Le principali fonti di miglioramento della condizione finanziaria dell'impresa. Modi per migliorare la condizione finanziaria

Una caratteristica delle moderne relazioni di mercato è la maggiore influenza di fattori quali la variabilità delle condizioni dell'ambiente finanziario esterno e interno, la forte concorrenza per le risorse e le loro aree di applicazione, la necessità di rapidi cambiamenti tecnologici, le continue innovazioni nella legislazione fiscale, modifica dei tassi di interesse e dei tassi di cambio.

In queste condizioni, molte domande sorgono davanti ai gestori finanziari di un'impresa: quale dovrebbe essere la strategia e la tattica di un'impresa moderna nella transizione verso un'economia di mercato? Come organizzare razionalmente le attività finanziarie dell'impresa per la sua ulteriore "prosperità"? Come migliorare l'efficienza della gestione delle risorse finanziarie? Come definire gli indicatori attività economica fornendo una posizione finanziaria stabile dell'impresa?

Un'analisi obiettiva aiuterà a rispondere a queste e ad altre domande. condizione finanziaria imprese. L'analisi finanziaria oggi dovrebbe concentrarsi sull'evoluzione delle condizioni di mercato, sulla politica statale nel campo della riforma e dell'istituzione della contabilità e della revisione contabile, fornire indicazioni pratiche per migliorare la condizione finanziaria delle imprese e superare le condizioni di crisi, incl. fallimento.

Il problema dei fallimenti di molte imprese esistenti in vari settori dell'economia e settori di attività sta diventando oggi piuttosto rilevante. questo momento volta. Con transizione Federazione Russa per un'economia di mercato e per la proprietà privata, era necessario un istituto di insolvenza (fallimento) al fine di ridurre il rischio dei creditori e, se le loro perdite sono inevitabili, allora dovrebbero essere distribuite nel modo più equo. A tal fine, in data 19 novembre 1992, è stata adottata la Legge “Sulla Insolvenza (Fallimento) delle Imprese”.

L'insolvenza, la crisi dell'economia e degli affari legali, l'esistenza di imprese invisibili iscritte all'albo, ma prive di dirigenti e dipendenti da molto tempo, arretrati salariali, lacune normative - hanno dato luogo a una losca soluzione al problema del " esenzione da debiti esorbitanti" e una situazione di fallimento praticamente tutte le aziende manifatturiere.

La nuova legge "Sull'insolvenza (fallimento)", che ha assorbito il meglio degli analoghi occidentali e ha portato alla moderna realtà russa, è stata adottata in vista di decenni ed è progettata per aiutare a stimolare la solvibilità e migliorare la nostra economia.

La legge federale "Sull'insolvenza (fallimento)" è entrata in vigore nel territorio della Federazione Russa il 1 marzo 1998. Si differenzia in modo significativo dalla precedente legge RF "Sull'insolvenza (fallimento) delle imprese" e include una serie di disposizioni che soddisfano le esigenze di un mercato in via di sviluppo.

Centinaia di banche e altri società finanziarie, migliaia di imprese industriali e commerciali, soprattutto piccole e medie, hanno già cessato di esistere. L'analisi lo ha mostrato motivo principale Questa si è rivelata essere la loro gestione inetta, ovvero le basse qualifiche della maggior parte dei manager, sia intermedi che alti.

La produzione è un processo complesso in termini di tecnologia, organizzazione, combinazione vari tipi attività. Il leader non può e non deve assumere ciò che gli altri possono fare molto meglio. Il leader deve prima di tutto mostrare imprenditorialità nella selezione del personale, deve circondarsi di professionisti, fidarsi di specialisti più competenti - in questioni di produzione, ricerche di mercato, pianificazione finanziaria, ecc. Mantenere solo ciò che è direttamente di competenza dell'organizzatore. Organizzare significa definire un obiettivo, conoscere e valutare con sobrietà le risorse disponibili ed essere in grado di utilizzarle per il raggiungimento degli obiettivi. Organizzare significa essere in grado di formare un compito, portarlo all'esecutore diretto e controllarne l'esecuzione. Organizzare significa essere in grado di prendere decisioni, essere in grado di distribuire doveri e responsabilità. Organizzare significa pianificare, gestire, analizzare. L'intuizione e anche il talento da soli non bastano qui, è necessaria la conoscenza.

Le crescenti esigenze di gestione oggi sono dovute all'aumento delle dimensioni delle imprese, alla complessità delle tecnologie, alla necessità di padroneggiare le più moderne capacità di gestione. Tutte le decisioni su questioni finanziarie, organizzative e di altro tipo sono ora preparate e sviluppate da professionisti nel campo dell'organizzazione gestionale, che svolgono anche il controllo sull'attuazione di quanto pianificato.

Le vie specifiche per uscire dall'impresa dalla situazione finanziaria di crisi dipendono dalle ragioni della sua insolvenza. Poiché la maggior parte delle imprese fallisce a causa di politiche statali inefficienti, uno dei modi per riabilitare finanziariamente le organizzazioni dovrebbe essere il sostegno statale. Ma a causa del deficit del bilancio statale, non tutte le imprese possono contare su questa assistenza.

Un'importante fonte di recupero finanziario dell'impresa è il factoring, ad es. cessione alla banca del diritto all'incasso dei crediti, ovvero un contratto di cessione, secondo il quale Gorinsky KLPH OJSC cede alla banca il proprio credito nei confronti dei debitori a garanzia del rimborso del prestito

Se OJSC "Gorinsky KLPH" intende non solo sopravvivere, ma anche essere attivo nella direzione dello sviluppo della sua produzione, cambiando i principi di gestione dell'impresa, allora deve rivedere la struttura di gestione complessiva dell'impresa. Si raccomanda che l'entità economica in esame crei una struttura gestionale in cui il diritto di prendere decisioni sia basato sulla competenza e non sull'assunzione di una posizione ufficiale. Inoltre, l'azienda deve risolvere il problema della dipendenza interna dalle decisioni incompetenti di CJSC Flora, che portano a un deterioramento delle condizioni finanziarie dell'azienda.

Inoltre, l'impresa in futuro deve considerare la questione dell'aggiornamento del materiale e della base tecnica. Questo obiettivo può essere aiutato dal leasing, che non richiede un pagamento una tantum completo per la proprietà locata e funge da tipo di investimento. L'utilizzo dell'ammortamento accelerato per le operazioni di leasing consente di aggiornare rapidamente le apparecchiature ed eseguire il riequipaggiamento tecnico della produzione.

Un grande aiuto nell'identificazione delle riserve per migliorare la condizione finanziaria dell'OJSC Gorinsky KLPH può essere fornito da un'analisi di marketing per studiare l'offerta e la domanda, i mercati di vendita e, su questa base, formare la gamma e la struttura ottimale della produzione.

introduzione

Una delle condizioni più importanti per una gestione finanziaria di successo di un'impresa è l'analisi della sua condizione finanziaria. La condizione finanziaria dell'impresa è caratterizzata da una serie di indicatori che riflettono il processo di formazione e utilizzo delle sue risorse finanziarie, riflette i risultati finali delle sue attività.

Un'analisi della condizione finanziaria di un'impresa consente di studiare lo stato del capitale nel processo della sua circolazione, di identificare la capacità di un'impresa di un funzionamento e uno sviluppo sostenibili in condizioni mutevoli dell'ambiente esterno e interno.

Un'analisi ben condotta consente di identificare ed eliminare carenze nelle attività finanziarie e trovare riserve per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa e la sua solvibilità; prevedere i risultati finanziari sulla base delle effettive condizioni dell'attività economica e della disponibilità di fondi propri e presi in prestito.

La rilevanza dell'argomento è dovuta al fatto che la condizione finanziaria di un'impresa è la caratteristica più importante della sua attività e affidabilità. Determina la competitività dell'impresa, il suo potenziale nella cooperazione commerciale, è una garanzia dell'efficace funzionamento sia dell'impresa stessa che dei suoi partner.

Nelle condizioni moderne, la corretta definizione della condizione finanziaria di un'impresa è di grande importanza non solo per le stesse entità economiche, ma anche per numerosi azionisti, in particolare potenziali investitori. Pertanto, il lavoro analitico presso l'impresa, connesso allo studio e alla previsione della sua condizione finanziaria, è di grande importanza. Identificazione tempestiva e completa debolezze» le finanze dell'impresa consentiranno l'attuazione di una serie di misure per prevenire il suo eventuale fallimento.

Lo scopo del lavoro è convalidare teoricamente il problema della condizione finanziaria, identificare modi per migliorarlo, formulare conclusioni specifiche sul miglioramento della situazione economica della LLC "VIKO".

Gli obiettivi del lavoro del corso sono:

Studio della metodologia dell'analisi finanziaria;

Raccolta e sistematizzazione delle informazioni necessarie;

Identificare opportunità per migliorare la condizione finanziaria;

Sviluppare misure per migliorare le attività finanziarie ed economiche.

1 Sistema per la diagnosi della posizione finanziaria di un'impresa

Caratteristiche del sistema di diagnosi della condizione finanziaria di un'impresa e dei suoi obiettivi

In senso economico, l'essenza della diagnosi della condizione finanziaria di un'impresa consiste nello stabilire e studiare i segni, misurare le principali caratteristiche che riflettono la condizione finanziaria di un'entità economica, al fine di prevedere possibili deviazioni da valori stabili, medi, standard ​e prevenire violazioni del normale funzionamento.

Il rapporto tra attività e passività dell'organizzazione: questa è la condizione finanziaria dell'impresa (FSP), ad es. rapporto tra i fondi delle imprese e le loro fonti.

Il compito principale di diagnosticare la condizione finanziaria di un'impresa può essere attribuito, in primo luogo, a determinare la qualità della condizione finanziaria di un'impresa, nonché a determinare le ragioni del suo miglioramento o deterioramento; inoltre, di norma, vengono preparate raccomandazioni sulla solvibilità e sulla stabilità finanziaria di questa organizzazione o impresa.

Questi compiti vengono risolti studiando la dinamica degli indicatori finanziari assoluti e relativi e sono suddivisi nei seguenti blocchi analitici:

analisi strutturale di attività e passività;

analisi di solvibilità (liquidità);

analisi stabilità finanziaria;

analisi del necessario aumento di capitale proprio.

Pertanto, la diagnostica della condizione finanziaria di un'impresa o di un'organizzazione include la definizione di caratteristiche valutative, la definizione e la scelta di metodi per la loro misurazione, nonché la caratterizzazione di queste caratteristiche secondo determinati principi, effettua una valutazione delle deviazioni riscontrate da valori standard (accettati). Lo scopo stesso della diagnostica può essere formulato in questo modo: aumentare l'efficienza di un'organizzazione o di un'impresa sulla base di uno studio sistematico delle attività e della generalizzazione dei loro risultati, quindi tutte queste attività vengono svolte al fine di aumentare i profitti dell'impresa .

La corretta affermazione del problema e la scelta dello scopo di diagnosticare la condizione finanziaria dell'impresa hanno Grande importanza. Sulla loro base e tenendo conto delle opportunità disponibili, viene determinata la vera condizione finanziaria dell'impresa, vengono sviluppati modi per ottenere soluzioni ottimali, vengono selezionati i metodi di gestione, vengono apportate varie modifiche alle attività organizzative, tecnologiche, commerciali e di altro tipo dell'azienda impresa. Il sistema di scopi e obiettivi della diagnostica FSP dovrebbe essere specificato in termini di contenuto, tempo di attuazione e livelli.

La diagnostica viene eseguita utilizzando rapporti finanziari. Nell'analisi, va ricordato che in ogni fase del ciclo di vita di un'impresa (tabella 1.1), è opportuno privilegiare alcuni indicatori specifici.

Tabella 1.1

Cicli di vita aziendali

Organizzazione lavoro analitico presso l'impresa dovrebbe contribuire alla tempestiva identificazione delle riserve disponibili presso l'impresa e le sue divisioni e trovare modi per implementarle. Tutto ciò richiede un'analisi sistematica in una certa sequenza e un aumento della sua efficienza.

La corretta esecuzione del lavoro analitico dipende dalla sua organizzazione attentamente ponderata, ad es. pianificare e seguire la corretta sequenza di questo lavoro.

La prassi consolidata di analizzare la produzione e le attività economiche nelle imprese industriali mostra che comprende le fasi seguenti.

1. Elaborazione di un piano per il lavoro analitico:

Determinazione del tema di analisi e indicazioni per l'utilizzo dei suoi risultati;

Sviluppo del programma, piano del calendario e distribuzione del lavoro tra gli artisti;

Individuazione delle fonti di informazione, colmandone la mancanza;

Elaborazione di layout, tavole analitiche, modalità del loro riempimento, modalità di lavorazione dei materiali, formazione dei risultati delle analisi.

2. Preparazione dei materiali per l'analisi:

Selezione delle informazioni disponibili, creazione di fonti aggiuntive;

Verifica dell'accuratezza delle informazioni;

Elaborazione analitica delle informazioni.

3. Stime preliminari (caratteristiche):

Implementazione degli indicatori studiati per il periodo in corso;

Variazione degli indicatori rispetto agli indicatori del periodo precedente;

Gradi di utilizzo delle risorse.

4. Analisi delle cause dei cambiamenti dinamici e delle deviazioni dalla base:

Definizioni della gamma dei fattori interagenti e del loro raggruppamento;

Divulgazione di collegamenti e dipendenze tra fattori;

Eliminazione dell'influenza di fattori che non dipendono dall'oggetto in studio;

Misurazione quantitativa dell'influenza dei fattori;

Valutazione del danno dall'influenza negativa di fattori;

Individuazione delle riserve non utilizzate.

5. Valutazione finale e calcolo sintetico delle riserve:

Conclusioni sui risultati dell'analisi, valutazione finale;

A seconda del grado di copertura dei fenomeni e dei processi studiati, l'analisi può essere completa (generale) e parziale (locale).

Con un'analisi completa, vengono studiati tutti gli aspetti delle attività produttive ed economiche dell'impresa e delle sue divisioni. Di solito, un'analisi completa è programmata per periodi di rendicontazione separati (trimestre, anno).

In un'analisi parziale, vengono studiate le singole divisioni dell'impresa oi singoli aspetti delle attività dell'impresa. Ad esempio, si analizza la vendita dei prodotti, il costo di produzione, la produttività del lavoro, l'utilizzo della capacità produttiva, l'utilizzo delle materie prime, ecc.

Con un'analisi parziale può essere utilizzato uno studio mirato (selettivo) dei singoli indicatori. Ad esempio, invece di studiare il costo di produzione nel suo insieme, vengono analizzati solo i costi di officina o generali di fabbrica o il costo delle singole tipologie di prodotti.

A seconda della frequenza dell'analisi, può essere giornaliera, mensile, trimestrale e annuale. Il tempo dell'analisi è determinato anche dalla gamma di indicatori studiati. Pertanto, l'attuale analisi giornaliera si limita a un ristretto numero di indicatori utilizzati per la gestione operativa della produzione. Questi includono: il volume della produzione e delle vendite di prodotti, la gamma e la gamma di prodotti, la qualità del prodotto, la deviazione dalle norme e dagli standard dei costi di produzione per salari, materiali e costi di officina dal piano. La contabilità è effettuata su base giornaliera cumulativa dall'inizio del mese. L'analisi quotidiana consente di influenzare attivamente il corso della produzione in modo tempestivo. L'efficacia del lavoro analitico dipende direttamente dalla tempestiva identificazione delle riserve e dall'attuazione di misure adeguate per mobilitarle. Il raggiungimento dell'efficienza e l'approfondimento dell'analisi è possibile a condizione di un uso sempre più ampio dei computer, dei computer e dell'uso di metodi economico-matematici e statistici, delle tecnologie informatiche.

L'analisi del lavoro dell'impresa viene effettuata dai servizi economici con l'ampio coinvolgimento di ingegneri e tecnici.

Le forme organizzative di analisi dell'attività economica dell'impresa sono determinate dalla composizione dell'apparato e dal livello tecnico di gestione.

Nell'impresa "VIKO" LLC, le attività di tutti i servizi economici sono gestite dal capo economista, che è il vicedirettore per le questioni economiche. Organizza tutto il lavoro economico dell'impresa, compresa l'analisi dell'attività economica. Alla sua diretta subordinazione sono il laboratorio di economia e organizzazione della produzione, il dipartimento di pianificazione ed economia, i dipartimenti del lavoro e salari, contabilità, finanziaria, ecc. Un dipartimento o un gruppo di analisi economica può essere assegnato a un'unità strutturale separata. Nelle medie e piccole imprese, il capo del dipartimento di pianificazione o il capo contabile dirige il lavoro analitico. Per coordinare il lavoro analitico, possono anche essere creati consigli tecnici ed economici, che includono i capi di tutti i dipartimenti e servizi dell'impresa. finanziario stati imprese, miglioramento finanziario stati ottimizzando i singoli...

Le relazioni di mercato richiedono alle aziende di condurre attività commerciali efficienti, implementare attivamente e coerentemente i risultati della tecnologia dell'informazione, tutto ciò che è nuovo e progressivo.

In queste condizioni, il ruolo dell'analisi economica aumenta incommensurabilmente, poiché è tenuta non solo a commisurare i costi di produzione al reddito percepito, ma anche a ricercare attivamente uso efficace ogni rublo investito nelle attività produttive, commerciali e finanziarie dell'organizzazione. La forma più importante di attività commerciale e condizione finanziaria dell'impresa è il valore dei risultati finanziari correnti. Viene fornita una valutazione generale della condizione finanziaria dell'impresa sulla base dell'efficacia indicatori finanziari Attualmente, la condizione finanziaria delle imprese è interpretata da diverse posizioni, mentre non esiste un unico approccio metodologico alla sua definizione, il che rende difficile costruire metodi pratici universali di analisi e valutazione.

La condizione finanziaria dell'impresa dipende da molti fattori che possono essere classificati come interni ed esterni (Fig. 1).

Figura 1. Il sistema dei fattori che influenzano la condizione finanziaria dell'impresa

Il processo di analisi e valutazione dello stato finanziario ed economico è direttamente correlato al supporto informativo.

Il supporto informativo del processo di analisi finanziaria ed economica è un set risorse di informazione e le modalità della loro organizzazione, necessarie ed idonee all'attuazione delle procedure analitiche.

Tutte le fonti di informazione sono suddivise in pianificate, contabili ed extracontabili. Le fonti pianificate includono i tipi di piani sviluppati nell'azienda (attività operative, attuali, a lungo termine, autosufficienti, ecc.), nonché materiali normativi, stime, attività di progetto, cartellini dei prezzi, ecc.

Le fonti di informazioni contabili includono tutti i dati contenuti nei documenti contabili, statistici e operativi, nonché le informazioni contabili primarie.

Le fonti di informazione extracontabili comprendono documenti che regolano l'attività economica, nonché dati non correlati a quelli precedentemente elencati, ad esempio:

documenti economici e legali;

documenti ufficiali;

decisioni prese nelle assemblee generali, nel consiglio del collettivo di lavoro delle singole suddivisioni dell'organizzazione o nel suo insieme;

informazioni verbali, ecc.

Relativamente all'oggetto di studio, le informazioni possono essere interne (documentazione progettuale e tecnica, dati di contabilità analitica, piani aziendali, atti costitutivi, ecc.) ed esterne (raccolte statistiche, periodici e pubblicazioni speciali, atti ufficiali, economici e giuridici, informazioni politiche e eccetera.).

Il ruolo di primo piano nel supporto informativo di analisi e valutazione appartiene a bilancio d'esercizio, poiché le informazioni in esso contenute sono di natura complessa e rispecchiano nella maniera più completa i fenomeni economici, i processi ei loro risultati. Il reporting di qualsiasi organizzazione è un collegamento informativo che collega l'organizzazione con l'ambiente aziendale esterno.

Durante l'analisi della condizione finanziaria di un'organizzazione commerciale sono stati individuati segnali di insufficiente liquidità, solvibilità, stabilità finanziaria e attività imprenditoriale di un'entità economica, che determinano la natura degli squilibri nello sviluppo di un'impresa. Pertanto, l'insufficiente liquidità del bilancio e delle attività dell'impresa indica un aumentato rischio di inadempimento da parte dell'impresa degli obblighi più urgenti. La presenza di un disavanzo di capitale circolante proprio spiega il motivo della formazione da parte dell'impresa di un importo così significativo di debiti. Inoltre, è stato individuato il problema del rallentamento del turnover delle risorse di un'organizzazione commerciale, che ha causato l'insufficiente livello di attività commerciale dell'azienda. Pertanto, si può sostenere che le principali direzioni per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa dovrebbero contribuire a risolvere i problemi individuati (Figura 2).

Durante l'analisi dei risultati delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa, sono state identificate le seguenti zone di risorse per migliorare la condizione finanziaria di un'organizzazione commerciale:

aumento della liquidità di bilancio;

aumentare la solvibilità dell'impresa;

migliorare l'efficienza della gestione dei costi (compresi i costi).

L'obiettivo principale dell'ulteriore attività dell'impresa può essere formulato come un aumento della performance finanziaria.

Il miglioramento della performance finanziaria dell'impresa oggetto di studio le consentirà di:

aumentare la stabilità finanziaria;

neutralizzare i possibili rischi dell'attività dell'impresa, che si formano a seguito della crisi economica;

migliorare l'efficienza nell'uso delle risorse finanziarie.

Pertanto, si può parlare di un significativo effetto positivo derivante dallo sviluppo e dall'attuazione di un programma per migliorare la performance finanziaria dell'organizzazione commerciale oggetto di studio. Per raggiungere questo obiettivo, è necessario sviluppare misure nei seguenti settori:

1. Accumulo dell'importo delle attività più liquide;
2. Ridurre l'importo degli obblighi più urgenti;
3. Aumento delle vendite e dei profitti.

Per lavorare in queste aree, è necessario attuare le seguenti misure:

1. Sviluppo di un sistema per la commercializzazione dei prodotti e la promozione delle vendite;
2. Riduzione dei costi;
3. Ridurre l'importo dei debiti, nonché l'importo di prestiti e prestiti;
4. Crescita dell'ammontare delle attività più liquide.

La condizione finanziaria ed economica dell'organizzazione, i suoi indicatori di solvibilità, liquidità e attività commerciale dipendono dalla velocità con cui i fondi investiti nelle attività correnti correnti si trasformano in denaro reale. Come è noto, l'accelerazione della rotazione del capitale circolante dipende dal tempo impiegato dal patrimonio per la formazione del quale è anticipato, nelle varie fasi del ciclo operativo dell'impresa, riducendone la durata. Quindi, il compito principale della gestione razionale del capitale circolante di un'impresa è che con tutti i mezzi è necessario ridurre il periodo di rotazione capitale circolante in generale e per ciascuna delle componenti più significative. Su questa base, è naturale affermare che l'accelerazione del giro d'affari del capitale circolante è un compito prioritario per aumentare l'attività commerciale dell'organizzazione nelle condizioni moderne. Tra le possibili direzioni per aumentare l'attività commerciale di un'impresa per un'organizzazione commerciale, dovrebbero essere considerate le più rilevanti:

riduzione della durata del ciclo produttivo aumentando il livello di intensità dei processi di attività operativa;

migliorare i processi di fornitura di materiali e tecnici e garantire la formazione ininterrotta di scorte di magazzino per le esigenze dell'attività principale in un volume economicamente giustificato, che aiuta a ridurre il tempo speso dal capitale nelle scorte;

ottimizzazione del processo di spedizione e vendita delle merci, percorsi di passaggio e tempi di elaborazione dei documenti di liquidazione;

ridurre i tempi di disinvestimento dal fatturato della società per la formazione dei crediti;

attivazione di ricerche di mercato volte ad accelerare la promozione dei beni al consumatore.

Quindi, considerando l'essenza della valutazione della condizione finanziaria di un'impresa, si può sostenere che tale valutazione è necessaria per migliorare il funzionamento di un'impresa nelle relazioni di mercato, per acquisire la capacità di autofinanziarsi, autosufficienza, per un uso più efficiente delle risorse finanziarie in un'impresa, nonché per la stabilità finanziaria di un'impresa. Una condizione necessaria per la normale attività finanziaria è il mantenimento di una sufficiente solvibilità, liquidità e attività commerciale dell'impresa durante i periodi di riferimento e di previsione.

Kovalenko Elena Valentinovna, Candidata di Scienze Economiche, Professore Associato del Dipartimento di Economia, Contabilità e Controllo Finanziario, Università Statale di Agraria di Omsk intitolata a P.A. Stolypin, Omsk [email protetta]

Golubeva Galina Alexandrovna, studentessa magistrale del 2° anno del Dipartimento di Economia, Contabilità e Controllo finanziario, FSBEI HPE “Omsk State Agrarian University intitolata a P.A. Stolypin, Omsk [email protetta]

Modi per migliorare le condizioni finanziarie dell'impresa SPK "Pushkinsky"

Annotazione. L'articolo è dedicato all'analisi delle condizioni finanziarie della SEC "Pushkinsky". Sulla base dei risultati dell'analisi, l'articolo fornisce raccomandazioni per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa, calcolandone l'efficienza economica Parole chiave: analisi, condizione finanziaria, stabilità finanziaria, liquidità, redditività, attività commerciale, profitto.

La corretta determinazione della reale condizione finanziaria dell'organizzazione è di grande importanza non solo per l'entità aziendale stessa, ma anche per gli azionisti e potenziali investitori. Pertanto, in un'economia di mercato, la condizione finanziaria dell'organizzazione è di fondamentale importanza.

Inoltre, la condizione finanziaria dell'impresa è in continua evoluzione e pertanto l'analisi della condizione finanziaria dovrebbe essere effettuata regolarmente. È anche necessario identificare problemi finanziari le ragioni del loro verificarsi e la tempestiva adozione di misure per eliminarli. Pertanto, in connessione con queste circostanze, l'analisi delle condizioni finanziarie dell'impresa è di particolare rilevanza.L'oggetto di osservazione è l'impresa SEC "Pushkinsky" del distretto di Omsk nella regione di Omsk, specializzata nella produzione di latte e patate. Ogni anno la cooperativa raggiunge elevate performance nella produzione agricola e occupa posizioni di primo piano nel distretto e nella regione. La novità scientifica dei risultati dello studio è la seguente: 1. è stato chiarito il concetto di “condizione finanziaria dell'impresa”; 2. Viene presentato un modello per l'analisi delle condizioni finanziarie di un'impresa Il significato pratico dei risultati dello studio è quello di sviluppare raccomandazioni per migliorare le condizioni finanziarie di una particolare impresa - SEC "Pushkinsky" del distretto di Omsk nella regione di Omsk . Per condizione finanziaria si intende una delle caratteristiche dell'attività finanziaria ed economica di un'impresa, determinata da un'elevata quota di patrimonio netto, crescita degli utili e della cassa, nonché una diminuzione delle passività dell'impresa in dinamica su un certo numero di anni. Per analizzare la condizione finanziaria delle imprese, abbiamo proposto un modello per analizzare la condizione finanziaria di un'impresa sotto forma di una sequenza strutturata di azioni, basata sulla relazione di blocchi chiave di analisi e consentendoci di identificare le cause dei cambiamenti nella condizione finanziaria dell'impresa in questione (Figura 1.) Sulla base dello schema proposto, analizzeremo la condizione finanziaria della SEC " Pushkin. Innanzitutto, analizziamo la struttura e la natura dei cambiamenti avvenuti nella composizione della proprietà della SEC "Pushkinsky" (tabella 1).

Riso. 1. Model for analyzing the financial condition of the enterprise Всего имущества 237289275288285676116,0103,8в т.ч.:Внеоборотные активы107484158073166796147,1105,5из них: основные средства97706148295157018151,8105,9долгосрочные финансовые вложения191919100,0100,0прочие внеоборотные активы975997599759100,0100,0Оборотные активы 12980511721511888090,3101,4из них: дебиторская задолженность2937213587651446,348 .0reserves9254997756104521105.6107.0 Contanti 78845872784574,5133,6

Dai dati nella tabella, possiamo concludere che il valore della proprietà della SEC "Pushkinsky" per il periodo in esame è aumentato di 48387 mila rubli. strofinare. Tale incremento è dovuto principalmente alla crescita delle attività non correnti. Il valore delle immobilizzazioni aumenta significativamente per l'aumento del valore delle immobilizzazioni. L'importo delle attività correnti dell'impresa ha oscillato durante il periodo analizzato Per studiare le fonti di formazione della proprietà dell'impresa, vengono utilizzati i dati delle passività di bilancio (tabella 2). Table 2. General characteristics of the sources of property of SEC "Pushkinsky" for 2010-2012, thousand rubles. 0103,8Собственные средства216585255892263480118,1103,0из них: уставный капитал110641107211078100,1100,1переоценка внеоборотных активов226122261222612100,0100,0резервный капитал154088181164219317117,6121,1нераспределенная прибыль288214104410473142,425,5Долгосрочные обязательства111328244851574,1103,3из них: заемные средства91176574719172,1109,4прочие обязательства20151670132482,979,3Краткосрочные liabilities95721115213681116.5122.7 of which: borrowed funds422842284488100.0106.1 accounts payable534469249193130.0132.8

Durante il periodo analizzato, l'importo totale delle fonti dell'impresa SPK "Pushkinsky" è aumentato del 20,4%. Ciò è dovuto principalmente a un aumento dei fondi propri, in particolare un aumento del capitale di riserva. Tra le fonti di finanziamento si registra un decremento delle altre passività a lungo termine La crescita delle passività a breve è dovuta principalmente all'aumento dei debiti verso fornitori.

Le attività correnti superano le passività a breve termine, che costituiscono una riserva per compensare le perdite che un'impresa può subire durante il collocamento e la liquidazione di tutte le attività correnti, ad eccezione delle disponibilità liquide. Tuttavia, l'eccedenza delle attività correnti rispetto alle passività a breve termine di oltre il doppio è considerata indesiderabile. Ciò indica un investimento irrazionale da parte dell'impresa dei suoi fondi e il loro uso inefficiente. Successivamente, analizziamo la stabilità finanziaria dell'impresa SPK "Pushkinsky", per la quale calcoliamo gli indicatori assoluti e relativi. Per caratterizzare le fonti di formazione delle riserve e dei costi, definiamo tre indicatori principali (Tabella 3). , % 2011-2010 2012-2011 Disponibilità di capitale circolante proprio 10910110606310519997.299.2 Disponibilità di fonti di riserve e costi propri e presi in prestito a lungo termine formazione 12023311430711371495.199.5

Da questa tabella si può vedere che tutti gli indicatori calcolati hanno un valore positivo, che indica la presenza di un'impresa del valore totale delle principali fonti di formazione di riserve e costi. Valutiamo un altro aspetto della stabilità finanziaria scoprendo come l'impresa è dotata di fonti di formazione delle riserve (Tabella 4) Entro il 2010 2012 Entro il 2011 Eccedenza o carenza di attività correnti proprie 16552830767850.198.2 Eccedenza o carenza di risorse proprie e di lungo termine di formazione delle riserve 2768416551919359.7955.5

L'impresa SPK "Pushkinsky" è fornita di fonti di formazione di scorte, da allora. c'è un'eccedenza di capitale circolante proprio, fonti di formazione di scorte a lungo termine e il valore totale delle principali fonti di formazione di scorte. Pertanto, l'assoluta stabilità finanziaria corrisponde all'impresa, l'indicatore tridimensionale del tipo di stabilità finanziaria non è cambiato nella dinamica L'impresa utilizza principalmente le proprie risorse finanziarie e copre integralmente riserve e costi, che è la condizione principale per stabilità finanziaria assoluta L'analisi degli indicatori relativi. I valori dei coefficienti sono presentati nella Tabella 5.

Tabella 5 Rapporti di stabilità finanziaria di SEC Pushkinsky per l'indicatore 2010-2012 2010 2011 Tasso di crescita, rapporto 2011-20 2010 al 2011 Rapporto di indipendenza finanziaria 0.910.930.92102.198.9 Rapporto di dipendenza finanziaria 090.070 1911,87126,089,9Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,840,900,88107,197,7Коэффициент маневренности 0,500,410,4082,097,5Коэффициент финансовой устойчивости 0,960,960,95100,098,9Коэффициент прогноза банкротства 0,460,380 .3782.697.3

In generale, si può vedere che tutti i coefficienti corrispondono ai valori normativi. La diminuzione dei coefficienti si è rivelata insignificante e non ha influito sul livello di stabilità finanziaria dell'impresa. Il coefficiente di indipendenza finanziaria è piuttosto elevato, il che rafforza senza dubbio la stabilità finanziaria dell'impresa. Il passo successivo nell'analisi della condizione finanziaria dell'impresa è l'analisi della liquidità e della solvibilità. Per cominciare, elaboriamo il bilancio di liquidità della SEC "Pushkinsky" per il 2012. (tabella 6).

Secondo la tabella 6, otteniamo la seguente corrispondenza: A1 P2, A3 > P3, A4
АктивАбсолютные величины, тыс. руб.Удельные веса, %ПассивАбсолютные величины, тыс. руб.Удельные веса, %Платежный излишек или недостатокА1 78452,7П1 91933,21348А2 65142,3П2 44881,62026А310452136,6П385153,096006А416679658,4П426348092,296684Баланс285676100,0Баланс285676100,00Не nonostante la diminuzione dei coefficienti di liquidità, i loro valori sono rimasti all'interno dell'intervallo normale, che indica la solvibilità dell'impresa.

Il prossimo passo è determinare i principali indicatori di redditività dell'impresa SPK "Pushkinsky" (tabella 8). .entro il 2011 Redditività totale12.916,03.7124.023.1 Redditività del prodotto15.720,22.5128.712.4 Redditività delle vendite21.323 ,26.9108.929,7 Rendimento del patrimonio netto14.117,44.0123.423, 0 Rendimento dell'attivo circolante25.033.08.9132.027,0

In generale, la società nel 2011 ha visto un aumento della redditività a causa dell'aumento di tutti i fattori che incidono sul valore di questi indicatori e nel 2012, a causa di un forte calo dell'importo dell'utile netto del 74,4%, si è verificata una diminuzione la redditività dell'impresa. La diminuzione dell'utile aziendale è associata ad un calo delle rese dei prodotti a causa delle avverse condizioni meteorologiche (caldo anormale e siccità). Inoltre, c'è stato un calo dei prezzi di grano e patate. Analizziamo l'attività commerciale dell'impresa SPK "Pushkinsky". I dati ottenuti sulla dinamica saranno presentati nella Tabella 9. Tabella 9. Indicatori di attività commerciale della SEC "Pushkinsky" per il capitale totale 2010-2012 0.610.70.54114.777.1 Periodo di rotazione del capitale totale, giorni 59152266988.3128.2 Rapporto di rotazione del capitale proprio 0.670.750.58111.977.3 Periodo di rotazione del capitale proprio, giorni 54048161989.1128.7 Rapporto di rotazione del capitale circolante

1.171.421.28121.490,1 Periodo di rotazione del capitale circolante, giorni 30625428283,0111,0 Indice di rotazione del contante 22.1125.6922,0116.285,6 01107.6182.6 Periodo di rotazione dei crediti, giorni 47442497.654.5 Indice di rotazione dei debiti verso fornitori 23.9128. 818.72120.465.0 Periodo di rotazione dei debiti verso fornitori, giorni 15121980.0158.3 Durata del ciclo operativo, giorni 2902382165 3 Durata del ciclo finanziario, giorni 27522624682.2108.8

Secondo la tabella 9, si può notare che nel periodo analizzato si è verificata una diminuzione del fatturato degli asset, che, in primis, è associata ad un calo dei ricavi della società. In primo luogo, si segnala l'accelerazione della rotazione dei crediti e, di conseguenza, la diminuzione del periodo medio di transazione con debitori da 47 a 24 giorni nel 2012. A tutto ciò si aggiunge il rapporto di rotazione dei debiti per l'intero periodo dello studio è diminuito del 21,8% a causa di un calo dei ricavi delle imprese. Al riguardo, il periodo di liquidazione con i creditori è passato da 15 a 19 giorni. La durata della rotazione dei debiti è inferiore a quella dei crediti. Ciò significa che il deflusso di fondi verso i creditori è più intenso dell'afflusso di questi fondi dai debitori. La durata del ciclo operativo e finanziario è stata oscillante, sebbene in generale per il 2010-2012. c'è stata una diminuzione Alla fine, effettueremo un'analisi fattoriale del profitto dalla vendita dei prodotti. Il profitto dalla vendita di prodotti nel suo insieme per l'impresa dipende da quattro fattori: il volume delle vendite dei prodotti, la sua struttura, il costo e il prezzo medio di vendita. Consideriamo l'influenza di questi fattori sul profitto dalla vendita di prodotti dell'SPK Pushkinsky. I dati iniziali per l'analisi sono riportati nella tabella 10, i risultati nella tabella 11.

per 2011-2012 Indicatore Valore dell'indicatore Variazione nel 2011 2012 Assoluto, + / Relativo,% Volume delle vendite (VP), c.:

Patata

51048,046795,0+2959,0

261.147.1+6.4 Struttura del prodotto (di), %:

Patata

247.449.4+1.8 Prezzo di costo (Ci), rub/c:

Patata

255,0340,21280,0

457,0540,01360,0

202,0+199,8+80,0

79,2+58,7+6,2 Prezzo medio di vendita (Ti), rub/c:

Patata

359,8783,61432,9

357,1610,81479,9

Tabella 11 Risultati dell'analisi fattoriale del profitto dalla vendita di prodotti di SEC "Pushkinsky" per il 2011-2012 (Ci) 6929,2

I risultati del calcolo hanno mostrato che l'importo del profitto dalla vendita di prodotti nel 2012 è diminuito di 50598,9 mila rubli. Ciò è avvenuto a causa di un cambiamento nella struttura dei prodotti, un aumento dei costi e una diminuzione dei prezzi dei prodotti. La crescita del costo di produzione ha ridotto l'utile di 28697,9 mila rubli, il calo dei prezzi di grano e patate ha ridotto l'utile dell'impresa di 6929,2 mila rubli e il cambiamento nella struttura dei prodotti ha contribuito a ridurre l'utile di 17292,7 mila rubli. Il volume delle vendite dei prodotti è un fattore positivo, che ha aumentato l'utile delle vendite di 2320,9 mila rubli, quindi l'analisi ha mostrato che l'azienda ha alcuni problemi finanziari. Questi includono: una mancanza di fondi per estinguere gli obblighi più urgenti e una diminuzione dei profitti. Per migliorare le condizioni finanziarie dell'impresa SPK "Pushkinsky", possono essere proposte le seguenti raccomandazioni principali (tabella 12).

I debiti superano il contante1) Sviluppo di un sistema di sconti / supplementi dovuti al periodo di pagamento.2. Diminuzione degli utili (con conseguente riduzione della redditività e dell'attività commerciale)

Diminuzione del volume dei manufatti a causa di una diminuzione delle rese associata a condizioni meteorologiche avverse;

prezzi in calo dei prodotti.1) Assicurazione delle colture con sostegno statale.2) Fornitura di servizi di semina/raccolta.

Diamo un'occhiata più da vicino alle attività proposte. 1. Sviluppo di un sistema di sconti/maggiorazioni dovute al periodo di pagamento. La tabella 13 mostra la scala degli sconti / supplementi dovuti al termine di pagamento Tabella 13 La scala degli sconti / supplementi dovuti al termine di pagamento Termine di pagamento Tipo Dimensione, %1. Sconto sul pagamento anticipato

1.1. in 30 giorni di sconto51.2. 15 giorni di sconto32. Pagamento il giorno della consegnasconto23. Supplemento di pagamento differito

3.1. per 15 giorni supplemento23.2. per 30 giorni supplemento3

Pertanto, questo evento consentirà agli acquirenti di interessare il pagamento anticipato dei prodotti, il che è indubbiamente vantaggioso per l'impresa, perché. riceverà i fondi prima ei crediti saranno inferiori 2.Assicurazione del raccolto con sostegno statale. Esistere vari programmi assicurazione: somma assicurata -100%, 90%, 80% del valore assicurato; partecipazione dell'assicurato all'assicurazione contro i rischi (franchigia incondizionata - copertura parziale del rischio da parte dell'assicurato in autonomia) -0%, 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 30% della somma assicurata Tariffe assicurative variano dal 2,5% al ​​7,2%.L'impresa paga solo il 50% del premio assicurativo (contributo) in base al contratto di assicurazione, il resto è pagato dallo stato.Diamo un'occhiata ai calcoli per l'assicurazione del raccolto di grano primaverile. I dati iniziali per il calcolo sono riportati nella tabella 14. Tabella 14Dati iniziali per il calcolo dell'assicurazione del frumento primaverileIndicatorValue1. Area di semina, ha 30002. Resa media, c/ha 21,83. prezzo medio, strofinare./c357.14. Somma assicurata, % del valore assicurato805. Partecipazione all'assicurazione contro i rischi, %106. Tasso di assicurazione,% 51) Calcola il valore assicurato del raccolto: 3000 * 21,8 * 357,1 = 23354340 rubli Somma assicurata = 23354340 * 80 /100 = 18683472 rubli 2) Determina l'importo della partecipazione dell'assicurato all'assicurazione: 18683472 * 10 / 100 = 1868347,2 rubli 3) Calcola l'importo del premio assicurativo: 18683472 * 5/ 100 = 934173,6 rubli 4) Calcola l'importo da pagare alla compagnia: 934173,6 * 50/ 100 = 467086,8 rubli Il restante 50% L'organismo autorizzato di l'entità costitutiva della Federazione Russa trasferisce il premio assicurativo maturato sulla base della domanda dell'impresa al conto di regolamento dell'assicuratore In caso di evento assicurato - una carenza di raccolto di grano primaverile a causa della siccità per un importo del 30% - l'assicurato ha ricevuto una resa in peso dopo il completamento di 17,5 centesimi per ettaro Il costo del raccolto risultante sarà di 18.747.750 rubli . (17,5 c/ha * 357,1 rub. / c * 3000 ha). Il danno sarà pari a: 23354340 -18747750 \u003d 4606590 rubli L'importo del pagamento dell'assicurazione Il pagamento dell'assicurazione è determinato come il prodotto dell'importo del danno dal rapporto tra la somma assicurata e il valore dell'assicurazione meno l'importo del deducibile incondizionata dal prodotto risultante: (4606590 * 80 / 100) - (18683472 * 10 / 100) = 1816924,8 rubli. Efficienza economica della misura: 1816924.8 -467086.8 = 1 349838 rubli. Questa misura consente di ridurre i rischi di perdita di reddito nella produzione di prodotti agricoli in caso di eventi naturali avversi. 3. Fornitura di servizi per la semina/raccolta L'essenza di questo evento è la seguente. Perché SPK "Pushkinsky" è una delle aziende leader non solo nella regione, ma anche nella regione, quindi termina sia il lavoro sui campi primaverili che la raccolta prima del resto. A questo proposito, l'impresa ha l'opportunità di fornire servizi per questo tipo di lavoro ad altre imprese della regione.Tabella 15 mostra il costo del servizio.Tabella 15

Расчет стоимости услуг по посеву/ уборке пшеницы яровой№ п/пНаименования и виды работСтоимость услуги, руб.1боронование ранневесеннее7182боронование ранневесеннее8723боронование ранневесеннее23604вывоз зерна из склада9205подвоз воды и ядов8006протравливание семян6627подвоз семян783,528посев23609прикатывание79010гербицидная обработка1406011обработка фунгицидами1406012свал128013обмолот244214прямое комбайнирование2442

Calcoliamo l'efficienza economica di questo evento: il servizio è la semina di frumento primaverile per 10 turni per 1 attrezzatura agricola 1 lavoratore, l'impresa fornisce solo attrezzatura agricola e un lavoratore (tabella 16).

Tabella 16 Calcolo dell'efficienza economica della manifestazione che fornisce servizi per la semina/raccolta del frumento primaverile Indicatore Valore, rub.1. Stipendio118002. Detrazioni per bisogni sociali35403. Ammortamento48614. Costi totali 202015. Risultati (ricavi)236006. Efficienza economica3399

L'efficienza economica dell'evento è di 3399 rubli. Come risultato di questo evento, l'azienda sarà in grado di ricevere entrate aggiuntive e aumentare i suoi profitti, pertanto le raccomandazioni proposte consentiranno di superare i fattori che influiscono negativamente sulle condizioni finanziarie dell'impresa Pushkinsky SPK. A seguito di tali interventi si verificherà un aumento del tipo di liquidità del bilancio, un aumento degli utili e, di conseguenza, un aumento del livello di redditività e un'accelerazione del giro d'affari degli asset aziendali.

Collegamenti alle fonti 1. Golubeva G.A. Stabilità finanziaria dell'impresa come base della sua redditività // Rivista scientifica studentesca europea. -2013. – n. 2; URL: sjes.esrae.ru/ru/3126 (accesso 17/03/2014).–[Accesso 16/03/2014].

2. Golubeva GA Analisi dei risultati finanziari della vendita di prodotti sull'esempio della SEC "Pushkinsky" del distretto di Omsk nella regione di Omsk // Il contributo dei giovani scienziati allo sviluppo innovativo del complesso agroindustriale della Russia: una raccolta di materiali di la conferenza scientifica e pratica tutta russa. -Penza: RIO PGSKhA, 2013. -S. 4951.3. Tyutyunnikov A. Programmi assicurativi per il rischio di perdita (morte) di colture agricole, realizzati con il sostegno statale nel 2012 /A. Tyutyunnikov // Agraria. Salviamo il raccolto. –2012. – N. 04 (aprile). P. 58. URL: http://www.askmag.ru/docs/newspaper/paper_agria_04_12.pdf. –[Accesso 16/03/2014].

Kovalenko Elena ValentinovnaCandidato di scienze economiche, professore associato, Dipartimento di economia, contabilità e controllo finanziario Bilancio statale federale Istituto di istruzione professionale superiore «Università statale agraria di Omsk intitolata a P.A. Stolypin, [email protetta] Galina AleksandrovnaStudente del secondo anno del Dipartimento di Economia, contabilità e controllo finanziario Istituzione educativa del bilancio statale federale dell'istruzione professionale superiore «Università statale agraria di Omsk intitolata a P.A. Stolypin, [email protetta] miglioramento delle condizioni finanziarie dell'azienda APC "Pushkinsky"

Annotazione.L'articolo è dedicato all'analisi della condizione finanziaria APC «Pushkinsky». Dai risultati dell'analisi in articolo fornisce raccomandazioni per migliorare la condizione finanziaria dell'azienda, calcolata la loro efficienza economica Parole chiave: analisi, condizione finanziaria, stabilità finanziaria, liquidità, redditività, attività commerciale e profitti.

La competitività e la solvibilità di un'entità economica sono determinate principalmente dall'organizzazione razionale delle finanze. L'economia di mercato non ha solo portato al rafforzamento del ruolo della finanza nel funzionamento

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Capitolo 1. Base teorica finanza e gestione in tutta l'impresa.

1.1. Essenza e funzioni della finanza.

La competitività e la solvibilità di un'entità economica sono determinate principalmente dall'organizzazione razionale delle finanze. L'economia di mercato non ha solo portato al rafforzamento del ruolo della finanza nel funzionamento dell'impresa. Ha determinato un nuovo posto per loro nel sistema economico. La maggior parte dei regolatori di mercato appartiene agli elementi del meccanismo finanziario, cioè fanno parte della finanza. La finanza nasce con l'avvento del denaro. Il denaro, agendo come mezzo di circolazione, diventa capitale, cioè un valore che si autoaccresce, ovvero un valore che porta profitto o reddito. Così, il denaro crea le condizioni per l'emergere della finanza come sfera indipendente dei rapporti monetari, come parte dei rapporti di produzione.

La finanza come concetto scientifico è solitamente associata a quei processi che si manifestano alla superficie della vita sociale in varie forme e sono necessariamente accompagnati dal movimento (contante o meno) di fondi. Sia che si parli della distribuzione degli utili e della formazione di fondi intra-economici presso le imprese, o del trasferimento dei pagamenti delle tasse alle entrate del bilancio statale, o del contributo di fondi ai fondi fuori bilancio o di beneficenza - in tutti questi e simili finanziari transazioni, c'è un movimento di fondi.

Ma il flusso di cassa da solo non rivela l'essenza della finanza. Per comprenderlo è necessario individuare quelle proprietà generali che caratterizzano la natura interna di tutti i fenomeni finanziari.

Se ignoriamo le numerose forme specifiche in cui si svolgono i processi finanziari, possiamo vedere la cosa comune che li unisce: le relazioni alla base delle transazioni finanziarie tra i vari partecipanti alla produzione sociale, o le relazioni sociali. Per natura, questi rapporti sono rapporti di produzione.
(economici), poiché sorgono direttamente nella produzione sociale.

Le relazioni economiche sono eccezionalmente diverse: sorgono in tutte le fasi del processo riproduttivo, a tutti i livelli di gestione, in tutte le sfere dell'attività sociale. Allo stesso tempo, le relazioni economiche omogenee, presentate in una forma astratta generalizzata, formano una categoria economica. La finanza, esprimendo i rapporti di produzione realmente esistenti nella società, che hanno un carattere oggettivo e uno scopo sociale specifico, agiscono come una categoria economica.

La particolarità delle relazioni che compongono il contenuto della finanza come categoria economica risiede nel fatto che esse hanno sempre una forma espressiva monetaria. La natura monetaria delle relazioni finanziarie è un segno importante della finanza. Il denaro è un prerequisito per l'esistenza della finanza. Se non c'è denaro, non può esserci nemmeno la finanza, poiché quest'ultima è una forma sociale condizionata dall'esistenza della prima.
((.

L'emergere di relazioni finanziarie si fa sempre sentire attraverso il flusso di cassa reale. L'assenza di tale movimento nelle fasi di produzione e consumo del processo riproduttivo indica che non sono il luogo in cui ha avuto origine la finanza. Il vero movimento dei fondi avviene nella seconda e terza fase del processo di riproduzione, nella distribuzione e nello scambio. Tuttavia, la natura del movimento di valore (nella sua forma monetaria) in queste fasi è diversa, il che non consente di attribuire entrambi alla sfera di funzionamento della finanza. Al secondo stadio della riproduzione vi è un movimento unilaterale (senza controequivalente) della forma monetaria del valore; sul terzo - movimento bilaterale (contro) di valori, uno dei quali è sotto forma di denaro e l'altro - sotto forma di merci.

Pertanto, l'area di origine e funzionamento della finanza è la seconda fase del processo di riproduzione, in cui il valore del prodotto sociale è distribuito secondo lo scopo previsto e le entità aziendali, ciascuna delle quali deve ricevere la sua quota nel prodotto prodotto. Pertanto, una caratteristica importante della finanza come categoria economica è la natura distributiva delle relazioni finanziarie ((.

Tuttavia, questa caratteristica non è sufficiente per caratterizzare completamente l'essenza della finanza. La varietà dei rapporti di distribuzione porta al fatto che nella seconda fase del processo riproduttivo si trovano diverse categorie economiche: finanza, credito, salario, prezzo. La finanza differisce significativamente dalle altre categorie che operano nella fase di distribuzione dei costi.

La sfera iniziale per l'emergere delle relazioni finanziarie è costituita dai processi di distribuzione primaria del valore di un prodotto sociale, quando questo valore si scompone nei suoi elementi costitutivi (c, v e m) e la formazione varie forme reddito di cassa e risparmio.
L'allocazione dell'utile, dei contributi previdenziali, ecc. Come parte dei proventi della vendita di prodotti, viene effettuata con l'aiuto della finanza e riflette il processo di distribuzione dei costi secondo lo scopo previsto di ciascuna delle sue parti. Ulteriore ridistribuzione del valore tra entità aziendali (ritiro di parte dell'utile a disposizione dello Stato, pagamento delle tasse da parte dei cittadini del paese, ecc.) e specificazione della sua destinazione d'uso (direzione del profitto verso investimenti di capitale, formazione di fondi di incentivazione da varie fonti, ecc.) si verifica anche su base finanziaria.

La distribuzione e redistribuzione del valore con l'ausilio della finanza è necessariamente accompagnata dal movimento di fondi, che assumono una forma specifica di risorse finanziarie; sono formati da entità commerciali e dallo stato a spese di vari tipi di entrate, detrazioni e entrate in denaro e sono utilizzati per la riproduzione ampliata, incentivi materiali per i lavoratori, soddisfazione dei bisogni sociali e di altro tipo della società. Le risorse finanziarie fungono da portatrici materiali dei rapporti finanziari (11111(. Il fatto che le risorse finanziarie appartengano a una determinata entità economica e lo Stato consente loro di essere separate dai fondi della popolazione e, in particolare, di tracciare un confine tra finanza e salari.

L'utilizzo delle risorse finanziarie avviene principalmente attraverso fondi a destinazione specifica, sebbene sia possibile anche una forma non finanziaria del loro utilizzo. I fondi finanziari sono una componente importante del sistema generale di fondi monetari che funziona nell'economia.
La forma stock di utilizzo delle risorse finanziarie è oggettivamente predeterminata dai bisogni di riproduzione allargata e presenta alcuni vantaggi rispetto alla forma non stock: permette di collegare più strettamente la soddisfazione di qualsiasi esigenza con le capacità economiche della società.

La considerazione delle risorse finanziarie come vettori materiali di relazioni finanziarie consente di distinguere la finanza dall'insieme delle categorie coinvolte nella distribuzione dei costi. Nessuno di loro, fatta eccezione per la finanza, è caratterizzato da un tale vettore materiale.
Quindi, un'importante specificità della finanza, che la distingue dalle altre categorie distributive, è che i rapporti finanziari sono sempre legati alla formazione di entrate e risparmi di cassa, che si configurano come risorse finanziarie (11111(. Questa caratteristica è comune alle relazioni di eventuali formazioni socio-economiche, Ovunque esse funzionino, le forme e le modalità con cui le risorse finanziarie vengono generate e utilizzate sono cambiate a seconda del mutamento della natura sociale della società.

Lo studio dell'essenza economica della finanza, l'individuazione delle specificità di questa categoria ci permette di dare la seguente definizione.
La finanza è un insieme di relazioni monetarie che sorgono nel processo di distribuzione e ridistribuzione del valore del prodotto sociale lordo e parte della ricchezza nazionale in connessione con la formazione di reddito in contanti e risparmi da entità commerciali e dallo stato e il loro utilizzo per ampliato riproduzione, incentivi materiali per i lavoratori, soddisfazione dei bisogni sociali e di altro genere della società.

I rapporti finanziari per natura sono distributivi e la distribuzione del valore è svolta principalmente dai soggetti. Questi ultimi formano fondi stanziati a seconda del ruolo che svolgono nella produzione sociale.
È il ruolo del soggetto nella produzione sociale che funge da criterio oggettivo per la classificazione dei rapporti finanziari. In conformità con esso, nell'insieme totale delle relazioni finanziarie, si distinguono tre grandi aree interconnesse: le finanze delle entità aziendali
(imprese, enti, istituzioni), assicurazioni, finanza pubblica (11111(. A seconda della natura delle attività dei soggetti all'interno di ciascuna di queste aree, si possono distinguere vari collegamenti. Ciascun collegamento svolge i propri compiti, ha una propria struttura del apparato finanziario, ma insieme formano un sistema statale finanziario (Fig. 1.1)

Riso. 1.1. La struttura del sistema finanziario dello Stato.

L'interazione tra i selezionati anelli del sistema finanziario avviene, di norma, attraverso la mediazione di istituzioni del sistema bancario, che svolgono un ruolo particolarmente importante in relazione al funzionamento delle finanze dell'impresa.

Le finanze delle entità aziendali sono l'elemento principale dello schema di cui sopra e rappresentano le relazioni monetarie associate alla formazione e alla distribuzione delle risorse finanziarie. Le risorse finanziarie sono formate da fonti quali: fondi propri e assimilati (capitale sociale, conferimenti di azioni, profitto dalle attività principali, reddito fisso, ecc.); mobilitato sul mercato finanziario a seguito di operazioni con titoli; percepito in ordine di ridistribuzione (sussidi di bilancio, risarcimenti assicurativi, ecc.).

Le finanze di un'entità aziendale svolgono tre funzioni principali:

1) formazione, mantenimento di una struttura ottimale e incremento del potenziale produttivo;

2) assicurare le attività finanziarie ed economiche correnti;

3) assicurare la partecipazione di un soggetto economico all'attuazione della politica sociale.

L'assicurazione è l'insieme dei rapporti redistributivi tra i partecipanti al contratto di assicurazione concernenti la creazione di un fondo assicurativo target a scapito dei contributi monetari, destinato a risarcire eventuali danni in relazione alle conseguenze degli eventi assicurati. Come risultato delle attività delle organizzazioni assicurative, si formano potenti fondi di risorse finanziarie. Attualmente in
In Russia, l'attività assicurativa è demonopolizzata, vengono create organizzazioni assicurative non statali. In Occidente le compagnie di assicurazione, di regola, non appartengono a strutture statali; allo stesso tempo, esiste anche un sistema di sicurezza sociale statale (previdenza sociale).

Le finanze pubbliche sono il mezzo più importante per ridistribuire il valore del prodotto sociale e parte della ricchezza nazionale. Si basano sul sistema dei bilanci: federale, repubblicano, locale. Un elemento distinto nel sistema delle finanze pubbliche comprende i fondi fuori bilancio, il cui scopo principale è finanziare alcune attività mirate. I principali fondi fuori bilancio sono: il Fondo pensione, il Fondo di previdenza sociale, il Fondo statale per l'occupazione, il Fondo federale di assicurazione medica obbligatoria.

Ciascun anello del sistema finanziario, a sua volta, è articolato in sotto-collegamenti a seconda dell'appartenenza settoriale dei soggetti, delle forme di proprietà, della natura delle attività e di altri fattori con una propria struttura organizzativa, funzioni, scopi e obiettivi. L'essenza del rapporto tra le aree individuate e i collegamenti del sistema finanziario è il reciproco sostegno finanziario delle loro attività e si esprime sotto forma di tasse, canoni, detrazioni, dazi, sanzioni, stanziamenti, ecc.
Questi rapporti si basano sulle finanze degli enti economici, più precisamente sul sostegno finanziario ai costi di riproduzione, svolto in tre forme: autofinanziamento, prestito e finanziamento pubblico. L'ottimizzazione del rapporto tra le forme di sicurezza finanziaria elencate è effettuata dallo Stato attraverso la sua politica finanziaria.

La finanza è uno strumento di distribuzione del valore oggettivamente condizionato. L'essenza della finanza come sfera speciale delle relazioni distributive si manifesta principalmente attraverso la funzione distributiva. È attraverso questa funzione che si realizza lo scopo pubblico della finanza, fornendo a ciascun ente imprenditoriale le risorse finanziarie di cui ha bisogno, utilizzate sotto forma di fondi a destinazione specifica. È con l'ausilio di questa funzione che si realizza la distribuzione primaria del valore di nuova creazione e la formazione del reddito primario sulla base: utili, oneri sociali, ecc.; nell'orbita della funzione distributiva rientra anche il fondo ammortamento.

I soggetti nel metodo finanziario di distribuzione sono legali e individui, che partecipano al processo di riproduzione, a disposizione del quale si trovano e si formano fondi per scopi speciali.

Grazie alla funzione distributiva, la finanza serve il processo riproduttivo nel suo insieme, influenzando attivamente tutte le sue fasi. Con l'ausilio di tale funzione si realizza anzitutto la sostituzione del costo dei mezzi di produzione consumati e la formazione del reddito in varie forme; allo stesso tempo, la funzione distributiva consente alle imprese di formare fondi speciali necessari per soddisfare le esigenze di sviluppo della produzione e incentivi materiali per i lavoratori.

Questa funzione, nonostante la sua versatilità, non rivela completamente le proprietà inerenti alla finanza come categoria economica. Il fatto è che la finanza, associata al movimento del valore del prodotto sociale, espresso in termini monetari, ha la proprietà di determinare quantitativamente
(attraverso risorse finanziarie e fondi) riflettono il processo riproduttivo nel suo insieme e le sue varie fasi. Grazie a questa proprietà, le finanze sono in grado di “segnalare” costantemente come si formano le proporzioni del prodotto sociale distribuito, se è assicurata la continuità del processo riproduttivo, se i fondi stanziati sono formati in modo tempestivo e completo nei diversi ambiti e settori dell'economia.
La capacità della finanza di riflettere quantitativamente l'andamento del processo riproduttivo, “segnalando” di malfunzionamenti e deviazioni, consente di controllare sistematicamente le proporzioni dei costi che si stanno sviluppando nella società. La proprietà oggettivamente inerente alla finanza, che consiste nella loro capacità di “segnalare” l'andamento del processo distributivo, si manifesta attraverso un'altra funzione della finanza: il controllo.

La base della funzione di controllo della finanza è il movimento delle risorse finanziarie, che avviene sia in forma stock che non.
Poiché la finanza "penetra" tutta la produzione sociale, tutte le sue sfere e divisioni, tutti i livelli di gestione, esse agiscono
"strumento universale di controllo da parte della società sulla produzione, distribuzione e circolazione del prodotto sociale totale" ((.

L'informazione finanziaria funge da strumento per l'attuazione della funzione di controllo della finanza. È contenuto negli indicatori finanziari disponibili nella rendicontazione contabile, statistica e operativa.
Gli indicatori finanziari sono una sorta di indicatori di costo, la loro particolarità è nella natura sintetica (complessa) della riflessione di vari aspetti dell'attività economica di imprese, organizzazioni, istituzioni.
Gli indicatori finanziari consentono di vedere i vari aspetti del lavoro delle imprese e valutare i risultati dell'attività economica; sulla base di queste, si adottano misure per eliminare gli aspetti negativi individuati.

La funzione di controllo della finanza può essere attuata con maggiore o minore completezza. Il grado e la profondità di attuazione della funzione di controllo sono in gran parte determinati dallo stato della disciplina finanziaria nell'economia.
La disciplina finanziaria è una procedura obbligatoria per tutte le imprese, organizzazioni, istituzioni e funzionari per condurre un'economia finanziaria, rispettare norme e regole stabilite e adempiere agli obblighi finanziari. I requisiti della disciplina finanziaria sono determinati, da un lato, dai principi generali dell'organizzazione della finanza e, dall'altro, dalle condizioni specifiche per il funzionamento della finanza nelle divisioni strutturali della produzione materiale e in quella non produttiva sfera.

La funzione di controllo non opera isolatamente, ma in stretta unione con la funzione di distribuzione. L'azione simultanea di entrambe le funzioni permette di manifestare pienamente l'essenza economica della finanza. Le funzioni di distribuzione e controllo riflettono due aspetti indissolubilmente legati delle relazioni finanziarie. A vita reale non esistono tali rapporti finanziari che siano solo di natura distributiva e non abbiano una funzione di controllo; allo stesso tempo, non sussistono tali rapporti finanziari che avrebbero proprietà di controllo e non sarebbero distributivi. Le funzioni distributive e di controllo sono due facce dello stesso processo economico. Solo nella loro unità e stretta interazione la finanza può manifestarsi come una categoria di distribuzione del valore.

1.2. Sistema di gestione finanziaria presso l'impresa.

L'economia di mercato nella Federazione Russa sta guadagnando slancio. Insieme ad essa, la concorrenza si sta rafforzando come principale meccanismo di regolazione del processo economico. Pertanto, la competitività di un'entità economica può essere assicurata solo da una corretta gestione della circolazione delle risorse finanziarie e dei capitali a sua disposizione.

Il processo di funzionamento di qualsiasi impresa è ciclico. All'interno di un ciclo si realizzano: l'attrazione delle risorse necessarie, la loro combinazione nel processo produttivo, la vendita dei manufatti e la ricezione dei risultati finanziari finali. In un'economia di mercato, c'è uno spostamento delle priorità negli oggetti e negli obiettivi del sistema di gestione di un'entità economica. Come è noto, oggetti economici consolidati e relativamente indipendenti che costituiscono l'ambito di applicazione delle funzioni di gestione generale sono il denaro (più precisamente, le risorse finanziarie), le risorse di lavoro, i mezzi e gli oggetti di lavoro. In un'economia pianificata centralmente, le priorità nella gestione di questi oggetti, di regola, non erano poste. La pianificazione totale, la centralizzazione e le limitate risorse inerenti a questo tipo di economia prevedevano l'introduzione del loro rigido finanziamento. La libertà nella manipolazione delle risorse, la loro reciproca sostituzione era molto limitata.
Inoltre, le imprese sono state collocate in un quadro finanziario ristretto e non hanno potuto scegliere la struttura più razionale (a loro avviso) di tutte le risorse utilizzate.

In un'economia di mercato, queste restrizioni vengono in gran parte rimosse (i limiti vengono cancellati, il ruolo dell'approvvigionamento centralizzato viene ridotto, ecc.) e una gestione efficace implica l'ottimizzazione del potenziale di risorse di un'impresa. In questa situazione, l'importanza gestione efficace risorse finanziarie. Il benessere finanziario dell'impresa nel suo insieme, dei suoi proprietari e dipendenti dipende da quanto efficacemente e opportunamente vengono trasformati in capitale fisso e circolante, nonché in mezzi per stimolare la forza lavoro. In queste condizioni, le risorse finanziarie sono di fondamentale importanza, poiché si tratta dell'unico tipo di risorse d'impresa che possono essere trasformate direttamente e con un intervallo minimo di tempo in qualsiasi altro tipo di risorse (11111 (. In un modo o nell'altro, il ruolo di le risorse finanziarie sono importanti a tutti i livelli di gestione (strategico, tattico, operativo), tuttavia, acquisiscono un significato speciale in termini di strategia di sviluppo dell'impresa. Pertanto, la gestione finanziaria (gestione finanziaria), come una delle funzioni principali del apparato di gestione, acquisisce un ruolo chiave in un'economia di mercato.

Qualsiasi attività inizia con la formulazione e la risposta alle seguenti tre domande chiave: 1) quale dovrebbe essere la dimensione e la composizione ottimale del patrimonio dell'impresa, consentendo di raggiungere gli obiettivi e gli obiettivi fissati per l'impresa?; 2) dove trovare le fonti di finanziamento e quale dovrebbe essere la loro composizione ottimale?; 3) come organizzare la gestione attuale e futura delle attività finanziarie, garantendo la solvibilità e la stabilità finanziaria dell'impresa?

Questi problemi vengono risolti nell'ambito della gestione finanziaria, che è uno dei sottosistemi chiave del sistema generale di gestione dell'impresa.
La logica del suo funzionamento è mostrata in Figura 1.2 (p.).

La struttura organizzativa del sistema di gestione finanziaria di un'entità economica, così come il suo personale, possono essere costruiti in vari modi, a seconda delle dimensioni dell'impresa e del tipo di attività. Per una grande azienda, il più tipico è l'isolamento di un servizio speciale, guidato da un vicepresidente per le finanze (direttore finanziario) e, di regola, che include contabilità e un dipartimento finanziario.

Nelle piccole imprese, il ruolo di direttore finanziario è solitamente svolto da Capo Ragioniere. Il lavoro di un manager finanziario o fa parte del lavoro del top management dell'azienda, oppure è associato al fornirgli le informazioni analitiche necessarie e utili per prendere decisioni gestionali di natura finanziaria. Il gestore finanziario si trova costantemente di fronte al problema della scelta delle fonti di finanziamento. La sua particolarità sta anche nel fatto che il mantenimento dell'una o dell'altra fonte costa all'impresa in modo diverso. Ogni fonte di finanziamento ha il suo prezzo, e questo prezzo può anche essere di natura stocastica.

Riso. 1.2. La struttura e il processo di funzionamento del sistema di gestione finanziaria dell'impresa.

Le decisioni finanziarie sono accurate solo se la base di informazioni è buona e obiettiva. Il livello di obiettività dipende dalla misura in cui il mercato dei capitali corrisponde a un mercato efficiente. Ciò sottolinea l'eccezionale importanza delle funzioni svolte dal gestore finanziario (sulla rivista "Fortune" del 1976 si osservava che
25,3% personale anziano Le più grandi società americane hanno iniziato le loro attività nel campo della finanza (1111 (). Indipendentemente dalla struttura organizzativa dell'azienda, il manager finanziario è responsabile dell'analisi dei problemi finanziari, della presa di decisioni in alcuni casi o della formulazione di raccomandazioni all'alta dirigenza.

La logica di individuazione delle aree di attività di un gestore finanziario è strettamente correlata alla struttura di bilancio, quale principale modulo di rendicontazione che riflette la condizione patrimoniale e finanziaria dell'impresa (Fig. 1.3).

Fig.1.3. Aree chiave di attività di un manager finanziario

Le aree di attività selezionate determinano simultaneamente i compiti principali che il manager deve affrontare. La composizione di questi compiti può essere dettagliata come segue.

Nell'ambito della prima direzione, viene effettuata una valutazione generale:

I beni aziendali e le fonti della loro formazione;

L'importo e la composizione delle risorse necessarie per mantenere il potenziale economico raggiunto dell'impresa ed espandere le sue attività;

Fonti di finanziamento aggiuntivo;

Sistemi di monitoraggio dello stato e dell'efficienza nell'uso delle risorse finanziarie.

La seconda direzione prevede una valutazione dettagliata di:

Il volume delle risorse finanziarie richieste;

Forme della loro presentazione (credito a lungo oa breve termine, contanti);

Gradi di disponibilità e tempi di presentazione (la disponibilità delle risorse finanziarie può essere determinata dai termini del contratto; i finanziamenti devono essere disponibili nella giusta quantità e al momento giusto);

Il costo del possesso di questo tipo di risorsa (tassi di interesse, altre condizioni formali e informali per fornire questa fonte di fondi);

Il rischio associato a questa fonte di fondi.

La terza direzione prevede l'analisi e la valutazione delle decisioni di investimento a lungo e a breve termine:

L'ottimalità della trasformazione delle risorse finanziarie in altri tipi di risorse (materiali, lavorative, monetarie);

Opportunità ed efficienza degli investimenti in immobilizzazioni, loro composizione e struttura;

capitale circolante ottimale;

Efficienza degli investimenti finanziari.

L'assunzione di decisioni sulla base delle suddette stime avviene a seguito dell'analisi di soluzioni alternative che tengano conto del compromesso tra esigenze di liquidità, stabilità finanziaria e redditività.

Anche l'assegnazione dei principali compiti della gestione finanziaria è determinata in gran parte dal contenuto del bilancio.
(fig.1.4).

Valutazione e analisi prospettiche delle attività commerciali e di investimento

Valutazione attuale della condizione finanziaria

Riso. 1.4. Strutturare il contenuto della gestione finanziaria dell'impresa.

Formuliamo un sistema di obiettivi che definiscano i segni di una gestione finanziaria di successo:

Sopravvivenza dell'impresa in un ambiente competitivo;

Evitare il fallimento e gravi fallimenti finanziari;

Massimizzare il "prezzo" dell'impresa;

Tassi di crescita accettabili del potenziale economico dell'impresa;

Crescita dei volumi di produzione e vendita;

Massimizzazione del profitto;

Minimizzazione dei costi.

La priorità di un particolare obiettivo è determinata dall'impresa stessa in base alla situazione attuale.

Gli obiettivi sono realizzati attraverso l'uso di vari strumenti finanziari. Ci sono diversi approcci per interpretare il concetto
"strumento finanziario" (1111(. Nella sua forma più generale, per strumento finanziario si intende qualsiasi contratto in base al quale si ha un aumento simultaneo delle attività finanziarie di un'impresa e delle passività finanziarie di un'altra impresa. Gli strumenti finanziari sono suddivisi in primari (denaro, titoli, debiti e attivi sull'operatività corrente) e secondari, o derivati ​​(opzioni finanziarie, futures, contratti a termine).

Esiste anche un'interpretazione più semplificata del termine “strumento finanziario”. In base ad essa si distinguono tre categorie principali di strumenti finanziari: contante (fondi in cassa e in conto corrente, valuta), titoli di credito (obbligazioni, futures, opzioni, ecc.) e modalità di partecipazione al capitale autorizzato (azioni e azioni).

I metodi di gestione finanziaria sono diversi. I principali sono: previsione, pianificazione, fiscalità, assicurazione, autofinanziamento, prestito, sistema di liquidazione, sistema di assistenza finanziaria, sistema di sanzioni finanziarie, sistema di ammortamento, sistema di incentivazione, principi di pricing, operazioni fiduciarie, operazioni di garanzia, operazioni di trasferimento, factoring, affitto, locazione.
Un elemento integrante dei metodi di cui sopra sono metodi speciali di gestione finanziaria: prestiti, prestiti, tassi di interesse, dividendi, quotazione dei tassi di cambio, accise, sconti, ecc. La base del supporto informativo per il sistema di gestione finanziaria è qualsiasi informazione di un natura:

Bilancio d'esercizio;

Rapporti delle autorità finanziarie;

Informazioni delle autorità del sistema bancario;

Informazioni su merci, azioni e borse valutarie;

Altre informazioni.

Il supporto tecnico del sistema di gestione finanziaria ne è un elemento indipendente e molto importante. Molti sistemi moderni basati sulla tecnologia paperless (regolamenti interbancari, regolamenti reciproci, regolamenti tramite carte di credito, ecc.) sono impossibili senza l'uso di reti informatiche, computer personale, pacchetti funzionali di programmi applicati.

Il funzionamento di qualsiasi sistema di gestione finanziaria è svolto nel quadro dell'attuale quadro giuridico e regolamentare. Questi includono: leggi, decreti del Presidente della Federazione Russa, risoluzioni
Governi della Federazione Russa, ordini e ordini di ministeri e dipartimenti, licenze, documenti statutari, norme, istruzioni, linee guida, ecc.

1.3. Basi metodologiche per l'analisi della condizione finanziaria di un'impresa

Il passaggio a un'economia di mercato, l'organizzazione della produzione con varie forme di proprietà e gestione hanno richiesto un approccio più approfondito e sistematico (completo) all'analisi della situazione finanziaria dell'impresa.

L'analisi finanziaria dell'impresa comprende un'analisi di:
1) - preliminare; 2) - stabilità finanziaria; 3) - liquidità di bilancio; 4) - rapporti finanziari; 5) - risultati finanziari; 6) - coefficienti di redditività e attività d'impresa.

L'analisi è condotta sulla base di una serie di indicatori economici. Un insieme di indicatori economici che caratterizzano la posizione finanziaria dell'impresa e l'attività dell'impresa dipende dalla profondità dello studio; tuttavia, la maggior parte dei metodi di analisi della posizione finanziaria (11111 prevede il calcolo dei seguenti gruppi di indicatori: stabilità finanziaria, solvibilità, attività commerciale, redditività
(Fig. 1.5).

Riso. 1.5. Classificazione degli indicatori di condizione finanziaria.

Il risultato dell'analisi preliminare è una valutazione generale della condizione finanziaria, nonché la determinazione della solvibilità e una struttura patrimoniale soddisfacente dell'impresa. Per identificare le cause dell'attuale situazione finanziaria, le prospettive e le vie specifiche per uscirne, viene effettuata un'analisi dettagliata, approfondita e completa delle attività dell'impresa. Vengono analizzate la dinamica della valuta di bilancio, la struttura delle passività, le fonti di formazione del capitale circolante e la loro struttura, le immobilizzazioni e altre attività non correnti, i risultati dell'attività finanziaria dell'impresa.

Analizzando la struttura delle passività, si realizzano i seguenti obiettivi: a) viene determinato il rapporto tra le fonti di finanziamento dell'impresa prese in prestito e quelle proprie; b) si rileva l'accantonamento di riserve e costi dell'impresa con proprie fonti, nonché tenendo conto dei prestiti a lungo termine e quindi a breve termine; tale analisi fornisce il quadro più completo dell'accantonamento di riserve e costi con proprie fonti di finanziamento; c) si considerano le ragioni per la formazione dei debiti (dipendenti e indipendenti dall'impresa), la sua quota nelle obbligazioni dell'impresa, la dinamica, la struttura, la quota dei debiti scaduti.

L'analisi della struttura delle passività viene effettuata congiuntamente all'analisi delle fonti di formazione del capitale circolante. Quando si esegue un'analisi, un prestito a lungo termine può essere equiparato alle fonti proprie dell'azienda, poiché viene utilizzato principalmente per formare immobilizzazioni. Inoltre, nell'ambito delle proprie fonti dovrebbero essere prese in considerazione anche altre fonti di formazione del capitale circolante (risconti passivi, riserve per spese e pagamenti futuri, riserve per svalutazione crediti) a determinate condizioni.

Dal tipo di stabilità finanziaria e dal suo cambiamento, si può giudicare l'affidabilità dell'impresa in termini di solvibilità.

L'analisi della stabilità finanziaria inizia con indicatori che riflettono l'essenza della stabilità della condizione finanziaria. Considerato che i finanziamenti a lungo ea medio termine sono principalmente diretti all'acquisizione di immobilizzazioni e investimenti di capitale, al fine di soddisfare la condizione di solvibilità è necessario limitare le rimanenze ei costi al valore del proprio capitale circolante.

In conformità con l'indicatore dell'accantonamento di riserve e costi con fonti proprie e prese in prestito, si distinguono i seguenti tipi di stabilità finanziaria:

1) assoluta stabilità della condizione finanziaria - il capitale circolante proprio prevede integralmente riserve e costi; è estremamente raro;

2) una condizione finanziaria normalmente stabile - scorte e costi sono forniti dall'importo del proprio capitale circolante e da fonti di prestito a breve termine;

3) condizione finanziaria instabile - riserve e costi sono forniti a spese del proprio capitale circolante, fonti di prestito a lungo termine e prestiti e prestiti a breve termine, cioè a spese di tutte le principali fonti di formazione di riserve e costi;

4) condizione finanziaria di crisi - scorte e costi non sono forniti dalle fonti della loro formazione; La società è sull'orlo del fallimento.

L'analisi della liquidità del bilancio consente di valutare il merito creditizio dell'impresa, ovvero la capacità di estinguere le proprie obbligazioni.
La liquidità è determinata coprendo le obbligazioni dell'impresa con il suo patrimonio, il cui periodo di trasformazione in denaro corrisponde alla scadenza delle obbligazioni. Le attività più liquide (contanti e titoli dell'impresa) devono essere maggiori o uguali alle passività più urgenti (debiti); attività di rapido realizzo (crediti e altre attività) - maggiori o uguali alle passività a breve termine; attività a lenta rotazione (scorte e costi, escluse le spese differite) - maggiori o uguali alle passività a lungo termine; attività di difficile vendita (immobilizzazioni immateriali, immobilizzazioni, investimenti in corso e attrezzature per l'installazione) - minori o uguali a passività durevoli
(fonti di fondi propri).

Se queste condizioni sono soddisfatte, il saldo è considerato assolutamente liquido. Nel caso in cui almeno una delle condizioni non sia soddisfatta, la liquidità del saldo differisce in misura maggiore o minore da quella assoluta. Allo stesso tempo, la mancanza di fondi in un gruppo di attività è compensata dal loro eccesso in termini di valore in un altro gruppo.
Va tenuto presente che in una situazione reale, attività meno liquide non possono sostituire quelle più liquide.

Per una valutazione completa della liquidità di bilancio (valutazione della situazione finanziaria in termini di liquidità, selezione del partner più affidabile), l'indicatore di liquidità totale (fl) ((:

NLA + 0,5*BRA + 0,3*MRA

dove NLA - le attività più liquide;

BRA - beni a rapido realizzo;

MRA - beni a lenta rotazione;

NSO - gli obblighi più urgenti;

KSP - passività a breve termine;

DSP - passività a lungo termine.

Studiare i cambiamenti nella sostenibilità dell'impresa o della condotta analisi comparativa diverse aziende concorrenti utilizzano rapporti finanziari; i principali sono riportati nella Tabella 1.1.

Tabella 1.1

Indici finanziari

| Nome del coefficiente | Procedura di calcolo | Standard |
|1. Indipendenza | P1 / IB | Più di 0,5 |
|2. Il rapporto tra prestiti e | P6 | Max. 1 |
| Fondi propri | | | |
|3. Sicurezza delle riserve e dei costi | P4 + P5 - A1 | 1 |
| proprie fonti | | | |
|4. Liquidità |(NLA + BRA) / P6 |0,8 - 1 |
|5. Liquidità assoluta | NLA / P6 | Min. 0,2 |
|6. Copertura (solvibilità) | A2 / P6 | Min. 2 |
|7. Il valore reale dell'immobile | OS + PZ + NP | Min. 0,5 |
| Scopo industriale | | | |

dove IB - bilancio;

OS - immobilizzazioni;

ПЗ - scorte industriali;

NP - lavori in corso;

A1 - il risultato della sezione I del bilancio patrimoniale;

A2 - il risultato della sezione II del saldo patrimoniale;

P4 - il risultato della sezione IV del passivo dello stato patrimoniale;

P5 - il risultato della sezione V del passivo dello stato patrimoniale;

P6 - il risultato della sezione VI della passività di bilancio;

Gli obiettivi primari dell'analisi della performance finanziaria dell'impresa sono valutare:

Dinamica degli indicatori di profitto (validità della formazione e distribuzione del suo valore effettivo, identificazione e misurazione dell'effetto di vari fattori sull'utile, valutazione di eventuali riserve per ulteriore crescita dell'utile);

Attività commerciale e redditività dell'impresa, che sono caratterizzate dai seguenti indicatori (Tabella 1.2).

Tabella 1.2

Fattori di redditività e attività commerciale dell'impresa

| Nome | Ordine | Caratteristiche |
| Coefficiente | | |
| | Calcolo | |
|1. La redditività di tutti | Pr. / IB|Mostra efficienza |
| capitale dell'impresa | | | uso di tutti i beni | |
| | | Imprese. | |
|2. Redditività delle vendite | Es. / In | Mostra quanto profitto |
| | | per unità | |
| | | prodotti venduti | |
|3. Redditività del principale | | Riflette l'efficienza | |
| Fondi e altro | Pr. / A1 | utilizzo di immobilizzazioni e |

|4. Redditività | es. / P4|Mostra efficienza |
| Capitale | | Usa il tuo | |
| | | capitale |
|5. Fatturato totale | In / IB | Riflette il tasso di rotazione del totale |
| capitale | | capitale dell'impresa | |
|6. Fatturato | In / P4 | Mostra il tasso di rotazione |
| Capitale | | Capitale |
|7. Fatturato | B / A2 | Mostra il tasso di rotazione di tutti |
| strumenti mobili | | | strumenti mobili | |
|8. Fatturato | In / PZ | Riflette il numero di scambi di azioni e |
| Materiale trattabile | | | costo dell'impresa | |
| Fondi | | |
|9. Fatturato terminato | In / GP | Mostra il tasso di rotazione |
| prodotti | | Prodotti finiti | |
|10. Fatturato | In / DZ | Mostra un aumento (crescita |
| crediti | | Coefficiente) o diminuire | |
| | | (riduzione) commerciale | |
| | | Prestito concesso | |
| | | impresa | |
|11. Il periodo medio di rotazione | 365 * DZ / | caratterizza il periodo medio |
| crediti | In | rimborso crediti | |
| | | debito |
|12. Fatturato | In / KZ | Mostra un aumento o |
| debito creditore | | | riduzione del credito commerciale, | |
| | | fornito dall'azienda | |
|13. Il periodo medio di rotazione | 365 * KZ / | Caratterizza il periodo medio |
| Debiti | In | rimborso di crediti | |
| | | debito |
|14. Rendimento delle attività principali | B / A1 | Caratterizza l'efficacia |
| Fondi e altro | | utilizzo di immobilizzazioni e | |
| attività non correnti | | | Altre attività non correnti | |
|15. Produttività, in | A (PF, | Mostra quanti account per |
| calcolo per 1 | Es.) | patrimonio di un dipendente, | |
| dipendente medio, | H | beni di produzione, profitti |
| milione strofinare. | | |

dove il pr. - profitto;

B - proventi dalla vendita di prodotti (lavori, servizi);

GP - i resti dei prodotti finiti;

DZ - crediti;

KZ - debiti verso fornitori;

A - il valore dei beni dell'impresa;

PF - il costo medio annuo delle attività di produzione.

Per valutare la soddisfazione della struttura di bilancio e il grado di solvibilità dell'impresa, è possibile utilizzare l'approvato
Decreto del governo della Federazione Russa "Su alcune misure per l'attuazione della legislazione sull'insolvenza (fallimento) delle imprese"
498 del 20 maggio 1994, un sistema di criteri in base al quale sono calcolati tre indicatori per l'ultima data di rendicontazione:

1) indice di liquidità corrente (KTL):

Il risultato della II sezione del bene

L'esito della sezione VI del passivo - gli importi dei righi n. 640, 650, 660

Valore standard minimo KTL = 2

2) coefficiente di fondi propri (KOSS):

Il risultato della sezione IV della passività - Il risultato della sezione I dell'attività

Il risultato della II sezione del bene

Valore standard minimo di CMRR = 0,1

3) a) se durante l'analisi si ottiene un valore insoddisfacente di almeno uno dei suddetti coefficienti, viene calcolato il terzo coefficiente - il ripristino della solvibilità (KVP):

(KTL a g + KTL n g) * 6

Se il valore di questo coefficiente non raggiunge uno, l'impresa non ha una reale opportunità di ripristinare la propria solvibilità nei prossimi sei mesi; b) se si ottengono valori positivi per KTL e KOSS, si calcola il coefficiente di possibile perdita di solvibilità nei prossimi tre mesi (PLC):

(KTL a g + KTL n g) * 3

Se questo coefficiente è inferiore a uno, è possibile la perdita di solvibilità nel trimestre successivo.

Pertanto, un'analisi schematica della condizione finanziaria dell'impresa può essere rappresentata come segue (Fig. 1.6).

L'analisi della condizione finanziaria viene effettuata utilizzando le seguenti tecniche di base: confronti e raggruppamenti, sostituzioni a catena, differenze.
In alcuni casi possono essere utilizzati metodi di modellazione economica e matematica ( analisi di regressione, analisi di correlazione).

Il metodo di confronto consiste nel confrontare gli indicatori finanziari del periodo di rendicontazione con i loro valori pianificati e con gli indicatori del periodo precedente. Affinché i risultati del confronto forniscano le corrette conclusioni dell'analisi, è necessario garantire la comparabilità degli indicatori confrontati, ovvero la loro omogeneità.

La ricezione di riepiloghi e raggruppamenti consiste nel combinare materiali informativi in ​​tabelle analitiche. Ciò consente di effettuare i necessari confronti e conclusioni. I raggruppamenti analitici consentono nel processo di analisi di identificare la relazione tra vari fenomeni e indicatori economici; determinare l'influenza dei fattori più significativi e scoprire determinati modelli e tendenze nello sviluppo dei processi finanziari.

Il metodo delle sostituzioni a catena viene utilizzato per calcolare l'entità dell'influenza fattori individuali nel complesso generale del loro impatto sul livello dell'indicatore finanziario aggregato. Questa tecnica viene utilizzata nei casi in cui la relazione tra indicatori può essere espressa matematicamente sotto forma di relazione funzionale. L'essenza della ricezione delle sostituzioni a catena è che, sostituendo successivamente ogni indicatore di rendicontazione con quello di base, tutti gli altri indicatori sono considerati invariati. Questa sostituzione consente di determinare il grado di influenza di ciascun fattore sull'indicatore finanziario totale. L'uso delle sostituzioni a catena richiede una sequenza rigorosa per determinare l'influenza dei singoli fattori. Questa sequenza sta nel fatto che, prima di tutto, viene determinato il grado di influenza degli indicatori quantitativi.

L'accettazione delle differenze consiste nel fatto che la differenza assoluta o relativa (deviazione dalla linea di base) è preliminarmente determinata dai fattori oggetto di studio e dall'indicatore finanziario aggregato.
Quindi questa deviazione (differenza) per ciascun fattore viene moltiplicata per il valore assoluto di altri fattori correlati. La ricezione delle differenze e la ricezione delle sostituzioni a catena sono un tipo di ricezione, chiamata "eliminazione". L'eliminazione è una tecnica logica utilizzata nello studio delle relazioni funzionali, in cui l'influenza di un fattore viene individuata in sequenza ed è esclusa l'influenza di tutti gli altri.

Pertanto, sulla base di quanto sopra, si può affermare che l'analisi finanziaria è un metodo per valutare e prevedere la condizione finanziaria di un'impresa sulla base del suo bilancio. La condizione finanziaria, a sua volta, essendo un concetto complesso, dipende da molti fattori ed è caratterizzata da un sistema di indicatori che riflettono la disponibilità e il collocamento dei fondi, opportunità finanziarie reali e potenziali. Pertanto, nell'analisi della condizione finanziaria, vengono utilizzati metodi specifici. Differiscono in grande varietà, ma hanno quanto segue caratteristiche comuni: a) valutazione dell'attività dell'impresa nell'ottica dell'incremento dell'efficienza produttiva; b) determinazione dell'influenza dei singoli fattori sui risultati finali dell'impresa. Nel corso dell'analisi finanziaria viene fornita una valutazione della reale situazione finanziaria dell'impresa, vengono individuate eventuali riserve per il suo miglioramento e vengono sviluppate misure per l'utilizzo di tali riserve. Tutto ciò indica ancora una volta che l'analisi finanziaria dell'impresa non dovrebbe essere episodica, ma sistematica.
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cittadini

(individui)

Finanze pubbliche: bilancio; fondi fuori bilancio; prestito governativo

Assicurazione: sociale; rischi aziendali; proprietà; personale

Finanze degli enti commerciali: natura commerciale; natura non commerciale; associazioni pubbliche

Analisi e pianificazione finanziaria

Equità

immobilizzazioni

Gestione delle risorse

Gestione del capitale

Capitale raccolto

Attività correnti

Supporto legale e normativo del sistema di gestione finanziaria dell'impresa

SOTTOSISTEMA DI CONTROLLO

Struttura organizzativa della gestione finanziaria

Mezzi tecnici di gestione finanziaria

Personale del dipartimento finanziario

Strumenti finanziari

Metodi finanziari

Informazioni finanziarie

OGGETTO DI CONTROLLO

Fonti di risorse finanziarie

relazioni finanziarie

Risorse finanziarie

PRODUZIONE

Budget, proprietari, appaltatori

Flusso monetario

Flusso di informazioni

Flusso monetario

Flusso di informazioni

Flusso di informazioni

flusso materiale

Processo di gestione

1 V. V. Kovalev. L'analisi finanziaria. M.: “Finanza e statistica”, 1996, p.12.

Beni immobilizzati

Equità

Capitale preso in prestito a lungo termine

Risorse mobili

prestiti a breve termine

Soluzioni finanziarie a lungo termine

Soluzioni finanziarie a breve termine

Valutazione e gestione del patrimonio

Valutazione e gestione del denaro

Rendimento del capitale investito, valutazione del rischio

Mercato di capitali, beni e servizi

Frase

Fig.1.6. Lo schema di analisi della condizione finanziaria dell'impresa

Dinamica degli indicatori di profitto, redditività e attività d'impresa per il periodo in esame

Analisi della performance finanziaria, della redditività e dell'attività commerciale dell'impresa

Valori assoluti dei coefficienti in dinamica e loro limiti normativi

Analisi dei rapporti finanziari

Valutazione della liquidità attuale e prospettica. Valori del rapporto di liquidità

Analisi della liquidità del bilancio aziendale

Tipo di stabilità finanziaria

Analisi della stabilità finanziaria

Dinamica degli indicatori finanziari assoluti e specifici dell'impresa

Proprietà

Scorte e costi

Valutazione coerente della condizione finanziaria

Indicatori finanziari: bilancio dell'impresa, dichiarazione dei risultati finanziari e loro utilizzo

Dati iniziali per l'analisi della condizione finanziaria

NSO + 0,5*KSP + 0,3*DSP

INDICATORI DI SALUTE FINANZIARIA

Indicatori di stabilità finanziaria

Indicatori di redditività

Indicatori di attività aziendale

Indicatori di solvibilità

Coefficiente di indipendenza

Quota di fondi presi in prestito

Rapporto debito/patrimonio netto

Quota di crediti

La quota dei prestiti propri ea lungo termine. fondi

Indice di liquidità assoluto

Rapporto di copertura intermedio

Rapporto di copertura totale

Rapporto di copertura dei valori merci ma materiali

Struttura delle attività in base alla loro liquidità

Rapporto di rotazione generale

Fatturato delle scorte

Turnover di fondi propri

Fattori di produttività

Rendimento sul capitale totale

Efficienza nell'utilizzo dei fondi propri

Redditività degli asset produttivi

Redditività degli investimenti finanziari

Redditività delle vendite