Às vezes, a análise fatorial da lucratividade pode revelar lados fracos nas atividades da empresa, indicando em que área vale a pena se esforçar para aumentar a lucratividade - reduzir custos, alterar o preço dos produtos ou modernizar a produção.
A história da análise fatorial
O fundador da análise fatorial é o psicólogo e antropólogo inglês F. Galton, que no final do século XIX - início do século XX apresentou as principais ideias do método em relação à psicologia. Posteriormente, a metodologia de análise foi desenvolvida por muitos cientistas em Áreas diferentes Ciência. Impossível não citar o matemático americano G. Hotteling, que deu sua contribuição na forma do desenvolvimento do método das componentes principais na versão moderna. O psicólogo inglês K. Eysenck também desempenhou um papel importante no desenvolvimento da metodologia, utilizando amplamente o modelo de análise fatorial ao trabalhar a teoria da personalidade em psicologia.
Rentabilidade - o que é?
Para entender por que a análise fatorial de lucratividade é necessária, vamos definir o conceito de lucratividade em sua senso geral. Este indicador é uma característica da eficácia do investimento de recursos próprios ou de terceiros na produção. Determina especificamente qual é a quantidade de lucro por rublo de capital investido, volume de negócios ou investimento. É calculado dividindo o indicador de lucro pelo indicador de custo. Os tipos de lucratividade são determinados por quais lucros e custos são usados na análise. Por exemplo, ao calcular a eficiência do investimento de capital, é considerada a relação entre o lucro e o valor dos ativos fixos. Para calcular a lucratividade das vendas, o lucro da empresa é dividido pela receita. O indicador de lucratividade da produção é determinado pela relação entre lucro e custo de produção - analisaremos esse valor neste artigo.
análise fatorial rentabilidade da produção
A eficiência do empreendimento não pode ser caracterizada pelo indicador de rentabilidade em seu valor absoluto. É necessário correlacionar o valor do lucro recebido com a escala de produção, com o valor total dos custos fixos e variáveis. A análise fatorial da lucratividade de uma empresa implica uma abordagem abrangente do estudo da dependência dos resultados financeiros das mudanças em três indicadores principais: produção, vendas e capital. Aqui falaremos sobre a análise da lucratividade ao alterar os fatores de produção - o custo de uma unidade de produção, o preço médio de venda por unidade, a estrutura dos produtos comercializáveis.
A análise fatorial da lucratividade da produção envolve uma análise do impacto na lucratividade das mudanças em três fatores principais:
Como você sabe, o indicador de rentabilidade dos produtos manufaturados é determinado pela fórmula:
R = P / C, (1), onde R - indicador de lucratividade, P - lucro (antes dos impostos), C - custo (custos fixos e variáveis). Vamos expandir esta fórmula:
R \u003d (P-C) / C, (2), onde P é a receita ou o preço de venda.
Uma análise fatorial abrangente da lucratividade dos produtos comerciais envolve o uso de outro componente - a magnitude da estrutura dos produtos manufaturados. Para ligar os três componentes do fator - indicador de receita, custo e estrutura, é necessário multiplicar cada argumento da fórmula do lado direito pelo coeficiente da estrutura dos produtos comercializáveis: R = (UD R - UD C) / UD C, (3), onde UD - Gravidade Específica ou um indicador da estrutura de produtos comerciais. A utilização desse valor permitirá saber como uma mudança no volume de produção de bens mais caros ou mais baratos afetou a eficiência do empreendimento.
conclusões
A fórmula (3) acima é um modelo fatorial para realizar a análise pelo método de substituições em cadeia. Para especificar as designações, definimos: o símbolo "p" - os indicadores planejados, o símbolo "f" - os indicadores reais. Nesse caminho,
R p = (UDp Rp - UDp Sp)/UDp Sp, (4)
R f \u003d (UDf Rf - UDf Sf) / UDf Sf. (5)
Agora vamos determinar o impacto na mudança na lucratividade de cada um dos três componentes:
1. Alteração na lucratividade alterando a estrutura:
R beats = (UDf Rp - UDf Sp)/UDf Sp, (6)
∆R batidas = R batidas-R p.(7).
2. Determine o impacto no indicador de lucratividade das mudanças no preço de venda:
R p = (UDf Rf - UDf Sp)/UDf Sp, (8)
∆R p \u003d R p - R bate. (9).
3. Descubra como a lucratividade mudou devido a mudanças no custo dos produtos comerciais:
∆R c \u003d R f - R p (10).
Exame:
∆R = ∆R sp + ∆R p + ∆R s (11)
A análise fatorial de lucratividade realizada dessa forma permite determinar como a mudança em cada fator do complexo afetou o aumento ou a diminuição de um indicador de eficiência do processo produtivo como a lucratividade da produção.
N.V. Klimov
Doutor em Ciências Econômicas,
Professor, Chefe do Departamento de Análise Económica e Fiscalidade,
Academia de Marketing e Tecnologias de Informação Social,
cidade de Krasnodar
Análise Econômica: Teoria e Prática
20 (227) – 2011
Propõe-se uma metodologia de cálculo dos indicadores de rentabilidade, divulga-se uma análise fatorial da rentabilidade segundo o modelo Du Pont e divulga-se a rentabilidade das vendas, inclusive para determinados tipos de mercadorias, são dados exemplos de avaliação do impacto dos fatores tributários na rentabilidade do capital, padrões de crescimento em indicadores de lucratividade são listados e propostas para seu aumento são apresentadas.
A lucratividade reflete a eficiência econômica da organização, mostra a relação entre resultados e custos. Para calcular o nível de lucratividade, são necessários os valores dos indicadores de lucro, custos, receitas, ativos e capital.
Existem muitos indicadores de rentabilidade, eles podem ser calculados em relação a qualquer tipo de recurso. Por exemplo, a lucratividade do uso de recursos materiais é determinada pela divisão do lucro antes dos impostos pelo custo dos recursos materiais.
Rentabilidade de uso capital de giro calculado dividindo o lucro antes dos impostos pelo valor ativos correntes. Ou, se você tentar o método de redução (dividir o numerador e o denominador pela receita), poderá usar o seguinte modelo fatorial: multiplique a lucratividade das vendas pela taxa de rotatividade dos ativos circulantes. O lucro da venda, multiplicado pela taxa de rotatividade de todos os ativos, constitui um indicador do retorno dos ativos.
A rentabilidade da utilização do imobilizado é determinada pela divisão do lucro antes dos impostos pelo custo médio anual do imobilizado, sendo o resultado multiplicado por 100%. Se o numerador e o denominador forem divididos pela receita, o modelo de fator parecerá a razão entre o retorno sobre as vendas e a intensidade de capital.
A rentabilidade do funcionamento da organização é calculada dividindo o lucro antes de impostos ou o valor lucro líquido pelo preço de custo total (o preço de custo em combinação com as despesas comerciais e administrativas), o resultado é multiplicado por 100%.
O valor calculado mostra quanto lucro antes dos impostos a empresa tem de cada rublo gasto na produção e venda de produtos.
А/К - multiplicador de patrimônio;
В/А - giro do ativo;
Ph/V - margem líquida.
Algoritmo de análise fatorial:
1) aumento do retorno sobre o patrimônio devido ao multiplicador do patrimônio:
onde ΔФ é o crescimento do multiplicador em termos absolutos;
Ф 0 - o valor do multiplicador no período anterior (base);
R 0 - retorno sobre o patrimônio líquido no período anterior (base);
2) aumento da lucratividade devido ao faturamento:
em que Δk é o aumento do volume de negócios em termos absolutos;
k 0 - volume de negócios no período anterior (base);
3) Aumento da rentabilidade devido à margem líquida:
onde ΔM - crescimento da margem em termos absolutos;
M 0 - margem no período anterior (base).
A figura mostra um esquema de análise fatorial de rentabilidade, no qual os indicadores que caracterizam cada direção da atividade da organização estão organicamente ligados.
A metodologia Du Pont permite uma avaliação abrangente dos principais fatores que afetam o desempenho de uma organização, avaliados através do retorno sobre o patrimônio, ou seja, fatores como multiplicador do patrimônio, atividade empresarial e margem de lucro. A estratégia de aumentar a lucratividade devido aos três fatores acima está intimamente relacionada às especificidades das atividades da organização. Portanto, no processo de análise da eficácia da gestão de uma organização, é necessário avaliar a adequação da estratégia aplicada pela gestão aos públicos externos e fatores internos funcionamento da organização.
Devido à margem, uma organização que produz produtos de alta qualidade para um segmento caracterizado por rendas razoavelmente altas e baixa elasticidade preço da demanda por preço pode aumentar a lucratividade. Ao mesmo tempo, é óbvio que a participação dos custos fixos deve ser bastante baixa, já que uma margem alta geralmente vem acompanhada de um baixo volume de produção e vendas. Além disso, como margens altas são sempre um incentivo para que os concorrentes entrem no mercado, a estratégia de aumentar o retorno sobre o patrimônio por meio da margem é aplicável quando o mercado está suficientemente protegido de produtores potenciais.
Se a direção do aumento do retorno sobre o patrimônio for o giro do ativo, o segmento de mercado atendido deve ser caracterizado por alta elasticidade de preço da demanda e baixa renda de potenciais compradores, ou seja, nesse caso nós estamos falando sobre o mercado de massa. Portanto, a capacidade de produção deve ser suficiente para atender a demanda.
Aumente o retorno sobre o patrimônio devido ao multiplicador, ou seja, aumentar o passivo só é possível se, em primeiro lugar, a rentabilidade dos ativos da organização exceder o custo dos passivos atraídos e, em segundo lugar, os ativos não circulantes ocuparem uma pequena participação na estrutura de seus ativos, o que permite que a organização tenha uma participação significativa na estrutura das fontes de financiamento peso das fontes intermitentes.
Para análise fatorial da margem (rentabilidade das vendas), pode-se utilizar o seguinte modelo:
onde k pr é o coeficiente dos custos de produção (a relação entre o custo dos produtos vendidos e a receita);
k y - coeficiente de custos de gerenciamento (a relação entre custos de gerenciamento e receita);
k para - o coeficiente de custos comerciais (a relação entre custos comerciais e receita).
No processo de interpretação dos valores obtidos e análise de sua dinâmica, deve-se levar em consideração que um aumento na taxa de custo de produção indica uma diminuição da eficiência no setor produtivo devido ao aumento da intensidade de recursos dos produtos, e quais recursos são usados com menos eficiência, mostra a análise da dependência da margem dos indicadores de intensidade de recursos:
onde ME - consumo de material (a proporção de custos de matérias-primas e materiais para receita);
ZE - intensidade salarial (a relação entre os custos trabalhistas com deduções e a receita);
AE - intensidade de depreciação (a relação entre o valor da depreciação e a receita);
PE pr - intensidade de recursos para outros custos (a relação entre o valor de outros custos e a receita).
Um aumento no coeficiente de custos de gerenciamento indica um aumento relativo no custo da função de gerenciamento das organizações, o valor limite é 0,1-0,15. Ao mesmo tempo, observa-se o seguinte padrão: a participação dos custos de administração na receita na fase de crescimento e desenvolvimento diminui, na fase de maturidade ela se estabiliza e na fase final de declínio ela aumenta. Um aumento no índice de custo comercial indica um aumento relativo nos custos de marketing, que pode ser justificado se for acompanhado por um aumento perceptível nas receitas de vendas, entrada em novos mercados, promoção de novos produtos no mercado.
Para uma análise mais detalhada, a influência dos fatores no nível de lucratividade das vendas para tipos individuais de produtos é avaliada usando um modelo de fator:
onde P i - lucro com a venda do i-ésimo produto;
B i - produto da venda do i-ésimo produto;
Пi - preço de venda do i-ésimo produto;
C i - o custo do i-ésimo produto vendido.
O algoritmo para calcular a influência quantitativa dos fatores na mudança na lucratividade das vendas de certos tipos de mercadorias:
1. A lucratividade das vendas para os anos base (0) e relatório (1) é determinada.
2. O indicador condicional da lucratividade das vendas é calculado.
3. A mudança geral no nível de lucratividade das vendas é determinada
4. A alteração na lucratividade das vendas é determinada pela alteração:
Preços unitários:
Custo unitário de produção:
De acordo com os resultados dos cálculos, é possível identificar o grau e a direção da influência dos fatores na lucratividade das vendas, bem como estabelecer reservas para seu aumento.
Padrões de crescimento dos indicadores de rentabilidade:
O crescimento da rentabilidade das vendas, condicionada ao aumento do volume de vendas, indica aumento da competitividade dos produtos, e decorre de fatores como qualidade, atendimento ao cliente, e não do fator preço;
o crescimento do retorno dos ativos é um indicador de aumento da eficiência de seu uso, além disso, o retorno dos ativos reflete o grau de solvência da organização: uma organização é digna de crédito se o retorno de seus ativos exceder o percentual de recursos financeiros captados ;
O aumento do retorno sobre o patrimônio reflete um aumento na atratividade do investimento da organização: o retorno sobre o patrimônio deve exceder o retorno de investimentos alternativos com um nível de risco comparável. Refira-se que a rentabilidade do capital é o indicador que tende a equalizar na escala de toda a economia, ou seja, um valor baixo deste indicador por muito tempo pode ser considerado como sinal indireto relatórios incorretos;
Um aumento no retorno sobre o capital investido reflete um aumento na capacidade de uma empresa de criar valor, ou seja, melhorar o bem-estar dos proprietários; o retorno sobre o capital investido deve ser superior ao preço médio ponderado do capital da empresa, calculado levando em consideração os preços de mercado das fontes de recursos financeiros. O retorno sobre o capital fundamenta o crescimento sustentável de uma organização, sua capacidade de se desenvolver por meio de financiamento interno.
Ao avaliar o impacto dos fatores fiscais no retorno sobre o patrimônio Atenção especial deveria pagar imposto de renda. O retorno sobre o patrimônio líquido pode ser calculado a partir do lucro antes dos impostos e do lucro líquido. A comparação das taxas de crescimento desses dois indicadores permitirá uma avaliação geral preliminar da influência do fator tributário.
Exemplo 1
O valor do lucro planejado e real antes dos impostos é o mesmo e, segundo dados contábeis, é de 3.500 mil rublos. esfregar. Base tributária para lucro: de acordo com o plano - 3.850 mil rublos. esfregar., de fato -4 200 mil. esfregar. Taxa de imposto de renda - 20%. O valor médio anual do capital permaneceu inalterado e totalizou 24.600 mil rublos. Vamos avaliar o impacto do imposto de renda no nível de retorno do capital.
1. O imposto de renda será:
De acordo com o plano: 3.850 * 0,24 = 924 mil rublos;
De fato: 4.200 * 0,24 = 1.008 mil rublos.
2. O lucro líquido será igual a:
De acordo com o plano: 3.500 - 924 = 2.576 mil rublos;
De fato: 3.500 - 1.008 = 2.492 mil rublos.
3. O desvio do lucro real de seu valor planejado é: ΔP = 2.492 - 2.576 = - 84 mil rublos.
4. O retorno sobre o capital será:
De acordo com o plano: 2.576 / 24.600 100% = 10,47%;
Real: 2.492 / (24.600 - 84) 100% = = 10,16%.
A análise dos resultados obtidos revelou que o crescimento do lucro real, aceite como base de cálculo, face ao seu valor previsto em 9,09% (4.200 / 3.850.100%) conduziu a uma diminuição da rentabilidade do capital em 0,31%.
Exemplo 2
Avaliemos o impacto da redução dos custos tributários, que fazem parte do custo dos produtos vendidos, bem como dos custos comerciais e administrativos associados à sua venda, para uma organização contribuinte na rentabilidade das vendas.
Os custos tributários da organização totalizaram 7.537 mil rublos. esfregar. e diminuiu durante o período analisado em 563 mil rublos.
A receita (líquida) da venda de mercadorias no período analisado para esta organização é de 55.351 mil rublos. O custo das mercadorias vendidas sem os impostos mencionados é de 23.486 mil rublos. rub., o valor das despesas comerciais e administrativas (excluindo impostos) - 3 935 mil. esfregar.
1. Determine os custos tributários planejados: 7.537 - 563 = 6.974 mil rublos.
2. Custos totais do período de planejamento: 23.486 + 3.935 = 27.421 mil rublos.
3. Lucro planejado: 55.351 - 27.421 - 6.974 = 20.956 mil rublos.
4. Retorno planejado das vendas: 20.956 / 55.351 * 100% = 37,86%.
5. Rentabilidade das vendas para período de relatório: (55 351-23 486 - 3 935 - 7 537) / 55 351 100% = 20 393/55 351 100% = 36,84%.
6. Aumento planejado na lucratividade: 37,86 -36,84 = 1,02%.
Conclusão. Como resultado de uma redução nos custos tributários em 563 mil rublos. o retorno sobre as vendas aumentará 1,02%.
Para aumentar os indicadores de rentabilidade, é possível propor a redução de custos opcionais (espaço extra de escritório, excesso de pacotes de remuneração, despesas de hospitalidade, redução de custos na compra de móveis, equipamentos de escritório, Suprimentos etc.), desenvolvimento de competências política de preços diferenciação de sortimento. Não menos importante é a otimização dos processos de negócios (identificar e otimizar os principais processos de negócios internos da empresa em uma crise; selecionar os melhores especialistas do mercado de trabalho, otimizar o quadro de funcionários; aumentar o controle sobre os gastos e impedir os abusos).
Em um ambiente pós-crise, as organizações precisam de uma estratégia de ataque que não pode ser substituída por planejamento de longo prazo e medidas de economia de custos, pois não levarão ao sucesso. Precisamos de uma luta para vencer em novos mercados, um regime especial de financiamento, um plano especial de marketing e medidas reforçadas para aumentar as vendas.
Bibliografia
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2. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Análise das demonstrações financeiras: Textbook / L. V. Dontsova, N. A. Nikiforova. M.: DIS, 2006.
3. Melnik M. V., Kogdenko V. G. Análise econômica em auditoria. Moscou: Unity-Dana, 2007.
Todos os fenômenos e processos atividade econômica as empresas são interconectadas, interdependentes e condicionais. Cada indicador de desempenho depende de inúmeros e variados fatores. Quanto mais detalhada for a influência dos fatores no valor do indicador efetivo, mais precisos serão os resultados da análise e avaliação da qualidade do trabalho das empresas. Assim, uma questão metodológica importante na análise da atividade econômica é o estudo e a mensuração da influência dos fatores na magnitude dos indicadores econômicos estudados. Sem um estudo profundo e abrangente dos fatores, é impossível tirar conclusões razoáveis sobre os resultados das atividades, identificar reservas de produção, justificar planos e decisões de gestão.
A análise fatorial é entendida como um método de estudo complexo e sistemático e medição do impacto dos fatores sobre o valor dos indicadores efetivos.
Existem os seguintes tipos de análise fatorial:
A análise fatorial determinística é uma técnica para estudar a influência de fatores cuja relação com o indicador de desempenho é de natureza funcional, ou seja, quando o indicador de desempenho é apresentado como produto, quociente ou soma algébrica de fatores.
A análise estocástica é uma técnica para estudar fatores cuja relação com um indicador de desempenho, ao contrário de um funcional, é incompleta (correlação). Se com uma dependência funcional (total), uma mudança correspondente na função sempre ocorre com uma mudança no argumento, então com uma relação de correlação, uma mudança no argumento pode dar vários valores do aumento da função, dependendo a combinação de outros fatores que determinam esse indicador.
A pesquisa de análise fatorial direta é conduzida de forma dedutiva do geral para o particular.
A análise de fator reverso realiza o estudo das relações de causa e efeito pelo método de indução lógica de particular, fatores individuais aos generalistas.
Single-stage é usado para estudar fatores de apenas um nível sem seu detalhamento em partes componentes.
Um processo de vários estágios é realizado detalhando os fatores em elementos constituintes para estudar seu comportamento.
Estático é usado quando se estuda a influência dos fatores nos indicadores de desempenho para a data correspondente.
Dinâmica é uma técnica para estudar relações de causa e efeito em dinâmica.
Retrospectiva, que estuda as razões do aumento dos indicadores de desempenho em períodos passados.
Perspectiva, que explora o comportamento dos fatores e indicadores de desempenho no futuro. .
Os principais objectivos da análise factorial são a selecção dos factores que determinam os indicadores de desempenho em estudo, a classificação e sistematização dos factores de forma a proporcionar uma abordagem abrangente e sistemática ao estudo do seu impacto nos resultados da actividade económica, determinando a forma da relação entre os fatores e o indicador de desempenho, modelagem da relação entre os indicadores de desempenho e dos fatores, cálculo da influência dos fatores e avaliação do papel de cada um deles na alteração do valor do indicador efetivo, trabalhando com um modelo de fator ( seu uso prático para gerenciar processos econômicos).
A seleção de fatores para a análise de um ou outro indicador é realizada com base nos conhecimentos teóricos e práticos adquiridos neste setor. Nesse caso, costumam partir do princípio: quanto maior o complexo de fatores estudados, mais precisos serão os resultados da análise. Ao mesmo tempo, deve-se ter em mente que se esse complexo de fatores for considerado uma soma mecânica, sem levar em conta sua interação, sem destacar os principais determinantes, as conclusões podem ser errôneas. Na análise da atividade económica, consegue-se um estudo interligado da influência dos fatores no valor dos indicadores efetivos através da sua sistematização, que é uma das principais questões metodológicas desta ciência.
Uma questão metodológica importante na análise fatorial é determinar a forma da relação entre fatores e indicadores de desempenho: funcional ou estocástica, direta ou inversa, retilínea ou curvilínea. Utiliza experiência teórica e prática, bem como métodos de comparação de séries paralelas e dinâmicas, agrupamentos analíticos de informações iniciais, gráficos, etc.
A modelagem de indicadores econômicos (determinísticos e estocásticos) também é um problema metodológico complexo na análise fatorial, cuja solução requer conhecimentos e habilidades práticas especiais neste setor. Neste sentido, esta questão é dada muita atenção neste curso.
O aspecto metodológico mais importante na análise da atividade econômica é o cálculo da influência dos fatores no valor dos indicadores de desempenho, para o qual a análise utiliza todo um arsenal de métodos, essência, finalidade, cujo escopo e procedimento de cálculo são discutido nos capítulos seguintes.
A última etapa da análise fatorial uso pratico modelo fatorial para calcular as reservas de crescimento do indicador efetivo, para planejar e prever seu valor quando a situação de produção muda.
O nível de rentabilidade das atividades de produção (recuperação de custos), calculado como um todo para a empresa, depende de três fatores principais de primeira ordem: mudanças na estrutura dos produtos vendidos, seu custo e preços médios de venda.
O modelo fatorial desse indicador tem a forma:
O cálculo da influência dos fatores de primeira ordem na mudança do nível de lucratividade de toda a empresa pode ser feito pelo método de substituição em cadeia.
R conv1 = ; (9)
R conv2 = ; (dez)
R conv3 = ; (onze)
Alteração geral da lucratividade:
R total \u003d R 1 - R 0
Incluindo através de:
R vrp = R conv1 - R 0
R vrp = R conv1 - R 0;
R batidas = R conv2 - R conv1;
R c \u003d R condição 3 - R condição 2;
R c \u003d R 1 - R condicional 3.
É necessário fazer uma análise fatorial de rentabilidade para cada tipo de produto. O nível de rentabilidade de certos tipos de produtos depende da variação dos preços médios de venda e do custo unitário de produção:
Rz i = = = = 1 (13)
Cálculo da influência desses fatores na mudança do nível de lucratividade pelo método de substituição de cadeia:
Cálculos semelhantes são feitos para cada tipo de produto comercializável, a partir do qual fica claro quais tipos de produtos da empresa são mais lucrativos, como o plano foi cumprido em termos de lucratividade e quais fatores influenciaram isso.
Também é necessário estudar com mais detalhes os motivos da mudança no nível médio de preços e, por meio da divisão proporcional, calcular seu impacto no nível de lucratividade.
Em seguida, é necessário estabelecer, devido a quais fatores o custo unitário de produção mudou e, de maneira semelhante, determinar seu impacto no nível de lucratividade. Esses cálculos são feitos para cada tipo de produto comercializável, o que permite avaliar com mais precisão o trabalho de uma entidade empresarial e identificar de forma mais completa as reservas na fazenda para aumentar a lucratividade do empreendimento analisado. Também é realizada uma análise fatorial da rentabilidade das vendas.
Com uma análise aprofundada, é necessário estudar a influência de fatores de segundo nível que afetam a variação dos preços médios de venda, custos de produção e resultados não comerciais.
Assim, podemos concluir que todos os fenômenos e processos da atividade econômica das empresas estão interligados. Cada indicador de desempenho depende de vários fatores. A análise de fatores, um estudo detalhado da influência dos fatores no valor do indicador efetivo, fornece resultados de análise precisos, uma avaliação da qualidade das empresas, conclusões sobre desempenho, reservas de produção, planos e decisões de gerenciamento. Os tipos de análise fatorial são diferenciados: análise fatorial determinística, análise estocástica, análise fatorial direta, análise fatorial inversa, dinâmica, retrospectiva, prospectiva. As principais tarefas da análise fatorial são a seleção de fatores, classificação e sistematização de fatores, determinação da forma de relação entre os fatores e o indicador de desempenho, modelagem da relação entre os indicadores de desempenho e fator, cálculo e avaliação da influência dos fatores, trabalho com um modelo de fator. O cálculo da influência dos fatores no todo para o empreendimento pode ser realizado pelo método de substituição em cadeia, também são feitos cálculos para cada tipo de produto.
Todos sabem que o resultado principal e imediato da atividade de qualquer empresa comercial é o lucro, mas nem sempre pode dar uma imagem clara e completa da eficiência e lucratividade da atividade empresarial. Portanto, para caracterizar o trabalho da empresa, não apenas os valores absolutos do lucro são calculados de maneira mais completa, mas também são utilizados indicadores relativos, como o nível de lucratividade.
A rentabilidade atua não apenas como um valor calculado e um indicador estático, mas como um critério que dá uma avaliação abrangente da posição socioeconômica da organização no mercado. A quantidade de lucro recebida por empresas diferentes pode ser a mesma, mas recebida em várias condições. Portanto, isso determina o uso de indicadores de rentabilidade, porque. dão uma avaliação da entidade económica independentemente da dimensão e natureza da atividade.
A contabilidade considera a lucratividade como um componente de dois componentes:
rentabilidade das atividades econômicas apresentadas como resultado das atividades operacionais (em este caso a lucratividade é afetada por políticas contábeis);
lucratividade potencial, que é representada pela receita de propriedade títulos, obrigações de longo prazo e valores de estoque.
Uma empresa pode ser considerada lucrativa se o produto da venda de produtos cobrir os custos de produção e, além disso, gerar a massa de lucro necessária para o bom funcionamento da organização. O efeito distorcido da inflação nos indicadores de lucratividade se manifesta em muito menor grau do que nos indicadores de lucro. lucratividade mostra a relação entre resultado e recursos.
Portanto, os indicadores de lucratividade caracterizam a formação da quantidade de lucro e receita da organização no ambiente real. Eles avaliam os resultados financeiros do empreendimento e, claro, sua eficiência na aplicação dos recursos para obter lucro. Portanto, a análise da lucratividade do empreendimento em condições modernas assume relevância. Além disso, a relevância fornece diversidade na determinação da lucratividade, ou seja, não há terminologia comum e diferentes métodos de cálculo são usados.
Durante a análise da rentabilidade das vendas para uma avaliação abrangente da eficácia dos resultados obtidos, vários tipos de lucro podem ser considerados. A relação entre lucro bruto e receita mostra o produto da venda de produtos que a organização pode usar para cobrir despesas administrativas e de vendas. Se tomarmos a proporção do lucro das vendas para a receita, a saída é “pureza do experimento analítico”, ou seja, este indicador não é afetado por indicadores como outras receitas e despesas. Este indicador avalia a eficácia da gestão de vendasprodutos. A proporção do lucro antes dos impostos sobre a receita permite levar em consideração a influência de outros fatores e identificar o impacto do imposto. A “qualidade” do lucro também diminuirá, com a influência crescente de outras despesas. A relação lucro líquido sobre receita é o indicador final no sistema de indicadores de retorno sobre vendas e reflete o impacto da totalidade das receitas e despesas.
A empresa em estudo é a Diana K LLC, cuja atividade principal é a produção de bolos, pastéis e biscoitos.
A empresa "Diana K" existe há muito tempo no mercado da República de Mari El, seus produtos são conhecidos e procurados, tanto na república quanto no exterior.
Para calcular o nível de lucratividade da Diana K LLC, são necessários os valores dos indicadores de lucro, custos, receita, ativos e patrimônio líquido. No nosso caso, o lucro das vendas será utilizado para calcular todos os indicadores de rentabilidade. A escolha deste indicador é determinada pela necessidade de comparabilidade dos cálculos e generalização dos resultados obtidos.
durante o estudo vários tipos rentabilidade, será necessário modelar os indicadores de rentabilidade por dependências de fatores e determinar o impacto de cada fator no resultado. Isso proporcionará uma oportunidade para estudar cuidadosamente a influência de vários fatores nos resultados financeiros, para determinar as dependências e tendências de desenvolvimento.
Quaisquer indicadores de rentabilidade são um modelo múltiplo composto por dois fatores e são apresentados da seguinte forma -
F(x) = x/y. Assim, este modelo expressa a relação entre lucro e indicador quantitativo do qual depende o valor do lucro, ao mesmo tempo, o lucro tem uma dependência diretamente proporcional e o indicador tem uma dependência inversamente proporcional.
Ao realizar uma análise de custo-benefício, os seguintes indicadores serão considerados:rentabilidade das vendas;retorno sobre ativos;retorno sobre o patrimônio.
Cada um dos indicadores apresentados à sua maneira caracteriza condição financeira organizações.
Como a área de pesquisa e análise é resultados financeiros, vamos começar o cálculo com o indicador resultados de vendas
. Rentabilidade das vendas - um indicador do desempenho financeiro da organização, mostrando quanto lucro a empresa recebe de um rublo recebido com a venda de produtos. O retorno sobre vendas é considerado um indicador da política de preços de uma empresa e sua capacidade de controlar custos.
A análise fatorial de rentabilidade será realizada utilizando o seguinte modelo inicial:
onde, - rentabilidade das vendas;
- receitas de vendas;
- receita das vendas.
Vamos usar o método de alongamento e transformar o modelo original decompondo o lucro das vendas em componentes:
onde, - custo das vendas;
Despesas de negócio;
Despesas de gestão;
- coeficiente de custos de produção;
– coeficiente de custos comerciais;
Taxa de custos de gestão.
O terceiro modelo fatorial de rentabilidade das vendas permite avaliar o impacto de dois fatores no indicador de desempenho - o preço e o custo do quilograma de produtos de confeitaria:
onde, - o custo de 1 kg de produtos;
O preço de 1 kg de produtos;
- o número de produtos vendidos.
Para realizar uma análise fatorial, vamos inserir os dados calculados e iniciais na Tabela 1.
Tabela 1 - Dinâmica dos indicadores de rentabilidade do lucro das vendas para 2010-2012
| Índice |
anos |
mudança absoluta |
Taxa de crescimento |
||||||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2011 a 2010 |
2012 a 2011 |
2012 a 2010 |
2011 a 2010 |
2012 a 2011 |
2012 a 2010 |
|
| mil rublos. | |||||||||
| Receita das vendas |
152842 |
181650 |
182512 |
28808 |
29670 |
118,85 |
100,47 |
119,41 |
|
| Preço de custo |
102085 |
122415 |
115408 |
20330 |
7007 |
13323 |
119,91 |
94,28 |
113,05 |
| Despesas com vendas |
28457 |
39284 |
50281 |
10827 |
10997 |
21824 |
138,05 |
127,99 |
176,69 |
| despesas de gestão |
8161 |
11984 |
13328 |
3823 |
1344 |
5167 |
146,84 |
111,21 |
163,31 |
| Receita de vendas |
14139 |
7967 |
3495 |
6172 |
4472 |
10644 |
56,35 |
43,87 |
24,72 |
|
0,67 |
0,67 |
0,63 |
0,01 |
0,04 |
0,04 |
100,00 |
93,83 |
94,67 |
|
|
0,19 |
0,22 |
0,28 |
0,03 |
0,06 |
0,09 |
116,15 |
127,39 |
147,97 |
|
|
0,05 |
0,07 |
0,07 |
0,01 |
0,01 |
0,02 |
123,56 |
100,00 |
136,76 |
|
| Resultados de vendas, % |
9,25 |
4,39 |
1,91 |
4,86 |
2,47 |
7,34 |
47,41 |
43,66 |
20,70 |
| por unidade produtos, esfregue. | |||||||||
| Preço |
125,09 |
143,43 |
161,90 |
18,34 |
18,47 |
36,81 |
114,66 |
112,88 |
129,43 |
| Preço de custo |
113,52 |
137,14 |
158,00 |
23,62 |
20,86 |
44,48 |
120,81 |
115,21 |
139,18 |
Os dados apresentados na Tabela 1 indicam que o produto da venda de produtos de confeitaria da Diana K LLC aumentou em 2011 em relação a 2010 em 1,2 vezes ou 19%, mas não teve o efeito desejado na dinâmica do lucro das vendas. Em relação a 2011, o crescimento em 2012 foi insignificante, apenas 0,5%, ou seja, receita em 2011-2012 estava quase no mesmo nível. Esse aspecto também é apontado pelo indicador de crescimento da receita para o período 2012-2012. - apenas 119%.
O custo dos produtos vendidos mudou ao longo do período 2010-2012. ondulado, atingiu seu pico em 2011, e em 2012 diminuiu 1,1% em relação a 2011.
Ao mesmo tempo, houve um aumento significativo nas despesas comerciais e administrativas, cujo crescimento em 2012 em relação a 2012 foi de 77% e 63%, respectivamente. O crescimento desse tipo de despesa afetou significativamente o lucro das vendas e, consequentemente, a rentabilidade das vendas.
O indicador inicial da fórmula de lucratividade - o lucro das vendas também sofreu mudanças significativas. O valor deste indicador ano após ano só diminuiu, como evidenciado pelo indicador de taxa de crescimento - 56% - 2011, 44% - 2012 e 25% - no período.
No decorrer da interpretação da linha de base, também é necessário analisar os valores calculados. Taxa de custo de produção em 2010-2011 permaneceu no mesmo nível, e em 2012 até diminuiu. Esta tendência indica um aumento da eficiência do setor produtivo, devido à diminuição da intensidade de recursos. O rácio dos custos de venda tem vindo a alterar-se, aumentando ano a ano, indicando um aumento dos custos de distribuição - um aumento de 48% no período 2010-2012. Esta dinâmica está associada à entrada da Diana K LLC em novos mercados. O índice de custos gerenciais aumentou em 2011 e permaneceu nesse nível em 2012, apesar disso, não apenas foi significativamente menor que os outros coeficientes, mas também não ultrapassou os valores limite (valor limite 0,1-0,15).
Ao estudar a dinâmica do preço de custo e do preço do quilo de produtos de confeitaria, percebe-se claramente que o preço de custo está crescendo em um ritmo mais rápido do que o preço.
A influência detalhada dos fatores após a análise é apresentada na Tabela 2.
Tabela 2 - Avaliação da influência dos fatores no indicador de desempenho - retorno sobre vendas
|
Ação do fator, % |
|||
|
2011 (comparando '11 a '10) |
2012 . (comparando '12 a '11) |
Para o período 2010 -2012. |
|
|
o primeiro modelo é a decomposição em fatores |
|||
| Vendas procedem | |||
| Preço de custo | |||
| Despesas com vendas | |||
| despesas de gestão | |||
| Impacto Cumulativo | |||
|
o segundo modelo é o uso de coeficientes |
|||
| Taxa de custo de produção | |||
| Taxa de custo de venda | |||
| Rácio de Custo de Gestão | |||
| Impacto Cumulativo | |||
|
o terceiro modelo é o uso de indicadores específicos |
|||
| Preço (por kg) | |||
| Preço de custo (por kg) | |||
| Impacto Cumulativo | |||
Os dois primeiros modelos apresentados na tabela são semelhantes, pois um único modelo original foi usado, mas decomposto de maneiras diferentes. Como pode ser visto na tabela, eles dão o mesmo apenas o resultado final - o efeito cumulativo. Você também pode notar que o primeiro modelo descreve com mais detalhes os fatores que afetam a lucratividade das vendas.
De acordo com o primeiro modelo, a lucratividade foi formada sob a influência de um aumento nos volumes de vendas - em 2011 o tamanho da influência foi de 14,39% e em 2012 esse fator foi o preço de custo - a influência foi de 3,84%. Este. redução de custos levou a um aumento da rentabilidade em 2012. Além disso, a lucratividade também foi impactada positivamente em 2012 pelo crescimento das vendas, ainda que insignificante – 0,45%. Como vocês podem ver, a influência das despesas administrativas enfraqueceu, enquanto as despesas comerciais aumentaram um pouco. O efeito dos fatores no indicador estudado para o período 2010-2012. teve a seguinte tendência - o crescimento das vendas teve um efeito positivo na rentabilidade, enquanto outros fatores apenas contribuíram para a sua queda, o que se explica pela sua linha descendente no gráfico.
O segundo modelo gera os seguintes resultados: em 2011 todos os fatores de custo tiveram valor negativo. O índice de custo de venda teve o impacto mais forte e o índice de custo de produção teve o menor efeito. Em 2012, a situação mudou um pouco - o índice de custos de produção não só se tornou positivo, mas também passou a ter um impacto significativo no crescimento do indicador efetivo. No entanto, o seu crescimento não conseguiu cobrir o impacto negativo de outros rácios, pelo que não houve um aumento da rentabilidade das vendas, mas sim a sua diminuição. Valores para o período 2010-2012 semelhante ao primeiro método.
O terceiro modelo tem os seguintes resultados. Para todos os períodos estudados, a rentabilidade das vendas diminuiu devido ao aumento do custo e ao efeito positivo do preço por 1 kg. produtos não cobriu o impacto negativo.
Para ter uma compreensão abrangente Resultados financeiros actividade da empresa e a sustentabilidade do lucro no futuro, não basta apenas o indicador de rentabilidade das vendas. Uma vez que o retorno sobre as vendas mostra se a empresa é lucrativa ou não lucrativa, mas não responde à questão de quão lucrativos são os investimentos nessa empresa. Para responder a essa pergunta, calcule o retorno sobre ativos e patrimônio líquido.
Retorno sobre ativos
empresa é um dos indicadores de desempenho atividade econômica. Este indicador caracteriza o retorno sobre o uso de todos os ativos da organização. Reflete a capacidade da empresa de gerar lucro sem levar em consideração a estrutura de seu capital (alavancagem financeira), bem como a qualidade da gestão de ativos. Retorno sobre ativos mostra o lucro que a empresa recebeu de 1 rublo voltado para a formação de patrimônio.
A medida de lucratividade do empreendimento no período estudado é expressa por esse indicador de desempenho. Em outras palavras, o retorno sobre os ativos é uma espécie de indicador da eficiência e rentabilidade do trabalho da organização, sem ser afetado pelo valor do empréstimo.
A modelagem do retorno sobre os ativos é realizada de acordo com a seguinte fórmula inicial:
onde, - ativos totais.
O primeiro modelo fica assim:
onde, é o índice de rotatividade do ativo.
O segundo modelo de rentabilidade dos ativos reflete de forma abrangente o grau de eficiência na utilização de custos, estoques e ativos circulantes:
onde, - ativos circulantes;
Reservas médias anuais;
- custo total;
Receita por 1 rublo de custo total;
- a participação do ativo circulante na formação do ativo;
A participação das reservas na formação do ativo circulante;
- giro de estoque.
Conforme pode ser observado pelos dados da tabela 3 abaixo, o faturamento de 2011 aumentou significativamente em relação a 2010, sendo que em 2012 o crescimento não foi mais tão expressivo. Em comparação com a receita, o lucro das vendas, por outro lado, vem caindo consistentemente há três anos. a diminuição total foi de 10644 tr. A taxa de crescimento do custo total ao longo dos três anos foi a mais elevada entre os indicadores de referência apresentados e ascendeu a 129%. Os estoques cresceram durante 2010-2011 e, em 2012, diminuíram drasticamente 1,5 vezes em comparação com 2011. O valor dos ativos da empresa aumentou em termos absolutos, mas o ritmo de crescimento do indicador face ao ano anterior foi insuficiente, ou seja, em 2011 o crescimento foi de 117%, e em 2012 apenas 103%. Em geral, durante o período, os ativos aumentaram 7.579 mil rublos, o que representa 121% de crescimento. Em seu contexto, o indicador de ativos circulantes médios anuais parecia um pouco melhor - um aumento em três anos foi de 127%.
Os resultados dos cálculos efectuados permitem-nos afirmar que as receitas das vendas excedem o custo, ainda que ligeiramente. Na dinâmica deste indicador, observa-se sua diminuição gradual, esta tendência também indica uma diminuição na quantidade de lucro. A dinâmica do indicador da participação das reservas na formação do ativo circulante sugere que se manteve inalterada por dois anos, sendo que em 2012 houve queda de 1,6 vezes, o que pode ser descrito como um momento positivo, pois. Porque não há congelamento de capital de giro em estoques. O quarto indicador do nosso modelo é o índice de rotatividade de estoque. Sua mudança pode ser avaliada como um momento positivo na eficiência do uso do capital de giro. A dinâmica deste indicador fala por si - o crescimento em 3 anos foi de 73%.
Se compararmos os indicadores em termos de estabilidade relativa, esse indicador é a taxa de rotatividade de ativos - 4 rotações completas são feitas por ativos por ano civil. O retorno sobre os ativos e as vendas mostram um declínio gradual, evidenciado por uma taxa de crescimento de apenas 20%, o que é uma tendência negativa.
Tabela 3 - Análise da estrutura e dinâmica dos indicadores que formam a rentabilidade dos ativos
| Índice |
anos |
mudança absoluta |
Taxa de crescimento, % |
||||||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2011 a 2010 |
2012 a 2011 |
2012 a 2010 |
2011 a 2010 |
2012 a 2011 |
2012 a 2010 |
|
| Dados iniciais, mil rublos | |||||||||
| Receita de vendas |
14139,00 |
7967,00 |
3495,00 |
6172,00 |
4472,00 |
10644,00 |
56,35 |
43,87 |
24,72 |
| Receita das vendas |
152842,00 |
181650,00 |
182512,00 |
28808,00 |
862,00 |
29670,00 |
118,85 |
100,47 |
119,41 |
| Custo total |
138703,00 |
173683,00 |
179017,00 |
34980,00 |
5334,00 |
40314,00 |
125,22 |
103,07 |
129,06 |
| Stocks médios anuais (incluindo IVA) |
3312,00 |
3737,00 |
2466,00 |
425,00 |
1271,00 |
846,00 |
112,83 |
65,99 |
74,46 |
| Valor médio dos ativos circulantes |
29542,50 |
35313,00 |
37439,50 |
5770,50 |
2126,50 |
7897,00 |
119,53 |
106,02 |
126,73 |
| Valor médio do ativo |
36102,00 |
42229,00 |
43681,50 |
6127,00 |
1452,50 |
7579,50 |
116,97 |
103,44 |
120,99 |
| Dados estimados | |||||||||
|
1,10 |
1,05 |
1,02 |
0,06 |
0,03 |
0,08 |
94,91 |
97,48 |
92,52 |
|
|
0,82 |
0,84 |
0,86 |
0,02 |
0,02 |
0,04 |
102,19 |
102,50 |
104,74 |
|
|
0,11 |
0,11 |
0,07 |
0,01 |
0,04 |
0,05 |
62,24 |
58,75 |
||
| Taxa de rotatividade de estoque, rotatividade |
41,88 |
46,48 |
72,59 |
4,60 |
26,12 |
30,72 |
110,98 |
156,19 |
173,34 |
| Taxa de rotatividade de ativos, rotatividade |
4,23 |
4,30 |
4,18 |
0,07 |
0,12 |
0,06 |
101,60 |
97,13 |
98,69 |
| Resultados de vendas, % |
9,25 |
4,39 |
1,91 |
4,86 |
2,47 |
7,34 |
47,41 |
43,66 |
20,70 |
| Retorno sobre ativos, % |
39,16 |
18,87 |
8,00 |
20,30 |
10,87 |
31,16 |
48,17 |
42,41 |
20,43 |
Para avaliar com mais detalhes o impacto de cada fator separadamente no retorno dos ativos, eles são resumidos na Tabela 4.
Tabela 4 - Avaliação da influência dos fatores no indicador de desempenho - retorno sobre ativos
|
Nome do fator de influência |
Ação do fator, % |
||
|
2011 (comparando '11 a '10) |
2012 . (comparando '12 a '11) |
Para o período 2010 -2012. |
|
|
o primeiro modelo - expansão com a introdução do indicador de receita de vendas |
|||
| Rentabilidade das vendas | |||
| Impacto Cumulativo | |||
|
o segundo modelo é a eficiência de recursos |
|||
| Receita por 1 fricção. custo primário | |||
| A participação do ativo circulante na formação do ativo | |||
| A participação das reservas na formação do ativo circulante | |||
| Taxa de rotatividade de estoque | |||
| Impacto Cumulativo | |||
De acordo com o primeiro modelo, o principal fator foi o indicador de rentabilidade das vendas. A influência do índice de giro do ativo foi uma ordem de grandeza menor e não alterou significativamente o resultado. No entanto, deve-se notar que o giro do ativo afetou positivamente o retorno dos ativos apenas em 2011 em comparação com 2010.
Examinando os resultados do segundo modelo, podemos dizer que em 2011, em comparação com 2010, o fator decisivo que influenciou o indicador de desempenho foi o preço - a parcela da receita por 1 rublo de custo. Como resultado de sua ação, o retorno sobre os ativos caiu 21,54%. A participação das ações na formação do ativo circulante também teve impacto negativo. O índice de giro de estoque de 1,87% teve um impacto não muito significativo, mas ainda assim positivo na rentabilidade dos ativos. Em 2012, o fator da participação da receita por 1 rublo de custo continua a desempenhar um papel decisivo no impacto do indicador resultante, mesmo apesar de sua redução de duas vezes. Em 2012, em comparação com 2011, fatores como a participação dos estoques na formação do ativo circulante aumentam sua influência - o impacto negativo aumentou 3 vezes e o giro do ativo também tem um efeito positivo de quase 3 vezes no indicador de desempenho. Ao considerar o impacto dos indicadores do período na queda da rentabilidade dos ativos, o fator preço teve efeito significativo - 31,66%, e o fator - a participação dos estoques na formação dos ativos circulantes - teve um efeito não tão, mas também impacto negativo. A influência dos dois fatores restantes é positiva, mas eles não podem cobrir a influência negativa do fator valioso.
Retorno sobre patrimônio mostra a eficácia do capital investido nos negócios. É importante tanto para o proprietário quanto para o investidor. .
Para calcular o retorno sobre o patrimônio, utilizamos um modelo desenvolvido pelos analistas da DuPont:
onde, é o coeficiente de dependência financeira;
Equidade.
Os fatores selecionados resumem quase todos os aspectos das atividades financeiras e econômicas da organização: o primeiro fator resume o relatório de resultados financeiros; o segundo fator são os ativos da balança, o terceiro são os passivos da balança, esses. generalizar sua estática e dinâmica.
Tabela 5 - Análise da estrutura e dinâmica dos indicadores que compõem o retorno sobre o patrimônio líquido
| Índice | anos |
mudança absoluta |
Taxa de crescimento, % |
||||||
| 2010 | 2011 | 2012 | 2011 a 2010 | 2012 a 2011 | 2012 a 2010 | 2011 a 2010 | 2012 a 2011 | 2012 a 2010 | |
| Lucro das vendas, mil rublos |
14139 |
7967 |
3495 |
6172 |
4472 |
10644 |
56,35 |
43,87 |
24,72 |
| Valor médio do capital próprio, mil rublos. |
20179,00 |
19889,00 |
18590,00 |
290,00 |
1299,00 |
1589,00 |
98,56 |
93,47 |
92,13 |
| Taxa de rotatividade de ativos |
4,23 |
4,30 |
4,18 |
0,07 |
0,12 |
0,06 |
101,60 |
97,13 |
98,69 |
|
1,79 |
2,12 |
2,35 |
0,33 |
0,23 |
0,56 |
118,68 |
110,67 |
131,34 |
|
| Resultados de vendas, % |
9,25 |
4,39 |
1,91 |
4,86 |
2,47 |
7,34 |
47,41 |
43,66 |
20,70 |
| Retorno sobre o patrimônio, % |
70,07 |
40,06 |
18,80 |
30,01 |
21,26 |
51,27 |
57,17 |
46,93 |
26,83 |
Os dados apresentados na tabela indicam que a taxa de retorno sobre o patrimônio líquido está diminuindo. Isso se deve ao fato de que a taxa de declínio do lucro de vendas é maior do que a taxa de declínio do patrimônio líquido durante todo o período em análise. O rácio de rotação do activo é insignificante, mas diminui, mantendo-se no patamar de 4 rotações por ano.
O coeficiente de dependência financeira na dinâmica aumenta, o que indica que a organização de gordura é mais dependente de fundos emprestados - uma taxa de crescimento de 131% no período 2010-2012.
Tabela 6 - Avaliação da influência dos fatores no indicador de desempenho - rentabilidade equidade
|
Nome do fator de influência |
Ação do fator, % |
||
|
2011 (comparando '11 a '10) |
2012 . (comparando '12 a '11) |
Para o período 2010 -2012. |
|
| Rentabilidade das vendas | |||
| Taxa de rotatividade de ativos | |||
| Índice de dependência financeira | |||
| Impacto Cumulativo | |||
O retorno sobre o patrimônio líquido em 2011 em relação a 2010 é afetado negativamente pelo retorno sobre as vendas – 37%. O coeficiente de dependência financeira tem um impacto positivo no indicador resultante no valor de 6,30%. O índice de giro do ativo tem um efeito positivo como fator, mas não de forma significativa. Em 2012, em relação a 2011, a rentabilidade das vendas (23%) também tem papel preponderante na redução da rentabilidade. A este fator junta-se o índice de giro do ativo, que neste período passou do sinal “mais” para “menos”. Como a dependência da empresa de fundos emprestados aumenta, a influência do coeficiente de dependência financeira diminui quase 3,5 vezes e chega a 1,81%. No período, o indicador resultante foi afetado negativamente pela rentabilidade das vendas e pelo índice de giro do ativo.
Em conclusão, mostraremos a mudança nos principais indicadores calculados - indicadores de rentabilidade para maior clareza no diagrama 1.
Diagrama 1 - Dinâmica dos indicadores de rentabilidade para 2010-2012
O diagrama mostra que nenhum dos indicadores de rentabilidade mostra crescimento. A evolução negativa da rendibilidade das vendas indica uma diminuição da eficácia da atividade principal. A mudança na rentabilidade dos ativos totais indica uma diminuição observada na eficiência do uso dos recursos da empresa. O retorno sobre o patrimônio também foi reduzido, portanto, podemos concluir que o retorno sobre o capital investido diminuiu.
lista bibliográfica
A Universidade de Economia
Departamento de Contabilidade, Análise e Auditoria
trabalho do curso
Por disciplina: Análise econômica
Análise fatorial da lucratividade da organização
Aluno(s):
Nefedeva Marina Gennadievna
Grupo: 541
Especialidade:
Gestão da organização
Lucratividade geral(lucratividade da empresa) - é definida como a relação entre o lucro do balanço e o custo médio dos ativos fixos de produção e capital de giro normalizado. A proporção do fundo para custos de material e equivalentes reflete a lucratividade da empresa.
A rentabilidade geral é determinada pela fórmula:
R o \u003d P b / F * 100%,
onde R o - lucratividade total,
P b - o valor total do lucro do balanço,
Ф - o custo médio anual do imobilizado, do intangível e do capital de giro tangível.
O nível de lucratividade geral é um indicador-chave ao analisar a lucratividade de uma empresa. Mas se você quiser determinar com mais precisão o desenvolvimento da organização, com base no nível de sua lucratividade geral, precisará calcular adicionalmente mais dois indicadores-chave: a lucratividade do giro e o número de giro de capital.
A lucratividade geral da empresa deve ser considerada em função de vários indicadores quantitativos - fatores: a estrutura e o retorno dos ativos dos ativos fixos de produção, o giro do capital de giro normalizado, a lucratividade das vendas (ver diagrama 1.2).
Esquema 1.2. Rentabilidade geral da empresa
Rentabilidade do volume de negócios reflete a relação entre a receita bruta (faturamento) da empresa e seus custos e é calculada pela fórmula:
R sobre. = P n.p. *100/V,
onde R vol. - rentabilidade do volume de negócios,
P np - lucro antes dos juros,
NO - as receitas brutas.
Quanto maior o lucro em relação à receita bruta do empreendimento, maior a lucratividade do faturamento. Este indicador tem sido amplamente utilizado em economia de mercado. É calculado como um todo para a empresa e para tipos de produtos individuais.
Número de giros de capital reflete a relação entre o produto bruto (volume de negócios) da empresa e o valor de seu capital e é calculado pela fórmula:
H ob.k. = B/A,
onde H ob.k. - o número de giros de capital,
B - receita bruta,
A são ativos.
Quanto maior a receita bruta da empresa, mais número giro de seu capital. Como resultado, o nível de lucratividade geral é determinado pela seguinte fórmula:
Em o.r. \u003d R sobre * H sobre. ,
onde U o.r. - o nível de lucratividade geral,
R sobre. - rentabilidade do volume de negócios,
H ob.k. - o número de giros de capital.
Ou seja, o nível de rentabilidade global, ou seja, um indicador que reflete o crescimento de todo o capital investido (ativos), é igual ao lucro antes dos juros, multiplicado por 100% e dividido pelos ativos.
A relação entre os três principais indicadores é apresentada no diagrama a seguir:
Diagrama 1.1 Relação entre os três indicadores-chave.
Indicadores de rentabilidade do produto refletem a eficiência dos custos correntes (em contraste com o indicador de rentabilidade geral, que caracteriza a eficácia do capital adiantado) e são calculados como a relação entre o lucro das vendas de produtos e o custo total das vendas:
P rp \u003d P rp / C * 100%,
onde P rp - rentabilidade dos produtos;
P rp - lucro com a venda de produtos;
C é o custo total das mercadorias vendidas.
A lucratividade de um determinado tipo de produto depende dos preços das matérias-primas, qualidade do produto, produtividade do trabalho, material e outros custos de produção.
A lucratividade dos produtos mostra quanto lucro cai sobre uma unidade de produtos vendidos. O crescimento deste indicador é consequência do aumento dos preços a custos constantes para a produção dos produtos vendidos (obras, serviços) ou uma diminuição dos custos de produção a preços constantes, ou seja, uma diminuição da procura dos produtos da empresa, bem como mais crescimento rápido preços do que custos.
Retorno sobre o investimento da empresa- Este é um indicador de rentabilidade, que mostra a eficácia do uso de todos os bens do empreendimento.
