"Análise fatorial nível de lucratividade"
Introdução
Capítulo 1. Base teórica análise de custo-benefício
1 Disposições gerais para análise de indicadores de rentabilidade
2 Método de produção em cadeia
3 Modelo de dois fatores para análise do retorno sobre o patrimônio líquido
4 Modelo de três fatores para análise do retorno sobre o patrimônio líquido
Capítulo 2. Análise fatorial do nível de lucratividade da Parus LLC
1 Cálculo de indicadores gerais de rentabilidade da Parus LLC
2 Análise da rentabilidade da Parus LLC pelo método de substituição em cadeia
3 Análise do retorno sobre o patrimônio líquido da Parus LLC usando um modelo de dois fatores
4 Análise do retorno sobre o patrimônio líquido da Parus LLC usando um modelo de três fatores
Conclusão
Bibliografia
Introdução
A presença de lucro é um sinal trabalho bem sucedido empreendimentos. O valor do lucro depende da produção, abastecimento, vendas e atividades comerciais da empresa. O crescimento do lucro cria uma base financeira para desenvolvimento Econômico empreendimentos. Os lucros são usados para pagar as obrigações de dívida da empresa para com credores e investidores. O lucro das empresas é a principal fonte de receitas do orçamento do Estado.
Todas as entidades empresariais e o estado estão interessados no crescimento dos lucros. Mudanças no valor do lucro ocorrem devido a fatores internos e externos, por exemplo, inflação, volume de produção, qualidade e competitividade dos produtos, sortimento, etc. Nesse sentido, é necessário realizar uma análise sistemática da formação, distribuição e utilização dos lucros.
A relevância do tema reside no facto de garantir a rentabilidade de qualquer organização comercial ser a chave para o seu funcionamento ininterrupto, bem como para a independência de fontes externas de financiamento.
O objetivo deste trabalho de curso é estudar os aspectos teóricos da análise fatorial da rentabilidade de uma empresa, seus principais indicadores e coeficientes, bem como realizar uma análise de rentabilidade com base em dados declarações financeiras Parus LLC e formulando conclusões apropriadas sobre a situação financeira desta empresa.
Para atingir este objetivo, as seguintes tarefas serão resolvidas neste trabalho:
consideração dos aspectos teóricos da realização de análises fatoriais da lucratividade empresarial;
conduzindo uma análise de lucratividade da Parus LLC;
formular conclusões sobre a rentabilidade da Parus LLC.
O objeto do estudo é a rentabilidade da Parus LLC.
Dado que a análise da rentabilidade da empresa é efectuada com base nos dados dos formulários n.º 1 e n.º 2 das demonstrações financeiras da empresa, o objecto do estudo será o Balanço e a Demonstração de Lucros e Perdas da Parus LLC.
A parte teórica do trabalho da unidade curricular abrangerá os seguintes aspectos da análise custo-benefício:
disposições gerais indicadores de rentabilidade empresarial;
análise de rentabilidade pelo método de substituição em cadeia;
modelo de três fatores de análise de retorno sobre o patrimônio;
Na parte prática do trabalho do curso, serão realizadas as seguintes etapas de análise da rentabilidade da Parus LLC:
cálculo dos indicadores gerais de rentabilidade da Parus LLC;
análise de rentabilidade da Parus LLC pelo método de substituição em cadeia;
análise do retorno sobre o patrimônio líquido da Parus LLC utilizando modelo de dois fatores;
análise do retorno sobre o patrimônio líquido da Parus LLC utilizando modelo de três fatores;
Em conclusão, com base nos resultados da análise da rentabilidade da Parus LLC, conclusões sobre a sua condição financeira.
Capítulo 1. Fundamentos teóricos da análise custo-benefício
1.1. Disposições gerais para análise de indicadores de rentabilidade
Os indicadores de rentabilidade são utilizados para avaliar a eficiência do uso dos recursos consumidos no processo produtivo.
Os indicadores de rentabilidade caracterizam a rentabilidade relativa ou rentabilidade das diversas áreas de atividade da empresa. Esses indicadores refletem mais plenamente os resultados finais atividade econômica, pois seu valor mostra a relação entre eficiência e recursos utilizados.
Os indicadores de rentabilidade são combinados em vários grupos:
indicadores que caracterizam a rentabilidade dos custos de produção;
indicadores que caracterizam a rentabilidade das vendas;
indicadores que caracterizam a rentabilidade do capital e suas partes.
Todos esses indicadores podem ser calculados com base no lucro das vendas, lucro antes dos impostos, lucro líquido lucro (de acordo com a Demonstração de Lucros e Perdas (Formulário nº 2 das demonstrações financeiras da organização).
A rentabilidade dos custos (Rз) é caracterizada pela relação entre o lucro das vendas (Pr) e o custo total dos produtos vendidos (Cn):
Rз = (Pr / Sp)*100%, onde (1)
Sp = Qua + Ru + Pk, onde (2)
Ср - custo dos produtos vendidos;
Ru - despesas administrativas;
Rk - despesas comerciais.
O retorno sobre os custos mostra o nível de lucro por 1 rublo de fundos gastos.
O retorno sobre as vendas Rп é caracterizado pela relação entre o lucro e o volume de vendas. O volume de vendas é determinado pela receita da venda de produtos menos o imposto sobre valor agregado, impostos especiais de consumo e outros pagamentos obrigatórios.
Dependendo do indicador de lucro, a lucratividade das vendas é diferenciada:
como a razão entre o lucro das vendas (Pr) e a receita de vendas (Rpr):
Rpr = (Pr/Vr)*100%, onde (3)
Вр - receita de vendas.
como a razão entre o lucro antes dos impostos (Pn) e a receita de vendas:
Rн = (Seg/Vr)*100%. (4)
como uma atitude lucro líquido(Pch) para receita de vendas (Rch):
Rch = (Ir/Vr)*100%. (5)
O retorno sobre as vendas caracteriza a eficiência da empresa: mostra quanto lucro é obtido com o rublo das vendas.
O rácio de rentabilidade do capital é definido como o rácio entre o lucro e o montante médio anual de capital e o seu componentes.
Ao calcular o índice, é utilizado o lucro antes dos impostos ou o lucro líquido.
Dependendo do tipo de capital, distinguem-se os seguintes indicadores de rentabilidade:
rentabilidade de todos os bens (Rн), que é definida como o rácio entre o lucro antes de impostos e o valor médio anual dos bens da empresa:
Rн = (Seg/Isra)*100%, onde (5)
ISR é o valor médio anual dos bens da empresa, que é determinado de acordo com os dados do balanço (Formulário nº 1 das demonstrações financeiras da organização):
Isr = (VBn + VBk)/2, onde (6)
VBN - moeda do balanço no início do período de relatório;
ВБк - moeda do balanço no final do período de relatório.
Este coeficiente mostra quantas unidades monetárias de lucro a empresa recebeu de uma unidade de valor de propriedade.
o retorno sobre o patrimônio líquido (Rck) é determinado pela razão entre o lucro líquido e o custo médio anual do patrimônio líquido:
Rsk = (Ir/Skr)*100%, onde (7)
SCav - custo médio anual do capital próprio, definido como a média aritmética das fontes de recursos próprios da empresa (resultado da Seção III do balanço) no início e no final do período analisado:
SKsr = (SKn + SKk)/2, onde (8)
SKn - capital próprio no início do período de reporte;
SKk - capital próprio no final do período de reporte.
O retorno sobre a propriedade difere do retorno sobre o patrimônio líquido porque no primeiro caso são avaliadas todas as fontes de financiamento, inclusive as externas, e no segundo - apenas as próprias.
A análise dos indicadores de rentabilidade é efectuada com base nos dados dos relatórios financeiros - o Balanço (Formulário n.º 1) e a Demonstração de Lucros e Perdas (Formulário n.º 2).
O nível e a dinâmica dos indicadores de rentabilidade são influenciados por fatores que formam o lucro da empresa:
volume de saída;
qualidade e variedade de produtos;
custos de produção e vendas de produtos.
A análise fatorial de indicadores de rentabilidade envolve a utilização vários modelos.
Este artigo considerará os seguintes métodos de análise fatorial de indicadores de rentabilidade:
método de substituições de cadeia;
modelo de dois fatores para análise do retorno sobre o patrimônio líquido;
modelo de três fatores para análise do retorno sobre o patrimônio líquido.
.2 Método de produção em cadeia
Usando o método de substituições em cadeia, o impacto das mudanças na lucratividade das vendas é determinado devido a fatores de mudanças na receita de vendas e custos de produtos
Para fatorar a alteração da rentabilidade das vendas, são necessários os seguintes dados:
receitas de vendas de produtos dos períodos reportados e anteriores;
custo total dos produtos vendidos nos períodos de reporte e anteriores;
lucro com as vendas de produtos dos períodos reportados e anteriores;
rentabilidade das vendas com base no lucro das vendas dos períodos reportados e anteriores;
Para identificar a influência quantitativa de cada fator na variação do indicador de rentabilidade das vendas, é necessário calcular o indicador de rentabilidade condicional (Rusl) levando em consideração a receita de vendas em período do relatório(Вр1) e custo no período base (Сп0):
Rusl = (Vz1 - Sp0)/Vr1*100% (9)
Rpr1 = Rusl - Rpr0. (10)
Rpr2 = Rpr1 - Rcond. (onze)
A soma dos desvios dos fatores dá a variação total na rentabilidade das vendas do período:
Rpr = ?Rpr1 - ?Rpr2. (12)
A análise das mudanças na rentabilidade das vendas pode ser complementada por fatores que influenciam o nível de custos.
A lucratividade das vendas é influenciada por fatores que afetam o lucro das vendas. Para determinar a influência de cada fator na rentabilidade das vendas, é necessário realizar os seguintes cálculos com base no método de substituição em cadeia:
O impacto das mudanças na receita de vendas na lucratividade das vendas:
Rpr1 = [(Вр1 - Ср0 - Ркo - Ру0)/Вр1 - Rр0]*100%, onde (13)
Вр0, Вр1 - receita de vendas nos períodos anterior (base) e de relatório;
Ср0, Ср1 - preço de custo nos períodos base e reportado (excluindo despesas comerciais e administrativas);
Рк0, Рк1 - despesas comerciais nos períodos base e de relatório;
Ru0, Ru1 - despesas administrativas nos períodos base e reportado;
Rpr0 é a rentabilidade das vendas no período base, que é determinada pela seguinte fórmula:
Rpr0 = (Вр0 - Ср0 - Рк0 - Ру0)/Вр0*100%. (14)
Impacto das mudanças no custo das vendas:
Rpr2 = [(Вр1 - Ср1 - Рк0 - Ру0)/Вр1]*100% - [(Вр1 - Ср0 - Рк0 - Ру0)/Вр1]*100%. (15)
Impacto das mudanças nas despesas comerciais:
Rpr3 = [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру0)/Вр1]*100% - [(Вр1 - Ср1 - Рк0 - Ру0)/Вр1]*100%. (16)
Impacto das mudanças nas despesas de gestão:
Rpr4 = [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру1)/Вр1]*100% - [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру0)/Вр1]*100%. (17)
A influência total dos fatores é:
Rpr = ?Rpr1 + ?Rpr2 + ?Rpr3 + ?Rpr4. (18)
O método de substituição em cadeia também é utilizado para avaliar os fatores que influenciam as mudanças na rentabilidade da propriedade.
Para avaliar os fatores que influenciam as mudanças na rentabilidade da propriedade, são necessários os seguintes dados:
receita de vendas do período anterior e do período do relatório;
lucro antes de impostos do período anterior e do período de relatório:
retorno das vendas por lucro antes de impostos (Rpr) do período anterior e do período do relatório;
índice de rotatividade de ativos (Ka) para o período anterior e de relatório;
rentabilidade da propriedade (Ri) do período anterior e do período coberto pelo relatório;
mudança nos indicadores acima no período coberto pelo relatório em comparação com o anterior.
Ri1= (Rpr1 - Rpr0)*Ka0. (19)
Impacto das mudanças no giro de propriedades (ativos):
Ri2 = (Ka1 - Ka0)*Rpr1. (20)
A influência cumulativa de fatores nas mudanças na rentabilidade da propriedade:
Ri = ?Ri1 + ?Ri2. (21)
.3 Modelo de dois fatores para análise do retorno sobre o patrimônio líquido
Para determinar a influência dos fatores na dinâmica da rentabilidade do capital próprio, utiliza-se a fórmula original de cálculo deste tipo de rentabilidade (7).
Vamos dividir os elementos desta fórmula pelo indicador de receita de vendas:
Rsk = 100%*Pch/Vr*Vr/SKsr, onde (22)
Pch/Vr*100% = Rpr - rentabilidade das vendas;
Вр/Сср = Fс – índice de rotação do capital próprio.
Dependência de fator:
Rsk = Rpr*Fs. (23)
O retorno sobre o patrimônio depende de dois fatores:
mudanças na rentabilidade das vendas;
rotação do capital próprio.
índice de produtividade de capital do período anterior e do período coberto pelo relatório;
mudança nos indicadores acima no período coberto pelo relatório em comparação com o anterior.
As alterações no nível de rentabilidade ocorrem como resultado da influência dos seguintes fatores:
mudanças no lucro líquido por 1 rublo de produtos vendidos:
Rsk1 = (Rpr1 - Rpr0)*Fс0. (24)
mudança no nível de produtividade de capital:
Rsk2 = (Fс1 - Fс0)*Rpr1. (25)
A influência combinada de dois fatores:
Rsk = ?Rsk1 + ?Rsk2. (26)
1.4 Modelo de três fatores para análise de retorno sobre o patrimônio líquido
capital de substituição da cadeia de lucratividade
O nível de retorno sobre o patrimônio líquido é influenciado pela rentabilidade dos produtos vendidos, pela produtividade dos recursos (produtividade do capital) e pela estrutura do capital adiantado.
A relação entre o nível de retorno sobre o patrimônio líquido e os fatores acima pode ser expressa usando a fórmula da DuPont:
Rsk = 100%*Ir/Vr*Vr/Isr*Isr/SKsr, onde (27)
Pch/Vr*100% = Rpr - retorno das vendas baseado no lucro líquido;
Vr/Isr = Ki - rotatividade de propriedade (produtividade de recursos);
Isr/SKsr = Kfz - coeficiente de dependência financeira.
Para análise fatorial do retorno sobre o patrimônio líquido, são necessários os seguintes dados:
receita de vendas de produtos do período anterior e do período do relatório;
lucro líquido do período anterior e do período do relatório;
custo médio anual de capital próprio para o período anterior e o período do relatório;
valor médio anual da propriedade do período anterior e do período do relatório;
retorno das vendas com base no lucro líquido (Rpr) do período anterior e do período do relatório;
índice de rotatividade de capital (Ci) do período anterior e do período coberto pelo relatório;
coeficiente de dependência financeira (Kfz) do período anterior e do período coberto pelo relatório;
retorno sobre o patrimônio líquido (Rck) do período anterior e do período coberto pelo relatório;
mudança nos indicadores acima no período coberto pelo relatório em comparação com o anterior.
O impacto das mudanças na rentabilidade das vendas no nível de retorno sobre o patrimônio líquido:
Rsk1 = ?Rpr*Ki0*Kfz0. (28)
O impacto das mudanças na produtividade dos recursos no nível de retorno sobre o capital próprio:
Rsk2 = ?Ki*Rpr1*Kfz0. (29)
O impacto das mudanças na dependência financeira de uma empresa no nível de retorno sobre o patrimônio líquido:
Rsk3 = Ki1*Rpr1*?Kfz. (trinta)
A soma total da influência de três fatores:
Rsk = ?Rsk1 + ?Rsk2 + ?Rsk3. (31)
Capítulo 2. Análise fatorial do nível de lucratividade da Parus LLC
.1 Cálculo de indicadores gerais de rentabilidade da Parus LLC
Com base nas demonstrações financeiras da Parus LLC, calcularemos os indicadores gerais de rentabilidade no final do período coberto pelo relatório (Tabela 1).
tabela 1
Cálculo de indicadores gerais de rentabilidade
Nº Valor do indicador,% 1 Retorno de custo 1,72 Retorno de vendas sobre o lucro das vendas 1,73 Retorno de vendas sobre o lucro antes dos impostos 1,44 Retorno de vendas sobre o lucro líquido 1,005 Retorno sobre o patrimônio líquido 5,26 Retorno sobre o patrimônio líquido 84,66
Com base nos resultados do cálculo dos indicadores de rentabilidade, podem ser tiradas as seguintes conclusões:
o retorno sobre o patrimônio líquido é de 84,66, ou seja, para cada rublo de patrimônio investido, a Parus LLC possui 84,66 copeques. chegado.
Vamos analisar a dinâmica dos indicadores de rentabilidade para 2008-2009 (Tabela 2).
mesa 2
Análise da dinâmica dos indicadores de rentabilidade
Indicador Período anterior, % Período do relatório, % Mudança, % Rentabilidade de custos 2,41,7-0,7 Rentabilidade de vendas por lucro de vendas 2,31,7-0,6 Rentabilidade de vendas por lucro antes de impostos 0,91.40,5 Rentabilidade de vendas por lucro líquido0, 91.000,1 Retorno sobre o patrimônio líquido 1,75, 23,5 Retorno sobre o patrimônio líquido 21.184.763,6
De acordo com a Tabela 2, podemos concluir que, de uma forma geral, o empreendimento registou uma melhoria na utilização do imóvel. Para cada rublo de fundos investidos em ativos, a Parus LLC recebeu mais lucro no período do relatório do que no período anterior. Verifica-se também um aumento significativo da rendibilidade dos capitais próprios e um ligeiro aumento da rendibilidade das vendas. Ao mesmo tempo, verificou-se uma diminuição do nível de rentabilidade dos custos.
.2 Análise da rentabilidade da Parus LLC pelo método de substituição em cadeia
Usando o método de substituição em cadeia, determinaremos o impacto das mudanças na lucratividade das vendas devido a fatores de mudanças na receita das vendas e nos custos dos produtos. Os dados iniciais para a análise são apresentados na Tabela 3.
Tabela 3
Dados iniciais para realização de análise fatorial de indicadores de rentabilidade de vendas
Indicadores Período anterior, %Período do relatório, %Variação, %Receita de vendas de produtos63 349122 83959 490Custo total dos produtos vendidos61 896120 77958 883Lucro de vendas de produtos1 4532 060607Rentabilidade de vendas por lucro de vendas2.31.7-0.6
Em comparação com o período anterior, o retorno das vendas diminuiu 0,6 pontos percentuais. Este desvio foi influenciado por dois fatores: alterações no volume de vendas e custos.
Para identificar o impacto quantitativo de cada fator no resultado final, é necessário calcular um indicador de rentabilidade condicional com base na receita de vendas reportada e no custo base:
Rusl = (122.349 - 61.896)/122.839*100% = 49,2%.
A influência do fator de variação do volume de vendas no nível de rentabilidade das vendas:
Rpr1 = 49,2 - 2,3 = 46,9%.
A influência do fator de variação de custos no nível de rentabilidade das vendas:
Rpr2 = 1,7 - 49,2 = -47,5.
A soma dos desvios dos fatores dá a variação total na lucratividade das vendas:
Rpr = 46,9 + (-47,5) = -0,6.
Os resultados da análise fatorial mostraram que o aumento do custo unitário de produção teve impacto no nível de rentabilidade maior influência do que o crescimento das vendas.
Avaliaremos os fatores que influenciam as mudanças na rentabilidade da propriedade da Parus LLC. Os dados de entrada para esta análise são apresentados na Tabela 4.
Tabela 4
Dados iniciais para realização de análise fatorial de rentabilidade imobiliária
Indicadores Período anterior,% Período do relatório,% Variação,% Receita de vendas de produtos63 349122 83959 490Lucro antes de impostos5401 6861 146Valor médio anual da propriedade30 34532 4372 092Margem de lucro de vendas antes de impostos0,91,40,5Rácio de rotatividade de ativos 2,13, 81,7Rentabilidade da propriedade1,75 . 23,5
Como se pode verificar na Tabela 4, a rentabilidade dos imóveis aumentou 3,5 pontos percentuais face ao ano passado. Isso aconteceu pela influência de dois fatores: mudanças na rentabilidade das vendas e no giro de todos os fundos da Parus LLC.
Usando o método de substituições em cadeia, determinaremos o impacto das mudanças nos fatores no retorno dos ativos.
Impacto das mudanças na rentabilidade das vendas:
Ri1 = (1,4 - 0,9)*2,1 = 1,1%.
Impacto das mudanças na rotatividade de propriedades:
Ri2 = (3,8 - 2,1)*1,4 = 2,4%.
A soma total da influência de dois fatores:
Ri = 1,1 + 2,4 = 3,5%.
Assim, um aumento no lucro de 1 rublo dos produtos vendidos levou a um aumento na lucratividade da propriedade da Parus LLC em 1,1%. A aceleração do volume de negócios de todos os fundos da Parus LLC também contribuiu para um aumento da rentabilidade do empreendimento em 2,4%.
2.3 Análise do retorno sobre o patrimônio líquido da Parus LLC usando um modelo de dois fatores
Vamos analisar o retorno sobre o patrimônio líquido da Parus LLC usando um modelo de dois fatores. Os dados iniciais para a análise são apresentados na Tabela 5.
Tabela 5
Indicadores Período anterior, %Período de relatório, %Variação, %Receitas de vendas de produtos63 349122 83959 490Lucro líquido5401 192652Custo médio anual dos fundos próprios da empresa1 3021 408106Retorno das vendas sobre o lucro líquido0,91.000,1Rácio de produtividade de capital48.787.238,5Р retorno sobre o capital próprio 41,5 84.745,9
Os dados da Tabela 5 mostram que o retorno sobre o patrimônio líquido aumentou no período coberto pelo relatório em relação ao anterior em 45,9 pontos percentuais e foi de 84,7%, ou seja, a Parus LLC recebeu 45,9 copeques. lucro líquido de 1 rublo de capital social.
A alteração do nível de rentabilidade ocorreu em função da influência dos seguintes fatores:
Um aumento no lucro líquido em 1 rublo dos produtos vendidos levou a um aumento no retorno sobre o patrimônio líquido em 24,4 pontos percentuais:
Rsk1 = (1 - 0,9)*48,7 = 4,9.
um aumento no nível de produtividade do capital levou a um aumento no nível de retorno sobre o patrimônio líquido em 38,5 pontos percentuais:
Rsk2 = (87,2 - 48,7)*1 = 38,5.
a soma total da influência de dois fatores:
Rsk = 4,9 +38,5 = 45,9.
.4 Análise do retorno sobre o patrimônio líquido da Parus LLC usando um modelo de três fatores
Vamos analisar o retorno sobre o patrimônio líquido da Parus LLC usando um modelo de três fatores. Os dados de origem são apresentados na Tabela 6.
Tabela 6
Dados de entrada para análise fatorial do retorno sobre o patrimônio líquido
Indicadores Período anterior, % Período de relatório, % Variação, % Receitas de vendas de produtos63 349122 83959 490Lucro líquido5401 192652Valor médio anual da propriedade30 34532 4372092Valor médio anual dos fundos próprios da empresa1 3021 408106Retorno das vendas com base no lucro líquido0,91.000,1 Rácio de rotação de activos 2.13. 81,7 Índice de dependência financeira23 ,323,0-0,3 Retorno sobre o patrimônio líquido 41.584.745,9
O aumento da rendibilidade dos capitais próprios deveu-se à influência dos seguintes factores:
o impacto das mudanças na rentabilidade das vendas no nível de retorno sobre o patrimônio líquido:
Rsk1 = 0,1*2,1*23,3 = 4,9;
o impacto das mudanças na produtividade dos recursos no nível de retorno sobre o capital próprio:
Rsk2 = 1,7*1*23,3 = 39,6;
o impacto das mudanças na dependência financeira no nível de retorno sobre o patrimônio líquido:
Rsk3 = 3,8*1*(-0,3) = -1,1;
a soma total da influência de três fatores:
Rsk = 4,9 + 39,6 - 1,1 = 45,9.
Conclusão
Neste trabalho de curso foram considerados os aspectos teóricos da análise fatorial da rentabilidade do empreendimento, bem como foi realizada uma análise da rentabilidade da Parus LLC.
Com base nos resultados da análise fatorial da rentabilidade da Parus LLC, podem-se tirar as seguintes conclusões:
o retorno de custo é de 1,7, ou seja, para cada rublo de custos, a Parus LLC tem 1,7 copeques. chegado;
O retorno das vendas é em média de 1,4, ou seja, para cada rublo a receita da Parus LLC é em média de 1,4 copeques. chegado;
o retorno sobre o capital é de 5,2, ou seja, para cada rublo de capital investido, a Parus LLC possui 5,2 copeques. chegado;
o retorno sobre o patrimônio líquido é de 84,66, ou seja, para cada rublo de patrimônio investido, a Parus LLC possui 84,66 copeques. chegado;
De modo geral, o empreendimento tem observado uma melhora no uso da propriedade. Para cada rublo de fundos investidos em ativos, a Parus LLC recebeu mais lucro no período do relatório do que no período anterior. Verifica-se também um aumento significativo da rendibilidade dos capitais próprios e um ligeiro aumento da rendibilidade das vendas. Ao mesmo tempo, registou-se uma diminuição do nível de rentabilidade dos custos;
um aumento nos custos unitários teve um impacto maior na rentabilidade do que um aumento no volume de vendas;
Um aumento no lucro de 1 rublo dos produtos vendidos levou a um aumento na lucratividade da propriedade da Parus LLC em 1,1%. A aceleração do volume de negócios de todos os fundos da Parus LLC também contribuiu para um aumento da rentabilidade do empreendimento em 2,4%;
Um aumento no lucro líquido em 1 rublo dos produtos vendidos levou a um aumento no retorno sobre o patrimônio líquido em 24,4 pontos percentuais;
um aumento no nível de produtividade do capital levou a um aumento no nível de retorno sobre o patrimônio líquido em 38,5 pontos percentuais;
um aumento no retorno sobre o patrimônio líquido em 4,9 pontos percentuais foi devido a um aumento no retorno sobre as vendas;
um aumento na rendibilidade do capital próprio em 39,6 pontos percentuais deveu-se a um aumento na produtividade dos recursos;
uma diminuição da rendibilidade dos capitais próprios em 1,1 pontos percentuais deveu-se a uma diminuição da dependência financeira.
Com base nos resultados obtidos, podemos concluir que a Parus LLC é lucrativa.
Bibliografia
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Identificação e medição quantitativa grau de detecção fatores individuais alterar os indicadores de desempenho das atividades económicas e financeiras de uma empresa é uma das tarefas mais importantes da análise económica.
Se o estudo de um conjunto específico de indicadores leva à identificação de um padrão geral, então é feita uma suposição sobre a existência de conexões entre os indicadores. A fonte de ocorrência "pode ser uma relação de causa e efeito entre indicadores, a dependência de uma série de indicadores de um fator comum, uma coincidência aleatória
A influência dos fatores reflete-se de diferentes formas nas alterações dos indicadores de desempenho da atividade económica. A classificação dos fatores permitirá compreender as razões das mudanças nos fenómenos em estudo e avaliar com maior precisão o lugar e o papel de cada fator na formação do valor dos indicadores efetivos.
Os fatores estudados na análise podem ser classificados de acordo com diferentes critérios.
O objetivo da redação deste trabalho é estudar a metodologia de cálculo dos indicadores de rentabilidade e aplicá-la na prática. Para atingir este objetivo, é necessário resolver a seguinte gama de tarefas:
ü definir o conceito de rentabilidade, revelar o seu significado para a análise financeira e caracterizar as principais áreas da sua aplicação;
ü considerar o sistema de indicadores de rentabilidade de acordo com a sua classificação em indicadores de rentabilidade das atividades económicas, rentabilidade financeira e indicadores de rentabilidade dos produtos;
ü considerar a metodologia geral para análise fatorial dos indicadores de rentabilidade da organização.
Para realizar uma análise fatorial da lucratividade de uma organização, é necessário primeiro determinar o que exatamente está incluído no conceito de lucratividade de uma organização.
Lucratividade- este é o grau de rentabilidade, rentabilidade, rentabilidade de um negócio. Se uma empresa obtiver lucro, ela será considerada lucrativa. Os indicadores de rentabilidade utilizados nos cálculos econômicos caracterizam a rentabilidade relativa.
Lucro- esta é a expressão monetária da parte principal das poupanças monetárias criadas por empresas de qualquer forma de propriedade. Como categoria económica, caracteriza o resultado financeiro da atividade empresarial e é um indicador que reflete da forma mais completa a eficiência da produção, o volume e a qualidade dos produtos de produção, o estado da produtividade do trabalho e o nível de custos.
O lucro é um dos principais indicadores financeiros do plano e avaliação da atividade económica das organizações. Os lucros são utilizados para financiar atividades para o seu desenvolvimento científico, técnico e socioeconómico e para aumentar o fundo salarial dos seus empregados. O lucro não é apenas uma fonte de atendimento às necessidades internas de negócios da organização, mas também adquire tudo valor mais alto na formação de recursos orçamentários, fundos extra-orçamentários e beneficentes.
A rentabilidade de uma organização é caracterizada por indicadores absolutos e relativos. Indicador absoluto lucratividade – o valor do lucro (renda). O indicador relativo é o nível de rentabilidade.
Os indicadores absolutos permitem analisar a dinâmica de vários indicadores de lucro ao longo de vários anos. Ressalta-se que para obter resultados mais objetivos, os indicadores devem ser calculados levando em consideração os processos inflacionários.
Os indicadores relativos são menos afetados pela inflação, porque representam vários rácios de lucro e capital investido, ou lucro e custos de produção.
Nem sempre é possível avaliar o nível de rentabilidade de uma empresa pelo valor absoluto do lucro, uma vez que a sua dimensão é influenciada não só pela qualidade do trabalho, mas também pela escala de atividade. Portanto, para caracterizar a eficiência de um empreendimento, juntamente com o valor absoluto do lucro, são utilizados indicadores relativos, que caracterizam de forma mais completa o resultado final do negócio do que o lucro, pois seu valor reflete a relação entre o efeito e o capital investido ou os recursos consumidos. Eles são usados para avaliar o desempenho de uma empresa e como ferramenta na política de investimentos e preços.
Os indicadores de rentabilidade utilizados nos cálculos econômicos caracterizam a rentabilidade relativa.
Os indicadores de rentabilidade podem ser combinados em vários grupos:
* indicadores baseados na abordagem de custos (rentabilidade dos produtos, rentabilidade das atividades);
* indicadores que caracterizam a rentabilidade das vendas (retorno das vendas);
* indicadores baseados na abordagem dos recursos (retorno do ativo total, retorno do capital fixo, retorno do capital de giro, retorno do patrimônio).
Rentabilidade geral(rentabilidade da empresa) - definida como a razão entre o lucro do balanço e o custo médio dos ativos fixos de produção e padronizados capital de giro. A relação entre o fundo e os custos materiais e equivalentes reflete a rentabilidade do empreendimento.
A rentabilidade total é determinada pela fórmula:
R o = P b / F * 100%,
onde R o é a lucratividade geral,
P b – lucro total do balanço,
F – custo médio anual dos ativos fixos de produção, ativos intangíveis e capital de giro tangível.
O nível de rentabilidade global é um indicador chave na análise da rentabilidade de uma empresa. Mas se você deseja determinar com mais precisão o desenvolvimento de uma organização com base no nível de sua lucratividade geral, é necessário calcular adicionalmente mais dois indicadores-chave: o retorno sobre o giro e o número de giros de capital.
A rentabilidade global de uma empresa deve ser considerada em função de uma série de indicadores quantitativos - factores: estrutura e produtividade de capital dos activos fixos de produção, volume de negócios do capital de giro padronizado, rentabilidade dos produtos vendidos (ver diagrama 1.2).
Esquema 1.2. Rentabilidade geral da empresa
Rentabilidade do volume de negócios reflete a relação entre a receita bruta (faturamento) da empresa e seus custos e é calculada pela fórmula:
Rob. = P n.p. *100/V,
onde R vol. – rentabilidade do volume de negócios,
P n.p. – lucro antes dos juros,
B – receita bruta.
Quanto maior for o lucro em relação à receita bruta do empreendimento, maior será a rentabilidade do faturamento. Este indicador é amplamente utilizado em economia de mercado. É calculado para a empresa como um todo e para tipos individuais de produtos.
Número de giro de capital reflete a relação entre a receita bruta (volume de negócios) da empresa e o valor do seu capital e é calculada pela fórmula:
H ob.c. =V/A,
onde H ob.c. – número de giro de capital,
B – receita bruta,
A – ativos.
Quanto maior a receita bruta da empresa, maior o número de giros de seu capital. Como resultado, o nível de rentabilidade global é determinado pela seguinte fórmula:
No ou. = R ob * H ob.c. ,
onde você ou. – nível de rentabilidade global,
Rob. – rentabilidade do volume de negócios,
H ob.c. – número de giro de capital.
Ou seja, o nível de rentabilidade global, ou seja, um indicador que reflete o crescimento de todo o capital investido (ativos), é igual ao lucro antes dos juros multiplicado por 100% e dividido pelos ativos.
A relação entre os três indicadores principais é apresentada no diagrama a seguir:
Indicadores de rentabilidade do produto refletem a eficiência dos custos correntes (em oposição ao indicador de rentabilidade geral, que caracteriza a eficiência do capital adiantado) e são calculados como a razão entre o lucro das vendas de produtos e o custo total dos produtos vendidos:
Prp = Prp / C * 100%,
onde P rp – rentabilidade do produto;
P rp – lucro com vendas de produtos;
C é o custo total dos produtos vendidos.
A rentabilidade de um determinado tipo de produto depende dos preços das matérias-primas, da qualidade do produto, da produtividade do trabalho, dos materiais e de outros custos de produção.
A lucratividade do produto mostra quanto lucro é gerado por unidade de produto vendida. O crescimento deste indicador é consequência do aumento dos preços com custos de produção constantes dos produtos vendidos (obras, serviços) ou da diminuição dos custos de produção com preços constantes, ou seja, da diminuição da procura pelos produtos da empresa, bem como de um mais rápido aumento dos preços do que dos custos.
Retorno do investimento da empresa- é um indicador de rentabilidade que mostra a eficiência na utilização de todos os ativos do empreendimento.
Dentre os indicadores de retorno do investimento de uma empresa, existem 5 principais:
1 Retorno total do investimento, mostrando que parte do lucro do balanço cai em 1 rublo. ativos da empresa, ou seja, a eficácia com que são utilizados.
2. Retorno do investimento baseado no lucro líquido;
3. Rentabilidade dos fundos próprios, que permite estabelecer a relação entre o montante dos recursos próprios investidos e o montante dos lucros auferidos pela sua utilização.
4. Rentabilidade dos investimentos financeiros de longo prazo, mostrando a eficácia dos investimentos da empresa nas atividades de outras organizações.
5 Retorno sobre o capital permanente. Mostra a eficiência da utilização do capital investido nas atividades de um determinado empreendimento por um longo período.
O crescimento de qualquer indicador de rentabilidade depende de fenómenos e processos económicos comuns. Trata-se, em primeiro lugar, de melhorar o sistema de gestão da produção numa economia de mercado a partir da superação da crise dos sistemas financeiro, de crédito e monetário. Trata-se de um aumento na eficiência do uso dos recursos pelas organizações com base na estabilização das liquidações mútuas e no sistema de relações de liquidação e pagamentos. Trata-se da indexação do capital de giro e da identificação clara das fontes de sua formação.
Retorno sobre o capitalé calculado pela razão entre o lucro do balanço (bruto, líquido) e o custo médio anual de todo o capital investido ou de seus componentes individuais: capital próprio (acionista), emprestado, fixo, de giro, de produção, etc.:
P k = BP/SK; P k = P rp/SK; P k = PE/SK
No processo de análise, é necessário estudar a dinâmica dos indicadores de rentabilidade listados, a implementação do plano ao seu nível e realizar comparações inter-explorações com empresas concorrentes.
Os indicadores de rentabilidade (rentabilidade) são indicadores econômicos gerais. Eles refletem o resultado financeiro final e estão refletidos no balanço patrimonial e nas demonstrações de lucros e perdas, vendas, receitas e rentabilidade. A rentabilidade pode ser considerada como resultado da influência de fatores técnicos e econômicos e, portanto, como objetos de análise técnica e econômica, cujo objetivo principal é identificar a dependência quantitativa do resultado final Resultados financeiros produção e atividades econômicas a partir dos principais fatores técnicos e econômicos.
A rentabilidade é o resultado do processo produtivo, é formada sob a influência de fatores relacionados ao aumento da eficiência do capital de giro, redução de custos e aumento da rentabilidade dos produtos e produtos individuais.
O funcionamento de qualquer sistema socioeconômico (que inclui uma empresa operacional) ocorre em condições de interação complexa de um conjunto de fatores internos e externos.
Fator- Esta é a razão, força motriz qualquer processo ou fenômeno que determine seu caráter ou uma de suas características principais.
Identificar a relação entre os indicadores, sua direção e intensidade, bem como a forma de dependência entre os indicadores é necessária para compreender os padrões de formação dos resultados das atividades de uma entidade empresarial. Se o estudo de um conjunto específico de indicadores leva à identificação de um padrão geral, então é feita uma suposição sobre a existência de conexões entre os indicadores. A fonte de ocorrência pode ser uma relação de causa e efeito entre indicadores, a dependência de vários indicadores de um fator comum ou uma coincidência aleatória. A análise fatorial consiste em identificar a relação entre os indicadores: medir o impacto quantitativo de indicadores individuais sobre as mudanças em outro indicador agregado.
Técnica de análise fatorial– uma metodologia para um estudo abrangente e sistemático e medição do impacto dos factores no valor dos indicadores de desempenho.
1. Seleção dos fatores determinantes dos indicadores de desempenho em estudo.
2. Classificação e sistematização dos factores de forma a proporcionar uma abordagem integrada e sistemática ao estudo da sua influência nos resultados da actividade económica.
3. Determinação da forma de dependência entre fatores e indicadores de desempenho.
4. Modelagem das relações entre fatores e indicadores de desempenho.
5. Cálculo da influência dos fatores e avaliação do papel de cada um deles na alteração do indicador de desempenho.
6. Trabalhando com o modelo fatorial. Metodologia de análise fatorial.
A seleção dos fatores para análise de um determinado indicador é realizada com base no conhecimento teórico e prático de um determinado setor. Nesse caso, costumam partir do princípio: quanto maior o complexo de fatores estudados, mais precisos serão os resultados da análise. Ao mesmo tempo, é preciso ter em mente que se este complexo de fatores for considerado como uma soma mecânica, sem levar em conta sua interação, sem identificar os principais e determinantes, então as conclusões podem ser errôneas. Na análise da atividade empresarial (ABA), um estudo interligado da influência dos fatores no valor dos indicadores de desempenho é conseguido através da sua sistematização, que é uma das principais questões metodológicas desta ciência.
Uma questão metodológica importante na análise fatorial é determinar a forma de dependência entre os fatores e os indicadores de desempenho: funcional ou estocástico, direto ou inverso, linear ou curvilíneo. Utiliza experiência teórica e prática, bem como métodos de comparação de séries paralelas e dinâmicas, agrupamentos analíticos de informações de origem, gráficos, etc.
A modelagem de indicadores econômicos também é um problema complexo na análise fatorial, cuja solução requer conhecimentos e habilidades especiais.
O cálculo da influência dos fatores é o principal aspecto metodológico na ACD. Para determinar a influência dos fatores nos indicadores finais, são utilizados diversos métodos, que serão discutidos com mais detalhes a seguir.
A última etapa da análise fatorial é a utilização prática do modelo fatorial para calcular reservas para o crescimento de um indicador efetivo, para planejar e prever seu valor quando a situação mudar.
Dependendo do tipo de modelo fatorial, existem dois tipos principais de análise fatorial - determinística e estocástica.
Análise fatorial determinísticaé uma técnica de estudo da influência de fatores cuja ligação com o indicador efetivo é de natureza funcional, ou seja, quando o indicador efetivo do modelo fatorial é apresentado na forma de produto, quociente ou soma algébrica de fatores.
Este tipo de análise fatorial é a mais comum, pois, sendo bastante simples de utilizar (face à análise estocástica), permite compreender a lógica de ação dos principais fatores de desenvolvimento empresarial, quantificar a sua influência, compreender quais os fatores e em que proporção é possível e aconselhável mudar para aumentar a eficiência da produção. Consideraremos a análise fatorial determinística em detalhes em um capítulo separado.
Análise estocásticaé uma metodologia de estudo de fatores cuja ligação com um indicador de desempenho, diferentemente de um funcional, é incompleta e probabilística (correlação). Se com uma dependência funcional (completa) com uma mudança no argumento há sempre uma mudança correspondente na função, então com uma conexão de correlação uma mudança no argumento pode fornecer vários valores de aumento na função dependendo da combinação de outros fatores que determinam este indicador. Por exemplo, a produtividade do trabalho ao mesmo nível de rácio capital-trabalho pode ser diferente em diferentes empresas. Isto depende da combinação ideal de outros fatores que afetam este indicador.
A modelagem estocástica é, até certo ponto, um complemento e aprofundamento da análise fatorial determinística. Na análise fatorial, esses modelos são usados por três razões principais:
· é necessário estudar a influência de fatores para os quais é impossível construir um modelo de fatores estritamente determinado (por exemplo, o nível de alavancagem financeira);
· é necessário estudar a influência de fatores complexos que não podem ser combinados num mesmo modelo estritamente determinado;
· é necessário estudar a influência de factores complexos que não podem ser expressos num indicador quantitativo (por exemplo, o nível de progresso científico e tecnológico).
Além de dividir em determinística e estocástica, distinguem-se os seguintes tipos de análise fatorial:
o direto e reverso;
o estágio único e multiestágio;
o estático e dinâmico;
o retrospectivo e prospectivo (previsão).
No análise fatorial direta A pesquisa é realizada de forma dedutiva – do geral ao específico. A análise fatorial reversa realiza o estudo das relações de causa e efeito usando o método de indução lógica - de fatores individuais particulares a fatores gerais.
A análise fatorial pode ser estágio único e multiestágio. O primeiro tipo é utilizado para estudar fatores de apenas um nível (um nível) de subordinação sem detalhá-los em suas partes componentes. Por exemplo, . Na análise fatorial em vários estágios, os fatores a e b são detalhados em seus elementos componentes para estudar seu comportamento. O detalhamento dos fatores pode ser continuado. Nesse caso, estuda-se a influência de fatores em diferentes níveis de subordinação.
Também é necessário distinguir fatorial estático e dinâmico análise. O primeiro tipo é utilizado no estudo da influência dos fatores nos indicadores de desempenho na data correspondente. Outro tipo é uma técnica para estudar relações de causa e efeito em dinâmica.
Finalmente, a análise fatorial pode ser retrospectivo, que estuda as razões do aumento dos indicadores de desempenho em períodos passados, e promissor, que examina o comportamento dos fatores e indicadores de desempenho no futuro.
O nível de rentabilidade de certos tipos de produtos depende da variação dos preços médios de venda (P) e do custo (C) de uma unidade de produção:
Ri = (Сi – Сi) / Сi = Цi / Ci – 1
A análise fatorial da rentabilidade de tipos individuais de produtos é realizada com base nos dados apresentados. A forma desses dados é mostrada na Tabela 3.1.
Mesa 3.1 Análise fatorial da rentabilidade de determinados tipos de produtos
Tipo de Produto preço médio implementação Preço de custo Lucratividade, % Desvio do plano, % planejado condicional factual custos de produção É também necessário estudar mais detalhadamente as razões das variações do nível médio de preços e, através do método da divisão proporcional, calcular o seu impacto no nível de rentabilidade. Este cálculo é feito de acordo com os dados da tabela seguinte (Tabela 3.2.): Mesa 3.2 Cálculo da influência dos fatores de segunda ordem nas mudanças no nível de rentabilidade A seguir, é necessário estabelecer por quais fatores o custo unitário de produção mudou e, da mesma forma, determinar seu impacto no nível de lucratividade. Tais cálculos são feitos para cada tipo de produto, o que permite uma avaliação mais precisa do trabalho de uma entidade empresarial e uma identificação mais completa das reservas intra-fazenda para o crescimento da rentabilidade do empreendimento analisado. A análise fatorial da rentabilidade das vendas é realizada aproximadamente da mesma forma. O modelo de fator determinístico deste indicador, calculado para todo o empreendimento, tem a seguinte forma: Rp = Pp/V, onde Rп – retorno sobre vendas; Pp – lucro das vendas. A influência de fatores individuais também é calculada usando o método de substituição em cadeia. O nível de rentabilidade das vendas de determinados tipos de produtos depende do nível médio de preços e custo do produto: Rp = Pi / Bi = (Ci – Ci) / Ci A análise fatorial do retorno sobre o capital total é realizada de forma semelhante. O valor do lucro do balanço depende do volume de produtos vendidos (VPP), da sua estrutura (UDi), do nível médio de preços (CI) e dos resultados financeiros de outras atividades não relacionadas à venda de produtos e serviços (VFR). O valor médio anual de capital fixo e de giro (KL) depende do volume de vendas e do índice de giro de capital (Kob), que é determinado pela relação entre a receita e o valor médio anual de capital fixo e de giro. Aqui partimos do fato de que o volume de vendas por si só não afeta o nível de lucratividade, pois com sua variação o valor do lucro e o valor do capital fixo e de giro aumentam ou diminuem proporcionalmente, desde que os demais fatores permaneçam inalterados. Para calcular a influência dos fatores no nível de rentabilidade, são utilizados os seguintes dados iniciais (Tabela 3.3): Mesa 3.3 Dados iniciais. Numa análise aprofundada, é necessário estudar a influência de fatores de segundo nível dos quais dependem as variações dos preços médios de venda, dos custos de produção e dos resultados não operacionais. Para analisar a rentabilidade do capital de produção, definida como a razão entre o lucro contábil e o custo médio anual dos ativos fixos e do capital de giro material, pode-se usar o modelo fatorial proposto por M. I. Bakanov e A. D. Sheremet: P / F + E = P/N / (F/N + E/N) = (1 – S/N) / (F/N + E/N) = / (F/N + E/N), onde P – lucro do balanço; F – custo médio do ativo imobilizado; E – saldos médios de capital de giro; N – receita de vendas de produtos; P/N – rentabilidade das vendas; F/N + E/N – intensidade de capital dos produtos (indicador inverso do índice de rotatividade); S/N – custos por rublo de produtos; U/N, M/N, A/N – intensidade salarial, intensidade material e intensidade de capital dos produtos, respectivamente. Ao substituir gradativamente o nível base de cada fator pelo real, é possível determinar o quanto o nível de rentabilidade do capital produtivo mudou devido à intensidade salarial, intensidade material, intensidade de capital, ou seja, devido a fatores de intensificação da produção. Em nosso país, na análise de lucros, costuma-se utilizar o seguinte modelo: P = K (C – C),
Onde P é o valor do lucro; K – quantidade (peso) de produtos vendidos; C – preço de venda; C é o custo por unidade de produção. Neste caso, partimos do pressuposto de que todos os fatores dados mudam por si próprios, independentemente uns dos outros. Porém, a relação entre o volume de produção (vendas) dos produtos e seu custo não é levada em consideração. EM países estrangeiros Para garantir uma abordagem sistemática ao estudo dos fatores de variação do lucro e da rentabilidade e à previsão do seu valor, é utilizada a análise marginal, que se baseia no rendimento marginal. A receita marginal (MI) é o lucro no valor dos custos fixos da empresa (N): DM = P + N Daqui P = DM – N O valor da renda marginal pode, por sua vez, ser representado como a quantidade de produtos vendidos (K) e a taxa de renda marginal por unidade de produto (D s): P = K x D s – N, onde D s = C – V, P = K (C – V) – N, onde V – custos variáveis por unidade de produção. A análise de rentabilidade é realizada de forma semelhante, o que dá resultados mais precisos, pois A relação entre os elementos volume de vendas, custos e lucro é levada em consideração. A lucratividade caracteriza o desempenho de uma organização. Os indicadores de rentabilidade permitem avaliar quanto lucro uma empresa obtém com cada rublo de fundos investidos nos ativos da empresa. Existem vários agrupamentos do sistema de indicadores de rentabilidade. Examinamos uma dessas classificações, dividindo os indicadores de rentabilidade em indicadores baseados na abordagem de custos (rentabilidade do produto, rentabilidade operacional), indicadores que caracterizam a rentabilidade das vendas (rentabilidade das vendas); indicadores baseados na abordagem de recursos (retorno sobre o ativo total, retorno sobre o capital fixo, retorno sobre o capital de giro, retorno sobre o patrimônio líquido). Como se constatou durante a análise, a rentabilidade da atividade económica reflete a taxa de remuneração (remuneração) de todo o conjunto de fontes que a empresa utiliza para o exercício das suas atividades. A rentabilidade financeira caracteriza a eficácia dos investimentos dos proprietários do empreendimento, que lhe fornecem recursos ou deixam à sua disposição a totalidade ou parte dos seus lucros para obter o máximo rendimento no futuro. E, finalmente, os indicadores de rentabilidade dos produtos podem responder a questões relacionadas com a determinação da eficácia das atividades principais da empresa na produção e venda de bens, obras e serviços. 1. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. “Análise da atividade financeira e económica de uma empresa”, M.: UNITI-DANA, 2000. 3. Savitskaya G.V. “Análise da atividade econômica de uma empresa”, Minsk: LLC “New Knowledge”, 1999. 4. Decreto do Governo da Federação Russa datado de 7 de outubro de 2004 N 532 “Regra (norma) N 15”.
3.1 Metodologia de análise fatorial no sistema de custeio direto
Conclusão
Lista de literatura usada
N. V. Klimova
Doutor em Ciências Econômicas,
Professor, Chefe do Departamento de Análise Econômica e Tributária,
Academia de Marketing e Tecnologias de Informação Social,
Cidade de Krasnodar
Análise econômica: teoria e prática
20 (227) – 2011
É proposta uma metodologia de cálculo de indicadores de rentabilidade, é divulgada uma análise fatorial da rentabilidade segundo o modelo Du Pont e da rentabilidade das vendas, inclusive para determinados tipos de bens, são dados exemplos de avaliação da influência dos fatores tributários no retorno do capital, são listados padrões de crescimento dos indicadores de rentabilidade e apresentadas propostas para aumentá-los.
A rentabilidade reflete a eficiência econômica das atividades da organização, mostra a relação entre resultados e custos. Para calcular o nível de rentabilidade são necessários os valores dos indicadores de lucro, custos, receitas, ativos e capital.
Existem vários indicadores de rentabilidade, que podem ser calculados em relação a qualquer tipo de recurso. Por exemplo, a lucratividade do uso de recursos materiais é determinada pela divisão do lucro antes dos impostos pelo custo dos recursos materiais.
A rentabilidade da utilização do capital de giro é calculada dividindo o lucro antes dos impostos pelo valor ativos correntes. Ou se você tentar o método de redução (dividir o numerador e o denominador pela receita), poderá usar o seguinte modelo de fator: multiplique o retorno das vendas pelo índice de giro do ativo circulante. O lucro da venda multiplicado pelo índice de rotatividade de todos os ativos forma o indicador de retorno sobre os ativos.
A rentabilidade dos ativos fixos é determinada dividindo o lucro antes dos impostos pelo custo médio anual dos ativos fixos, e o resultado é multiplicado por 100%. Se o numerador e o denominador forem divididos pela receita, o modelo de fatores será semelhante à razão entre o retorno das vendas e a intensidade de capital.
A rentabilidade de uma organização é calculada dividindo o lucro antes dos impostos ou lucro líquido pelo custo total (custo combinado com despesas comerciais e administrativas), o resultado é multiplicado por 100%.
O valor calculado mostra quanto lucro antes dos impostos a empresa tem para cada rublo gasto na produção e venda de produtos.
A/K - multiplicador de patrimônio;
B/A - giro de ativos;
P h /B - margem líquida.
Algoritmo de análise fatorial:
1) aumento do retorno sobre o patrimônio devido ao multiplicador de patrimônio:
onde ΔФ é o aumento do multiplicador em termos absolutos;
Ф 0 - o valor do multiplicador no período anterior (base);
R 0 - retorno sobre o patrimônio líquido do período anterior (base);
2) aumento da rentabilidade devido ao volume de negócios:
onde Δk é o aumento do volume de negócios em termos absolutos;
k 0 - giro do período anterior (base);
3) Aumento da rentabilidade devido à margem líquida:
onde ΔM é o aumento da margem em termos absolutos;
M 0 - margem do período anterior (base).
A figura mostra um diagrama de análise fatorial de rentabilidade, no qual estão organicamente interligados indicadores que caracterizam cada área de atuação da organização.
A metodologia Du Pont permite fazer uma avaliação abrangente dos principais fatores que influenciam a eficiência de uma organização, avaliada através da rentabilidade dos capitais próprios, nomeadamente fatores como o multiplicador de capitais próprios, a atividade empresarial e a margem de lucro. A estratégia de aumento da rentabilidade devido aos três fatores elencados está intimamente relacionada às especificidades das atividades da organização. Portanto, no processo de análise da eficácia da gestão de uma organização, é necessário avaliar a adequação da estratégia utilizada pela gestão aos fatores externos e internos de funcionamento da organização.
Devido à margem, uma organização que produz produtos de alta qualidade para um segmento caracterizado por rendimentos bastante elevados e baixa elasticidade-preço da procura pode aumentar a rentabilidade. É óbvio que a parcela dos custos fixos deve ser bastante baixa, uma vez que margens elevadas são normalmente acompanhadas por baixos volumes de produção e vendas. Além disso, uma vez que as margens elevadas são sempre um incentivo para os concorrentes entrarem no mercado, a estratégia de aumentar o retorno sobre o capital próprio através das margens é aplicável se o mercado estiver suficientemente protegido de potenciais produtores.
Se a direção para aumentar o retorno sobre o patrimônio líquido for a rotação de ativos, então o segmento de mercado atendido deve ser caracterizado por alta elasticidade-preço da demanda e baixos rendimentos dos potenciais compradores, ou seja, nesse caso estamos falando sobre sobre o mercado de massa. Portanto, a capacidade de produção deve ser suficiente para atender à demanda.
Aumentar o retorno sobre o patrimônio líquido devido ao multiplicador, ou seja, aumentando o passivo, só é possível se, em primeiro lugar, a rentabilidade dos ativos da organização exceder o custo dos passivos captados e, em segundo lugar, na estrutura dos seus ativos, os ativos não correntes ocupam uma pequena parcela, o que permite à organização ter uma parcela significativa na estrutura das fontes de financiamento. Peso das fontes não permanentes.
Para análise fatorial de margem (retorno sobre vendas), pode-se utilizar o seguinte modelo:
onde k pr é o coeficiente de custo de produção (a relação entre o custo dos produtos vendidos e a receita);
k у - coeficiente de custos de gestão (rácio entre custos de gestão e receitas);
k k - índice de custos comerciais (relação entre custos comerciais e receitas).
No processo de interpretação dos valores obtidos e análise da sua dinâmica, é necessário ter em conta que um aumento no coeficiente de custo de produção indica uma diminuição da eficiência do setor produtivo devido ao aumento da intensidade de recursos dos produtos, e quais recursos são utilizados de forma menos eficiente é demonstrado por uma análise da dependência da margem em relação aos indicadores de intensidade de recursos:
onde ME é a intensidade material (a relação entre custos de matérias-primas e suprimentos e receitas);
WE - intensidade salarial (relação entre custos trabalhistas com deduções e receitas);
AE - capacidade de depreciação (relação entre o valor dos encargos de depreciação e a receita);
RE pr - intensidade de recursos para outros custos (relação entre o valor de outros custos e as receitas).
Um aumento no índice de custos de gestão indica um aumento relativo no custo da função de gestão das organizações, o valor máximo é considerado 0,1-0,15. Ao mesmo tempo, existe o seguinte padrão: a participação dos custos de gestão nas receitas na fase de crescimento e desenvolvimento diminui, na fase de maturidade estabiliza e na fase final de declínio aumenta. Um aumento no rácio de custos comerciais indica um aumento relativo nas despesas de marketing, que pode ser justificado se for acompanhado por um aumento notável nas receitas de vendas, entrada em novos mercados e promoção de novos produtos no mercado.
Para uma análise mais detalhada, a influência dos fatores no nível de lucratividade das vendas para tipos individuais de produtos é avaliada usando um modelo de fatores:
onde Pi é o lucro da venda do i-ésimo produto;
B i - receita com a venda do i-ésimo produto;
T i é o preço de venda do i-ésimo produto;
C i é o custo do i-ésimo produto vendido.
Algoritmo para cálculo da influência quantitativa de fatores na variação da rentabilidade das vendas de determinados tipos de bens:
1. É determinada a lucratividade das vendas para os anos base (0) e de relatório (1).
2. É calculado um indicador condicional de retorno das vendas.
3. A mudança geral no nível de rentabilidade das vendas é determinada
4. A variação da rentabilidade das vendas é determinada devido a alterações em:
Preços unitários:
Custo unitário de produção:
Com base nos resultados dos cálculos, é possível identificar o grau e a direção da influência dos fatores na rentabilidade das vendas, bem como estabelecer reservas para o seu aumento.
Padrões de crescimento dos indicadores de rentabilidade:
Um aumento na rentabilidade das vendas, sujeito a um aumento no volume de vendas, indica um aumento na competitividade dos produtos, devido a fatores como qualidade, atendimento ao cliente, e não ao fator preço;
um aumento na rentabilidade dos ativos é um indicador de um aumento na eficiência de seu uso; além disso, o retorno sobre os ativos reflete o grau de solvabilidade da organização: uma organização é digna de crédito se a rentabilidade de seus ativos exceder o percentual de atraiu recursos financeiros;
O aumento da rendibilidade dos capitais próprios reflecte um aumento atratividade de investimento organização: o retorno sobre o patrimônio deve exceder o retorno sobre investimentos alternativos com um nível de risco comparável. Note-se que a rentabilidade do capital é um indicador que tende a nivelar-se em toda a economia, ou seja, um valor baixo deste indicador por muito tempo pode ser considerado como sinal indireto distorções nos relatórios;
Um aumento no retorno sobre o capital investido reflete um aumento na capacidade do negócio de criar valor, ou seja, melhorar o bem-estar dos proprietários; o retorno do capital investido deve exceder o preço médio ponderado do capital da empresa, calculado tendo em conta os preços de mercado das fontes de recursos financeiros. O retorno sobre o capital está subjacente à taxa de crescimento sustentável de uma organização e à sua capacidade de desenvolvimento através de financiamento interno.
Ao avaliar a influência dos fatores tributários no indicador de retorno sobre o capital Atenção especial deve ser pago ao imposto de renda. O retorno sobre o patrimônio líquido pode ser calculado usando tanto o lucro antes dos impostos quanto o lucro líquido. A comparação das taxas de crescimento destes dois indicadores permitirá fazer uma avaliação geral preliminar da influência do fator fiscal.
Exemplo 1.
O valor do lucro planejado e real antes dos impostos é o mesmo e, segundo os dados contábeis, é de 3.500 mil. esfregar. Base tributária do lucro: conforme plano - 3.850 mil. esfregar., na verdade -4.200 mil. esfregar. A alíquota do imposto de renda é de 20%. O valor médio anual do capital permaneceu inalterado e ascendeu a 24.600 mil rublos. Vamos avaliar o impacto do imposto de renda no nível de retorno do capital.
1. O imposto sobre o rendimento será:
De acordo com o plano: 3.850 * 0,24 = 924 mil rublos;
Na verdade: 4.200 * 0,24 = 1.008 mil rublos.
2. O lucro líquido será igual a:
De acordo com o plano: 3.500 - 924 = 2.576 mil rublos;
Na verdade: 3.500 - 1.008 = 2.492 mil rublos.
3. O desvio do lucro real do seu valor planejado é: ΔP = 2.492 - 2.576 = - 84 mil rublos.
4. O retorno sobre o capital será:
Conforme plano: 2.576 / 24.600 100%= 10,47%;
Na verdade: 2.492 / (24.600 - 84) 100% = = 10,16%.
A análise dos resultados mostrou que o aumento do lucro real tomado como base tributável, face ao seu valor planeado em 9,09% (4.200 / 3.850.100%) conduziu a uma diminuição da rentabilidade do capital em 0,31%.
Exemplo 2.
Avaliaremos o impacto da redução dos custos tributários incluídos no custo das mercadorias vendidas, bem como das despesas comerciais e administrativas associadas à sua venda, para a organização contribuinte na rentabilidade das vendas.
Os custos tributários da organização totalizaram 7.537 mil. esfregar. e diminuiu durante o período analisado em 563 mil rublos.
A receita (líquida) da venda de mercadorias no período analisado para esta organização é de 55.351 mil rublos. O custo das mercadorias vendidas sem impostos especificados é de 23.486 mil. esfregar., o valor das despesas comerciais e administrativas (sem impostos) - 3.935 mil. esfregar.
1. Vamos determinar os custos fiscais planejados: 7.537 - 563 = 6.974 mil rublos.
2. Custos totais do período de planejamento: 23.486 + 3.935 = 27.421 mil rublos.
3. Lucro planejado: 55.351 - 27.421 - 6.974 = 20.956 mil rublos.
4. Retorno planejado sobre vendas: 20.956 / 55.351 * 100% = 37,86%.
5. Retorno sobre as vendas no período coberto pelo relatório: (55.351-23.486 - 3.935 - 7.537) / 55.351.100% = 20.393/55.351.100% = 36,84%.
6. Aumento planejado da lucratividade: 37,86 -36,84= 1,02%.
Conclusão. Como resultado de uma redução nos custos fiscais em 563 mil rublos. o retorno sobre as vendas aumentará 1,02%.
Para aumentar os indicadores de rentabilidade, é possível propor redução de custos desnecessários (excesso de espaço de escritório, excesso de pacotes de remuneração, despesas com entretenimento, redução de custos com aquisição de móveis, equipamentos de escritório, Suprimentos etc.), desenvolvimento de competências política de preços, diferenciação de sortimento. Igualmente importante é a otimização dos processos de negócio (identificar e otimizar os processos de negócio internos da empresa que são fundamentais durante a crise; selecionar os melhores especialistas do mercado de trabalho, otimizar o pessoal; reforçar os processos de controlo das despesas de fundos e acabar com os abusos).
Num ambiente pós-crise, as organizações precisam de uma estratégia de ataque que não possa ser substituída por planeamento a longo prazo e medidas de redução de custos, uma vez que não conduzirão ao sucesso. Precisamos de uma luta para vencer novos mercados, de um regime de financiamento especial, de um plano de marketing especial e de medidas reforçadas para aumentar as vendas.
Bibliografia
1. Bondarchuk N.V. Análise financeira e econômica para fins de consultoria tributária / N. V. Bondarchuk, M. E. Gracheva, A. F. Ionova, 3. M. Karpasova, N. N. Selezneva. M.: Gabinete de Informação, 2009.
2. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Análise das demonstrações financeiras: Livro didático / L. V. Dontsova, N. A. Nikiforova. M.: DIS, 2006.
3. Melnik M. V., Kogdenko V. G. Análise econômica em auditoria. M.: Unidade-Dana, 2007.
Indicadores de rentabilidade. O procedimento para seu cálculo e análise. Metodologia de análise fatorial da rentabilidade das atividades produtivas e empresariais. Análise de retorno sobre o patrimônio líquido.
Os indicadores de rentabilidade caracterizam a eficiência da empresa como um todo, a rentabilidade das diversas áreas de atividade (produção, negócio, investimento), recuperação de custos, etc. Eles refletem os resultados finais do negócio de forma mais completa do que o lucro, porque seu valor mostra a relação entre o efeito e o dinheiro ou recursos utilizados. Eles são usados para avaliar o desempenho de uma empresa e como ferramenta na política de investimentos e preços.
Os indicadores de rentabilidade podem ser combinados em vários grupos:
1) indicadores que caracterizam o retorno dos custos de produção e projetos de investimento;
2) indicadores que caracterizam a rentabilidade das vendas;
3) indicadores que caracterizam a rentabilidade do capital e suas partes.
Todos os indicadores podem ser calculados com base no lucro do balanço, lucro das vendas de produtos e lucro líquido.
Rentabilidade das atividades produtivas (recuperação de custos) - a relação entre o lucro bruto (Prp) ou líquido (NP) e o valor dos custos dos produtos vendidos (Zrp):
Olá! Neste artigo falaremos sobre a análise de rentabilidade das vendas.
Hoje você aprenderá:
A lucratividade é um conceito familiar para todos. Todos entendem que se trata de um indicador econômico que reflete a eficiência de um negócio.
Lucro e lucratividade de uma organização são conceitos inter-relacionados, um reflete o outro. Na verdade, isso é verdade. Mas esta definição não nos dá uma ideia da finalidade da ferramenta, por isso vamos analisar mais de perto o conceito de “rentabilidade”.
Lucratividade – indicador financeiro atividades da organização ou de suas divisões individuais, refletindo o grau de eficiência da alocação de recursos na organização.
Assim, a lucratividade reflete o valor do lucro que você receberá de uma unidade de investimento. Por exemplo, este mês você alocou 50.000 rublos para o departamento de marketing, mas recebeu 60.000. Assim, o retorno sobre o retorno será (60-50)/50=0,2 ou 20%.
Rentabilidade das vendas de produtos – um parâmetro de eficiência do departamento de vendas. Mostra quanto lucro está incluído em uma unidade de custo, razão pela qual o retorno sobre as vendas é frequentemente chamado de taxa de lucratividade.
Em primeiro lugar, a rentabilidade, conforme mencionado acima, permite-nos avaliar a racionalidade da alocação de recursos. Ou seja, você verá quais canais de distribuição apresentam os melhores resultados, sem a necessidade de reduzir custos com pessoal ou aumentar o impacto.
Em segundo lugar, o retorno sobre as vendas reflete a percentagem de lucro que cada unidade de produção gera. Isso permite avaliar cada item do portfólio de produtos, eliminar produtos não lucrativos e apoiar produtos promissores.
Em terceiro lugar, a análise da rentabilidade das vendas dos produtos dá uma ideia das tendências de desenvolvimento do mercado e vê a estrutura de vendas.
No entanto, se você decidir determinar a eficácia de investir em algo usando o índice de lucratividade, não receberá dados confiáveis. Para este efeito, é necessária a avaliação de uma gama mais ampla de indicadores de desempenho.
Em quarto lugar, com base no indicador de rentabilidade, é possível otimizar a política de preços da empresa. Mas aqui é preciso ter cuidado, pois o preço afeta diretamente o volume de vendas. Estime a elasticidade da demanda.
Antes de passarmos para a parte prática, gostaria de identificar fatores que têm um impacto positivo e Influência negativa ao nosso coeficiente.
O crescimento da receita de vendas supera o crescimento dos custos.
Todos entendem que a receita que excede os custos é um bom sinal. Mas nem todo mundo sabe quais eventos podem causar esse fenômeno.
Vejamos eles:
A redução de custos ocorre mais rapidamente do que o declínio da receita.
Se você restringir a produção e eliminar produtos não lucrativos de seu portfólio de produtos, tanto suas receitas quanto seus custos cairão. Se a receita diminuir a um ritmo mais lento, a lucratividade aumentará.
As razões para o declínio das receitas a um ritmo mais lento do que a queda dos custos são:
Receita cresce e custos caem.
A opção mais favorável de todas.
Isto pode ser conseguido usando:
Os custos estão crescendo mais rápido que as receitas.
Isto significa que você está trabalhando em desvantagem, o que é inaceitável.
As razões pelas quais uma empresa opera com prejuízo podem ser:
A receita cai mais rápido que os custos.
Um fenômeno negativo para uma organização que pode surgir pelos seguintes motivos:
Aqui listamos fatores internos, afetando a rentabilidade das vendas. Você pode alterá-los, então você precisa conhecê-los. No entanto, também existem fatores externos.
Esses incluem:
Não podemos influenciar estes factores, mas podemos minimizar o seu impacto negativo e tirar partido dos aspectos positivos.
Como se sabe, são constituídos os seguintes elementos: constantes e custos variáveis, lucro.
Conseqüentemente, uma redução nos custos implicará um aumento nos lucros enquanto o preço permanece inalterado. Um aumento no volume de vendas implicará também um aumento no indicador de eficiência (não alteramos o preço).
Assim, os custos e a quantidade vendida são fatores-chave que afetam as margens de lucro. A análise fatorial nos permite ver o grau de influência desses fatores.
A análise fatorial é realizada após o cálculo da taxa de retorno dos períodos atual e base (anterior). O motivo para a realização da análise fatorial pode ser uma diminuição ou um aumento no indicador.
Consideremos a metodologia para avaliar a influência de cada um dos seguintes fatores:
O efeito do rendimento no índice de rentabilidade é determinado pela seguinte fórmula:
Rв = ((Aqui-SB -KRB-URB)/ Aqui) - (VB-SB-KRB-URB)/WB, Onde:
Aqui está a receita do período atual;
SB – preço de custo do período corrente;
KRB – despesas comerciais do período corrente;
URB – despesas de gestão do período base (anterior);
VB – receita do período base (anterior);
KRB – despesas comerciais do período base.
A tabela mostra os resultados das atividades da organização em dois períodos.
|
Junho |
||
|
Renda |
10 000 | 12 000 |
|
Preço de custo |
5 000 | 5 500 |
| Custos administrativos | 2 000 | |
| Despesas de negócio | 1 000 |
R=((12.000-5.500-1.000-2.000)/12.000)-((10.000-5.500-1.000-2.000)/10.000)=0,29-0,15=0, 14
Assim, graças ao crescimento dos lucros no período coberto pelo relatório, a rentabilidade aumentou 14%, ou seja, por cada rublo de investimentos no período atual receberemos 14 copeques a mais do que recebemos no período base.
Fórmula para calcular o grau de influência do custo no nível da margem de lucro:
Rс= ((Aqui-SBot -KRB-URB)/Aqui) - (Aqui-SB-KRB-URB)/Aqui, Onde:
SB – custo das mercadorias para o período coberto pelo relatório.
Fórmula para avaliar a importância das despesas de gestão:
Rur= ((Aqui-SB-KRB-URot)/Aqui) - (Aqui-SB-KRB-URB)/Aqui, Onde:
URot – despesas de gestão do período anterior;
Fórmula para calcular o impacto dos custos comerciais:
Rк= ((Aqui-SB-KRo-URB)/Aqui) - (Aqui-SB-KRB-URB)/Aqui, Onde:
CR – despesas comerciais do período anterior.
E por fim, a fórmula da influência cumulativa dos fatores:
Rob=Rv+Rс+Rur+Rk.
Se a influência for negativa, a operação de adição passa a ser uma operação de subtração.
É valioso para trabalhos futuros calcular cada fator individualmente. Isso permite identificar “pontos fracos” e tomar medidas para eliminá-los. A análise fatorial geral é necessária para determinar a influência cumulativa e praticamente não tem valor prático.
Passemos diretamente ao cálculo do indicador de retorno sobre vendas.
Existem três métodos mais comumente usados para determinar a lucratividade das vendas. Eles diferem nos numeradores; o denominador na expressão é sempre receita ou volume de vendas em termos monetários.
Além disso, a lucratividade pode ser calculada tanto para toda a organização quanto para divisões estruturais individuais. Quanto à rentabilidade das vendas, é aconselhável calculá-la para cada canal de distribuição ou para cada ponto de venda.
Vale considerar o fato de que a lucratividade mostra apenas a eficiência no uso dos recursos e não reflete a eficiência de toda a empresa.
O primeiro método de cálculo da lucratividade permite determinar qual porcentagem da receita é lucro: P=(Lucro/Receita)*100%.
Além disso, a taxa de lucro é determinada pelo lucro bruto da organização.
O lucro bruto, por sua vez, é a receita menos o custo das vendas. Fórmula: P=(Lucro bruto/Receita)*100%.
Retorno operacional sobre vendas = (Lucro antes de impostos/Receita)* 100%.
Os dois últimos métodos visam determinar o desempenho do departamento de vendas sem deduções contábeis ou fiscais.
É importante entender que uma queda na rentabilidade das vendas significa uma diminuição na competitividade do produto e na demanda por ele. Tendo recebido tais resultados, o empresário precisa urgentemente realizar uma análise fatorial para identificar “ pontos fracos”nas atividades da empresa.
Só depois disso poderemos passar ao desenvolvimento de medidas para aumentar a rentabilidade das vendas. Estes incluem: otimização do sortimento, promoção de vendas, mudanças na política de preços, melhoria da qualidade do produto e muito mais.
