Vamos analisar os 12 principais coeficientes Analise financeira empreendimentos. Devido à sua grande diversidade, muitas vezes é impossível entender quais deles são os principais e quais não são. Portanto, tentei destacar os principais indicadores que descrevem completamente as atividades financeiras e econômicas da empresa.
Na atividade, uma empresa sempre enfrenta suas duas propriedades: sua solvência e sua eficiência. Se a solvência da empresa aumenta, a eficiência diminui. Uma relação inversa pode ser observada entre eles. Tanto a solvência quanto o desempenho podem ser descritos por coeficientes. Você pode se debruçar sobre esses dois grupos de coeficientes, mas é melhor dividi-los ao meio. Assim, o grupo Solvência é dividido em Liquidez e Estabilidade Financeira, e o grupo Eficiência Empresarial é dividido em Rentabilidade e Atividade de Negócios.
Divida todos os coeficientes de análise financeira por quatro grandes grupos indicadores.
A tabela abaixo mostra a divisão em grupos.
Em cada um dos grupos, selecionaremos apenas os 3 primeiros coeficientes, como resultado, teremos apenas 12 coeficientes. Esses serão os coeficientes mais importantes e principais, porque, em minha experiência, eles descrevem de maneira mais completa as atividades da empresa. Os demais coeficientes que não constam no topo, via de regra, são consequência destes. Vamos ao que interessa!
Vamos começar com o trio de ouro dos índices de liquidez. Esses três índices fornecem uma compreensão completa da liquidez da empresa. Isso inclui três proporções:
Quem usa índices de liquidez?
O mais popular entre todos os coeficientes - é usado principalmente por investidores na avaliação da liquidez de uma empresa.
interessante para os fornecedores. Mostra a capacidade da empresa de pagar os fornecedores contratados.
Calculado pelos credores para avaliar a solvência rápida da empresa ao emitir empréstimos.
A tabela abaixo apresenta a fórmula de cálculo dos três índices de liquidez mais importantes e seus valores normativos.
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Chances |
Fórmula | Cálculo |
padrão |
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| 1 | Índice de liquidez atual |
Índice de liquidez corrente \u003d Ativo circulante / Passivo de curto prazo |
Ktl= p.1200/ (p.1510+p.1520) |
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| 2 | Índice de liquidez absoluta |
Índice de liquidez absoluta = (Caixa + Aplicações financeiras de curto prazo) / Passivo de curto prazo |
Cabo= p.1250/(str.1510+str.1520) | |
| 3 | Índice de liquidez rápida |
Índice de liquidez rápida = (Ativos circulantes-Estoques)/Passivos circulantes |
Kbl \u003d (p. 1250 + p. 1240) / (p. 1510 + p. 1520) |
Vamos passar à consideração de três coeficientes principais estabilidade financeira. A principal diferença entre os índices de liquidez e os índices de estabilidade financeira é que o primeiro grupo (liquidez) reflete a solvência de curto prazo e o último (estabilidade financeira) - de longo prazo. Mas, na verdade, tanto os índices de liquidez quanto os índices de estabilidade financeira refletem a solvência da empresa e como ela pode saldar suas dívidas.
coeficiente de autonomia(independência financeira) é usado por analistas financeiros para seus próprios diagnósticos de estabilidade financeira de sua empresa, bem como gerentes de arbitragem (de acordo com o Decreto do Governo da Federação Russa de 25 de junho de 2003 nº 367 “Ao aprovar o regras para análise financeira pelos administradores da arbitragem”).
Taxa de capitalização importante para investidores que o analisam para avaliar investimentos em determinada empresa. Uma empresa com um grande índice de capitalização será mais preferível para investimento. Valores muito altos do coeficiente não são muito bons para o investidor, pois a lucratividade do empreendimento e, consequentemente, a renda do investidor diminui. Além disso, o coeficiente é calculado pelos credores, quanto menor o valor, mais preferível é a concessão de um empréstimo.
recomendatório(de acordo com o Decreto do Governo da Federação Russa de 20 de maio de 1994 nº 498 “Sobre certas medidas para implementar a legislação sobre insolvência (falência) de uma empresa”, que se tornou inválido de acordo com o Decreto 218 de 15 de abril, 2003) é usado por gerentes de arbitragem. Este índice também pode ser atribuído ao grupo Liquidez, mas aqui iremos atribuí-lo ao grupo Estabilidade Financeira.
A tabela abaixo mostra a fórmula para calcular os três índices de estabilidade financeira mais importantes e seus valores padrão.
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Chances |
Fórmula | Cálculo |
padrão |
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| 1 | coeficiente de autonomia |
Rácio de Autonomia = Capital/Ativo |
Kavt = str.1300/p.1600 | |
| 2 | Taxa de capitalização |
Índice de capitalização = (Passivo de longo prazo + Passivo de curto prazo)/Capital próprio |
Kcap=(p.1400+p.1500)/p.1300 | |
| 3 | Taxa de capital de giro |
O coeficiente de segurança com capital de giro próprio \u003d (Capital próprio - Ativo não circulante) / Ativo circulante |
Kosos=(p.1300-p.1100)/p.1200 |
Passemos aos três índices de rentabilidade mais importantes. Esses índices mostram a eficácia da gestão de caixa na empresa.
Este grupo de indicadores inclui três coeficientes:
Taxa de retorno sobre ativos(ROA) é usado por analistas financeiros para diagnosticar o desempenho de uma empresa em termos de rentabilidade. O coeficiente mostra o retorno financeiro da utilização dos ativos da empresa.
Taxa de retorno sobre o patrimônio(ROE) é de interesse para empresários e investidores. Mostra com que eficiência o dinheiro investido (investido) na empresa foi usado.
Taxa de retorno sobre vendas(ROS) é usado pelo chefe do departamento de vendas, investidores e pelo proprietário do empreendimento. O coeficiente mostra a eficácia da venda dos principais produtos da empresa, além de permitir determinar a participação do custo nas vendas. Deve-se notar que o importante não é quantos produtos a empresa vendeu, mas quanto lucro líquido obteve com essas vendas.
A tabela abaixo mostra a fórmula para calcular os três índices de rentabilidade mais importantes e seus valores padrão.
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Chances |
Fórmula | Cálculo |
padrão |
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| 1 | Retorno sobre ativos (ROA) |
Retorno sobre Ativos = Lucro Líquido / Ativos |
ROA = p.2400/p.1600 |
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| 2 | Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) |
Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido = Lucro Líquido/Patrimônio Líquido |
ROE = str.2400/str.1300 | |
| 3 | Retorno sobre vendas (ROS) |
Taxa de Retorno sobre Vendas = Lucro Líquido / Receita |
ROS = p.2400/p.2110 |
Passamos à consideração dos três coeficientes mais importantes da atividade empresarial (volume de negócios). A diferença entre este grupo de coeficientes e o grupo de coeficientes de rentabilidade reside no fato de que eles mostram a eficiência não financeira do empreendimento.
Este grupo de indicadores inclui três coeficientes:
usado CEO, diretor comercial, chefe do departamento de vendas, gerentes de vendas, diretor financeiro e gerentes financeiros. O coeficiente mostra com que eficiência a interação entre nossa empresa e nossas contrapartes é construída.
É usado principalmente para determinar maneiras de aumentar a liquidez da empresa e é de interesse dos proprietários e credores da empresa. Mostra quantas vezes no período do relatório (geralmente um ano, mas talvez um mês, trimestre) a empresa pagou suas dívidas aos credores.
Pode ser utilizado por diretor comercial, gerente de vendas e gerentes de vendas. Ele determina a eficácia do gerenciamento de estoque na empresa.
A tabela abaixo mostra a fórmula para calcular os três índices de atividade empresarial mais importantes e seus valores padrão. Há um pequeno ponto na fórmula de cálculo. Os dados no denominador, via de regra, são tomados como médias, ou seja, o valor do indicador no início do período do relatório é adicionado ao final e dividido por 2. Portanto, nas fórmulas, em todo o denominador é 0,5.
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Chances |
Fórmula | Cálculo |
padrão |
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| 1 | Taxa de rotatividade de contas a receber |
Taxa de rotatividade de contas a receber = receita de vendas/média de contas a receber |
Kodz \u003d str.2110 / (str.1230np. + str.1230kp.) * 0,5 | dinâmica |
| 2 | Taxa de rotatividade de contas a pagar |
Taxa de rotatividade de contas a pagar= Receita de vendas/Média de contas a pagar |
Cockz =p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)*0,5 |
dinâmica |
| 3 | Taxa de rotatividade de estoque |
Taxa de rotatividade de estoque = receita de vendas/estoque médio |
Koz = linha 2110 / (linha 1210np. + linha 1210kp.) * 0,5 |
dinâmica |
Resumo
Vamos resumir os 12 principais coeficientes para a análise financeira da empresa. Convencionalmente, identificamos 4 grupos de indicadores de desempenho do empreendimento: Liquidez, Estabilidade financeira, Rentabilidade, Atividade empresarial. Em cada grupo, identificamos os 3 índices financeiros mais importantes. Os 12 indicadores obtidos refletem integralmente toda a atividade financeira e económica da empresa. É com o cálculo deles que vale a pena iniciar uma análise financeira. Para cada coeficiente, é fornecida uma fórmula de cálculo, portanto, não será difícil para você calculá-la para sua empresa.
Realizamos análises de equilíbrio horizontal e vertical
Avaliamos mudanças no estado de propriedade e capital com base em índices financeiros
Fazemos uma previsão de curto prazo do estado de solvência
Sugira ações para melhorar condição financeira
Para tomar decisões de gerenciamento oportunas, informações completas, confiáveis e transparentes são necessárias. Os especialistas realizam uma avaliação expressa da situação financeira da empresa com base no balanço.
Como analisar a situação financeira de um empreendimento e desenvolver medidas para melhorá-la, vamos considerar o exemplo de uma empresa regional produtora de confeitaria. O balanço patrimonial da empresa é apresentado na Tabela. 1, os resultados dos cálculos dos índices financeiros e índices de liquidez - na tabela. 2, 3.
Calcule o coeficiente de perda (recuperação) de solvência:
Vamos avaliar a possibilidade de restaurar a solvência nos próximos 6 meses:
índice de recuperação de solvência = (1,14 + 6 / 12 × (1,14 - 1,1169)) / 2 = 0,58 (< 1,0).
Assim, a administração da empresa deve tomar decisões de gestão racionais para restaurar a solvência da empresa nos próximos 6 meses.
Com base nos resultados da análise, é possível tirar as seguintes conclusões:
1. Moeda de saldo diminuiu no final do ano em 12.414 mil rublos. (-16,71%). Isso sugere que o patrimônio e o capital da organização, ou seja, sua atividade principal, diminuíram. Motivos da queda:
2. Valor ativos não circulantes aumentou devido a ativos fixos (+362 mil rublos, ou +27,61%) e ativos intangíveis. De acordo com os resultados da análise vertical, verifica-se que o rácio do ativo não corrente sobre o balanço no final do ano (5,77%) aumentou 2,64% face ao início do ano (3,13%) . Este é um resultado positivo, indicando um aumento no potencial produtivo da organização.
3. Valor ativos correntes diminuiu em todas as posições (exceto para IVA e investimentos financeiros de curto prazo) e em 13.659 mil rublos. (-18,98%).
Os estoques diminuíram 62,07%, o que indica queda nos volumes de produção, redução nos estoques de matérias-primas e produtos acabados.
4. Contas a receber diminuiu 10,82% (5360 mil rublos), no entanto, a participação deste item do balanço para período de relatório aumentou 4,72%.
Observação
A diferença nos resultados dos cálculos de contas a receber durante a análise horizontal e vertical surgiu devido ao fato de que as contas a receber diminuíram não tão significativamente quanto o total do balanço. Portanto, o crescimento da participação dos recebíveis na estrutura dos imóveis é um fato negativo, o que indica uma diminuição da mobilidade dos imóveis e uma diminuição da eficiência do giro.
5. De acordo com os resultados da análise horizontal, diminuiu e contas a pagar- em 20,43% (13.086 mil rublos). Isso indica uma redução nas dívidas urgentes. A análise vertical mostrou uma redução na participação do contas a pagar em 3,85%.
Por um lado, isso contribui para o crescimento da liquidez da organização, mas, por outro lado, a diminuição do valor das contas a pagar é duas vezes maior que a diminuição do valor dos recebíveis, e isso leva a uma redução em capital de giro próprio e diminuição da estabilidade financeira da organização.
6. Valor equidade diminuiu em 2193 mil rublos. (-32,68%) devido à redução do volume de lucros retidos, ou seja, o desempenho financeiro da organização piorou, a margem de estabilidade financeira diminuiu.
7. Redução obrigações de longo prazo fala sobre o pagamento de dívidas aos bancos. Mas a ausência de empréstimos e empréstimos de curto prazo na estrutura de capital, embora reduza as contas a pagar, pode indicar uma baixa credibilidade da organização.
8. Dinâmica índices financeiros fala de uma diminuição da mobilidade do volume de negócios e da propriedade em geral; uma redução na capacidade de produção como resultado de uma redução nos estoques. Um momento positivo é o crescimento da provisão de reservas com recursos próprios.
9. Índices de independência financeira (autonomia, atração, “ombro”) mostram a participação do capital próprio (emprestado) no total de fontes de recursos.
Observação
A estrutura de capital depende do escopo da organização. Por empresas industriais a participação recomendada de patrimônio no valor total das fontes de recursos é de pelo menos 50%. Crescimento Gravidade Específica o capital próprio é visto de forma positiva, pois reduz o nível de risco financeiro e fortalece a estabilidade financeira da organização.
Na organização em análise, o valor do coeficiente de autonomia é baixo e continua a diminuir: no início do ano, os capitais próprios representavam apenas 9% do capital total, no final do ano - 7,3%.
10. Significado índice de manobrabilidade do patrimônio no início do ano - 1,1788 (> 1) - indica que o volume de negócios é fornecido por fundos emprestados de longo prazo, o que aumenta o risco de insolvência.
11. Índice de liquidez absoluta mostra qual parte da dívida atual pode ser paga no tempo mais próximo ao momento do balanço, que é uma das condições de solvência. O valor normal é 0,2-0,5.
O valor real do coeficiente (0,02) não se encaixa na faixa especificada. Isso significa que, se o saldo de fundos for mantido no nível da data do relatório (devido ao recebimento uniforme de pagamentos dos parceiros), a dívida de curto prazo existente não poderá ser paga em 2 a 5 dias.
12. Índice de liquidez rápida reflete as capacidades de pagamento previstas da organização, sujeitas a acordos oportunos com os devedores. O valor deste coeficiente deve ser » 0,8.
Em nosso problema, o índice de liquidez rápida = 0,83. Pode-se concluir que a organização é capaz de saldar suas obrigações de dívida (sem prazo), condicionadas ao pagamento pontual dos recebíveis. 13. Índice de liquidez corrente (cobertura) mostra até que ponto os ativos circulantes cobrem os passivos de curto prazo. Caracteriza a capacidade de pagamento da organização, sujeita não apenas a acordos pontuais com devedores e venda favorável de produtos acabados, mas também em caso de venda, se necessário, de material capital de giro.
O nível do índice de cobertura depende do setor, da duração do ciclo produtivo, da estrutura de estoques e dos custos. Norma - 2.0< Ктл< 3,0, т. е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится от двух до трех рублей ликвидных средств.
O incumprimento desta norma (no balanço considerado Ktl = 1,14) fala de instabilidade financeira, variação dos graus de liquidez dos ativos e impossibilidade de os realizar rapidamente em caso de aplicação simultânea de vários credores.
A situação na organização se deteriorou, provavelmente devido a decisões de gestão. Este problema é devido a:
A gestão anticrise também criará condições favoráveis para o funcionamento da empresa, contribuirá para sua saída de um estado financeiro e econômico instável. Ao mesmo tempo, é necessário controlar a exequibilidade das medidas tomadas e avaliar a sua eficácia.
O mecanismo para aumentar a estabilidade anticrise da empresa:
O principal papel no sistema de gestão anticrise da empresa é atribuído aos mecanismos internos de estabilização financeira.
Como no nosso exemplo, para ultrapassar a crise, uma empresa deve procurar encontrar reservas internas para aumentar a rentabilidade e a eficiência económica, nomeadamente:
Para reduzir as contas a receber, você pode fazer um empréstimo. Mas de acordo com os resultados da análise, a empresa é 82,38% dependente de credores. Portanto, é importante:
Os indicadores que caracterizam a situação financeira podem ser divididos em grupos, refletindo vários aspectos da situação financeira do empreendimento. Estes incluem índices de liquidez; indicadores de estrutura de capital (índices de sustentabilidade); índices de rentabilidade; índices de atividade empresarial.
O grau de solvência da empresa é geralmente avaliado por meio de rácios de liquidez :
1. O índice de liquidez absoluta é calculado como a proporção de caixa e títulos negociáveis de curto prazo para o atual - dívida de curto prazo:
Na prática mundial, considera-se suficiente o valor do índice absoluto de liquidez igual a 0,2 - 0,3, ou seja, a empresa pode pagar imediatamente 20 - 30% do passivo circulante.
2. O índice de liquidez é definido como a relação entre caixa, aplicações financeiras de curto prazo e contas a receber em relação ao passivo circulante:
Segundo estimativas aceitas na prática internacional, o valor do coeficiente deve ser 0,8 - 1.
3. O índice de cobertura geral, muitas vezes chamado simplesmente de índice de cobertura, fornece uma avaliação geral da solvência da empresa. O índice de cobertura interessa aos compradores e detentores de ações e títulos da empresa. É calculado pela fórmula
O valor normal deste coeficiente é 2,0-2,5.
Estabilidade financeira e a autonomia reflete a estrutura do balanço (a relação entre as seções individuais do ativo e passivo), que é caracterizada por vários indicadores.
1. O coeficiente de autonomia caracteriza a dependência da empresa de empréstimos externos. Quanto menor o valor do coeficiente, mais empréstimos a empresa possui, maior o risco de insolvência. O baixo valor do coeficiente também reflete o risco potencial de uma empresa ficar sem caixa:
Considera-se normal se o valor do coeficiente de autonomia for superior a 0,5, ou seja, o financiamento das atividades da empresa é realizado em pelo menos 50% com fontes próprias.
2. A parcela dos fundos emprestados é determinada pela fórmula
Essa proporção mostra quantos fundos emprestados a empresa atraiu por 1 rublo. recursos próprios investidos em ativos.
3. O rácio de aplicação - rácio entre empréstimos e capitais próprios - é outra forma de apresentação do rácio de independência financeira:
Índices de lucratividade. Além dos índices de rentabilidade já considerados, ao analisar a situação financeira, também são calculadas outras modificações que caracterizam diversos aspectos das atividades do empreendimento.
1. Índice de rentabilidade das vendas. Mostra a participação do lucro líquido no volume de vendas da empresa:
2. O índice de retorno sobre o patrimônio líquido permite determinar a eficiência do uso do capital investido pelos proprietários do empreendimento. Normalmente este valor é comparado com uma possível alternativa de investimento em outros títulos. O retorno sobre o patrimônio líquido mostra quantas unidades monetárias de lucro líquido cada unidade investida pelos proprietários da empresa obteve:
3. Retorno sobre ativos circulantes. Demonstra a capacidade da empresa de garantir um montante de lucro suficiente em relação ao capital de giro utilizado pela empresa. Quanto maior o valor desse coeficiente, mais eficientemente o capital de giro é usado:
4. O índice de rentabilidade dos ativos não circulantes demonstra a capacidade da empresa de gerar lucro suficiente em relação ao ativo imobilizado da empresa. Quanto maior o valor desse índice, mais eficientemente os ativos fixos são usados:
5. O índice de retorno sobre o investimento mostra quantas unidades monetárias a empresa precisou para obter uma unidade monetária de lucro. Este indicador é um dos mais importantes indicadores de competitividade:
Índices de atividade comercial permitem que você analise a eficiência com que a empresa usa seus fundos. Entre esses coeficientes, são considerados indicadores como a produtividade do capital, quando nós estamos falando sobre ativos não circulantes, o giro do capital de giro, bem como o giro de todo o capital.
Se a análise financeira é a etapa principal do trabalho com informações sobre o objeto de avaliação, então a análise dos índices financeiros (método do índice) atua como base da própria análise financeira. As vantagens de seu uso são a presença em na íntegra dados iniciais e o conteúdo de informação dos coeficientes obtidos. Entre as deficiências do método, deve-se destacar o cálculo e a análise aprofundada de um número muito grande de coeficientes.
Devido à falta de uma classificação geralmente aceita de índices financeiros, eles são mais frequentemente divididos em classes de acordo com as características da condição financeira. Por exemplo, em indicadores de solvência ou liquidez, estabilidade financeira, lucratividade, atividade comercial. Também podem ser classificados de acordo com o grupo de pessoas que os utilizam (proprietários, administradores, investidores, credores, etc.).
As principais vantagens dos índices financeiros são a simplicidade de cálculo e a eliminação da influência da inflação, o que é especialmente importante na análise de longo prazo.
NO visão geral a sequência da análise da situação financeira do empreendimento pode ser a seguinte:
1) avaliação da situação patrimonial e estrutura de capital;
2) análise de liquidez e estabilidade financeira;
3) análise de rotatividade;
4) análise da eficácia das aplicações financeiras.
Convém começar a análise da situação do imóvel por saber quanto capital o empreendimento possui. Para tanto, é necessário considerar os indicadores do passivo do balanço: total, patrimônio líquido e capital emprestado. Em seguida, é verificada a correção dos investimentos nos ativos da empresa. Durante a operação do empreendimento, o valor dos ativos e sua estrutura sofrem mudança constante. Os métodos de análise vertical e horizontal são chamados a revelar as mudanças que ocorreram na estrutura dos fundos e suas fontes.
A tarefa de analisar a liquidez e a solvência da empresa é avaliar a qualidade de crédito, ou seja, a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações. É determinado pela relação entre o montante da dívida e os fundos líquidos, ou seja, fundos que podem ser utilizados para saldar dívidas (dinheiro, depósitos, títulos, elementos realizáveis do capital de giro, etc.).
A liquidez de uma empresa pode ser avaliada rapidamente usando índices de liquidez.
No Anexo 2 apresentamos os principais rácios financeiros utilizados para avaliar a liquidez e solvabilidade da empresa.
Uma das características da posição estável da empresa é sua estabilidade financeira. A estabilidade financeira de uma empresa deve ser entendida como sua independência de fontes externas de financiamento.
A estabilidade financeira do empreendimento é resultado de uma gestão hábil de todo o conjunto de fatores produtivos e econômicos que determinam os resultados do empreendimento. A estabilidade financeira decorre tanto da estabilidade do ambiente económico em que a empresa opera, como dos resultados do seu funcionamento, da sua resposta ativa e eficaz às alterações dos fatores internos e externos.
A principal tarefa de analisar a estabilidade financeira de uma empresa é avaliar o grau de independência de fontes de financiamento emprestadas. No processo de análise, é necessário responder às seguintes perguntas: quão independente é a empresa do ponto de vista financeiro, o nível dessa independência está crescendo ou diminuindo e se o estado de seus ativos e passivos atende aos objetivos de seu financeiro e financeiro atividade econômica.
Na teoria clássica de análise das demonstrações financeiras, a estabilidade financeira é entendida como tal relação entre ativos e passivos de uma empresa que garante um certo nível de risco de insolvência da empresa. Assim, os coeficientes que caracterizam a estrutura do ativo e passivo do balanço, bem como a relação entre os itens individuais do ativo e passivo, podem ser usados como indicadores de estabilidade financeira.
Ao analisar a estabilidade financeira de uma empresa a partir de determinada data, revela-se então o grau de racionalidade da gestão das suas finanças durante um determinado período e esta data. A estabilidade financeira insuficiente leva à falta de fundos para a produção, e a estabilidade financeira excessiva sobrecarrega a organização com reservas de recursos e retarda seu desenvolvimento. Portanto, estabilidade financeira é a correta distribuição e utilização dos recursos financeiros de acordo com as exigências do mercado e as necessidades do empreendimento.
A situação financeira de uma empresa é considerada estável se ela cobrir com fundos próprios pelo menos metade dos recursos financeiros necessários ao desenvolvimento normal dos negócios, usar os recursos financeiros com eficiência, observar a disciplina financeira, de crédito e de liquidação, ou seja, for solvente .
O Apêndice 3 apresenta os principais índices financeiros usados para avaliar a estabilidade financeira de uma empresa.
Uma análise da atividade comercial de uma empresa é uma análise da eficácia das atividades atuais, ou seja, a eficiência do uso do capital. No aspecto financeiro, a atividade empresarial se revela principalmente em termos de movimentação dos recursos da organização. Para analisar a atividade empresarial da empresa, é necessário estudar o nível e a dinâmica de vários indicadores de rotatividade - coeficientes.
É possível medir a atividade empresarial de uma organização com orientação comercial através de um conjunto de indicadores qualitativos e quantitativos. Índices de atividade empresarial - critérios importantes uso racional fundos empresariais.
Amplitude dos mercados de vendas, tanto internos como externos, reputação comercial empresas, existência de parcerias de longo prazo com fornecedores e clientes, boa competitividade constituem um conjunto de critérios qualitativos para a atividade empresarial de uma empresa. Eles podem ser comparados com indicadores semelhantes entre os concorrentes. Nesse caso, a fonte de dados não é declarações financeiras e informações de pesquisa de marketing.
Para critérios quantitativos da atividade empresarial da firma, é inerente a presença de dados relativos e absolutos. Para indicadores absolutos incluem: volumes de vendas de produtos acabados, prestação de serviços; a quantidade de capital e ativos utilizados, incluindo lucro e patrimônio líquido.
Na prática, é necessário comparar os indicadores quantitativos obtidos retrospectivamente por vários trimestres ou anos, estudando sua dinâmica. Ao mesmo tempo, a relação entre eles é encontrada, melhor de tudo, se for expressa pela fórmula: taxa de crescimento do lucro líquido > taxa de aumento nas receitas de vendas > taxa de crescimento do valor do ativo > 100%.
Isso significa que o lucro da empresa deve crescer mais rápido do que todos os outros indicadores da atividade empresarial. Ao mesmo tempo, os custos são reduzidos, os ativos são mobilizados. Mas mesmo as empresas mais bem-sucedidas nem sempre atingem essa proporção. Isso pode ser dificultado pelo lançamento de novos produtos, modernização de equipamentos e introdução de novas tecnologias, mudança na estrutura de gestão e muitos outros. outros
A função dos indicadores relativos à actividade empresarial da empresa é reflectir a eficiência da utilização dos seus recursos. Basicamente, este grupo inclui indicadores de volume de negócios e outros rácios financeiros. Para encontrar tamanho médio indicadores, calcula-se metade da soma dos indicadores no final e início do período de reporte ou o valor cronológico médio do período, tendo em conta os dados disponíveis.
Para expressar os coeficientes, são usadas unidades convencionais - tempos e para refletir a duração da rotatividade - dias. Esses indicadores são de particular importância para as organizações. Primeiro, a taxa de rotatividade afeta o volume de rotatividade anual. Em segundo lugar, o número de custos depende da velocidade do volume de negócios, o ritmo acelerado do volume de negócios garante economias com a redução dos custos de produção (circulação). Em terceiro lugar, o ritmo acelerado de uma parte do circuito tem um efeito positivo na dinâmica dos fundos em suas outras partes (etapas). Quanto mais rápido os ativos forem convertidos em dinheiro real, melhor será a condição financeira do empreendimento.
O nível de atividade empresarial da empresa é caracterizado pelos parâmetros de giro do patrimônio e giro dos ativos. É definido como a relação entre a receita de venda de produtos e serviços do ano e o custo médio do capital próprio e dos ativos desse período.
É importante comparar os indicadores de atividade empresarial com os padrões médios desses parâmetros para o setor.
A análise da atividade empresarial da empresa assenta no estudo de dois grupos de parâmetros: indicadores de gestão de ativos e indicadores de faturação em geral.
Para avaliar o giro dos recursos investidos na propriedade da organização, pode-se recorrer à avaliação de quantidades individuais: a taxa de giro e o período de giro. O primeiro indicador é caracterizado pelo número de giros de capital e seus componentes em um determinado período. O período de rotatividade é entendido como duração média a hora em que dinheiro, antes investidos em atividades produtivas e comerciais, são devolvidos às atividades econômicas da empresa.
O Anexo 4 apresenta um algoritmo para o cálculo dos indicadores de atividade empresarial.
Os termos "lucro" e "resultado financeiro" são frequentemente utilizados na prática contábil, no trabalho das autoridades fiscais, na realização de uma análise econômica abrangente das atividades das organizações, na gestão financeira, na implementação de análises financeiras e de investimentos . Vamos considerar o conteúdo desses conceitos com mais detalhes.
A utilidade do empreendimento, a eficácia de suas atividades se expressa em um resultado financeiro positivo.
Economistas e analistas em suas pesquisas sempre prestam muita atenção às pesquisas Resultados financeiros as principais atividades das empresas, mas ao mesmo tempo considerar esta categoria de diferentes pontos de vista e com vários graus de especificação.
Então, A. D. Sheremet e R. S. Saifulin propôs uma metodologia própria para analisar a lucratividade e os resultados financeiros de uma empresa e aponta que a expressão do resultado financeiro é “variações no valor do capital próprio do período do relatório”. Vale notar também que, esta definição atende à definição de receita segundo o IFRS. Os autores referem-se aos indicadores mais importantes de resultados financeiros:
Lucro (prejuízo) das vendas;
Lucro (prejuízo) das atividades financeiras e econômicas;
Lucro (prejuízo) do ano de referência;
Lucros retidos (perda não coberta) do período do relatório.
De acordo com Kovalev V.V. o resultado financeiro deve ser considerado como o lucro da organização, que, em última instância, só pode ser alienado pelos empresários. Enquanto na prática mundial, o resultado financeiro é principalmente um aumento do patrimônio líquido da empresa. De acordo com G. V. O resultado financeiro da Savitskaya é a totalidade do lucro da empresa e o nível de sua lucratividade. E o lucro atua como receita líquida, que fica à disposição da administração do empreendimento após a venda das mercadorias. Também G. V. Savitskaya chama a atenção para parâmetros como lucro tributável e líquido, saldo (total) do lucro. "Receita de balanço inclui resultados financeiros da venda de produtos, obras e serviços, de outras vendas, receitas e despesas de operações não comerciais." Mas o lucro tributável é a diferença entre o lucro total e o lucro sujeito a imposto de renda e o valor dos benefícios fiscais.
Professor I. A. Blank considera o lucro do balanço um dos indicadores mais importantes da atividade financeira da empresa. Ele acredita que inclui: lucro operacional ou lucro com a venda de mercadorias, prestação de serviços, bem como com a venda de imóveis. Aqui ele também inclui lucros de atividades não operacionais, se o papel dominante do lucro operacional permanecer, o que representa 90-95% do lucro total.
Também existem opiniões divergentes de cientistas quanto ao conteúdo e etapas da análise dos resultados financeiros na avaliação do funcionamento da organização.
GV Savitskaya foi solicitado a realizar procedimentos analíticos em etapas, examinando:
Estrutura e conteúdo, dinâmica do resultado do balanço, implementação do plano para o período de reporte (ano);
A estrutura e conteúdo, a dinâmica de lucro com a venda de produtos, sua conexão com a política de sortimento da empresa;
Condições que afetam o lucro da empresa como um todo;
A estrutura e conteúdo, a dinâmica do lucro não operacional, a implementação do plano para o período de referência (ano);
A lucratividade da empresa, em particular o retorno do capital e seus componentes, a lucratividade das vendas;
Condições que afetam a rentabilidade global e seus componentes individuais: rentabilidade das vendas por tipo de produto, rentabilidade do capital total;
Base metódica de busca de recursos para crescimento de lucratividade e lucratividade.
Passemos à consideração dos indicadores de rentabilidade do empreendimento (tabela 1). Assim, os mais indicativos e frequentemente usados na prática são os seguintes: a lucratividade geral da empresa e o retorno sobre o patrimônio líquido da empresa. O primeiro indicador caracteriza a rendibilidade económica de todos os fundos adiantados às empresas e é igual ao rácio do lucro líquido sobre o saldo total dos fundos.
Assim, o principal objetivo da análise da situação financeira da empresa é a identificação e eliminação oportuna de deficiências nas atividades financeiras, encontrando reservas para melhorar a situação financeira da empresa. A condição financeira caracteriza-se pela disponibilidade de recursos financeiros necessários ao normal funcionamento do empreendimento, sua adequada colocação e efetiva utilização. E também - relações financeiras com outras entidades legais e indivíduos, pagamento e credibilidade, estabilidade financeira.
Tabela 1. Algoritmo para cálculo dos indicadores de rentabilidade
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Índice |
Fórmula de cálculo |
senso econômico |
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1. Retorno sobre ativos |
Ra = PRdn / WB * 100% onde PRdn - lucro antes da tributação, esfregue.; VB - moeda de equilíbrio, esfregue. |
Caracteriza a eficácia do uso de todos os bens do empreendimento (independente das fontes de financiamento) |
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2. Retorno sobre o patrimônio |
Rsk \u003d (PE / SZSK) * 100% onde Rsk - retorno sobre o patrimônio,%; EDUCAÇAO FISICA - lucro líquido, esfregue.; SZSK - valor médio anual do capital próprio, esfregue. |
Mostra o lucro que os proprietários recebem do rublo dos fundos investidos |
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3. Rentabilidade das vendas |
Rpr \u003d (PR / VR) * 100% onde Rpr - lucratividade das vendas em termos de lucro das vendas,%; PR - lucro com vendas, esfregue.; BP - receita de vendas, esfregue. |
Mostra o lucro recebido pela empresa a partir de cada produto vendido |
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4. Rentabilidade do negócio principal |
Ррп = (PR / PSRP) * 100%, onde Ррп - lucratividade dos produtos vendidos, %; PR - lucro com vendas, esfregue.; PSRP - custo total das mercadorias vendidas, esfregue. |
Caracteriza a lucratividade do rublo do custo total |
Os principais indicadores que caracterizam a situação financeira do empreendimento são: índices de liquidez e estabilidade financeira; indicadores de rotatividade; taxa de retorno sobre ativos; lucratividade. A principal fonte de informação para conduzir a situação financeira da empresa são as demonstrações financeiras.
| coeficiente pacientes líquido sti | Fórmula de cálculo | O que o valor do indicador mostra | Reko menduye minha significado nia |
| 3. Liquidez rápida | Caixa + aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários / Passivo circulante | A capacidade da empresa de saldar suas dívidas de curto prazo em um futuro próximo | 0,2-0,4 |
| 4. Liquidez dos fundos em circulação | Caixa + aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários + contas a receber / Passivo circulante | Mostra a participação dos recursos mais líquidos no capital líquido (de giro) total, a possibilidade, mediante demanda, de quitar suas obrigações de curto prazo com a parte mais líquida do capital de giro, convertendo-o em caixa | 0,5-0,1 |
| 5. Liquidez na captação de recursos | Estoques e custos / Passivo circulante | Caracteriza o grau de dependência da solvência do empreendimento dos estoques dos menos líquidos, se necessário, para mobilizar recursos para saldar suas obrigações de curto prazo | 0,5-0,7 |
| Indicadores | Fórmula de cálculo | o que mostra | Destaque valores |
| 2. A proporção de capital próprio e emprestado | Passivos da empresa (empréstimos, créditos, dívidas) / Fundos próprios (capital próprio) | O grau de atração de fundos emprestados por 1 rublo de fundos próprios investidos em ativos | inferior a 0,7 (exceder o indicador leva à perda da estabilidade financeira) |
| 3. Garantia com fundos próprios | Capital de giro próprio / Disponibilidade de capital de giro do empreendimento | A presença de capital de giro próprio é necessária para garantir sua estabilidade financeira | 0,1-0,5 (quanto maior o indicador, mais oportunidades para a independência da política financeira) |
| 4. Manobrabilidade com capital de giro próprio | Capital de giro próprio / Valor total dos recursos próprios (capital próprio da empresa) | A capacidade da empresa de manter o nível de seu próprio capital de giro e, se necessário, reabastecê-lo com suas próprias fontes | 0,2-0,5 (quanto maior o valor, mais manobrabilidade) |
| 5. A proporção de capital de giro e não circulante | Capital de Giro / Ativo Fixo e Ativo Não Circulante | Mostra a mudança na estrutura do capital no contexto dos principais grupos | |
| 6. Nível de capital de giro líquido | Capital de Giro - Passivo Circulante (Ativo Circulante - Passivo Circulante) / Propriedade Total | Mostra compartilhar recursos financeiros em ativos, dos quais a empresa pode dispor na atividade econômica corrente | quanto maior o nível de capital de giro líquido, melhor a condição financeira do empreendimento |
| 7. Nível de capital permanente | Capital próprio + passivo a longo prazo / Ativo total | Mostra a confiabilidade financeira da empresa no futuro, determina a participação de todo o capital de longo prazo | quanto maior o indicador, mais confiável a estabilidade financeira |
| 8. Nível de capital de giro | Ativo total - aplicações financeiras e valores mobiliários de longo e curto prazo / Propriedade total | Mostra a participação no patrimônio da empresa de capital de giro - capital diretamente empregado nas atividades produtivas | quanto maior a pontuação, melhor a estabilidade financeira |
| Indicadores | Fórmula de cálculo | o que mostra |
| 1. Taxa de giro do capital de giro | Receita líquida / Capital de giro médio do período | Mostra quanta receita é retirada de cada rublo desse tipo de ativo. Quanto maior o valor do coeficiente, mais eficientemente a empresa usa o capital de giro líquido. |
| 2. Taxa de giro do patrimônio | Receita líquida de vendas / Valor médio do capital social do período | Mostra a taxa de rotatividade do patrimônio investido ou atividade de caixa, retorno sobre o patrimônio. O indicador deve fornecer um retorno sobre o patrimônio. Caracteriza diferentes aspectos da atividade financeira - a taxa de rotatividade do capital investido. |
| 3. Rotação do capital investido | Receita líquida de vendas/Valor médio do capital investido no período | Mostra o quanto mais rápido e mais lento gira o capital retirado por um tempo da atividade produtiva. |
| 4. Taxa de rotatividade de estoque | Receita líquida de vendas/Valor médio de estoques e custos do período | Quanto maior o valor do coeficiente, menos fundos estão associados aos ativos menos líquidos. O excesso de estoque afeta negativamente a atividade comercial da empresa. |
| 5. Índice de contas a receber | Contas a receber x 365 / Vendas líquidas | Mostra o número médio de dias de cobrança de dívidas. Quanto menor esse número, mais rápido os recebíveis se transformam em dinheiro, o que aumenta a liquidez do capital de giro do empreendimento. |
| 6. Taxa de rotatividade de ativos fixos (produtividade de capital) | Vendas líquidas / ativos de longo prazo | Mostra a eficácia do uso da empresa de todos os recursos disponíveis, quanto é feito por ano ciclo completo produção e circulação |
