Um dos principais indicadores que caracterizam a rentabilidade da produção é o índice de rentabilidade da produção.
R pr. \u003d bola P. / Ref.f. * 100%,
Onde:
R pr. - rentabilidade da produção,%,
bola R. - lucro do balanço,
Com pr. f.- o custo médio dos ativos de produção.
Os fatores que afetam a mudança na lucratividade da produção incluem:
1. alteração no valor do lucro do balanço;
2. alteração no valor do ativo imobilizado;
3. mudança de saldos materiais capital de giro(estoques e custos).
No entanto, mais informação detalhada para análise pode ser obtido por meio de indicadores relativos caracterizando a rentabilidade dos produtos, a eficiência do uso de ativos fixos e materiais ativos correntes.
Para fazer isso, usamos os coeficientes:
1. índice de lucratividade dos produtos vendidos(Kr):
K r = Lucro do balanço: Volume de vendas
2. o coeficiente de intensidade de capital da produção(Kf e):
Kf e = Custo do imobilizado (médio): Volume de vendas
3. coeficiente de fixação do capital de giro(Kz.):
k h. = Estoque: Volume de vendas
Métodos de análise fatorial formalizada da rentabilidade da produção
1. Cálculo da variação geral na lucratividade da produção:
R pr. \u003d R pr. 1 - R pr. 0,
R ex. 1 e R ex. 0 - rentabilidade da produção dos períodos base e reporte.
2. Cálculo do impacto na lucratividade da produção das variações na lucratividade dos produtos:
Rr \u003d (Rr 1 / (R feo + R c.o) * 100%) - R pr, o,
Rr - impacto na rentabilidade da produçãomudanças na lucratividade do produto;
Rr 1 - rentabilidade dos produtos do período do relatório;
Rfeo - intensidade de capital dos produtos do período base;
R o- o coeficiente de fixação do capital de giro do período base.
3. Cálculo do impacto na lucratividade da produção das mudanças na intensidade de capital dos produtos:
Rfe = -
Rfe - o impacto na lucratividade da produção de mudanças na intensidade de capital dos produtos,
Rfe 1 - intensidade de capital dos produtos do período do relatório
4. Cálculo do impacto na lucratividade da produção das variações no giro do capital de giro material:
R = -
A soma dos desvios parciais deve corresponder à variação global da rentabilidade da produção:
R pr \u003d Rr + Rfe + R s
Dados iniciais para análise fatorial da rentabilidade da produção.
Tabela 3.5.
Análise de rentabilidade da produção
|
Indicadores |
Período base |
Período do relatório |
|
1. Lucro do balanço patrimonial, mil rublos |
1073 |
1128 |
|
2. Vendas de produtos a preços básicos, mil rublos. |
9150,8 |
11366 |
|
3. O custo médio anual dos ativos fixos, mil rublos. |
8430 |
8610 |
|
4. O custo médio anual do capital de giro material, mil rublos. |
780,3 |
804,9 |
|
5. O custo médio anual dos ativos de produção (item 3 + item 4), mil rublos. |
9210,3 |
9414,9 |
|
6. Índice de intensidade de capital dos produtos (p. 3 / p. 2 * 100%), kop. ( Kf e) |
92,12 |
75,75 |
|
7. Coeficiente de fixação do fundo de maneio (cláusula 4 / cláusula 2 * 100%), kop. ( Kh) |
8,53 |
7,08 |
|
8. Lucro por rublo de produtos vendidos (cláusula 1 / cláusula 2 * 100%), kop. (Kr) |
11,73 |
9,92 |
|
9. Rentabilidade da produção (cláusula 1 / cláusula 5 * 100%),% ( R etc.) |
11,65 |
11,98 |
A lucratividade da produção no ano de referência aumentou 0,33% (11,98 - 11,65). Vamos determinar a influência dos fatores na mudança do indicador efetivo:
1. O impacto das mudanças na lucratividade do produto:
11,65% = 9,86 - 11,65 = -1,79 %,
devido à diminuição da rentabilidade dos produtos, a rentabilidade da produção diminuiu 1,79%.
2. O impacto das mudanças na intensidade de capital dos produtos:
9,86 = 11,77 - 9,86 = +1,91%
Como resultado da diminuição da intensidade de capital dos produtos e, consequentemente, do aumento da produtividade do capital, a lucratividade da produção aumentou 1,91%.
3. O impacto da alteração do coeficiente de fixação do capital de giro material:
11,77 % = 11,98 - 11,77 = +0,21%,
reduzindoR z.,ou seja, a aceleração do giro dos estoques, a rentabilidade da produção aumentou 0,21%.
Verifique: 11,98 - 11,65 = -1,79 + 1,91 + 0,21
ou 0,33 = 0,33
Assim, a principal reserva para aumentar a rentabilidade da produção é a rentabilidade dos produtos, que diminuiu 1,81 (9,92 - 11,73).
O decréscimo deste rácio decorreu de uma diminuição relativa do valor dos proveitos de balanço.
Detecção e quantificação do grau de detecção fatores individuais alterar os indicadores de desempenho das atividades econômico-financeiras da empresa é uma das tarefas mais importantes da análise econômica.
Se o estudo de um conjunto específico de indicadores leva à identificação de um padrão geral, então é feita uma suposição sobre a presença de relações entre os indicadores. A fonte de ocorrência "pode ser uma relação causal entre indicadores, a dependência de vários indicadores de um fator comum, uma coincidência aleatória
A influência dos fatores afeta a mudança nos indicadores de desempenho de diferentes maneiras atividade econômica. Para entender as razões da mudança nos fenômenos em estudo, para avaliar com mais precisão o lugar e o papel de cada fator na formação do valor dos indicadores efetivos, a classificação dos fatores permitirá.
Os fatores estudados na análise podem ser classificados de acordo com diferentes critérios.
O objetivo de escrever este trabalho é estudar a metodologia de cálculo dos indicadores de rentabilidade e sua aplicação na prática. Para atingir este objetivo, é necessário resolver o seguinte conjunto de tarefas:
ü definir o conceito de lucratividade, revelar seu significado para Analise financeira e descrever as principais áreas de sua aplicação;
ü considerar o sistema de indicadores de rentabilidade de acordo com sua classificação em indicadores de rentabilidade da atividade econômica, rentabilidade financeira e indicadores de rentabilidade do produto;
ü considerar o método geral de análise fatorial dos indicadores de rentabilidade da organização.
Para realizar uma análise fatorial da lucratividade de uma organização, primeiro é necessário determinar o que exatamente está incluído no conceito de lucratividade de uma organização.
Lucratividade- este é o grau de lucratividade, lucratividade, lucratividade do negócio. Se uma empresa dá lucro, ela é considerada lucrativa. Os indicadores de lucratividade usados nos cálculos econômicos caracterizam a lucratividade relativa.
Lucro- esta é a expressão monetária da maior parte da poupança monetária criada pelas empresas de qualquer tipo de propriedade. Como categoria econômica, caracteriza Resultados financeiros atividade empresarial e é um indicador que reflete mais plenamente a eficiência da produção, o volume e a qualidade dos produtos industriais, o estado da produtividade do trabalho, o nível de custo.
O lucro é um dos principais indicadores financeiros do plano e avaliação das atividades econômicas das organizações. À custa do lucro, são financiadas medidas para o seu desenvolvimento científico, técnico e socioeconómico, aumento do fundo salarial dos seus trabalhadores. O lucro não é apenas uma fonte de garantia das necessidades internas da organização, mas também adquire tudo maior valor na formação de recursos orçamentários, não orçamentários e fundos de caridade.
A rentabilidade da organização é caracterizada por indicadores absolutos e relativos. Indicador absoluto rentabilidade - a quantidade de lucro (receita). O indicador relativo é o nível de lucratividade.
Os indicadores absolutos permitem analisar a dinâmica de vários indicadores de lucro ao longo de vários anos. Ao mesmo tempo, deve-se notar que, para obter resultados mais objetivos, os indicadores devem ser calculados levando em consideração os processos inflacionários.
Os indicadores relativos são menos afetados pela inflação, porque representam vários índices de lucro e capital investido, ou lucro e custos de produção.
Pelo valor absoluto do lucro, nem sempre é possível julgar o nível de lucratividade de um empreendimento, pois seu tamanho é afetado não só pela qualidade do trabalho, mas também pela escala da atividade. Portanto, para caracterizar a eficiência do empreendimento, juntamente com o valor absoluto do lucro, são utilizados indicadores relativos que caracterizam os resultados finais da gestão de forma mais completa do que o lucro, porque. seu valor reflete a relação do efeito com o capital investido ou recursos consumidos. Eles são usados para avaliar as atividades do empreendimento e como uma ferramenta na política de investimentos e precificação.
Os indicadores de lucratividade usados nos cálculos econômicos caracterizam a lucratividade relativa.
Os indicadores de rentabilidade podem ser combinados em vários grupos:
* indicadores baseados na abordagem de custo (rentabilidade dos produtos, rentabilidade das atividades);
* indicadores que caracterizam a rentabilidade das vendas (rentabilidade das vendas);
* indicadores baseados na abordagem de recursos (retorno sobre ativos totais, retorno sobre capital fixo, retorno sobre capital de giro, retorno sobre patrimônio líquido).
Lucratividade geral(lucratividade da empresa) - é definida como a relação entre o lucro do balanço e o custo médio dos ativos fixos de produção e capital de giro normalizado. A proporção do fundo para custos de material e equivalentes reflete a lucratividade da empresa.
A rentabilidade geral é determinada pela fórmula:
R o \u003d P b / F * 100%,
onde R o - lucratividade total,
P b - o valor total do lucro do balanço,
Ф - o custo médio anual do imobilizado, do intangível e do capital de giro tangível.
O nível de lucratividade geral é um indicador-chave ao analisar a lucratividade de uma empresa. Mas se você quiser determinar com mais precisão o desenvolvimento da organização, com base no nível de sua lucratividade geral, precisará calcular adicionalmente mais dois indicadores-chave: a lucratividade do giro e o número de giro de capital.
A lucratividade geral da empresa deve ser considerada em função de vários indicadores quantitativos - fatores: a estrutura e o retorno dos ativos dos ativos fixos de produção, o giro do capital de giro normalizado, a lucratividade das vendas (ver diagrama 1.2).
Esquema 1.2. Rentabilidade geral da empresa
Rentabilidade do volume de negócios reflete a relação entre a receita bruta (faturamento) da empresa e seus custos e é calculada pela fórmula:
R sobre. = P n.p. *100/V,
onde R vol. - rentabilidade do volume de negócios,
P np - lucro antes dos juros,
NO - as receitas brutas.
Quanto maior o lucro em relação à receita bruta do empreendimento, maior a lucratividade do faturamento. Este indicador é amplamente utilizado em uma economia de mercado. É calculado como um todo para a empresa e para tipos de produtos individuais.
Número de giros de capital reflete a relação entre o produto bruto (volume de negócios) da empresa e o valor de seu capital e é calculado pela fórmula:
H ob.k. = B/A,
onde H ob.k. - o número de giros de capital,
B - receita bruta,
A são ativos.
Quanto maior a receita bruta da empresa, maior o número de giros de seu capital. Como resultado, o nível de lucratividade geral é determinado pela seguinte fórmula:
Em o.r. \u003d R sobre * H sobre. ,
onde U o.r. - o nível de lucratividade geral,
R sobre. - rentabilidade do volume de negócios,
H ob.k. - o número de giros de capital.
Ou seja, o nível de rentabilidade global, ou seja, um indicador que reflete o crescimento de todo o capital investido (ativos), é igual ao lucro antes dos juros, multiplicado por 100% e dividido pelos ativos.
A relação entre os três principais indicadores é apresentada no diagrama a seguir:
Indicadores de rentabilidade do produto refletem a eficiência dos custos correntes (em contraste com o indicador de rentabilidade geral, que caracteriza a eficácia do capital adiantado) e são calculados como a relação entre o lucro das vendas de produtos e o custo total das vendas:
P rp \u003d P rp / C * 100%,
onde P rp - rentabilidade dos produtos;
P rp - lucro com a venda de produtos;
C é o custo total das mercadorias vendidas.
A lucratividade de um determinado tipo de produto depende dos preços das matérias-primas, qualidade do produto, produtividade do trabalho, material e outros custos de produção.
A lucratividade dos produtos mostra quanto lucro cai sobre uma unidade de produtos vendidos. O crescimento deste indicador é consequência do aumento dos preços a custos constantes para a produção dos produtos vendidos (obras, serviços) ou uma diminuição dos custos de produção a preços constantes, ou seja, uma diminuição da procura dos produtos da empresa, bem como um aumento mais rápido nos preços do que nos custos.
Retorno sobre o investimento da empresa- Este é um indicador de rentabilidade, que mostra a eficácia do uso de todos os bens do empreendimento.
Entre os indicadores de rentabilidade dos investimentos do empreendimento, destacam-se 5 principais:
1 O retorno total do investimento, mostrando que parte do lucro do balanço cai em 1 fricção. propriedade da empresa, ou seja, com que eficiência ele é usado.
2. Retorno do investimento por lucro líquido;
3. Rendibilidade dos fundos próprios, que permite estabelecer a relação entre o montante dos recursos próprios investidos e o montante dos proveitos auferidos pela sua utilização.
4. Rentabilidade de investimentos financeiros de longo prazo, mostrando a eficácia dos investimentos da empresa nas atividades de outras organizações.
5 Rentabilidade do capital permanente. Mostra a eficácia do uso do capital investido nas atividades deste empreendimento há muito tempo.
O crescimento de qualquer indicador de rentabilidade depende de fenômenos e processos econômicos comuns. Trata-se, antes de tudo, da melhoria do sistema de gestão da produção nas condições economia de mercado com base na superação da crise dos sistemas financeiro-crédito e monetário. Trata-se de um aumento da eficiência na utilização dos recursos pelas organizações com base na estabilização das liquidações mútuas e no sistema de liquidação e relações de pagamento. Esta é a indexação do capital de giro e uma definição clara das fontes de sua formação.
retorno sobre o capital calculado como a proporção do lucro do balanço (bruto, líquido) para o valor médio anual de todo o capital investido ou seus componentes individuais: próprio (estoque), emprestado, fixo, capital de giro, capital de produção, etc.:
P para =BP/SK; P a = P rp / SK; P a \u003d CHP / SK
No processo de análise, deve-se estudar a dinâmica dos indicadores de rentabilidade listados, a implementação do plano em termos de seu nível e realizar comparações entre fazendas com empresas concorrentes.
Indicadores de rentabilidade (rendimento) são econômicos em geral. Eles refletem o resultado financeiro final e são refletidos no balanço patrimonial e nas demonstrações de lucros e perdas, vendas, receitas e lucratividade. A rentabilidade pode ser considerada como resultado do impacto de fatores técnicos e econômicos e, portanto, como objetos de análise técnica e econômica, cujo objetivo principal é identificar a dependência quantitativa dos resultados financeiros finais da produção e das atividades econômicas sobre o principais fatores técnicos e econômicos.
A rentabilidade é o resultado do processo de produção, é formada sob a influência de fatores associados ao aumento da eficiência do capital de giro, redução de custos e aumento da rentabilidade dos produtos e produtos individuais.
O funcionamento de qualquer sistema socioeconômico (que inclui uma empresa operacional) ocorre em uma complexa interação de um complexo de fatores internos e externos.
Fator- Esta é a razão, força motriz qualquer processo ou fenômeno que determina sua natureza ou uma de suas características principais.
A identificação da relação entre os indicadores, sua direção e intensidade, bem como a forma de dependência entre os indicadores é necessária para a compreensão dos padrões de formação dos resultados da atividade de uma entidade empresarial. Se o estudo de um conjunto específico de indicadores leva à identificação de um padrão geral, então é feita uma suposição sobre a presença de relações entre os indicadores. A fonte de ocorrência pode ser uma relação causal entre os indicadores, a dependência de vários indicadores de um fator comum, uma coincidência aleatória. análise fatorial consiste em identificar a relação entre indicadores: em medir o impacto quantitativo de indicadores individuais sobre a variação de outro indicador agregado.
Técnica de análise fatorial- uma metodologia para um estudo abrangente e sistemático e medição do impacto dos fatores no valor dos indicadores eficazes.
1. Seleção dos fatores determinantes dos indicadores de desempenho estudados.
2. Classificação e sistematização de fatores de forma a permitir uma abordagem integrada e sistemática do estudo do seu impacto nos resultados da atividade económica.
3. Determinação da forma de dependência entre fatores e indicadores de desempenho.
4. Modelar a relação entre fatores e indicadores de desempenho.
5. Cálculo da influência dos fatores e avaliação do papel de cada um deles na alteração do indicador de desempenho.
6. Trabalhando com o modelo fatorial. Método de análise fatorial.
A seleção de fatores para a análise de um determinado indicador é realizada com base no conhecimento teórico e prático de um determinado setor. Nesse caso, costumam partir do princípio: quanto maior o complexo de fatores estudados, mais precisos serão os resultados da análise. Ao mesmo tempo, deve-se ter em mente que se esse complexo de fatores for considerado uma soma mecânica, sem levar em conta sua interação, sem destacar os principais determinantes, as conclusões podem ser errôneas. Na análise da atividade económica (AHA), consegue-se um estudo interligado da influência dos fatores no valor dos indicadores efetivos através da sua sistematização, que é uma das principais questões metodológicas desta ciência.
Uma questão metodológica importante na análise fatorial é determinar a forma da relação entre fatores e indicadores de desempenho: funcional ou estocástica, direta ou inversa, retilínea ou curvilínea. Utiliza experiência teórica e prática, bem como métodos de comparação de séries paralelas e dinâmicas, agrupamentos analíticos de informações iniciais, gráficos, etc.
A modelagem de indicadores econômicos também é um problema complexo na análise de fatores, cuja solução requer conhecimentos e habilidades especiais.
O cálculo da influência dos fatores é o principal aspecto metodológico na AHD. Para determinar a influência dos fatores nos indicadores finais, muitos métodos são usados, que serão discutidos com mais detalhes a seguir.
A última etapa da análise fatorial é o uso prático do modelo fatorial para calcular as reservas para o crescimento do indicador efetivo, para planejar e prever seu valor quando a situação mudar.
Dependendo do tipo de modelo fatorial, existem dois tipos principais de análise fatorial - determinística e estocástica.
Análise fatorial determinísticaé uma metodologia para estudar a influência de fatores cuja relação com o indicador de desempenho é funcional, ou seja, quando o indicador de desempenho do modelo de fatores é apresentado como um produto, privado ou soma algébrica de fatores.
Este tipo de análise fatorial é o mais comum, pois, sendo bastante simples de utilizar (comparativamente à análise estocástica), permite compreender a lógica dos principais fatores de desenvolvimento empresarial, quantificar a sua influência, perceber quais os fatores e em que proporção é possível e conveniente mudar para aumentar a eficiência da produção. A análise fatorial determinística será discutida em detalhes em um capítulo separado.
análise estocásticaé uma metodologia de estudo de fatores cuja relação com o indicador de desempenho, ao contrário do funcional, é incompleta, probabilística (correlação). Se com uma dependência funcional (total), uma mudança correspondente na função sempre ocorre com uma mudança no argumento, então com uma relação de correlação, uma mudança no argumento pode dar vários valores do aumento da função, dependendo a combinação de outros fatores que determinam esse indicador. Por exemplo, a produtividade do trabalho no mesmo nível da relação capital-trabalho pode não ser a mesma em empresas diferentes. Depende da combinação ideal de outros fatores que afetam esse indicador.
A modelagem estocástica é, até certo ponto, uma adição e extensão da análise fatorial determinística. Na análise fatorial, esses modelos são usados por três razões principais:
· é necessário estudar a influência de fatores sobre os quais é impossível construir um modelo fatorial rigidamente determinado (por exemplo, o nível de alavancagem financeira);
É necessário estudar a influência de fatores complexos que não podem ser combinados em um mesmo modelo rigidamente determinístico;
· é necessário estudar a influência de fatores complexos que não podem ser expressos em um indicador quantitativo (por exemplo, o nível de progresso científico e tecnológico).
Além de se dividir em determinística e estocástica, distinguem-se os seguintes tipos de análise fatorial:
o direto e reverso;
o estágio único e estágio múltiplo;
o estático e dinâmico;
o retrospectivo e prospectivo (previsão).
No análise fatorial direta a pesquisa é conduzida de forma dedutiva - do geral para o particular. A análise fatorial reversa realiza o estudo das relações de causa e efeito pelo método de indução lógica - de fatores privados e individuais para os gerais.
A análise fatorial pode ser estágio único e estágio múltiplo. O primeiro tipo é utilizado para estudar os fatores de apenas um nível (um estágio) de subordinação sem detalhá-los em suas partes constituintes. Por exemplo, . Na análise fatorial multiestágio, os fatores a e b são detalhados em seus elementos constituintes para estudar seu comportamento. O detalhamento dos fatores pode ser continuado. Neste caso, estuda-se a influência de fatores de diferentes níveis de subordinação.
Também é preciso distinguir fatorial estático e dinâmico análise. O primeiro tipo é utilizado quando se estuda a influência dos fatores nos indicadores de desempenho da data correspondente. Outro tipo é uma metodologia para estudar relações de causa e efeito na dinâmica.
Finalmente, a análise fatorial pode ser retrospectivo, que estuda as razões do aumento dos indicadores de desempenho em períodos passados, e promissor, que examina o comportamento de fatores e indicadores de desempenho no futuro.
O nível de rentabilidade de certos tipos de produtos depende da variação dos preços médios de venda (C) e do custo (C) de uma unidade de produção:
Ri \u003d (Ci - Ci) / Ci \u003d Ci / Ci - 1
A análise fatorial da rentabilidade de certos tipos de produtos é realizada com base nos dados apresentados. A forma de tais dados é dada na Tabela 3.1.
Aba. 3.1 Análise fatorial da rentabilidade de certos tipos de produtos
Tipo de Produto preço médio implementação preço de custo Lucratividade, % Desvio do plano, % planejado condicional factual custo primário Também é necessário estudar com mais detalhes os motivos da mudança no nível médio de preços e, por meio da divisão proporcional, calcular seu impacto no nível de lucratividade. Tal cálculo é feito de acordo com a seguinte tabela (tabela 3.2.): Aba. 3.2 Cálculo da influência dos fatores de segunda ordem na variação do nível de rentabilidade Em seguida, é necessário estabelecer, devido a quais fatores o custo unitário de produção mudou e, da mesma forma, determinar seu impacto no nível de lucratividade. Esses cálculos são feitos para cada tipo de produto, o que permite avaliar com mais precisão o trabalho de uma entidade empresarial e identificar de forma mais completa as reservas na fazenda para aumentar a lucratividade do empreendimento analisado. Aproximadamente também a análise de fator da rentabilidade de vendas se faz. O modelo fatorial determinístico deste indicador, calculado para toda a empresa, tem a seguinte forma: Rp = Pp / V, onde Rp - rentabilidade das vendas; Pp - lucro das vendas. A influência de fatores individuais também é calculada usando o método de substituição em cadeia. O nível de lucratividade das vendas de certos tipos de produtos depende do nível médio de preços e do custo do produto: Rp = Pi / Вi = (Цi - Сi) / Цi Da mesma forma, a análise fatorial do retorno sobre o capital total é realizada. O lucro do balanço depende do volume de produtos vendidos (VPP), de sua estrutura (UDi), do nível médio de preços (Ti) e dos resultados financeiros de outras atividades não relacionadas à venda de produtos e serviços (VFR). O valor médio anual de capital fixo e de giro (KL) depende do volume de vendas e do índice de giro de capital (Kob), que é determinado pela relação entre a receita e o valor médio anual de capital fixo e de giro. Supõe-se aqui que o volume de vendas em si não afeta o nível de lucratividade, pois com sua mudança o valor do lucro e o valor do capital fixo e de giro aumentam ou diminuem proporcionalmente, desde que outros fatores permaneçam inalterados. Para calcular a influência dos fatores no nível de rentabilidade, são utilizados os seguintes dados iniciais (tabela 3.3): Aba. 3.3 Dados iniciais. Em uma análise aprofundada, é necessário estudar a influência de fatores de segundo nível que afetam a variação dos preços médios de venda, custos de produção e resultados de não vendas. Para analisar a lucratividade do capital de produção, definido como a razão entre o lucro contábil e o custo médio anual de ativos fixos e capital de giro material, você pode usar o modelo de fator proposto por M. I. Bakanov e A. D. Sheremet: P / F + E = P/N / (F/N + E/N) = (1 - S/N) / (F/N + E/N) = / (F/N + E/N), onde P - lucro do balanço; F é o custo médio dos ativos fixos; E - saldos médios dos ativos circulantes; N - produto da venda de produtos; P/N - rentabilidade das vendas; F / N + E / N - intensidade de capital dos produtos (o inverso do índice de rotatividade); S/N - custos por rublo de produtos; U/N, M/N, A/N - respectivamente intensidade salarial, intensidade material e intensidade capital dos produtos. Substituindo gradualmente o nível de base de cada fator pelo atual, é possível determinar o quanto o nível de lucratividade do capital de produção mudou devido à intensidade salarial, intensidade material, intensidade de capital, ou seja, devido a fatores de intensificação da produção. Em nosso país, ao analisar os lucros, costuma-se usar o seguinte modelo: P \u003d K (C - C),
Onde P é a quantidade de lucro; K - quantidade (massa) de produtos vendidos; C - preço de venda; C é o custo unitário de produção. Nesse caso, assume-se que todos os fatores acima mudam por si mesmos, independentemente um do outro. No entanto, a relação entre o volume de produção (vendas) dos produtos e seu custo não é considerada aqui. NO países estrangeiros para garantir uma abordagem sistemática no estudo dos fatores de mudança no lucro e na lucratividade e na previsão de seu valor, é usada a análise marginal, baseada na renda marginal. A receita marginal (MD) é o lucro na quantidade de custos fixos da empresa (N): DM = P + N Daqui P \u003d MD - N A quantidade de renda marginal pode, por sua vez, ser representada como o número de produtos vendidos (K) e a taxa de renda marginal por unidade de produção (D s): P \u003d K x D s - N, onde D s \u003d C - V, P \u003d K (C - V) - H, onde V - custos variáveis por unidade de produção. A análise de rentabilidade é realizada de forma semelhante, o que dá resultados mais precisos, porque a inter-relação de elementos de volume de vendas, custos e lucro é levada em conta. A lucratividade caracteriza o desempenho da organização. Os indicadores de lucratividade permitem avaliar quanto lucro uma empresa tem de cada rublo de fundos investidos nos ativos da empresa. Existem vários agrupamentos do sistema de indicadores de rentabilidade. Consideramos uma dessas classificações com a subdivisão dos indicadores de rentabilidade em indicadores baseados na abordagem de custo (rentabilidade dos produtos, rentabilidade das operações), indicadores que caracterizam a rentabilidade das vendas (rentabilidade das vendas); indicadores baseados na abordagem de recursos (retorno do ativo total, retorno do capital fixo, retorno do capital de giro, retorno do patrimônio líquido). Conforme se verificou ao longo da análise, a rentabilidade da atividade econômica reflete a taxa de remuneração (remuneração) de todo o conjunto de fontes utilizadas pelo empreendimento para a realização de suas atividades. A rentabilidade financeira caracteriza a eficiência dos investimentos dos proprietários do empreendimento, que lhe aportam recursos ou deixam à sua disposição todo ou parte de seus lucros, a fim de maximizar os rendimentos no futuro. E, finalmente, os indicadores de rentabilidade do produto podem responder a questões relacionadas com a determinação da eficácia da atividade principal de uma empresa para a produção e venda de bens, obras, serviços. 1. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. "Análise de finanças atividade econômica empreendimentos”, M.: UNITI-DANA, 2000. 3. Savitskaya G.V. "Análise da atividade econômica da empresa", Minsk: LLC "Novos conhecimentos", 1999. 4. Decreto do Governo da Federação Russa de 07.10.2004 N 532 "Regra (padrão) N 15".
3.1 Método de análise fatorial no sistema de custeio direto
Conclusão
Lista de literatura usada
N.V. Klimov
Doutor em Ciências Econômicas,
Professor, Chefe do Departamento de Análise Económica e Fiscalidade,
Academia de Marketing e Tecnologias de Informação Social,
cidade de Krasnodar
Análise Econômica: Teoria e Prática
20 (227) – 2011
Propõe-se uma metodologia de cálculo dos indicadores de rentabilidade, divulga-se uma análise fatorial da rentabilidade segundo o modelo Du Pont e divulga-se a rentabilidade das vendas, inclusive para determinados tipos de mercadorias, são dados exemplos de avaliação do impacto dos fatores tributários na rentabilidade do capital, padrões de crescimento em indicadores de lucratividade são listados e propostas para seu aumento são apresentadas.
A lucratividade reflete a eficiência econômica da organização, mostra a relação entre resultados e custos. Para calcular o nível de lucratividade, são necessários os valores dos indicadores de lucro, custos, receitas, ativos e capital.
Existem muitos indicadores de rentabilidade, eles podem ser calculados em relação a qualquer tipo de recurso. Por exemplo, a lucratividade do uso de recursos materiais é determinada pela divisão do lucro antes dos impostos pelo custo dos recursos materiais.
A rentabilidade da utilização do capital de giro é calculada dividindo-se o lucro antes dos impostos pelo valor do ativo circulante. Ou, se você tentar o método de redução (dividir o numerador e o denominador pela receita), poderá usar o seguinte modelo fatorial: multiplique a lucratividade das vendas pela taxa de rotatividade dos ativos circulantes. O lucro da venda, multiplicado pela taxa de rotatividade de todos os ativos, constitui um indicador do retorno dos ativos.
A rentabilidade da utilização do imobilizado é determinada pela divisão do lucro antes dos impostos pelo custo médio anual do imobilizado, sendo o resultado multiplicado por 100%. Se o numerador e o denominador forem divididos pela receita, o modelo de fator parecerá a razão entre o retorno sobre as vendas e a intensidade de capital.
A lucratividade do funcionamento da organização é calculada dividindo o lucro antes dos impostos ou o valor do lucro líquido pelo custo total (custo em conjunto com as despesas comerciais e administrativas), o resultado é multiplicado por 100%.
O valor calculado mostra quanto lucro antes dos impostos a empresa tem de cada rublo gasto na produção e venda de produtos.
А/К - multiplicador de patrimônio;
В/А - giro do ativo;
Ph/V - margem líquida.
Algoritmo de análise fatorial:
1) aumento do retorno sobre o patrimônio devido ao multiplicador do patrimônio:
onde ΔФ é o crescimento do multiplicador em termos absolutos;
Ф 0 - o valor do multiplicador no período anterior (base);
R 0 - retorno sobre o patrimônio líquido no período anterior (base);
2) aumento da lucratividade devido ao faturamento:
em que Δk é o aumento do volume de negócios em termos absolutos;
k 0 - volume de negócios no período anterior (base);
3) Aumento da rentabilidade devido à margem líquida:
onde ΔM - crescimento da margem em termos absolutos;
M 0 - margem no período anterior (base).
A figura mostra um esquema de análise fatorial de rentabilidade, no qual os indicadores que caracterizam cada direção da atividade da organização estão organicamente ligados.
A metodologia Du Pont permite uma avaliação abrangente dos principais fatores que afetam o desempenho de uma organização, avaliados através do retorno sobre o patrimônio, ou seja, fatores como multiplicador do patrimônio, atividade empresarial e margem de lucro. A estratégia de aumentar a lucratividade devido aos três fatores acima está intimamente relacionada às especificidades das atividades da organização. Portanto, no processo de análise da eficácia da gestão de uma organização, é necessário avaliar a adequação da estratégia aplicada pela gestão aos públicos externos e fatores internos funcionamento da organização.
Devido à margem, uma organização que produz produtos de alta qualidade para um segmento caracterizado por rendas razoavelmente altas e baixa elasticidade preço da demanda por preço pode aumentar a lucratividade. Ao mesmo tempo, é óbvio que Gravidade Específica os custos fixos devem ser bastante baixos, uma vez que margens altas geralmente são acompanhadas por produção e vendas baixas. Além disso, como margens altas são sempre um incentivo para que os concorrentes entrem no mercado, a estratégia de aumentar o retorno sobre o patrimônio por meio da margem é aplicável quando o mercado está suficientemente protegido de produtores potenciais.
Se a direção do aumento do retorno sobre o patrimônio for o giro do ativo, o segmento de mercado atendido deve ser caracterizado por alta elasticidade de preço da demanda e baixa renda de potenciais compradores, ou seja, nesse caso nós estamos falando sobre o mercado de massa. Portanto, a capacidade de produção deve ser suficiente para atender a demanda.
Aumente o retorno sobre o patrimônio devido ao multiplicador, ou seja, aumentar o passivo só é possível se, em primeiro lugar, a rentabilidade dos ativos da organização exceder o custo dos passivos atraídos e, em segundo lugar, os ativos não circulantes ocuparem uma pequena participação na estrutura de seus ativos, o que permite que a organização tenha uma participação significativa na estrutura das fontes de financiamento peso das fontes intermitentes.
Para análise fatorial da margem (rentabilidade das vendas), pode-se utilizar o seguinte modelo:
onde k pr é o coeficiente dos custos de produção (a relação entre o custo dos produtos vendidos e a receita);
k y - coeficiente de custos de gerenciamento (a relação entre custos de gerenciamento e receita);
k para - o coeficiente de custos comerciais (a relação entre custos comerciais e receita).
No processo de interpretação dos valores obtidos e análise de sua dinâmica, deve-se levar em consideração que um aumento na taxa de custo de produção indica uma diminuição da eficiência no setor produtivo devido ao aumento da intensidade de recursos dos produtos, e quais recursos são usados com menos eficiência, mostra a análise da dependência da margem dos indicadores de intensidade de recursos:
onde ME - consumo de material (a proporção de custos de matérias-primas e materiais para receita);
ZE - intensidade salarial (a relação entre os custos trabalhistas com deduções e a receita);
AE - intensidade de depreciação (a relação entre o valor da depreciação e a receita);
PE pr - intensidade de recursos para outros custos (a relação entre o valor de outros custos e a receita).
Um aumento no coeficiente de custos de gerenciamento indica um aumento relativo no custo da função de gerenciamento das organizações, o valor limite é 0,1-0,15. Ao mesmo tempo, observa-se o seguinte padrão: a participação dos custos de administração na receita na fase de crescimento e desenvolvimento diminui, na fase de maturidade ela se estabiliza e na fase final de declínio ela aumenta. Um aumento no índice de custo comercial indica um aumento relativo nos custos de marketing, que pode ser justificado se for acompanhado por um aumento perceptível nas receitas de vendas, entrada em novos mercados, promoção de novos produtos no mercado.
Para uma análise mais detalhada, a influência dos fatores no nível de lucratividade das vendas para tipos individuais de produtos é avaliada usando um modelo de fator:
onde P i - lucro com a venda do i-ésimo produto;
B i - produto da venda do i-ésimo produto;
Пi - preço de venda do i-ésimo produto;
C i - o custo do i-ésimo produto vendido.
O algoritmo para calcular a influência quantitativa dos fatores na mudança na lucratividade das vendas de certos tipos de mercadorias:
1. A lucratividade das vendas para os anos base (0) e relatório (1) é determinada.
2. O indicador condicional da lucratividade das vendas é calculado.
3. A mudança geral no nível de lucratividade das vendas é determinada
4. A alteração na lucratividade das vendas é determinada pela alteração:
Preços unitários:
Custo unitário de produção:
De acordo com os resultados dos cálculos, é possível identificar o grau e a direção da influência dos fatores na lucratividade das vendas, bem como estabelecer reservas para seu aumento.
Padrões de crescimento dos indicadores de rentabilidade:
O crescimento da rentabilidade das vendas, condicionada ao aumento do volume de vendas, indica aumento da competitividade dos produtos, e decorre de fatores como qualidade, atendimento ao cliente, e não do fator preço;
o crescimento do retorno dos ativos é um indicador de aumento da eficiência de seu uso, além disso, o retorno dos ativos reflete o grau de solvência da organização: uma organização é digna de crédito se o retorno de seus ativos exceder o percentual de recursos financeiros captados ;
O aumento do retorno sobre o patrimônio reflete um aumento na atratividade do investimento da organização: o retorno sobre o patrimônio deve exceder o retorno de investimentos alternativos com um nível de risco comparável. Refira-se que a rentabilidade do capital é o indicador que tende a equalizar na escala de toda a economia, ou seja, um valor baixo deste indicador por muito tempo pode ser considerado como sinal indireto relatórios incorretos;
Um aumento no retorno sobre o capital investido reflete um aumento na capacidade de uma empresa de criar valor, ou seja, melhorar o bem-estar dos proprietários; o retorno sobre o capital investido deve ser superior ao preço médio ponderado do capital da empresa, calculado levando em consideração os preços de mercado das fontes de recursos financeiros. O retorno sobre o capital fundamenta o crescimento sustentável de uma organização, sua capacidade de se desenvolver por meio de financiamento interno.
Ao avaliar o impacto dos fatores fiscais no retorno sobre o patrimônio Atenção especial deveria pagar imposto de renda. O retorno sobre o patrimônio líquido pode ser calculado a partir do lucro antes dos impostos e do lucro líquido. A comparação das taxas de crescimento desses dois indicadores permitirá uma avaliação geral preliminar da influência do fator tributário.
Exemplo 1
O valor do lucro planejado e real antes dos impostos é o mesmo e, segundo dados contábeis, é de 3.500 mil rublos. esfregar. Base tributária para lucro: de acordo com o plano - 3.850 mil rublos. esfregar., de fato -4 200 mil. esfregar. Taxa de imposto de renda - 20%. O valor médio anual do capital permaneceu inalterado e totalizou 24.600 mil rublos. Vamos avaliar o impacto do imposto de renda no nível de retorno do capital.
1. O imposto de renda será:
De acordo com o plano: 3.850 * 0,24 = 924 mil rublos;
De fato: 4.200 * 0,24 = 1.008 mil rublos.
2. O lucro líquido será igual a:
De acordo com o plano: 3.500 - 924 = 2.576 mil rublos;
De fato: 3.500 - 1.008 = 2.492 mil rublos.
3. O desvio do lucro real de seu valor planejado é: ΔP = 2.492 - 2.576 = - 84 mil rublos.
4. O retorno sobre o capital será:
De acordo com o plano: 2.576 / 24.600 100% = 10,47%;
Real: 2.492 / (24.600 - 84) 100% = = 10,16%.
A análise dos resultados obtidos revelou que o crescimento do lucro real, aceite como base de cálculo, face ao seu valor previsto em 9,09% (4.200 / 3.850.100%) conduziu a uma diminuição da rentabilidade do capital em 0,31%.
Exemplo 2
Avaliemos o impacto da redução dos custos tributários, que fazem parte do custo dos produtos vendidos, bem como dos custos comerciais e administrativos associados à sua venda, para uma organização contribuinte na rentabilidade das vendas.
Os custos tributários da organização totalizaram 7.537 mil rublos. esfregar. e diminuiu durante o período analisado em 563 mil rublos.
A receita (líquida) da venda de mercadorias no período analisado para esta organização é de 55.351 mil rublos. O custo das mercadorias vendidas sem os impostos mencionados é de 23.486 mil rublos. rub., o valor das despesas comerciais e administrativas (excluindo impostos) - 3 935 mil. esfregar.
1. Determine os custos tributários planejados: 7.537 - 563 = 6.974 mil rublos.
2. Custos totais do período de planejamento: 23.486 + 3.935 = 27.421 mil rublos.
3. Lucro planejado: 55.351 - 27.421 - 6.974 = 20.956 mil rublos.
4. Retorno planejado das vendas: 20.956 / 55.351 * 100% = 37,86%.
5. Rentabilidade das vendas para período de relatório: (55 351-23 486 - 3 935 - 7 537) / 55 351 100% = 20 393/55 351 100% = 36,84%.
6. Aumento planejado na lucratividade: 37,86 -36,84 = 1,02%.
Conclusão. Como resultado de uma redução nos custos tributários em 563 mil rublos. o retorno sobre as vendas aumentará 1,02%.
Para aumentar os indicadores de rentabilidade, é possível propor a redução de custos opcionais (espaço extra de escritório, excesso de pacotes de remuneração, despesas de hospitalidade, redução de custos na compra de móveis, equipamentos de escritório, Suprimentos etc.), desenvolvimento de competências política de preços diferenciação de sortimento. Não menos importante é a otimização dos processos de negócios (identificar e otimizar os principais processos de negócios internos da empresa em uma crise; selecionar os melhores especialistas do mercado de trabalho, otimizar o quadro de funcionários; aumentar o controle sobre os gastos e impedir os abusos).
Em um ambiente pós-crise, as organizações precisam de uma estratégia de ataque que não pode ser substituída por planejamento de longo prazo e medidas de economia de custos, pois não levarão ao sucesso. Precisamos de uma luta para vencer em novos mercados, um regime especial de financiamento, um plano especial de marketing e medidas reforçadas para aumentar as vendas.
Bibliografia
1. Bondarchuk N.V. Análise financeira e econômica para fins de consultoria tributária / N.V. Bondarchuk, M.E. Gracheva, A.F. Ionova, Z. M. Karpasova, N. N. Selezneva. M.: Informeburo, 2009.
2. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Análise das demonstrações financeiras: Textbook / L. V. Dontsova, N. A. Nikiforova. M.: DIS, 2006.
3. Melnik M. V., Kogdenko V. G. Análise econômica em auditoria. Moscou: Unity-Dana, 2007.
O terceiro componente do conceito de "eficiência" são os indicadores de lucratividade e lucratividade.
De acordo com a "Demonstração de Lucros e Perdas" (Formulário nº 2), é possível analisar a dinâmica da lucratividade das vendas, lucratividade líquida do período coberto pelo relatório, bem como a influência de fatores na variação desses indicadores.
O retorno sobre as vendas (RP) é a relação entre o valor do lucro das vendas e o volume de produtos vendidos:
R P \u003d (P P / V) * 100% (24)
A partir desse modelo fatorial, segue-se que a lucratividade das vendas é afetada pelos mesmos fatores que afetam o lucro da venda. Para determinar como cada fator afetou a lucratividade das vendas, é necessário realizar os seguintes cálculos.
1. Efeito das mudanças nas receitas de vendas em Rp:
DR P (B) \u003d (((B1 - C0 - KR0 - UR0) / B1) -
((B0 - C0 - KP0 - UR0) / B0))) * 100% (25)
onde B1 e B0 - relatórios e receita básica;
C1 e C2 - relatórios e custo básico;
КР1 e КР0 - relatórios e despesas básicas de vendas;
UR1 e UR0 - despesas administrativas nos períodos reporte e base.
DR P (V) \u003d (((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595) - ((9736 - 8587 - 1226 - 0) / 9736))) * 100% \u003d - 2,27% - (- 0, 79%) = - 1,48%
2. O impacto das mudanças no custo de venda em Rp:
DR P (S) \u003d (((B1 - C1 - KR0 - UR0) / B1) -
((B1 - C0 - KR0 - UR0) / B1))) * 100% (26)
DR P (S) \u003d (((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595) - ((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% \u003d 1,66% - (-2,27 %) = + 3,93%
3. Impacto das mudanças nas despesas de vendas em Rp:
DR P (KR) \u003d (((B1 - C1 - KR1 - UR0) / B1) -
((B1 - C1 - CR0 - UR0) / B1))) * 100% (27)
DR P (KR) \u003d (((9595 - 8210 - 1348 - 0) / 9595) - ((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% \u003d 0,39% - 1,66% \u003d - 1,27%
A influência cumulativa dos fatores é:
DR P = ± DR B ± DR S ± DR CR ± DR UR (28)
DR P \u003d - 1,48 +3,93 - 1,27 \u003d 1,18%
A lucratividade das vendas do período coberto pelo relatório aumentou 1,18% em comparação com a lucratividade do período anterior.
A lucratividade líquida da organização é calculada como a proporção entre o valor do lucro líquido e o produto da venda:
RH = (PH / V) * 100% (29)
P1 H \u003d (-138/9595) * 100% \u003d - 1,44%
P0 H \u003d (-217/9736) * 100% \u003d - 2,23%
Para além dos rácios de rentabilidade analisados, distingue-se a rentabilidade de todos os capitais, capitais próprios, ativos produtivos e aplicações financeiras.
Avaliar o desempenho da organização como um todo e analisar seus pontos fortes e lados fracos, é necessário sintetizar indicadores, e de forma a identificar as relações causais que afetam a situação financeira e seus componentes. Considere os seguintes indicadores que caracterizam a lucratividade do empreendimento:
1. Rentabilidade das vendas - mostra quanto lucro cai sobre uma unidade de produtos vendidos:
P1 = (lucro de vendas / receita de vendas) * 100% (30)
P1 \u003d (s.050 (formulário nº 2) / s.010 (formulário nº 2)) * 100% (31)
P1 \u003d (37/9595) * 100% \u003d 0,39% (para o período do relatório)
Р1 = (-77/9736) * 100% = - 0,79% (para o período base)
2. Lucratividade contábil das atividades ordinárias - mostra o nível de lucro após impostos:
P2 \u003d (lucro de atividades ordinárias / receita de vendas) * 100% (32)
Р2 = (p. 160 (f. No. 2) / p. 010 (f. No. 2)) * 100% (33)
Р2 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (para o período do relatório)
Р2 = (-217/9736) * 100% = - 2,23% (para o período base)
3. Rentabilidade líquida - mostra quanto o lucro líquido cai sobre uma unidade de receita:
P3 \u003d (lucro líquido / receita de vendas) * 100% (34)
P3 \u003d (p. 190 (f. No. 2) / p. 010 (f. No. 2)) * 100% (35)
Р3 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (para o período do relatório)
Р3 = (-217/9736) * 100% = - 2,23% (para o período base)
4. Rentabilidade econômica - mostra a eficácia do uso de todos os bens da organização:
P4 = (lucro líquido / valor médio do ativo) * 100% (36)
Р4 = (p. 190 (f. No. 2) / p. 300 (f. No. 1)) * 100% (37)
Р4 = (-138/2827) * 100% = - 4,88% (para o período do relatório)
Р4 = (-217/3770,5) * 100% = - 5,76% (para o período base)
5. Retorno sobre o patrimônio líquido - mostra a eficácia do uso do capital próprio. A dinâmica do P5 tem um impacto no nível de cotação.
P5 = (receita líquida / custo médio do patrimônio líquido) * 100% (38)
Р5 = (p. 190 (f. No. 2) / p. 490 (f. No. 1)) * 100% (39)
Р5 = (-138/1749) * 100% = - 7,89% (para o período do relatório)
Р5 = (-217/1902) * 100% = - 11,41% (para o período base)
6. Margem bruta - mostra quanto o lucro bruto incide sobre uma unidade de receita:
P6 \u003d (lucro bruto / receita de vendas) * 100% (40)
P6 \u003d (s.029 (formulário nº 2) / s.010 (formulário nº 2)) * 100% (41)
P6 \u003d (1385/9595) * 100% \u003d 14,43% (para o período do relatório)
P6 \u003d (1149/9736) * 100% \u003d 11,8% (para o período base)
7. Custo-benefício - mostra quanto lucro da venda cai em 1 mil rublos. custos
P7 \u003d (lucro de vendas / custos de produção e vendas) * 100% (42)
P7 = (p.050 (f. No. 2) / (p.020 + p.030 + p.040)) * 100% (43)
P7 \u003d (37 / (8210 + 1348)) * 100% \u003d 0,39% (para o período do relatório)
P7 = (-77 / (8587 + 1226)) * 100% = - 0,78% (para o período base)
A margem bruta (P6) reflete a quantidade de lucro bruto em cada rublo de produtos vendidos. Este indicador para o ano de referência aumentou 2,63%, portanto, o lucro bruto por unidade de receita da organização aumentou.
De particular interesse para uma avaliação externa da eficácia das atividades financeiras e econômicas de uma organização é a análise de indicadores de lucratividade não tradicionais, como custo-benefício (P7), que mostra quanto lucro da venda cai em 1 rublo de custos. Mais informativa é a análise de retorno sobre ativos (P4) e retorno sobre patrimônio líquido (P5).
Um dos indicadores sintéticos da atividade econômica da organização como um todo é a lucratividade econômica (P4), também comumente chamada de retorno sobre os ativos.
Pelos cálculos, percebe-se que a organização recebeu desse tipo de atividade no período do relatório 1,4% de perda por fricção. de seus imóveis, no período do ano passado, a perda foi de 2,23% para este indicador. A fórmula P4 mostra claramente possíveis maneiras de aumentar a lucratividade econômica - maneiras de aumentar a lucratividade do capital.
O rácio de retorno sobre o capital próprio (P5) permite estabelecer a relação entre o montante dos recursos próprios investidos e o montante do lucro recebido pela sua utilização.
A lucratividade das vendas pode ser aumentada aumentando os preços ou reduzindo os custos. A política da organização deve ser aumentar a produção e venda daqueles produtos (obras, serviços), cuja necessidade é determinada pela melhoria das condições de mercado.
Lucratividade caracteriza o nível de lucratividade do empreendimento. A rentabilidade é calculada com base em indicadores de lucro. Se a empresa está operando com prejuízo, devemos falar sobre a falta de lucratividade da atividade.
As principais direções da análise de rentabilidade:
1. Análise da dinâmica dos indicadores de rentabilidade.
2. Análise fatorial de rentabilidade.
Para analisar a rentabilidade, são calculados os seguintes indicadores:
1. Rentabilidade do produto.
2. Rentabilidade das vendas.
3. Rentabilidade do capital.
4. Retorno sobre o capital de giro.
5. Retorno sobre o patrimônio líquido.
6. Rentabilidade dos recursos.
Rentabilidade dos produtos (obras)() é a relação entre o lucro das vendas e os custos de produção e venda de produtos (obras). Calculado de acordo com a fórmula
ou 
,
- aqui são indicadas as linhas do formulário nº 2.
A lucratividade dos produtos (obras) mostra quanto lucro das vendas recai sobre um rublo de custos de produção e venda de produtos (obras).
Rentabilidade das vendas (
) é a razão entre o lucro das vendas e a receita. Calculado de acordo com a fórmula
ou 
.
A lucratividade das vendas mostra quanto lucro das vendas cai em um rublo de receita.
Retorno sobre patrimônio
(
) é o rácio entre o lucro antes de impostos (ou lucro líquido) e o valor médio anual dos bens da empresa (ativo de balanço). Se o retorno do capital for calculado para um período trimestral, então, consequentemente, o valor médio trimestral da propriedade da empresa é levado em consideração nos cálculos. Calculado de acordo com a fórmula
ou 
,
Onde 
- o valor médio anual dos bens da empresa (ativo de balanço); 
- linhas de equilíbrio são indicadas aqui.
O retorno sobre o patrimônio líquido mostra quanto lucro antes dos impostos (ou lucro líquido) recai sobre um rublo de capital ou propriedade da empresa. Em alguns casos, é permitido calcular o retorno sobre o patrimônio e com base no uso do lucro das vendas (quando constitui a maior parte do lucro antes dos impostos).
Retorno sobre capital de giro
é a relação entre o lucro antes dos impostos (ou lucro líquido) e o custo médio anual do capital de giro da empresa. Calculado de acordo com a fórmula
ou
,
Onde 
- o custo médio anual do capital de giro da empresa.
O retorno sobre o capital de giro mostra quanto lucro antes dos impostos (ou lucro líquido) recai sobre um rublo de capital investido em ativos circulantes (ou em atividades correntes).
Retorno sobre patrimônio
é a razão entre o lucro antes dos impostos (ou lucro líquido) e o custo médio anual do patrimônio líquido da empresa. Calculado de acordo com a fórmula
ou 
.
O retorno sobre o patrimônio líquido mostra quanto lucro antes dos impostos (ou lucro líquido) a empresa recebe por rublo de capital próprio.
Lucratividade dos recursos
é a relação entre o lucro antes dos impostos (ou lucro líquido, lucro das vendas) e o custo médio anual dos ativos fixos de produção ( 
) e inventários ( 
). Calculado de acordo com a fórmula
;
ou 
;
ou 
.
O custo médio anual dos ativos fixos de produção é obtido de acordo com os dados do formulário nº 5 "Apêndice ao balanço".
- aqui estão as linhas de equilíbrio.
A lucratividade dos recursos mostra quanto lucro antes dos impostos (ou lucro líquido, lucro das vendas) uma empresa recebe por rublo de recursos empregados na produção.
Calculamos os indicadores de rentabilidade (Tabela 3.17) com base nos dados da Tabela. 3.1 e 3.14.
Tabela 3.17
Indicadores de rentabilidade
* - os dados não estão disponíveis, pois apenas um ano de referência é usado nos cálculos (balanço e formulário 2). Para determinar o custo médio anual de capital do ano anterior, você deve usar o balanço do ano anterior.
De acordo com Tabela. 3.17, fig. 3.28 mostra que no ano de referência houve um aumento na rentabilidade dos produtos e das vendas. O crescimento dos indicadores de rentabilidade deveu-se à superação da taxa de crescimento do lucro de vendas (145,08%), da taxa de crescimento da receita (117,0%), do custo das vendas (115,%), das despesas comerciais (104,49%) e das despesas administrativas despesas (103, 41%). O principal fator para aumentar a lucratividade é o aumento dos lucros, que por sua vez depende do volume de produção e vendas de produtos e redução de custos.
Análise fatorial de rentabilidade permite determinar o grau de influência de fatores-indicadores individuais sobre a mudança na lucratividade. Para conduzir a análise fatorial, é necessário comparar os dados do ano de referência com os dados do período base (por exemplo, o ano anterior). Como precisamos analisar condição financeira apenas relatórios de um ano são usados, então consideraremos exemplos condicionais.
Arroz. 3.28. Dinâmica dos indicadores de rentabilidade
Exemplo 1
Com base nos dados da Tabela. 3.18 determinar o grau de influência dos fatores de custo de produção na variação da rentabilidade dos recursos, bem como a eficiência na utilização dos recursos da empresa (ativos fixos de produção e capital de giro).
Tabela 3.18
Dados iniciais para análise fatorial
Fim da tabela 3.18
|
Indicadores |
0 desvio |
||
|
Incluindo | |||
|
3. Custos de material ( | |||
|
4.
Remuneração com deduções ( | |||
|
5. Amortecimento ( | |||
|
6. Outros custos ( | |||
|
7. Lucro das vendas ( | |||
|
8. Custo OPF ( | |||
|
9. Custo do capital de giro ( | |||
|
10. Retorno dos recursos ( |
A análise fatorial da rentabilidade dos recursos será realizada pelo método das substituições em cadeia. A rentabilidade dos recursos é determinada pela fórmula
.
Vamos realizar algumas transformações e obter um modelo para análise fatorial
Assim, o modelo fatorial transformado de rentabilidade de recursos assumirá a forma
,
Onde 
- Consumo de material; 
- intensidade salarial; 
- capacidade de depreciação; 
- a participação de outros custos nas receitas; 
- retorno sobre ativos de ativos fixos de produção; 
- o índice de rotatividade do capital de giro (ativo circulante).
Para realizar uma análise fatorial, calculamos os indicadores calculados (Tabela 3.19).
Usando o método de substituições em cadeia, realizaremos cálculos intermediários usando o modelo fatorial transformado de rentabilidade de recursos. São 7 cálculos no total. No primeiro cálculo, todos os indicadores são para 2004, e no último cálculo, para 2005. Aos poucos, substitua os valores dos indicadores em 2004 pelos valores dos indicadores em 2005. Os resultados dos cálculos intermediários estão resumidos na Tabela. 3.20.
Tabela 3.19
Indicadores estimados
Tabela 3.20
Resultados dos cálculos intermediários da análise fatorial
|
1. Retorno dos recursos (coeficiente) | |
|
2. Segundo cálculo | |
|
3. Terceiro cálculo | |
|
4. Quarto cálculo | |
|
5. Quinto cálculo | |
|
6. Sexto cálculo | |
|
7. Sétimo cálculo |
O cálculo da influência dos fatores é determinado por subtração sequencial: subtraia o primeiro do segundo cálculo; do terceiro - o segundo; do quarto - o terceiro, etc., ou seja, o anterior é subtraído de cada subseqüente (Tabela 3.21).
Tabela 2.21
O grau de influência dos fatores
|
Influência de fatores | ||
|
1. Mudança na rentabilidade dos recursos devido a reduzindo o consumo de material de produtos | ||
|
2. Mudança na rentabilidade dos recursos devido ao aumento da intensidade salarial | ||
|
3. Mudança na rentabilidade dos recursos pelo aumento da intensidade de depreciação | ||
|
4. Mudança na rentabilidade dos recursos devido à diminuição da participação de outras despesas na receita | ||
|
5. Mudança na rentabilidade dos recursos devido à queda na produtividade do capital | ||
|
6. Alteração na rentabilidade dos recursos pela redução do índice de rotatividade do capital de giro | ||
|
TOTAL influência total dos fatores |
Assim, os resultados do cálculo mostraram que a rentabilidade dos recursos caiu 9,17%. A principal influência foi exercida pelos seguintes fatores (Tabela 3.22, Figura 3.29):
- Diminuição do retorno sobre os ativos. Como resultado, houve uma diminuição na eficiência do uso de ativos fixos de produção em 0,47 rublos / rublos. a rentabilidade dos recursos diminuiu 3,976%;
- Aumento dos salários. Como resultado de um aumento na intensidade salarial de 0,049 rublos / rublos. a rentabilidade dos recursos diminuiu 4,385%;
- aumento da capacidade de depreciação. Como resultado de um aumento na capacidade de depreciação em 0,036 rublos / rublos. a rentabilidade dos recursos diminuiu 3,257%;
– diminuição do índice de rotatividade do capital de giro. Como resultado da redução do índice de rotatividade do capital de giro em 0,335, a rentabilidade dos recursos diminuiu 0,206%;
– um impacto positivo na lucratividade dos recursos foi causado por uma diminuição no consumo de material em 0,027 rublos / rublos. Com isso, a rentabilidade dos recursos aumentou 2,413%.
Tabela 3.22
Análise fatorial da rentabilidade dos recursos
|
Indicadores |
0 desvio | |||
|
1. Retorno dos recursos, % | ||||
|
2. Consumo de material, esfregar./esfregar. | ||||
|
3. Intensidade salarial, rub./rub. | ||||
|
4. Capacidade de depreciação, rub./rub. | ||||
|
5. Participação de outras despesas na receita, rub./rub. | ||||
|
6. Produtividade de capital, rub./rub. | ||||
|
7. Taxa de rotatividade do capital de giro | ||||
|
TOTAL influência total dos fatores |
Arroz. 3.29. A influência dos fatores na mudança na rentabilidade dos recursos
Exemplo 2
Com base nos dados iniciais, identifique o grau de influência dos fatores de retorno sobre as vendas e o índice de giro do capital na variação do retorno sobre o capital.
Retorno sobre patrimônio líquido em este casoé calculado como a razão entre o lucro das vendas e o custo médio anual de capital (Tabela 3.23).
Tabela 3.23
Indicadores iniciais e calculados para análise fatorial
|
Indicadores |
Ano passado |
Comunicando |
Absoluto desvio |
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Linha de base | |||
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1. Lucro das vendas ( | |||
|
2. Receita de vendas de produtos | |||
|
3. Custo médio anual de capital ( | |||
|
Indicadores estimados | |||
|
4. Retorno sobre o patrimônio líquido ( | |||
|
5. Retorno sobre as vendas ( | |||
|
6. Índice de giro de capital ( |
Índice de giro de capital ( 
) é calculado como a razão entre a receita e o custo médio anual de capital.
O retorno sobre o patrimônio líquido aumentou 5,395%. É necessário determinar em que medida seu aumento foi influenciado pela rentabilidade das vendas e pela taxa de giro do capital. Para o cálculo, usaremos a seguinte fórmula e as transformações subsequentes
.
Usamos o método da diferença absoluta.
1. Mudança no retorno sobre o patrimônio devido a um aumento no retorno sobre as vendas 
Devido ao aumento do retorno sobre as vendas em 1,24%, o retorno sobre o patrimônio aumentou 1,57%.
2. Mudança no retorno sobre o patrimônio devido a um aumento na taxa de giro de capital 
Devido ao aumento do rácio de rotatividade em 0,188, a rendibilidade dos capitais próprios aumentou 3,833%. A variação geral foi (1,57% + 3,83%) = 5,4%. O aumento do rácio de rotação do capital, ou seja, a atividade empresarial da empresa, teve o maior impacto na variação da rendibilidade do capital (a quota do fator é de 71%, Fig. 3.30). Os resultados da análise fatorial são apresentados na Tabela. 3.24.
Tabela 3.24
Análise fatorial do retorno sobre o patrimônio
|
Indicadores-fatores |
Ano passado |
Ano do relatório |
rejeitado |
Influência |
compartilhar, |
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1. Retorno sobre o patrimônio líquido ( | |||||
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2. Retorno sobre as vendas ( | |||||
|
3. Índice de giro de capital ( | |||||
|
TOTAL |
Arroz. 3.30. A estrutura das mudanças no retorno sobre o patrimônio líquido como resultado
influência de fatores
)
)
)
)
), mil rublos.
), mil rublos.,
), mil rublos.,
),
%,
), mil rublos.
, mil rublos.,
), mil rublos.,
),
%
),
%
)
),
%
),
%
)
