essere in bancarotta posizione.

Il concetto di "stabilità finanziaria" è ampio e sfaccettato, pertanto, nella moderna letteratura economica, l'interpretazione dell'essenza, la sistematizzazione e la selezione degli indicatori di valutazione che lo caratterizzano sono ambigue e insufficientemente argomentate. La questione dei confini e delle possibilità dell'uso più efficace dell'intero sistema di metodi per valutare la stabilità finanziaria nelle attività pratiche delle organizzazioni è molto rilevante. Finora non è stato sviluppato un sistema unificato per garantire la stabilità finanziaria, che definisca chiaramente le leve di influenza sugli elementi del meccanismo finanziario di un'impresa ai fini del suo funzionamento stabile.

Tutte queste circostanze determinano la rilevanza dell'argomento di questo lavoro di qualificazione finale e ne determinano lo scopo.

L'oggetto di considerazione del lavoro presentato è Phoenix LLC.

L'oggetto dello studio è l'attività finanziaria ed economica di Phoenix LLC.

Lo scopo di questo lavoro è studiare gli aspetti teorici dell'analisi e i metodi per mantenere la stabilità finanziaria dell'impresa.

Durante la stesura di questo lavoro, sono state identificate le seguenti attività principali:

-studiare gli aspetti teorici della gestione della stabilità finanziaria di un'impresa;

-analisi della gestione della stabilità finanziaria;

-sviluppo di misure per rafforzare la stabilità finanziaria dell'impresa.

La base informativa del lavoro era costituita da atti legislativi e normativi della Federazione Russa, opere di noti economisti specializzati nella gestione finanziaria di piccole imprese, come Bocharov V.V., Kolchina N.V., Sheremet A.D. e altri, nonché risorse Internet.

1. Base teorica valutazione della stabilità finanziaria dell'impresa e della sua fornitura

1.1 L'essenza della stabilità finanziaria dell'impresa

Nelle condizioni moderne, l'efficace funzionamento e lo sviluppo stabile di un'impresa sono principalmente dovuti alla loro stabilità finanziaria.

La designazione dei confini della stabilità finanziaria per le organizzazioni è una questione problematica, poiché il risultato di un'insufficiente stabilità finanziaria è la mancanza di capitale circolante proprio e l'incapacità di adempiere pienamente e in tempo ai propri obblighi, e l'eccessiva stabilità finanziaria si traduce nell'inefficienza di utilizzando le proprie risorse, il che grava sulle imprese di scorte e riserve eccessive.

Il problema di garantire lo sviluppo sostenibile delle imprese industriali, soprattutto nel contesto della globalizzazione delle relazioni economiche mondiali, è dovuto ai seguenti motivi. Da un lato, il ruolo dell'industria tradizionale è determinato dai bisogni materiali delle entità economiche, che stanno alla base della piramide dei bisogni individuali.

D'altra parte, l'industria è autosufficiente e fornisce mezzi di produzione a tutte le sfere dell'economia. E. Meltsas chiama il "nucleo dell'autosviluppo" un insieme di industrie di costruzione di macchine e costruzioni che hanno la capacità, con la loro azione congiunta, di riprodursi nella natura e creare strumenti per altri settori dell'economia nazionale.

Nei dizionari esplicativi della lingua russa, il concetto di sostenibilità è interpretato come la capacità di mantenere la posizione attuale, nonostante l'azione di varie forze, cioè costanza, resistenza. Ora scopriamo cosa intendono gli analisti con il termine stabilità finanziaria.

Dall'analisi del problema della sostenibilità d'impresa è emerso che la ricerca in quest'area è piuttosto intensa, ma l'attenzione dei ricercatori si concentra principalmente sugli aspetti finanziari ed economici. Sebbene la sostenibilità sia una categoria complessa, che non può riflettere solo uno degli aspetti dell'attività dell'impresa. Pertanto, non è stato sviluppato consenso su categorie quali "sostenibilità", "operazione sostenibile", "sviluppo sostenibile" di un'impresa, non è stata risolta la questione della correttezza dell'applicazione del termine statico "sostenibilità" ai sistemi dinamici, condizioni e non sono stati presi in considerazione modelli che consentano di prevedere lo sviluppo sostenibile.

Esistono numerose interpretazioni del concetto di stabilità finanziaria, quindi, al fine di rivelarne l'essenza economica, prenderemo in considerazione diverse definizioni ben note che si trovano nelle opere di autori nazionali.

Molto spesso in letteratura esiste qualcosa come la "stabilità economica", la cui componente principale è considerata stabilità finanziaria. Recentemente, la necessità di valutare la sostenibilità economica delle imprese è diventata sempre più importante. La valutazione della redditività economica è inclusa nella tecnologia di una valutazione completa della conformità delle imprese. Esistono diversi metodi per valutare la sostenibilità economica delle imprese, che si basano su diversi gruppi di indicatori: produzione e attività economiche; indicatori finanziari ed economici; indicatori ambientali; indicatori di produzione e potenziale tecnologico; ambiente competitivo; valutazione di fornitori e consumatori; un insieme di indicatori che caratterizzano il potenziale industriale e produttivo e molti altri.

Secondo molti economisti-ricercatori di questo problema, la stabilità finanziaria è il riflesso di uno stabile eccesso di reddito rispetto alle spese, prevede la libera manovra dei fondi dell'azienda: attraverso il loro uso efficace, contribuisce al processo ininterrotto di produzione e vendita dei prodotti. Ecco perché la stabilità finanziaria, che si forma nel processo di tutte le attività produttive ed economiche, è la componente principale della sostenibilità economica di un'impresa.

In economia, la stabilità finanziaria di un'impresa è intesa come la fornitura di riserve e costi con fonti di formazione proprie e prese in prestito. In senso stretto, la stabilità finanziaria delle imprese è intesa come domanda effettiva, capacità, con un'equilibrata attrazione del credito, di fornire investimenti attivi e aumento del capitale circolante dalle proprie fonti e creare riserve finanziarie. Applicata ai forme diverse imprese e associazioni, le condizioni per garantire la stabilità finanziaria saranno alquanto diverse.

Quindi, per le grandi società internazionali, le condizioni per la stabilità finanziaria, la stabilità, insieme a una domanda effettiva nel mercato interno, sono: un tasso di cambio favorevole, un periodo di crescita economica della produzione. Alcuni economisti ritengono che lo studio della solidità complessiva delle grandi società sia la chiave per comprenderne la solidità finanziaria ed economica. Tali società sono caratterizzate da uno sviluppo stabile, poiché il calo della produzione e il declino della situazione del mercato in un paese è compensato dalla crescita della produzione e dal miglioramento della situazione del mercato in un altro. Sono caratterizzati dalla resistenza alle crisi economiche della produzione.

VV Kovalev collega l'essenza della stabilità finanziaria di un'impresa con la valutazione della capacità di far fronte ai propri obblighi finanziari a lungo termine. Pertanto, la stabilità finanziaria ha un'interpretazione simile con la solvibilità. A sua volta, A.M. Batkovsky osserva che il concetto di stabilità finanziaria è più ampio del concetto di solvibilità, perché gli indicatori di solvibilità cambiano nel tempo più velocemente degli indicatori di stabilità finanziaria. La stessa opinione è condivisa da L.T. Gilyarovskaya, sottolineando che il concetto di "stabilità finanziaria" di un'organizzazione è sfaccettato, è più sfaccettato in contrasto con i concetti di "solvibilità" e "affidabilità creditizia", ​​poiché include una valutazione di vari aspetti delle attività dell'organizzazione.

Naturalmente, la tempestività degli accordi tra l'organizzazione e le sue controparti è una componente importante della stabilità finanziaria, ma non l'unica.

Secondo S.G. Cheglakova, la stabilità finanziaria è il riflesso di uno stabile eccesso di reddito rispetto alle spese, fornisce la libera manovra dei fondi dell'azienda e, attraverso il loro uso efficace, contribuisce a un processo di produzione e vendita ininterrotto dei prodotti. Nella definizione considerata, la stabilità finanziaria è associata alla crescita degli utili mantenendo la solvibilità e contribuisce alla creazione di condizioni per l'autofinanziamento. Un'opinione simile è espressa da altri autori, ad esempio V.A. Gavrilenko intende la stabilità finanziaria come la capacità di aumentare il livello raggiunto di attività e di efficienza aziendale, garantendo al contempo la solvibilità, aumentando l'attrattiva dell'investimento entro il livello di rischio accettabile. Nonostante l'ovvia connessione tra sostenibilità finanziaria e performance finanziaria, questi concetti non sono equivalenti, bensì un miglioramento risultati finanziariè il presupposto più importante per aumentare il livello di stabilità finanziaria attraverso un aumento del patrimonio netto a seguito di un aumento degli utili portati a nuovo.

GV Savitskaya formula la stabilità finanziaria come la capacità di un'entità aziendale di funzionare e svilupparsi, di mantenere un equilibrio tra le proprie attività e passività in un ambiente interno ed esterno mutevole, che ne garantisce la costante solvibilità e attrattiva degli investimenti entro i limiti di un livello di rischio accettabile . Nell'ambito di tale approccio, la definizione di stabilità finanziaria è considerata sinonimo di condizione finanziaria, poiché il concetto si basa sulla valutazione della redditività, dell'attività d'impresa e della solvibilità. Secondo l'autore, la stabilità finanziaria è solo una parte del concetto di condizione finanziaria.

V.L. Bykadorov definisce la stabilità finanziaria di un'impresa come lo stato delle sue risorse, che garantisce lo sviluppo di un'impresa principalmente a proprie spese, mantenendo la solvibilità e il merito creditizio con un livello minimo di rischio imprenditoriale. Nella sua opera, l'autore sottolinea che la stabilità finanziaria di un'impresa è significativamente influenzata dal valore dominante del capitale proprio nella composizione delle risorse. Si noti che uno dei criteri per valutare la stabilità finanziaria è la razionalità della struttura del capitale. ND Sheremet e R.S. Saifulin sotto l'essenza della stabilità finanziaria significa la fornitura di riserve e costi con fonti di formazione. MI. Glazunov sottolinea che il livello di stabilità finanziaria caratterizza la sicurezza di un'impresa con le proprie fonti per ulteriore crescita e sviluppo, sottolineando così l'importanza dell'equità nella struttura delle fonti di formazione per garantire la stabilità finanziaria.

Nelle ultime tre definizioni, per stabilità finanziaria si intende il grado di sicurezza dei beni e, soprattutto, delle riserve e dei costi, con le fonti della loro formazione, principalmente a spese del patrimonio netto. Questo approccio alla giustificazione della stabilità finanziaria, dal punto di vista dell'autore, è accettabile, perché la stabilità dell'impresa e il suo benessere finanziario sono caratterizzati dall'indipendenza da fonti di finanziamento esterne.

L'analisi delle pubblicazioni ha mostrato che ciascuno dei concetti di cui sopra considera il contenuto della stabilità finanziaria con partiti diversi. Alcuni autori tracciano una stretta relazione con la condizione finanziaria, altri la identificano con la solvibilità o la identificano con la presenza di equità nell'impresa. Ma ciò che accomuna queste definizioni è che la stabilità finanziaria assicura lo sviluppo dell'impresa, garantendone la costante solvibilità e attrattiva degli investimenti.

La maggior parte degli scienziati nazionali riconosce che un'importante caratteristica della stabilità finanziaria è l'indipendenza finanziaria dell'organizzazione. Nel frattempo, la predominanza dei fondi propri nella struttura complessiva della formazione immobiliare è una caratteristica specifica delle organizzazioni russe, poiché le condizioni di prestito nel mercato finanziario interno sono notevolmente ristrette, mentre le imprese estere ricevono prestiti a basso costo dalle principali banche europee e americane. la stabilità delle imprese russe è una delle caratteristiche più importanti della condizione finanziaria, che è determinata dalla struttura delle risorse finanziarie, dalla fornitura di attività correnti con le proprie fonti di finanziamento, garantendo il tempestivo adempimento dei propri obblighi.

Considerando l'esistenza di un certo criterio di stabilità finanziaria per un'impresa, oltre il limite inferiore del quale è minacciata di fallimento, si rileva che tale limite inferiore è garantire la solvibilità, la liquidità e il merito creditizio dell'impresa, poiché al fine di mantenere stabilità, è necessario che i flussi di cassa dell'impresa le diano almeno la capacità di ripagare i fornitori, i creditori e lo Stato. La solvibilità agisce come segno e come base della stabilità finanziaria dell'impresa. Questo requisito presuppone che l'impresa debba essere in grado di soddisfare le proprie esigenze di produzione, quindi l'indicatore di uno stato stazionario in questo caso è il saldo corretto dei flussi di cassa. Siamo d'accordo con l'opinione degli autori che attualmente è lo squilibrio dei flussi di cassa delle entità economiche una delle ragioni principali del loro stato di instabilità.

Sulla base delle definizioni considerate, designiamo i criteri principali per valutare la stabilità finanziaria. In primo luogo, l'organizzazione non dovrebbe avere debiti scaduti, perché l'incapacità di pagare gli obblighi in tempo indica instabilità finanziaria e può portare al fallimento. In secondo luogo, una condizione importante per l'indipendenza finanziaria è una quantità sufficiente di equità nell'importo totale delle risorse finanziarie (almeno il 50%).

Affinché un'organizzazione sia considerata indipendente e finanziariamente stabile, deve disporre di più fondi propri rispetto a quelli presi in prestito. Allo stesso tempo, non si può negare che il finanziamento di attività interamente da fonti proprie sia inappropriato, poiché i fondi presi in prestito consentono di entrare in nuovi mercati, padroneggiare nuovi tipi di attività e aumentare il volume delle attività. E, in terzo luogo, la stabilità finanziaria è caratterizzata dalla sicurezza dell'attivo circolante con proprie fonti di finanziamento. L'opzione migliore è quando un'impresa utilizza e combina con successo varie fonti di finanziamento, sia proprie che attratte, per coprire le attività correnti.

Pertanto, è più vantaggioso avere in circolazione un tale volume di fondi propri, che almeno fornirebbe finanziamenti per scorte correnti e lavori in corso, per un importo almeno del 10%. In questo caso, il processo produttivo diventa del tutto indipendente dai creditori esterni.

Garantire lo sviluppo sostenibile ed efficace dell'impresa si riflette nel raggiungimento di sistemi di obiettivi (sociali, economici, tecnici e ambientali).

In questo caso, il profitto non è più il fine ultimo a cui orientare l'attività di gestione. È uno degli obiettivi economici e svolge una funzione importante: funge da mezzo per raggiungere l'intero sistema di obiettivi. Si propone di considerare come criterio per valutare lo sviluppo effettivo sostenibile di un'impresa i seguenti indicatori: raggiungimento di tassi di crescita economica sostenibili dell'attività principale dell'impresa, realizzazione di un profitto sufficiente per l'autofinanziamento sviluppo economico e assicurando la sua crescita sostenibile nelle dinamiche. Per le valutazioni obiettive dello sviluppo sostenibile non è sufficiente utilizzare indicatori economici ordinari. Dal nostro punto di vista, sono necessari approcci non standard per risolvere questi nuovi problemi. Va notato che lo studio della sostenibilità dello sviluppo delle imprese industriali ha mostrato che nelle condizioni moderne è estremamente importante focalizzare le attività di gestione sulla crescita economica e, allo stesso tempo, il problema della misurazione della sostenibilità dello sviluppo delle complessi industriali e imprese è diventato del tutto chiaro, la cui soluzione, per sua logica interna, richiede la presenza di approcci metodologici scientificamente validi in questo settore.

Lo studio ha consentito di trarre le seguenti conclusioni:

La stabilità finanziaria è una componente importante della condizione finanziaria. La differenza tra stabilità finanziaria e altre caratteristiche della condizione finanziaria è che è caratterizzata dalla composizione e struttura delle fonti di attività di finanziamento.

La stabilità finanziaria determina la stabilità e l'indipendenza di un'organizzazione commerciale e la solvibilità è una manifestazione della stabilità finanziaria.

Uno dei criteri importanti per valutare la stabilità finanziaria è la valutazione della disponibilità di attività, comprese le attività correnti, con proprie fonti di finanziamento.

L'essenza della stabilità finanziaria da noi considerata e i criteri per la sua valutazione svolgono un ruolo serio nel determinare il grado di dipendenza da fonti di finanziamento esterne e contribuiscono a identificare le cause di una situazione finanziaria instabile, tenendo conto delle specificità dell'ambiente operativo delle organizzazioni russe.

1.2 Metodologia e indicatori per valutare la stabilità finanziaria di un'impresa

Secondo N.P. Lyubushkin, per determinare il livello di stabilità finanziaria di un'impresa, è necessaria un'analisi:

composizione e collocamento di attività e passività di un'entità economica;

dinamica e struttura delle fonti di risorse finanziarie;

disponibilità di capitale circolante proprio;

è possibile pagare per questi account;

disponibilità e struttura del capitale circolante;

crediti;

solvibilità.

Gli indicatori assoluti di stabilità finanziaria sono indicatori che caratterizzano il grado di fornitura di riserve e costi con le fonti della loro formazione.

Per valutare lo stato delle scorte e dei costi vengono utilizzati i dati del gruppo di articoli "Rimanenze" della II sezione del saldo patrimoniale.

Z = pagina 100 + pagina 110 + pagina 120 + pagina 130 + pagina 140 (1)

Per caratterizzare le fonti di formazione delle riserve, vengono determinati tre indicatori principali:

La presenza di capitale circolante proprio (SOS), come differenza tra patrimonio netto (sezione I del passivo di bilancio) e attività non correnti (sezione I dell'attivo di bilancio). Questo indicatore caratterizza il capitale circolante netto. Il suo aumento rispetto al periodo precedente indica l'ulteriore sviluppo dell'impresa. In forma formalizzata è possibile registrare la disponibilità di capitale circolante.

SOS \u003d IrP - IrA \u003d pagina 380 f. 1 - pagina 080 seg. 12)

dove IrP - sezione I del passivo di bilancio; pA - sezione I del saldo dell'attivo.

Disponibilità di fonti di riserve e costi (CO) prese in prestito proprie e a lungo termine, determinate aumentando l'indicatore precedente dell'importo delle passività a lungo termine

(DO - III sezione del passivo dello stato patrimoniale):

SD \u003d SOS + DO \u003d IrP - IrA + IIIrP \u003d p.380 f. 1 - pagina 080 seg. 1 + pag. 480 segg. 13)

Il valore totale delle principali fonti di formazione di riserve e costi (OI), determinato aumentando l'indicatore precedente dell'importo dei prestiti bancari a breve termine (CC):

OI \u003d SD + KK \u003d riga 380 f. 1 - pagina 080 seg. 1 + riga 480 f. 1 + riga 500 f. quattordici)

Tre indicatori della disponibilità di fonti di formazione delle riserve corrispondono a tre indicatori della disponibilità di riserve con fonti della loro formazione:

Eccedenza (+) o carenza (-) del proprio capitale circolante (FSO):

Fso = SOS - 3, (5)

dove 3 - riserve.

Eccedenza (+) o carenza (-) di fonti di formazione di riserve proprie e a lungo termine (Fsd):

Fsd = SD - 3, (6)

Eccedenza (+) o carenza (-) del valore complessivo delle principali fonti di formazione delle riserve (Foi):

Foy \u003d OI - 3, (7)

Con l'aiuto di questi indicatori, viene determinato un tipo di stabilità finanziaria a tre componenti.

Se Ф > 0(Ф) = 0, se Ф< 0 .

Per caratterizzare la situazione finanziaria dell'impresa, ci sono quattro tipi di stabilità finanziaria:

Il primo è la stabilità finanziaria assoluta (un indicatore a tre componenti del tipo di stabilità finanziaria ha la forma seguente: S=(1,1,1)). Questo tipo di stabilità finanziaria è caratterizzato dal fatto che tutte le riserve dell'impresa sono coperte dal proprio capitale circolante, cioè l'organizzazione non dipende da creditori esterni. Questa situazione è estremamente rara. Inoltre, difficilmente può essere considerato ideale, poiché significa che il management dell'azienda non è in grado, non vuole o non è in grado di utilizzare fonti esterne di finanziamento per il proprio core business.

La seconda è la normale stabilità finanziaria (un indicatore del tipo di stabilità finanziaria ha la forma seguente: S=(0,1,1)). In questa situazione, la società utilizza per coprire le azioni, oltre al proprio capitale circolante, anche fondi presi in prestito a lungo termine. Questo tipo di finanziamento azionario è “normale” dal punto di vista della gestione finanziaria. La normale stabilità finanziaria è la più desiderabile per l'impresa.

La terza è una posizione finanziaria instabile (un indicatore del tipo di stabilità finanziaria ha la seguente forma: S = (0,0,1)), caratterizzata da una violazione della solvibilità, in cui resta possibile ripristinare l'equilibrio reintegrando le fonti di fondi propri, riducendo i crediti e accelerando la rotazione delle scorte.

L'instabilità finanziaria è considerata normale (accettabile) se l'importo dei prestiti a breve termine e dei fondi presi in prestito attratti per la formazione di scorte non supera il costo totale delle materie prime, dei materiali e dei prodotti finiti.

Il quarto è lo stato finanziario di crisi (un indicatore del tipo di stabilità finanziaria ha la forma seguente: S=(0,0,0)), in cui l'impresa è sull'orlo del fallimento, perché contanti, titoli e crediti a breve termine non coprono nemmeno i suoi debiti e prestiti insoluti. Per comodità di determinare il tipo di stabilità finanziaria, presentiamo gli indicatori calcolati nella tabella 1.

Tabella 1. Tabella riepilogativa degli indicatori per tipologia di stabilità finanziaria

Indicatori di stabilità finanziaria Tipo di stabilità finanziaria Stabilità assoluta Stabilità normale Stato instabile Stato di crisi< 0Фсос < 0Фсос < 0Фсд = СД - 3Фсд (0Фсд (0Фсд < 0Фсд < 0Фои = ОИ - 3Фои (0Фои (0Фои (0Фои < 0

La stabilità finanziaria dell'impresa è caratterizzata da un sistema di rapporti finanziari. Sono calcolati come rapporto tra gli indicatori assoluti dell'attivo e del passivo di bilancio. L'analisi degli indici di stabilità dei mercati finanziari consiste nel confrontare i loro valori con i valori di base, nonché nello studiarne le dinamiche. Questi coefficienti possono essere divisi in due blocchi:

) coefficienti di patrimonializzazione che caratterizzano la condizione finanziaria dell'impresa dal punto di vista della struttura delle fonti di finanziamento;

) rapporti di copertura che caratterizzano la stabilità finanziaria in termini di costi associati al servizio di fonti esterne di fondi raccolti.

Si considerano i seguenti indicatori principali:

Il rapporto di concentrazione del patrimonio netto determina il grado di indipendenza finanziaria o di autonomia dal capitale esterno (Kf H

Per fn =SK/B (8)

Indice di dipendenza finanziaria (Kf 3) - l'indicatore opposto della concentrazione del patrimonio netto - è definito come il rapporto tra la somma delle fonti di finanziamento (valuta di bilancio) e il valore del patrimonio netto. La crescita di questo indicatore in dinamica significa un aumento della quota di fondi presi in prestito nel finanziamento dell'impresa.

Kfz =B/CK (9)

Rapporto di indebitamento (K zk ) è definito come il rapporto tra capitale preso in prestito e valuta di bilancio. In base al valore di questo indicatore, si può giudicare quale percentuale di fondi presi in prestito costituisce l'importo totale delle fonti di finanziamento dell'impresa.

Per zk \u003d ZK / B, (10)

Rapporto di manovrabilità dell'equità (K m ) è definito come il rapporto tra il capitale circolante netto (disponibilità di fonti di capitale circolante proprio) e l'importo totale del capitale proprio. Dal valore di questo indicatore, si può giudicare quale parte del capitale viene utilizzata per investire nel capitale circolante e quale parte è capitalizzata, ad es. nelle attività non correnti meno la quota attribuibile alle passività a lungo termine:

Per m = SOK / SK, (11)

Rapporto di struttura dell'investimento a lungo termine (K sdv ) è determinato dal rapporto tra l'importo dei fondi presi in prestito a lungo termine e l'importo totale delle attività non correnti. Questo indicatore caratterizza quale parte delle attività non correnti è finanziata da fondi presi a prestito a lungo termine

Per sdv \u003d DKZ / VOA, (12)

Il rapporto di indebitamento a lungo termine (Ldc) è determinato dal rapporto tra prestiti e debiti a lungo termine rispetto all'importo totale del capitale proprio e prestiti e prestiti a lungo termine. Nel calcolo di tale rapporto non si tiene conto del debito a breve termine per il finanziamento di rimanenze e crediti, in quanto rimborsato a spese della rotazione dell'attivo circolante.

Per DZS =DKZ/(SK + DKZ) (13)

szk ), che è il rapporto tra le passività a lungo termine e l'importo totale dei fondi presi in prestito.

Per sz = DKZ / (DO + KO), (14)

Il rapporto tra capitale preso in prestito e capitale proprio (Kfr) o il rapporto di rischio finanziario, altrimenti chiamato "spalla della leva finanziaria"

Per fr \u003d ZK / SK. (15)

Indice patrimoniale permanente (I papà ) caratterizza la quota di capitale fisso (attività non correnti) nel patrimonio netto.

E papà =K osn / sk, (16)

dove K principale

Coefficiente di ammortamento cumulato (K sul ) riflette l'intensità dell'accumulo di fondi per il rinnovo del capitale fisso ed è definito come il rapporto tra l'importo dell'ammortamento accumulato (la somma dell'ammortamento delle immobilizzazioni e delle attività immateriali) e il costo iniziale dell'immobile ammortizzabile (il costo iniziale di immobilizzazioni e immobilizzazioni immateriali). Il livello di questo coefficiente dipende dalla vita delle immobilizzazioni, dalle condizioni tecniche delle immobilizzazioni. Il valore del coefficiente può essere elevato con ammortamento accelerato:

Per sul =(A 0C +A sul )/(OS pervertito +Nprimo ), (17)

dove un os , MA sul

Sistema operativo pervertito , SUL pervertito

Tuttavia, l'uso di questo fattore in ricerca economicaè opportuno se l'intero importo dei ratei ammortamenti ha un focus mirato, ovvero a finanziare la riproduzione delle immobilizzazioni.

Il rapporto tra il valore reale delle immobilizzazioni e degli immobili (K rs ) mostra l'efficacia con cui i fondi vengono utilizzati per le attività imprenditoriali; è calcolato come rapporto tra il valore residuo delle immobilizzazioni e il valore dell'immobile dell'impresa:

Per rs =OCest / B, (18)

dove OS ost

Il coefficiente del valore reale della proprietà industriale (K rsi ) riflette la quota delle attività di produzione - immobilizzazioni e rimanenze nel valore totale dell'immobile. Il coefficiente è molto importante per concludere contratti con fornitori e acquirenti, poiché valori elevati del coefficiente sono la chiave del successo delle attività produttive e finanziarie dell'impresa. È definito come il rapporto tra la somma del valore residuo delle immobilizzazioni, delle rimanenze nella composizione dei materiali e del costo dei lavori in corso e il valore dell'immobile dell'impresa.

Per rsi = (OS +3 M + NezP) / B (19)

dove Z m

NezP - lavori in corso, mille rubli. .

Quella. l'analisi del rapporto sta trovando la relazione tra due indicatori separati. Esistono molti coefficienti, ma tutti possono essere combinati in 5 gruppi in base alle loro caratteristiche:

a) la possibilità di rimborso delle passività correnti;

b) la movimentazione dell'attivo circolante;

c) capitale proprio;

d) risultati delle attività principali;

e) informazioni sullo stato del mercato.

Il metodo per analizzare i coefficienti di cui sopra consiste nel confrontare:

coefficienti effettivi dell'anno in corso con quelli dell'anno precedente;

coefficienti effettivi con standard;

i coefficienti effettivi dell'impresa con gli indicatori dei concorrenti;

rapporti effettivi con indicatori di settore.

1.3 L'impatto della stabilità finanziaria dell'impresa sui risultati finali dell'impresa

Oggi, non solo la valutazione e l'analisi della condizione finanziaria dell'impresa, ma anche la previsione della stabilità finanziaria, nonché lo sviluppo di misure per migliorarne la condizione finanziaria, sono di grande importanza.

Poiché un fattore positivo nella stabilità finanziaria è la disponibilità di fonti di formazione delle scorte e un fattore negativo è la dimensione delle riserve, i modi principali per mantenere una condizione finanziaria stabile di un'organizzazione rimangono: rifornimento delle fonti di formazione delle scorte, ottimizzazione della loro struttura, nonché una ragionevole diminuzione del livello delle scorte. Ciò può essere ottenuto nei seguenti modi:

aumento del capitale proprio aumentando la dimensione del capitale autorizzato e degli utili portati a nuovo;

sviluppo di una strategia finanziaria competente dell'organizzazione, che consentirà di attrarre fondi presi in prestito sia a breve che a lungo termine, mantenendo proporzioni ottimali tra capitale proprio e capitale preso in prestito;

revisione dei valori medi ponderati delle giacenze di prodotti a magazzino per giorno, settimana, mese. La diminuzione del livello delle scorte si verifica a seguito della pianificazione del saldo delle scorte, nonché della vendita di articoli di magazzino non utilizzati. Un importo sovrastimato delle scorte incide sui conti da pagare, il che è di conseguenza sfavorevole per l'organizzazione.

Quindi, i modi principali per migliorare la stabilità finanziaria dell'impresa in questo caso sono:

aumentare l'efficienza dell'uso delle immobilizzazioni dell'impresa;

aumentare l'intensità dell'utilizzo delle attività correnti dell'impresa creando un sistema di gestione più efficiente, migliorando la qualità dei servizi forniti, aumentando la quota delle fonti di fondi propri nelle attività correnti;

aumento della produttività del lavoro;

ulteriore aumento del volume delle vendite di servizi attraverso un lavoro attentamente pianificato nel campo del marketing;

riduzione dei costi operativi dei materiali; attrazione di investimenti;

ottimizzazione degli accordi con debitori e creditori.

Inoltre, in base ai risultati dell'analisi, possono essere proposte come misure prioritarie per l'attuazione della politica finanziaria dell'impresa:

Monitorare il flusso di fondi e verificare trimestralmente la fattibilità dei piani di erogazione dei servizi.

Organizzare una pianificazione a lungo termine delle attività basata sullo sviluppo di piani aziendali. Quando si sviluppano nuove aree di sviluppo, è fondamentale valutare l'efficacia dei progetti per la loro attuazione sulla base della pianificazione aziendale.

Controllare il rapporto tra i tassi di crescita di crediti e debiti. Se i creditori superano leggermente l'importo dei debitori, questa situazione è favorevole. Il loro rapporto opposto dovrebbe ricevere una valutazione negativa, perché. troppo può causare il mancato pagamento delle proprie obbligazioni dell'azienda. Nell'analisi dei crediti e dei debiti vanno considerati separatamente: i crediti come fondi temporaneamente ritirati dalla circolazione ei debiti come fondi temporaneamente in circolazione.

Ridurre i prezzi dei servizi, anche attraverso ricerche di mercato e monitoraggio costante dell'ambiente esterno, elaborazione di politiche basate sull'analisi dei punti di pareggio per tipologia di servizio;

Ampliamento della gamma di servizi, anche attraverso ricerche di mercato e monitoraggio costante dell'ambiente esterno, sviluppo di politiche basate sull'analisi della domanda e sviluppo di una politica tariffaria ottimale.

Implementazione di un sistema di contabilità di gestione presso l'impresa per analizzare le entrate e le spese per voci ed elementi di costo. Periodicamente, è necessario analizzare la struttura dei costi di produzione, facendo confronti con vari tipi di indicatori di base e studiando la natura delle deviazioni da essi.

Tenere registrazioni contabili delle transazioni commerciali in conformità con gli atti normativi e legislativi in ​​materia in vigore in questo periodo. Sviluppare un sistema di contabilità e pianificazione fiscale. Utilizzare i servizi di consulenti esterni per razionalizzare la fiscalità e la contabilità, organizzare la contabilità di gestione.

Al fine di evitare errori contabili e fiscali, dovrebbe essere effettuata una formazione sistematica (formazione) degli impiegati finanziari. Per migliorare il livello generale di gestione, è necessario formare la direzione dell'impresa sulle basi dell'analisi finanziaria, sui metodi per sviluppare decisioni di gestione basate su di essa e sulla pianificazione aziendale.

Miglioramento dei sistemi di automazione per la contabilità, il fisco e la contabilità di gestione.

I principali fattori che aumentano l'efficienza di un'impresa sono le ricerche di mercato del mercato e la pubblicità del prodotto venduto, tuttavia è possibile aumentare l'efficienza dell'implementazione riducendo il costo del materiale e altri costi, che sono piuttosto elevati per l'impresa.

Se il profitto ricevuto dal risparmio è diretto ad aumentare i fondi propri dell'azienda e ad assumere il rimborso dei crediti, allora la stabilità finanziaria subirà alcuni cambiamenti in direzione positiva.

Pertanto, al fine di aumentare la stabilità finanziaria di un'organizzazione, è necessario cercare riserve per aumentare il tasso di accumulazione delle proprie fonti, per fornire capitale circolante materiale con le proprie fonti. Inoltre, è necessario trovare il rapporto più ottimale di risorse finanziarie, in cui l'organizzazione, manovrando liberamente il contante, sia in grado, attraverso il loro effettivo utilizzo, di garantire un processo ininterrotto di produzione e vendita dei prodotti.

2. Analisi della stabilità finanziaria di Phoenix LLC

.uno. Brevi caratteristiche tecniche ed economiche dell'impresa

Phoenix Limited Liability Company (di seguito denominata "Società") è stata costituita in conformità con il codice civile della Federazione Russa, la legge federale "Sulle società a responsabilità limitata".

I membri della Società sono 2 persone.

LLC "Phoenix" è stata fondata dalla decisione dell'incontro dei fondatori nel marzo 2008.

Ragione sociale completa della Società: Phoenix Limited Liability Company.

Nome dell'azienda abbreviato: LLC "Phoenix".

Nome della Società in russo: "Phoenix".

Lo status giuridico della Società è determinato dal Codice Civile della Federazione Russa, dalla Legislazione Federale, da altri atti normativi della Federazione Russa e dalla Carta.

La Società svolge la propria attività sulla base dell'autofinanziamento e dell'autosufficienza.

La Società possiede proprietà separate contabilizzate nel proprio bilancio indipendente.

La Società ha il diritto per proprio conto di concludere accordi, contratti, acquisire diritti patrimoniali e non, assumere obblighi: essere attore e convenuto nei tribunali arbitrali e arbitrali.

La Società ha il diritto di aprire conti bancari nella Federazione Russa e all'estero secondo la procedura stabilita.

La Società è stata costituita allo scopo di soddisfare le esigenze pubbliche di prodotti, beni, opere e servizi e di realizzare un profitto.

La società ha diritti civili e assume gli obblighi necessari per l'attuazione di qualsiasi tipo di attività non vietata dalle leggi federali,

Le attività licenziabili sono svolte dalla Società sulla base di speciali permessi (licenze). Se le condizioni per il rilascio di un permesso speciale (licenza) per svolgere un determinato tipo di attività prevedono l'obbligo di svolgere tali attività in esclusiva. La Società durante il periodo di validità del permesso speciale (patente) è autorizzata a svolgere solo le tipologie di attività previste dal permesso speciale (patente) e attività connesse.

L'attività principale della Società è la costruzione, ricostruzione e riparazione di strutture industriali, commerciali e sociali, culturali e comunitarie e singole strutture edili sul territorio della Federazione Russa.

LLC "Phoenix" è un'azienda che costruisce case, bagni, cottage, campeggi e molto altro da tronchi arrotondati di specie legnose di alta qualità come pino d'Angarsk e larice siberiano, cedro siberiano.

L'impianto di raccolta dei tronchi si trova nel territorio di Krasnoyarsk.
I principali specialisti di "Phoenix" - costruttori esperti con molti anni di esperienza nel settore edile - migliorano costantemente il processo tecnologico di costruzione di case in legno, introducendo nuovi sviluppi progressivi. Tutto il personale di ingegneria e direzione tecnica è sottoposto a periodici corsi di aggiornamento delle certificazioni. Phoenix LLC ha un "pacchetto" di progetti già pronto e allo stesso tempo è sempre pronto a sviluppare, insieme al cliente, una nuova versione individuale, per il gusto più esigente e qualsiasi grado di complessità. "Phoenix" lavora sia con individui che con organizzazioni: sono già state costruite molte case, cottage, diversi complessi alberghieri.

"Phoenix" lavora con il cliente dal progetto alla festa di inaugurazione della casa, monitora l'intero processo di costruzione e fornisce una garanzia per tutti i lavori eseguiti. Dopo la fase di progetto, viene redatto un preventivo. L'azienda ha stretti rapporti contrattuali con le più grandi imprese di disboscamento e lavorazione del legno in Russia. Forniture dirette e stabili di legname dalla regione di Irkutsk. Avendo un proprio reparto di progettazione, attrezzature, "Phoenix" consente quindi di risparmiare notevolmente sui costi del cliente e, soprattutto, tempo.

La costruzione di una casa dura da 1 mese (tipo di pannello senza fondamenta) a sei mesi, tenendo conto del progetto, compresi tutti i lavori di finitura. L'azienda "Phoenix" ha scelto per la lavorazione legno come: pino d'Angarsk e larice siberiano, soddisfa elevati requisiti di costruzione. I tronchi arrotondati vengono utilizzati con un diametro compreso tra 18 e 24 cm È interessante notare che un tale muro è equivalente in conducibilità termica a un muro di mattoni da 70 cm. D'estate fa fresco in una casa di legno, d'inverno fa caldo. L'albero non assorbe l'umidità come, ad esempio, blocchi di calcestruzzo o cemento. La casa di tronchi è necessariamente protetta da speciali impregnazioni: dagli insetti, dal marciume e dal fuoco.

L'impresa dispone del personale necessario di personale altamente qualificato per svolgere i compiti dell'attività principale e dispone anche di tutti i permessi per eseguire tali lavori.

Nel sistema di gestione organizzativa dell'impresa LLC "Phoenix", si possono distinguere tre blocchi di controllo indipendenti: tecnico, gestionale ed economico, ognuno dei quali riporta al responsabile corrispondente.

La struttura di gestione organizzativa di Phoenix LLC è lineare-funzionale. Le funzioni e i diritti di comando e decisionali sono affidati ai livelli lineari di gestione, e alle unità funzionali (ad esempio, il dipartimento economico) sono assegnate indicazioni metodologiche nella preparazione e attuazione delle decisioni in materia di pianificazione, organizzazione, contabilità, controllo e analisi per tutte le funzioni della produzione e delle attività economiche.

Tale struttura è caratterizzata dall'uso di procedure e regole formali, da una rigida gerarchia di poteri nell'organizzazione e dalla centralizzazione del processo decisionale. Ogni esecutore riporta a un solo leader. L'esecutore riceve tutte le istruzioni e le decisioni sulle funzioni di gestione dal supervisore diretto. Tra la divisione esecutiva e quella funzionale vi sono comunicazioni informative di carattere metodico e consultivo. Affinché la decisione dell'unità funzionale diventi direttiva, deve essere approvata dal capo.

Nonostante il fatto che, in linea di principio, tutti i manager di Phoenix LLC svolgano azioni manageriali, non si può dire che siano tutti impegnati nello stesso tipo di attività. attività lavorativa. I singoli manager devono dedicare tempo al coordinamento del lavoro di altri manager, che, a loro volta, coordinano il lavoro dei dipendenti di livello inferiore e così via. al livello del capo, che coordina le azioni del non personale direttivo- persone che producono fisicamente servizi o forniscono servizi. Tale dispiegamento verticale della divisione del lavoro costituisce i livelli di gestione di Phoenix LLC.

Considera i principali indicatori economici dell'impresa (vedi tabella 1)

Tabella 1. Principali indicatori economici dell'impresa (migliaia di rubli)

Indicatori 2011 2012 2013 Variazione assoluta (+,-) Variazione, % (tasso di crescita) 2012-2011 2013-2012 2013-2011 2012-2011 .2013-2012 2013-2011 Proventi della vendita di beni e servizi a prezzi effettivi (esclusi VAT and excise tax)608584888659074-1197210188-178480.3120.897.1 Cost of sales 3-willed profit 66695343474743-32621310-195151,3138,270.9.9 PRODUCTION518525313447-2654915-173848.8136.266.5COMY profit 3684594217-377-346616,65.65.65.65.65 .ART ,05-0.01-0.0620.130.36.1Numero medio di dipendenti, persone515052-12198.5103.6102.0Fondo salariale annuale, migliaia di rubli 153691788321329251434465960116.4119.3138.8 Produttività del lavoro, migliaia di rubli prodotti negoziabili, kop. 1.171.850.6882.5133.5110.2 Intensità di capitale, rub 0.150.180.140.03-0.05-0.01121.274.990.8 Rapporto capitale-lavoro, rub. 987.386.4 Come mostra la tabella 1, le entrate della società nel 2012 sono diminuite di 11.972 mila rubli. (del 19,7%) e ammontava a 48.886 mila rubli. Nel 2013, le entrate sono aumentate rispetto al 2012 di 10.188 mila rubli. (del 20,8%) e ammontava a 59.074 mila rubli. In generale, dal 2011 al 2013, le entrate sono diminuite di 1.784 mila rubli. o 2,9%. Come puoi vedere, nel 2013 l'azienda ha aumentato significativamente le vendite, il che è associato alla partecipazione ai programmi di costruzione mirati repubblicani. Tuttavia, questo non gli ha permesso di raggiungere il livello del 2011.

Il costo delle merci vendute nel 2012 è diminuito di 8.710 mila rubli. (del 16,1%) e ammontava a 45.454 mila rubli. Nel 2013, il costo è aumentato rispetto al 2012 di 8.877 mila rubli. (del 19,5%) e ammontava a 54.331 mila rubli. In generale, dal 2011 al 2013, il costo di produzione è aumentato di 167 mila rubli. o 0,3%.

Il prezzo di costo "si comporta" in modo simile con le entrate. Tuttavia, in generale, il tasso di crescita dei costi è superiore al tasso di crescita dei ricavi, il che ha portato a una diminuzione dell'utile lordo nel corso dei tre anni.

Figura 1. Dinamica degli indicatori di vendita dei prodotti

L'utile lordo nel 2012 è diminuito di 3262 mila rubli. (o del 48,7%) e ammontava a 3.433 mila rubli. Nel 2013, l'utile lordo è aumentato di RUB 1.310 migliaia rispetto al 2012. (del 38,2%) e ammontava a 4.743 mila rubli. In generale, dal 2011 al 2013, l'utile lordo è diminuito di 1951 mila rubli. o del 29,1%.

Figura 2. Dinamica del profitto dalle vendite e utile netto, migliaia di rubli.

L'utile netto nel 2012 è diminuito di 3.090 mila rubli. e ammontava a 594 mila rubli, mentre nel 2011 era di 3.684 mila rubli. Nel 2013, l'utile netto è diminuito di altri 377 mila rubli rispetto al 2012. e ammontava a 217 mila rubli. In generale, dal 2011 al 2013, l'utile netto è diminuito di 3.466 mila rubli. In generale, la diminuzione dell'utile è stata influenzata da una diminuzione dell'utile di vendita e da un aumento delle altre spese dell'impresa. Dati sull'utile netto per 1 rub. le vendite indicano che l'azienda ha un basso livello di redditività.

Pertanto, l'attività dell'impresa è caratterizzata da un duplice andamento: una diminuzione nel 2012 e un aumento nel 2013 (escluso l'utile netto).

Allo stesso tempo, il numero e la produttività sono cambiati in modo simile: nel 2012 il numero è diminuito di 1 persona, la produttività - di 222 mila rubli / persona, nel 2013 il numero è aumentato di 2 persone, la produttività - di 163 mila rubli. /persona

Il costo delle immobilizzazioni tendeva a diminuire: di 238 mila rubli. (o del 2,6%) nel 2012 e di 842 mila rubli. (o del 9,5%) nel 2013. Allo stesso tempo, il rendimento delle attività è diminuito nel 2012 ed è aumentato nel 2013.

2.2 Analisi dei principali indicatori finanziari ed economici dell'impresa

Come principali indicatori finanziari ed economici dell'impresa, sceglieremo:

Indicatori di liquidità dell'impresa;

Indicatori dell'attività commerciale dell'impresa;

Indicatori di redditività dell'impresa.

Il compito di valutare la liquidità del saldo nasce in connessione con la necessità di valutare la solvibilità dell'organizzazione.

L'analisi della liquidità di bilancio consiste nel confrontare i fondi dell'attività, raggruppati per grado di liquidità e disposti in ordine decrescente di liquidità, con le passività della passività, raggruppati per scadenza e disposti in ordine crescente di tali termini . I risultati dell'analisi sono presentati nella tabella. Il bilancio è liquido se è soddisfatta la condizione:

A1>P1; A2>P2; AZ>PZ; A4<П4.

Le prime tre disuguaglianze indicano la necessità di rispettare la regola della liquidità invariabile: l'eccedenza delle attività rispetto alle passività.

Tabella 3. Raggruppamento di attività in base al grado della loro liquidità e passività in base all'urgenza del loro pagamento da parte di PHOENIX LLC (migliaia di rubli)

Raggruppamento patrimoniale 2011.2012 2012.2013 Gruppo di passività 2011.2012.2012 2013. Attività liquide A12 369572406? Gli obblighi più urgenti P16 50816 79918 614 impiegati A26 75914 45212 386? Attività difficili da vendere A412 60413 26113 127 Passività permanenti P49 2248 9348 422

Sulla base dei dati della tabella 3, calcoliamo l'eccedenza di pagamento (mancanza).

Tabella 4. Eccedenza di pagamento (mancanza) (migliaia di rubli)

Eccedenza di pagamento (mancanza) 2011 2012 2013

Come si evince dall'analisi, lo stato patrimoniale non è liquido secondo i segni 1, 2, 4 nel 2011 e 2013, secondo i segni 1.4 nel 2012.

Più dettagliata è l'analisi della solvibilità, che fornisce una valutazione complessiva della solvibilità dell'impresa (tabella 5).

Tabella 5. Coefficienti che caratterizzano la solvibilità di Phoenix LLC

Indicatore 2011 2012 2013 Variazione dal 2012 al 2011 Dal 2013 al 2012 Dal 2013 al 2011 Valore del capitale circolante proprio, migliaia di rubli -3 381-4 326-4 705-946 -378-1 324 Indice di liquidità totale (L 1)0.940.970.930.03-0.04-0.01 Indice di liquidità attuale (L 2)0.981.010.980.03-0.04-0.01 Indice di liquidità rapida (L 3)0.560.510.38-0.05-0.13-0.18 Indice di liquidità assoluto (L 4)0,150,020,01-0,13-0,01-0,13

Dinamica dei coefficienti L 1, l 2, l 3, l 4l'organizzazione analizzata è negativa. Inoltre, tutti questi coefficienti sono al di sotto dei valori standard. Con l'aiuto dell'indicatore generale di liquidità, viene effettuata una valutazione del cambiamento della situazione finanziaria nell'organizzazione in termini di liquidità e viene utilizzata anche per scegliere il partner più affidabile tra una varietà di potenziali partner in base alla rendicontazione. Come si evince dai dati presentati, questo indicatore è inferiore al valore standard (> 1): nel 2011 era 0,94, nel 2012 è aumentato di 0,03 a 0,97, e nel 2013 era 0,93, quelli. diminuito di 0,04. Ciò caratterizza negativamente l'organizzazione e indica la sua inaffidabilità come partner commerciale.

L'indice di liquidità assoluta è inferiore al valore standard (> 0,1 ÷0, 2) e tende anche a diminuire: da 0,15 nel 2011 a 0,02 nel 2012, ovvero di 0,13; quindi dal 2012 al 2013 la diminuzione del coefficiente è stata di 0,01. Alla fine del periodo analizzato, l'organizzazione potrebbe pagare solo l'1,0% delle proprie passività a breve termine (il rapporto di liquidità assoluto è 0,01). Ciò significa che la condizione finanziaria dell'organizzazione da una prospettiva a breve termine nel 2011-2013 è sfavorevole, perché. non potrebbe a breve termine effettuare in modo tempestivo e completo accordi su obbligazioni a breve termine. Ciò è evidenziato anche dai bassi tassi di valutazione critica e dalla liquidità attuale.

Quick liquidity ratio mostra quale parte delle passività correnti può essere rimborsata non solo a causa degli incassi previsti da vari debitori. Un valore compreso tra 0,7 e 0,8 è considerato normale, tuttavia va tenuto presente che l'affidabilità delle conclusioni basate sui risultati dei calcoli di questo coefficiente e della sua dinamica dipende in gran parte dalla qualità dei crediti (termini di formazione, posizione finanziaria del debitore, ecc.), che possono essere individuati solo da atti interni. Ottimale se L 3circa pari a 1. Phoenix LLC ha il valore di questo coefficiente (L 3) al di sotto del valore del criterio. Allo stesso tempo, nel periodo 2011-2012 è diminuito di 0,05; poi dal 2012 al 2013 la diminuzione è stata di 0,13. Questa è una tendenza negativa.

Indice di liquidità attuale (L 4) riassume gli indicatori precedenti ed è uno degli indicatori che caratterizzano il bilancio soddisfacente (insoddisfacente). Indice di liquidità attuale (L 4) consente di determinare la molteplicità delle attività correnti a copertura delle passività a breve termine. Questo è il principale indicatore di solvibilità. Rapporti da 1,5 a 2,0 sono considerati normali per questo indicatore. Il valore di questo coefficiente è inferiore a quanto richiesto: nel 2011 era 0,98, nel 2012 è salito a 1,01 e nel 2013 era 0,98. Per il 2011-2012 la crescita dell'attuale rapporto di liquidità è pari a 0,03, nel biennio 2012-2013. la diminuzione è 0,04. Poiché il valore del coefficiente L 4nel 2012-2013 . non supera uno, possiamo concludere che l'organizzazione non dispone di una quantità sufficiente di risorse libere (maggiore è il coefficiente, maggiore è questo volume), formate dalle proprie fonti.

L'attività commerciale dell'impresa nell'aspetto finanziario si manifesta, prima di tutto, nella velocità di rotazione dei suoi fondi. La redditività di un'impresa riflette il grado di redditività delle sue attività. La valutazione dell'attività e della redditività aziendale consiste nello studio dei livelli e delle dinamiche dei vari indici di fatturato e redditività finanziari, che sono indicatori relativi della performance finanziaria di un'impresa.

Gli indicatori che caratterizzano l'attività imprenditoriale dell'organizzazione sono riportati nella tabella 6.

Tabella 6. Indicatori chiave per la valutazione dell'attività d'impresa

Indicatore 2011 2012 2013 Variazione dal 2012 al 2011 dal 2013 al 2012 dal 2013 al 2011 Fatturato, fatturato 2.11.11.3-1.00.2-0.8 Fatturato attività correnti, fatturato 3.81.61.8-2.20.2-2.0 .0-0.3-6.3 Periodo di rotazione delle scorte 39.2109.0121.369.812.382.1 Fatturato dei crediti9.03.44.8-5.61.4-4.2 Fatturato dei conti attivi 40.5107.976.567.4-31.436 0 Fatturato dei conti attivi9.42.93.2-6.40.3-6.2 Fatturato dei conti attivi 39.0125 .4115.086,4-10.476,0 Durata del ciclo operativo ciclo finanziario40.791.582.850,8-8.742,1

Descrivendo l'efficacia delle attuali attività produttive e commerciali dell'organizzazione, si può notare che l'organizzazione sta trasformando le proprie risorse piuttosto lentamente e i periodi di rotazione tendono ad aumentare, il che indica una diminuzione dell'efficienza degli investimenti nelle scorte, un diminuzione della quota di fondi presi in prestito.

Pertanto, il periodo di rotazione dei crediti nell'organizzazione è il più grande nel 2013. È aumentato nel 2011-2013. per 36 giorni, che è associato al deterioramento del lavoro con i debitori. L'azienda ha un lavoro poco consolidato sull'educazione dei clienti, inviando lettere con un promemoria della necessità di pagamento. Tuttavia, il fatto che l'ammontare dei crediti sia aumentato, più che raddoppiato nel periodo analizzato, è allarmante.

Il periodo di rotazione delle scorte è passato da 39,2 giorni nel 2011 a 121,3 giorni nel 2013, vale a dire. si è registrato un aumento della durata della rotazione delle scorte di 82,1 giorni. Ciò è dovuto al fatto che, nonostante il valore contabile delle materie prime e dei materiali secondo il bilancio sia aumentato nel 2011-2013, anche un minore aumento dei ricavi di vendita dell'organizzazione ha ridotto l'efficacia dell'investimento nelle scorte.

Di conseguenza, il periodo di rotazione dell'attivo circolante è passato da 95,7 giorni nel 2011 a 200,3 giorni nel 2013, vale a dire per 104,6 giorni.

E il fatturato delle attività è diminuito di 0,8 fatturato.

Il fatturato del periodo dei conti da pagare è aumentato nel 2011-2013. per 76 giorni.

Sulla base dell'analisi effettuata, si può concludere che l'impresa analizzata ha un gran numero di crediti: occupa una quota importante nella struttura del bilancio dell'impresa: 23,67% del bilancio nel 2011 e 27,19% del bilancio nel 2013. La crescita dei periodi di rotazione delle risorse dell'organizzazione indica una diminuzione dell'efficienza degli investimenti in attività, sebbene la durata del fatturato di tutti i tipi di attività nell'organizzazione sia ancora lunga.

Gli indicatori che caratterizzano l'attività aziendale, nonché la redditività delle attività dell'organizzazione sono riportati nella tabella 7.8.

L'efficienza dell'impresa è maggiormente caratterizzata da indicatori di redditività, perché sono indicatori relativi che confrontano i risultati con i costi.

La dinamica degli indicatori di redditività è analizzata in forma tabellare (Tabella 7).

Tabella 7. Principali indicatori di redditività

Indicatore 2011 2012 2013 Variazione dal 2012 al 2011 dal 2013 al 2012 dal 2013 al 2011 Ritorno delle vendite8.55.25.8-3.30.7-2.7 Ritorno delle attività12, 91.40.5-11.5-0.9-12.4 Ritorno delle attività correnti23.12.00.7-21.1 -1,3-22,4 Ritorno sul patrimonio netto39.96.62,6-33,3- 4,1-37,4

Come mostra la tabella 7, la redditività delle vendite è caratterizzata da tassi piuttosto bassi. Nel 2012 è diminuito del 3,3% e si è attestato al 5,2%, nel 2013 è leggermente aumentato al 5,8%. Pertanto, l'attività principale dell'impresa è sull'orlo dell'autosufficienza.

Anche il rendimento delle attività è diminuito nel corso dei tre anni e nel 2013 è stato dello 0,5%.

Il ritorno sul patrimonio netto è diminuito nel corso dei tre anni e si è attestato al 2,6% nel 2013, a cui si associa una diminuzione dell'utile netto insieme a un leggero aumento del patrimonio netto.

Tutti i risultati sono mostrati in Fig. 3, che mostra tassi di rendimento molto bassi sulle attività dell'impresa.

Figura 3. Dinamica degli indicatori di redditività

Tabella 8. Rendimento del capitale proprio stimato (modello DuPont)

Indicatore 2011 2012 2013 Dati iniziali Ricavi di vendita, migliaia di rubli60 85848 88659 074 Utile netto, migliaia di rubli3 684594217 Attività, migliaia di rubli28 56042 89245 552 Capitale proprio, migliaia di rubli9 2248 9348 422 Dati calcolati - fattori Ritorno sulle vendite basato sull'utile netto6,11,20.4 Indice di rotazione2,11,11,3 Moltiplicatore del capitale proprio3,14,85,4 Ritorno sul capitale proprio39,96,62,6 Rendimento del capitale proprio Rendimento delle venditeX-31,9-4,6 Rapporto di rotazioneX-3,70.3 Moltiplicatore del capitale proprioX2.40.3 Impatto cumulativo di tutti i fattoriX-33,3-4,1

Come mostra la valutazione del ritorno sul capitale proprio (RAC), nel 2012 è diminuito del 33,3%. Ciò è stato influenzato dai seguenti fattori:

la diminuzione della redditività delle vendite del 4,8% ha portato a una diminuzione di RSK del 31,9%;

una diminuzione del fatturato di 1,0 ha comportato una diminuzione del RAC del 3,7%;

moltiplicatore azionario aumentato di 1,7 bps. unità, a seguito della quale si è registrato un aumento della redditività del 2,4%.

Di conseguenza, il moltiplicatore di equità ha avuto il maggiore impatto positivo e il ritorno sulle vendite ha avuto il maggiore impatto negativo.

Il ritorno sul capitale proprio (RAC) nel 2013 è diminuito del 4,1%. Ciò è stato influenzato dai seguenti fattori:

la diminuzione della redditività delle vendite dello 0,8% ha portato a una diminuzione dell'RSK del 4,6%;

la crescita del fatturato di 0,2 ha portato ad un aumento di RSK dello 0,3%;

moltiplicatore azionario aumentato di 0,6 bps. unità, per cui si è registrato un aumento della redditività dello 0,3%.

Di conseguenza, il moltiplicatore del patrimonio netto ha avuto il maggiore impatto positivo, mentre il ritorno sulle vendite ha avuto un impatto negativo.

2.3 Analisi degli indicatori relativi e assoluti della stabilità finanziaria dell'impresa

La direzione più importante lavoro analiticoè una valutazione della condizione finanziaria, in base alla quale:

viene fornita una valutazione dei risultati ottenuti,

sviluppare una strategia finanziaria

si stanno sviluppando misure di attuazione.

La valutazione della condizione finanziaria è particolarmente importante nelle condizioni delle relazioni di mercato, poiché ogni entità aziendale deve affrontare la necessità di uno studio completo dei suoi partner - secondo i rapporti pubblicati, nonché della propria situazione finanziaria.

Inizieremo la valutazione della stabilità finanziaria con un'analisi degli indicatori che caratterizzano il rapporto tra fondi propri e presi in prestito presso l'impresa.

Rapporto di concentrazione del patrimonio netto. Determina il grado di indipendenza finanziaria o di autonomia dal capitale esterno (Kf H ). Insieme a questo, caratterizza la quota dei proprietari dell'impresa nell'importo totale dei fondi investiti nell'impresa (il rapporto tra patrimonio netto e bilancio). Maggiore è il valore del coefficiente, più l'impresa è finanziariamente stabile, stabile e indipendente da fonti esterne.

Per fn =SK/B, (20)

dove SC - patrimonio netto, che corrisponde alla sezione III della passività di bilancio, denominata "Capitale e riserve", migliaia di rubli:

B - valuta (totale) del bilancio, migliaia di rubli.

Indice di dipendenza finanziaria (Kf 3). Reverse alla concentrazione del capitale proprio; è definito come il rapporto tra la somma delle fonti di finanziamento (valuta di bilancio) e l'ammontare del capitale proprio. La crescita di questo indicatore in dinamica significa un aumento della quota di fondi presi in prestito nel finanziamento dell'impresa.

Kfz =B/CK (21)

Rapporto di indebitamento (K zk ). È definito come il rapporto tra capitale preso in prestito e valuta di bilancio. In base al valore di questo indicatore, si può giudicare quale percentuale di fondi presi in prestito costituisce l'importo totale delle fonti di finanziamento dell'impresa.

Per zk \u003d ZK / B, (22)

dove ZK - capitale preso in prestito, migliaia di rubli.

Rapporto di manovrabilità dell'equità (K m ). È definito come il rapporto tra il capitale circolante netto (disponibilità di fonti di capitale circolante proprio) e l'importo totale del capitale proprio. Dal valore di questo indicatore, si può giudicare quale parte del capitale viene utilizzata per investire nel capitale circolante e quale parte è capitalizzata, ad es. nelle attività non correnti meno la quota attribuibile alle passività a lungo termine:

Per m = SOK / SK, (23)

dove SOK - capitale circolante netto, migliaia di rubli.

Rapporto di struttura dell'investimento a lungo termine (K sdv ). È determinato dal rapporto tra l'importo dei finanziamenti a lungo termine e l'importo totale delle attività non correnti. Questo indicatore caratterizza quale parte delle attività non correnti è finanziata da fondi presi a prestito a lungo termine

Per sdv \u003d DKZ / VOA, (24)

dove DKZ - crediti e prestiti a lungo termine, migliaia di rubli, - attività non correnti, migliaia di rubli.

6.Rapporto di indebitamento a lungo termine (Ldc). È determinato dal rapporto tra prestiti e prestiti a lungo termine rispetto all'importo totale del capitale proprio e prestiti e prestiti a lungo termine. Nel calcolo di tale rapporto non si tiene conto del debito a breve termine per il finanziamento di rimanenze e crediti, in quanto rimborsato a spese della rotazione dell'attivo circolante.

Per DZS =DKZ/(SK + DKZ). (25)

.Rapporto di struttura del capitale del debito (К szk ). È il rapporto tra le passività a lungo termine e l'importo totale dei fondi presi in prestito.

Per sz = DKZ / (DO + KO), (26)

dove TO - passività a lungo termine, migliaia di rubli,

KO - passività a breve termine, migliaia di rubli.

.Rapporto tra debito e capitale proprio (K fr ) o il rapporto di rischio finanziario, altrimenti chiamato "spalla della leva finanziaria"

Per fr \u003d ZK / SK. (27)

Indice patrimoniale permanente (I papà ). Tale indicatore caratterizza la quota di capitale fisso (immobilizzazioni) nel patrimonio netto.

E papà =K osn / sk, (28)

dove K principale - capitale fisso, migliaia di rubli.

Coefficiente di ammortamento cumulato (K sul ). Tale coefficiente riflette l'intensità dell'accumulazione dei fondi per il rinnovo del capitale fisso ed è definito come il rapporto tra l'importo dell'ammortamento accumulato (somma dell'ammortamento delle immobilizzazioni e delle immobilizzazioni immateriali) e il costo iniziale dell'immobile ammortizzabile (il costo iniziale delle immobilizzazioni e delle immobilizzazioni immateriali). Il livello di questo coefficiente dipende dalla vita delle immobilizzazioni, dalle condizioni tecniche delle immobilizzazioni. Il valore del coefficiente può essere elevato con ammortamento accelerato:

Per sul =(A 0C +A sul )/(OS pervertito +Nprimo ), (29)

dove un os , MA sul - ammortamento delle immobilizzazioni e delle immobilizzazioni immateriali all'inizio e alla fine del periodo analizzato, migliaia di rubli,

Sistema operativo pervertito , SUL pervertito - il costo iniziale delle immobilizzazioni e delle attività immateriali, migliaia di rubli.

Tuttavia, l'utilizzo di questo coefficiente negli studi economici è consigliabile se l'intero importo dei ratei ammortamenti ha un obiettivo mirato, vale a dire, per finanziare la riproduzione delle immobilizzazioni

Il rapporto tra il valore reale delle immobilizzazioni e degli immobili (K rs ). Mostra l'efficacia con cui i fondi vengono utilizzati per le attività imprenditoriali; è calcolato come rapporto tra il valore residuo delle immobilizzazioni e il valore dell'immobile dell'impresa:

Per rs =OCest / B, (30)

dove OS ost - valore residuo delle immobilizzazioni, migliaia di rubli.

Il coefficiente del valore reale della proprietà industriale (K rsi ). Il coefficiente del valore reale della proprietà industriale riflette la quota dei beni di produzione - immobilizzazioni e rimanenze nel valore totale degli immobili. Il coefficiente è molto importante per concludere contratti con fornitori e acquirenti, poiché valori elevati del coefficiente sono la chiave del successo delle attività produttive e finanziarie dell'impresa. È definito come il rapporto tra la somma del valore residuo delle immobilizzazioni, delle rimanenze in * composizione dei materiali e del costo dei lavori in corso al valore dell'immobile dell'impresa.

Per rsi = (OS +Z m + NezP) / B (31)

dove Z m - il costo dei materiali nella composizione delle scorte, migliaia di rubli,

NezP - lavori in corso, mille rubli.

Sulla base dei dati di bilancio nell'organizzazione analizzata, i coefficienti che caratterizzano la stabilità finanziaria hanno i seguenti valori (vedi tabella 8).

Tabella 8. Valori dei coefficienti che caratterizzano la stabilità finanziaria

IndicatoriMetodo di calcoloNormale 201120122013Modifica2012-20112013-20122013-2011Coefficiente di autonomiaKavt = SA/A>0.50.3230.2080.185-0.115-0.023-0.138Coefficiente di stabilità finanziaria . \u003d (SC + DO) / A> 0.70.4330.3180.270-0.115-0.047-0.162 Coefficiente di dipendenza finanziaria K f.z. = ZK/A<0,50,6770,7920,8150,1150,0230,138Коэффициент маневренности собственного капиталаК ф.м. = (СК-ВА)/СК>0.2-0.367-0.484-0.559-0.118-0.074-0.192 Coefficiente di struttura dell'investimento a lungo termine K d.l. = S/A/VA0.2480.3530.2960.105-0.0570.048 = S/L/(SK+S/S) 0.2530.3440.3160.091-0.0280.063 \u003d S/A / (DO + KO) 0.1620.1380.105-0.024-0.033-0.057 Rapporto di rischio finanziario Kfr \u003d ZK / SK<0,72,0963,8014,4091,7040,6082,312Индекс постоянного активаИпа = ОС/СК0,9860,9910,9510,005-0,040-0,034Коэффициент накопленной амортизацииКна = А/(ОС+НМА)0,5250,5360,5560,0110,0200,031Коэффициент соотношения реальной стоимости средствК р.с. = ОС/Б0,3180,2060,176-0,112-0,031-0,142Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначенияК р.с. = (ОС+М+НЗП) / Б0,5470,5470,6070,0000,0600,060

Il valore del coefficiente di indipendenza finanziaria (autonomia) è inferiore al valore critico dello standard, che indica una situazione finanziaria sfavorevole, ovverosia i proprietari possiedono nel 2011 il 32,3% del valore della proprietà, nel 2012 il 20,8% della proprietà, nel 2013 - solo il 18,5% con lo standard: 0,4 £ U3 £ 0,6.

Anche il coefficiente di stabilità finanziaria è notevolmente inferiore ai valori normativi stabiliti. Nel 2013 solo il 27,0% del bene è finanziato da fonti sostenibili con la norma ³ 0,7.

Questa conclusione è confermata anche dal valore del coefficiente di dipendenza finanziaria, che mostra che nel 2013 il 18,5% delle attività è finanziato con fondi propri e l'81,5% - con fondi presi in prestito allo standard £ 0,5.

La dinamica del rapporto di rischio finanziario indica l'insufficiente stabilità finanziaria dell'organizzazione, poiché per questo è necessario che questo rapporto sia< 1. В 2011 г. она равен 2,096, к 2012 г. возрос до 3,801, а в 2013 г. составил 4,409. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемые товары, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Il grado di sufficienza del proprio capitale circolante caratterizza anche la misura della stabilità finanziaria. A causa del fatto che LLC "PHOENIX"< 20%, при этом его значения отрицательные, т.е. в 2011-2013 гг. собственных оборотных средств недостаточно для маневренности: в 2011 г. показатель равен -0,21, в 2012 г. -0,15, в 2013 г. -0,15. Организации необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

Il coefficiente di ammortamento cumulato mostra il processo di obsolescenza dei fondi: nel 2011 l'invecchiamento dei fondi è stato del 52,5%, nel 2012 - già 53,6%, nel 2013 - già 55,6%.

Anche il valore reale delle immobilizzazioni nella composizione delle attività è in calo: la quota delle immobilizzazioni nel 2011 era del 31,8% e nel 2013 solo del 17,6%.

Fattore di agilità mostra quale parte del capitale proprio della società è in forma mobile, consentendo loro di manovrare più o meno liberamente. Il valore negativo di questo indicatore per LLC "Phoenix" nel 2012-2013. significa assenza di capitale proprio della società nei valori di natura mobile, che sono più liquidi, e quindi possono essere convertiti in denaro in breve tempo.

Un aumento del coefficiente di manovrabilità e il suo alto livello caratterizzano sempre un'impresa nel migliore dei modi: il capitale proprio è mobile, la maggior parte di esso è investito non in immobilizzazioni e altre attività non correnti, ma in capitale circolante. Pertanto, è auspicabile un aumento del coefficiente di manovrabilità, ma entro i limiti in cui è possibile. Con una struttura specifica della proprietà dell'impresa. Tuttavia, il rapporto non solo ha un valore negativo, ma diminuisce anche per il fatto che Phoenix LLC calcola il proprio capitale a un ritmo più lento rispetto alla crescita delle attività non correnti, quindi una diminuzione del rapporto indica una diminuzione la stabilità finanziaria dell'impresa. Come valore ottimale, il coefficiente di manovrabilità può essere preso nell'importo< 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Il coefficiente di sicurezza con fondi propri caratterizza la presenza di capitale circolante proprio dell'impresa, necessario per la sua stabilità finanziaria. L'equity ratio è definito come il rapporto tra la differenza tra i volumi delle fonti di fondi propri (totale della sezione III del saldo passivo) e il costo effettivo delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti (totale della sezione I dell'attivo saldo) al valore effettivo del capitale circolante a disposizione dell'impresa sotto forma di rimanenze, lavori in corso, prodotti finiti, cassa, crediti e altre attività correnti (risultato della sezione II dell'attivo patrimoniale).

L'indicatore assoluto più generalizzante di stabilità finanziaria è la corrispondenza o disadattamento (surplus o carenza) delle fonti di finanziamento per la formazione delle riserve con il valore delle riserve, ottenuto come differenza tra il valore delle fonti di finanziamento e il valore delle riserve. Ciò si riferisce alla fornitura di riserve con fonti di fondi propri e presi in prestito.

Per caratterizzare le fonti di finanziamento per la formazione delle riserve vengono utilizzati diversi indicatori che riflettono un diverso grado di copertura tipi diversi fonti :

Disponibilità di capitale circolante proprio (E Insieme a ), definita come differenza tra il valore del capitale proprio e le attività non correnti, secondo la formula:

c=CK-F. (32)

Disponibilità di capitale di debito a lungo termine (Е t ), ottenuto sommando il capitale circolante proprio e i prestiti a lungo termine:

e t = e Insieme a + Kt . (33)

Il valore totale delle principali fonti di finanziamento per la formazione di riserve (E io ) pari alla somma del capitale circolante proprio, dei finanziamenti a lungo ea breve termine:

io =E C + K T+K t . (34)

Una normale fonte di copertura delle scorte è anche il debito verso fornitori per le rimanenze iscritte nell'attivo circolante, il cui termine di pagamento non è ancora scaduto. L'importo di tale debito non è allocato in bilancio, ma può essere stabilito sulla base di dati di contabilità analitica. In base al valore di questo indicatore, è necessario aumentare l'importo totale delle fonti di finanziamento che formano le riserve:

e S =E C + K T + K t +rП . (35)

Tre indicatori della disponibilità di fonti di finanziamento corrispondono a tre indicatori della disponibilità di riserve (compresa l'IVA sui valori acquisiti):

1.eccedenza (+) o carenza (-) del proprio capitale circolante:

± Unione Europea =E C -Z

2.eccesso (+) o carenza (-) del proprio capitale circolante e del capitale preso in prestito a lungo termine:

± e T =E T - Z = (E C+K T ) - Z;

3.eccedenza (+) o carenza (-) del valore totale delle principali fonti di finanziamento per la formazione di riserve:

± e S =E S - Z = (E C + K T + K t+r P )-Z.

assoluto e normale la stabilità della condizione finanziaria dell'impresa è caratterizzata da un elevato livello di redditività delle sue attività e dall'assenza di violazioni della disciplina finanziaria.

La condizione finanziaria instabile è caratterizzata dalla presenza di violazioni della disciplina finanziaria, interruzioni nel flusso di fondi sul conto corrente e diminuzione della redditività dell'impresa.

La condizione finanziaria di crisi è caratterizzata, oltre che dagli indicati segnali di una situazione finanziaria instabile, dalla presenza di regolari mancati pagamenti (crediti scaduti da banche, debiti scaduti verso fornitori, presenza di arretrati sui budget).

Per uno studio approfondito della stabilità finanziaria dell'impresa, sono coinvolti i dati del modulo n. 5 e dei registri contabili. Sulla base di queste fonti di informazione vengono stabiliti gli importi dei mancati pagamenti (al bilancio, banche, fornitori, dipendenti dell'impresa) e se ne identificano le cause.

Per caratterizzare la stabilità finanziaria dell'impresa alla data di chiusura del bilancio e la sua dinamica, possiamo suggerire una tabella analitica. 9.

Tabella 9. Analisi della copertura per fonti di riserve (migliaia di rubli)

Indicatore Designazione 2011 2012 20131. Fonti di formazione dei fondi propri (capitale e riserve) ISS9 2248 9348 4222. Attività non correntiVOA12 60413 26113 1273. Attività correnti proprie (p. 1-2) SOS-3 381-4 326-4 7054. Passività a lungo termine ( crediti e prestiti) DKZ3128, 74683.9753888.9755. Fonti di capitale circolante proprie e prese in prestito a lungo termine (pag. 3 + 4) SDI-252358-8166. Prestiti e prestiti a breve termineKKZ9 70012 47514 6277. Valore totale delle principali fonti di finanziamento (pag. 5+6) OI9 44812 83313 8118. Ammontare totale delle riserve36 53714 60219 6339. eccedenza (+), carenza (-) di lavoro proprio capitale (pag. 3-8 )?SOS-9 917-18 929-24 33810. avanzo (+), carenza (-) di fonti di copertura delle riserve prese in prestito a lungo termine e proprie (pagine 5-8)?SDI- 6 789-14 245-20 44911. eccedenza (+), mancanza (-) del valore totale delle principali fonti di finanziamento delle riserve (pag. 7-8)? ?SDI;?OIZUnstable stateCrisis stateUnstable state

I dati della tabella 9 mostrano che la società nel periodo analizzato si trovava in una condizione finanziaria instabile.

Se non vi è alcuna copertura delle riserve da parte delle normali fonti della loro formazione, per stabilizzare la condizione finanziaria è necessario:

in primo luogo, aumentare la quota di capitale proprio nell'attivo circolante;

in secondo luogo, ridurre il saldo delle scorte attraverso la vendita di scorte sedentarie o non utilizzate.

2.4 Valutazione globale del livello di stabilità finanziaria dell'impresa

Uno dei compiti più importanti della pianificazione finanziaria a lungo termine è prevedere la stabilità dell'impresa. La condizione finanziaria sistematicamente instabile dell'impresa porta al fallimento. La base per prendere una decisione sull'insolvenza di un'impresa è il sistema di criteri per identificare una struttura insoddisfacente del bilancio delle organizzazioni insolventi, approvato con decreto del governo della Federazione Russa del 15 aprile 2003 n. 218 "Su la procedura per la presentazione delle richieste di obbligazioni nei confronti della Federazione Russa nei casi di fallimento e nelle procedure fallimentari”.

Il sistema è composto da una serie di indicatori, i principali dei quali sono:

indice di liquidità attuale;

rapporto di patrimonio netto;

coefficiente di ripristino (perdita) di solvibilità.

La struttura dello stato patrimoniale è rilevata come insoddisfacente e l'impresa è considerata insolvente se l'attuale rapporto di liquidità o il rapporto di patrimonio netto non soddisfa gli standard stabiliti.

Se la struttura patrimoniale è insoddisfacente, al fine di verificare la reale possibilità per l'impresa di ripristinare la propria solvibilità, il coefficiente di ripristino della solvibilità è calcolato per un periodo di 6 mesi come segue:

I risultati della valutazione della struttura di bilancio dell'impresa oggetto di studio sono presentati nella tabella 10.

Tabella 10. Valutazione della struttura di bilancio

Indicatore Standard 2011 2012 2013 Variazione dal 2012 al 2011 dal 2013 al 2012 dal 2013 al 2011 Indice di liquidità corrente20.981.010.980,03-0,04-0,01 Indice di patrimonio netto0 ,1-0,21-0,15-0.150.070.000,07 Indice di recupero (perdita) di solvibilità 1x0,510,8 La struttura patrimoniale di un'impresa è rilevata come insoddisfacente e l'impresa è considerata insolvente se è soddisfatta una delle seguenti condizioni:

l'attuale rapporto di liquidità è inferiore a 2;

l'equity ratio alla fine del periodo di riferimento è inferiore a 0,1.

La struttura del bilancio di Phoenix LLC è riconosciuta come insoddisfacente e l'impresa è riconosciuta come insolvente in conformità con le Disposizioni metodologiche per valutare la condizione finanziaria delle imprese e stabilire una struttura di bilancio insoddisfacente, approvate dall'Ordine dell'Ufficio federale per Insolvenza (Fallimento) del 12 agosto 1994 n. 31-r, perché . Entrambe le seguenti condizioni non sono soddisfatte:

Se almeno uno dei coefficienti indicati non soddisfa i requisiti sopra stabiliti, viene calcolato il coefficiente di recupero della solvibilità per il prossimo periodo (6 mesi).

Per vp (2012) = / 2 = 1,02

Per vp (2013) = / 2 = 0,97

Il coefficiente di recupero della solvibilità, che assume un valore inferiore a 1, calcolato per un periodo pari a 6 mesi, indica l'incapacità dell'impresa di ripristinare la solvibilità.

Determiniamo il periodo di ripristino della solvibilità, sulla base dell'equazione:

Per vp (2012) = / 2 = 1 ? t = 15 mesi

Per vp (2013) = / 2 = 1 ? t = 18 mesi

Con questi indicatori il periodo di recupero della solvibilità è molto elevato e nel 2013 è fortemente aumentato.

Per una valutazione più accurata della stabilità finanziaria di un'impresa nella pratica domestica, viene calcolato il valore del patrimonio netto e ne viene analizzata la dinamica. Le attività nette rappresentano l'eccedenza delle attività dell'impresa rispetto alle passività prese in considerazione. Le attività incluse nel calcolo comprendono i beni monetari e non monetari dell'impresa, ad eccezione del debito dei partecipanti (fondatori) sui contributi al capitale autorizzato e del valore contabile delle azioni proprie riscattate dai soci.

Le passività coinvolte nel calcolo includono una parte delle passività proprie della società (finanziamenti target e incassi), passività esterne verso banche e altre persone giuridiche e persone fisiche.

In conformità con la legge della Federazione Russa "Sulle società per azioni" (articolo 35) e l'ordinanza del Ministero delle finanze della Russia e della Commissione federale dei valori mobiliari della Russia del 29 gennaio 2003 n. Yun, 03-6 / pz "In occasione dell'approvazione della procedura per la valutazione del patrimonio netto di una società per azioni", le società per azioni per le valutazioni della stabilità finanziaria utilizzano l'indicatore del patrimonio netto. Le attività nette rappresentano la differenza tra l'importo delle attività e l'importo delle passività corrispondenti e sono calcolate secondo la metodologia approvata dal Ministero delle finanze russo e dalla Commissione federale per il mercato dei valori mobiliari della Federazione Russa.

Il calcolo del patrimonio netto dell'impresa analizzata è presentato nella tabella 11.

Tabella 11. Calcolo del patrimonio netto di Phoenix LLC

Voci di bilancio 2011 2012 2013 Var. Ass., +, - Rel., %1. Attivo - totale28 56042 89245 55216 99259.52. Attività escluse - totale00000!3. Passività escluse - totale19 33733 95837 13017 79392.0 - finanziamenti bancari12 82917 15918 5165 68744.3 - debiti6 50816 79918 61412 106186.0 - debiti verso partecipanti (fondatori) per pagamento reddito a breve termine-0-0 altri fondi reddito a breve termine0000-0 -0-0 -quattro. Attivo netto (riga 1 - riga 2 - riga 3)9 2248 9348 422-802-8,7- in % del totale attivo (riga 4: riga 1 * 100)32.3020.8318.49- 13.81-42.85. Capitale autorizzato46464600.06. Patrimonio netto a capitale sociale (riga 4: riga 5)201.9195.6184.4-18-8.7

Tale andamento conferma la precedente conclusione circa l'aumento del grado di solvibilità dell'impresa, come evidenziato dall'andamento al rialzo dell'attuale indice di liquidità.

Valutiamo l'efficacia dell'utilizzo del capitale preso in prestito.

Tabella 12. Calcolo dell'effetto leva finanziaria (EFF)

Indicatori 2011 2012 2012 Modifica 2012 al 2011 al 2013 al 2012 2013 al 2011 Capitale totale, Thousand Rubles28 56042 89245 55214 3322 66016 992 incluso: 9 2248 9348 422-289-512-802 PROPRIO PRESITURA19 33733 95837 13014 6213 793217. 1852 5313 447-2 654915-1 738Rendimento totale del capitale proprio, % 0,6 Importo degli interessi sul prestito, migliaia di rubli 2071.82747.52598.4676-149527 Reddito imponibile, migliaia di rubli di utile, migliaia di rubli -0,16-0,53-0,11-0,65

Come si evince dalla tabella, nel 2012-2013. EGF< 0. Это показывает, что предприятие «не умеет» пользоваться заемными средствами, т.к. плата за них выше, чем рентабельность вложенных средств.

3.1 Sviluppo di un business plan per la diversificazione della produzione per massimizzare i profitti dell'impresa

Nella stesura di questo lavoro è stata effettuata un'analisi della gestione della stabilità finanziaria, durante la quale sono state individuate le carenze riflesse nella tabella 13.

Tabella 13

Carenze identificate Misure proposte L'analisi degli indicatori economici ha mostrato: 1. In generale, dal 2011 al 2013, le entrate sono diminuite di 1.784 mila rubli. o del 2,9%.La crescita delle vendite dovrebbe contribuire ad aumentare i profitti2. In generale, dal 2011 al 2013, l'utile netto è diminuito di 3.466 mila rubli3. La dinamica degli indicatori di redditività mostra che la redditività delle vendite è caratterizzata da indicatori piuttosto bassi.L'analisi della liquidità e della solvibilità ha mostrato: 1. Il bilancio non è liquido. 2. La dinamica dei rapporti di liquidità è negativa e al di sotto dei valori normativi. 3. Si traggono le conclusioni sulla struttura insoddisfacente del bilancio della società e sull'impossibilità di ripristinare la solvibilità in 6 mesi È necessario ottimizzare la struttura dell'attivo e del passivo I. Interventi per la gestione e l'ottimizzazione dei crediti. 1) Controllo dell'acquirente per la sua affidabilità e stabilità finanziaria, rispetto della disciplina contrattuale. 2) Ristrutturazione dei crediti in itinere istruttorio e giudiziale. II. Misure per la gestione e l'ottimizzazione delle scorte. Utilizzo di vari metodi moderni di gestione dell'inventario, in particolare il modello di Wilson.4. L'organizzazione impiega le sue risorse piuttosto lentamente. 5. C'è una grande quantità di crediti: occupa una quota importante nella struttura di bilancio dell'impresa.6. Il valore del coefficiente di indipendenza e stabilità finanziaria è inferiore al punto critico7. Il proprio capitale circolante non è sufficiente per la manovrabilità. Il coefficiente di manovrabilità e autosufficienza ha un valore negativo.8. L'impresa durante il periodo analizzato si trovava in una condizione finanziaria instabile.9. Nel 2011-2012 EGF< 0.

Descriveremo i problemi e le loro soluzioni in modo più dettagliato.

1. In generale, dal 2011 al 2013, le entrate sono diminuite di 1.784 mila rubli. o 2,9%. Allo stesso tempo, l'utile lordo è diminuito di 1951 mila rubli. o del 29,1% e l'utile netto - di 3.466 mila rubli! In generale, la diminuzione dell'utile è stata influenzata da una diminuzione dell'utile di vendita e da un aumento delle altre spese dell'impresa. Dati sull'utile netto per 1 rub. le vendite indicano che l'azienda ha un basso livello di redditività.

Dall'analisi della stabilità finanziaria è emerso che l'impresa è instabile: ad esempio, il valore del coefficiente di indipendenza finanziaria (autonomia) è al di sotto del punto critico: nel 2011 i proprietari possiedono il 32,3% del valore dell'immobile, nel 2012 il 20,8% del la proprietà, nel 2013 - solo il 18,5% con lo standard: 0,4 £ U3 £ 0,6.

L'analisi della liquidità e della solvibilità ha mostrato che lo stato patrimoniale non è liquido secondo i segni 1, 2 e 4 nel 2011, secondo i segni 1 e 4 nel 2012, secondo i segni 1, 2 e 4 nel 2013. Tutti i rapporti di liquidità sono inferiori al valori normativi: il rapporto di liquidità complessivo è inferiore al valore normativo (>1): nel 2013 era 0,93; indice di liquidità assoluto è inferiore al valore normativo (> 0,1 ÷0, 2) e tende anche a diminuire; rapporto di liquidità attuale al di sotto dello standard (> 1 ora 2): nel 2013 era 0,98.

Un'analisi dell'attività commerciale dell'impresa ha mostrato che l'organizzazione sta trasformando le proprie risorse piuttosto lentamente e i periodi di rotazione tendono a crescere, il che indica una diminuzione dell'efficienza degli investimenti nelle scorte, una diminuzione della quota di fondi presi in prestito: il periodo di rotazione dei crediti nell'organizzazione è il più grande nel 2013 ed è aumentato nel periodo 2011-2013. entro 36,0 giorni, che è associato al deterioramento del lavoro con i debitori; il periodo di rotazione delle scorte è passato da 39,2 giorni nel 2011 a 121,3 giorni nel 2013, i.е. si è registrato un aumento della durata della rotazione delle rimanenze di 82,1 giorni; il periodo di rotazione dell'attivo circolante è passato da 95,7 giorni nel 2011 a 200,3 giorni nel 2013, cioè per 104,6 giorni; il fatturato del periodo di debiti verso fornitori è aumentato nel 2011-2013. per 76,0 giorni; il giro d'affari dei fondi è diminuito di 0,8 fatturato.

L'impresa analizzata ha una grande quantità di crediti: occupa una quota importante nella struttura del bilancio dell'impresa: il 21,70% del bilancio nel 2011 e il 23,58% del bilancio nel 2013.

La dinamica degli indicatori di redditività mostra: la redditività delle vendite è caratterizzata da tassi piuttosto bassi; anche il rendimento del patrimonio è diminuito nel triennio e nel 2013 si è attestato allo 0,5%; il ritorno sul patrimonio netto è diminuito nel triennio e nel 2013 si è attestato al 2,6%, a cui si associa una diminuzione dell'utile netto unitamente a un leggero aumento del patrimonio netto.

Come mostra l'analisi del ritorno sul capitale proprio (RAC), nel 2012 è diminuito del 33,3%. L'impatto negativo maggiore è stato la redditività delle vendite. Il ritorno sul capitale proprio (RAC) nel 2013 è diminuito del 4,1%. L'impatto negativo ha avuto ancora una volta una redditività delle vendite.

La struttura del bilancio della LLC "Phoenix" è riconosciuta come insoddisfacente e la società - insolvente, perché. Entrambe le seguenti condizioni non sono soddisfatte:

l'indice di liquidità attuale alla fine del periodo di rendicontazione è inferiore a 2 (0,98 nel 2011, 1,01 nel 2012, 0,98 nel 2013);

l'equity ratio a fine periodo è inferiore a 0,1 (-0,21 nel 2011, -0,15 nel 2012, -0,15 nel 2013).

Nel 2012-2013 EGF< 0. Это показывает, что предприятие «не умеет» пользоваться заемными средствами, т.к. плата за них выше, чем рентабельность вложенных средств.

Quindi ci sono 3 grossi problemi:

.Struttura del capitale insoddisfacente;

.Bassa quantità di fondi liquidi;

.Bassa redditività.

Per risolvere il problema del rafforzamento della condizione finanziaria, è necessario lavorare in due direzioni:

.crescita del profitto (risolvere i problemi 1 e 3)

.crescita della liquidità.

La crescita delle vendite dovrebbe contribuire ad un aumento degli utili, che aumenterà l'importo dei fondi propri nella struttura delle passività, il che rafforzerà significativamente la stabilità finanziaria dell'impresa. Il compito primario non solo di garantire la stabilità finanziaria, ma anche operativa, è la crescita del volume degli ordini. Pertanto, è necessario offrire lo sviluppo di nuove attività

Riguarda sull'ampliamento della gamma, perché è difficile sopravvalutare l'importanza del reddito per l'impresa.

LLC "Phoenix" è un'azienda che costruisce case, bagni, cottage, campeggi e molto altro da tronchi arrotondati di specie legnose di alta qualità come pino d'Angarsk e larice siberiano, cedro siberiano. Tuttavia, il costo di tali case è piuttosto elevato e l'affidabilità e la sicurezza non sono confermate da esempi diffusi. Pertanto, i prodotti per il segmento dei materiali relativamente economici escono dall'assortimento, che include le case in legno.

La lesione può essere la costruzione di case, bagni, cottage, campeggi in legno profilato prefabbricato.

La soluzione potrebbe essere la costruzione di case, bagni, cottage, campeggi in legno profilato prefabbricato.

Per la costruzione di un'officina per profilati è necessario un investimento di 16 milioni di rubli.

Fonti di finanziamento:

Fondi propri ricevuti dal rilascio di crediti (3.370 mila rubli) e scorte (4.434 mila rubli), i.е. per un importo di 8164 mila rubli.

Un prestito di Sberbank per un importo di 16.000 - 8.164 = 7.836 mila rubli. al 15% annuo per 5 anni.

Tabella 14. Piano di rimborso del prestito

Indicatore12345Saldo del debito a inizio anno78366269470231341567% Maturato1175940705470235Capitale rimborsato15671567156715671567Paid%1175940705470235Saldo del debito a fine anno6269470230541567

Presumibilmente è possibile produrre 2000 metri cubi. M. all'anno al costo di 13.000 rubli. (crescita dei ricavi di 2.000 * 13.000 = 26.000 mila rubli) al costo di 10.000 rubli. (aumento dei costi 2000 * 10000 = 20000 mila rubli), ad es. puoi realizzare un profitto dalle vendite per un importo di 6.000 mila rubli.

Tabella 14a. Calcolo dei risultati finanziari

Indicatoreanno012345Volume delle vendite, cub. m.20002000200020002000Prezzo 1 metri cubi m., RUB 1300013000130001300013000 Costo di 1 cubo m., RUB. 1000010000100001000010000 e risolto, migliaia di rubli. 260002600026000260002600026000 sostanza, mille rubli, 200200200200002000020000 produttivo (pp), mille rubli. 6000600060006000, mila rumori, 2007054705NARN (PP), mille rubli.

Pertanto, l'attuazione di questo progetto porterà un ulteriore utile netto nel primo anno per un importo di 3860 mila rubli.

Perché il project financing è misto, quindi il tasso di sconto è definito come il costo medio ponderato del capitale

WACC \u003d Dsk * Csk + Dzk * Czk * (1-0,2) \u003d 8164 / 16000 * 2,6% + 7836 / 16000 * 15% * 0,8 \u003d 19%

Il prezzo di una fonte di finanziamento presa in prestito -tasso di prestito:

Prezzo della propria fonte di finanziamento -il patrimonio netto è calcolato come ritorno sul patrimonio netto:

Tabella 15. Calcolo dell'efficienza del progetto

Показательгод?012345Капитальные вложения (I), млн. руб.1600016000Чистая прибыль (Р), млн. руб.3860386040954330456520709Амортизация (А), млн. руб.3200320032003200320016000Денежный поток (РV = P + A - I), млн. руб.-160007060706072957530776520709Коэффициент дисконтирования (К)10.9330.8700.8120.7570.706Discounted cash flow (NРV = PV * K), mln RUB-160006586614359215702548513837?NPV, mln RUB-16000-9414-32712650835213837

VAN = 13837 milioni di rubli Perché VAN > 0, allora il progetto può essere considerato efficace.

Periodo di ammortamento Corrente = 2 anni + 3271/5921 = 2,7 anni.

Figura 4. Calcolo del periodo di ammortamento

3.2 Utilizzo del modello Wilson per ottimizzare le scorte come fattore di sostenibilità finanziaria

Un altro compito è ottimizzare la struttura delle attività e delle passività al fine di rafforzare la condizione finanziaria.

Quindi, se non c'è copertura delle riserve da fonti normali della loro formazione, allora per stabilizzare la condizione finanziaria è necessario: in primo luogo, aumentare la quota di patrimonio netto nell'attivo circolante; in secondo luogo, ridurre il saldo delle scorte attraverso la vendita di scorte a lento rigiro o non utilizzate.

La crescita della liquidità dovrebbe essere associata all'ottimizzazione dei valori delle rimanenze, dei crediti e dei debiti. Quelli. se la struttura dell'attivo circolante è illiquida, occorre lavorare per reperire riserve illiquide ed eccedenti, nonché per estinguere crediti e debiti.

Pertanto, per risolvere il problema dell'aumento dell'efficienza nella gestione della struttura dell'attivo e del passivo, è necessario lavorare in due direzioni: ottimizzazione delle scorte e dei crediti.

) Misure per la gestione e l'ottimizzazione degli stock.

Esistono molti modelli di gestione dell'inventario di vari gradi di complessità.

Il più semplice è il cosiddetto modello di gestione dell'inventario di base EOQ (Economic Ordering Quantity), noto anche con il nome dell'autore: il modello Wilson.

Il modello Wilson è il modello più semplice KM e descrive la situazione di acquisto di prodotti da un fornitore esterno, che è caratterizzata dai seguenti presupposti:

· l'intensità di consumo è un valore noto a priori e costante;

· l'ordine viene consegnato dal magazzino in cui è immagazzinata la merce precedentemente prodotta;

· il tempo di consegna dell'ordine è un valore noto e costante;

· ogni ordine viene spedito come un lotto;

· il costo dell'ordine non dipende dalle dimensioni dell'ordine;

· il costo di detenzione del titolo è proporzionale alla sua entità;

· la mancanza di scorte (carenza) è inaccettabile.

Questo modello è in qualche modo separato dalla realtà, ma è utile per comprendere l'essenza dell'argomento, i problemi, i modelli e gli approcci di base nel campo della gestione dell'inventario.

Ma in relazione alla nostra organizzazione, questo modello non è solo utile, ma anche accettabile, perché quelle affermazioni che vengono fatte a questo modello hanno un impatto insignificante sui processi della nostra organizzazione:

In primo luogo, in questa organizzazione, 3 specie occupano più del 70% di tutti gli stock;

In secondo luogo, il processo di consegna è molto semplice ed è caratterizzato da categorie appena comprensibili: volume di consegna, costo di 1 consegna, costi di stoccaggio, che sono facilmente calcolabili.

In terzo luogo, l'organizzazione fa riferimento al processo di consegna solo dal punto di vista della valutazione delle scorte assicurative e, dal punto di vista della minimizzazione delle scorte di trasporto e stoccaggio, nessuno si è avvicinato.

E questo modello procede proprio da queste considerazioni, poiché l'obiettivo di determinare il lotto ottimale dell'ordine è fornire l'inventario necessario per supportare il processo di produzione riducendo al minimo il costo totale di conservazione e organizzazione degli ordini.

idea principale Metodo EOQ - divisione dei costi in:

a) costi di mantenimento delle scorte (variabili);

b) il costo dell'organizzazione dell'ordine (condizionato).

Sia S - vendite annuali, - numero annuo di ordini;

Q - quantità di merce ordinata dal consumatore (Q = S/N)

Il livello di inventario oscillerà da Q dopo che un ordine arriva a zero (o una scorta di sicurezza) alla vigilia dell'ordine successivo.

Quando si calcola la necessità di capitale circolante, viene solitamente preso in considerazione il costo medio delle scorte M. È determinato dalla formula

M = A × p, (37)

dove A è il valore medio delle azioni. Si calcola secondo la formula

A = (S / N) / 2 = Q / 2, (38)

dove p è il prezzo di un'unità di materia prima o materiale.

L'importo totale dei costi di stoccaggio - TCC (Total Carring Cost) è determinato dalla formula:

TCC \u003d cpA \u003d cpQ / 2 (39)

I costi di mantenimento dell'inventario (TCC) sono generalmente variabili, ma il costo di organizzazione di ogni ordine è considerato costante (questo include corrispondenza, telefono-fax, ospitalità, spese di viaggio). Lascia che i costi fissi siano uguali a F e se vengono effettuati N ordini all'anno, il costo totale dell'organizzazione degli ordini - TOC (Total Ordering Cost) è uguale a

TOC = F× N(40)

Se risolviamo l'equazione (4) per N, otteniamo N = S/2A. Da questa formula si può vedere che il numero di ordini diminuisce con l'aumento dei volumi di batch. Se gli ordini stessi sono grandi, il loro numero durante l'anno è piccolo, anche i costi di organizzazione degli ordini sono piccoli. Sostituendo N nella (7), abbiamo:

TOC = FS / 2A = FS / Q (41)

I costi totali totali di archiviazione e organizzazione degli ordini - TIC (Total Inventory Costs) sono pari a:

TIC \u003d TCC + TOC \u003d cfQ / 2 + F (S / Q) (42)

Questa formula serve come base per determinare il lotto ottimale dell'ordine. Consente di trovare un compromesso tra costi in aumento e costi in calo.

Figura 5. Modello del lotto dell'ordine ottimale

Il grafico mostra i principali prerequisiti del modello: parte dei costi aumenta con l'aumento delle scorte e parte diminuisce. La dimensione ottimale dell'ordine è quella che riduce al minimo il costo totale. Vicino al punto ottimale, la curva dei costi diminuisce gradualmente, dolcemente. Ciò suggerisce che una piccola fluttuazione nella dimensione del lotto dell'ordine non incide fondamentalmente sui costi.

La dimensione dell'ordine analiticamente ottimale (punto EOQ) è determinata dalla formula:

EOQ=?2FS / СР (43)

Questa espressione è chiamata formula di Wilson.

Tabella 16. Calcolo del volume (F) e del valore delle vendite per gruppi di prodotti

Tipi di materie prime Volume di acquisto (F * P), migliaia di rubli Prezzo (P), migliaia di rubli Volume di acquisto (F), cub. m.Log13 13315.6842Beam11 9606.61 812Board6 8905.61 230Total31 983 Tabella 17. Calcolo della quantità d'ordine ottimale (EOQ)

Tipi di materie primeFSCPEOQLog842600.962324.1Beam1 812600.407731.0Board1 230600.345653.9

Tabella 18. Calcolo della dimensione standard dello stock

Tipi di materie prime Scorte di materie prime medie, migliaia di rubli Numero di ordini all'anno Costo dell'ordine Scorte di materie prime standard, migliaia di rubli 771-4 434

Ci sono scorte di tronchi arrotondati nel magazzino.

Formula del modello Wilson

dove Qw è la dimensione ottimale dell'ordine nel modello Wilson;

v - consumo annuo, ; - costo di conservazione dello stock, ; - costo dell'ordine, inclusa l'esecuzione e la consegna dell'ordine (la consegna viene effettuata su rotaia, il costo del servizio di vagone è di 60 mila rubli).

La dimensione ottimale dell'ordine nel modello Wilson, secondo la formula, è di 324,1 metri cubi. m. quindi il tasso di stock è 324,1 / 2 \u003d 162,05 metri cubi. m., lo standard azionario è 162,05 * 15,6 rubli. = 2528 mila rubli.

Oggi, le scorte medie di materie prime ammontano a 5906 mila rubli, quindi il rilascio di capitale circolante riducendo le scorte sarà di 3378 mila rubli. (5906 - 2528).

1.l'attuazione del progetto porterà un utile netto nel 1 ° anno per un importo di 3472 mila rubli.

.la fornitura di uno sconto vantaggioso per gli acquirenti e per noi ha portato a una diminuzione dei crediti di 3.730 mila rubli.

3.l'ottimizzazione dell'importo delle scorte ha portato a un rilascio condizionale di contanti per un importo di 4434 mila rubli.

Quanto sono qualitativi questi cambiamenti e in che modo influenzeranno la condizione finanziaria nel suo insieme, dovrebbero rispondere i metodi appropriati.

) Misure per la gestione e l'ottimizzazione dei crediti.

L'ottimizzazione dei crediti fa parte di politica generale le organizzazioni di scegliere le condizioni per la vendita di prodotti per un certo periodo di tempo, ottimizzare l'importo totale dei crediti e garantire la tempestiva riscossione dei crediti per raggiungere un determinato livello di stabilità finanziaria dell'organizzazione.

a) Per controllare l'acquirente per la sua affidabilità e stabilità finanziaria, il rispetto della disciplina contrattuale, per controllare l'adempimento degli obblighi contrattuali da parte dell'organizzazione stessa (ovvero l'organizzazione del venditore), si propone a Phoenix LLC di sviluppare un dossier sugli acquirenti. Un dossier è una forma approvata di contabilità interna (qui, una scheda di contabilità è un sistema di dati specificamente espresso, inclusi documenti, materiali, file e moduli costruiti dal sistema), un insieme di tutti i dati disponibili sul cliente (acquirente) che è strutturato In un certo modo. Il contabile per i calcoli di LLC "Phoenix" controlla il rispetto della procedura per l'accesso limitato a documenti, materiali e file che formano il fascicolo specificato e ne garantisce la sicurezza.

b) Si raccomanda a LLC "Phoenix" di applicare metodi moderni di rifinanziamento dei crediti. Un importante metodo di gestione dei crediti è la cartolarizzazione, ovvero registrazione dei debiti con cambiali con il loro successivo utilizzo come mezzo di pagamento. Un altro metodo è la vendita diretta del debito con uno sconto (sconto). L'entità dello sconto è stabilita di comune accordo tra le parti ed è il reddito dell'acquirente del debito.

L'efficienza nella gestione dell'attivo e del passivo corrente può essere migliorata anche utilizzando saggiamente le cambiali al fine di trasformare il fabbisogno finanziario corrente in un valore negativo e accelerare la rotazione del capitale circolante. La contabilizzazione delle cambiali è un'operazione bancaria speciale in cui il titolare di una cambiale trasferisce le cambiali alla banca mediante girata prima della data di scadenza e riceve per questo la cambiale meno una certa percentuale di tale importo. Questa percentuale è chiamata contabilità o sconto.

L'importo dello sconto è direttamente proporzionale al numero di giorni rimanenti dalla data di contabilizzazione della cambiale alla data di scadenza sulla stessa, al valore nominale della cambiale e all'entità del tasso di sconto bancario, ed è calcolato con la formula :

dove D - sconto, rub.;

HB - valore nominale del conto, rub.;

DP - il numero di giorni dalla data di contabilizzazione alla data di pagamento della fattura, giorni;

USA - tasso di sconto della banca, %

Più alto è il valore nominale della cambiale, più la banca tratterrà sotto forma di sconto. Allo stesso tempo, meno giorni mancano alla data di scadenza della cambiale, minore è lo sconto dovuto alla banca.

Procedura preliminare (ai sensi del paragrafo 2 degli articoli 307, 308, 309 del codice civile della Federazione Russa). L'impresa si rivolge per iscritto al debitore per riconciliare il debito (il risultato è l'atto di riconciliazione).

Invia quindi al debitore crediti con domanda di rimborso del debito scaduto, il cui importo è determinato dall'atto di riconciliazione, entro un termine determinabile anche dalle parti. Se il debito non viene rimborsato, l'impresa presenta una corrispondente domanda nei confronti del debitore al tribunale arbitrale.

La procedura istruttoria prevede la cessione del diritto di pretesa e la vendita dei crediti, di cui si è parlato in precedenza. Allo stesso tempo, se il debitore non può restituire il debito, è anche possibile organizzare la ristrutturazione del debito attraverso l'emissione di un pegno sulla sua proprietà o una garanzia di un'altra persona.

) Il più economicamente vantaggioso e metodo efficace consiste nel fornire uno sconto per il pagamento pre-costruzione dei crediti.

Si consideri un esempio di valutazione comparativa di due opzioni di finanziamento a breve termine da parte di un'impresa che vende i propri acquirenti:

1)fornire uno sconto per coprire la necessità di fondi il prima possibile;

2)prestito senza sconto. Fornendo all'acquirente un pagamento dilazionato per la merce, il venditore, in sostanza, fornisce un prestito al suo partner.

Aumento inflazionistico dei prezzi - 2% al mese;

Termine di pagamento contrattuale - 1 mese;

In caso di pagamento alla spedizione ad inizio mese, lo sconto è del 4%;

Interessi bancari su un prestito a breve termine - 15%;

La redditività degli investimenti di capitale alternativi è del 10%.

Tabella 19. Calcolo del risultato finanziario dell'erogazione degli sconti

IndicatoreDare uno scontoCredito1 Indice dei prezzi1.021.022 Coefficiente di sconto0.980.983 Perdite da sconti per 1.000 rubli, rub.404 Perdite da inflazione per 1.000 rubli, rub.1000-1000 x 0,98 = 205 40) x 0,1 x 0,98 = = 94,081000 x 0,1 x 0,98 = 986 Pagamento di interessi, rubli - (1000 x 0,15) / 12 = 257 Risultato finanziario, rubli 94,08 - 40 = 54,0898 - 20 -25 = 53,0

Il calcolo mostra che fornendo uno sconto, l'azienda può ricevere più entrate che utilizzando un prestito.

Valutiamo la fattibilità dell'utilizzo di uno sconto dal punto di vista dell'acquirente, al quale è previsto uno sconto del 5% al ​​momento del pagamento al momento della spedizione, oppure un differimento del pagamento di 45 giorni. Per il pagamento anticipato, l'acquirente utilizza un prestito al 15% annuo.

Tabella 20. Calcolo del risultato finanziario (per ogni 1000 rubli)

IndicatorePagamento con scontoPagamento senza sconto1 Pagamento per merci, rub.95010002 Spese di pagamento%, rub.

È vantaggioso per l'acquirente utilizzare gli sconti ed effettuare il pagamento anticipato. Determina il livello di sconto minimo consentito:

Sconto MIN = 3,69%.

Determina lo sconto massimo consentito:

L'importo dello sconto MAX = 1000 x 3,69% = 36,98 rubli da ogni 1000 rubli.

Pertanto, il sistema di sconti contribuisce alla protezione dell'impresa dalle perdite inflazionistiche e dalla ricostituzione relativamente economica del capitale circolante.

Aggiungiamo qui le decisioni positive su 4 debitori, in relazione ai quali sono state avanzate pretese istruttorie.

Di conseguenza, otteniamo i risultati riportati nella Tabella 21.

Tabella 21 - Risultati del lavoro con i debitori

Numero di debitori con debiti scadutiImporto totale dei debiti scaduti, migliaia di rubli Prima della ristrutturazione2312 386Lavori in fase istruttoria (sconti)63274Lavori in tribunale (reclami)4456Dopo la ristrutturazione138 656Effetto-10-3730

3.3 Impatto degli interventi proposti sulla sostenibilità finanziaria

Di conseguenza, la diminuzione dei crediti è stata di 3.730 mila rubli.

Dal punto di vista dell'efficienza economica, è necessario calcolare il prospetto di previsione dei risultati finanziari e il saldo previsionale.

Tabella 22. Prospetto di previsione dei risultati finanziari

Indicatori, migliaia di rumori prima eventi dopo eventi, migliaia di rubbregrowth, %procede (netto) da vendite59 07485 07426 00044.0 COST di merci, prodotti, lavori, servizi venduti54 33174 33120 00036.8gross Profitto4 743101313126 47 п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000ы 000ыы 000120 00036.8GROSS4. 000174,1Проценты к уплате2 5983 7741 17545,2Прочие доходы8968960,0Прочие расходы1 4791 4790,0Прибыль (убыток) до налогообложения2655 0894 8251821,5Текущий налог на прибыль481 0139652024,3Чистая прибыль (убыток) отчетного периода2174 0773 8601777.0 Pertanto, a causa dell'adozione del progetto, la crescita dell'utile dalle vendite è stata di 6.000 mila rubli, l'aumento degli interessi è stato di 1.175 mila rubli, di conseguenza, l'utile netto aumenterà di 3.860 mila rubli.

Tabella 23. Bilancio previsionale

Indicatore Importo, migliaia di rubliCambiamenti dell'anno Prima degli eventiDopo gli eventiImporto, migliaia di rubliTasso di crescita,% ASSETSI. Attività non correnti, totale13 12735 12722 000167.6 Immobilizzazioni8 01130 01122 000274.6 Investimenti finanziari a lungo termine3 3083 3080.0 Altre attività non correnti1 8081 8080.0II. Attività complesse, Totale 32 42527 950-4 475-13.8 Zapasy19 63315 199-4 434-22.6 Debito di arretrati12 3868 656-3 730-30,1k-Cord Financial Investments 3543540.0 Denned Fections523 7413 6897153,1 BALANS45 55263 07717. Capitale e riserve8 42217 7839 361111.2 Capitale sociale465 7185 67212418.2 Capitale aggiuntivo1 8781 8780.0 Capitale di riserva770.0 Utili portati a nuovo6 49110 1813 68956.8IV Passività a lungo termine3 88912 0538 164209.9V Passività correnti33 24.133 24.100,0

La crescita delle immobilizzazioni è associata all'acquisto di attrezzature per 16.000 mila rubli. meno l'ammortamento dell'anno 1. Nelle passività, ciò si rifletterà nella crescita dei prestiti a lungo termine.

Si è riflessa una diminuzione dei crediti di 3.730 mila rubli. e una diminuzione delle scorte di 4434 mila rubli. come fonte di finanziamento del progetto.

L'utile risultante si rifletterà nella crescita del patrimonio netto e nella crescita della liquidità.

A seguito delle misure adottate, si sono formati i principali indicatori dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa.

Tabella 24. Indici di liquidità prima e dopo gli eventi

Indicatore Prima degli eventiDopo gli eventi Deviazione Current ratio 0.981.010.03 Quick liquidity ratio 0.380.520.14 Absolute liquidity ratio 0.010.140.13

Buona la significatività dei principali indicatori di liquidità:

L'attuale rapporto di liquidità è aumentato di 0,03 e si è attestato a 1,01, che corrisponde al livello standard (1,0-2,0).

Quick liquidity ratio è aumentato di 0,14.

Il rapporto di liquidità assoluta è aumentato di 0,13 e si è attestato a 0,14, che corrisponde al livello standard (0,1-0,2).

Tabella 25. Indicatori di sostenibilità finanziaria prima e dopo gli interventi

Indicatore Prima degli eventiDopo gli eventi DeviazioneCoefficiente di autonomia0.180.280.10Coefficiente di stabilità finanziaria0.270.470.20Coefficiente di capitale circolante proprio -0.150.120.27

Sebbene il coefficiente di autonomia (0,28) non abbia raggiunto il livello standard (0,5), ha migliorato l'indicatore.

Anche il rapporto di indipendenza finanziaria (0,47) non ha raggiunto il livello standard (0,7), ma ha migliorato l'indicatore.

Il rapporto di sicurezza SOS (0,12) ha raggiunto il livello standard (0,1).

Questi e altri indicatori hanno un trend positivo.

Tabella 26. Indicatori dell'attività imprenditoriale prima e dopo gli eventi

Indicatore Prima dell'eventoDopo l'evento Deviazione Fatturato attività, fatturato1.301.570,27 Fatturato attività correnti, fatturato1.823.001,18 Fatturato scorte, fatturato3.015.602,59 Fatturato fatturati, fatturato4.779.835,06

Tabella 27. Indicatori di redditività prima e dopo le attività

Indicatore Prima dell'eventoDopo l'evento Deviazione Ritorno sulle vendite5.811.15.3 Ritorno sulle attività0.57,57,0Ritorno sulle attività correnti0.714.413,7

A causa dell'aumento dei profitti, il ritorno sulle vendite è aumentato dal 5,8% all'11,1%. Il rendimento delle attività è aumentato dallo 0,4% al 7,5%. Il rendimento delle attività correnti è aumentato dallo 0,7% al 14,4%.

Conclusione

La rilevanza del tema di ricerca è determinata dai suoi indicatori: indicatori di liquidità insoddisfacenti rappresentano una minaccia per la solvibilità, indicatori di stabilità finanziaria insoddisfacenti dimostrano un'elevata dipendenza da fonti esterne, creando così una minaccia di fallimento, indicatori di bassa redditività indicano un basso ritorno sulle risorse, eccetera.

Pertanto, lo scopo del lavoro è studiare le basi teoriche e pratiche per garantire la stabilità finanziaria dell'impresa e lo sviluppo di misure per migliorare la condizione finanziaria.

Per raggiungere questo obiettivo, dovrebbero essere risolti i seguenti compiti:

) analizzare la situazione finanziaria dell'impresa oggetto di studio;

) elaborare misure per migliorare la condizione finanziaria;

Quando si risolve il primo compito, sono state identificate le seguenti carenze.

Innanzitutto, dal 2010 al 2012, le entrate sono diminuite (di 1.784 mila rubli), il che ha portato a una diminuzione dell'utile di vendita (di 1.738 mila rubli) e dell'utile netto (di 3.466 mila rubli).

Naturalmente, per questi motivi, la redditività delle vendite è diminuita dall'8,5% al ​​5,5%; ritorno sulle attività dal 12,9% allo 0,5%.

In secondo luogo, l'analisi della stabilità finanziaria ha mostrato che l'impresa è instabile: ad esempio, il coefficiente di indipendenza finanziaria (autonomia) è al di sotto del punto critico: nel 2012 - solo il 18,5% con uno standard > 0,5.

In terzo luogo, l'analisi della liquidità e della solvibilità ha mostrato che tutti i rapporti di liquidità sono al di sotto dei valori normativi. Il motivo è la crescita dei debiti e dei prestiti a breve termine.

In quarto luogo, l'analisi dell'attività commerciale dell'impresa ha mostrato che l'organizzazione sta trasformando le proprie risorse piuttosto lentamente e che i periodi di rotazione tendono a crescere, il che indica una diminuzione dell'efficienza dell'investimento nelle attività correnti.

Pertanto, il periodo di rotazione dei crediti nell'organizzazione è aumentato da 40,5 giorni nel 2010 a 76,5 giorni nel 2012, i.е. entro 36,0 giorni, a causa del deterioramento del lavoro con i debitori e del fatto che l'azienda ha un importo elevato di crediti: occupa una quota significativa nella struttura del bilancio - 23,58% del bilancio nel 2012;

Il periodo di rotazione delle scorte è aumentato da 39,2 giorni nel 2010 a 121,3 giorni nel 2012, ovvero si è registrato un aumento della durata della rotazione delle rimanenze di 82,1 giorni;

Quindi ci sono 4 grossi problemi:

Bassa redditività.

Struttura del capitale insoddisfacente;

Bassa quantità di fondi liquidi;

Ridurre l'efficienza degli investimenti nell'attivo circolante

) Per risolvere il problema dell'aumento dell'efficienza nella gestione della struttura dell'attivo e del passivo, è necessario operare in due direzioni: ottimizzazione dei crediti e delle scorte.

1) Il più economico e redditizio metodo efficace consiste nel fornire uno sconto per il pagamento anticipato dei crediti. È vantaggioso per l'acquirente utilizzare gli sconti ed effettuare il pagamento anticipato. Beneficiamo del fatto che non utilizziamo capitale preso in prestito, i. non paghiamo il prestito. Pertanto, il sistema di sconti contribuisce alla protezione dell'impresa dalle perdite inflazionistiche e dalla ricostituzione relativamente economica del capitale circolante.

Determinato il livello di sconto massimo consentito (3,69%), è possibile sviluppare una scala di sconto.

Se il metodo proposto non è di interesse per l'acquirente e il suo debito continua a essere insoluto, è necessario lavorare in tribunale (reclami).

Di conseguenza, la diminuzione dei crediti è stata di 3.730 mila rubli.

2) Tra i tanti modelli di gestione dell'inventario, il più semplice è il cosiddetto modello di gestione dell'inventario EOQ (Economic Ordering Quantity), noto anche con il nome dell'autore - il modello Wilson.

Lo scopo della determinazione del lotto ottimale dell'ordine è fornire le scorte necessarie per supportare il processo produttivo riducendo al minimo il costo totale di stoccaggio e organizzazione degli ordini.

L'ottimizzazione delle scorte ha portato a un rilascio condizionale di contanti per un importo di 4484 mila rubli.

) Per risolvere il problema dell'aumento della redditività, è necessario aumentare le vendite attraverso attività più redditizie.

Pertanto, è necessario offrire lo sviluppo di nuove attività. Il problema è che Phoenix LLC è l'unica azienda nel mercato cittadino che costruisce case, bagni, cottage, campeggi e molto altro da tronchi tondeggianti di alta qualità, come pino d'angara e larice siberiano, cedro siberiano. Tuttavia, il costo di tali case è piuttosto alto. Pertanto, i prodotti per il segmento dei materiali relativamente economici escono dall'assortimento, che include le case in legno. La soluzione potrebbe essere la costruzione di case, bagni, cottage, campeggi in legno profilato prefabbricato.

C'è un cliente per la costruzione di un intero quarto di cottage con questo materiale. Presumibilmente, la crescita delle entrate sarà di 26.000 mila rubli, la crescita dell'utile dalle vendite sarà di 6.000 mila rubli.

Il progetto richiederà investimenti per un importo di 16 milioni di rubli. Fonti di finanziamento: fondi propri per un importo di 8164 mila rubli. Un prestito di Sberbank per un importo di 7.836 mila rubli. al 15% annuo per 5 anni.

L'attuazione di questo progetto porterà un ulteriore utile netto nel primo anno per un importo di 3860 mila rubli.

Di conseguenza, vi è una buona significatività dei principali indicatori di liquidità: l'attuale rapporto di liquidità è aumentato di 0,03 e si è attestato a 1,01, che corrisponde al livello standard (1,0-2,0); il rapporto di liquidità assoluta è aumentato di 0,13 e si è attestato a 0,14, che corrisponde al livello standard (0,1-0,2).

Sebbene il coefficiente di autonomia (0,28) non abbia raggiunto il livello standard (0,5), ha migliorato l'indicatore. Il rapporto di sicurezza SOS (0,12) ha raggiunto il livello standard (0,1).

A causa della crescita dei ricavi, il fatturato delle attività è aumentato di 0,27 fatturato e il fatturato delle attività correnti - di 1,18 fatturato. Ciò è dovuto ad una significativa diminuzione delle rimanenze e dei crediti.

A causa dei maggiori guadagni, il ritorno sulle vendite è aumentato dal 5,8% all'11,1% e il ritorno sulle attività è aumentato dallo 0,4% al 7,5%.

Pertanto, le attività svolte nell'opera hanno avuto un effetto positivo in termini di crescita dei risultati finanziari, nonché in termini di liquidità e stabilità finanziaria.

Elenco delle fonti utilizzate

1. Legge federale sull'insolvenza (fallimento) del 26 ottobre 2002 n. 127-FZ

Balabanov I.T. Analisi e pianificazione delle finanze di un'entità economica. M.: Finanza e statistica, 2011.

Balabanov I. T Fondamenti di gestione finanziaria: Proc. indennità - M.: Finanza e statistica, 2012

Basovsky LE, Luneva AM, Basovsky AL Analisi economica (Analisi economica completa dell'attività economica): Proc. indennità / Ed. L.E. Basovsky. - M.: INFRA-M, 2013.

Berdnikova TB Analisi e diagnostica dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa: libro di testo. - M.: INFRA-M, 2013.

Bocharov V.V. Modellazione finanziaria. Esercitazione. - San Pietroburgo: Pietro, 2012.

Breddick W. Gestione in un'organizzazione. - M.: Infra - M, 2013.

Brigham Yu., Houston J. Gestione finanziaria. Corso espresso. 4a ed. / Per. dall'inglese. - San Pietroburgo: Pietro, 2013.: ill. - (Serie "Libro di testo classico straniero")

Gavrilova AN Finanze delle organizzazioni (imprese): tutorial/UN. Gavrilova, AA Popov. - M.: KNORUS, 2006. - 223 pag.

Galiaskarov FM, Mozalev AA, Sagatgareev RM Teoria della gestione finanziaria: libro di testo. - M.: Libro di testo Vuzovsky, 2012.

Guseva TA Analisi e diagnostica dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa: libro di testo. - Taganrog: Casa editrice TSURE, 2012.

Efimova O.V. L'analisi finanziaria. - M.: Contabilità, 2013.

Ionova AF, Selezneva N.N. Analisi finanziaria: libro di testo. 2a ed. - M.: Prospettiva, 2013.

Kovalev V.V. L'analisi finanziaria. Gestione del capitale. Scelta degli investimenti. Analisi di rendicontazione. - M.: Finanza e statistica, 2013.

Kovalev V.V. Gestione finanziaria: teoria e pratica. -2a ed., riveduta. e add.-M.: Prospekt Publishing House, 2013.

Kondrakov NP Contabilità, analisi aziendale e audit in condizioni di mercato. - M.: Prospettiva, 2011.

Likhacheva ON, Shchurov SA Politica finanziaria a lungo ea breve termine dell'impresa: Proc. indennità / Ed. E IO. Lukasevič. - M.: Libro di testo Vuzovsky, 2013.

Maital Sh. Economia per manager. - M.: Delo, 2013.

Negashev E.V. Analisi delle finanze dell'azienda in condizioni di mercato. - M.: Vysh. scuola, 2011.

Peter F.D. Compiti di gestione nel XXI secolo. - M: Per. dall'inglese: Williams Publishing House, 2013

Savitskaya G.V. Analisi dell'attività economica dell'impresa: 5a ed. / GV. Savitskaja. - Minsk: OOO "Nuova edizione", 2013.

Analisi dell'attività economica nell'industria / ed. IN E. Stražev. - Signor: Vysh. scuola, 2012.

24. Gestione dell'organizzazione: libro di testo. - 2a ed. / Ed. AG Porshnev, V.L. Rumyantseva. - M.: Infra-M, 2013.

Gestione della condizione finanziaria dell'organizzazione: libro di testo. / Ed. E.I. Krylov. - M.: Eksmo, 2007.

26. Gestione finanziaria: libro di testo per le università / Ed. acad. GB Polo. - 2a ed., riveduta. e aggiuntivo - M.: UNITI-DANA, 2012.

27. Finanza delle imprese: libro di testo per le università / N.V. Kolchina, GB Polyak, LP Pavlova e altri; ed. prof. N.V. Kolcina. - 2a ed., riveduta. e aggiuntivo - M.: UNITÀ - DANA, 2012

28. Finanza delle imprese: Proc. indennità / Mazurina T.Yu. - M.: RIOR, 2011.

. "Consultant plus" - la legislazione della Federazione Russa: codici, leggi, decreti, risoluzioni del governo della Federazione Russa, regolamenti www.consultant.ru

Rivista pratica sulla gestione finanziaria dell'azienda / Rivista "Direttore finanziario" www.fd.ru

tag: Sostenibilità finanziaria e modi per migliorarla Gestione dei diplomi

Problemi e prospettive per lo sviluppo dell'impresa

Il problema di garantire la stabilità finanziaria è uno dei più rilevanti per la maggior parte delle imprese. Nelle loro attività, incontrano difficoltà nel determinare il meccanismo che garantirebbe l'equilibrio finanziario e, allo stesso tempo, nel raggiungere gli obiettivi prefissati per le imprese nazionali, garantire la stabilità finanziaria è attualmente piuttosto problematico. Uno dei problemi principali è la predominanza dell'indebitamento rispetto alle misure di aumento del patrimonio, inclusa la preferenza per l'acquisizione di fondi presi in prestito in forma non finanziaria (cioè l'acquisizione di attività materiali a credito, senza tener conto della reale possibilità di pagarle in contanti ). Inoltre, questa tendenza è tipica per la maggior parte delle imprese in quasi tutti i settori dell'economia. Ecco perché è abbastanza difficile per le piccole imprese ottenere prestiti per le loro attività, poiché molte banche semplicemente non si fidano della solvibilità di queste imprese.

Dal primo problema segue il secondo, che è la presenza di arretrati a lungo termine a fornitori, banche, personale, budget, fondi fuori budget e altri creditori. Il rapporto tra debiti e attivi è peggiorato. I debiti scaduti in genere per le imprese rappresentano la metà del debito di questo tipo.

Questa forte crescita degli arretrati in termini economici significa un'altrettanto rapida e significativa riduzione delle fonti finanziarie di ripristino della produzione.

Il motivo principale della dinamica negativa degli indicatori del rapporto tra crediti e debiti, nonché della costante tendenza al rialzo dei debiti scaduti nel loro ammontare complessivo, è la riduzione fisica e la distruzione delle immobilizzazioni produttive, la cessazione nella maggior parte dei casi non solo della loro riproduzione espansa, ma anche semplice.

Il risultato è un forte calo dei volumi di produzione, che è accompagnato da una riduzione delle proprie fonti di finanziamento della produzione. Ciò porta a una significativa diminuzione della solvibilità dell'impresa, nonché all'interruzione dei rapporti con fornitori, investitori, creditori, poiché tale impresa sarà considerata un partner inaffidabile.

Un altro problema chiave che ha causato il declino dell'attuale stabilità finanziaria delle imprese è la mancanza di capitale circolante necessario per garantire la produzione corrente. La mancanza di contanti gratuiti su regolamento, valuta e altri conti bancari influisce negativamente sulla stabilità finanziaria dell'impresa e praticamente significa il suo fallimento.

L'eccessiva dipendenza dell'impresa da creditori e investitori esterni indica anche una percentuale troppo elevata di fondi presi in prestito nel capitale dell'impresa e influisce negativamente sulla stabilità finanziaria.

Questi problemi sono in una certa misura tipici per la maggior parte delle imprese. Questa tendenza è stata osservata negli ultimi anni ed è associata al periodo post-crisi, che lo Stato sta cercando di superare, purtroppo, troppo lentamente.

Per quanto riguarda StavroPos LLC, e aumentando la sua stabilità finanziaria, è possibile attuare la seguente serie di misure. In primo luogo, è necessario migliorare la sua struttura organizzativa e gestionale, creare un servizio che svolga un'analisi finanziaria costante delle attività dell'impresa al fine di gestire la stabilità finanziaria e il controllo del livello di solvibilità dell'impresa. In secondo luogo, è necessario ridurre i crediti, perché una parte piuttosto ampia di essa nella struttura complessiva del patrimonio riduce la liquidità e la stabilità finanziaria dell'impresa e aumenta il rischio di perdite finanziarie dell'impresa. In terzo luogo, è necessario creare un fondo svalutazione crediti.

3.2. Indicazioni per aumentare la stabilità finanziaria e la solvibilità dell'impresa StavroPos LLC

Evento numero 1. Istituzione di un dipartimento finanziario.

Qualsiasi misura per migliorare le condizioni finanziarie dell'impresa non può essere eseguita senza il lavoro attivo dei dipendenti di questa impresa. Allo stato attuale del suo funzionamento, StavroPos LLC non è in grado di risolvere vari problemi finanziari, inclusa l'analisi finanziaria, sia interna che esterna. L'impresa non ha solo un dipartimento o un servizio che risolve questi problemi, ma anche specialisti a cui può essere affidata l'attuazione di misure individuali per migliorare le condizioni finanziarie di StavroPos LLC. I dipendenti del reparto contabilità sono impegnati nel calcolo dei singoli indicatori dell'attività finanziaria ed economica, ma in materia di pianificazione e ricerca di vie d'uscita dalla situazione attuale, non sono sufficientemente competenti.

Il dipartimento risolverà i seguenti compiti, che attualmente non sono considerati nell'impresa o non sono completamente risolti, vale a dire:

fornire risorse finanziarie per le attività correnti dell'impresa, trovare riserve per ridurre i costi, aumentare i profitti e aumentare la redditività con il pieno adempimento degli obblighi di bilancio, banche, fornitori

analisi dell'attuale attività economica dell'impresa;

partecipazione alla realizzazione di attività finanziarie ed economiche;

costante analisi e controllo della normativa tributaria, controllo sulla tempestività del pagamento delle tasse e degli altri versamenti obbligatori al bilancio e fondi fuori bilancio, nonché debiti al bilancio e fondi;

analisi costante di crediti e debiti, analisi di accordi e contratti;

preparazione di informazioni operative sul movimento di fondi nei conti dell'impresa.

È naturale che la creazione di un'altra suddivisione strutturale presso l'impresa comporterà un aumento del prezzo di costo e richiederà ulteriori investimenti finanziari. Ma l'effetto che si può ottenere da questo evento è evidente.

Si prevede che il dipartimento sarà composto dalle seguenti unità, che svolgeranno determinate funzioni.

Composizione del dipartimento:

ufficio di pianificazione finanziaria;

Ufficio di contabilità operativa delle operazioni finanziarie e di regolamento;

ufficio di contabilità operativa degli investimenti finanziari.

Le principali funzioni dell'ufficio di pianificazione finanziaria includono:

partecipazione alla predisposizione e approvazione dei contratti conclusi dall'impresa, in particolare i termini degli accordi con fornitori e consumatori secondo il piano finanziario;

garantire l'adempimento degli obblighi finanziari nei confronti dei creditori;

condurre un monitoraggio sistematico delle condizioni finanziarie dell'impresa sulla base dell'analisi della rendicontazione contabile, statistica e operativa;

controllo sullo stato del capitale circolante normalizzato.

Il Bureau of Operational Accounting for Financial and Settlement Operations svolge le seguenti funzioni:

effettua il monitoraggio sistematico dello stato dei crediti, adotta misure per riscuoterli;

prepara i materiali per la presentazione di reclami derivanti dal mancato pagamento delle fatture da parte dei consumatori dei prodotti;

regola i pagamenti giornalieri a fornitori e appaltatori.

L'ufficio di contabilità operativa degli investimenti finanziari dell'impresa eserciterà il controllo sugli investimenti finanziari a lungo ea breve termine dell'impresa, analizzerà accordi e contratti.

Supponiamo che inizialmente verranno assunti 3 specialisti per lavorare nel dipartimento finanziario e, vista la necessità e l'espansione delle attività del dipartimento, la direzione deciderà di assumere dipendenti aggiuntivi

I costi che l'azienda dovrà sostenere in relazione alla creazione di un dipartimento finanziario consisteranno in investimenti di capitale per un importo pari al costo di un personal computer e mobili (90 mila rubli) e costi associati al pagamento dei salari (15 mille rubli * 12 mesi + detrazioni per bisogni sociali, totale 54 mila rubli).

Totale: 90 + 54 = 144 mila rubli.

Pertanto, la struttura inefficiente del patrimonio della società, in particolare l'aumento dei crediti, richiede un lavoro immediato per stabilizzare e migliorare le condizioni finanziarie di StavroPos LLC. Questo lavoro dovrebbe essere affidato agli specialisti del dipartimento finanziario, che si propone di creare nell'impresa.

Evento numero 2. Realizzazione di un sistema di scoring per l'affidabilità della controparte al fine di ridurre i crediti. Implementazione di un sistema di sanzioni.

Una banca dati ben costruita e l'analisi dei dati statistici sull'adempimento da parte della controparte delle proprie obbligazioni consentono di prendere una decisione informata sulla possibilità di erogare un prestito commerciale.

Nell'impresa StavroPos LLC, è necessario creare un sistema per valutare l'affidabilità di una controparte sulla base di un'analisi del lavoro con lui. Tutte le controparti devono essere raggruppate in quattro gruppi in base al livello di affidabilità:

• maggiore attenzione;

  clienti affidabili;

  clienti "d'oro".

L'affidabilità delle controparti è valutata in base al periodo di lavoro con il cliente, al volume delle vendite al cliente e all'importo del debito scaduto di questo cliente alla fine del periodo (cfr. Tabella 3.1).

Tabella 3.1

Scala di valutazione dell'affidabilità del cliente

L'assegnazione della controparte ad un determinato gruppo avviene sulla base di una valutazione integrale, che viene calcolata come prodotto dei punteggi di tutti e tre gli indicatori.

Il gruppo di rischio comprende le imprese con un punteggio integrale da 1 a 4, il gruppo di maggiore attenzione - imprese con 5-12 punti, clienti affidabili - da 12-27, "oro" - da 28-64.

La prossima misura di riduzione dei crediti è l'introduzione di un sistema di sanzioni per ritardato pagamento.

Uno degli strumenti più efficaci per massimizzare il flusso di cassa e ridurre il rischio di crediti scaduti è un sistema di sconti e penali. Nel contratto dovrebbe essere previsto il sistema di maturazione delle penali e delle sanzioni pecuniarie per la violazione dei termini di pagamento previsti dal piano di rimborso del debito. Sono previsti sconti a seconda del termine di pagamento della merce. Ad esempio, con pagamento anticipato integrale, è previsto uno sconto del 3% sul costo della merce, con pagamento anticipato parziale (oltre il 50% del costo del lotto spedito) - sconto del 2%, con pagamento alla spedizione - uno sconto dell'1%. In caso di pagamento rateale per 7 giorni, non sono previsti sconti. In caso di ritardo nel pagamento, la penale è dell'1% al giorno sull'importo totale dovuto. Queste condizioni devono essere specificate nel contratto.

Attività #3. Istituzione di un fondo svalutazione crediti.

L'organizzazione provvede a stanziare fondi svalutazione crediti in caso di riconoscimento di crediti a svalutazione.

Contestualmente si considera in dubbio il credito dell'impresa, che non viene rimborsato o con un elevato grado di probabilità non sarà rimborsato entro i termini contrattualmente previsti e non è provvisto di adeguate garanzie.

La creazione di un fondo svalutazione crediti in contabilità fiscale è un elemento di pianificazione fiscale che consente a un'impresa di risparmiare sul pagamento dell'imposta sul reddito. Con l'ausilio delle ritenute a riserva, l'ente aumenta le proprie spese non operative e quindi riduce il proprio reddito imponibile.

In questo caso, l'imposta sul reddito viene pagata solo dopo che l'organizzazione ha ricevuto il pagamento dall'acquirente per la merce spedita, il lavoro svolto, i servizi resi (clausola 7 dell'articolo 250 del codice fiscale della Federazione Russa).

Il Codice Fiscale non prevede l'obbligo di riflettere la costituzione di un fondo svalutazione crediti nel principio contabile di un'impresa.

La procedura per la costituzione del fondo svalutazione crediti è contenuta nell'art. Arte. 266 e 313 del Codice Fiscale della Federazione Russa.

Il debito dubbio è debito verso il contribuente, che:

Non rimborsato entro i termini stabiliti dall'accordo;

Non garantito da garanzia reale, fideiussoria, fideiussione bancaria.

L'importo del fondo svalutazione crediti è determinato sulla base dei risultati di un inventario condotto l'ultimo giorno del periodo di riferimento o d'imposta (clausola 4, articolo 266 del codice fiscale della Federazione Russa).

La legislazione fiscale non stabilisce le specificità della conduzione di un inventario per l'utilizzo dei suoi dati a fini fiscali. Pertanto, in base all'art. 11 del Codice Fiscale della Federazione Russa, quando si formano riserve per crediti dubbi nella contabilità fiscale, è necessario utilizzare i dati di inventario, che vengono eseguiti in conformità con le Linee guida per l'inventario delle proprietà e degli obblighi finanziari (approvato dall'Ordine del Ministero delle finanze della Russia del 13.06.1995 N 49). Ciò è affermato nella lettera del Ministero delle finanze russo del 26 luglio 2006 N 03-03-04 / 1/612.

Il numero di rimanenze nell'anno di riferimento, la data della loro condotta, l'elenco degli obblighi patrimoniali e finanziari verificati durante ciascuno di essi, sono stabiliti dal capo dell'impresa in conformità con la legge. Le informazioni sulla procedura di inventario si riflettono nella politica contabile approvata (Lettera del Ministero delle finanze russo del 17 luglio 2008 N 03-03-06 / 2/84).

Quando si effettua un inventario, l'organizzazione verifica la correttezza e la validità degli importi dei crediti, che sono elencati nel bilancio dell'impresa (paragrafo 3.48 delle Raccomandazioni metodologiche N 49). I risultati dell'inventario dei crediti sono emessi:

Atto di inventario degli accordi con acquirenti, fornitori e altri debitori e creditori (modulo N INV-17, approvato dal decreto del Comitato statistico statale della Russia del 18.08.1998 N 88);

Aiuto all'atto di inventario delle transazioni con acquirenti, fornitori e altri debitori e creditori (allegato al modulo N INV-17).

Riflettono solo gli importi dei crediti per i quali il termine di prescrizione non è ancora scaduto.

Gli accantonamenti al fondo svalutazione crediti sono inclusi nelle spese non operative dell'ultimo giorno del periodo di riferimento o d'imposta (clausola 3, articolo 266 del codice fiscale della Federazione Russa).

Se il periodo di riferimento per l'imposta sul reddito di un'impresa è un trimestre, le detrazioni al fondo svalutazione crediti sono addebitate alle spese non operative dell'ultimo giorno del trimestre. Se l'organizzazione dichiara l'imposta sul reddito su base mensile, le detrazioni al fondo per crediti dubbi devono essere incluse nelle spese non operative l'ultimo giorno di ogni mese.

Consideriamo la possibilità di creare riserve per crediti dubbi per la società StavroPos LLC.

In base ai risultati dell'inventario dei crediti per servizi resi al 01.01.2013, è emerso quanto segue:

Debito per un importo di 2170,8 mila rubli. - il periodo di accadimento è superiore a 90 giorni di calendario;

In contabilità tutti i debiti sono rilevati a sofferenza. I ricavi delle vendite per il 2012 sono stati pari a 9322,02 mila rubli.

Definiamo RSO: 2170,8 * 100% = 2170,8 mila rubli.

Definiamo PSO: 9322,02 mila rubli. x 10% = 932,2 mila rubli

Pertanto, nella contabilità fiscale, l'importo della riserva al 01/01/2013 sarà di 932,2 mila rubli.

La creazione di una riserva per crediti dubbi crea un'opportunità per risparmiare sull'imposta sul reddito per un importo di 186,44 mila rubli.

La creazione di una riserva mitiga le conseguenze negative della cancellazione dei crediti inesigibili, ma non le elimina; a questo proposito, la base per la gestione dei crediti di StavroPos LLC dovrebbe essere misure per prevenire il verificarsi di debiti e il recupero delle imprese.

Riassumendo, va notato che il declino della stabilità finanziaria e della solvibilità è in una certa misura tipico per la maggior parte delle imprese. Questa tendenza è stata osservata negli ultimi anni ed è associata al periodo post-crisi, che lo Stato sta cercando di superare, purtroppo, troppo lentamente.

Per quanto riguarda la società StavroPos LLC, e aumentando la sua stabilità finanziaria, è possibile attuare la seguente serie di misure. In primo luogo, è necessario migliorare la sua struttura organizzativa e gestionale, creare un servizio che svolga un'analisi finanziaria costante delle attività dell'impresa al fine di gestire la stabilità finanziaria e il controllo del livello di solvibilità dell'impresa. In secondo luogo, è necessario ridurre i crediti, perché Una parte piuttosto ampia di essa nella struttura complessiva del patrimonio riduce la liquidità e la stabilità finanziaria dell'impresa e aumenta il rischio di perdite finanziarie per l'impresa. In terzo luogo, è necessario creare un fondo svalutazione crediti.

CONCLUSIONE

La stabilità finanziaria funge da garante della posizione di forza di un'impresa commerciale. Quanto più elevata è la stabilità dell'impresa, tanto più essa è indipendente da cambiamenti imprevisti delle condizioni di mercato e, quindi, tanto minore è il rischio di essere sull'orlo del fallimento. La valutazione della stabilità finanziaria nel breve termine è correlata alla liquidità del bilancio e alla solvibilità dell'impresa.

Garantire una posizione finanziaria stabile dell'impresa consente di attrarre investimenti aggiuntivi, migliorare la qualità del servizio clienti, la gamma di prodotti venduti, aumentare le vendite e, in definitiva, aumentare la redditività dell'impresa. Se la stabilità finanziaria di un'impresa è considerata affidabile, ciò consente non solo di attrarre investimenti, ma anche di ricevere un pagamento differito dai fornitori, di raccogliere fondi a un tasso di interesse inferiore, e questo riduce i costi e aumenta la sua competitività.

Riassumendo il lavoro di qualificazione finale, vorrei sottolineare che lo scopo dello studio, che è quello di elaborare raccomandazioni per migliorare la stabilità finanziaria, è stato generalmente raggiunto.

L'attuazione dei compiti di questo lavoro ci ha permesso di ottenere i seguenti risultati principali dello studio:

La stabilità finanziaria di un'impresa è la capacità di un'entità aziendale di funzionare e svilupparsi, di mantenere un equilibrio tra le proprie attività e passività in un ambiente interno ed esterno mutevole.

Per garantire la stabilità finanziaria, un'impresa deve avere una struttura del capitale flessibile, essere in grado di organizzare i suoi movimenti in modo tale da garantire un costante eccesso di reddito rispetto alle spese al fine di mantenere la solvibilità e creare le condizioni per l'autofinanziamento.

La stabilità finanziaria di un'impresa è determinata dal livello della sua indipendenza finanziaria e dal livello della sua solvibilità.

L'analisi della stabilità finanziaria di un'impresa è la fase più importante nella valutazione delle sue attività e del suo benessere finanziario ed economico, riflette il risultato del suo sviluppo attuale, degli investimenti e finanziario, contiene le informazioni necessarie per gli investitori e caratterizza anche la capacità di un'impresa per far fronte ai suoi debiti e obblighi e aumentare il suo potenziale economico.

L'instabilità finanziaria è considerata normale (accettabile) se l'importo dei prestiti a breve termine e dei fondi presi in prestito attratti per la formazione di scorte non supera il costo totale delle materie prime, dei materiali e dei prodotti finiti.

La valutazione della capacità dell'azienda di far fronte ai propri obblighi finanziari a lungo termine è l'essenza della valutazione della sua stabilità finanziaria. Per il calcolo degli indicatori analitici possono essere utilizzati i dati su tutte le fonti, sulle fonti a lungo termine, sulle fonti di natura finanziaria, intesa come patrimonio netto, prestiti bancari e finanziamenti (a lungo ea breve termine).

Uno dei criteri più importanti per valutare la condizione finanziaria di un'impresa è la sua solvibilità. Nella pratica dell'analisi si distingue tra solvibilità a lungo termine e solvibilità attuale. La solvibilità a lungo termine è intesa come la capacità dell'impresa di pagare i propri obblighi a lungo termine.

La capacità di un'impresa di pagare i propri impegni a breve termine è chiamata solvibilità corrente. In altre parole, un'organizzazione è considerata solvibile quando è in grado di far fronte ai propri impegni a breve termine utilizzando le attività correnti.

A seguito dello studio condotto nel secondo capitolo, sono emersi i seguenti risultati:

Dall'analisi dell'analisi tecnica ed economica è emerso che i proventi della vendita dei prodotti tendono ad aumentare. Nel 2010, il volume delle vendite di prodotti è stato di 3500,38 mila rubli. Nel 2011, questo indicatore è aumentato del 35,74% e ammontava a 4571,50 mila rubli. In connessione con l'aumento del volume di produzione, i proventi delle vendite nel 2012 sono aumentati del 96,19% e sono stati pari a 9322,02 mila rubli. L'aumento dei ricavi delle vendite indica che i prodotti dell'impresa StavroPos LLC sono richiesti dalla popolazione della città di Togliatti e ogni anno si registra un aumento delle attività produttive.

Nel periodo analizzato, il numero dei dipendenti è aumentato a causa dell'aumento del volume di produzione. Nel 2011, il numero di dipendenti dell'impresa ammontava a 21 persone, il 26,3% in più rispetto al 2010, incl. il numero dei lavoratori è aumentato del 21,43%. Nel 2012 il numero dei dipendenti è aumentato del 14,29%, incl. lavoratori 13,33%.

La quota maggiore nella struttura dei dipendenti è rappresentata dai lavoratori.

La quota dei lavoratori sul totale del personale tende a diminuire. Nel 2012 la quota di lavoratori era del 70,83%, il 2,85% in meno rispetto al 2010.

Il fondo salariale annuale nel 2011 è aumentato del 22,39% e ammontava a 2432,23 mila rubli. E nel 2012, questa cifra ammontava a 3002,34 mila rubli, ovvero il 23,44% in più rispetto al 2011.

Lo stipendio medio dei dipendenti nel 2012 è stato di 125,1 mila rubli. Il salario per 1 rublo di prodotti venduti nel 2011 ammontava a 0,512 rubli e nel 2012 questa cifra è diminuita del 37,08% e ammontava a 0,322 rubli.

Nel 2012, il tasso di crescita della produttività del lavoro superiore alla crescita salariale è stato di 1,59.

La produzione media annua di 1 lavoratore nel 2011 è stata di 316,77 mila rubli e nel 2012 questa cifra è aumentata del 73,11% e ammontava a 548,35 mila rubli. La produzione media annua di 1 dipendente è stata di 388,42 mila rubli.

La produzione media giornaliera di 1 lavoratore nel 2012 è stata di 2211,11 rubli, ovvero il 73,81% in più rispetto al 2011.

La produzione oraria media di 1 lavoratore è di 184,26 rubli. nel 2012 e 106,01 rubli. nel 2011.

L'utile lordo nel 2011 è aumentato del 25,39% e ammontava a 1446,36 mila rubli. Nel 2012, l'utile lordo è aumentato del 148,35% rispetto al 2011.

Le spese di vendita tendono ad aumentare nel 2012, questo indicatore ammontava a 3232,61 mila rubli, ovvero il 157,47% in più rispetto al 2011, con una conseguente diminuzione dell'utile di vendita e, insieme alle spese di gestione, che sono aumentate del 39,6%, è stata una perdita per i saldi. Di conseguenza, l'utile delle vendite nel 2011 e nel 2012 è negativo. Il profitto dalle vendite sta diminuendo rapidamente e il profitto lordo è in aumento, il che significa che le spese di vendita e amministrative stanno trascinando l'azienda al ribasso.

Utile netto nel periodo 2010-2012 ha un valore negativo. Nel 2010, l'utile netto è stato di meno 88,01 mila rubli. Nel 2012, l'utile netto è stato di -132,51 mila rubli. Nel 2012, l'utile netto è stato di meno 1.015,82 mila rubli. Come risultato di questa analisi, possiamo dire che l'azienda riceve perdite dalle sue attività. Ciò è dovuto all'aumento delle spese di vendita e di gestione. Pertanto, l'azienda deve perseguire una politica per ridurre questi costi.

L'analisi della stabilità finanziaria ha mostrato che il bilancio della società non è assolutamente liquido nel periodo 2010-2012 La società StavroPos LLC ha un'eccedenza di pagamento nel secondo gruppo di attività e passività. Ciò indica che l'organizzazione può rimborsare completamente prestiti e prestiti a breve e lungo termine. Tuttavia, vi è una carenza delle attività più liquide, come indicato dalla differenza negativa tra il primo gruppo di attività e passività. Ma questa situazione non può indicare una crisi di mancato pagamento, dato che questo gruppo di passività include tutti i debiti e altre passività a breve termine, che, di regola, non sono presentate dai creditori per il pagamento contemporaneamente.

Nel 2011 si registra una diminuzione degli indicatori di solvibilità rispetto al 2010. Era necessario attrarre ulteriori fonti di finanziamento. Nel 2012 la solvibilità di StavroPos LLC si è ripresa. L'azienda utilizza razionalmente i fondi presi in prestito.

Tutti i risultati ottenuti indicano che l'impresa è finanziariamente instabile. Come dimostra l'aumento del coefficiente di rischio finanziario. Per il periodo 2010-2012, questo coefficiente è aumentato di 0,97 unità. Il rapporto di saldo finanziario nel 2011 è diminuito di 0,24 unità. E nel 2012 è aumentato di 0,9 unità. Questo indicatore caratterizza la fornitura di fondi presi in prestito con fondi propri. Mostra la quantità di capitale proprio che cade su 1 rublo. fondi presi in prestito investiti in attività. Più alto è questo indicatore, più stabile è la posizione finanziaria dell'impresa.

Il coefficiente di autonomia nel 2012 era di 0,25 unità, ovvero 0,7 unità in meno rispetto al 2010.

Il rapporto di stabilità finanziaria è pari a 0,75 unità, il che indica che l'impresa StavroPos LLC non è stabile.

Un'analisi della probabilità di fallimento utilizzando il modello E. Altman ha mostrato che la probabilità di fallimento di StavroPos LLC è alta.

Riassumendo l'intera analisi, si può notare che, nonostante l'azienda aumenti la produzione ogni anno e i prodotti siano richiesti, il profitto delle vendite e l'utile netto sono negativi, il che indica che le attività dell'azienda sono inefficienti. Il valore negativo di questi indicatori si è verificato a seguito di un aumento delle spese di vendita e di amministrazione; allo stesso tempo, il bilancio della società è liquido solo per il 25%. La società è finanziariamente instabile, nonostante l'azienda abbia ripristinato la propria solvibilità. La probabilità di fallimento è alta.

Il declino della stabilità finanziaria e della solvibilità è più o meno caratteristico della maggior parte delle imprese. Questa tendenza è stata osservata negli ultimi anni ed è associata al periodo post-crisi, che lo Stato sta cercando di superare, purtroppo, troppo lentamente.

Per quanto riguarda StavroPos LLC, e aumentando la sua stabilità finanziaria, è possibile attuare la seguente serie di misure. In primo luogo, è necessario migliorare la sua struttura organizzativa e gestionale, creare un servizio che svolga un'analisi finanziaria costante delle attività dell'impresa al fine di gestire la stabilità finanziaria e il controllo del livello di solvibilità dell'impresa. In secondo luogo, è necessario ridurre i crediti, perché Una parte piuttosto ampia di essa nella struttura complessiva del patrimonio riduce la liquidità e la stabilità finanziaria dell'impresa e aumenta il rischio di perdite finanziarie per l'impresa. In terzo luogo, è necessario creare un fondo svalutazione crediti.

ELENCO BIBLIOGRAFICO DELLE FONTI UTILIZZATE

Analisi dell'attività economica nell'industria: libro di testo / [V. I. Strazhev e altri]. - Minsk: Scuola superiore, 2010. - 526 p.

Analisi dell'attività economica dell'impresa: un libro di testo / V. V. Kovalev, O. N. Volkova. - Mosca: Prospect: Velby, 2011. - 420 p.

Analisi e diagnostica delle attività finanziarie ed economiche delle imprese: libro di testo / N. E. Zimin, V. N. Solopova. - Mosca: KolosS, 2010. - 382 p.

Analisi dell'attività economica: libro di testo / V. I. Barylenko [et al.]. - Mosca: Omega-L, 2009. - 413 p.

Analisi e diagnostica delle attività finanziarie ed economiche delle imprese: libro di testo / [V. I. Vidyapin e altri]. - Mosca: Infra-M, 2009. - 615 p.

Analisi dell'attività economica nell'industria: libro di testo / [L. L. Ermolovich e altri]. - Minsk: Scuola moderna, 2010. - 800 p.

Abdukarimov IT, Ten NV Efficienza e risultati finanziari dell'attività economica dell'impresa: criteri e indicatori che li caratterizzano, metodi di valutazione e analisi // Fenomeni e processi socio-economici. - 2011. - N. 5-6. - P. 11 - 21.

Avrashkova L.Ya. Sul quadro normativo per la valutazione dello stato finanziario ed economico dell'impresa // Revisore dei conti. - 2010. - N. 2. - S. 26 - 33.

Gorelkina I.A. Approcci metodici alla fondatezza del sistema di indicatori economici per valutare l'efficacia dell'impresa // Analisi economica: teoria e pratica. - 2011. - N. 9. - P. 61 - 64.

Grigoriev V.V. Sul tema della ripresa finanziaria delle imprese // Audit e analisi finanziaria. - 2012. - N. 2. - P. 292 - 296.

Drozdov O.A. Analisi dei risultati finanziari dell'impresa // International Journal of Experimental Education. - 2010. - N. 11. - P. 60 - 61.

Drozdov O.A. Il sistema degli indicatori quantitativi della qualità del profitto d'impresa // Analisi economica: teoria e pratica. - 2010. - N. 17. - S. 22 - 28.

Eliseeva, T. P. Analisi economica dell'attività economica: guida allo studio / T. P. Eliseeva. – Minsk: scuola moderna, 2010. - 941 pag.

Elizarov, Yu. F. Economia delle organizzazioni (imprese): libro di testo / Yu. F. Elizarov. - Mosca: esame, 2009. - 495 p.

Kireeva, N. V. Analisi economica complessa dell'attività economica: educativa / N. V. Kireeva. - Mosca: relazioni sociali, 2009. - 505 p.

Kogdenko, V. G. Analisi economica: guida allo studio / V. G. Kogdenko. - Mosca: UNITI-DANA, 2009. - 392 p.

Analisi economica completa dell'attività economica: libro di testo / [M. A. Vakhrushina e altri]. - Mosca: libro di testo Vuzovsky, 2009. - 461 p.

Analisi economica complessa dell'attività economica: libro di testo / L. T. Gilyarovskaya, D. V. Lysenko, D. A. Endovitsky. - Mosca: Prospect: Velby, 2009. - 360 p.

Analisi economica completa dell'attività economica: libro di testo / Yu. G. Chernysheva, A. L. Kochergin. - Rostov sul Don: Phoenix, 2009. - 443 p.

Analisi economica completa dell'attività economica: libro di testo / [A. I. Alekseeva e altri]. - Mosca: KnoRus, 2009. - 687 p.

Analisi economica completa dell'attività economica: guida allo studio / L. E. Basovsky, E. N. Basovskaya. - Mosca: INFRA-M, 2009. - 364 p.

Analisi economica completa dell'impresa / [A. P. Kalinina e altri]. - San Pietroburgo: Leader, 2010. - 569 p.

Lobanok M.Yu., Voiko AV Caratteristiche dell'analisi dei crediti // Vita finanziaria. - 2010. - N. 1. - P. 85 - 87.

Lyubushin, NP Analisi economica completa dell'attività economica: guida allo studio / NP Lyubushin. - Mosca: UNITI-DANA, 2011. - 444 p.

Lyubushin, NP Analisi economica: libro di testo / NP Lyubushin. - Mosca: UNITI-DANA, 2010. - 575 p.

Lyubushin, N.P. Analisi della condizione finanziaria di un'impresa: una guida allo studio ” / N.P. Lyubushin. - Mosca: Eksmo education: Eksmo, 2011. - 254 p.

Plaskova, N. S. Analisi economica: aspetti strategici e attuali, pratica russa e straniera / N. S. Plaskova. - Mosca: Eksmo, 2010. - 702 p.

Bakanov M. I., Melnik M. V., Sheremet A. D. Teoria dell'analisi economica: un libro di testo per le specialità economiche. - Mosca: finanza e statistica, 2009. - 534 p.

Savitskaya, G. V. Metodi di analisi complessa dell'attività economica: guida allo studio / G. V. Savitskaya. - Mosca: Infra-M, 2010. - 383 p.

Savitskaya, GV Analisi economica: libro di testo / GV Savitskaya. - Mosca: Infra-M, 2011. - 647 p.

Savitskaya, GV Analisi dell'attività economica dell'impresa: libro di testo / GV Savitskaya. - Mosca: Infra-M, 2010. - 534 p.

Suleymanova DA, Akhmedov LA Valutazione e analisi complete delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa // Problemi dell'economia moderna. - 2010. - N. 4. - P. 127 - 130.

Sultanov AG Metodi di analisi delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa: problemi e prospettive di sviluppo // Bollettino di SamGUPS. - 2010. - N. 2. - S. 52 - 58.

Turmanidze, TU Analisi e diagnostica delle attività finanziarie ed economiche delle imprese: libro di testo /. - Mosca: Economia, 2011. - 478 p.

L'analisi finanziaria. Gestione finanziaria: libro di testo / N. N. Selezneva, A. F. Ionova. - Mosca: UNITI-DANA, 2009. - 638 p.

Ambiente finanziario dell'imprenditorialità e rischi imprenditoriali: guida allo studio / G. A. Taktarov, E. M. Grigorieva. - Mosca: finanza e statistica, 2009. - 255 p.

Sheremet, A. D. Analisi completa dell'attività economica: libro di testo / A. D. Sheremet. - Mosca: Infra-M, 2009. - 415 p.

Sheremet, A. D. Analisi e diagnostica dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa: libro di testo / A. D. Sheremet. - Mosca: Infra-M, 2009. - 365 p.

Analisi economica. Fondamenti di teoria. Analisi completa dell'attività economica dell'impresa: libro di testo / [N. V. Voitolovsky e altri]. - Mosca: Yurayt: ID Yurayt, 2011. - 507 p.

Analisi economica: libro di testo / [Yu. G. Ionova e altri]. - Mosca: Accademia finanziaria e industriale di Mosca, 2012. - 426 p.

Analisi economica dell'attività economica: guida allo studio / E. A. Markaryan, G. P. Gerasimenko, S. E. Markaryan. - Mosca: KnoRus, 2010. - 534 p.

Analisi economica dell'attività economica / V. I. Gerasimova, G. L. Kharevich. - Minsk: Diritto ed Economia, 2009. - 513 p.

Economia di un'impresa (impresa): guida allo studio / V. D. Gribov, V. P. Gruzinov, V. A. Kuzmenko. - Mosca: KnoRus, 2009. - 407 p.

Economia dell'impresa (impresa): libro di testo / [E. V. Arsenova e altri]. - Mosca: Economist, 2009. - 617 p.

Economia dell'impresa (imprese, imprese): libro di testo / [O. V. Antonova e altri]. - Mosca: libro di testo Vuzovsky, 2009. - 534 p.

Economia, organizzazione e management nell'impresa: libro di testo / [A. V. Tychinsky e altri]. - Rostov sul Don: Phoenix, 2010. - 475 p.

Economia del settore: libro di testo / V. Ya. Pozdnyakov, S. V. Kazakov. - Mosca: INFRA-M, 2009. - 307 p.

Economia dell'impresa: libro di testo / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Mosca: Dashkov i K, 2009. - 414 p.

Economia aziendale: libro di testo m / [A. N. Romanov e altri]. - Mosca: UNITI-DANA, 2009. - 767 p.

Economia dell'impresa: libro di testo / V. D. Gribov, V. P. Gruzinov. - Mosca: finanza e statistica, 2010. - 334 p.

Economia delle imprese (organizzazioni): libro di testo / O. K. Filatov, T. F. Ryabova, E. V. Minaeva. - Mosca: finanza e statistica, 2010. - 509 p.

Modi per migliorare la stabilità finanziaria dell'impresa JSC "Neftekamskshina"

I metodi di valutazione tradizionali spesso non forniscono un quadro accurato e adeguato dello stato di stabilità finanziaria e di solvibilità dell'impresa.

Pertanto, al fine di risolvere questo problema, è necessario sviluppare raccomandazioni per migliorare la stabilità finanziaria dell'impresa JSC Neftekamskshina.

La stabilità finanziaria è la stabilità della posizione finanziaria dell'impresa, fornita da una quota sufficiente di capitale proprio come parte delle fonti di finanziamento. Una quota sufficiente del capitale proprio significa che le fonti di finanziamento prese in prestito sono utilizzate dall'impresa solo nella misura in cui può fornire un ritorno completo e tempestivo. Da questo punto di vista, le passività a breve termine non dovrebbero superare il valore delle attività liquide in importo. In questo caso le disponibilità liquide non sono tutte le attività correnti che possono essere rapidamente trasformate in denaro senza significative perdite di valore rispetto allo stato patrimoniale, ma solo una parte di esse. Le disponibilità liquide comprendono le rimanenze ei lavori in corso. La loro conversione in denaro è possibile, ma ciò interromperà il buon funzionamento dell'impresa. Si tratta solo di quelle disponibilità liquide, la cui trasformazione in denaro è una fase naturale del loro movimento. Oltre alla liquidità e agli investimenti finanziari stessi, sono inclusi i crediti e le scorte di prodotti finiti destinati alla vendita.

La quota degli elementi quotati dell'attivo circolante sul valore totale del patrimonio aziendale determina la quota massima possibile di indebitamento a breve termine nell'ambito delle fonti di finanziamento. Il valore residuo delle attività deve essere finanziato con mezzi propri o passività a lungo termine. Sulla base di ciò, viene determinata la sufficienza o l'insufficienza del capitale proprio. Da quanto sopra derivano due conclusioni:

La necessaria (sufficiente) quota di capitale proprio nell'ambito delle fonti di finanziamento è individuale per ciascuna impresa e per ogni data di rendicontazione o pianificazione, non può essere valutata utilizzando valori standard;

Una quota sufficiente di capitale proprio nella composizione delle fonti di finanziamento non è la sua quota massima possibile, ma una quota ragionevole, determinata da un'opportuna combinazione di fonti di prestito e proprie, corrispondente alla struttura del patrimonio.

In pratica, una bassa stabilità finanziaria significa possibili problemi nell'estinzione delle obbligazioni future, ovvero la dipendenza dell'impresa dai creditori, la perdita dell'indipendenza.

L'insufficiente stabilità finanziaria, ovvero il rischio di interruzioni dei pagamenti in futuro e la dipendenza della posizione finanziaria dell'azienda da fonti di finanziamento esterne, è evidenziata da una diminuzione dell'indicatore di autonomia al di sotto dell'optimum, un valore negativo del patrimonio netto aziendale . Inoltre, un indicatore dell'insufficiente livello di finanziamento delle attività correnti della società a spese dei propri fondi è la diminuzione del capitale circolante netto al di sotto del valore ottimale e, inoltre, il valore negativo del capitale circolante netto.

Il coefficiente di accantonamento con capitale circolante proprio necessario per la sua stabilità finanziaria nel 2007 era -1,40, e nel 2009 era -2,18, che è molto inferiore al valore standard (0,1). Il valore del coefficiente di accantonamento con capitale circolante proprio suggerisce che scorte e costi sono scarsamente forniti di proprie fonti di finanziamento. I fondi propri non coprono nemmeno le attività non correnti.

Nel 2009, il valore della proprietà dell'azienda ammontava a 4.319.848 mila rubli, ma la sua stabilità finanziaria è peggiorata in una serie di indicatori. Avendo un valore significativo delle attività correnti in bilancio, l'impresa ha bisogno di una quantità maggiore del proprio capitale circolante, nonché di fondi presi in prestito a lungo termine, ad es. mezzi più mobili.

Al fine di aumentare la stabilità finanziaria di OAO Neftekamskshina e rafforzarla ulteriormente, è necessario formulare le seguenti raccomandazioni.

Per la crescita degli indicatori di stabilità finanziaria di OAO Neftekamskshina, è necessario aumentare l'importo del proprio capitale circolante. In questo caso è obbligatorio l'eccedenza del capitale proprio rispetto al capitale preso in prestito. È inoltre necessario adottare misure di ottimizzazione, ad es. riduzione di caratteristiche così importanti della condizione finanziaria dell'impresa come i suoi cicli operativi e finanziari. Per fare ciò è necessario migliorare la gestione delle rimanenze, dei crediti e dei debiti.

OJSC Neftekamskshina ha un certo importo di crediti, che nel 2007 ammontava a 702.926 mila rubli, e nel 2009 è diminuito e ammontava a 409.076 mila rubli.

L'elevata quota di crediti nelle attività del bilancio di OAO Neftekamskshina indica che la società utilizza ampiamente il credito commerciale (merce) per anticipare i propri clienti. Prestando loro, l'azienda condivide effettivamente con loro una parte del reddito. Tuttavia, quando i pagamenti sono in ritardo, è costretta a contrarre prestiti per sostenere le attività commerciali correnti, aumentando così i propri debiti.

L'attuale fase di sviluppo economico del Paese è caratterizzata da un significativo rallentamento del giro d'affari dei pagamenti, determinando un aumento dei crediti verso le imprese. Pertanto, un compito importante della gestione finanziaria è l'efficace gestione dei crediti, volta ad ottimizzarne l'entità complessiva ea garantire il tempestivo recupero dei crediti.

Nell'importo totale dei crediti, gli accordi con gli acquirenti rappresentano l'80-90%. Pertanto, la gestione dei crediti presso l'impresa è principalmente associata all'ottimizzazione delle dimensioni e alla garanzia del recupero dei debiti degli acquirenti per la liquidazione dei prodotti venduti.

Per gestire efficacemente questi crediti, le imprese dovrebbero sviluppare e attuare una politica finanziaria speciale per la gestione dei crediti (o la sua politica creditizia in relazione agli acquirenti di prodotti).

La gestione dei crediti comporta:

Controllo degli accordi con debitori su debiti differiti o scaduti;

Riduzione dei crediti per l'importo delle sofferenze;

Controllo permanente sul rapporto tra crediti e debiti;

Valutazione della possibilità di factoring - vendita di crediti.

La qualità dei crediti è determinata dalla velocità con cui si trasformano in denaro. Nel valutare la qualità dei crediti, è ragionevole considerare gli indicatori di rischio (affidabilità), che includono:

Rotazione dei crediti (rapporto tra reddito e credito medio);

Il periodo di rimborso dei crediti (360 è diviso per il fatturato);

Ammortamento dell'attivo circolante in crediti (rapporto tra i crediti e l'ammontare dell'attivo circolante);

La quota di capitale anticipato (il rapporto tra i crediti e la valuta di bilancio);

La quota dei crediti dubbi (rapporto tra crediti dubbi e crediti). I crediti dubbi comprendono crediti inesigibili e perdite per furto e danneggiamento di articoli di magazzino.

Per migliorare il sistema di gestione dei crediti possono essere proposte le seguenti misure:

Esclusione dal numero dei partner di imprese ad alto rischio;

Revisione periodica del limite di prestito;

Utilizzando la possibilità di pagare crediti con cambiali, titoli;

Formazione dei principi di regolamento dell'impresa con la controparte nel prossimo periodo;

Identificazione di opportunità finanziarie per la fornitura di credito (commerciale) su merci da parte dell'impresa;

Determinazione dell'eventuale ammontare delle attività correnti dirottate su crediti su un prestito merce, nonché su anticipazioni emesse;

Formazione delle condizioni per garantire il recupero crediti;

Formazione di un sistema di sanzioni per il ritardo nell'adempimento degli obblighi da parte delle controparti;

Il ricorso a moderne forme di rifinanziamento del debito, che comprendono, in particolare, factoring, forfaiting, ecc.;

Diversificazione dei clienti per ridurre il rischio di mancato pagamento da parte di un cliente monopolista.

L'impresa analizzata si trova di fronte al compito di accelerare l'incasso dei crediti, possibile attraverso l'utilizzo di diverse forme di rifinanziamento.

Nei paesi con sviluppato economia di mercato Da tempo viene utilizzata una tale modalità di rifinanziamento dei crediti come finanziamento spontaneo, che consiste nel concedere sconti agli acquirenti per ridurre i tempi di regolamento. Il finanziamento spontaneo è un modo relativamente economico per raccogliere fondi; tale prestito non richiede garanzie da parte del cliente e attrae con un periodo di grazia abbastanza lungo.

La possibilità di fornire e l'entità degli sconti per un pagamento più rapido viene analizzata in termini di rapporto tra costi e benefici a diverse dimensioni degli sconti. L'utilizzo di uno sconto consente di attirare nuovi consumatori che considerano gli sconti come una riduzione del prezzo delle merci e di aumentare il fatturato dei crediti, poiché alcuni clienti solvibili effettueranno accordi con l'impresa prima del previsto. Tuttavia, l'entità degli sconti deve essere calcolata con attenzione e non assegnata arbitrariamente. Quando si fissa il costo di un prestito commerciale prevedendo uno sconto per abbreviare il periodo di regolamento, si deve tenere presente che l'eccedenza del costo di un prestito commerciale (cioè il prezzo del rifiuto di uno sconto) rispetto al tasso di interesse su un prestito finanziario a breve termine stimolerà l'accelerazione degli accordi con l'impresa, poiché sarà più redditizio per l'acquirente prendere un prestito a breve termine dalla banca e sfruttare lo sconto. Al contrario, l'eccedenza del costo di un prestito bancario rispetto al costo di un prestito commerciale stimolerà la crescita delle vendite a credito.

Il rifinanziamento dei crediti può essere effettuato anche mediante cambiali. Il vantaggio dell'utilizzo delle cambiali è spiegato dal fatto che una cambiale ha più valore legale di una semplice fattura. La contabilizzazione delle cambiali prevede la conversione immediata dei crediti in contanti. In questo caso, la banca riscatta la cambiale dall'impresa ad un prezzo che tiene conto dello sconto della banca, il cui importo dipende dal valore nominale della cambiale, dalla data di scadenza, dal rischio di mancato pagamento della cambiale. debito, ecc.

Come metodo per accelerare l'incasso dei crediti, si propone di utilizzare la fissazione di sconti per il pagamento anticipato dei prodotti. Ad esempio, in un contratto di consegna a pagamento differito, viene indicato quanto segue: “3/10, intero 30”. Ciò significa che l'acquirente, previo regolamento entro dieci giorni, ha il diritto di usufruire di uno sconto del 3%. Tuttavia, dovresti essere consapevole che gli sconti nei contratti sono appropriati nei seguenti casi:

Se portano a un aumento delle vendite e profitti complessivi più elevati;

Se l'azienda sta vivendo una carenza di fondi;

In caso di pagamento anticipato della merce consegnata.

Per ridurre il rischio di crediti è necessario prestare attenzione alla gestione dei crediti. È necessario gestire i conti dei debitori per aumentare i profitti e ridurre il rischio. A questo proposito, i dirigenti d'impresa dovrebbero adottare misure specifiche:

Determinare la durata dei saldi scaduti sui crediti, confrontandoli con le norme del settore e con il periodo precedente;

Rivedere l'importo del prestito sulla base di una valutazione della situazione finanziaria dei clienti;

In caso di problemi con la ricezione di denaro, ricevere un pegno per un importo non inferiore all'importo sul conto del debitore;

Vendere crediti se si risparmia denaro;

Evita i debitori ad alto rischio.

Contabilità clienti di un'impresa significa prestare ai suoi consumatori e clienti, e spesso contro la volontà del creditore. Di conseguenza, la società è costretta a investire parte dei fondi in questo debito. Tali investimenti sono calcolati sulla base del mancato guadagno.

Esistono diverse misure per ridurre i crediti, che possono essere combinate condizionatamente in diversi gruppi:

Controllo dello stato degli accordi con i clienti, selezione dei partner commerciali e schema ottimale delle relazioni con loro. Ciò può includere una valutazione della reputazione aziendale, della portata e del grado di influenza dei partner potenziali ed esistenti e possibili conseguenze i loro turni; valutazione delle condizioni in cui lavorano questi partner, analisi della condizione finanziaria dei clienti. Anche qui è possibile includere proposte per il mantenimento dei crediti dettagliati per i conti dei clienti;

Orientamento ad una fascia più ampia di consumatori al fine di ridurre il rischio di mancato pagamento da parte di uno o più debitori;

Controllo del rapporto tra crediti e debiti, poiché un significativo eccesso di crediti rappresenta una minaccia per la stabilità finanziaria dell'impresa e l'attrazione di ulteriori e costose fonti di finanziamento;

Utilizzando il metodo di fornire sconti per il pagamento anticipato;

Appello alla riscossione forzata dei debiti, a seconda dell'importo del debito e dello schema di accordi reciproci tra i partner;

L'uso di strumenti finanziari e istituzioni, come la vendita di debiti a società di factoring, l'uso di cambiali nelle transazioni.

Se, in qualsiasi fase del progetto, i crediti vengono rimborsati (ridotti), o la loro durata media si riduce, allora ciò significa disinvestimento, ovvero il rilascio di fondi, che dovrebbe incidere sul flusso di cassa, e quindi aumentare la liquidità del patrimonio della società.

Uno dei metodi per ridurre i crediti della società è l'insorgere tra il venditore e l'acquirente di un intermediario, fattore che acquisisce obbligazioni di fornitura per una certa percentuale di commissione in cambio di un pagamento immediato, totale o parziale, di denaro.

Le operazioni di factoring o forfaiting sono acquisti da parte di una banca o azienda specializzata requisiti del fornitore all'acquirente e la loro riscossione per un determinato compenso.

Sono proposti i seguenti modi per rafforzare la stabilità finanziaria di OAO Neftekamskshina:

Per ottenere il massimo profitto, l'impresa deve sfruttare al meglio le risorse a sua disposizione e, in primo luogo, deve utilizzare la riserva individuata per la produzione di prodotti aggiuntivi utilizzando le attrezzature di cui dispone. Un aumento della produzione riduce i costi unitari, ad es. si riduce il costo della sua fabbricazione per unità di produzione e, di conseguenza, si riduce il costo, che alla fine porta ad un aumento del profitto dalla vendita dei prodotti. Ebbene, oltre a questo, la produzione aggiuntiva di prodotti convenienti di per sé dà un profitto aggiuntivo;

Ridurre il costo dei prodotti fabbricati;

ricostituire il proprio capitale circolante;

Al fine di aumentare l'efficienza nell'utilizzo delle immobilizzazioni, è necessario continuare ad aumentare il livello di produttività del capitale, garantendo un più pieno utilizzo di macchinari e attrezzature;

Adottare misure per ridurre i debiti;

Redigere un bilancio previsionale;

Riorganizzare la struttura del bilancio;

Rivedere regolarmente la performance finanziaria;

Ridurre le scorte al livello ottimale;

gestire l'inventario, flusso monetario, crediti;

Aumentare gli indicatori assoluti di stabilità finanziaria;

Stimolare le vendite attraverso l'introduzione di un sistema di erogazione di servizi a pagamento per prodotti (parzialmente), titoli, erogazione di benefici;

Aumentare la solvibilità e migliorare i rapporti di liquidità relativi;

Condurre ricerche di mercato, analisi dei concorrenti;

Utilizzare razionalmente e in modo più completo le attrezzature e i meccanismi dell'impresa;

Migliorare la qualità dei prodotti;

Considerare ed eliminare le cause di sovraspendio di risorse finanziarie per spese amministrative e commerciali;

Migliorare la gestione aziendale;

Attuare una politica dei prezzi efficace, differenziata in relazione ad alcune categorie di acquirenti;

Quando si commissionano nuove apparecchiature, prestare sufficiente attenzione all'istruzione e alla formazione del personale, migliorandone le competenze, per un uso efficace delle apparecchiature e prevenendone il guasto a causa delle basse qualifiche;

Migliorare le competenze dei lavoratori, accompagnato da un aumento della produttività del lavoro;

Sviluppare e introdurre un efficace sistema di incentivi materiali per il personale, strettamente legato ai principali risultati dell'attività economica dell'impresa e al risparmio delle risorse;

Utilizzare sistemi per il disimpegno dei dipendenti in caso di violazione della disciplina lavorativa o tecnologica;

Sviluppare e attuare misure volte a migliorare il clima materiale nella squadra, che alla fine influenzerà l'aumento della produttività del lavoro;

Ottimizza la struttura di vendita.

Calcoliamo l'effetto economico dell'attuazione di misure per migliorare la stabilità finanziaria dell'impresa analizzata. Consideriamo come la modifica nella voce "Riserve" ha influito sugli indicatori assoluti della stabilità finanziaria di JSC "Neftekamskshina" per il 2009.

Valore di previsione SOS \u003d -2444442-629852.4 \u003d -3074294,4 mila rubli,

Valore predittivo del LED \u003d -2218581-629852.4 \u003d -2848433,4 mila rubli,

Valore previsto del ROI =26092-629852.4= - 603760,4 mila rubli

Sistemiamo i risultati ottenuti nella Tabella 3.3 e analizziamo le loro dinamiche.

Tabella 3.3 - Indicatori assoluti stabilità finanziaria di OAO Neftekamskshina

Nonostante nel corso dell'analisi siano stati ottenuti valori negativi, gli indicatori predittivi ottenuti sono SOS; ?SD; ?OI è aumentato di 69.983,6 mila rubli, il che conferma l'efficacia delle decisioni prese.

Annotazione. L'articolo aggiorna l'interesse per la condizione finanziaria dell'impresa, descrive il concetto e il significato della stabilità finanziaria e della solvibilità dell'impresa. Sono stati studiati vari punti di vista degli scienziati moderni sul concetto di stabilità finanziaria di un'impresa, sono state identificate direzioni per aumentare la stabilità finanziaria di un'entità economica. La stabilità finanziaria e la solvibilità di un'impresa sono una delle principali caratteristiche della sua condizione finanziaria e sono indicatori più significativi e concentrati che riflettono il grado della sua solvibilità e merito creditizio.

Parole chiave: stabilità finanziaria, solvibilità, liquidità, condizione finanziaria, merito creditizio.

Il concetto di stabilità finanziaria è molto sfaccettato: mentre alcuni autori lo associano strettamente questa categoria con la struttura del capitale, altri considerano come sua essenza lo stato e la struttura del patrimonio dell'organizzazione, nonché la disponibilità delle loro fonti di copertura, mentre un'altra direzione nello studio della stabilità finanziaria è la sua analisi dal punto di vista della competitività complessiva dell'impresa e dell'efficienza finanziaria ed economica della sua attività economica. Considera gli approcci alla definizione del concetto di "stabilità finanziaria dell'organizzazione", proposti nelle opere dei moderni scienziati russi.

Savitskaya G.V. definisce la stabilità finanziaria di un'impresa come la capacità di un'impresa di funzionare e svilupparsi, di mantenere l'uguaglianza tra la proprietà di un'impresa e le fonti della sua costituzione in un ambiente interno ed esterno mutevole, di assicurarne la solvibilità e l'attrattiva degli investimenti nel a lungo termine entro un livello di rischio accettabile. A sua volta, l'autore Terekhova A.N. concorda con questa definizione e la generalizza per il fatto che la stabilità finanziaria è l'indipendenza di un'impresa dalle fonti di finanziamento.

Autori come Kovaleva A.M., Abryutina M.S., Voitolovsky N.V., Lapusta M.G. interpretare tale categoria come tale come uno stato delle proprie risorse finanziarie, della loro distribuzione e utilizzazione, che contribuisce allo sviluppo dell'impresa aumentando la crescita dell'utile netto pur mantenendo la solvibilità e il merito creditizio in condizioni di accettabile livello di rischio.

Il professor Sheremet d.C. considera la stabilità finanziaria come parte integrante della valutazione della condizione finanziaria dell'impresa. Come Grigoryeva T.I., che afferma che la stabilità finanziaria è una valutazione di vari aspetti delle attività di un'azienda e un indicatore completo del suo effettivo funzionamento. La stabilità finanziaria è uno dei fattori della sua assicurazione contro un possibile fallimento.

Secondo la ricercatrice Charaeva M.V., la solvibilità è una manifestazione esterna della stabilità finanziaria, ma la stabilità finanziaria è il lato interno della manifestazione della condizione finanziaria, garantendo una solvibilità stabile a lungo termine, che si basa su un equilibrio di attività e passività, reddito e spese, flussi di denaro e merci. A differenza della solvibilità, che valuta le attività correnti e le passività a breve termine dell'organizzazione, la stabilità finanziaria è determinata sulla base del rapporto tra le diverse tipologie di fonti di finanziamento e la sua conformità con la composizione delle attività.

A nostro avviso, la stabilità finanziaria di un'impresa rappresenta un'opportunità per svolgere la propria attività economica in diversi mercati di settore, mantenendone la solvibilità e il merito creditizio e proteggendola dall'insolvenza.

Il valore della stabilità finanziaria dell'organizzazione per l'economia e la società nel suo insieme è valutato secondo vari criteri. Per gli azionisti (partecipanti) e gli investitori, il criterio più importante è la redditività dei loro investimenti finanziari, il ritorno sul capitale investito. I prestatori sono più interessati alla liquidità dell'impresa. Fornitori, dipendenti dell'organizzazione e dello stato rappresentato dalle autorità fiscali e dai fondi non di bilancio - solvibilità. Ma indipendentemente dagli obiettivi di interazione di tutte le controparti dell'impresa, la sua stabilità finanziaria è interessante. Pertanto, la valutazione della stabilità finanziaria di un'impresa è uno dei compiti principali del management dell'organizzazione durante l'intero periodo della sua attività al fine di garantire l'indipendenza dalle controparti esterne (osservanza della disciplina finanziaria) e ottimizzare il rapporto tra il valore del patrimonio e le fonti della loro formazione.

In generale, la stabilità finanziaria di un'organizzazione è la chiave per la sopravvivenza e la base per una posizione di forza dell'organizzazione, pertanto un numero crescente di controparti inizia a partecipare alla valutazione della sostenibilità di una particolare organizzazione, che consente di determinare le capacità finanziarie dell'organizzazione a lungo termine e, soprattutto, a breve termine, che è direttamente correlato alla liquidità e alla solvibilità dell'impresa.

L'economia russa moderna è caratterizzata dall'instabilità. Molte imprese falliscono, quindi, per la regolamentazione anti-crisi, è necessario aumentare la stabilità finanziaria dell'impresa.

Ci sono segnali che non indicano direttamente il fallimento, ma indicano un forte deterioramento della sua posizione. Tali segni servono come una sorta di segnale per i creditori. Questi includono: instabilità finanziaria, insolvenza, interruzione imprevista dei rapporti con alcune controparti, tempi di fermo del lavoro dell'impresa, forte dipendenza dell'azienda da qualsiasi progetto particolare, attrezzature, materie prime, ecc.

Per identificare i segnali che indicano la vicinanza di un'impresa all'insolvenza (fallimento), viene effettuata un'analisi della stabilità finanziaria, dell'insolvenza e della probabilità di fallimento, sulla base della quale vengono quindi applicate misure preventive.

Le principali direzioni per aumentare il livello di stabilità finanziaria sono l'aumento del capitale proprio (ottimizzazione delle attività economiche, economiche e di marketing al fine di ridurre i costi e massimizzare i profitti, ottenere assistenza finanziaria, rivalutare, emettere titoli) e ottimizzare le fonti di finanziamento prese in prestito.

Per migliorare il livello di stabilità finanziaria può aiutare il trasferimento di parte del debito a breve termine in debito a lungo termine, ma questa soluzione sembra inefficiente data la situazione economica e gli alti tassi di interesse. L'utilizzo di risorse prese in prestito crea il rischio di ridurre la stabilità finanziaria e la perdita di solvibilità.

Affinché la condizione finanziaria dell'impresa sia stabile, è necessario controllare e gestire sia i crediti che i debiti, poiché i principali indicatori della stabilità finanziaria e della solvibilità di un'entità economica, ne monitorano la qualità e il rapporto. I crediti è una fonte di rimborso dei debiti dell'impresa. Se la società blocca gli importi negli accordi con acquirenti e clienti, potrebbe avvertire una grande carenza di fondi, che porterà alla formazione di conti da pagare, ritardi nei pagamenti. La violazione degli obblighi contrattuali e il pagamento intempestivo dei prodotti ai fornitori comporteranno la perdita della reputazione commerciale dell'azienda e, in definitiva, l'insolvenza e illiquidità.

Pertanto, al fine di migliorare la stabilità finanziaria, ogni impresa deve monitorare il rapporto tra crediti e debiti, trovare modi e mezzi per ridurre l'importo del debito presso l'impresa. Per ridurre i crediti, l'azienda deve accelerare i pagamenti migliorando i calcoli, il pagamento anticipato e prevedendo sconti per il pagamento anticipato.

Un altro elemento importante del sistema per aumentare la stabilità finanziaria di un'organizzazione è l'ottimizzazione del livello delle scorte, poiché la presenza di scorte in eccesso "congela" il capitale circolante e richiede costi aggiuntivi per il loro stoccaggio. A questo proposito, è di fondamentale importanza determinare e rispettare il periodo minimo accettabile per l'acquisto dei materiali in base alle caratteristiche del processo di commercializzazione, alle condizioni di consegna e ai prezzi dei prodotti venduti. Il vantaggio di questo metodo per aumentare la sostenibilità è la sua semplicità, sia dal punto di vista organizzativo che tecnico. E lo svantaggio potrebbe essere il fatto che l'azienda non ha un numero sufficiente di azioni a vendita rapida o ha problemi con le vendite.

Quindi, la stabilità finanziaria è considerata uno dei problemi economici importanti, perché è la chiave per la sopravvivenza dell'impresa. La stabilità finanziaria di qualsiasi organizzazione è strettamente correlata al grado di dipendenza dell'impresa da creditori e investitori, vale a dire, quanto è ottimale il rapporto tra capitale proprio e capitale preso in prestito. La situazione in cui il capitale liquido della società non copre una parte significativa delle passività può portare al fallimento di questa impresa.

La stabilità finanziaria è la stabilità delle attività dell'impresa nel lungo periodo, assicurata da un'elevata quota di capitale nell'ammontare totale delle risorse finanziarie da essa utilizzate.

Nelle condizioni di instabilità macroeconomica, le questioni relative al mantenimento della necessaria stabilità finanziaria dell'impresa sono elemento essenziale gestione finanziaria. La stabilità finanziaria e la sua stabilità si basano sui risultati ottenuti dalle sue attività commerciali, finanziarie e industriali.

Un elemento significativo del sistema di gestione della stabilità finanziaria di un'impresa è l'analisi finanziaria in generale e l'analisi degli indicatori di stabilità finanziaria in particolare, poiché il lavoro in queste aree consente di identificare rapidamente le tendenze negative della condizione finanziaria dell'azienda e di adottare misure per rafforzare la sua posizione finanziaria.

Bibliografia:

1. Abryutina M. S. Analisi finanziaria dell'attività commerciale: libro di testo. indennità / M. S. Abryutina. M.: "Finpress", 2012. 176 pag.
2. Voytolovskiy N. V. Analisi economica completa dell'impresa: libro di testo. indennità / N. V. Voitolovsky, A. P. Kalinina, I. I. Mazurova. San Pietroburgo: Piter, 2009. 576 p.
3. Grigoryeva T. I. Analisi finanziaria per manager: valutazione, previsione: libro di testo / T. I. Grigorieva. Mosca: Yurayt, 2012. 462.
4. Kovaleva A. M. Finanze dell'azienda: libro di testo / A. M. Kovaleva, M. G. Lapusta, L. G. Skamay. 4a ed. M.: INFRA-M, 2011. 522 pag.
5. Lapusta M. G. Finanze delle organizzazioni (imprese): libro di testo / M. G. Lapusta, T. Yu. Mazurina, L. G. Skamai. M.: INFRA-M, 2008. 575 pag.
6. Ryazanova A. V. Direzioni moderne per aumentare la stabilità finanziaria dell'organizzazione / A. V. Ryazanova // Delta of Science. 2017. N. 2. P.38 -39.
7. Savitskaya GV Analisi dell'attività economica dell'impresa: libro di testo / GV Savitskaya. M.: INFRA-M, 2014. 425 pag.
8. Terekhova A. N. La sostenibilità finanziaria come fattore di efficienza produttiva / A. N. Terekhova // Ricerca e innovazione scientifica moderne. 2015. N. 11. P.12-17.
9. Charaeva M. V. Studio sulla stabilità finanziaria, il suo impatto sul potenziale di investimento / M. V. Charaeva // Finanza e credito, 2013. No. 5 (533). pp. 11-16.
10. Sheremet A. D. Metodi di analisi finanziaria delle attività delle organizzazioni commerciali / A. D. Sheremet, E. V. Negashev. M.: INFRA, 2014. 299 pag.

• Nevinchannaja Svetlana Gennadievna, scapolo, studente
• Università di Economia di San Pietroburgo

• STABILITÀ FINANZIARIA DELL'IMPRESA
• SICUREZZA FINANZIARIA DELL'ORGANIZZAZIONE
• STABILITÀ FINANZIARIA
• FATTORI DI SOSTENIBILITÀ FINANZIARIA

L'articolo rivela la situazione attuale nel campo della garanzia della stabilità finanziaria delle entità aziendali. Viene effettuata una valutazione dei fattori che incidono sulla stabilità finanziaria complessiva dell'impresa.

• Povertà in paesi con diversi livelli di sviluppo economico
• Capitale circolante: tipologie, classificazioni, fatturato
• L'influenza dell'economia sommersa sulla sicurezza economica interna

Nelle moderne condizioni economiche, il funzionamento stabile delle entità aziendali determina in gran parte la situazione economica generale del paese. Da un lato, riducono le tensioni sociali nella società, fornendo posti di lavoro e un livello di reddito accettabile per i cittadini, e dall'altro, saturano i bilanci di tutti i livelli attraverso detrazioni fiscali.

Tuttavia, la crescente concorrenza e i cambiamenti ciclici esterni (crisi finanziaria, sanzioni economiche) portano alla destabilizzazione del settore finanziario dell'impresa. Di conseguenza, un'organizzazione, in assenza di personale dirigente qualificato o in mancanza di risorse finanziarie, può subire perdite significative, che comporteranno una riduzione dell'attività economica o l'effettiva liquidazione della società. Pertanto, una politica equilibrata e preventiva dell'azienda nel campo della stabilità finanziaria dell'organizzazione è un fattore chiave per il funzionamento a lungo termine di un'entità commerciale nelle condizioni delle moderne relazioni di mercato.

A scienza moderna Ad oggi, non esiste un'interpretazione univoca del termine "stabilità finanziaria dell'impresa". Alcuni scienziati associano questo indicatore al concetto di liquidità, altri alla solvibilità. Tuttavia, tutti concordano sulla necessità critica di monitorare nel tempo la situazione finanziaria complessiva dell'impresa al fine di valutare adeguatamente i fattori che influenzano la stabilità finanziaria dell'azienda e adottare misure tempestive per eliminare l'impatto negativo di tali fattori.

In generale, la “stabilità finanziaria di un'impresa” dovrebbe essere intesa come il funzionamento stabile a lungo termine di un'entità imprenditoriale, assicurato da un livello elevato di fondi propri nella struttura complessiva delle fonti di finanziamento.

Tuttavia, nelle moderne condizioni economiche, l'attività economica a lungo termine e lo sviluppo strategico di un'impresa dipendono in gran parte da una serie di fattori negativi. L'aumento della concorrenza ogni anno porta a una diminuzione del tasso di rendimento, che alla fine incide negativamente sul valore dell'utile finale e sull'incapacità dell'impresa di stanziare fondi per lo sviluppo di una linea di produzione o la ricostruzione di immobilizzazioni.

Il livello di stabilità finanziaria dell'impresa dipende in gran parte dal rapporto razionale tra capitale proprio e capitale preso in prestito. Nelle condizioni moderne, molte imprese presentano uno squilibrio in questo aspetto, con uno spostamento verso un aumento del capitale preso in prestito nella struttura complessiva delle risorse finanziarie. Il che alla fine porta a una diminuzione della liquidità e della solvibilità dell'impresa e, in alcuni casi, porta al fallimento di un'entità aziendale.

Tuttavia, vale la pena notare che la concorrenza e una strategia finanziaria analfabeta di un'azienda non sono gli unici problemi che incidono sulla stabilità finanziaria complessiva di un'azienda. In generale, l'insieme dei fattori che influenzano questo indicatore può essere suddiviso condizionatamente in esterno e interno (Figura 1.)

Figura 1. Classificazione dei fattori che incidono sulla stabilità finanziaria di un'impresa.

Come si evince dalla figura precedente, la stabilità finanziaria di un'impresa è largamente influenzata dallo sviluppo economico generale dello Stato, dalle direzioni di sviluppo della politica fiscale e di bilancio e dal livello di qualificazione del personale direttivo.

Nelle moderne condizioni di sviluppo economico, possono essere identificati i seguenti problemi nel campo della garanzia della stabilità finanziaria delle entità aziendali:

1. Sanzioni settoriali dei paesi occidentali contro il settore bancario della Federazione Russa. Ciò ha in gran parte portato alla limitazione dell'accesso delle banche nazionali ai mercati dei capitali esteri, che a sua volta ha portato a un aumento del costo dei prestiti bancari sul mercato finanziario nazionale. Le imprese che formano le loro attività a spese dei fondi presi in prestito sono state costrette a ridurre una serie di programmi e alcune hanno semplicemente sospeso le loro attività.
2. Come notato sopra, una pressione significativa sulla stabilità finanziaria dell'impresa è esercitata dall'aumento della concorrenza nelle sfere dell'economia nazionale. Le imprese in lotta per i consumatori riducono i prezzi dei prodotti, il che alla fine porta a una carenza di risorse finanziarie dell'azienda e porta a un potenziale fallimento in caso di cambiamenti ciclici dell'economia o situazioni di forza maggiore.
3. Bassa qualificazione del personale direttivo nel campo della pianificazione e previsione finanziaria. Oggi, uno dei fattori negativi nello sviluppo delle attività domestiche è il risparmio sul personale, che porta a una diminuzione del livello e delle qualifiche dei gestori finanziari. Uno specialista poco qualificato non è in grado di condurre la politica finanziaria di un'impresa adeguata alle realtà attuali, il che porta a perdite nella struttura dei risultati economici e, di conseguenza, mina la stabilità finanziaria dell'impresa.
4. Situazione economica generale del paese. Il calo dei prezzi degli idrocarburi nel 2014 e, di conseguenza, una diminuzione del livello del commercio estero, nonché le fluttuazioni del tasso di cambio della valuta nazionale in l'anno scorso hanno avuto un impatto significativo sull'attività imprenditoriale. Da un lato, le società hanno subito perdite significative per perdite sui tassi di cambio. D'altra parte, il calo del livello dei redditi reali dei cittadini del Paese li sta costringendo al risparmio, il che incide negativamente sulla domanda dei consumatori e, di conseguenza, il livello delle vendite delle imprese domestiche è in calo.

Indubbiamente, questi fattori sono oggi decisivi nel campo di esercitare un impatto negativo sul livello di stabilità finanziaria delle imprese nazionali. Influiscono direttamente sull'indicatore chiave di prestazione delle entità commerciali nazionali: l'utile netto.

Il livello del suo profitto testimonia l'alto livello di stabilità finanziaria dell'azienda. Se il profitto finale dell'impresa (dopo aver pagato le tasse, gli accordi con debitori e creditori) è sufficiente per ulteriori investimenti e il progressivo sviluppo della produzione, ciò indica un elevato livello di stabilità finanziaria dell'impresa.

Tuttavia, il processo inverso: una diminuzione dei profitti dell'impresa può portare al fallimento. Che a sua volta, da un lato, comporterà un aumento del numero dei disoccupati e, dall'altro, diminuiranno le entrate del bilancio federale del Paese. Questi fattori in un contesto sistemico possono causare una recessione economica interna.

Pertanto, sulla base dello studio di cui sopra, si possono trarre le seguenti conclusioni:

1. La stabilità finanziaria di un'impresa è un indicatore chiave che riflette il livello di sviluppo di un'impresa in particolare e il sistema economico dello stato nel suo insieme.
2. Nelle condizioni economiche moderne, i seguenti fattori esercitano la maggiore pressione sulla stabilità finanziaria di un'impresa: sanzioni settoriali all'economia del paese, elevata concorrenza tra le entità aziendali, basse qualifiche del personale dirigente, prestiti alle imprese difficili da raggiungere.
3. Risolvere problemi in questo settore, nell'ambito di politica interna l'impresa è possibile attraendo personale qualificato nel campo della finanza e della gestione, nonché un monitoraggio sistematico e regolare dei principali indicatori della stabilità finanziaria dell'impresa.

Bibliografia

1. Sedova E.I. La stabilità finanziaria dell'impresa come fattore fondamentale per lo sviluppo di successo del business / E.I. Sedova // Bollettino dell'Università. - 2016. N. 11.- P. 157–162.
2. Guminsky V.V. Questioni contemporanee garantire la stabilità finanziaria dell'impresa / V.V. Guminsky // Simbolo della scienza. - 2016. N. 1.- P. 89–91.
3. Gutkovskaya E.A. Valutazione della stabilità finanziaria di un'organizzazione commerciale e misure per migliorarla / E.A. Gutkovskaya // Bollettino di Samara Università Statale. - 2015. N. 2.- P. 35–46.
4. Rodionova E.D. Sostenibilità finanziaria dell'azienda / E.D. Rodionova // Simbolo della scienza. - 2015. N. 12.- P. 162–164.