| coeficiente pacientes líquido sti | Fórmula de cálculo | O que o valor do indicador mostra | Reko menduye minha significado nia |
| 3. Liquidez rápida | Caixa + aplicações financeiras de curto prazo e títulos/ Passivos de curto prazo | A capacidade da empresa de pagar suas dívidas de curto prazo no futuro próximo | 0,2-0,4 |
| 4. Liquidez dos fundos em circulação | Caixa + aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários + contas a receber / Passivo circulante | Mostra a participação dos fundos mais líquidos no capital total (de giro) líquido, a possibilidade, mediante demanda, de saldar suas obrigações de curto prazo com a parte mais líquida do capital de giro, convertendo-o em dinheiro | 0,5-0,1 |
| 5. Liquidez na captação de recursos | Estoques e custos / Passivo circulante | Caracteriza o grau de dependência da solvência da empresa em relação aos estoques desde a mobilização menos líquida, se necessário Dinheiro para pagar seus passivos de curto prazo | 0,5-0,7 |
| Indicadores | Fórmula de cálculo | O que mostra | Destaque valores |
| 2. A proporção de capital próprio e emprestado | Passivos da empresa (empréstimos, créditos, dívidas) / Fundos próprios (capital próprio) | O grau de atração de fundos emprestados por 1 rublo de fundos próprios investidos em ativos | inferior a 0,7 (exceder o indicador leva à perda de estabilidade financeira) |
| 3. Garantia com fundos próprios | Capital de giro próprio / Disponibilidade de capital de giro do empreendimento | A presença de capital de giro próprio é necessária para garantir sua estabilidade financeira | 0,1-0,5 (quanto maior o indicador, mais oportunidades para independência da política financeira) |
| 4. Manobrabilidade própria capital de giro | Capital de giro próprio / Montante total de fundos próprios (capital próprio da empresa) | A capacidade da empresa de manter o nível de seu próprio capital de giro e, se necessário, reabastecê-lo de suas próprias fontes | 0,2-0,5 (quanto maior o valor, mais manobrabilidade) |
| 5. A proporção de capital de giro e não de giro | Capital de Giro / Ativo Fixo e Ativo Não Circulante | Mostra a mudança na estrutura do capital no contexto dos principais grupos | |
| 6. Nível de capital de giro líquido | Capital de Giro - Passivo Circulante (Ativo Circulante - Passivo Circulante) / Propriedade Total | Mostra a participação dos recursos financeiros nos ativos que a empresa pode dispor nas atividades comerciais atuais | quanto maior o nível de capital de giro líquido, melhor a condição financeira da empresa |
| 7. Nível de capital permanente | Patrimônio líquido + passivos de longo prazo / ativos totais | Mostra a confiabilidade financeira da empresa no futuro, determina a participação de todo o capital de longo prazo | quanto maior o indicador, mais confiável a estabilidade financeira |
| 8. Nível de capital de funcionamento | Ativos totais - aplicações financeiras e títulos de longo prazo e curto prazo / Propriedade total | Mostra a participação nos ativos da empresa de capital de giro - capital empregado diretamente nas atividades de produção | quanto maior a pontuação, melhor a estabilidade financeira |
| Indicadores | Fórmula de cálculo | O que mostra |
| 1. Índice de giro do capital de giro | Receita líquida / Capital de giro médio do período | Mostra quanta receita é retirada de cada rublo desse tipo de ativo. Quanto maior o valor do coeficiente, mais eficientemente a empresa utiliza o capital de giro líquido. |
| 2. Índice de giro do patrimônio | Receitas líquidas de vendas / Valor médio do capital próprio do período | Mostra a taxa de rotatividade do patrimônio investido ou atividade de caixa, retorno sobre o patrimônio líquido. O indicador deve fornecer um retorno sobre o patrimônio líquido. Caracteriza diferentes aspectos da atividade financeira - a taxa de giro do capital investido. |
| 3. Rotatividade do capital investido | Receitas líquidas de vendas/Valor médio do capital investido para o período | Mostra o quanto mais rápido e mais lento o capital retirado por um tempo da atividade de produção gira. |
| 4. Índice de giro de estoque | Receitas líquidas de vendas/Valor médio dos estoques e custos do período | Quanto maior o valor do coeficiente, menos fundos estão associados aos ativos menos líquidos. O excesso de estoque afeta negativamente a atividade comercial da empresa. |
| 5. Índice de contas a receber | Contas a receber x 365 / Vendas líquidas | Mostra o número médio de dias de cobrança de dívidas. Quanto menor esse número, mais rápido os recebíveis se transformam em caixa, o que aumenta a liquidez do capital de giro do empreendimento. |
| 6. Índice de rotatividade do ativo imobilizado (produtividade de capital) | Vendas líquidas / Ativos de longo prazo | Mostra a eficácia do uso da empresa de todos os recursos disponíveis, quanto é feito por ano ciclo completo produção e circulação |
Se a análise financeira é a primeira etapa do trabalho com informações sobre o objeto de avaliação, então a análise de índices financeiros (método do índice) atua como base da própria análise financeira. As vantagens de seu uso são a disponibilidade dos dados iniciais na íntegra e o conteúdo informacional dos coeficientes obtidos. Entre as deficiências do método, deve-se destacar o cálculo e a análise aprofundada de um número muito grande de coeficientes.
Devido à falta de uma classificação geralmente aceita de índices financeiros, eles são mais frequentemente divididos em classes de acordo com os lados da característica. condição financeira. Por exemplo, em indicadores de solvência ou liquidez, estabilidade financeira, rentabilidade, atividade empresarial. Eles também podem ser classificados de acordo com o grupo de pessoas que os utilizam (proprietários, gestores, investidores, credores, etc.).
As principais vantagens dos índices financeiros são a simplicidade dos cálculos e a eliminação da influência da inflação, o que é especialmente importante quando se analisa o longo prazo.
NO visão geral a sequência da análise da condição financeira da empresa pode ser a seguinte:
1) avaliação da situação patrimonial e estrutura de capital;
2) análise de liquidez e estabilidade financeira;
3) análise de rotatividade;
4) análise da eficácia das aplicações financeiras.
É aconselhável iniciar a análise da situação do imóvel descobrindo quanto capital o empreendimento possui. Para tanto, é necessário considerar os indicadores do passivo do balanço: total, patrimônio líquido e capital emprestado. Em seguida, a correção dos investimentos nos ativos da empresa é verificada. Durante a operação do empreendimento, o valor dos ativos e sua estrutura sofrem mudança constante. Os métodos de análise vertical e horizontal são chamados a revelar as mudanças ocorridas na estrutura dos fundos e suas fontes.
A tarefa de analisar a liquidez e solvência da empresa é avaliar a solvência, ou seja, a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações. É determinado pela razão entre o valor da dívida e os fundos líquidos, ou seja, fundos que podem ser usados para pagar dívidas (dinheiro, depósitos, títulos, elementos realizáveis de capital de giro etc.).
A liquidez de uma empresa pode ser avaliada rapidamente usando índices de liquidez.
No Anexo 2 apresentamos os principais rácios financeiros utilizados para avaliar a liquidez e solvência da empresa.
Uma das características da posição estável da empresa é sua estabilidade financeira. A estabilidade financeira de uma empresa deve ser entendida como sua independência de fontes externas de financiamento.
A posição financeira estável da empresa é o resultado de uma gestão hábil de todo o conjunto de fatores econômicos e de produção que determinam os resultados da empresa. A estabilidade financeira deve-se tanto à estabilidade do ambiente económico em que a empresa opera, como aos resultados do seu funcionamento, à sua resposta activa e eficaz às alterações dos factores internos e externos.
A principal tarefa de analisar a estabilidade financeira de uma empresa é avaliar o grau de independência das fontes de financiamento emprestado. No processo de análise, é necessário responder às questões: quão independente é a empresa do ponto de vista financeiro, se o nível dessa independência está crescendo ou diminuindo, e se o estado de seus ativos e passivos atende aos objetivos de sua atividades financeiras e econômicas.
Na teoria clássica de análise de demonstrações financeiras, a estabilidade financeira é entendida como tal relação de ativos e passivos de uma empresa que garante um certo nível de risco de insolvência da empresa. Assim, os coeficientes que caracterizam a estrutura do ativo e passivo do balanço patrimonial, bem como a relação entre as rubricas individuais do ativo e do passivo, podem ser utilizados como indicadores de estabilidade financeira.
Ao analisar a estabilidade financeira de uma empresa a partir de determinada data, então o grau de racionalidade de administrar suas finanças ao longo de um determinado período e essa data é revelado. A estabilidade financeira insuficiente leva à falta de fundos para a produção, e a estabilidade financeira excessiva sobrecarrega a organização com reservas de recursos e retarda seu desenvolvimento. Portanto, estabilidade financeira é a correta distribuição e utilização dos recursos financeiros de acordo com as exigências do mercado e as necessidades da empresa.
A situação financeira de uma empresa é considerada estável se cobrir com recursos próprios pelo menos metade dos recursos financeiros necessários ao desenvolvimento normal da atividade empresarial, utilizar os recursos financeiros de forma eficiente, observar a disciplina financeira, creditícia e de liquidação, ou seja, for solvente .
O Anexo 3 apresenta os principais índices financeiros utilizados para avaliar a estabilidade financeira de uma empresa.
Uma análise da atividade comercial de uma empresa é uma análise da eficácia das atividades atuais, ou seja, a eficiência do uso do capital. No aspecto financeiro, a atividade empresarial se revela principalmente em termos de giro dos fundos da organização. Para analisar a atividade comercial da empresa, você precisa estudar o nível e a dinâmica de vários indicadores de rotatividade - coeficientes.
É possível medir a atividade empresarial de uma organização com orientação comercial através de um conjunto de indicadores qualitativos e quantitativos. Os rácios de actividade empresarial são critérios importantes para a utilização racional dos fundos por uma empresa.
Amplitude dos mercados de vendas, internos e externos, reputação comercial empresas, a existência de parcerias de longo prazo com fornecedores e clientes, a boa competitividade constituem um conjunto de critérios qualitativos para a atividade empresarial de uma empresa. Eles podem ser comparados com indicadores semelhantes entre os concorrentes. Ao mesmo tempo, a fonte dos dados não são as demonstrações financeiras, mas as informações da pesquisa de marketing.
Para critérios quantitativos de atividade empresarial da firma, é inerente a presença de dados relativos e absolutos. Os indicadores absolutos incluem: volumes de vendas de produtos acabados, prestação de serviços; o montante de capital e ativos utilizados, incluindo lucro e patrimônio líquido.
Na prática, é necessário comparar os indicadores quantitativos obtidos em retrospectiva por vários trimestres ou anos, estudando sua dinâmica. Ao mesmo tempo, a relação entre eles é encontrada, melhor de tudo, se for expressa pela fórmula: taxa de crescimento do lucro líquido > taxa de aumento nas receitas de vendas > taxa de crescimento do valor do ativo > 100%.
Isso significa que o lucro da empresa deve crescer mais rápido do que todos os outros indicadores da atividade empresarial. Ao mesmo tempo, os custos são reduzidos, os ativos são mobilizados. Mas mesmo as empresas mais bem-sucedidas nem sempre atingem essa proporção. Isso pode ser dificultado pelo lançamento de novos produtos, modernização de equipamentos e introdução de novas tecnologias, mudança na estrutura de gestão e muitos outros. outros
A função dos indicadores relativos da atividade empresarial da empresa é refletir a eficiência do uso de seus recursos. Basicamente, este grupo inclui indicadores de volume de negócios e outros rácios financeiros. Para encontrar tamanho médio indicadores, calcula-se metade da soma dos indicadores no final e no início do período de referência ou o valor cronológico médio do período, tendo em conta os dados disponíveis.
Para expressar os coeficientes, são utilizadas unidades convencionais - tempos, e para refletir a duração da rotatividade - dias. Esses indicadores são de particular importância para as organizações. Em primeiro lugar, a taxa de rotatividade afeta o volume de rotatividade anual. Em segundo lugar, o número de custos depende da velocidade do volume de negócios, o ritmo rápido do volume de negócios garante economias de redução dos custos de produção (circulação). Em terceiro lugar, o ritmo acelerado de uma parte do circuito tem um efeito positivo na dinâmica dos fundos em suas outras partes (estágios). Quanto mais rápido os ativos forem convertidos em dinheiro real, melhor será a condição financeira da empresa.
O nível de atividade empresarial da empresa é caracterizado pelos parâmetros de giro de capital e giro de ativos. É definido como a razão entre a receita de venda de produtos e serviços do exercício e o custo médio do capital próprio e dos ativos desse período.
É importante comparar os indicadores de atividade empresarial com os padrões médios desses parâmetros para o setor.
A análise da atividade empresarial da empresa baseia-se no estudo de dois grupos de parâmetros: indicadores de gestão de ativos e indicadores de volume de negócios em geral.
Para avaliar a rotatividade dos fundos que foram investidos no patrimônio da organização, pode-se recorrer à avaliação de quantidades individuais: a taxa de rotatividade e o período de rotatividade. O primeiro indicador é caracterizado pelo número de giros de capital e seus componentes para um determinado período. O período de rotatividade é entendido como duração média o momento em que os recursos anteriormente aplicados nas atividades produtivas e comerciais são devolvidos à atividade econômica da empresa.
O Apêndice 4 apresenta um algoritmo para cálculo de indicadores de atividade empresarial.
Os termos "lucro" e "resultados financeiros" são frequentemente usados na prática da contabilidade, no trabalho das autoridades fiscais, na realização de uma análise econômica abrangente das atividades das organizações, na gestão financeira, na implementação de análises financeiras e de investimentos . Vamos considerar o conteúdo desses conceitos com mais detalhes.
A utilidade do empreendimento, a eficácia de suas atividades se expressa em um resultado financeiro positivo.
Economistas e analistas em seus estudos sempre prestam muita atenção ao estudo dos resultados financeiros das principais atividades das empresas, mas ao mesmo tempo consideram esta categoria de diferentes pontos de vista e com variados graus de especificação.
Então, A. D. Sheremet e R.S. A Saifulin propôs uma metodologia própria para analisar a rentabilidade e os resultados financeiros de uma empresa e destaca que a expressão do resultado financeiro é “variações no valor do capital próprio do período de reporte”. Vale destacar também que, esta definição atende à definição de receita em IFRS. Os autores referem-se aos indicadores mais importantes de resultados financeiros:
Lucro (prejuízo) das vendas;
Lucro (prejuízo) das atividades financeiras e econômicas;
Lucro (prejuízo) do ano de referência;
Lucros retidos (prejuízos não cobertos) do período do relatório.
De acordo com Kovalev V. V. o resultado financeiro deve ser considerado como o lucro da organização, que, em última análise, só pode ser alienado pelos empresários. Enquanto na prática mundial, o resultado financeiro é principalmente um aumento do patrimônio líquido da empresa. De acordo com G. V. O resultado financeiro da Savitskaya é a totalidade do lucro da empresa e o nível de sua lucratividade. E o lucro atua como lucro líquido, que fica à disposição da administração do empreendimento após a venda dos bens. Também G. V. Savitskaya chama a atenção para parâmetros como lucro tributável e líquido, lucro de saldo (total). "As receitas de balanço incluem os resultados financeiros da venda de produtos, obras e serviços, de outras vendas, receitas e despesas de operações não comerciais." Mas o lucro tributável é a diferença entre o lucro total e o lucro que está sujeito ao imposto de renda e o valor dos benefícios do imposto de renda.
Professor I. A. Blank considera o lucro contábil um dos indicadores mais importantes atividades financeiras empreendimentos". Ele acredita que inclui: lucro operacional ou lucro da venda de mercadorias, da prestação de serviços, bem como da venda de imóveis. Aqui ele também inclui lucros de atividades não operacionais, se o papel dominante do lucro operacional permanecer, que representa 90-95% do lucro total.
Há também opiniões divergentes de cientistas quanto ao conteúdo e etapas da análise dos resultados financeiros na avaliação do funcionamento da organização.
G.V. Savitskaya foi solicitado a realizar procedimentos analíticos em etapas, examinando:
Estrutura e conteúdo, dinâmica do resultado do balanço, implementação do plano para o período de reporte (ano);
A estrutura e conteúdo, a dinâmica de lucro com a venda de produtos, sua ligação com a política de sortimento da empresa;
Condições que afetam o lucro do empreendimento como um todo;
A estrutura e conteúdo, a dinâmica do lucro não operacional, a implementação do plano para o período de referência (ano);
A rentabilidade da empresa, nomeadamente a rentabilidade do capital e das suas componentes, a rentabilidade das vendas;
Condições que afetam a rentabilidade global e seus componentes individuais: rentabilidade das vendas por tipo de produto, rentabilidade do capital total;
Base metódica de busca de recursos para crescimento de rentabilidade e lucratividade.
Passemos à consideração dos indicadores de rentabilidade da empresa (tabela 1). Assim, os mais indicativos e frequentemente utilizados na prática são os seguintes: a rentabilidade global da empresa e o retorno sobre o capital próprio da empresa. O primeiro indicador caracteriza a rentabilidade económica de todos os fundos adiantados às empresas e é igual à relação entre o lucro líquido e o saldo total dos fundos.
Assim, o principal objetivo da análise da condição financeira da empresa é a identificação e eliminação oportunas de deficiências nas atividades financeiras, encontrando reservas para melhorar a condição financeira da empresa. A condição financeira caracteriza-se pela disponibilidade dos recursos financeiros necessários ao normal funcionamento da empresa, a sua adequada colocação e uso eficiente. E também - relações financeiras com outras pessoas jurídicas e pessoas físicas, solvência e solvência, estabilidade financeira.
Tabela 1. Algoritmo para cálculo de indicadores de rentabilidade
|
Índice |
Fórmula de cálculo |
sentido econômico |
|
1. Retorno sobre ativos |
Ra = PRdn / WB * 100% onde PRdn - lucro antes dos impostos, esfregue.; VB - saldo de moeda, esfregue. |
Caracteriza a eficácia do uso de todos os bens do empreendimento (independentemente das fontes de financiamento) |
|
2. Retorno sobre o patrimônio |
Rsk \u003d (PE / SZSK) * 100% onde Rsk - retorno sobre o patrimônio líquido,%; PE - lucro líquido, rub.; SZSK - valor médio anual do capital próprio, esfregue. |
Mostra o lucro que os proprietários recebem do rublo dos fundos investidos |
|
3. Rentabilidade das vendas |
Rpr \u003d (PR / VR) * 100% onde Rpr - rentabilidade das vendas em termos de lucro das vendas,%; PR - lucro das vendas, rub.; BP - receita de vendas, esfregue. |
Mostra o lucro recebido pela empresa de cada produto vendido |
|
4. Rentabilidade do negócio principal |
Ррп = (PR / PSRP) * 100%, onde Ррп - rentabilidade dos produtos vendidos, %; PR - lucro das vendas, rub.; PSRP - custo total das mercadorias vendidas, esfregue. |
Caracteriza a rentabilidade do rublo do custo total |
Os principais indicadores que caracterizam a situação financeira do empreendimento são: índices de liquidez e estabilidade financeira; indicadores de rotatividade; índice de retorno sobre ativos; lucratividade. A principal fonte de informação para a condução da situação financeira do empreendimento são as demonstrações financeiras.
Coeficiente
absoluto
(imediato)
liquidez
+
Investimentos financeiros atuais
Responsabilidade atual
f. Nº 1, página 230 + página 240 + página 220
f. Nº 1, página 620
+
+
passivo circulante f. Nº 1, página 260 - página 100 - página 120 - página 130 - página 140
Coeficiente
velozes
liquidez
Caixa e equivalentes de caixa
Atual
financeiro
investimentos
Contas a receber
dívida
f. Nº 1, página 620
Coeficiente
revestimentos
(coeficiente
atual
liquidez)
Ativo circulante Passivo circulante
f. Nº 1, página 260 f. Nº 1, página 620
Os rácios de solvabilidade caracterizam a capacidade de cumprir obrigações perante credores e investidores que tenham
fazer investimentos de longo prazo na empresa. Os seguintes índices de solvência são mais comumente usados:
Fontes de capital próprio Coeficiente de fundos _ financeiros (capital próprio); independência (autonomia) Saldo total
f. Nº 1, página 380 + página 430 + página 630
f. Nº 1, página 640
Índice de estabilidade financeira
+
Longo prazo
Saldo total
obrigações
f. Nº 1, página 380 + página 430 + página 480 + página 630 f. Nº 1, página 640
Índice de alavancagem financeira
Passivos de longo prazo Fontes de patrimônio
f. Nº 1, página 480 f. Nº 1, página 380 + página 430 + página 630
ativos correntes
O coeficiente de provisão com fontes próprias de recursos
Fontes de fundos próprios
O custo dos ativos fixos e outros ativos correntes
f. Nº 1, página 380 + página 430 - página 080 f. Nº 1, página 260
Os indicadores de atividade empresarial (faturamento) caracterizam a eficiência da empresa na utilização dos ativos. Os índices de rotatividade que mostram o número de giros que os ativos circulantes e seus elementos individuais realizam durante o período do relatório, bem como os indicadores da duração do giro em dias (quantos dias leva um giro), são calculados da seguinte forma:
Receita líquida de vendas Índice de faturamento _ de produtos (bens, obras, serviços)[*] do ativo circulante Valor médio do ativo circulante
f. Nº 2, página 035 f. Nº 1, página 260
Coeficiente de preço de custo _ dos produtos vendidos;
giro do estoque Custo médio do estoque
f. Nº 2, página 040 f. Nº 1, página 100 + página 120 + página 130 + página 140
Receita líquida de vendas de produtos
Relação de volume de negócios _ (t ^ a ^ ^ obras de serviços);
contas a receber Valor médio de contas a receber '
f. Nº 2, página 035 f. Nº 1, página 161 ou página 160 + página 162
Receita líquida de vendas de produtos Índice de faturamento (obras, serviços)
contas a pagar Valor médio de contas a pagar
para produtos (bens, obras, serviços)
f. Nº 2, página 035 f. Nº 1, página 530
A duração de um giro de ativos circulantes
Quantidade dias do calendário período de relatório (365 ou 360 dias)
Índice de giro do ativo circulante
Número de dias corridos Duração do período do relatório (365 ou 360 dias)
um giro de estoque Índice de giro de estoque
A duração de um giro de contas a receber ( período intermediário reembolso de contas a receber)
Duração de um giro de contas a pagar (prazo médio de pagamento de contas a pagar)
Número de dias corridos do período do relatório (365 ou 360 dias) Índice de rotatividade de contas a receber
Número de dias corridos do período do relatório (365 ou 360 dias) Índice de rotatividade de contas a pagar
Os indicadores de rentabilidade (rentabilidade) caracterizam a rentabilidade (rentabilidade) do empreendimento. Contando várias opções indicadores de rentabilidade:
100 %;
Lucro (antes dos impostos Lucratividade ou lucro líquido)
ativos da empresa Valor médio dos ativos
empreendimentos
f. Nº 2, página 170 ou página 220
100 %;
f. Nº 1, página 280
Lucratividade Lucro líquido, ;
_ - "100%; Patrimônio líquido
f. Nº 2, página 220
100 %
f. Nº 1, página 380
Lucro (das atividades operacionais
Lucratividade
ou lucro líquido) vendas - - . 100%;
(vendas) Receitas líquidas de vendas de produtos
(bens, obras, serviços)
f. Nº 2, página 100 ou página 220
- . 100 %;
f. Nº 2, página 035
Lucratividade Lucro das operações
- . 100 %;
produtos Custo de vendas
produtos
f. Nº 2, página 100
. 100 % ;
f. Nº 2, página 040
Lucratividade Lucro Líquido
_ . 100 %;
ativos líquidos Valor médio dos ativos líquidos
(diferença entre todos os ativos e passivos externos da empresa)
f. Nº 2, página 220
100 %.
f. Nº 1, página 280 - página 480 - página 620
Os coeficientes calculados de acordo com as demonstrações financeiras são comparados com valores normativos aceitos, normas médias do setor e indicadores dos concorrentes.
Relação indicadores financeiros utilizados na análise e desenvolvimento de propostas para melhorar a condição financeira do empreendimento. A relação mais famosa é chamada de fórmula DuPont, pois foi aplicada pela primeira vez à gestão financeira na empresa DuPont. Essa fórmula expressa a relação entre o retorno dos ativos, a rentabilidade das vendas de produtos e o giro dos ativos da empresa e pode ser representada da seguinte forma:
Rentabilidade Rentabilidade Volume de Negócios
ativos _ vendas (vendas) X ativos
ou
Receitas de vendas
Lucro líquido Lucro líquido da produção.
Custo Receita de vendas Custo
ativos produtos ativos
Após analisar a relação acima, é possível descobrir o motivo da falta de retorno sobre os ativos e traçar medidas para aumentar a lucratividade das vendas ou o giro dos ativos.
Há uma variação da fórmula Dupont, que inclui um elemento que caracteriza a estrutura de capital (solvência)
Valor do ativo 1
empresas, ou seja - _, e
Capital próprio Coeficiente de autonomia
mostrando a dependência do retorno sobre o patrimônio líquido da lucratividade das vendas, giro de ativos e participação do patrimônio nos ativos. A fórmula fica assim:
Custo da receita
Lucro líquido Lucro líquido da venda de ativos
Receita própria Custo próprio
capital da venda de ativos capital
Essa dependência é chamada figurativamente de “termômetro de negócios” no exterior, o que confirma sua importância para a avaliação da condição financeira de uma empresa.
Selecionando os valores dos indicadores de faturamento e rentabilidade das vendas, você pode determinar qual combinação desses valores proporcionará o maior aumento no retorno sobre o patrimônio líquido. Essa abordagem é usada em direções de previsão para aumentar a lucratividade.
É aconselhável calcular a taxa de variação do lucro, receitas de vendas e ativos e comparar a dinâmica desses indicadores. Se a proporção
Tgt; Tgt; Tgt; 100%,
pr ex agir '
onde Tr, Tvyr, Tm - a taxa de variação, respectivamente, lucro, você-
pr ex ato
alças e ativos, isso significa que a empresa está aumentando seu potencial econômico, utilizando recursos de forma eficiente, reduzindo o custo de produção e venda de produtos.
Um papel importante na avaliação e previsão da condição financeira de uma empresa é desempenhado pela análise e previsão. fluxo de caixa. Para a análise do fluxo de caixa, é usado um formulário de relatório como a Demonstração do Fluxo de Caixa.
Os principais elementos do fluxo de caixa recebido são o lucro líquido e a depreciação. No processo de análise, são comparadas as entradas e saídas de recursos para um determinado período (Tabela 3.1).
Tabela 3.1
Entradas e saídas de caixa correspondentes
Um excesso constante da entrada de fundos sobre a saída (fluxo de caixa positivo) indica uma condição financeira confiável da empresa. Flutuações acentuadas neste excesso ou o excesso de saída de fundos sobre a entrada significa a instabilidade da posição financeira da empresa.
Uma análise do fluxo de caixa de uma empresa é realizada pelos bancos comerciais para avaliar a solvência de um cliente e determinar o valor máximo para a emissão de novos empréstimos. Tal tamanho limite é considerado o excesso da entrada de recursos sobre a saída que se desenvolveu em períodos anteriores ou está prevista para o período planejado.
Qualquer empreendimento, independentemente do escopo de suas atividades, deve manter registros contábeis e realizar uma análise financeira dos resultados do trabalho por vários períodos de tempo (mês, trimestre, ano). O valor de avaliar o desempenho financeiro das empresas está aumentando cada vez mais, porque. permite estudar a eficiência do uso de recursos, formas de aumentar o retorno sobre o capital e reduzir custos, garantir a estabilidade da empresa. Considere o balanço de uma determinada empresa LLC "XXX" para 2005, 2006 e 2007. O escopo de sua atividade é a prestação de serviços na área de jogos de computador na internet. A empresa foi criada em 2005, ao longo de três anos a empresa vem desenvolvendo e conquistando clientes, principalmente indivíduos, neste mercado. Vamos ver com que sucesso a empresa vem operando nos últimos três anos. Para analisar os dados do balanço para estes períodos de atividade da organização, vamos compilar um balanço agregado e refleti-lo na Tabela. 1.
Depois de analisar o balanço agregado e sua dinâmica por três anos, podemos concluir que no final de 2007, em relação a 2006, a propriedade da empresa aumentou 25.185 mil rublos. (em 21,7%). O aumento da propriedade foi causado por um aumento nos ativos circulantes em 24.666 mil rublos. e ativos não circulantes por 519 mil rublos.
O aumento do valor do ativo circulante ocorreu devido a todos os seus componentes, respectivamente, a participação do ativo circulante no patrimônio do empreendimento passou de 54,0% em 2005 para 59,34% em 2006 e 66,22% em 2007. Há também um aumento ativos lentos em 20.235 mil rublos. Isto é provavelmente devido ao aumento dos preços de materiais e componentes. Para 2029 mil rublos. aumento de contas a receber. Embora seu crescimento seja insignificante, é desfavorável para o empreendimento, pois. contas a receber são recursos retirados de seu faturamento. Por 2402 mil rublos. (78,4%) os ativos de alta liquidez do empreendimento aumentaram, o que é uma tendência favorável, uma vez que a liquidez do imóvel como um todo aumenta. No entanto, a participação dos ativos de alta liquidez é pequena - 3,87% em 2007.
Em 2007, o tamanho das fontes de financiamento da empresa aumentou em 25.185 mil rublos. (em 21,7%), devido ao crescimento do capital emprestado. O capital próprio da empresa aumentou em 2004 em 6.400 mil rublos. (em 9,3%), em 2005 por 9.703 mil rublos. (em 12,9%), mas ao mesmo tempo a participação dos fundos próprios nas fontes de financiamento diminuiu de 64,96% em 2006 para 60,25% em 2007. No entanto, o capital próprio é superior a 50%. O capital emprestado aumentou 15.482 mil rublos, seu crescimento se deve principalmente a um aumento nas contas a pagar. Isso é favorável para a empresa, pois atrai esses fundos para sua circulação. Por 4522 mil rublos. o tamanho da rubrica “Empréstimos e empréstimos de curto prazo” aumentou, o que é indesejável, uma vez que os empréstimos de curto prazo são a fonte de financiamento mais cara (devido à alta taxa de juros do empréstimo). No entanto, seu aumento não representa uma ameaça à independência financeira do empreendimento, pois a participação dos empréstimos de curto prazo em 2006 foi de 13,35% das fontes de financiamento e em 2007 - 14,17%. A organização em 2006-2007. não havia obrigações de longo prazo, o que é ruim, porque provoca uma diminuição na possibilidade de investimentos de capital. No entanto, a empresa dispõe de fontes próprias de financiamento suficientes.
Para analisar com mais precisão a situação financeira da empresa, é necessário analisar o Formulário nº 2 “Demonstração de Lucros e Perdas” de 2006 e 2007. Para isso, compilaremos uma demonstração de lucros e perdas agregada da empresa ( Mesa 2).
Uma análise do formulário agregado nº 2 “Declaração de Lucros e Perdas”) em dinâmica ao longo de três anos mostrou que nos períodos analisados, o lucro antes de impostos aumentou de 6.026 mil rublos. até 12.062 mil rublos. em 2006 e até 29.818 mil rublos. (47,2%) em 2007. O aumento do lucro contábil foi associado a um aumento no lucro das vendas em 19.754 mil rublos. (16,1%), que por sua vez está associado a um aumento não nos volumes de vendas, mas no custo de produção em 42.270 mil rublos. e despesas comerciais por 3.182 mil rublos.
NO período do relatório o lucro operacional da empresa diminuiu 103 mil rublos. e despesas operacionais de 528 mil. esfregar., ou seja Sal antes das receitas e despesas operacionais é negativo. Isto é provavelmente devido à venda de propriedade com prejuízo.
No período do relatório, o lucro não operacional é significativamente reduzido - em 73 mil rublos. O saldo de receitas e despesas não operacionais também é negativo. A principal razão para isso são as diferenças cambiais negativas, multas, penalidades, perdas, cancelamento de dívidas. Apesar disso, o lucro líquido da empresa está aumentando em 3143 mil rublos. em 2006 e por 11.706 mil rublos. em 2007
Após analisar as demonstrações financeiras do empreendimento, podemos concluir que o lucro recebido por ele foi para reposição de capital próprio. O crescimento do contas a pagar é favorável e decorre do fato de a organização compensar o desvio de recursos próprios em recebíveis. Empréstimos de curto prazo, muito provavelmente, estavam envolvidos na reposição de reservas e construção. Para uma determinação mais precisa da situação financeira da empresa, é necessário analisar sua solvência (Tabela 3) e estabilidade financeira. Estes indicadores caracterizam a capacidade da empresa de responder atempadamente e em na íntegra liquidar as obrigações de curto prazo com as contrapartes. Liquidez é a capacidade de um ativo ser transformado em dinheiro ou sua capacidade de ser convertido em dinheiro no curso de uma produção prevista processo tecnológico.
Falando sobre a liquidez de uma empresa, eles significam que ela possui capital de giro em montante teoricamente suficiente para pagar as obrigações fornecidas pelas contrapartes. Uma empresa é sempre líquida até certo ponto, portanto, uma das maneiras de avaliar a liquidez é comparar certos elementos de um ativo e um passivo. Todos os ativos da empresa foram agrupados em função do grau de liquidez, ou seja, taxas de conversão em dinheiro (vide Tabela 1) e são divididos nos seguintes grupos.
■ MAS1 -a maiorialíquidoativos- montantes para todos os itens de fundos que podem ser usados para realizar liquidações correntes imediatamente. Este grupo inclui também as aplicações financeiras de curto prazo (títulos).
■ MAS2 - implementado rapidamenteativos- contas a receber, cujos pagamentos são esperados dentro de 12 meses após a data do balanço e outros ativos. Em outras palavras, são ativos que levam um certo tempo para se transformar em dinheiro.
■ MAS 3 - Movendo devagarativos (ao menoslíquidoativos) - trata-se de artigos da seção II do balanço "Ativo circulante" (estoques menos despesas diferidas, imposto sobre o valor agregado) e aplicações financeiras de longo prazo da seção I do balanço "Ativo não circulante".
■ A4- difícil de implementarativos- ativos que se destinam a uso de longo prazo em atividades de negócios por um período relativamente longo. São os itens da seção “Ativo não circulante” do Formulário 1, com exceção das aplicações financeiras de longo prazo, que foram incluídas no grupo anterior, bem como dos recebíveis, cujos pagamentos são esperados em mais de 12 meses após a data do relatório.
Os passivos são agrupados de acordo com o grau de urgência de seu retorno:
■ P1 - a maioriacurto prazoobrigações- contas a pagar e outros passivos de curto prazo;
■ P2 - curto prazopassivos, Essa. Empréstimos de curto prazo;
■ ZP - longo prazopassivos- empréstimos de longo prazo e fundos emprestados;
■ P4 - permanenteativos- artigos da seção "Capital e reservas" e seção "Passivo circulante", que não foram incluídos no grupo anterior.
Os passivos de curto e longo prazo, juntos, são chamados de passivos externos.
solvênciaempreendimentos:
1. KTL \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2):
KTL 2005 = (769 + 30.589 + 24.907) / (25.826 + 8.721) = 56.265 / 34.547 = 1,625;
KTL para 2006 = (3064 + 30930 + 34915) / (25188 + 15500) =68909/40688 = 1,694;
KTL para 2007 = (5466 + 32959 + 55150) / (36148 + 20022) = 93575 / 56170 = 1,666.
2.KBL \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2):
KBL para 2005 = (769 + 30589) / (25826 + 8721) = 31358/34547 = 0,906;
KBL para 2006 = (3064 + 30930) / (25188 + 15500) = 33994/40688=0,835;
KBL para 2007 = (5466 + 32.959) / (36.148 + 2022) = 38425/56170 = 0,684.
Z.KAL \u003d A1 / (P1 + P2):
KAL para 2005 = 769/(25.826 + 8.721) = 769/34.547 = 0,02;
KAL para 2006 = 3064 / (25.188 + 15.500) = 3064 //40688 = 0,08;
KAL para 2007 = 5466 / (36148 + 2022) = 5466 / 56170 = 0,1.
Em 2007, o rácio de liquidez corrente da empresa diminuiu e ascendeu a 1,666, embora não corresponda à norma. Isso significa que um rublo de passivo representa pouco mais de um rublo de ativos circulantes.
O índice crítico de liquidez também diminuiu, em 2007 foi igual a 0,684, que é 0,151 a menos que em 2006, portanto, também está abaixo da norma. Isso sugere que a empresa não poderá pagar suas obrigações à custa de recebimentos de caixa futuros.
No final de 2007, o rácio de liquidez absoluta, embora ligeiramente, aumentou e ascendeu a 0,1, ou seja. a empresa pode reembolsar cerca de 1% do passivo corrente à data do balanço, o que é inferior ao valor recomendado.
Para avaliar a condição financeira da empresa, é necessário calcular os coeficientes de estabilidade financeira (Tabela 4), que determinam a estabilidade de longo prazo (em oposição à liquidez) da empresa. Está associado à dependência de credores e investidores. A presença de passivos significativos que não são totalmente cobertos por seu próprio capital líquido cria os pré-requisitos para falência se grandes credores exigirem a devolução de seus recursos. Financeiramente estável é uma entidade econômica que cobre investimentos em ativos (ativo imobilizado, ativos intangíveis, capital de giro) às suas próprias custas, não permite contas a receber e a pagar injustificadas e paga suas obrigações em dia. 
Vamos calcular os indicadores estabilidade financeiraempreendimentos:
Ternegociávelfundos empreendimentos =
Terfundos-
Não atualfundos.
1. KOSS\u003d Capital de giro próprio / Capital de giro da empresa:
KOSS para 2005 = (69.033 - 47.950) / 56.265 = 21.083/56.265 = 0,374;
KOSS para 2006 = (75.433 - 47.212) / 68.909 = 28.221/68.909 = 0,409;
KOSS para 2007 = (80.136 - 47.731) / 93.575 = 32.405 / 93.575 = 0,340.
2. KOMZ= (Patrimônio - Ativo não circulante) / Ações:
KOMZ para 2005 = (69.033 - 47.950) / 24.907 = 21.083/24.907 = 0,85;
KOMZ para 2006 = (75.433 - 47.212) / 34.915 = 28.221/34.915 = 0,81;
KOMZ para 2006 = (80 136-47731)/55150 = 32405/55 150 = 0,59.
3. KM= Capital de giro próprio / Capital próprio:
KM para 2005 = 21.083 / 69.033 = 0,305;
KM para 2006 = 28.221 / 75.433 = 0,374;
KM para 2007 = 32.405 / 80.136 = 0,439.
4. KA =
Valor total de todos os fundos/moeda do saldo:
KA para 2005 = 69.033/104215 = 0,662;
KA para 2006 = 75.433 / 11.6121 = 0,650;
KA para 2007 = 80 136/141 306 = 0,602.
5. KSZS=
Fundos emprestados / fundos próprios:
KSZS para 2005 = 35.182/69.033 = 0,510;
KSZS para 2006 = 40.688 / 75.433 = 0,539;
KSZS para 2007 = 56.170/ 80.136 = 0,66.
6. KFU=
(Capital social + Passivos de longo prazo) / Moeda do saldo:
KFU para 2005 = (69.033 + 565) / 104.215 = 0,668;
KFU para 2006 = 75 433/116121 = 0,65;
KFU para 2007 = 80 136/141 306 = 0,602.
O cálculo dos coeficientes mostrou que, no final de 2007, o índice de patrimônio líquido diminuiu 0,069 (de 0,409 para 0,340), mas ao mesmo tempo seu valor atendeu ao padrão, ou seja, 34,0% do ativo circulante da empresa é formado por fontes próprias.
O rácio das reservas materiais sobre os fundos próprios também diminuiu para 0,735. mas está de acordo com a norma. Isso significa que 73,5% dos estoques são cobertos por capital de giro próprio e 26,5% por recursos captados.
O índice de agilidade aumentou e mostrou que 43,9% do patrimônio é móvel, ou seja, usados para financiar as atividades atuais.
No final de 2007, o coeficiente de autonomia diminuiu ligeiramente (de 0,650 para 0,602); 60,2% do passivo da empresa no final do ano é representado por capital próprio, o que corresponde aos valores recomendados, embora a tendência de redução do rácio seja desfavorável.
O rácio de fundos emprestados e próprios no final do ano passou de 0,539 para 0,660, ou seja. no final de 2007, um rublo de fundos próprios representava 66 copeques de capital emprestado. O valor do coeficiente está dentro da norma, porém, sua tendência ascendente é desfavorável.
Como a empresa não possui passivos de longo prazo em 2006 e 2007, o índice de estabilidade financeira é igual ao índice de autonomia.
Para avaliar a condição financeira do empreendimento, vamos fazer uma tabela. 5, no qual refletiremos o cálculo dos coeficientes de estabilidade financeira, solvência e indicadores absolutos de estabilidade financeira, embora já se possa julgar que, em geral, a situação financeira da empresa é instável. 
Em geralmagnitudeformar-sefontesformaçãoreservasecustos =
Disponibilidadeternegociávelfundos + Curto prazoempréstimoseempréstimos:
para 2005 = 21.083 + 565 + 8.721 = 30.369 mil rublos;
para 2006 = 28.221 + 15.500 = 42.462 mil rublos;
para 2007 = 32.405 + 20.022 = 57.427 mil rublos.
excedente (+)
oufalha (-)
ternegociávelfundos =
Disponibilidadeternegociávelfundos- Ações:
para 2005 = 21.083 - 24.907 = -3824 mil rublos;
para 2006 = 28221 - 34915 = -3306 mil esfregar.;
para 2007 = 32.405 - 55.150 = -22.745 mil rublos.
excedente (+)
oufalha (-)
tere a longo prazoemprestadofundosporformaçãoreservasecustos = Disponibilidadeterelongo prazoemprestadofundosporformação de estoqueecustos -
Ações:
para 2005 = 21.647 - 24.907 = -3260 mil rublos;
para 2006 = 26.962 - 34.915 = -7953 mil rublos;
para 2007 \u003d 37405 -55 150 \u003d -17745 mil esfregar.
Em geralmagnitudeformar-sefontesformaçãoestoqueecustos= Em geralmagnitudeformar-sefontesformaçãoreservasecustos -
Despesas:
para 2005 = 30.369 - 24.907 - 5.462 mil rublos;
para 2006 - 42.462 - 34.915 = 7.547 mil rublos;
para 2007 = 57.427 - 55.150 = 2.277 mil rublos.
Após analisar alguns dos indicadores mais importantes, podemos concluir que a empresa se encontra numa situação financeira instável. O volume de créditos e empréstimos de curto prazo aumentou em 2006 e 2007, que totalizaram 15.500 e 20.022 mil rublos, respectivamente. Isso indica falta de recursos próprios para cobrir os custos do empreendimento, um aumento na participação do ativo circulante. Há uma variação positiva nos indicadores de solvência de 0,02 em 2005 para 0,1 em 2007. No entanto, essa variação é causada pelo aumento dos empréstimos de curto prazo recebidos. Como mostra a análise dos rácios de solvabilidade, a instabilidade da situação financeira da empresa é em grande parte determinada pela escassez de fundos.
Artigo da revista "Contabilidade Gerencial e Financeira" 04(16)2008
1. Bank V.R., BankS.V., Daraskina A.V. A análise financeira: Proc. mesada. - M.: TKVelby, Prospekt, 2007. - 344 p.
2. Ionova A.F., Selezneva N.N. Análise financeira: Proc. - M.: TK Velby, Prospect, 2008. - 624 p.
3. Lyubushin N.P. Análise da situação financeira da organização: Proc. mesada - M.: Eksmo, 2007. - 256 p.
Os indicadores da condição financeira da empresa ajudam a rastrear os sinais e riscos de queda de solvência no tempo. Selecionamos 21 indicadores principais para controle e estabelecemos padrões para eles.
Existem centenas de indicadores da condição financeira da empresa, que são usados para julgar a situação do negócio, desempenho e perspectivas futuras. Mas é impossível controlar todos eles online. Para determinar o que é importante para você, destaque os objetos de controle e especifique as principais tarefas.
Escolhemos 21 indicadores principais para nós mesmos (veja a tabela) e os monitoramos regularmente - compartilharei a lógica do raciocínio.
tabela 1. Indicadores de controle da condição financeira do empreendimento (fragmento)
|
Índice |
Frequência de controle |
Diário |
Semanalmente |
Por mês |
Trimestral |
|
Receita, esfregue. |
|||||
|
Lucro líquido, esfregue. |
|||||
|
Índice de liquidez absoluta |
|||||
|
Índice de liquidez atual |
|||||
|
Contas a receber, esfregar. |
|||||
|
Contas a pagar, esfregue. |
|||||
Primeiro, descubra quais objetos você precisa controlar rapidamente - um, dois, vários ou todos:
