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MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO E CIÊNCIA DA FEDERAÇÃO RUSSA
Orçamento do Estado Federal Instituição Educacional de Ensino Superior Profissional
Universidade Russa de Economia Plekhanov
INSTITUTO SOCIOECONÔMICO SARATOV (FILIAL)
Correspondência do corpo docente
Especialidade 080100. 62 "Finanças e Crédito"
Graduando departamento de Economia e gestão na empresa
Disciplina "Análise e diagnóstico de finanças - atividade econômica empreendimentos"
TRABALHO DO CURSO
Sobre o tema: "Análise de fatores que afetam a liquidez de uma empresa"
estudante do 3º ano
Forma de educação por correspondência
Muslimova G. M.
Saratov 2015
Introdução
1.4 Formas de aumentar a liquidez e a solvência
2. Análise de liquidez e solvência da OAO Transmash
Conclusão
Bibliografia
Formulários
INTRODUÇÃO
Em condições economia de mercado a percepção moderna das atividades financeiras e econômicas de cada empresa coloca a liquidez em primeiro lugar. Isso acontece com base em alguns fatores de peso que predeterminam a liquidez, como argumento de peso na condução de qualquer atividade, em qualquer empreendimento. No meu trabalho de conclusão de curso, analisarei a empresa Transmash OJSC. A actividade desta organização destina-se principalmente ao fabrico de transportes ferroviários.
Todo negócio precisa de lucro. Existem muitos vários métodos para melhorar a condução das atividades financeiras das empresas, como mencionado acima, a liquidez é considerada a principal de muitas. Em outras palavras, lucrar em pouco tempo. Como há muita concorrência nos mercados agora e a possibilidade de vendas rápidas está diminuindo, o tópico de liquidez, lucratividade e solvência está aumentando cada vez mais. Seu principal significado prático e a necessidade de otimização regular predeterminaram a escolha do tema deste trabalho de curso.
O objetivo do trabalho do curso é a análise da liquidez do balanço patrimonial da empresa.
Objetivos do trabalho do curso:
Consideração da metodologia de análise de liquidez da organização;
Estudar a definição de liquidez de saldo;
Desenvolvimento de medidas para aumentar a liquidez do balanço da empresa.
Análise da liquidez do balanço do JSC “Transmash” com base nos métodos estudados;
1. Essência da análise de liquidez e solvência
1.1 Liquidez e solvência como características da condição financeira de uma entidade econômica
A condição financeira é uma característica significativa dos resultados da atividade empresarial de uma entidade econômica.
A principal tarefa da gestão financeira, cujo resultado na maioria das vezes depende da compreensão da essência das principais categorias, é garantir sua sustentabilidade.
No que diz respeito à interpretação do conceito de condição financeira da empresa, surgiram muitas definições. De acordo com Kovalev V. V. A condição financeira é um conjunto de indicadores que refletem a capacidade da organização de pagar suas obrigações de dívida. A condição financeira é o resultado da interação de todos os elementos que compõem o sistema de relações financeiras do empreendimento.
A.F. Ionova, N. N. Seleznev define o estado financeiro como um estado no qual os recursos são distribuídos e usados para garantir o desenvolvimento progressivo da empresa, a fim de aumentar os lucros e o capital, mantendo a solvência. A definição mais precisa é a seguinte: a condição financeira de uma organização é um conceito complexo, que se caracteriza por um sistema de indicadores que refletem a disponibilidade, colocação e utilização dos recursos financeiros da empresa. Na presença de várias interpretações condição financeira, todos concordam em uma coisa - que as características da condição financeira são formadas com base na solvência e liquidez da empresa, cuja avaliação é considerada os elementos estruturais de conteúdo da metodologia para analisar a situação financeira condição de organização comercial.
A solvência de uma empresa é a capacidade de uma entidade econômica operacional de pagar integralmente suas obrigações de dívida a uma determinada organização dentro do prazo estabelecido.
A liquidez de um empreendimento é a presença de um sujeito de ativos circulantes em montante teoricamente suficiente para pagar as obrigações de curto prazo aos credores em caso de possível violação dos termos de seu pagamento, regulados por contratos.
O primeiro termo (solvência) é mais específico e orientado para o assunto, enquanto o segundo (liquidez) assume uma forma mais ampla. A liquidez é dividida em:
A liquidez dos bens materiais é a capacidade rápida e de equilíbrio dos ativos de se transformarem em dinheiro;
A liquidez das empresas: representa a capacidade potencial de uma entidade empresarial de pagar suas obrigações à custa de vários tipos ativos circulantes que já estão no balanço na data de sua compilação.
Os conceitos considerados possuem alguma relação que forma a base conceitual para resolver uma das tarefas de analisar a situação financeira de uma empresa, mostrada na Figura 1.
Figura 1 - Relação e essência dos conceitos de liquidez e solvência
A avaliação da solvência é realizada com base nas características de liquidez dos ativos circulantes, ou seja, no tempo necessário para sua conversão em caixa, como forma mais líquida. A solvência depende do grau de liquidez do balanço. Junto com isso, a liquidez, além do estado atual das liquidações, caracteriza a perspectiva, daí decorre que a liquidez de uma empresa é um conceito mais condicional que caracteriza apenas a capacidade potencial de uma empresa de saldar suas obrigações de dívida.
Consequentemente, a liquidez e solvência da empresa devem ser objeto de avaliação no âmbito das tarefas da sua análise, mas, ao mesmo tempo, mantém-se a possibilidade da sua interpretação analítica como unidades independentes e objetos de gestão financeira.
1.2 Demonstrações financeiras contábeis como base de informações para análise
A principal fonte de informação são as demonstrações financeiras. As demonstrações financeiras são um sistema unificado de dados sobre a situação patrimonial e financeira de uma organização e sobre o resultado de sua atividade econômica. Este documento inclui um conjunto completo de formulários declarações financeiras, bem como formulários especializados estabelecidos de acordo com os regulamentos que regem a contabilidade e relatórios em Federação Russa.
A composição, requisitos, conteúdo e outros fundamentos metodológicos das demonstrações financeiras são regulados pelo Regulamento Contábil "Declarações contábeis de organizações", aprovado por despacho do Ministério das Finanças da Federação Russa nº 43n de 6 de julho de 1999 (PBU 4? 99).
De acordo com a Lei Federal da Federação Russa "Sobre Contabilidade", datada de 21 de novembro de 1996, nº 129-FZ, as demonstrações financeiras incluem:
Balanço Patrimonial - Formulário nº 1;
Demonstração de lucros e perdas - Formulário nº 2;
Anexos ao balanço e à demonstração de resultados:
Demonstrativo de fluxo de capitais - formulário nº 3 anual;
Relatório de tráfego Dinheiro- formulário nº 4 anual;
Anexo ao Balanço Patrimonial - formulário nº 5 anual;
Nota explicativa;
A parte final do relatório do auditor emitido com base nos resultados de uma auditoria obrigatória das demonstrações financeiras de acordo com a legislação da Federação Russa.
Ativos, passivos, patrimônio líquido, receitas, despesas, lucros e perdas são os principais elementos das demonstrações financeiras. Os três primeiros elementos caracterizam os fundos da organização e as fontes desses fundos em uma determinada data; e as transações e eventos da vida econômica que afetaram a posição financeira da organização durante o período do relatório e causaram uma mudança nos três primeiros elementos refletem os demais elementos. Todos os elementos das demonstrações financeiras, entre os quais em todos os países, incluindo a Rússia, os principais são o balanço patrimonial (formulário nº 1) e a demonstração de resultados (formulário nº 2).
O lugar principal no sistema contábil é ocupado pelo balanço patrimonial (f. No. 1). Passou por grandes mudanças, que estão associadas à adaptação às exigências das normas internacionais de contabilidade. Observe que as mudanças em andamento são qualitativas e quantitativas.
Caracterizamos o balanço em visão geral. A nova forma de balanço, aprovada pelo Regulamento Contábil "Declarações Contábeis das Organizações", aprovada pela Ordem do Ministério das Finanças da Federação Russa No. 43n de 06.07.99 (PBU 4? 99), tem cinco seções, incluindo dois em sua parte ativa e três - na passiva.
O balanço é baseado no princípio "líquido", ou seja, carece de artigos regulatórios: depreciação de ativos fixos, ativos intangíveis, itens de baixo valor e desgaste, utilização de lucros. Além disso, em uma perspectiva mais detalhada, a principal forma de demonstrações financeiras prevê a composição de ativos intangíveis, ativos fixos, aplicações financeiras de longo e curto prazo, a estrutura de recursos próprios e captados. Fixa o valor dos bens remanescentes, materiais, finanças, capital formado, fundos, empréstimos, créditos e outras dívidas e obrigações.
O balanço patrimonial é a base mais informativa para analisar e avaliar a situação financeira de uma organização. O ativo do balanço caracteriza a massa patrimonial da organização, ou seja, a composição e condição dos bens materiais que estão na posse direta da organização. A responsabilidade caracteriza a composição e o estado dos direitos a esses valores que surgem no decorrer da atividade econômica da organização entre vários participantes do negócio comercial - acionistas, investidores, credores, estado etc.
O saldo patrimonial inclui artigos que combinam determinados elementos do volume de negócios económico da organização numa base funcional. O saldo de ativos inclui duas seções:
Ativos não circulantes;
ativos correntes.
Assim, a seção 1 "Ativo não circulante" reflete ativos intangíveis, ativos fixos, obras em andamento, investimentos rentáveis em ativos tangíveis, investimentos financeiros.
A seção 2 do ativo do balanço "Ativo circulante" reflete o valor dos ativos tangíveis capital de giro: estoques, trabalho em andamento, produtos acabados, etc., a disponibilidade de caixa livre da organização, o valor dos recebíveis e outros ativos.
De acordo com a Ordem do Ministério das Finanças da Federação Russa nº 43n de 07/06/99. na aprovação do Regulamento Contábil "Demonstrações contábeis das organizações" RAS 4? 99, começando com as demonstrações contábeis de 2000, a seção "Perdas", anteriormente presente no balanço patrimonial, é excluída da estrutura do balanço patrimonial.
O passivo do balanço patrimonial começa com a seção "Capital e reservas", que contém informações sobre o capital autorizado, adicional, de reserva, bem como lucros acumulados (prejuízo a descoberto).
Um detalhamento da composição e movimento de fundos, o movimento do saldo de lucros acumulados de anos anteriores durante o ano de referência é fornecido no Formulário nº 3 "Declaração de Movimento de Capital".
A seguir estão as seções "Obrigações de longo prazo" e "Obrigações atuais", que mostram os valores em aberto de recursos emprestados, contas a pagar, receitas diferidas e reservas para despesas e pagamentos futuros.
O conteúdo dos ativos e passivos do balanço patrimonial permite utilizá-lo como uma alta administração interna da organização, reunião geral participantes, gestores dos níveis relevantes?, e usuários externos, estado, credores existentes e potenciais, fornecedores e compradores, proprietários de fundos da organização, serviços de auditoria, órgãos estatísticos?.
Desde 2000, um novo PBU 4?99 foi introduzido. De acordo com esta disposição, o grupo de artigos "Ativo intangível" foi adicionado ao saldo patrimonial com as posições "Direitos sobre objetos de propriedade intelectual? industrial?" e " Reputação comercial Também foi introduzido o grupo de artigos "Investimentos rentáveis em bens materiais" e no grupo de artigos "Contas a receber" a posição "Dívida dos participantes? Fundadores? sobre as contribuições para o capital autorizado". A nova forma do balanço patrimonial não inclui os seguintes itens: esfera social", "Fundos de consumo". Os saldos desses fundos serão apresentados na rubrica "Lucros acumulados".
Além disso, observamos que não há no balanço patrimonial o item “Financiamento e recebimentos-alvo”. E, ao contrário, no grupo de artigos "Contas a pagar" alocam "Dívida aos participantes para pagamento de renda".
O estudo da literatura económica e das práticas de gestão nas organizações permite-nos concluir que a forma de balanço existente apresenta uma série de limitações. Conhecer as limitações é necessário para avaliar suas reais capacidades analíticas. Vamos apontar alguns deles:
O balanço patrimonial é construído de forma a fixar de maneira geral a condição financeira e econômica da organização para o período de relatório. Ao mesmo tempo, tal aspecto do bem-estar de uma organização como a divisão da propriedade em própria e emprestada, especificamente por tipo, automaticamente deixa de ser considerado.
Não é possível vincular determinado bem a uma determinada fonte de financiamento se apenas constar do balanço patrimonial uma lista de todos os bens móveis e imóveis. Tendo previamente destacado os componentes próprios e emprestados do balanço, só então se pode julgar o imóvel como um todo. Se uma organização comprou linha de produção ou um carro no período do relatório, você precisa saber a que custo isso aconteceu.
Um dos principais objetivos do funcionamento de qualquer organização comercial é obter lucro. No entanto, este indicador não está totalmente refletido no balanço. O montante de lucros acumulados apresentado no balanço de forma isolada dos custos e volume de vendas não reflete, em relação ao qual tal valor se desenvolveu.
Além disso, não há indicador de lucro no balanço patrimonial. A ausência deste indicador reduz a capacidade informacional das informações contidas no balanço, assim, no sentido analítico, o papel da demonstração de resultados é ainda mais aprimorado.
Devido a quais fatos e transações comerciais houve uma mudança na moeda no balanço patrimonial não é mostrado. Para obter uma resposta precisa, são necessárias informações adicionais, uma vez que os giros não são apresentados no balanço, mas somente através deles são apurados os saldos ao final do período. Assim, é refletido nas contas no razão geral.
O formulário nº 1 das demonstrações contábeis da Rússia "Balanço" é um pouco diferente dos formulários do balanço dos países que aderem aos padrões internacionais.
No balanço da Rússia, os ativos são organizados em ordem crescente de liquidez, ou seja, diretamente dependentes da taxa pela qual esses ativos são convertidos em dinheiro no processo de giro econômico. Assim, na seção 1 do ativo do balanço patrimonial "Ativo não circulante" é mostrado o imóvel, que mantém sua forma original. A mobilidade desse imóvel na circulação econômica, também pela liquidez, é a mais baixa.
A seção 2 do ativo do balanço patrimonial mostra os elementos da propriedade da organização que mudam repetidamente de forma durante o período do relatório. A mobilidade desses elementos do balanço patrimonial, ou seja, liquidez, superior aos elementos da seção 1. A liquidez dos fundos é igual a um, ou seja, eles têm liquidez absoluta.
Assim, as responsabilidades são organizadas a partir dos fundos próprios, que estão incorporados no ativo não corrente, seguindo-se os passivos de longo prazo e os passivos de curto prazo.
Em primeiro lugar no saldo de ativos do padrão internacional estão os ativos mais líquidos, circulantes e ativos de longo prazo no segundo.
No passivo, a lista de artigos começa com empréstimos bancários de curto prazo, depois são listados o patrimônio líquido e o passivo de longo prazo. Essa diferença é considerada insignificante, pois cada artigo do balanço do padrão internacional pode ser encontrado semelhante no balanço da Rússia no formulário nº 1. Ou vice-versa - todas as seções e artigos do balanço da Rússia podem ser explicados usando os termos das normas internacionais de contabilidade.
2. A diferença entre os dois saldos é a seguinte - o saldo padrão internacional não possui o item "Construção em andamento", pois a construção, na prática mundial, é normalmente realizada por construtoras especializadas que fabricam seus produtos acabados e os vendem como bens comuns.
3. O Ocidente trata os créditos pendentes de forma mais decisiva: é excluído da composição do patrimônio da empresa. Ao mesmo tempo, ativos e passivos estão isentos de propriedade imaginária. Não é por acaso que, de acordo com as normas internacionais de contabilidade, ampla informação sobre recebíveis é divulgada no anexo ao relatório: condições especiais reembolso, prazos, riscos específicos associados à dívida. Para um analista externo que usa dados de relatórios russos, a principal informação que caracteriza a qualidade dos recebíveis é a informação sobre recebíveis vencidos.
Com base nas restrições acima contidas no balanço da Rússia (formulário nº 1), podemos sugerir maneiras como: melhorar a forma especificada de relatório financeiro para capacidade de informação e aumentar sua analiticidade:
É aconselhável dividir os bens da organização no balanço em próprios e emprestados especificamente por tipo. Tendo em conta que o balanço contém informação essencial no trabalho da organização para o período do relatório, é necessário inserir o indicador de lucro do balanço no passivo do balanço para que a analiticidade deste documento melhore e seu conteúdo de informação não diminua.
1.3 Métodos básicos de liquidez e solvência
liquidez análise de solvência financeira
Um dos indicadores de desempenho mais importantes da empresa é a liquidez. A tarefa de analisar a liquidez do balanço surge em conexão com a necessidade de avaliar a solvência da organização, ou seja, sua capacidade de pagar pontualmente e integralmente suas obrigações. Liquidez é a capacidade de uma empresa de responder rapidamente a dificuldades financeiras e a capacidade de aumentar os ativos à medida que as vendas aumentam e pagar a dívida de curto prazo por meio do saque normal dos ativos.
A análise da liquidez do balanço consiste em comparar os ativos do ativo, agrupados pelo grau de liquidez decrescente, com os passivos de curto prazo do passivo, que são agrupados pelo grau de urgência de seu reembolso.
Todos os ativos da empresa, dependendo do grau de liquidez, ou seja, da taxa de conversão em caixa, são convencionalmente divididos nos seguintes grupos:
A1 os ativos mais líquidos são o caixa da empresa e as aplicações financeiras de curto prazo.
Ativos de movimentação rápida A2 são produtos acabados, mercadorias enviadas, contas a receber. A liquidez desse grupo de ativos depende da pontualidade do embarque dos produtos.
Os ativos de baixa movimentação A3 são estoques e trabalhos em andamento.
A4 ativos difíceis de vender - ativos fixos, ativos intangíveis, investimentos financeiros de longo prazo.
Assim, as obrigações da empresa são divididas em quatro grupos de acordo com o grau de urgência de seu retorno.
P1 - as obrigações mais urgentes - contas a pagar
dívida, pagamentos de dividendos, empréstimos bancários, cujo período de reembolso já chegou.
P2 - passivos de médio prazo - empréstimos bancários de curto prazo.
PZ - empréstimos bancários de longo prazo.
P4 - patrimônio líquido.
Para avaliar o real grau de liquidez da empresa, é necessário analisar a liquidez do saldo, que é definida como o grau de cobertura das obrigações da empresa por seus ativos, cujo período de transformação em dinheiro corresponde a vencimento das obrigações.
O saldo é considerado absolutamente líquido se as seguintes condições forem atendidas: A1 >= 1; A2 >= P2; A3
Uma condição necessária para a liquidez absoluta do balanço é o cumprimento das três primeiras desigualdades. A quarta desigualdade é de natureza balanceada, sua implementação indica que a empresa possui capital de giro próprio.
O cálculo dos índices de liquidez é necessário para uma avaliação qualitativa da liquidez de uma empresa. O objetivo de tal cálculo é avaliar a proporção dos ativos existentes destinados tanto à venda direta quanto aos envolvidos em processo tecnológico, para efeitos da sua posterior implementação e reembolso dos fundos investidos e passivos existentes que devem ser reembolsados pela empresa no próximo período.
Para avaliar a liquidez, são calculados os seguintes indicadores:
Índice de liquidez corrente - é calculado como a relação entre o valor total do ativo circulante, incluindo estoques e obras em andamento, pelo valor total do passivo de curto prazo. Mostra até que ponto os ativos circulantes cobrem os passivos circulantes.
O índice crítico de liquidez é determinado pelo índice de fundos líquidos dos grupos A1 e A2 para o valor total das dívidas de curto prazo da empresa. O valor normal é geralmente considerado de 0,7 a 1,0. Um valor maior do coeficiente também é permitido com grande parcela de contas a pagar e vice-versa - seu valor menor com alta parcela de caixa e aplicações financeiras de curto prazo.
Índice de liquidez absoluta. É determinado pela razão entre os fundos líquidos do grupo A1 e o passivo circulante. Quanto maior o seu valor, maior a garantia de reembolso das dívidas, pois para este grupo praticamente não há perigo de perda de valor em caso de liquidação da empresa e não demora para que se transformem em meio de pagamento. O valor deste coeficiente é reconhecido como suficiente se for 0,2 - 0,25.
Por si só, os índices de liquidez ainda não são critérios para a solvência de uma empresa, o que exige o cálculo de uma série de indicadores adicionais.
Para avaliar a solvência das empresas e a sua insolvência económica de acordo com as diretrizes aceites para avaliar a situação financeira e determinar os critérios de insolvência das entidades empresariais, são utilizados os seguintes indicadores:
índice de liquidez corrente;
Índice de capital próprio;
Restabelecimento ou perda do rácio de solvabilidade.
O índice de liquidez corrente (K1) é calculado como a relação entre ativos circulantes e passivos de curto prazo.
O rácio de capital próprio (K2) é definido como o rácio da diferença entre o volume de fontes de fundos próprios e o custo dos activos fixos e intangíveis pelo valor do fundo de maneio disponível para a empresa.
O coeficiente de recuperação ou perda de solvência caracteriza a presença ou ausência da capacidade da empresa de restabelecer sua solvência dentro de um determinado período.
Se o valor real do rácio de liquidez corrente (K1f) ou o rácio de capital próprio (K2f) for inferior ao valor normativo, então o rácio de recuperação de solvência para um período de 6 meses (Kza) é calculado através da fórmula:
Kza \u003d K1f + 6? T * (K1f - K1n)? K1norm, onde (1.2.1)
K1f - o valor real do índice de liquidez corrente no final do período de relatório;
К1н - o valor real do índice de liquidez atual no início período do relatório;
К1norm - valor normativo do índice de liquidez corrente;
T - a duração do período do relatório em meses.
O valor do índice de recuperação de solvência igual ou superior a 1 indica que a empresa tem uma oportunidade real de restabelecer sua solvência em 6 meses, enquanto um valor menor que 1 significa a ausência de tal oportunidade.
Se os valores reais do índice de liquidez atual e do índice de patrimônio forem iguais ou superiores aos normativos, o coeficiente de perda de solvência por um período de 3 meses (Kzb) é calculado:
Kzb \u003d K1f + 3? T * (K1f - K1n)? K1norm
O coeficiente de perda de solvência, que assume valor igual ou superior a 1, indica que a empresa tem oportunidade de manter a solvência. Assim, o coeficiente de perda de solvência, que tem valor inferior a 1, indica que a empresa tem a perspectiva de perder a solvência em um futuro próximo.
Se os valores do índice de liquidez corrente e do índice de patrimônio líquido forem inferiores aos normativos e o índice de recuperação de solvência for menor, isso indica que a empresa está insolvente.
A liquidez não é idêntica a uma categoria econômica. A liquidez do balanço é a base da solvência e liquidez da empresa. Em outras palavras, a liquidez é uma forma de manter a solvência. Mas, ao mesmo tempo, se uma empresa tem uma imagem elevada e está constantemente solvente, é mais fácil para ela manter sua liquidez.
As questões de avaliação da estabilidade financeira no contexto de uma crise de não pagamento acentuadamente agravada chegam a um dos primeiros lugares no campo da gestão financeira das empresas russas. No entanto, os métodos tradicionais de avaliação muitas vezes não fornecem uma imagem precisa e adequada do estado de estabilidade financeira e solvência da empresa. Uma das formas de resolver este problema pode ser a utilização de um sistema de indicadores fluxo de caixa, que é cada vez mais utilizado pelos gestores financeiros russos.
No processo de tomada de decisões, a administração do empreendimento deve se lembrar do seguinte:
* liquidez e solvência são as características mais importantes do ritmo e sustentabilidade das atividades correntes da empresa;
* quaisquer operações correntes afetam imediatamente o nível de solvência e liquidez;
* as decisões tomadas de acordo com a política escolhida para a gestão dos ativos circulantes e as fontes de sua cobertura afetam diretamente a solvência.
A atual política de gestão de ativos de uma empresa deve perseguir o objetivo principal - garantir um equilíbrio:
* entre os custos de manutenção do ativo circulante no valor, composição e estrutura, que garante contra falhas no processo tecnológico;
* Rendimentos do bom funcionamento do empreendimento;
* perdas associadas ao risco de perda de liquidez;
* Rendimentos de envolvimento no giro econômico de capital de giro.
Paralelamente, a solvabilidade de uma empresa, tal como referido anteriormente, é determinada pela estrutura e composição qualitativa dos activos correntes, bem como pela velocidade da sua rotação e sua correspondência com a velocidade da rotação dos passivos de curto prazo.
As atividades atuais podem ser financiadas por:
* aumentar o capital de giro próprio
* atração de fontes de financiamento de longo e curto prazo.
Se assumirmos que as atividades atuais da empresa são financiadas principalmente por fontes de financiamento de curto prazo, as fontes de recursos adicionais podem ser:
* empréstimos e créditos;
* contas a pagar a fornecedores;
* Dívida com funcionários.
Assim, se uma empresa desacelerar a taxa de rotatividade dos ativos circulantes e a administração não tomar medidas para atrair financiamento adicional, ela pode se tornar insolvente, mesmo que sua atividade seja lucrativa.
Ao tomar a decisão de atrair financiamento adicional, é necessário levar em consideração que cada fonte de recursos tem seu próprio custo. As contas a pagar são muitas vezes vistas como uma fonte gratuita de financiamento, mas isso nem sempre é verdade. Assim, os fornecedores de matérias-primas podem oferecer vários descontos dependendo das condições de entrega. Se tais descontos forem recusados, as contas a pagar podem se tornar uma fonte de financiamento bastante cara para a empresa.
Caso a empresa tenha tendência a aumentar o ciclo operacional, é necessário providenciar medidas para estabilizar a situação financeira. Ao mesmo tempo, deve-se levar em conta a limitada possibilidade de atração de fontes individuais de capital próprio e de dívida, bem como o aumento dos custos de atração de fontes adicionais de financiamento.
Ao determinar a atual política de gestão de ativos de uma empresa, o gerente deve lembrar que a falta de controle sobre o nível de solvência atual da empresa pode levar a dificuldades financeiras e, no futuro - insolvência sustentável e, como resultado, falência de a empresa.
Em conclusão, deve-se notar mais uma vez que quaisquer decisões destinadas a alterar a estrutura ou o tamanho dos ativos circulantes afetam diretamente a solvência da empresa, por exemplo:
* a decisão de comprar um lote adicional de matéria-prima além dos estoques existentes devido ao aumento esperado de preços levará a um aumento no valor do caixa em estoque;
* a decisão de aumentar as vendas exigirá a atração de fontes adicionais de financiamento. Deve-se ter em mente que a empresa tem oportunidades limitadas para aumentar a produção e as vendas dentro da estrutura existente de ativos circulantes e fontes de seu financiamento;
* a decisão de aumentar o pagamento diferido para produtos entregues provavelmente estenderá o período de amortecimento de fundos em recebíveis, etc.
Assim, podemos dizer que também é possível fortalecer a solvência da empresa das seguintes formas:
Aumentar a qualidade do produto,
Ao mobilizar fontes que aliviem as tensões financeiras, desenvolvendo várias formas saneamento (sanitização) do empreendimento, etc.
2. Análise de liquidez e solvência da OAO Transmash
2.1 Características das atividades organizacionais e econômicas do JSC "Transmash"
Razão social da empresa: Open Joint Stock Company "Transport Engineering", nome abreviado: OJSC "Transmash" é uma pessoa jurídica que atua com base na Carta da Lei Federal de 26 de dezembro de 1995 nº 208-FZ "On Joint Sociedades por Ações" e a legislação da Federação Russa.
Localização da empresa: 413117, Engels, st. 3avodskaya, 1.
O principal objetivo da empresa é obter lucro. A sociedade tem direitos civis e assume a responsabilidade necessária na implementação de quaisquer atividades que não sejam proibidas por lei. Certos tipos de atividades, cuja lista é determinada por lei, a empresa pode ser contratada com base em uma licença.
abrir Sociedade anônima A Transmash possui propriedades separadas, que são refletidas no balanço patrimonial, bem como propriedades transferidas a ela pelos acionistas em favor do pagamento de ações. A Empresa tem o direito de receber e exercer direitos patrimoniais e pessoais não patrimoniais em seu próprio nome, ser responsável, ser autor e réu em audiências judiciais, abrir contas bancárias e realizar todos os tipos de atividade econômica estrangeira no nível legislativo . Venda de mercadorias, produtos, desempenho vários trabalhos e a prestação de serviços cobra uma tarifa a um preço fixado pela própria empresa, salvo disposição legal em contrário. A empresa tem o direito de participar de atividades e criar parcerias empresariais, empresas e cooperativas de produção com direitos de pessoa jurídica, de se unir em sindicatos, associações de forma voluntária, sujeita à legislação antimonopólio. A empresa também tem o direito de determinar de forma independente as formas, sistemas, tamanhos e tipos de remuneração. É proibida a interferência nas atividades da empresa por parte de organizações públicas, estaduais e outras, com exceção de auditorias, inspeções e controles de acordo com a lei.
a) pessoal industrial e de produção:
trabalhadores (1154) + empregados (415) = 1569 pessoas;
b) grupo não industrial (cantina, pronto-socorro, estufa, biblioteca) - 31 pessoas.
2.2 Análise da liquidez do balanço
Um dos critérios mais importantes para avaliar a condição financeira de uma organização é a sua solvência. Na teoria e na prática da análise, existem:
Solvência de longo prazo - a capacidade da organização de pagar suas obrigações em longo prazo;
Solvência atual (liquidez) - a capacidade da organização em tempo hábil e em na íntegra cumprir suas obrigações de curto prazo, usando o ativo circulante.
A atual solvência da organização é diretamente afetada pela liquidez dos ativos, que é o momento da transformação dos ativos em caixa.
Como a composição do ativo circulante inclui objetos heterogêneos, entre os quais não apenas fáceis de vender, mas também difíceis de vender para quitar dívidas externas, a organização pode ter mais ou menos liquidez. Passivos de vários graus de urgência também podem ser alocados como parte de passivos. Nestas condições, baseia-se a metodologia de avaliação da liquidez do balanço.
A liquidez do balanço é a relação entre passivos e ativos, que garante a cobertura tempestiva do passivo de curto prazo com o ativo circulante.
A metodologia de análise da liquidez do balanço envolve a divisão de todos os ativos da organização, dependendo do grau de liquidez, em quatro grupos:
A1 - os ativos mais líquidos - caixa e aplicações financeiras de curto prazo;
A2 - ativos de realização rápida - contas a receber de curto prazo e outros ativos circulantes;
A3 - ativos de baixa movimentação - estoques, imposto de valor agregado sobre valores adquiridos e recebíveis de longo prazo;
A4 - ativos de difícil venda - ativos não circulantes.
Por sua vez, os passivos são agrupados de acordo com o grau de urgência do seu pagamento:
P1 - os passivos mais urgentes - contas a pagar, incluindo dívidas a participantes sobre rendimentos e outros passivos de curto prazo;
P2 - passivo de curto prazo - créditos e empréstimos de curto prazo;
ПЗ - passivos de longo prazo - passivos de longo prazo;
P4 - passivo permanente - é o capital próprio da empresa.
Para determinar a liquidez do balanço, deve-se comparar os resultados dos respectivos grupos de ativos e passivos. O saldo é considerado absolutamente líquido se as seguintes condições forem atendidas simultaneamente: А1 ; A2P2; A3; A4.
Ao mesmo tempo, a comparação dos dois primeiros grupos de ativos e passivos permite avaliar a solvência atual. A comparação do terceiro grupo de ativos e passivos reflete a solvência de longo prazo (prospectiva).
A quarta desigualdade não tem apenas um caráter de "equilíbrio", mas também significa o cumprimento de Condição necessaria estabilidade financeira - a organização possui seu próprio capital de giro (SOK):
SOK \u003d SK - VA, onde
SC - patrimônio líquido;
VA - ativo não circulante
No processo de análise da liquidez do Saldo para cada grupo de ativos e passivos, é revelado um superávit de pagamento (+) ou uma deficiência (-) - DPIi, conforme a fórmula:
PIi \u003d IA - Pi,
onde AI é o valor i-ésimo ativo grupos
Pi - o valor do passivo do grupo i
Tal cálculo é realizado tanto no início quanto no final do período analisado, assim, estima-se a dinâmica do nível de liquidez do saldo. No caso em que uma ou mais desigualdades não são observadas, a liquidez do balanço difere em maior ou menor medida do valor absoluto
2.3 Avaliação e análise da liquidez e solvência da empresa
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De volta ao topo |
Mudar no inicio |
Mudar em ko |
||||||
O saldo analítico de liquidez da empresa deve estar na seguinte proporção:
A1>P1; A2>P2; A3>P3; A4<П4;
Se essas desigualdades forem atendidas, o balanço patrimonial é considerado absolutamente líquido. Em nossa empresa, a primeira desigualdade não é atendida. Isso significa que a empresa Transmash não pode ser chamada de absolutamente líquida - ativos absolutamente líquidos são menores que os passivos mais urgentes:
A1<П1; А2>P2; A3>P3; A4<П4.
Cálculo dos indicadores de liquidez atuais
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Indicadores |
Análise Vertical |
Horizonte. Análise |
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ativos correntes |
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Curto prazo obrigações |
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Financeiro anexos |
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Curto prazo contas a receber dívida |
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Dinheiro fundos |
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Cálculo dos índices de liquidez atuais
Em termos de liquidez, foi observado um positivo: os ativos circulantes aumentaram 39.048 rublos, passivos de curto prazo - 19.188, contas a receber de curto prazo - 28.563 e dinheiro - 659 rublos. Os rácios de liquidez corrente e absoluta diminuíram e atingiram 2,74 e 0,13, enquanto o rácio de liquidez rápida aumentou 0,33 e passou para 1,51 no final do ano.
2.4 Análise da influência dos fatores na liquidez e solvência
A melhoria da situação econômica do país, levando ao intenso crescimento do tráfego de cargas e passageiros, são considerados fatores que contribuem para o maior desenvolvimento da organização. O aumento da concorrência por parte das fábricas de construção de vagões na Ucrânia é o principal fator que pode limitar o ritmo de desenvolvimento do empreendimento. A probabilidade de ocorrência inesperada de fatores que possam melhorar ou piorar drasticamente o desempenho do Emissor é baixa, pois é possível seguir uma determinada estratégia de desenvolvimento visando atingir os objetivos relevantes, o que implica em um desenvolvimento estável da previsão quanto à duração do prazo especificado fatores e condições do empreendimento. A empresa tomará todas as medidas necessárias para uso eficaz determinados fatores e condições, por exemplo - a organização está tomando, e também planeja tomar todas as ações necessárias no futuro em caso de prevenir o efeito negativo de fatores e condições que afetam a atividade, por exemplo - melhorar a qualidade como um sistema integral da empresa gerenciamento de atividades e processos de negócios. Fatores significativos que podem afetar mais negativamente a capacidade do emissor de obter resultados iguais ou superiores no futuro em comparação com os resultados obtidos no último período de relatório: O principal fator que pode afetar mais negativamente os resultados da OJSC Transmash » é uma diminuição no a necessidade do principal comprador da Russian Railways para os produtos produzidos pelas empresas do grupo desta organização. A probabilidade de ocorrência de tais fatores: pequena.
Conclusão
No meu trabalho de conclusão de curso, encontrei uma solução para as tarefas e alcancei todos os tópicos que defini. Com base nos resultados da análise da liquidez da empresa no exemplo da Transmash OJSC, várias conclusões devem ser tiradas.
Nas primeiras partes do trabalho do curso, verificou-se que um dos critérios importantes para a condição financeira de uma empresa é a avaliação de sua liquidez, que é entendida como a capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações de longo prazo. Isso significa que uma empresa é líquida se tiver mais ativos do que passivos externos.
Tendo calculado e analisado os indicadores financeiros da empresa Transmash, tirei as seguintes conclusões: o índice de rentabilidade diminuiu 36,51%, e o índice de rentabilidade das vendas diminuiu 10%, algumas medidas precisam ser tomadas para melhorá-los. Quase todos os indicadores reduziram a duração da rotatividade - este é um bom resultado, o trabalho será feito mais rapidamente. A taxa de crescimento do lucro é de 130,83%, portanto, a última desigualdade da regra de ouro não é cumprida, e isso indica uma diminuição na eficiência e intensidade do uso do capital. Portanto, você deve prestar atenção ao aumento dos lucros.
Os rácios de liquidez corrente e absoluta diminuíram e atingiram 2,74 e 0,13, enquanto o rácio de liquidez rápida aumentou 0,33 e passou para 1,51 no final do ano.
Assim, de acordo com o grau de risco financeiro, o empreendimento analisado pertence à segunda classe, pois os indicadores são bons, mas não suficientemente altos. No início do ano, a nota total era de 69,5 (esse resultado é mais como uma 3ª série), porque. o coeficiente de independência financeira e o coeficiente de constituição de reservas com capital próprio são zero pontos, os demais coeficientes são normais. Ao final do ano, a condição financeira melhora, mas a classe de pontuação permanece a mesma: o índice de liquidez absoluta diminuiu, o que levou a uma queda na pontuação para este critério. Mas há um aumento no coeficiente de independência financeira e um aumento significativo no índice de reservas patrimoniais. Isso levou a um aumento da pontuação total no final do ano para 83. Portanto, medidas devem ser tomadas para aumentar o índice de liquidez absoluta e o índice de financiamento.
Lista de literatura usada
1. Litvinov N. O que o balanço dirá. Análise financeira do relatório anual. Entrada dupla. - 2014.
2. Sivkova, A.I. Workshop sobre análise da atividade financeira e econômica para estudantes de faculdades e universidades de economia e comércio e economia. Testes, tarefas, jogos de negócios, situações, IA. Sivakova, E. K. Fradkin. - Rostov n-D: Phoenix, 2014
3. Dikarkin, V.V. Análise da atividade econômica da empresa: um livro didático. V.V. Dikarkin, O.N. Volkov. - TC Welby, Prospect, 2013.
4. Gracheva, L.V. Análise de demonstrações financeiras: livro didático. mesada; L.V. Gracheva, N.A. Nikiforova. - M.: Negócios e Serviços, 2012
5. Matantseva O.Yu., Matantseva I.V. Estabilidade financeira da organização e avaliação do seu valor. Folhas do auditor. - 2004
6. Pyatov M.L. Análise da estabilidade financeira da organização; BUKH.1S. - 2013.
7. Markaryan E.A., Gerasimenko G.P. Análise financeira - M.: "PRIOR", 2013.
8. Yusupov, A.N. Lucro e lucratividade: um livro didático para universidades; ed. UM. Yusupov. - M.: UNITY-DANA2014
9. Plaskova N., Toyker D Demonstrações contábeis como base de informações para análise financeira, jornal financeiro. Lançamento regional.
10. Savitskaya, G.V. Análise da atividade econômica da empresa; G.N. Savitskaya. - 9ª edição. - Minsk: Novos conhecimentos, 2014.
11. Veretennikov, S.A. Análise financeira da empresa: livro didático. mesada; S.A. Veretennikov. - M.: Finanças e estatísticas - 2013
12. Mukhamedyarova A. Como equilibrar liquidez e rentabilidade; - 2012,
13. Análise económica: situações, testes, exemplos, tarefas, escolha de soluções óptimas, previsão financeira: manual. mesada; ed. MI. Bakanova, A. D. Sheremeta.- M.: Finanças e Estatística, 2014.
14. Zaitsev, F.B. Economia empresarial; F.B. Zaitsev. - M.: P Parushina N.V. Análise do patrimônio e do capital emprestado nas demonstrações financeiras; Contabilidade. - 2013
15. Ginzburg A.I. Análise econômica aplicada. - São Petersburgo: Peter, 2014.
Formulários
Demonstração consolidada de resultados do exercício de 2014
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Índice |
Durante o período do relatório |
Para o mesmo período do ano anterior |
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Nome |
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Receitas e despesas de atividades normais Produto da venda de bens, produtos, obras, serviços (menos impostos sobre o valor acrescentado e pagamentos obrigatórios semelhantes) |
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Custo das mercadorias vendidas, produtos, obras, serviços |
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Lucro bruto |
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Despesas de vendas |
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Despesas de gestão |
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Lucro (prejuízo) das vendas |
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Outras receitas e despesas Juros a receber |
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Porcentagem a ser paga |
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Renda de participação em outras organizações |
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Outros rendimentos |
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outras despesas |
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O resultado não operacional |
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despesas não operacionais |
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Lucro (prejuízo) antes de impostos |
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Ativos fiscais diferidos |
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Imposto de renda atual |
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Sanções, penalidades fiscais, UTII |
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Lucro líquido do período do relatório |
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PARA REFERÊNCIA Responsabilidade fiscal permanente |
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Lucro básico por ação |
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O lucro diluído por ação |
balanço patrimonial
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Código indicador |
No início do ano de referência |
No final do ano de referência |
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1. Ativos não circulantes Ativos intangíveis |
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ativo permanente |
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Construção em progresso |
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Investimentos rentáveis em valores materiais |
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Investimentos financeiros de longo prazo |
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Ativos fiscais diferidos |
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Outros ativos não circulantes |
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Total para a Seção I |
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II Ativo circulante |
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Incluindo: matérias-primas, outros materiais de valor semelhante |
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animais para crescimento e engorda |
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custos de obras em andamento |
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produtos acabados e produtos para revenda |
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mercadorias enviadas |
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Despesas futuras |
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outros estoques e despesas |
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Imposto sobre o valor acrescentado sobre valores adquiridos |
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Contas a receber |
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Contas a receber |
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incluindo compradores e clientes |
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Aplicações financeiras de curto prazo |
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Dinheiro |
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Outros ativos circulantes |
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Total para a seção 2. |
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Código indicador |
No início do ano de referência |
No final do ano de referência |
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3. Capital e reservas Capital autorizada |
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Ações próprias recompradas de acionistas |
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Capital extra |
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Capital de reserva |
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reservas formadas de acordo com a lei |
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reservas formadas de acordo com documentos constituintes |
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Lucro ou prejuízo retido |
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Total para a seção 3. |
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4. Passivos de longo prazo Empréstimos e créditos |
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Passivos fiscais diferidos |
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Outros passivos de longo prazo |
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Total para a seção 4. |
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5. Passivo circulante Empréstimos e créditos |
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Contas a pagar |
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incluindo fornecedores e contratados |
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dívida com os funcionários da organização |
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dívida para fundos fora do orçamento do estado |
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taxas e impostos |
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outros credores |
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Dívida aos fundadores para pagamento de rendimentos |
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receita dos períodos futuros |
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Reservas para despesas futuras |
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Outros passivos circulantes |
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Total para a quinta seção |
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Liquidez de um banco comercial
Definição 1
A liquidez de um banco comercial significa facilidade de venda, venda e também a transformação dos ativos materiais do banco em dinheiro.
Observação 1
A liquidez do banco é o principal fator na efetiva e sustentável condição financeira do banco, e também desempenha um grande papel e importância, tanto para o próprio banco quanto para seus clientes.
Um alto nível de liquidez indica que o cliente do banco tem a oportunidade de devolver seus fundos (investidos no banco), bem como obter um empréstimo do banco.
A liquidez protege os acionistas de um banco comercial que, em caso de qualquer imprevisto, não precisem vender ativos.
O nível de liquidez do banco, bem como o nível de sua solvência, é influenciado por fatores convencionalmente divididos em macroeconômicos e microeconômicos.
Figura 1. Fatores que afetam a liquidez e solvência do banco. Author24 - intercâmbio online de trabalhos de estudantes
Os fatores macroeconômicos mais comuns que determinam o nível de liquidez e o nível de solvência são:
Os fatores microeconômicos que afetam o nível de liquidez e solvência de um banco comercial incluem:
Todos estes fatores afetam o nível de liquidez e solvência do banco de forma complexa, havendo uma inter-relação tanto em grupos separados como entre determinados grupos.
A questão de determinar os fatores que afetam o nível de liquidez e solvência de um banco comercial é a mais importante para o banco, pois a própria definição e descoberta desses fatores implica a prevenção de quaisquer consequências negativas.
Há uma série de fatores que são considerados os principais que afetam o nível de liquidez e solvência do banco e estão diretamente relacionados às características de um banco comercial.
Figura 2. Principais fatores de influência. Author24 - intercâmbio online de trabalhos de estudantes
O primeiro fator é a proporção de ativos e passivos de um banco comercial de acordo com os termos e valores de sua colocação e atração. Esse índice forma a base para os fluxos de caixa atuais e futuros do banco. Quanto maior o nível desse cumprimento no banco, de acordo com os prazos e valores, menor a probabilidade de haver um desequilíbrio nos fluxos de caixa do banco.
O segundo fator é o nível de liquidez dos ativos bancários. Esse fator é calculado com base no menor período que deve passar, pelo qual os ativos do banco podem ser convertidos em fluxos de caixa recebidos. Isto é conseguido através da implementação do seu resgate ou venda.
O terceiro fator é a posição estável da base de recursos de um banco comercial. Em primeiro lugar, a estabilidade está relacionada com a estrutura dos depósitos do banco em termos de montantes e prazos de levantamento possível.
Observação 2
A principal característica qualitativa dos depósitos bancários é o nível de sua estabilidade, e o nível de liquidez bancária depende disso em proporção direta. Nessas condições, a parcela dos depósitos à vista tem maior estabilidade.
As normas obrigatórias estabelecidas pelo Banco Central, aplicadas no setor bancário, contribuem para a conclusão de que os reguladores seguem uma visão completamente diferente sobre essa questão.
O quarto fator é a capacidade de um banco comercial de captar recursos no mercado de serviços bancários. Tal possibilidade, na ausência de crise de liquidez no sistema bancário como um todo, é determinada pela posição financeira de um banco comercial, bem como pela participação dos empréstimos interbancários no volume total de todos os recursos captados, bem como a dinâmica dos empréstimos no mercado.
Além dos principais fatores que afetam o nível de liquidez e solvência de um banco comercial, eles também distinguem a qualidade da base de capital do banco, bem como seu tamanho.
Observação 3
Quanto maior o volume de capital do banco, maior o nível de sua liquidez, respectivamente.
A influência de tal fator no nível de liquidez e solvência é determinada pelo nível de imobilidade dos fundos próprios de um banco comercial.
Exemplo 1
Se um banco comercial tem um nível bastante alto de capital próprio, mas esses fundos estão planejados para serem investidos diretamente em ativos de longo prazo ou difíceis de vender, então o impacto do fator de qualidade de base de capital do banco na liquidez e solvência será insignificante.
O quinto fator que afeta o nível de liquidez e solvência de um banco comercial é a presença no banco, bem como o cumprimento dos procedimentos, do sistema de gestão de liquidez deste banco.
Tal fator implica que um banco comercial tenha uma política de gestão de liquidez desenvolvida e aprovada, bem como a presença de departamentos especializados que são diretamente responsáveis pela manutenção do nível de liquidez e solvência exigido pelo banco.
Uma vez que a liquidez e a solvência bancárias estão sujeitas a uma série de fatores que as afetam, o sistema de indicadores para controlar o nível de liquidez e solvência deve incluir os seguintes indicadores:
Ministério da Agricultura da Federação Russa
UNIVERSIDADE AGRÁRIA DO ESTADO DE ALTAI
DEPARTAMENTO DE ANÁLISE ECONÔMICA E ESTATÍSTICAS
Trabalho do curso
Tema: Análise da solvência e da atividade empresarial da empresa
Verificado:
Barnaul 2008
Introdução ………………………….…………...………………............................3
1. Solvência e atividade empresarial como principais categorias de análise da situação financeira de uma empresa……………………………….5
1.1 A essência e a necessidade objetiva da solvência e da atividade empresarial …………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………
1.2 Fatores que afetam a solvência da empresa ….……...6
1.3 Metodologia de análise de solvência e atividade empresarial ...... 8
1.4 Causas de insolvência e formas de superá-las …………12
2. Análise da solvência e atividade empresarial da empresa (no exemplo de FSUE Uchkhoz "Prigorodnoye" AGAU)…………………………………………………………………… …………….. .quinze
2.1. Características organizacionais e econômicas do FSUE Uchkhoz "Prigorodnoye" AGAU……………………….……………………………….….….15
2.2. Análise de contas a receber e a pagar da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU………………………………………………………….……...29
2.3. Análise de solvência com base no estudo dos indicadores de liquidez do balanço da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU …………………....32
2.4. Análise de solvência com base no estudo dos fluxos de caixa da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" AGAU..…………………..35
2.5. Análise da atividade empresarial da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz “Prigorodnoye” ASAU…………………………………………………………………………………….37
3. Reservas para melhorar a solvência e a atividade empresarial da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz “Prigorodnoye” ASAU …………………………………………………………40
3.1. Fatores de aumento da solvência e da atividade empresarial da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz “Prigorodnoye” AGAU …………………………………………….40
3.2. Acelerando o giro do capital de giro………………………44
3.3. Reservas para aumentar a solvência e a atividade empresarial da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz “Prigorodnoye” AGAU ………………………………………………….46
Conclusões e sugestões…………………………………………………….…50
Referências…………………………………………………………..53
Aplicações………………………………………………………………….55
Introdução
A transição para as relações de mercado, a formação de commodities, mercados financeiros e concorrência, apresentaram novos e rigorosos requisitos para entidades econômicas, empresas, sua estrutura, métodos de gestão e formas de usar o potencial dos recursos. Acostumadas à distribuição garantida, preços estatais fixos, as empresas não estavam prontas para jogar pelas novas regras: preços de mercado para produtos, matérias-primas, materiais, energia, equipamentos. Os problemas de venda de produtos manufaturados foram agravados pela inadimplência, que, tendo surgido em um só lugar, provoca uma reação em cadeia. Como resultado, muitas empresas e organizações, por razões subjetivas e objetivas, enfrentaram problemas na esfera financeira e econômica, acabaram insolvendo.
Em condições de mercado, qualquer contraparte, entrando em uma transação, está principalmente interessada em qual é a solvência da empresa, ou seja, capacidade e disposição para pagar as contas a pagar no prazo. Determinar a solvência é importante:
Investidores que precisam tomar uma decisão sobre a formação de um pacote de valores mobiliários;
Credores que devem ter certeza de que serão reembolsados;
Auditores, para prevenir fraudes financeiras;
Gestores financeiros, para tomar as decisões de gestão corretas;
Executivos de marketing que desejam criar uma estratégia de marketing.
No mercado russo, o problema de determinar a solvência das empresas é especialmente agudo, basta lembrar o colapso de sociedades anônimas aparentemente bastante confiáveis, inadimplência crônica etc. A tarefa de determinar a solvência é resolvida com a ajuda da análise financeira. É um elemento essencial da gestão financeira e da auditoria. Quase todos os usuários das demonstrações financeiras das empresas usam os métodos de análise financeira para tomar decisões oportunas para otimizar seus interesses.
O objetivo deste trabalho de curso é avaliar a solvência e a atividade empresarial de uma determinada empresa, formular conclusões e desenvolver propostas de otimização.
Para fazer isso, você precisa resolver as seguintes tarefas:
Estudar os fundamentos teóricos da análise da solvência e atividade empresarial da economia, medidas para restaurá-los;
Dê uma descrição geral natural e econômica da economia;
Realizar uma análise da solvência atual e da atividade empresarial da empresa, o estado de contas a receber e a pagar;
Determinar os fatores que afetam a solvência e a atividade empresarial;
Formular conclusões e propostas para melhorar a solvência da economia.
Para resolver as tarefas definidas no trabalho, foram utilizados os seguintes métodos de análise financeira:
Análise horizontal (temporal) - comparação de dados por anos;
Análise vertical (estrutural) - determinação da participação de cada posição reportada no resultado global;
Análise de tendências - identificação da principal tendência de desenvolvimento;
Indicadores relativos - cálculo dos rácios dos dados de reporte (coeficientes).
Utilizou-se também o método monográfico, gráfico, econômico-matemático, assentamento-construtivo, método de análise fatorial.
O objeto do estudo é a Empresa Unitária Estadual Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" AGAU. Para a análise, foram utilizados os dados do balanço, anexos ao mesmo e formulários do relatório anual da empresa.
1. Solvência e atividade empresarial como as principais categorias de análise da situação financeira da empresa
1.1. Essência e necessidade objetiva da solvência e da atividade empresarial
Na literatura econômica moderna há um grande número de definições de solvência. No entanto, faz sentido estudar as características essenciais da solvência da empresa, e considerá-la como efeito externo da disponibilidade de reservas e custos pelas fontes de sua formação, e a insolvência, respectivamente, como sua insegurança.
A posição financeira da empresa pode ser avaliada do ponto de vista das perspectivas de curto e longo prazo. No primeiro caso, os critérios de avaliação são a liquidez e solvência da empresa, ou seja, a capacidade de fazer liquidações oportunas e completas de obrigações de curto prazo. A avaliação da solvência é realizada com base nas características da liquidez dos ativos circulantes, ou seja, o tempo que leva para transformá-los em dinheiro.
Solvência - a capacidade de uma empresa pagar suas obrigações de dívida (externas e internas) em tempo hábil devido à disponibilidade suficiente de ativos líquidos. Solvência significa que a empresa tem caixa e equivalentes de caixa suficientes para pagar as contas a pagar que exigem reembolso imediato. Assim, os principais sinais de solvência são:
Disponibilidade de fundos suficientes na conta corrente;
Não há contas a pagar em atraso.
A liquidez de um ativo é entendida como sua capacidade de se transformar em caixa. O grau de liquidez é determinado pelo período de tempo durante o qual essa transformação pode ser realizada. Quanto menor o período, maior a liquidez desse tipo de ativo. A liquidez atua como um pré-requisito necessário para a solvência, monitorando o cumprimento da qual é a função mais importante da empresa em condições de mercado.
Uma empresa é considerada solvente se suas necessidades de recursos financeiros forem cobertas em 80% por recursos próprios. Obviamente, liquidez e solvência não são idênticas entre si. Assim, os índices de liquidez podem caracterizar a situação financeira como satisfatória, mas a avaliação pode ser errônea se houver Gravidade Específica contas de ativos não líquidos e recebíveis vencidos.
A actividade empresarial da empresa manifesta-se no dinamismo do seu desenvolvimento, na consecução dos seus objectivos, na utilização efectiva do potencial económico e na expansão dos mercados dos seus produtos.
A atividade empresarial da empresa no aspecto financeiro se manifesta na velocidade de giro de seus fundos. Avaliação da atividade empresarial é estudar uma variedade de rácios de rotatividade. As taxas de rotatividade são grande importância para avaliar a posição financeira da empresa, tk. taxa de rotatividade, ou seja, a velocidade de sua transformação em forma monetária, têm um impacto direto na solvência da empresa. Além disso, o aumento da taxa de giro dos fundos reflete o aumento do potencial produtivo e técnico do empreendimento. .
1.2. Fatores que afetam a solvência da empresa
A solvência é influenciada por muitos fatores, por exemplo: os ativos da empresa, passivos de curto e longo prazo, capital autorizado, etc. O estudo da estrutura dos passivos do balanço permite estabelecer uma das possíveis razões para a insolvência da empresa - uma participação muito alta dos recursos emprestados nas fontes de financiamento da atividade econômica.
Os ativos da empresa e sua estrutura são estudados tanto em termos de sua participação na produção quanto em termos de sua liquidez. Uma mudança na estrutura de ativos em favor de um aumento no capital de giro indica:
Na formação de uma estrutura de ativos mais móvel, contribuindo para a aceleração do giro dos fundos da empresa;
Sobre o desvio de parte do ativo circulante para empréstimo a compradores, subsidiárias e outros devedores, o que indica a efetiva retirada de capital de giro do processo produtivo;
Sobre a redução da base de produção;
Sobre o ajuste tardio do valor dos ativos fixos no contexto da inflação.
O crescimento absoluto e relativo do ativo circulante pode indicar não apenas a expansão da produção ou o impacto do fator inflação, mas também uma desaceleração do giro do capital, o que faz com que seja necessário aumentar sua massa. .
Ao estudar a estrutura de estoques e custos, é necessário identificar tendências nas variações de estoques, trabalhos em andamento, produtos acabados e mercadorias.
Ao estudar a influência da estrutura dos ativos circulantes na solvência, muita atenção é dada ao estado dos acordos com os devedores. As altas taxas de crescimento dos recebíveis indicam que esta empresa está utilizando ativamente a estratégia de empréstimos de commodities para os consumidores de seus produtos. Ao mesmo tempo, se houver atraso no pagamento dos produtos, a empresa é obrigada a contrair empréstimos para sustentar suas atividades, aumentando suas próprias obrigações financeiras com os credores. Portanto, a principal tarefa de uma análise retrospectiva de recebíveis é avaliar sua liquidez, o que exige decodificá-la com informações sobre cada devedor, o valor da dívida, a idade de formação e os vencimentos esperados. Também é necessário estimar a taxa de giro do caixa, comparando-a com a taxa de inflação.
Para análise, é aconselhável agrupar todos os ativos circulantes em categorias de risco. Além disso, é necessário levar em consideração o escopo deste ou daquele tipo de capital de giro. Aqueles ativos que só podem ser usados para uma finalidade específica têm um risco maior (menos probabilidade de serem realizados) do que ativos multifuncionais. Quanto mais fundos investidos em ativos que se enquadram na categoria de alto risco, menor a estabilidade financeira e, portanto, a solvência da empresa.
1.3. Metodologia para a análise da solvência e da atividade empresarial
Para avaliar a solvência do empreendimento, são utilizados indicadores relativos que diferem no conjunto de ativos líquidos considerados como cobertura de passivos de curto prazo.
A solvência instantânea caracteriza o índice de liquidez absoluta, mostrando qual parte da dívida de curto prazo pode ser coberta pela organização em detrimento dos recursos disponíveis e das aplicações financeiras de curto prazo. Eles incluem: empréstimos bancários de curto prazo, outros empréstimos de curto prazo, contas a pagar de curto prazo (dívida sobre dividendos, reservas para despesas e pagamentos futuros), outros passivos de curto prazo. Calculado pela fórmula:
Para a.l. =A1/P1+P2
Seu valor é considerado normal se estiver acima de 0,25-0,30. Considerando a estrutura heterogênea de vencimentos da dívida, esse indicador deve ser considerado muito alto. Para obter um limite normal mais realista, é necessário determinar, com base em dados contábeis analíticos, prazo médio amortização de empréstimos e prazo médio de contas a pagar. Então o índice de liquidez absoluta não deve ser inferior ao valor que mostra a parcela do passivo de curto prazo sujeito a pagamento diário. O fator de aumento do nível de liquidez absoluta é o pagamento uniforme e oportuno dos recebíveis.
A solvência, considerando os recebimentos futuros de devedores, caracteriza o índice de liquidez ajustado. Mostra qual parte da dívida atual a organização pode cobrir no curto prazo, sujeita ao pagamento integral dos recebíveis:
Para s.l. = A1+A2/P1+P2 >=1
O limite normal significa que o caixa e os recebimentos futuros das atividades atuais devem cobrir as dívidas atuais. Para aumentar o valor, é necessário contribuir para o crescimento da provisão de reservas com capital de giro próprio.
As possibilidades de pagamento previstas da organização, condicionadas à amortização dos recebíveis de curto prazo e à venda dos estoques existentes (considerando a compensação dos custos incorridos), refletem o índice de cobertura (liquidez atual). Mostra qual parte da dívida atual a organização pode cobrir no curto prazo, sujeita ao pagamento integral dos recebíveis, à venda favorável de produtos acabados e à venda do valor necessário de outros ativos circulantes. Calculado:
Para t.l. \u003d A1 + A2 + A3 / P1 + P2 > \u003d 2
Esta norma é estabelecida pelas "Disposições metodológicas para a avaliação da situação financeira das empresas e estabelecimento de uma estrutura de saldos insatisfatórios", aprovada pelo despacho n.º 31-r de 08.12.94. governo federal em casos de insolvência (falência)
Para aumentar esse indicador, é necessário reabastecer o capital próprio real e restringir razoavelmente os ativos não circulantes e os recebíveis de longo prazo.
Ao considerar a solvência em um prazo mais longo (mais de um ano), os principais coeficientes para avaliar a solvência são:
Rácio de solvabilidade global (Participação dos fundos próprios na moeda do balanço). Determina a capacidade de cobrir todos os passivos com todos os ativos da empresa.
Para o.p. \u003d P4 / P1 + P2 \u003d 2
A previsão de variações de solvência pode ser realizada utilizando o coeficiente de restauração (perda) de solvência, bem como com base no índice de liquidez absoluta, liquidez ajustada, solvência geral e seus valores padrão. Calculado:
Para em (y) =K tlk +6/12(K tlk -PARA tln )/2
O valor do capital de giro próprio. Caracteriza aquela parcela do patrimônio, que é a fonte de cobertura de seus ativos circulantes. A principal e constante fonte de aumento dos fundos próprios é o lucro. É necessário distinguir entre “capital de giro” e “capital de giro próprio”. O primeiro indicador caracteriza o património da empresa (secção 2 do activo do balanço), o segundo - as fontes de financiamento, nomeadamente a parte do capital próprio da empresa, considerada como fonte de cobertura do activo corrente.
A participação do capital de giro próprio no ativo circulante da empresa. Caracteriza aquela parte do valor do ativo circulante, que é coberta por capital de giro próprio. O limite inferior recomendado do indicador é de 30%.
Uma empresa é insolvente a longo prazo se:
O patrimônio líquido é menor que 0, ou seja, o volume do passivo total é maior do que o ativo total;
O valor do capital de giro próprio é inferior a 0, ou seja. todas as atividades atuais e parte dos investimentos de capital são financiados exclusivamente por fontes de empréstimos.
Para a análise mais completa da estabilidade financeira e solvência, é necessário avaliar a atividade empresarial da empresa. Os indicadores são usados:
O giro de capital total é a razão entre o volume de produtos vendidos e o total do balanço. Reflete a taxa de rotatividade de todo o capital da empresa. O crescimento desse indicador significa a aceleração da circulação dos recursos da empresa e o aumento inflacionário dos preços.
O volume de negócios dos meios móveis é a proporção de produtos vendidos para todos os ativos da empresa. Mostra a taxa de rotatividade de todos os ativos móveis da empresa. O seu crescimento caracteriza-se positivamente se conjugado com um aumento do volume de negócios dos ativos tangíveis correntes da empresa, e negativamente se o volume de negócios dos ativos tangíveis diminuir.
O volume de negócios do ativo circulante tangível é o rácio entre as receitas da venda de produtos e a quantidade de existências e custos. Reflete o número de giros das ações da empresa para o período analisado. Sua diminuição indica um aumento relativo nos estoques e trabalhos em andamento ou uma diminuição na demanda por produtos acabados (se o giro de produtos acabados diminuiu).
O volume de negócios de produtos acabados é a razão entre os produtos vendidos e o volume total de produtos vendidos. Mostra a taxa de rotatividade de produtos acabados. Seu crescimento significa um aumento na demanda por produtos acabados da empresa, uma diminuição - excesso de estoque.
Rotatividade de contas a receber - a relação entre a receita e o valor das contas a receber. Mostra a taxa de rotatividade dos recebíveis. Se for calculado sobre o valor dos recebíveis pagos, seu aumento pode refletir uma diminuição nas vendas a prazo, respectivamente, um aumento no crédito comercial concedido aos compradores.
O prazo de giro dos recebíveis é calculado dividindo-se o número de dias em um ano pelo giro dos recebíveis. Caracteriza o vencimento da dívida (em dias).
O retorno sobre os ativos do ativo imobilizado e outros ativos não circulantes é a razão entre os produtos vendidos e o valor do ativo imobilizado. Caracteriza a eficiência do uso do ativo imobilizado, medida pelo valor das vendas por custo unitário dos recursos.
Rotatividade do capital próprio - mostra a taxa de rotação do capital próprio. O forte aumento do volume de negócios reflecte um aumento do nível de vendas, que deverá ser largamente garantido por empréstimos, reduzindo assim a participação dos proprietários no capital total da empresa. A sua diminuição significativa reflecte a tendência para a inactividade de parte dos fundos próprios.
O rácio de capital próprio e emprestado caracteriza o nível de solvabilidade. A diminuição deste nível pode indicar não só uma deterioração da situação financeira, mas também estar associada à expansão das atividades, condicionada ao envolvimento de uma grande percentagem dos recursos captados, o que se caracteriza por um aumento da atividade empresarial da empreendimento.
1.4. Causas de insolvência e formas de superá-las
O sinal de insolvência de uma empresa por parte de um credor externo é a suspensão dos seus pagamentos correntes e a incapacidade de assegurar o cumprimento dos créditos dos credores no prazo de três meses a contar da data de vencimento.
Uma empresa é reconhecida como insolvente com base em uma estrutura de balanço insatisfatória e recebe uma notificação sobre isso do Departamento Federal de Insolvência (Falência) da empresa.
Uma estrutura de balanço insatisfatória é tal estado do patrimônio do devedor, quando o cumprimento tempestivo das obrigações para com os credores não pode ser assegurado em detrimento do patrimônio, devido ao grau insuficiente de sua liquidez.
Motivos da insolvência da empresa:
· Um aumento na composição do ativo circulante de difícil venda, ou seja. ativos de um alto grau risco.
· Retardar o giro do ativo circulante.
· Atribuição de valores significativos de contas a receber a perdas.
· Utilização de recursos emprestados de longo prazo e sua aplicação ineficiente em ativos.
· A presença de contas a pagar em atraso e o aumento de sua participação.
· Perdas da atividade econômica.
A base para reconhecer a estrutura do balanço de uma empresa como insatisfatória e a empresa insolvente é o cumprimento de uma das seguintes condições:
1. Índice de liquidez corrente no final do período analisado é inferior a 2;
2. O coeficiente de provisão com fundos próprios no final do período analisado é inferior a 0,1.
No entanto, o reconhecimento de uma empresa como insolvente não significa o reconhecimento da sua insolvência e não implica a instauração da responsabilidade civil do proprietário. Trata-se apenas de um estado de instabilidade financeira registado pelo órgão do FADC, visando assegurar o controlo operacional sobre a situação financeira da empresa e a implementação antecipada de medidas de prevenção da insolvência, bem como estimular a empresa a ultrapassar a crise de forma independente. .
2. Análise de solvência e atividade comercial da empresa (no exemplo da Empresa Unitária Estadual Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" AGAU)
2.1. Características organizacionais e econômicas FSUE Uchkhoz "Prigorodnoye" AGAU
Por condições climáticas o território da fazenda educacional e experimental pertence à zona de estepe florestal insuficientemente umedecida.
A fazenda educacional é a principal base para o treinamento prático dos alunos da universidade agrícola na maioria das especialidades da universidade. Um grande número de alunos passa pela prática industrial na fazenda educacional com a posterior preparação de teses de diploma.
Cientistas da universidade e especialistas da fazenda educacional realizam pesquisas científicas com base no empreendimento no campo da agricultura e pecuária. Muitos desenvolvimentos científicos encontraram uso pratico no processo produtivo da economia.
A propriedade de uma instituição de ensino é propriedade federal e é atribuída a ela com base no direito de gestão econômica.
O fundador da fazenda educacional é o Ministério da Agricultura e Alimentação da Rússia.
Uchkhoz está sob a jurisdição do Departamento política de pessoal e a formação do Ministério da Agricultura e Alimentação da Rússia e da Universidade Agrária do Estado de Altai.
A fazenda educacional realiza suas atividades de acordo com a legislação da Federação Russa, ordens, instruções do Ministério da Agricultura e Alimentação da Federação Russa, a Carta da Universidade Agrária do Estado de Altai e esta Carta.
O Uchkhoz é uma pessoa jurídica, possui balanço independente, liquidação, orçamento e outras contas em instituições bancárias, um selo, um carimbo com seu nome.
As principais tarefas da escola são:
Fornecer treinamento prático para estudantes, treinamento avançado de especialistas e gerentes agrícolas, estágios para professores de instituições de ensino e especialistas
Realização de trabalhos de investigação experimental, aprovação de desenvolvimentos científicos
Produção de sementes e produtos de melhoramento de elite, desenvolvimento de novas tecnologias, criação de variedades e híbridos promissores de culturas agrícolas, plantas, raças e linhas pecuárias e sua venda a empresas e fazendas de todos os tipos de propriedade.
Para cumprir essas tarefas, a fazenda educativa realiza as seguintes atividades:
Fazendo processo educacional nas condições de produção em conjunto com os departamentos da instituição de ensino de acordo com seus planos;
Treino prático estudantes que melhoram suas qualificações no âmbito dos programas de uma instituição de ensino;
Organização de pesquisas científicas realizadas instituição educacional;
Cultivo de sementes de reproduções superiores, criação de animais de criação de raças reprodutoras e produção de produtos agrícolas;
Implementação de compras comerciais, intermediação e outras atividades empresariais;
Realização de exposições, leilões, feiras;
Outras atividades não proibidas pela legislação atual da Federação Russa.
O Uchkhoz mantém relatórios contábeis e estatísticos de acordo com o procedimento estabelecido pela legislação da Federação Russa, fornece ao Ministério da Agricultura e Alimentação da Rússia e outros órgãos estatais as informações necessárias para a tributação e mantém um sistema nacional de coleta e processamento de estatísticas em formação.
O chefe da fazenda educacional é o diretor, que é nomeado e demitido pelo Ministério da Agricultura e Alimentação da Federação Russa por recomendação da universidade.
Analisemos a composição e estrutura dos produtos comerciais da economia usando o exemplo da tabela a seguir:
tabela 1
Composição e estrutura de produtos agrícolas comercializáveis Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
| Produtos |
Média acima de 3 anos |
||||||||
| Cereais e leguminosas - total |
|||||||||
| Incluindo: |
|||||||||
| Outros cereais e leguminosas |
|||||||||
| Girassol |
|||||||||
| Outros produtos agrícolas |
|||||||||
| Produção TOTAL da colheita |
|||||||||
| Gado em peso vivo |
|||||||||
| Leite inteiro |
|||||||||
| Outros produtos pecuários |
|||||||||
| Incluindo: laticínios |
|||||||||
| carne e produtos cárneos |
|||||||||
| Gado TOTAL |
|||||||||
| Produtos de indústrias auxiliares e artesanato |
|||||||||
| Obras e serviços |
|||||||||
| TOTAL por organização |
|||||||||
Da Tabela 1 conclui-se que a maior participação na composição dos produtos comercializáveis é ocupada pela venda de leite integral (51,1%), o segundo lugar é ocupado pela venda de cereais e leguminosas (23,5%), o terceiro é o venda de gado em peso vivo (12,1%). Em geral, a pecuária é uma área de produção prioritária na Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" (68,8%). Consequentemente, a especialização da economia tem uma direção grão - laticínio. A especialização existente corresponde à localização da economia. Não há indústrias concorrentes na economia. Existe uma forte relação entre a pecuária e as indústrias agrícolas. A especialização da economia é claramente expressa, e em este caso o aprofundamento não é necessário.
A tabela a seguir analisará o tamanho da produção da fazenda:
mesa 2
Dimensões de produção de FSUE Uchkhoz "Prigorodnoye" AGAU
| Indicadores |
|||||
| O custo da produção agrícola bruta, mil rublos |
|||||
| O custo dos produtos agrícolas comercializáveis, mil rublos. |
|||||
| O custo médio anual dos ativos fixos de produção, mil rublos. |
|||||
| Número de funcionários médios anuais, pers. |
|||||
| A área de agricultura terra, ha |
|||||
| Número de gado, conv. Meta. |
Com base nos dados da Tabela 2, podemos concluir que o valor da produção agrícola bruta em três anos aumentou 19,7%, o custo dos produtos agrícolas comercializáveis aumentou 7%, o custo médio anual dos ativos fixos aumentou 9,8%. Paralelamente, verifica-se uma diminuição do número de trabalhadores médios anuais (12,8%) e do número de animais (4,5%). A área de terras agrícolas diminuiu ligeiramente (0,1%).
Já que a terra é agriculturaé o principal meio de produção, qualquer empresa agrícola se depara com a tarefa do uso mais eficiente de cada um de seus hectares.
Tabela 3
Composição e estrutura das áreas de terra da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" AGAU
| Indicadores |
Alterar (+;-) |
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| Área total do terreno - total |
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| Incluindo: |
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| Total s.-x. terra |
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| campos de feno |
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| pastagens |
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| plantações perenes |
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| bosques |
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| Lagos e reservatórios |
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| Outras terras |
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A partir dos dados da tabela, podemos concluir que nos últimos anos houve pequenas mudanças - a área total da terra diminuiu 7 hectares. Estas alterações ocorreram devido a uma diminuição da área de terras agrícolas, que, por sua vez, diminuiu devido a uma diminuição da área de terras aráveis em 7 hectares. Os demais indicadores não mudaram ao longo dos três anos.
Vemos também que a maior parcela é ocupada por terras agrícolas (87,7%), seguida por florestas (6,4%) e outras terras. Na composição das terras agrícolas, a maior parte é ocupada por terras aráveis (69,1%).
Para avaliar a eficácia do uso recursos terrestres usamos os dados da tabela 4:
Tabela 4
Eficiência do uso da terra da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
| Indicadores |
||||
| 1. Produzido em 100 hectares de terra arável, c: b) girassol |
||||
| 2. Produzido em 100 hectares de áreas agrícolas terra, c: um leite b) carne de todos os tipos |
||||
| 3. Produção bruta em preços comparáveis, mil rublos: a) por 100 hectares de terra arável b) por 100 hectares de agricultura terra |
||||
| 4. Produtos comercializáveis produzidos a preços de venda reais, mil rublos: a) por 100 hectares de terra arável b) por 100 hectares de agricultura terra |
||||
| 5. Obtido por 100 hectares de agricultura lucro líquido da terra, mil rublos. |
||||
| 6. Há gado por 100 ha de culturas agrícolas. terra, objetivo. |
Da tabela 4 conclui-se que em 2006, em comparação com 2004, a produção de grãos por 100 hectares de terra arável diminuiu 19,07%, a produção de leite por 100 hectares de terra agrícola diminuiu 1% e a carne - 6,79%, isso se deve a uma diminuição no número de gado por 100 hectares de terras agrícolas em 5%.
A produção bruta a preços comparáveis por 100 hectares de terra arável e por 100 hectares de terra agrícola diminuiu 3,9% e 4,1%, respectivamente. A produção de produtos comercializáveis por 100 hectares de terra arável aumentou 7,13% e por 100 hectares de terra agrícola - 7,10%. Ao mesmo tempo, a quantidade de lucro diminuiu 61,76%. Assim, a eficiência do uso da terra é reduzida.
Vamos considerar a disponibilidade de ativos fixos na economia usando a seguinte tabela:
Tabela 5
Composição e estrutura dos ativos fixos da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
| Nome |
Mudanças |
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| Estruturas e dispositivos de transmissão |
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| carros e equipamentos |
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| Veículos |
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| Produção e inventário doméstico |
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| gado de trabalho |
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| gado produtivo |
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| plantações perenes |
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| Outros tipos de ativos fixos |
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| Parte ativa dos fundos |
|||||||
| A parte passiva dos fundos |
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Analisando os dados da Tabela 5, vemos que, em geral, em 2006, em comparação com 2004, o valor residual dos ativos fixos aumentou 10.606,5 mil rublos. O custo dos edifícios (6.475,5 mil rublos), máquinas e equipamentos (926 mil rublos), gado produtivo (3537,5 mil rublos) aumentou significativamente. Houve pequenas alterações em outras categorias de ativo imobilizado.
Vemos também que a maior participação é ocupada por prédios (49,22%) e máquinas e equipamentos (26,45%).
A dotação das empresas agrícolas com os principais meios de produção e a eficiência do seu uso são fatores importantes de que dependem os resultados da actividade económica, nomeadamente a qualidade, integralidade e pontualidade do trabalho agrícola e, consequentemente, o volume de produção, o seu custo e a situação financeira da empresa. Nesse sentido, a análise da disponibilidade de ativos fixos é de grande importância. Para analisar a provisão de FSUE Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU com ativos fixos e força de trabalho, a tabela a seguir é compilada:
Tabela 6
Provisão com ativos básicos de produção e força de trabalho da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
Como pode ser observado na Tabela 6, em 2006, em relação a 2004, o custo médio anual dos ativos fixos de produção aumentou 9,8% (isso se deve à aquisição nova tecnologia e equipamentos), a área das terras agrícolas diminuiu 0,1% (7 hectares), o número médio anual de funcionários diminuiu 42 pessoas (12,8%).
Tudo isso levou a uma mudança nos indicadores qualitativos, de modo que o índice de capital aumentou em 2006 em relação a 2004 em 116,9 mil rublos. por 100 hectares de terra agrícola (ou 9,9%), a relação capital-trabalho por um trabalhador médio anual aumentou 85,4 mil rublos. (em 25,9%).
A utilização de ativos fixos de produção é caracterizada por indicadores de retorno sobre ativos, produtividade de capital e intensidade de capital. O cálculo desses indicadores é apresentado na tabela 7:
Tabela 7
Eficiência de uso de ativos fixos da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
Com base nesta tabela, podemos concluir que, devido ao aumento do custo da produção bruta em 2006 em comparação a 2004 em 11.545 mil rublos, uma diminuição no valor do lucro em 3.146 mil rublos. e um aumento no custo médio anual dos ativos fixos de produção em 10.606,5 mil rublos, houve um ligeiro aumento na produtividade do capital em 0,05 rublos. e uma diminuição da intensidade de capital em 0,15 rublos. Isso sugere que a taxa de crescimento do produto bruto excede a taxa de crescimento do valor dos fundos. Mas a rentabilidade dos fundos está diminuindo a cada ano devido à diminuição dos lucros das vendas de produtos.
Vamos analisar a composição e estrutura dos recursos trabalhistas usando a tabela 8:
Tabela 8
A composição média da lista e a estrutura da força de trabalho da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
| % segurança |
||||||||
| Constantes de trabalho: |
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| Motoristas de tratores |
||||||||
| Operadores de ordenha |
||||||||
| pastores de gado |
||||||||
| Outros trabalhadores |
||||||||
| Trabalho sazonal e temporário |
||||||||
| Funcionários: |
||||||||
| Líderes |
||||||||
| Especialistas |
||||||||
| Outros funcionários |
||||||||
| Total de empregados na agricultura - x. Produção |
||||||||
| Trabalhadores empregados em serviços auxiliares empresas industriais e pesca |
||||||||
| Trabalhadores do comércio e da restauração |
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Esta tabela mostra que houve mudanças na estrutura da força de trabalho. Em 2006, o número de empregados diminuiu 7% em relação a 2005 e 13% em relação a 2004. A maior participação no total de empregados é ocupada por trabalhadores permanentes empregados na produção agrícola. Em geral, a disponibilidade de recursos trabalhistas na economia é baixa (93,8%). O déficit é observado nos grupos de trabalhadores permanentes e empregados.
Considere a produtividade do trabalho na fazenda usando os dados da tabela 9:
Tabela 9
Indicadores de produtividade do trabalho na produção agrícola Federal State Unitary Enterprise Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
| Indicadores |
Mudança ao longo de 3 anos (+;-) |
|||
| 1. Produção bruta em preços comparáveis, mil rublos |
||||
| 2. O número médio de funcionários da produção principal, pers. |
||||
| 3. Eles trabalharam mil homens-dias. |
||||
| 4. Eles trabalharam mil pessoas-horas. |
||||
| 5. Trabalhado por um funcionário por dia em média |
||||
| 6. Horas de trabalho em média por ano |
||||
| 7. Produção bruta, esfregue. no: a) 1 trabalhador b) 1 pessoa-dia c) 1 homem-hora |
Analisando os indicadores de produtividade do trabalho, vemos que a produção do produto bruto em 2006 em comparação com 2004 diminuiu 90 mil rublos. O número médio de funcionários diminuiu em 50 pessoas e a duração da jornada de trabalho diminuiu ligeiramente. O número de dias trabalhados por um funcionário por ano aumentou em média 31,5 dias.
Mudanças nesses indicadores levaram a um aumento na produção bruta por 1 funcionário em 1161 rublos, por 1 homem-dia - em 0,9, por 1 homem-hora - em 0,3.
Tabela 10
Análise comparativa da rentabilidade do FSUE Uchkhoz "Prigorodnoye" AGAU
| Indicadores |
||||
| 1. Lucro antes dos impostos, mil rublos |
||||
| 2. Lucro das vendas, mil rublos. |
||||
| 3. Lucro líquido, mil rublos. |
||||
| 4. Produto da venda de produtos, mil rublos. |
||||
| 5. Custo médio anual de ativos fixos, mil rublos. |
||||
| 6. Custo médio anual do capital de giro material, mil rublos. |
||||
| 7. O custo médio anual dos ativos de produção, mil rublos. |
||||
| 8. Custo total das vendas de produtos, mil rublos. |
||||
| 9. Rentabilidade das vendas, % |
||||
| 10. Rentabilidade de produtos comercializáveis,% |
||||
| 11. O nível de rentabilidade da empresa,% |
Tabela 11
Dinâmica de rentabilidade de determinados tipos de produtos vendidos
| Indicadores |
Alterações (+;-) |
|||||
| Cereais |
||||||
| Nível de rentabilidade, % |
||||||
| Custo total, mil rublos |
||||||
| Receitas de vendas, mil rublos |
||||||
| Lucro (perda) das vendas, mil rublos |
||||||
| Nível de rentabilidade, % |
||||||
| Custo total, mil rublos |
||||||
| Receitas de vendas, mil rublos |
||||||
| Lucro (perda) das vendas, mil rublos |
||||||
| Nível de rentabilidade, % |
||||||
| Produtos pecuários vendidos na forma processada |
||||||
| Custo total, mil rublos |
||||||
| Receitas de vendas, mil rublos |
||||||
| Lucro (perda) das vendas, mil rublos |
||||||
| Nível de rentabilidade, % |
||||||
Das tabelas acima, conclui-se que a fazenda está operando com prejuízo. O nível de rentabilidade das vendas durante três anos caiu muito fortemente de 1,1% para -6,0%. Isso pode ser explicado por uma diminuição significativa no lucro das vendas. O nível de rentabilidade dos produtos comercializáveis também diminuiu (em quase 2%), mas é superior ao nível de rentabilidade das vendas devido ao maior lucro líquido. O nível de rentabilidade da economia como um todo está em um nível muito baixo.
Por tipos de produtos comercializados, observa-se um aumento da lucratividade das lavouras de grãos e da carne bovina, mas a lucratividade do leite diminuiu significativamente nos últimos três anos. Em geral, para estes três tipos de produtos vendidos, a exploração funcionou de forma lucrativa, mas a não rentabilidade da venda de produtos pecuários na forma processada levou a indicadores negativos de lucro com a venda de produtos comercializáveis. Em geral, a produção de produtos pecuários vendidos de forma processada não é muito benéfica para a economia, porque. em 2006, por 1 rublo de fundos investidos, a fazenda recebeu apenas 29,7 copeques de receita.
Também é importante notar que os números reais em quase todos os casos são inferiores ao planejado.
Assim, a produção de produtos pecuários processados e leite traz a maior perda, é mais lucrativo para a economia cultivar grãos e vender carne bovina, que precisa ser abordada Atenção especial nos anos subsequentes.
Tabela 12
Avaliação da estrutura do balanço da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
A tabela mostra que a estrutura do equilíbrio da economia é insatisfatória, pois a economia está insolvente, porque. os valores de ambos os coeficientes estão abaixo da norma. Taxa de recuperação de solvência< 1,а это значит, что тенденция к восстановлению платежеспособности в ближайшие 6 месяцев у хозяйства отсутствует.
2.2. Análise de contas a receber e a pagar da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
A comparação de contas a receber e a pagar é a principal etapa na análise da situação financeira do empreendimento. A comparação desses valores nos permite determinar condição financeira empresa e sua atividade empresarial, permite identificar as causas da formação de contas a receber e a pagar.
Tabela 13
Estimativa do volume de negócios de contas a receber da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
De acordo com a tabela 13, podemos concluir que ao longo dos três anos, o índice de rotatividade dos recebíveis aumentou, o que indica uma diminuição nas vendas do empreendimento a prazo, portanto, há uma diminuição do empréstimo comercial concedido pelo empreendimento.
Também podemos observar uma redução (em 15,3 dias) no vencimento dos recebíveis, que é um momento positivo para a empresa.
A parcela de recebíveis no volume total de ativos circulantes diminuiu 6,4% - em 2004, em 1 rublo. receita representou 8,7% dos recebíveis, e em 2006 - apenas 2,3%.
Também pode ser visto que a participação dos recebíveis no volume total das receitas de vendas diminuiu (em 2004 foi de 0,06 rublos e em 2006 - 0,02 rublos).
Tabela 14
Estimativa do volume de negócios de contas a pagar da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
De acordo com a tabela 14, podemos concluir que ao longo dos três anos o índice de rotatividade de contas a pagar diminuiu 0,4 vezes, o que indica um aumento nas compras a prazo da empresa.
Também vemos um aumento (em 21,7 dias) no vencimento das contas a pagar, ou seja. o prazo médio de pagamento das dívidas da empresa aumentou 21,7 dias.
A participação das contas a pagar no volume total do passivo também aumentou e é de 91,9%.
Atitude tamanho médio as contas a pagar às receitas de vendas aumentaram em 0,07 e agora em 1 rub. receita de vendas é de 0,42 rublos. contas a pagar.
A questão da comparabilidade de contas a receber e a pagar é muito relevante. Muitas pessoas lêem que se as contas a pagar são maiores que as contas a receber, então a empresa usa os recursos de forma racional, ou seja, atrai temporariamente mais fundos para a circulação do que desvia da circulação.
Mas outros consideram isso um ponto negativo, porque. a empresa compromete-se a liquidar as contas a pagar independentemente do estado das contas a receber. Portanto, é considerado ideal para uma empresa quando os recebíveis estão alinhados ou em equilíbrio com as contas a pagar.
2.3. Análise de solvência com base no estudo dos indicadores de liquidez do balanço da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
A solvência de uma empresa é a capacidade de cumprir obrigações externas de longo e curto prazo usando seus ativos. Uma empresa é solvente se seus ativos totais excederem seus passivos externos. Ao avaliar a solvência de uma empresa, sua solvência geral e atual (liquidez do balanço) são distinguidas.
A liquidez do balanço faz com que a empresa tenha à sua disposição uma quantidade suficiente de caixa e ativos tangíveis como parte do ativo circulante, convertendo-os em caixa é possível pagar as dívidas de curto prazo em dia, ou seja, liquidez é a capacidade dos ativos circulantes de se transformarem em caixa.
Para avaliar a liquidez, é aconselhável agrupar os ativos do balanço por grau de liquidez, ordenando-os em ordem decrescente de liquidez, e os passivos do balanço por vencimento, ordenando-os em ordem crescente de prazos.
Com base na tabela 15, você pode determinar o saldo absolutamente líquido. O saldo é considerado absolutamente líquido, e a empresa é solvente se ocorrerem os seguintes índices:
A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4<=П4
Tabela 15
Avaliação da liquidez do balanço do CJSC (NP) Sidorovskoye
| Excedente de pagamento (déficit) |
||||||||||
A1>=P1 -
A2>=P2 -
A3>=P3 +
A4<=П4 +
A tabela mostra que há uma grande lacuna de pagamento para os ativos mais líquidos. Uma vez que os rácios não correspondem à norma, o balanço desta empresa é ilíquido. Os pagamentos atuais são muito maiores do que os recebimentos atuais. A liquidez atual está ficando menor a cada ano.
Para uma avaliação abrangente da liquidez, são utilizados os coeficientes calculados na tabela a seguir:
Tabela 16
Características de solvência da empresa unitária estadual federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
| Chances |
Valor do coeficiente |
Alterar, (+;-) |
|||
| 1. Liquidez total (atual) |
|||||
| 2. Liquidez operacional (rápida) |
|||||
| 3. Liquidez absoluta (prazo) |
|||||
| 4. Solvência |
|||||
| 5. Garantia com capital de giro próprio |
|||||
| 6. Restauração da solvência |
|||||
Analisando os dados, podemos tirar as seguintes conclusões. O índice de liquidez geral (corrente) não corresponde à norma igual a 2,0 a 2,5. Aqueles. em geral, a empresa está mal provida de capital de giro para a condução das atividades empresariais e o pagamento pontual de suas obrigações urgentes. E em 2006 por 1 esfregão. passivos correntes representaram 1,62 rublos. recursos financeiros investidos em ativos circulantes. Observamos também uma diminuição no valor desse coeficiente, que é um ponto negativo.
O índice de liquidez operacional (rápida) não corresponde à norma igual a 1, o que significa que uma parcela muito pequena das obrigações pode ser amortizada em detrimento dos recebíveis e obrigações de curto prazo. O valor também diminui ao longo de três anos.
O índice de liquidez absoluto (prazo) está significativamente abaixo da norma, portanto, a parcela dos empréstimos de curto prazo que poderia ser amortizada na data do balanço é muito pequena.
O coeficiente de provisão com capital de giro próprio também está abaixo da norma, o que significa que a economia não possui capital de giro próprio suficiente para fornecer ativos de giro.
O rácio de recuperação de solvência encontra-se abaixo da norma, o que não afeta favoravelmente a solvabilidade global da empresa, e indica que não há tendência para restabelecer a solvência nos próximos seis meses.
Pode-se concluir que a atual situação financeira da economia não é estável.
2.4. Análise de solvência com base no estudo do fluxo de caixa da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
Para um estudo abrangente das atividades do empreendimento, é necessário analisar os resultados monetários, expressos na variação do saldo de recursos do período. A quantidade de recursos determina em grande parte a solvência instantânea da empresa (índice de liquidez absoluta), portanto, estudar sua estrutura e identificar reservas para aumento é importante na avaliação da solvência.
A fonte de informação para a avaliação é o Formulário nº 4 “Declaração de Fluxo de Caixa” para 2006. O fluxo de caixa pode estar associado a diversos aspectos da economia - corrente, investimento e financeiro. As atividades atuais, com base no Formulário nº 4, incluem:
T(+)d - recibos:
Fundos recebidos de compradores e clientes - 28204 mil rublos.
Subsídios orçamentários recebidos - 2.322 mil rublos.
Compensação de seguro recebida - 545 mil rublos.
Outras receitas - 1.928 mil rublos.
T (-) d - consumo:
Pagamento por bens adquiridos, obras, serviços - 21386 mil rublos.
Salário - 9594 mil rublos.
Cálculos de impostos e taxas - 1343 mil rublos.
Despesas de viagem -46 mil rublos.
Outras despesas - 335 mil rublos.
As atividades de investimento incluem fluxo de caixa associado à movimentação de ativos fixos, dividendos de títulos e investimentos financeiros de longo prazo. Durante o período analisado, não foi realizada atividade de investimento na economia.
O fluxo de caixa das atividades financeiras envolve liquidações para obtenção e pagamento de créditos, empréstimos e operações financeiras com aplicações financeiras em outras organizações.
F (+) d - recibos:
Empréstimos, créditos fornecidos por bancos - 1700 mil rublos.
F (-) d - consumo:
Reembolso de empréstimos e créditos (sem juros) - 2.000 mil rublos.
Com esses dados, você pode criar o seguinte modelo de fluxo de caixa:
D(+)d = T(+)d + F(+)d
D(-)d = T(-)d + F(-)d
Dn + D (+) d - D (-) d \u003d Dk
Em 2006, esse modelo se manifesta na economia da seguinte forma:
D(+)d = 32999+1700=34699
D(-)d = 32704+2000=34704
Para identificar as principais fontes de recuperação da solvência perdida, é necessário analisar as estruturas de recebimento e gasto de recursos, identificando as principais fontes de receita e gerando lucro para quitar obrigações.
qua- estrutura de custos: T(-)d/D(-)d; F(-)d/D(-)d.
SD - estrutura de renda: T(+)d/D(+)d; F(+)d/D(+)d.
Participações de caixa de cada tipo de atividade na receita total:
SdTd = 32999/34699=95,1%,
SdPd = 1700/34699=4,9%
As participações de cada tipo de atividade no dispêndio de recursos:
AvTd = 32704/34704=94,2%,
SRFd = 2000/34704=5,8%
Analisando esses indicadores, podemos concluir que a principal entrada de recursos advém das atividades correntes – 95,1%, mas não contempla a saída de caixa associada às atividades correntes, que representa 94,2% de todas as despesas. A atividade de investimento para o período analisado é geralmente ausente na economia. Devido à falta de rentabilidade da produção principal e à enorme falta de capital próprio, a economia atrai recursos emprestados, sua participação é de 4,9%.
2.5. Análise da atividade empresarial da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
A atividade empresarial da empresa no aspecto financeiro se manifesta na velocidade de giro de seus fundos. A avaliação da atividade empresarial é o estudo de vários rácios de rotatividade. Os índices de rotatividade são de grande importância, porque a taxa de transformação de recursos em caixa tem impacto direto em sua solvência. .
Considere o cálculo dos principais indicadores usando o exemplo da tabela 17:
Tabela 17
Indicadores de atividade empresarial da empresa unitária estadual federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
| Indicadores |
mudança de 2006 Em 2004 (+;-) |
|||
| retorno sobre ativos |
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| Rotatividade de capital |
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| Rotatividade de dispositivos móveis |
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| Volume de negócios de ativos circulantes tangíveis |
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| Rotatividade de contas a receber |
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| Período de giro dos recebíveis |
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| Rotatividade de contas a pagar |
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| Período de giro de contas a pagar |
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| Volume de negócios de produtos acabados |
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| Rotatividade total de capital |
||||
| Sustentabilidade do crescimento econômico |
A partir dos dados da tabela, podemos concluir que a eficiência do uso de ativos fixos por 3 anos diminuiu e em 2006 foi de 0,75 rublos. produtos vendidos por 1 esfregar. custo do ativo imobilizado.
O volume de negócios de capitais próprios diminuiu 0,07 em resultado da diminuição do nível de vendas e da diminuição dos capitais próprios.
A taxa de rotatividade dos fundos móveis aumentou, ou seja. a taxa de rotatividade de todos os ativos tangíveis e intangíveis da economia aumentou, enquanto a rotatividade do capital de giro material diminuiu, o que indica um aumento nos estoques e trabalhos em andamento, bem como uma diminuição na demanda por produtos acabados.
O índice de rotatividade de contas a receber aumentou, o que indica uma diminuição nas vendas da empresa a crédito, portanto, há uma diminuição no crédito comercial fornecido pela empresa.
Mas o período de giro dos recebíveis diminuiu devido à diminuição do nível de vendas e, em maior medida, à diminuição dos recebíveis.
O índice de giro de contas a pagar diminuiu 0,4 vezes, o que indica um aumento nas compras a prazo da empresa.
As contas a pagar estão crescendo, o que afeta o desempenho financeiro da economia. A possibilidade de pagamento mais rápido da dívida aos credores diminuiu 2 vezes devido a um aumento no período de giro das contas a pagar. Agora a fazenda vai quitar suas dívidas em 152,1 dias.
O volume de negócios de produtos acabados aumentou significativamente e, consequentemente, aumentou a procura de produtos acabados da economia.
O giro total de capital também diminuiu 0,58, o que indica uma circulação de capital muito lenta e a difícil situação financeira da economia.
O coeficiente de sustentabilidade do crescimento econômico diminuiu 0,015, ou seja, a taxa de crescimento do capital próprio diminuiu na economia.
Em geral, os indicadores de atividade empresarial para a economia diminuíram, o que caracteriza a diminuição da solvência da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz “Prigorodnoye” da ASAU.
3. Reservas para melhorar a solvência e a atividade empresarial da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
3.1. Fatores para aumentar a solvência e a atividade empresarial da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
Para aumentar a solvência e a atividade empresarial das empresas agrícolas, é necessário tomar as seguintes medidas:
1. Dado que uma parte significativa da dívida recai sobre impostos em atraso e pagamentos a fundos extra-orçamentais, é necessário reduzir as taxas de imposto para as empresas agrícolas ou mudar para um imposto único;
2. Criação de um sistema de seguro de rendimentos para as empresas agrícolas;
3. Crescimento dos subsídios e compensações do Orçamento do Estado;
4. Otimização da estrutura de ativos fixos e circulantes do empreendimento. Possível venda, arrendamento de ativos fixos não utilizados pela economia; redução justificada dos estoques. Essas medidas acelerarão o giro do capital de giro e aumentarão o volume de receitas e, consequentemente, o giro dos recebíveis, o que aumentará a liquidez dos ativos e a solvência;
5. Aperfeiçoamento do aparato administrativo, criando um departamento de marketing, conquistando novos mercados para os produtos;
6. Implementação das conquistas do progresso científico e técnico, modernização técnica da produção;
Com base na situação atual da empresa, conclui-se que a estrutura do balanço é insatisfatória e a economia não é solvente. De acordo com a lei federal "Sobre a insolvência (falência) de uma pessoa jurídica", em um futuro próximo, um processo pode ser iniciado para declarar a falência do FSUE Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU, mas o direito de reestruturar a dívida sobre pagamentos obrigatórios ao orçamento e fundos extra-orçamentários podem ser concedidos. A implementação de todo o complexo de medidas exigirá esforços significativos tanto da direção quanto do gerente e do pessoal de manutenção. Vamos dividir as ações em curto prazo, médio prazo e longo prazo. O calendário da implementação das medidas de reestruturação é apresentado com base na experiência prática estudada de outras empresas.
Tabela 18
Lista de medidas para reestruturar a dívida financeira
FSUE Uchkhoz "Prigorodnoye" AGAU
| Nome do evento |
Procedimentos necessários |
Período de implementação |
|
| 1. Realização de reestruturação de contas a pagar aos orçamentos federal, regional e local. |
Apresentação de um pedido ao órgão territorial da Inspeção Fiscal Russa para a reestruturação de contas vencidas a pagar de acordo com o Decreto do Governo nº 1002 (2) |
Liberação da empresa da dívida acumulada, diferimento de multas, multas, reposição do capital de giro liberado para expansão da produção principal |
|
| 2. Realização de reestruturação de contas a pagar a fornecedores e contratados. |
Realização de negociações sobre a transferência de obrigações para a categoria de longo prazo. Proposta de participação de fornecedores no capital autorizado do empreendimento |
Adiamento de pagamentos por um período superior a um ano. Melhoria dos indicadores de liquidez de curto prazo. Baixa de dívidas com fornecedores e contratados, reposição de capital de giro com aumento do capital autorizado. |
|
| 3. Elaboração de cronograma de pagamento de salários em atraso. |
Pagamento prioritário de dívidas de vencimentos de funcionários em relação a outros tipos de dívidas, com estrita observância do cronograma. É possível pagar parcialmente a dívida com os produtos da empresa, com o consentimento dos funcionários e da direção |
Liberação gradual de salários em atraso, melhoria do clima psicológico na empresa, preservação da força de trabalho |
|
| 4. Fortalecimento do controle sobre a devolução de recebíveis |
Desenvolvimento de cronograma para cobrança incondicional de recebíveis de acordo com a lei, fixando este plano como obrigatório para execução |
Um aumento adicional no capital de giro, sua direção para o desenvolvimento da produção principal. |
|
| 5. Análise da composição e estrutura do ativo imobilizado |
Identificação de ativos fixos que não são utilizados de forma eficiente no processo produtivo e não têm perspectivas de reequipamento. Reduzir a proporção de ativos e ativos fixos que não contribuem para a criação de valor agregado |
Redução do custo de produção e venda de produtos. Diminuição dos preços de mercado dos produtos. |
|
| 6. Identificação clara e definição de ativos fixos que contribuem para a produção de produtos econômicos |
Aumentar a participação desses ativos fixos, mantendo-os em funcionamento. |
Aumento gradual dos volumes de produção de produtos de baixo custo, crescimento da receita de sua venda. |
|
| 7. Arrendamento de ativos fixos não utilizados na produção principal |
Identificação de ativos fixos não envolvidos diretamente no processo produtivo. Locação desses ativos fixos, bem como instalações não utilizadas para produção e armazenamento |
Obtenção de recursos adicionais do arrendamento, investimentos adicionais para expansão da produção principal |
|
| 8. Estabelecer um planejamento financeiro e tributário claro na empresa, a introdução de um regime rigoroso de "poupança" de custos correntes |
Acompanhamento do cumprimento do cronograma de amortização da dívida junto ao orçamento e recursos extra-orçamentários, bem como a possibilidade de captação de investidores externos. |
O modo de controle sobre a execução dos pagamentos correntes, bem como o desenvolvimento e aprovação conjunta de planos financeiros e de produção, o que evitará falhas nos pagamentos obrigatórios e planejará com clareza o recebimento e o gasto de capital de giro. |
É aconselhável realizar mudanças na esfera financeira da empresa com mudanças na estrutura organizacional da produção. Isso requer um diagnóstico preliminar do estado da estrutura organizacional da empresa, bem como uma análise de sua eficácia em relação aos objetivos e estratégias para desenvolvimento posterior. Como medidas de longo prazo destinadas a transformar e melhorar o sistema de gestão financeira, propõe-se a utilização das atividades apresentadas na Tabela 19.
Tabela 19
Lista de medidas para a reestruturação do sistema de gestão financeira da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
| Nome do evento |
Procedimentos necessários |
Período de implementação |
Efeito financeiro e econômico esperado |
| 1. Criação de um serviço de contabilidade e planejamento financeiro na empresa |
Desenvolvimento de pessoal, treinamento em técnicas modernas de gestão, envolvimento de consultores profissionais externos e especialistas para desenvolver um planejamento financeiro eficaz |
A configuração de um serviço real para planejamento financeiro e previsão de receitas e custos na empresa permitirá grandes perdas nos lucros da empresa, determinará a eficácia da captação de fundos emprestados em um momento ou outro e aumentará a capacidade de gerenciamento dos fluxos financeiros. |
|
| 2. Desenvolvimento e implementação de um sistema automatizado integrado para gestão de produção e fluxos financeiros na empresa |
Análise da escala de produção e fluxo de caixa no empreendimento, perspectivas de desenvolvimento. Seleção, adaptação e implementação com a ajuda de especialistas do pacote de software necessário. Treinamento |
A contabilidade financeira automatizada permitirá que você receba rapidamente informações confiáveis na forma de relatórios resumidos para os departamentos da empresa, para analisar e prever os fluxos financeiros mais profundamente |
|
| 3. Desenvolvimento planos de negócios para projetos de investimento da empresa |
Desenvolvimento e aprovação de planos de negócios e projetos de investimento no empreendimento. Busque investidores estratégicos. Obtenção de investimentos adicionais para expandir a gama e os volumes de produção |
O afluxo de investimentos necessários para o desenvolvimento e fortalecimento da posição de mercado da empresa. |
3.2. Aceleração do giro do capital de giro
O giro do capital de giro é o indicador qualitativo mais importante que caracteriza o uso do capital de giro. Ele reflete o tempo gasto na movimentação do capital de giro em todas as etapas do ciclo.
Acelerar o giro do capital de giro desempenha um papel importante, economizando os recursos necessários para a produção e venda de produtos. Com a aceleração do giro, a necessidade de capital de giro diminui, e eles são liberados de circulação, e com a desaceleração, há necessidade de envolver fundos adicionais em circulação.
Os indicadores de giro do capital de giro para a economia são apresentados na tabela 20:
Tabela 20
Indicadores de giro do capital de giro
A partir desta tabela, vemos que o giro do capital de giro nos últimos três anos desacelerou em 34,3 dias. Isso não é uma coisa muito positiva.
Apresentamos o cálculo dos indicadores de giro do capital de giro para itens individuais na tabela a seguir:
Tabela 21
Cálculo das taxas de rotatividade para itens individuais
| capital de giro |
Aceleração(-), desaceleração(+) do volume de negócios, dias |
Liberado (-), investido (+) fundos em comparação com o ano anterior, mil rublos. |
||||||
| Volume de negócios, dias |
Saldos médios anuais, mil rublos |
Volume de negócios, dias |
Saldos médios anuais, mil rublos |
Volume de negócios, dias |
||||
| Ações, incl. CUBA |
||||||||
| Contas a receber |
||||||||
| Dinheiro |
||||||||
Pelos dados da tabela, vemos que a aceleração do giro foi alcançada para itens como recebíveis e caixa, e mesmo assim em um valor muito pequeno.
Caracterizamos a dinâmica do giro do capital de giro na economia usando a seguinte tabela:
Tabela 22
Dinâmica de giro do capital de giro
Os dados fornecidos na tabela também refletem a deterioração do uso de capital de giro da economia no período do relatório, devido ao crescimento superior do saldo médio anual de capital de giro (6204 mil rublos) em comparação com o crescimento das receitas de vendas ( 2980 mil rublos).
A aceleração do giro do capital de giro depende da melhoria da organização da produção, da redução do ciclo produtivo, da economia de recursos materiais e da utilização de tipos mais baratos e eficientes deles, da melhoria da logística e das vendas, da condições de fornecimento de matérias-primas e produtos acabados, transição para relações diretas entre fornecedor e consumidores, observância de liquidação e disciplina de pagamento.
3.3. Reservas para aumentar a solvência e a atividade empresarial Federal State Unitary Enterprise Uchkhoz "Prigorodnoye" ASAU
Como a especialização da economia é a produção de grãos, é necessário melhorar a eficiência dessa indústria para obter o maior lucro com a venda de grãos. Identificaremos reservas adicionais de lucro por meio das seguintes atividades:
1. Calcule o possível aumento no rendimento e na colheita bruta de grãos comprando variedades de elite de sementes de trigo de primavera.
a) a produtividade média de grãos na fazenda por 3 anos é de 15,9 q/ha; o rendimento das variedades elite é 80% maior: 15,9 cêntimos/ha * 180% = 28,6 cêntimos/ha - rendimento promissor.
b) área de cultivo - 2163 hectares (30% do total de terras aráveis); taxa de semeadura -2 q/ha. Total necessário: 2163 * 2c \u003d 4326 c de sementes.
c) o custo de 1 tonelada de sementes de elite é de 10.000 rublos. Custo total: 1000 * 4326 \u003d 4326000 rublos.
d) o custo de voos adicionais associados a um aumento na colheita bruta de trigo:
Colheita bruta de variedades não elite: 2163 ha * 15,9 cêntimos / ha = 34391,7 cêntimos
Colheita bruta de variedades elite: 2163 ha * 28,6 cêntimos / ha = 61861,8 cêntimos
Aumento bruto da colheita: 61861,8-34391,7 = 27470 c
A distância média do campo até a corrente é de 3,5 km
A quantidade de grãos transportados em um voo - 60ts
O aumento de voos será: 27470,1c / 60c = 457,8 voos
Quilometragem total do carro: 457,8 voos * 3,5 km = 1603 km
Consumo de gasolina: por 1 km - 0,8 l; para 3,5 km - 3,5 km * 0,8 l \u003d 2,8
O consumo total de gasolina para um adicional de 457,8 voos: (1603 * 2,8) / 3,5 = 1282,4 litros.
O custo da gasolina: 1l -15,8 rublos; 1282,4 litros * 15,8 rublos. = 20261,9 rublos.
e) salários dos motoristas:
o custo de 1t / km - 3,5 rublos.
t/km adicionais totais: 2747t*3,5km = 9614,5 t/km
salário: 9614,5t/km*3,5 rublos. = 33.650,8 rublos.
f) custos totais: 4326000 rublos. + 20.261,9 rublos. + 33650,8 rublos. = 4379912,7 rublos.
g) a venda de um volume adicional de grãos a preços de mercado: 2747 toneladas * 3200 rublos = 8790400 rublos.
custos associados à venda (3% do custo): 4379912,7 * 3% \u003d 131397,4 rublos.
h) lucro: 8790400 -4379912,7 - 131397,4 = 4279089,0 rublos .
2. Um ponto importante para aumentar os lucros com a venda de grãos é reduzir seu custo. A redução de custos é complicada pelo processo de inflação, mas você pode encontrar uma reserva para redução de custos. Por exemplo, a introdução da lavoura integrada, ou seja, realizando várias operações tecnológicas de uma só vez, enquanto os custos são reduzidos em 20%.
a) o custo de 1c sem a introdução de processamento complexo - 240,5 rublos.
custo prospectivo: 240,5 - (240,5 rublos * 20%) \u003d 192,4 rublos.
b) colheita bruta de grãos: 2163 ha * 15,9 cêntimos / ha = 34391,7 cêntimos
c) custo total sem a introdução de processamento complexo: 240,5 rublos * 34391,7 q = 8271203,8 rublos.
custo total prospectivo: 192,4 rublos * 34391,7 rublos \u003d 6616963,1 rublos.
d) economia de recursos: 8271203,8 rublos. - 6616963.1 esfregar. \u003d 1654240,7 rublos.
O lucro resultante pode ser usado para pagar contas a pagar, bem como para acertar contas com o orçamento e agências de seguro social e previdência. Vamos calcular a possível mudança no índice de solvência ao direcionar todos os lucros e economias para reduzir as contas a pagar:
De acordo com os dados calculados em 2006, o rácio de solvabilidade é igual a:
Para pl = (DS np +DS velozes )/DS izr = (9+32999)/32704 = 1,0, com o valor normativo deste indicador - 1,0.
O índice de solvência possível é igual a:
Para pl = (DS np +DS velozes )/DS izr = (9+32999+1654,2+4279,1)/32704 =1,2
A opção proposta de usar reservas de produção permite não apenas obter lucro adicional, economizar recursos, mas também melhorar a situação financeira da empresa. Um possível índice de solvência mostra que a empresa poderá pagar integralmente suas obrigações de curto e longo prazo com ativos próprios, sem envolvimento de terceiros.
Conclusões e propostas
Solvência - a capacidade de uma empresa pagar suas obrigações de dívida (externas e internas) em tempo hábil devido à disponibilidade suficiente de ativos líquidos.
Atualmente, na Rússia, a maioria das empresas, e especialmente as do setor agrícola, são caracterizadas por baixa solvência e disponibilidade de capital de giro próprio.
A fazenda educacional e experimental "Prigorodnoye" da Universidade Agrária do Estado de Altai tem o status de uma empresa unitária estadual federal. Foi estabelecido em 1958 com base em quatro fazendas coletivas localizadas nos subúrbios de Barnaul e terras do fundo do estado.
O Uchkhoz é o cessionário da fazenda educacional e experimental estatal "Prigorodnoye" do Instituto Agrícola de Altai, estabelecido por ordem do Ministério da Agricultura da RSFSR de 7 de abril de 1985 nº 90.
A área total da fazenda é de 10,3 mil hectares, incluindo terras agrícolas - 9,1 mil hectares de 7,2 terras aráveis. As terras terrestres são representadas principalmente por chernozems lixiviados argilosos médios e solos de floresta cinzenta.
A maior participação na composição dos produtos comercializáveis é ocupada pela venda de leite integral (51,1%), o segundo lugar é ocupado pela venda de cereais e leguminosas (23,5%), o terceiro é a venda de bovinos em peso vivo (12,1%). Em geral, a pecuária é uma área de produção prioritária na Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz "Prigorodnoye" (68,8%). Consequentemente, a especialização da economia tem uma direção grão - laticínio
O negócio está operando com prejuízo. O nível de rentabilidade das vendas durante três anos caiu muito fortemente de 1,1% para -6,0%. Isso pode ser explicado por uma diminuição significativa no lucro das vendas. O nível de rentabilidade dos produtos comercializáveis também diminuiu (em quase 2%), mas é superior ao nível de rentabilidade das vendas devido ao maior lucro líquido. O nível de rentabilidade da economia como um todo está em um nível muito baixo. A produção de produtos pecuários processados e leite traz a maior perda, é mais lucrativo para a economia cultivar grãos e vender carne bovina, o que deve receber atenção especial nos anos seguintes.
O estado das contas a receber e a pagar, seu tamanho, têm um enorme impacto tanto na condição financeira em geral quanto na atividade empresarial, na solvência de qualquer empresa. A análise mostrou - em geral, o valor da dívida total aumentou em 3 anos em 2.495 mil rublos. A participação das contas a receber está diminuindo, enquanto as contas a pagar estão crescendo. Esse aumento nas contas a pagar é extremamente desfavorável para a economia. O seu aumento é resultado do aumento das multas e multas sobre dívidas, principalmente para recursos orçamentários e extra-orçamentários, bem como para funcionários. Tudo isso reduz a solvência da empresa.
O índice de liquidez geral (corrente) não corresponde à norma igual a 2,0 a 2,5. A diminuição desse indicador ao longo do limite superior da norma para todo o período analisado é indesejável, indicando um investimento irracional por parte do empreendimento de seus recursos e seu uso ineficiente. O índice de liquidez operacional (rápido) também não corresponde à norma igual a 1, em 2004-2005. a empresa não tem caixa para pagar nem metade da dívida de curto prazo. O índice de liquidez absoluto (a prazo) está geralmente em um nível muito baixo, o que é um ponto negativo. O coeficiente de provisão com capital de giro próprio também está abaixo da norma recomendada. Os índices de recuperação de solvência estão abaixo da norma, o que não afeta favoravelmente a solvência geral da empresa. Pode-se concluir que a atual situação financeira da economia não é estável.
A principal entrada de recursos vem das atividades correntes - 95,1%, mas não cobre a saída de caixa associada às atividades correntes, que representa 94,2% de todas as despesas. A atividade de investimento para o período analisado é geralmente ausente na economia. Devido à falta de rentabilidade da produção principal e à enorme falta de capital próprio, a economia atrai recursos emprestados, sua participação é de 4%.
A eficiência do uso de ativos fixos por 3 anos diminuiu e em 2006 foi de 0,75 rublos. produtos vendidos por 1 esfregar. custo do ativo imobilizado. O volume de negócios de capitais próprios diminuiu 0,07 em resultado da diminuição do nível de vendas e da diminuição dos capitais próprios. O giro de ativos móveis aumentou enquanto o giro de estoque diminuiu, indicando um aumento nos estoques e trabalhos em andamento, bem como uma diminuição na demanda por produtos acabados. O volume de negócios de produtos acabados aumentou significativamente e, consequentemente, aumentou a procura de produtos acabados da economia. O giro total de capital também diminuiu 0,58, o que indica uma circulação de capital muito lenta e a difícil situação financeira da economia. O coeficiente de sustentabilidade do crescimento econômico diminuiu 0,015, ou seja, a taxa de crescimento do capital próprio diminuiu na economia. Em geral, os indicadores de atividade empresarial para a economia diminuíram, o que caracteriza a diminuição da solvência da Empresa Unitária do Estado Federal Uchkhoz “Prigorodnoye” da ASAU.
As principais formas de melhorar são:
1. Realização de reestruturação de contas a pagar para todas as dívidas.
2. Reforçar o controle sobre a devolução de recebíveis.
3. Otimização da estrutura de ativos fixos e circulantes do empreendimento (venda, locação de ativos fixos não utilizados pela economia).
4. Aperfeiçoamento do aparato administrativo, criando um departamento de marketing, conquistando novos mercados para os produtos.
5. Desenvolvimento e implantação de sistema automatizado integrado de gestão de produção e fluxos financeiros da empresa.
6. Desenvolvimento de planos de negócios para projetos de investimento do empreendimento.
Se pelo menos uma parte das medidas propostas for realizada nos anos subsequentes, será possível restaurar a solvência da empresa nos próximos anos. Atenção especial deve ser dada à reestruturação das contas a pagar para pagar rapidamente as obrigações vencidas com o orçamento e as agências de seguro social, bem como para reequipar a produção.
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15. Savitskaya G.V. Análise da atividade econômica da empresa. - Mn.: "Novos conhecimentos", 2002 - 704 p.
16. Trenev V.N., Irikov V.A. Reforma e reestruturação de empresas. metodologia e experiência. -M.: "PRIOR Editora", 2004. -502s.
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Solvência uma empresa é determinada por sua capacidade e capacidade de cumprir pontual e integralmente suas obrigações de pagamento decorrentes de transações comerciais, de crédito e outras transações monetárias (a solvência afeta as formas e condições das transações comerciais, incluindo a possibilidade de obter um empréstimo).
Liquidez uma empresa é determinada pela presença de ativos líquidos, que incluem dinheiro, dinheiro em contas bancárias e elementos facilmente realizáveis de capital de giro. A liquidez reflete a capacidade da empresa de fazer as despesas necessárias a qualquer momento.
Para analisar liquidez e solvência, use as seguintes maneiras:
1 método. Análise de liquidez do saldo : mostra quais relações entre as seções do ativo e do passivo devem estar no empreendimento para garantir a possibilidade de venda do imóvel do empreendimento no momento adequado para quitar as obrigações decorrentes.
Na análise, é feita uma comparação de ativos, agrupados pelo grau de liquidez, com passivos por passivos, agrupados por vencimento:
A liquidez do balanço é definida como o grau de cobertura das obrigações da empresa por seus ativos, cujo período de transformação em caixa corresponde ao vencimento das obrigações.
A forma mais universal de análise de liquidez é a compilação de tabelas de saldo de agrupamento. Este método pode ser usado para análises externas e internas.
Grupos de fundos e passivos.
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Nome do grupo (recurso) |
Característica |
Nome do grupo (passivo) |
Característica |
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Ativos mais líquidos |
Caixa e aplicações financeiras de curto prazo |
As responsabilidades mais urgentes |
Contas a pagar |
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Ativos negociáveis |
Recebíveis de curto prazo (pagamentos previstos em até 12 meses) e IVA sobre bens adquiridos |
Passivos de curto prazo |
Empréstimos de curto prazo e outros passivos de curto prazo |
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Ativos de venda lenta |
Estoques, contas a receber, pagamentos esperados após 12 meses e outros ativos circulantes, outros ativos circulantes. |
Passivos de longo prazo |
Empréstimos e empréstimos de longo prazo |
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Ativos difíceis de vender |
Ativo permanente. |
Permanente (passivo sustentável) |
3 seção do balanço (capital próprio). |
O saldo é considerado absolutamente líquido se ocorrerem as seguintes proporções:
O cumprimento das três primeiras desigualdades implica o cumprimento da quarta desigualdade, por isso é praticamente essencial comparar os resultados dos três grupos por ativos e passivos. O cumprimento da quarta desigualdade é de natureza “equilibrada” e ao mesmo tempo tem um profundo significado econômico – seu cumprimento indica que a condição mínima para a estabilidade financeira está atendida, ou seja, que a empresa tenha capital de giro próprio.
Se estas desigualdades forem satisfeitas, então a estrutura do balanço é considerada líquida, se pelo menos uma desigualdade não for satisfeita, então a estrutura do balanço não satisfaz e a empresa pode tornar-se insolvente;
2 método. Paraanálise de coeficiente liquidez empresarial também é determinado usando uma série de índices financeiros:
1. Índice de liquidez absoluta (regra das reservas de caixa) complementa os indicadores anteriores. É determinado pela proporção de caixa para o valor total das dívidas de curto prazo da empresa.
K al deve ser ≥ 0,2
onde DS - dinheiro;
KFV - aplicações financeiras de curto prazo
KO - passivos de curto prazo
Quanto maior o seu valor, maior é a garantia de reembolso das dívidas, pois para este grupo de ativos praticamente não há perigo de perda de valor em caso de liquidação da empresa e não há desfasamento temporal para a sua transformação em meio de pagamento.
O valor do coeficiente é considerado suficiente se for 0,20-0,25. Se uma empresa atualmente é capaz de pagar todas as suas dívidas em 20-25%, sua solvência é considerada normal.
Note-se que o nível do rácio de liquidez absoluta por si só ainda não é sinal de boa ou má solvabilidade. Ao avaliar seu nível, é necessário levar em consideração a taxa de giro dos fundos no ativo circulante e a taxa de giro do passivo de curto prazo. Se os meios de pagamento forem revertidos mais rapidamente do que o período de possível diferimento das obrigações de pagamento, a solvência da empresa será normal.
2. Índice de liquidez rápido (crítico, intermediário)
Kbl =
onde KDZ - recebíveis de curto prazo;
K bl deve ser 0,7-1,0.
No entanto, esse valor pode não ser suficiente se uma grande proporção dos recursos líquidos for de contas a receber, algumas das quais são difíceis de coletar em tempo hábil. Nesses casos, é necessária uma proporção maior. Se uma parcela significativa do ativo circulante for ocupada por caixa e equivalentes de caixa (títulos), esse índice pode ser menor.
Na prática mundial, o valor do coeficiente = 1 é permitido, o que caracteriza a solvência da empresa por um período de 15 a 30 dias.
1. Índice de liquidez atual (índice de cobertura da dívida) - a relação entre o valor total do ativo circulante, incluindo estoques e trabalhos em andamento e excluindo despesas diferidas, para o valor total do passivo de curto prazo (seção III do passivo):
Kt = 
onde ОА - ativo circulante
K t deve ser ≥ 2.
O índice de liquidez corrente mostra até que ponto os ativos circulantes cobrem os passivos de curto prazo.
3 método. Análise de fluxo de caixa é realizado com base no Formulário 4 do relatório de IVA: o saldo dos fundos no final do ano é comparado com os saldos dos fundos no início do ano - idealmente, a taxa de crescimento desses fundos deve ≈ corresponder às vendas receita, se menor, então esta é uma tendência negativa, e se esses fundos são zero, então a empresa não é solvente em um determinado período de tempo, acontece devido ao que aconteceu.
Solvência da empresa
A solvência é o indicador mais importante que caracteriza a situação financeira da empresa, a sua capacidade de pagar todas as suas obrigações financeiras de forma atempada e completa, o que depende da segurança dos fundos próprios da empresa e da utilização eficaz do fundo de maneio.
A solvência das empresas é determinada pela influência de fatores externos e internos.
Fatores externos incluem:
O estado geral da economia, sua estrutura,
Política estadual, fiscal e orçamentária,
Política de juros e depreciação,
Condições de mercado, etc.
Fatores internos incluem:
O estado dos ativos da empresa, seu volume de negócios,
A estrutura das fontes de formação desses ativos.
A insolvência é a condição financeira da empresa, na qual não consegue pagar suas dívidas dentro do prazo legal. A perda de solvência de uma empresa pode ser reversível ou irreversível, dependendo se a empresa é capaz de restaurar a solvência sem influências externas.
A insolvência (insolvência irreversível) é a condição financeira de uma empresa, na qual ela é incapaz de cumprir suas obrigações de dívida dentro do prazo legal e também é incapaz de restaurar sua solvência de forma independente.
Obviamente, para uma empresa que funciona normalmente, o estado natural deve ser a solvência
Existem 7 tipos de insolvência:
1) esperado
Uma empresa está em estado de insolvência esperada se, no momento do relatório, tiver caixa para pagar dívidas vencidas, mas, no futuro, suas fontes de cobertura de dívida não lhe permitirão pagar suas obrigações de dívida. Relativamente à situação financeira da empresa, neste caso, pode argumentar-se que poderá vir a ser insolvente no futuro devido ao facto de os seus activos, juntamente com o lucro líquido acumulado (possivelmente negativo se a empresa não for rentável), após alguns tempo será insuficiente para o retorno tempestivo dos fundos emprestados.
2) técnico
A insolvência técnica indica a falta de caixa suficiente para liquidar imediatamente as dívidas vencidas, mas os ativos e o lucro líquido acumulado são fontes suficientes para cobrir as obrigações de dívida no futuro.
3) curto prazo
Considera-se insolvência de curto prazo a insolvência, em que a empresa não consegue pagar a dívida vencida dentro do prazo regulamentar, tem um fluxo de rendimentos suficientemente intenso, que, juntamente com os fundos existentes, permitirá reembolsar a dívida de caixa de curto prazo durante o período regulamentar relevante.
4) temporário
A insolvência temporária corresponde a uma situação em que a empresa não consegue reembolsar a dívida externa atempadamente; dívida em dinheiro, mas atraindo todo o conjunto de ativos de liquidez imediata poderá pagar a dívida externa como um todo.
5) longo prazo
Longo prazo é a insolvência, caracterizada pelo fato de a empresa não ter fontes de recursos suficientes para o pagamento tempestivo da dívida externa, mas devido à mobilização de todos os ativos circulantes, é capaz de saldar todas as obrigações de curto prazo. Ao contrário de uma empresa que está em estado de insolvência temporária, existe a oportunidade de saldar obrigações de curto prazo com a ajuda de ativos de baixa liquidez.
6) longo
O estado de insolvência de longo prazo indica que o capital de giro e o lucro líquido acumulado não são fontes suficientes para cobrir os recursos emprestados. E somente a atração de ativos não circulantes permitirá que a empresa pague todo o valor das obrigações da dívida.
7) irreversível.
A insolvência irreversível (insolvência) é caracterizada pelo fato de que todo o conjunto de ativos da empresa não é suficiente para pagar o valor total das obrigações da dívida - de curto e longo prazo. O estado de insolvência irreversível caracteriza-se pelo facto de a empresa não poder saldar as suas obrigações de dívida sem intervenção financeira externa. A insolvência reconhecida de acordo com o procedimento legalmente estabelecido é considerada como falência.
Com base no exposto, as principais tarefas da análise são:
Estabelecer a capacidade da empresa de pagar pontualmente e integralmente suas obrigações monetárias;
Encontrar reservas e oportunidades para o uso mais econômico e racional dos recursos financeiros, garantindo e aumentando a solvência do empreendimento;
Desenvolvimento de medidas para melhorar a solvência da empresa.
Quaisquer operações correntes realizadas pela empresa no decurso da sua atividade económica refletem-se imediatamente na composição e estrutura do fundo de maneio e passivos de curto prazo. Isso tem um impacto direto direto no estado de liquidez e solvência da empresa. Como praticamente não existem transações livres de risco na economia, a liquidez e a solvência têm um componente de risco. Está na provável possibilidade de ocorrência de perdas por influência de fatores internos ou externos, ou no processo de tomada de decisão gerencial.
Como observado acima, a solvência é o indicador mais importante que caracteriza a posição financeira de uma empresa, sua estabilidade. A solvência é uma característica que muda ao longo do tempo, dependendo da totalidade das condições econômicas: o volume, estrutura e eficiência dos recursos utilizados, equipamentos técnicos e tecnológicos, preços e custos, qualidade e competitividade dos produtos.
A solvência de qualquer empresa está sujeita a muitas influências negativas, que em algum momento podem atingir uma certa “massa crítica”. E então essas influências se transformam em insolvência, que, por sua vez, inevitavelmente levará a empresa à falência. A análise de solvência, assim como a análise de qualquer objeto, é uma análise de todo um complexo de fatores inter-relacionados.
De uma forma ou de outra, fatores externos e internos podem influenciar a liquidez de uma empresa. Fatores externos influenciam a organização de fora, eles não são influenciados pela organização. Mas por parte da empresa, medidas para mitigar o impacto de fatores externos são possíveis, por exemplo, uma empresa pode realizar pesquisas de marketing para prever com mais precisão as condições de mercado. Os principais fatores externos são fatores associados ao desenvolvimento constante da economia russa e mundial como um todo. Estes incluem a situação política, econômica e social geral do estado; amparo legal da propriedade e alienação de bens; condições de mercado. A globalização dos mercados, as conquistas da ciência e da prática, a situação política, a concorrência, o nível de inovação - por um lado, dão às entidades empresariais muitas oportunidades e, por outro, exigem maior atenção em todos os níveis de finanças gestão.
Os fatores internos estão relacionados às especificidades das atividades de uma determinada organização e estão sob sua influência. Ao considerar fatores internos (endógenos) que reduzem a solvência, destacam-se as razões de produção, investimento e financeiras.
Os fatores de produção que podem afetar negativamente a solvência de uma empresa incluem marketing ineficiente, que se manifesta no aumento dos estoques de produtos acabados em depósitos, no aumento do tamanho e da proporção de recebíveis. Esta pode ser uma estrutura ineficiente de custos atuais: a presença de excesso de reservas de capital de giro, etc. .
É claro que não existem algoritmos universais e inequivocamente interpretados win-win para a gestão do capital de giro, no entanto, algumas abordagens são conhecidas nesse sentido:
˗ em relação aos estoques - recomenda-se a utilização de um sistema de modelos que otimizem os custos totais de pedido, entrega e armazenamento de estoques, que se baseia em parâmetros definidos de forma planejada ou com auxílio de avaliações de especialistas: máximo, mínimo e duração média de um pedido; custos de colocação e atendimento de um pedido de fornecimento de matérias-primas; o custo de armazenamento de uma unidade de matéria-prima;
˗ em relação aos recebíveis - recomenda-se a utilização de um sistema de descontos para pagamento a longo prazo dos produtos entregues, o que leva a uma aceleração do giro dos recursos nas liquidações;
O fator investimento se manifesta na direção do investimento. A ausência ou escolha da direção errada do investimento muitas vezes leva ao fato de que os ativos fixos das empresas se tornam física e moralmente obsoletos. Como resultado, o mercado está perdendo o interesse em produtos fabricados com base técnica desatualizada. Pelo contrário, o investimento na melhoria da base de materiais, na modernização dos equipamentos e da tecnologia cria condições óptimas para aumentar a competitividade dos produtos fabricados.
As condições de produção e investimento no total afetam a implementação de fatores financeiros de gestão de solvência. Aqui podemos falar sobre o desenvolvimento da estrutura de ativos, a formação da quantidade de fundos emprestados e atraídos, que em última análise determina a eficácia da estratégia financeira aplicada.
O estado de solvência da empresa pode e deve ser influenciado pelas decisões de gestão adotadas.
No processo de tomada de decisão, a direção do empreendimento deve se lembrar do seguinte: liquidez e solvência são as características mais importantes do ritmo e sustentabilidade das atividades correntes do empreendimento; quaisquer operações correntes afetam imediatamente o nível de solvência e liquidez; as decisões tomadas de acordo com a política escolhida para a gestão dos ativos circulantes e as fontes de sua cobertura afetam diretamente a solvência.
A atual política de gestão de ativos de uma empresa deve perseguir o objetivo principal - assegurar o equilíbrio entre as receitas e os custos de manutenção do ativo circulante no valor, composição e estrutura que garanta o normal funcionamento da empresa.
A gestão da solvência é realizada em pelo menos duas direções: aumentar a solvência e prevenir (reduzir) a inadimplência. Um aumento pode ser alcançado aumentando os ativos circulantes, aumentando sua participação na liquidez, acelerando o giro dos ativos.
O giro de ativos é a relação entre a receita da empresa com as vendas e o valor médio dos ativos circulantes.
onde K OA - índice de giro do ativo;
B - o volume de produtos vendidos em rublos;
A SR - o valor médio dos ativos circulantes do período.
Disto segue a equação para a duração de um período, desde que a duração do período seja de um ano:
onde T OA é a duração de uma revolução em dias;
P é a duração do período analisado em dias;
O tamanho do capital de giro mínimo necessário para a atividade econômica depende da taxa de giro dos ativos circulantes.
2. Características organizacionais e econômicas e análise econômico-financeira das atividades do PJSC Krasnodonugol
