A Nemzetközi Valutaalap az ENSZ különleges ügynökségének státusza ellenére is pénzintézet, amely hírhedtté vált. Mi az IMF, milyen funkciói vannak az alapító okiratok szerint és a gyakorlatban mennyire tisztességesek azok a kritikusok, akik pénzügyi támogatás egy alap, amely káros a hitelezett országok gazdaságára?
Koncepció Valutaalap 1944 júliusában, az Egyesült Nemzetek égisze alatt tartott Bretton Woods-i Konferencián dolgozták ki "IMF Charta" néven, amelynek küldetése a pénzügyi stabilitás támogatása lesz világszerte. világháború vége.
Az IMF (angol IMF vagy Nemzetközi Valutaalap) létrehozásának dátuma 1945. december 27. volt - ezen a napon az IMF első 29 országának képviselői hivatalosan aláírták a megfelelő megállapodás végleges változatát. De facto a szervezet tevékenysége csak 1947. március 1-jén kezdődött, amikor Franciaország felvette az első IMF-kölcsönt. Ma az IMF 188 államot egyesít, és az alap székhelye Washingtonban található.
Az IMF Charta 1. cikke szerint a Nemzetközi Valutaalap céljai a következők:
az összes ország együttműködésének elősegítése a monetáris és pénzügyi szférában, a pénzügyi problémák közös megoldása;
segítségnyújtás a világ országai lakossága reáljövedelmének és foglalkoztatásának magas szintjének elérésében és fenntartásában, kivétel nélkül valamennyi tagállam ipari és termelési potenciáljának megerősítése és fejlesztése a nemzetközi kereskedelem bővülése és növekedése révén;
a tagországok valutái stabilitásának megőrzése, a nemzeti valuták leértékelődésének megakadályozása;
segítségnyújtás a tagországok közötti pénzügyi tranzakciók többoldalú elszámolási rendszerének kialakításában és működésében, a világkereskedelem növekedését akadályozó devizakorlátozások eltörlésében;
pénzügyi támogatás nyújtásával a tagállamoknak, hogy lehetővé tegyék számukra a fizetési mérlegük egyensúlyhiányainak korrigálását anélkül, hogy olyan intézkedéseket vezetnének be, amelyek sérthetik nemzeti jólétüket;
csökkenteni kell a tagországok fizetési mérlegében fellépő egyensúlyhiányok időtartamát, ugyanakkor csökkenteni e jogsértések mértékét.
Figyelemre méltó, hogy az Alap ún. pénzügyi támogatását kizárólag hitelek formájában nyújtják, de konkrét projektek megvalósítására nem. A kamata csekély (évi 0,5%), ugyanakkor a hitelezés gyakran nem járul hozzá a gazdaság reálszektorának fejlesztéséhez és versenyképes termékek előállításához. Az alábbiakban az alap kifizetését mutatjuk be különböző országokban 1972 óta 40 évig, i.e. lejárati dátumtól:
Első háború utáni évek Az alap fő hitelfelvevője Európa volt a háború sújtotta gazdaság helyreállítására. Az 1980-as évek eleje óta a hangsúly Latin-Amerika és Ázsia felé tolódott, az 1990-es évektől pedig kiemelkedő szerepet Oroszország és a FÁK-országok is kölcsönben játszottak. Ukrajna továbbra is folyamatos kapcsolatban áll az alappal. Végül a 2000-es évek óta a hitelek visszatérnek Európába, főleg keleti.
Figyelemre méltó, hogy az év előtti időszak volt a legkedvezőbb a világon és a legkedvezőtlenebb az alap számára - nagyon kevés hitelre volt szükség, illetve az IMF hatása világgazdaságés a politika nagymértékben csökkent. A hitelezés azonban már 2011-ben gyorsan visszanyerte volumenét, amely tovább nőtt, többek között a ciprusi és görög válság kapcsán.
A grafikonon jól látható az IMF politikája – minden (nem csak szegény) ország megsegítésére, az aktuális problémákra összpontosítva. Ugyanakkor érdekes az afrikai országoknak nyújtott hitelek teljes vagy majdnem teljes hiánya. Az IMF bármely országa vagy az alap hitelfelvevője, aki megkapja és kifizeti a kölcsönt, vagy a hitelezője a kvótájának megfelelően. Látható, hogy a legutóbbi világválság előtti visszaesés mellett a hitelek átlagos historikus összege idővel nőtt - a 80-as évek végéhez képest 2012-ben Európa mintegy 5-6-szor nagyobb hitelt vett fel.
Milyen pénznemben számítják a hiteleket? Az a tény, hogy az IMF-nek saját, nem készpénzes fizetőeszköze van, úgynevezett "speciális lehívási jogok" (Eng. Special Drawing Rights, SDR). A felső skála több milliárd SDR-ben van. Formálisan nem adósságkötelezettség és nem valuta.
Az SDR-kamatláb 2016 óta egy 5 valutából álló kosárhoz van kötve, és hasonló a . Mindazonáltal vannak különbségek - talán a fő a kínai jüan közel 11%-os jelenléte az euró részesedésének csökkenése miatt. A cikk megjelenésekor az SDR árfolyama 1,45 amerikai dollár. Megnézheti például itt: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.
| Időszak | usadollár | EUR | CNY | jen | angol font |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016–2020 | (41.73%) | (30.93%) | (10.92%) | (8.33%) | (8.09%) |
Tekercs modern funkciók A Nemzetközi Valutaalap nagymértékben egybeesik az IMF Charta 1. cikkével:
a nemzetközi kereskedelem bővítése;
az országoknak nyújtott segítség kölcsönök formájában;
államközi interakció előmozdítása a monetáris politikában;
segítségnyújtás a gazdasági személyzet felkészítésében (oktatásban, szakmai gyakorlatban);
az árfolyamok stabilizálása;
adós országok tanácsadása;
a pénzügyi statisztikai világszabványok kidolgozása és végrehajtása;
az említett statisztikák összegyűjtése, feldolgozása és közzététele.
Érdekesség, hogy neves közgazdászok nemcsak az IMF-nek az adós országokkal (vagyis a szervezet felé fennálló tartozásaival) folytatott munkájának módszereit kritizálják, hanem az alap által közzétett statisztikák, valamint az elemző jelentések minőségét is.
A Nemzetközi Valutaalap felépítése
Az alap kezelését és a hitelek kibocsátásával kapcsolatos döntéseket:
A Kormányzótanács a Nemzetközi Valutaalap legmagasabb irányító testületének neve. Tagállamokonként két-két felhatalmazott személyből áll – a vezetőből és a helyetteséből;
Egy 24 tagú igazgatóság, akik bizonyos tagállamokat vagy országcsoportokat képviselnek. fej végrehajtó szerv- az ügyvezető igazgató változatlanul Európa meghatalmazottja, első helyettese pedig amerikai állampolgár. Nyolc igazgatót az IMF-ben a legnagyobb kvótával rendelkező államok delegálnak, a maradék 16-ot más részt vevő országok választják meg, megfelelő számú csoportba osztva;
A Nemzetközi Monetáris és Pénzügyi Bizottság formálisan egy tanácsadó testület, amely huszonnégy kormányzóból áll, köztük az Orosz Föderáció képviselőjéből. Különösen a globális monetáris és pénzügyi rendszerrel kapcsolatos stratégiai döntések kidolgozó funkcióját látja el;
Az IMF Fejlesztési Bizottsága egy másik, hasonló feladatokkal rendelkező tanácsadó testület.
2016. március 1-jén az IMF jegyzett tőkéjének nagysága körülbelül 467,2 milliárd SDR volt. A tőkét a tagországok valutalapjába történő befizetések képezik, a kvóta 25%-át általában SDR-ben (vagy valamelyik világvalutában), a fennmaradó 75%-ot pedig saját nemzeti valutájukban fizetik be. A kvótákat folyamatosan felülvizsgálják – az alap tevékenységének kezdete óta már 15 felülvizsgálatra került sor. 2015-ben újabb változás történt a mintegy 6%-os delegációval fejlett országok a fejlődés felé.
Fontos: szinte minden valódi döntést a szavazatok 85%-os többségével hozzák meg. Ugyanakkor a kvóta hozzávetőleg 17 százaléka (2016-ra mintegy 42 milliárd SDR hozzájárulás) az Amerikai Egyesült Államoké, ami kizárólagos vétójogot biztosít számukra. A második helyen álló Japán kvótája csaknem háromszor alacsonyabb - körülbelül 6%. Oroszország részesedése 2,7% (körülbelül 6,5 milliárd SDR hozzájárulás). Így rendkívül nehéz tévesnek vagy elfogultnak nevezni a szervezet kritikusait, akik azt állítják, hogy „az IMF az USA”.
Valójában az Egyesült Államoknak és az őket gyakran támogató Európai Uniónak elegendő kvótája van az IMF-ben a döntések túlnyomó többségének meghozatalához. Kína, Oroszország és India azon törekvését, hogy az alap kvótáit növeljék, összhangban ezen országok megnövekedett súlyával a világgazdaságban, ellenzik az Egyesült Államok és szövetségesei, akik nem akarják elveszíteni politikai befolyásukat más IMF-országokon keresztül. a kölcsönök "feltételességét" - kötelező politikai-gazdasági követelmények elé állítva az adós államokat.
Ennek ellenére nem szabad azt gondolni, hogy az országok pénzügyi problémáit csak az IMF-pénzek segítségével oldják meg. Például egy közelmúltban Görögországnak adott több mint 300 milliárd eurós kölcsönt az IMF kevesebb mint 10%-kal finanszírozott, és euróban kifejezve mindössze 20 milliárd eurót tett ki. Sokkal nagyobb összeget – 130 milliárd eurót – a 2010 júniusában létrehozott Európai Pénzügyi Stabilitási Alap különített el.
A részt vevő országok által befizetett kvótákon túl a monetáris alap pénzügyi forrásai a következők:
hivatalosan 90,5 millió uncia körüli aranyállomány, 3,2 milliárd SDR értékben. A szervezet aranyat fogad el a részt vevő országoktól elsősorban hitelek kamatai kifizetéseként, ezt követően jogosult azt új hitelrészletek finanszírozására küldeni;
a „pénzügyileg biztonságos” tagállamoktól származó kölcsönök;
adományozó vagyonkezelői alapokból származó pénzeszközök és hitelkeretek, amelyeket a G7 és G20 országok nyitnak meg az alap számára.
Oroszország 1992 júniusában csatlakozott az IMF-hez, és azonnal hitelhez folyamodott. Szemtanúk szerint Clintont egyik első Kremlben tett látogatása során megdöbbentette a csarnokok luxusa, és azt mondta egy kollégájának: "Ezek az emberek pénzt kérnek tőlünk?" Hat éven keresztül (1992 augusztusától 1998 augusztus elejéig) Oroszország összesen több mint 32 milliárd dollárt vett fel az alapból – a kölcsönök azonban nem segítettek elérni sem a tervezett inflációcsökkentést, sem az 1998 augusztusi fizetésképtelenségét. Oroszország visszaadta a kölcsönt 2000-ről 2005-re, kihasználva az emelkedő olajárakat, és 2005 óta az alap hitelezőjévé vált. Az alábbi táblázat a 90-es évek hiteleinek megoszlását és a hitelező Oroszországgal szembeni követeléseit mutatja:
Sok szakértő úgy érvel, hogy a hitelezői alap ajánlásai az IMF-hiteles országoknak de facto radikálisan ellentmondanak a Charta által deklarált elveknek és céloknak. A hitelfelvevő országok termelési potenciáljának fejlesztése helyett a hiteltűre akadnak, miközben a lakosság reáljövedelmei nem nőnek, hanem csökkennek.
Az alap kritikusai kifejtik, hogy az IMF-hitelek felvételének feltételei gyakran a következők:
a kölcsönt felvevő állam megvonása a nemzeti valuta ingyenes kibocsátásának jogától;
teljes privatizáció, beleértve a természetes monopóliumok területeit (lakás- és kommunális szolgáltatások, vasúti közlekedés);
a hazai termelők védelmét szolgáló protekcionista intézkedések elutasítása, a kis- és középvállalkozások támogatása;
a tőke szabad mozgása, lehetővé téve azok külföldre való kiáramlását;
a szociális programok kiadásainak csökkentése, a lakosság sérülékeny rétegei számára nyújtott juttatások megszüntetése, a közszféra fizetéseinek és a nyugdíjak csökkentése.
Ezek az intézkedések azonban gyakran csak súlyosbítják a gazdasági válságot, a lakosság elszegényedése/elszegényedése a fogyasztás csökkenéséhez vezet, ami a termelés visszaeséséhez, a vállalkozások csődjéhez és az állami költségvetés feltöltöttségének romlásához vezet. Emiatt a kormánynak új hiteleket kell felvennie a korábbiak törlesztésére.
Az IMF-függőség által leginkább sújtott országok:
Ruanda, ahol a gazdálkodás állami támogatásának elutasítása és a nemzeti valuta leértékelődése a lakosság jövedelmének csökkenéséhez vezetett, ami a hutuk és tuszik közötti 1,5 millió áldozattal járó polgárháború szakadékába taszította;
Jugoszlávia, amely a régiók gazdasági összehangolásával kapcsolatos problémák miatt összeomlott;
Argentína, amely kétszer nyilatkozott;
Mexikó a háziasított kukorica szülőhelye, amely e mezőgazdasági termény exportőréből importőrré vált.
Az előrejelzések szerint ez a lista kiegészülhet Ukrajnával, amelyet a hitelezői alap gázáremelésre kényszerít. Drágulása nemcsak a polgárok zsebét üti meg, hanem végleg lenullázza az ukrán termelők versenyképességét is, amelyet egyébként is aláásott az EU-val kötött kedvezőtlen társulási megállapodás. Ukrajna Romániával és Magyarországgal együtt a Nemzetközi Valutaalap legnagyobb jelenlegi adósa.
De mivel a történelemben nincs szubjunktív hangulat, nem lehet megbecsülni, hogy az IMF-finanszírozás nélküli helyzet milyen következményekkel járna a különböző országokban. Az alap védőinek álláspontja tehát valami ilyesmi – lehet, hogy valahol nem sikerült túl jól, de hitel nélkül még rosszabb lenne. Az alap bírálói pedig nem magát a hitelnyújtás gondolatát támadják, hanem a hitelhez kapcsolódó feltételeket – amelyek valójában félreérthetően hatnak a gazdaságra és nem akadályozzák meg a korrupciót, de sok tekintetben úgy néznek ki, mint egy a fő hitelező politikai befolyásának növekedése. És bár a jelenlegi hitelezési rendszer hatástalansága szinte mindenki számára világos, valódi változások történnek egy ilyen nehézkes és politikailag fontos szerkezet nem történhet meg egy ujjpattintással. Hogy jelenleg mi több az IMF-től - haszon vagy kár - mindenki döntse el maga.
Nemzetközi Valutaalap
| Ezt az oldalt Nemzetközi Valutaalap névre javasolják átnevezni.
Az okok magyarázata és megbeszélése - a oldalon Wikipédia:Átnevezés / 2012. július 24. Ne távolítsa el az átnevezési jelzőt a vita végéig. |
| Nemzetközi Valutaalap (IMF) | |
| Nemzetközi Valutaalap (IMF) | |
A logó orosz változata |
|
|
az IMF tagállamai |
|
| Tagság: |
188 állam |
|---|---|
| Központ: | |
| Szervezet típusa: | |
| Vezetők | |
| Vezérigazgató | |
| Bázis | |
| Az IMF chartájának megalkotása | |
| Az IMF létrehozásának hivatalos dátuma | |
| A tevékenység kezdete | |
| www.imf.org | |
Nemzetközi Valutaalap, IMF(Angol) Nemzetközi Valutaalap, IMF figyelj)) az Egyesült Nemzetek Szervezetének szakosított ügynöksége, amelynek székhelye Washingtonban, az Egyesült Államokban található.
1. tartalékrészvény. A deviza első részét, amelyet egy tagország a kvóta 25%-án belül megvásárolhat az IMF-től, a jamaicai megállapodás előtt "aranynak", 1978 óta pedig tartalékrészvénynek (Reserve Tranche) nevezték. A tartalékrészesedés egy tagország kvótájának az adott ország Nemzeti Valutaalapja számláján lévő összeget meghaladó része. Ha az IMF valamely tagország nemzeti valutájának egy részét más országoknak nyújtott hitelezésre használja fel, akkor az adott ország tartalékrészesedése ennek megfelelően növekszik. A tagország által az NHS és az NHA kölcsönszerződései alapján az Alapnak nyújtott kölcsönök fennálló összege képezi a hitelpozícióját. A tartalékrészesedés és a hitelezési pozíció együtt alkotják az IMF-tagországok „tartalékpozícióját”.
2. hitel részvények. A tagország által a tartalékrészesedést meghaladóan megszerezhető devizaeszközt (teljes felhasználása esetén az IMF-nek az ország devizában lévő állománya eléri a kvóta 100%-át) négy hitelrészesedésre, illetve részekre osztják ( Hitelrészletek), amelyek a kvóta 25%-át teszik ki. A tagországok IMF-hitelforrásokhoz való hozzáférése a hitelrészesedés keretein belül korlátozott: az ország valutája az IMF eszközeiben nem haladhatja meg a kvóta 200%-át (beleértve az előfizetéssel fizetett kvóta 75%-át). Így az a maximális hitelösszeg, amelyet egy ország a tartalék- és hitelrészesedések felhasználása következtében az Alapból kaphat, a kvótájának 125%-a. A charta azonban feljogosítja az IMF-et e korlátozás felfüggesztésére. Ennek alapján az Alap forrásait sok esetben az alapszabályban rögzített keretet meghaladó mértékben használják fel. Ezért a "felső hitelrészesedés" (Upper Credit Tranches) fogalma nemcsak a kvóta 75%-át kezdte jelenteni, mint az IMF korai időszakában, hanem az első hitelrészesedést meghaladó összegeket is.
3. Készenléti megállapodások Készenléti megállapodások) (1952-től) garanciát adnak a tagországnak arra, hogy meghatározott összegen belül és a megállapodás időtartama alatt, a vállalt feltételek mellett, az ország szabadon kaphasson devizát az IMF-től nemzeti pénzért cserébe. Ez a hitelnyújtási gyakorlat egy hitelkeret megnyitása. Ha az első hitelrészesedés felhasználása közvetlen devizavásárlás formájában is megvalósítható az Alap kérelmének jóváhagyása után, akkor a felső hitelrészesedésekkel szembeni forrásfelosztás általában a tagországokkal kötött megállapodások útján történik. készenléti krediteken. Az 1950-es évektől a hetvenes évek közepéig a készenléti hitelszerződések futamideje legfeljebb egy év volt, 1977-től - 18 hónapig, sőt a fizetési mérleg hiányának növekedése miatt akár 3 évig is.
4. Bővített hitelkeret(Angol) Kibővített alapkeret) (1974 óta) kiegészítette a tartalék- és hitelrészesedést. Úgy tervezték, hogy hosszabb futamidőre és a kvótákhoz képest nagyobb összegű kölcsönöket nyújtson, mint a normál hitelrészesedéseknél. Egy adott ország IMF-hez intézett hitelkérelmének alapja a fizetési mérleg súlyos egyensúlyhiánya, amelyet a termelés, a kereskedelem vagy az árak kedvezőtlen szerkezeti változásai okoznak. A meghosszabbított kölcsönt általában három évre, szükség esetén legfeljebb négy évre nyújtják, bizonyos részletekben (részletekben) meghatározott időközönként - félévente egyszer, negyedévente vagy (egyes esetekben) havonta. A készenléti és meghosszabbított hitelek fő célja, hogy segítsék az IMF-tagországokat makrogazdasági stabilizációs programok vagy strukturális reformok végrehajtásában. Az Alap megköveteli a hitelfelvevő országtól bizonyos feltételek teljesítését, és ezek merevsége növekszik, ahogy az egyik hitelrészesedésről a másikra vált. A hitelfelvétel előtt bizonyos feltételeknek teljesülniük kell. A hitelfelvevő ország kötelezettségeit, amelyek a megfelelő pénzügyi és gazdasági intézkedések végrehajtását írják elő, az IMF-nek megküldött "szándéknyilatkozat" (Letter of Intent) vagy a gazdasági és pénzügyi politikai nyilatkozatban rögzítik. Az ország kötelezettségeinek teljesítésének menetét - a kölcsön kedvezményezettjét a szerződésben meghatározott speciális célteljesítmény-kritériumok időszakonkénti értékelésével ellenőrzik. Ezek a kritériumok lehetnek kvantitatívak, amelyek bizonyos makrogazdasági mutatókra vonatkoznak, vagy strukturálisak, amelyek intézményi változásokat tükröznek. Ha az IMF úgy ítéli meg, hogy egy ország az Alap céljaival ellentétes hitelt vesz igénybe, nem teljesíti kötelezettségeit, korlátozhatja hitelezését, megtagadhatja a következő részlet nyújtását. Így ez a mechanizmus lehetővé teszi az IMF számára, hogy gazdasági nyomást gyakoroljon a hitelfelvevő országokra.
Az IMF számos feltétellel ad hitelt - tőkemozgás szabadsága, privatizáció (beleértve a természetes monopóliumokat - vasúti közlekedés ill. segédprogramok), minimálisra csökkenti vagy akár meg is szünteti a szociális programokra fordított állami kiadásokat - oktatás, egészségügy, olcsóbb lakhatás, tömegközlekedés stb.; a környezet védelmének megtagadása; fizetéscsökkentés, a munkavállalók jogainak korlátozása; fokozott adónyomás a szegényekre stb.
Michel Chosudovsky szerint
Az IMF által szponzorált programok azóta következetesen folytatták az ipari szektor tönkretételét, és fokozatosan felszámolták a jugoszláv jóléti államot. A szerkezetátalakítási megállapodások növelték a külső adósságot, és felhatalmazást adtak a jugoszláv valuta leértékelésére, ami súlyosan sújtotta a jugoszláv életszínvonalat. A szerkezetátalakítás kezdeti köre lefektette ennek az alapjait. Az 1980-as években az IMF rendszeresen további adagokat írt elő keserű „gazdasági terápiájából”, miközben a jugoszláv gazdaság lassan kómába süllyedt. Az ipari termelés 1990-re 10 százalékkal esett vissza, minden előre látható társadalmi következménnyel együtt.
Az IMF által a 80-as években Jugoszláviának kiadott hitelek többsége ennek az adósságnak a kiszolgálására és az IMF-előírások végrehajtása miatti problémák megoldására irányult. Az alapítvány arra kényszerítette Jugoszláviát, hogy állítsa le a régiók gazdasági felzárkózását, ami a szeparatizmus növekedéséhez és tovább polgárháború, amely 600 ezer ember életét követelte.
Az 1980-as években a mexikói gazdaság összeomlott az olajárak meredek esése miatt. Az IMF cselekedni kezdett: hiteleket bocsátottak ki a nagyszabású privatizációért, az állami kiadások csökkentéséért stb. A kormányzati kiadások 57%-át a külső adósság törlesztésére fordították. Ennek eredményeként mintegy 45 milliárd dollár hagyta el az országot. A munkanélküliség elérte a gazdaságilag aktív népesség 40%-át. Az ország kénytelen volt csatlakozni a NAFTA-hoz, és óriási előnyöket nyújtani az amerikai vállalatoknak. A mexikói munkások jövedelme azonnal csökkent.
A reformok eredményeként Mexikó – az ország, ahol először háziasították a kukoricát – elkezdte importálni. A mexikói gazdaságok támogatási rendszere teljesen megsemmisült. Miután az ország 1994-ben csatlakozott a NAFTA-hoz, a liberalizáció még gyorsabban ment, megkezdődött a protekcionista vámok felszámolása. Az Egyesült Államok azonban nem fosztotta meg gazdáit a támogatástól, és aktívan szállított kukoricát Mexikónak.
A külső adósság devizában történő átvételére, majd törlesztésére irányuló javaslat a gazdaság kizárólag az exportra való orientációjához vezet, függetlenül az élelmezésbiztonsági intézkedésektől (ahogyan sok afrikai országban, a Fülöp-szigeteken stb. történt).
| Egyesült Nemzetek Szervezete (ENSZ) | |
|---|---|
| Fő szervek | |
| Tagság | |
| Specializált intézmények |
|
| Kisegítő testületek | |
| Tanácsadó Testületek | |
| Programok és alapok | |
| Oktatási és tudományos kutatóintézetek |
UNIDIR UNICRI UNITAR UNRISD |
| Egyéb szervezetek | |
| Egyéb vagyonkezelői alapok |
UNFIP UNDEF |
| Kapcsolódó szervek | |
| Ágak |
UNOV UNOG UNON |
| Osztályok, igazgatások | |
| Lásd még | |
| Kereskedelmi | |
|---|---|
| Definíciók | Fizetési mérleg Folyómérleg (országonkénti mérleg) Kereskedelmi mérleg (országonkénti mérleg) Tőkeszámla Arany- és devizatartalékok Komparatív előny Abszolút előny Nemzetközi munkamegosztás Import helyettesítés Nemzetközi kereskedelem (országok export szerint Országok import szerint ) Gazdasági integráció |
| Szervezetek és politika cserébe |
Kereskedelmi Világszervezet · Nemzetközi Valutaalap· Világbank · Nemzetközi Kereskedelmi Központ · Kereskedelmi blokk · Szabadkereskedelmi övezet · Vámunió · Kereskedelmi akadályok · Importkvóta · Vám |
| Közgazdasági iskolák | Szabadkereskedelem Nettó egyenleg Salamanca Mercantilizmus Protekcionizmus |
| Kapcsolódó témák | Értékesítési globalizáció Outsourcing Trade Fairness and Fair Trade |
A Nemzetközi Valutaalap, az IMF (Nemzetközi Valutaalap, IMF), akárcsak a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank, az IBRD (később a Világbank), egy Bretton Woods-i nemzetközi szervezet. Az IMF és az IBRD formálisan az ENSZ szakosított szervezeteihez tartozik, de tevékenységük kezdetén elutasították az ENSZ koordináló és vezető szerepét, pénzügyi forrásaik teljes függetlenségére hivatkozva.
E két struktúra létrehozását a Külkapcsolatok Tanácsa kezdeményezte, amely az egyik legbefolyásosabb féltitkos szervezet, amely hagyományosan a mondialista projekt megvalósításához kapcsolódik.
Az ilyen struktúrák létrehozásának feladata a második világháború végéhez és a gyarmati rendszer összeomlásához közeledett. Aktuálissá vált a háború utáni nemzetközi monetáris és pénzügyi rendszer kialakításának kérdése, valamint a megfelelő nemzetközi intézmények, különösen egy államközi szervezet létrehozása, amely az országok közötti valuta- és elszámolási kapcsolatokat hivatott szabályozni. Az amerikai bankárok különösen kitartóak voltak ebben.
Létrehozási tervek különleges test a valuta- és elszámolási viszonyok "egyszerűsítésére" az Egyesült Államok és Nagy-Britannia dolgozta ki. Az amerikai tervben javasolták egy "Egyesült Nemzetek Stabilizációs Alapjának" létrehozását, amelynek tagállamainak kötelezettséget kell vállalniuk arra vonatkozóan, hogy az Alap hozzájárulása nélkül nem változtatják meg valutáik árfolyamát és paritását. aranyat és speciális monetáris egységet, ne szabjon devizakorlátozást az aktuális műveletekre, és ne kössön kétoldalú ("diszkriminatív") elszámolási és fizetési megállapodásokat. Az Alap viszont rövid lejáratú devizahiteleket nyújtana számukra a folyó fizetési mérleg hiányának fedezésére.
Ez a terv előnyös volt az Egyesült Államoknak – egy gazdaságilag erős hatalomnak, amely más országokhoz képest magasabb az áruk versenyképességével, és akkoriban stabil, aktív fizetési mérleggel.
Egy alternatív angol terv, amelyet a híres közgazdász, J. M. Keynes dolgozott ki, egy "nemzetközi klíringunió" létrehozását irányozta elő - egy hitel- és elszámolási központot, amelynek célja a nemzetközi elszámolások lebonyolítása egy speciális szupranacionális valuta ("bancor") segítségével. fizetési mérleg, különösen az Egyesült Államok és az összes többi állam között. Ennek az uniónak a keretében meg kellett volna őriznie a zárt valutacsoportokat, különösen a font zónát. A terv célja, hogy megőrizze Nagy-Britannia pozícióját a Brit Birodalom országaiban, monetáris és pénzügyi pozícióinak megerősítése volt, nagyrészt az amerikai pénzügyi források rovására, és minimális engedményeket az Egyesült Államok uralkodói köreinek monetáris politika.
Mindkét tervet mérlegelték az Egyesült Nemzetek Monetáris és Pénzügyi Konferenciáján, amelyet Bretton Woodsban (USA) tartottak 1944. július 1. és július 22. között. A konferencián 44 állam képviselői vettek részt. A konferencián kibontakozó küzdelem Nagy-Britannia vereségével végződött.
A konferencia záró aktusa a Nemzetközi Valutaalapról és a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bankról szóló szerződéses alapszabályt (charta) foglalta magában. 1945. december 27. Hivatalosan hatályba lépett a Nemzetközi Valutaalapról szóló szerződés. A gyakorlatban az IMF 1947. március 1-jén kezdte meg működését.
Ennek a kormányzat feletti szervezetnek a létrehozásához a pénzt J. P. Morgan, J. D. Rockefeller, P. Warburg, J. Schiff és más „nemzetközi bankárok” kapták.
A Szovjetunió részt vett a Bretton Woods-i konferencián, de nem ratifikálta az IMF-ről szóló egyezményt.
Az IMF tevékenysége
Az IMF hivatott szabályozni a tagállamok monetáris és hitelviszonyait, valamint rövid- és középlejáratú devizahiteleket nyújtani. A Nemzetközi Valutaalap hiteleinek nagy részét amerikai dollárban nyújtja. Fennállása során az IMF a nemzetközi monetáris és pénzügyi kapcsolatok fő szupranacionális testületévé vált. Az IMF vezető testületeinek székhelye Washington (USA). Ez meglehetősen szimbolikus – a jövőben látni fogjuk, hogy az IMF-et szinte teljes egészében az Egyesült Államok és a nyugati szövetség országai, ennek megfelelően gazdálkodási és működési szempontból az FRS irányítja. Nem véletlen tehát, hogy az IMF tevékenységének valódi hasznát ezek a szereplők, és mindenekelőtt a fent említett „kedvezményezettek klubja” is megkapják.
Az IMF hivatalos céljai a következők:
Az IMF tevékenységének eredményeit a története során jellemző tények alapján azonban egy más, valós kép rekonstruálható céljairól. Megint lehetővé teszik, hogy a globális pénzkivágás rendszeréről beszéljünk a Világ Valutaalapot irányító kisebbség javára.
2011. május 25-én 187 állam tagja az IMF-nek. Minden ország rendelkezik SDR-ben kifejezett kvótával. A kvóta meghatározza a tőkejegyzések mértékét, az alap forrásainak felhasználási lehetőségeit és a tagállam által a következő felosztáskor kapott SDR-ek összegét. A Nemzetközi Valutaalap tőkéje megalakulása óta folyamatosan nőtt, különösen gyorsan nőtt a gazdaságilag legfejlettebb tagországok kvótái (6.3. ábra).
Az IMF legnagyobb kvótái az USA (42122,4 millió SDR), Japán (15628,5 millió SDR) és Németország (14565,5 millió SDR), a legkisebb – Tuvalu (1,8 millió SDR). Az IMF a "súlyozott" szavazatszám elvét alkalmazza, amikor a döntéseket nem egyenlő szavazattöbbséggel, hanem a legnagyobb "adományozók" hozzák meg (6.4. ábra).
Az Egyesült Államok és a nyugati szövetség országai együttesen a szavazatok több mint 50%-ával rendelkeznek Kínával, Indiával, Oroszországgal, latin-amerikai vagy iszlám országokkal szemben. Amiből nyilvánvaló, hogy az előbbieknek van monopóliuma a döntéshozatalban, vagyis az IMF-et a Fed-hez hasonlóan ezek az országok irányítják. Amikor kritikus stratégiai kérdéseket vetnek fel, beleértve magának az IMF-nek a reformját, csak az Egyesült Államoknak van vétójoga.
Az Egyesült Államok a többi fejlett országgal együtt egyszerű szavazattöbbséggel rendelkezik az IMF-ben. Az elmúlt 65 évben Európa országai és más gazdaságilag virágzó országok mindig szolidaritásukat fejezték ki az Egyesült Államokkal. Így világossá válik, hogy az IMF kinek az érdekében működik, és kik által valósítja meg geopolitikai céljait.
Az IMF-hez való csatlakozás szükségszerűen megköveteli az országtól a külgazdasági kapcsolataira vonatkozó szabályok betartását. Az Alapszabály rögzíti a tagállamok egyetemes kötelezettségeit. Az IMF törvényi követelményei elsősorban a külgazdasági tevékenység, ezen belül is a monetáris és pénzügyi szféra liberalizálását célozzák. Nyilvánvaló, hogy a fejlődő országok külső gazdaságainak liberalizációja óriási előnyöket biztosít a gazdaságilag fejlett országoknak, piacot nyitva versenyképesebb termékeik számára. Ugyanakkor a rendszerint protekcionista intézkedésekre szoruló fejlődő országok gazdaságai súlyos veszteségeket szenvednek el, egész iparágak (nem a nyersanyagértékesítéssel kapcsolatban) válnak hatástalanná és halnak meg. A 7.3 szakaszban a statisztikai általánosítás lehetővé teszi az ilyen eredmények megtekintését.
A Charta előírja a tagállamoknak, hogy szüntessék meg a valutakorlátozásokat és tartsák fenn a nemzeti valuták konvertibilitását. A VIII. cikk tartalmazza a tagállamok azon kötelezettségét, hogy az alap hozzájárulása nélkül ne szabjanak korlátozásokat a fizetési mérleg folyó műveleteire vonatkozóan a kifizetések teljesítésére, továbbá tartózkodjanak a diszkriminatív cseremegállapodásokban való részvételtől, és ne folyamodjanak többszörös fizetési gyakorlathoz. árfolyamok.
Ha 1978-ban 46 ország (az IMF-tagok 1/3-a) vállalt kötelezettséget a VIII. cikk értelmében a devizakorlátozások megakadályozására, akkor 2004 áprilisában már 158 ország volt (a tagok több mint 4/5-e).
Emellett az IMF alapokmánya kötelezi a tagországokat, hogy működjenek együtt az alappal az árfolyam-politika lebonyolításában. Bár a jamaicai charta-módosítások lehetőséget adtak az országoknak, hogy bármilyen árfolyamrendszert válasszanak, a gyakorlatban az IMF intézkedéseket tesz a vezető valuták lebegő árfolyamának megállapítására és a fejlődő országok valutáinak azokhoz (elsősorban az USA-dollárhoz) való kapcsolására. , valutatanácsi rendszert vezet be. ). Érdekes megjegyezni, hogy Kína 2008-as visszatérése a rögzített árfolyamhoz (6.5. ábra), amely az IMF-nek komoly nemtetszését váltotta ki, az egyik magyarázata annak, hogy a globális pénzügyi és gazdasági válság valójában miért nem érintette Kínát.
Oroszország „válságellenes” pénzügyi-gazdasági politikájában az IMF utasításait követte, és a válság orosz gazdaságra gyakorolt hatása nemcsak a világ összehasonlítható országaihoz képest, de még a legsúlyosabbnak bizonyult. a világ országainak túlnyomó többségéhez képest.
Ennek érdekében rendszeres (általában éves) egyeztetéseket folytatnak a tagországok kormányszerveivel árfolyampolitikájukról. Ugyanakkor a tagállamok kötelesek egyeztetni az IMF-fel makrogazdasági és strukturális politikai kérdésekben. A hagyományos felügyeleti célok (makrogazdasági egyensúlyhiányok felszámolása, infláció csökkentése, piaci reformok végrehajtása) mellett az IMF a Szovjetunió összeomlása után nagyobb figyelmet kezdett fordítani a tagországok strukturális és intézményi változásaira. Ez pedig már megkérdőjelezi a „felügyeletnek” alávetett államok politikai szuverenitását. A Nemzetközi Valutaalap felépítését az ábra mutatja. 6.6.Az IMF folyamatosan "szigorú felügyeletet" gyakorol a tagországok makrogazdasági és monetáris politikájára, valamint a világgazdaság helyzetére.
Az IMF legmagasabb irányító testülete a kormányzótanács, amelyben minden tagországot egy kormányzó (általában pénzügyminiszterek vagy központi bankárok) és helyettese képvisel.
A Tanács feladata az IMF tevékenységének kulcskérdései: az alapszabály módosítása, a tagországok felvétele és kizárása, a tőkerészesedés meghatározása és felülvizsgálata, valamint az ügyvezető igazgatók megválasztása. A kormányzók általában évente egyszer üléseznek, de bármikor találkozhatnak és szavazhatnak levélben.
A Kormányzótanács számos hatáskörét az Igazgatóságra, azaz az Igazgatóságra ruházza át, amely az IMF ügyeinek intézéséért felelős, amely politikai, működési és adminisztratív ügyek széles körét foglalja magában, különösen a tagországoknak nyújtott hitelezést. és felügyeli politikájukat az árfolyam területén.
1992 óta 24 ügyvezető igazgató képviselteti magát az igazgatóságban. Jelenleg a 24 ügyvezető igazgató közül 5 (21%) rendelkezik amerikai végzettséggel. Az IMF Igazgatósága öt évre választja meg az ügyvezető igazgatót, aki az Alap személyzetét vezeti és az Igazgatóság elnöke. Az IMF felső vezetésének 32 képviselője közül 16-an (50%) az Egyesült Államokban tanultak, 1 fő transznacionális vállalatnál dolgozott, 1 fő amerikai egyetemen tanított.
Az IMF ügyvezető igazgatója informális megállapodások szerint mindig európai, első helyettese pedig mindig amerikai. 
Az IMF két célból nyújt devizahitelt a tagországoknak: egyrészt a fizetési mérleg hiányának fedezésére, vagyis tulajdonképpen a hivatalos devizatartalékok feltöltésére; másodszor, a makrogazdasági stabilizáció és a gazdaság szerkezetátalakításának támogatása, és ezáltal - az államháztartási kiadások hitelezése.
Egy ország, akinek devizavásárlásra van szüksége, vagy devizát vagy SDR-t vesz fel kölcsön, hazai valutában egyenértékű összegért cserébe, amelyet az IMF jegybankjában, mint letétkezelőben vezetett számláján jóváírnak. Ugyanakkor az IMF, amint megjegyeztük, főként amerikai dollárban nyújt hiteleket.
Tevékenységének első két évtizedében (1947-1966) az IMF többet kölcsönzött a fejlett országoknak, amely a hitelek összegének 56,4%-át tette ki (ebből az Egyesült Királyság által kapott források 41,5%-a). Az 1970-es évek óta Az IMF tevékenységét a fejlődő országok hitelezésére összpontosította (6.7. ábra).
Érdekes megjegyezni azt az időkorlátot (az 1970-es évek vége), amely után aktívan kezdett kialakulni a világ neokoloniális rendszere, felváltva az összeomlott gyarmati rendszert. Az IMF-források terhére történő hitelezés főbb mechanizmusai a következők.
tartalékrészvény. A deviza első "adagját", amelyet egy tagállam a kvóta 25%-án belül megvásárolhat az IMF-től, a jamaicai megállapodás előtt "aranynak", 1978 óta pedig tartalékrészvénynek (tartalékrészletnek) nevezték.
hitel részvények. A tagállam által a tartalékrészesedésen felül beszerezhető devizaforrások négy hitelrészesedésre vagy -részre (hitelrészletre) oszlanak, amelyek mindegyike a kvóta 25%-át teszi ki. A tagországok IMF-hitelforrásokhoz való hozzáférése a hitelrészesedés keretein belül korlátozott: az ország valutája az IMF eszközeiben nem haladhatja meg a kvótájának 200%-át (beleértve az előfizetéssel fizetett kvóta 75%-át). A maximális hitelösszeg, amelyet egy ország az IMF-től kaphat a tartalék és a hitelrészesedés eredményeként, a kvóta 125%-a.
Készenléti készenléti megállapodások. Ezt a mechanizmust 1952 óta alkalmazzák. Ez a kölcsönnyújtási gyakorlat egy hitelkeret megnyitása. Az 1950-es évek óta és egészen az 1970-es évek közepéig. a készenléti hitelszerződések futamideje legfeljebb egy év volt, 1977-től 18 hónapig, később a fizetési mérleg hiányának növekedése miatt 3 évig.
Kibővített alapkeret 1974 óta használják. Ez a lehetőség még hosszabb futamidőre (3-4 évre) nyújt nagyobb összegű hitelt. A készenléti kölcsönök és a kiterjesztett hitelek – a globális pénzügyi és gazdasági válság előtti leggyakoribb hitelmechanizmusok – igénybevétele azzal jár, hogy a hitelfelvevő állam teljesít bizonyos feltételeket, amelyek megkövetelik bizonyos pénzügyi és gazdasági (és gyakran politikai) végrehajtását. ) intézkedéseket. Ugyanakkor a feltételek merevsége növekszik, ahogy az egyik hitelrészesedésről a másikra lép. A hitelfelvétel előtt bizonyos feltételeknek teljesülniük kell.
Ha az IMF úgy ítéli meg, hogy egy ország "az alap céljaival ellentétes" hitelt vesz igénybe, nem teljesíti a támasztott követelményeket, korlátozhatja további hitelezését, megtagadhatja a következő hitelrészlet nyújtását. Ez a mechanizmus lehetővé teszi az IMF számára, hogy hatékonyan kezelje a hitelt felvevő országot.
A megállapított időszak lejárta után a hitelfelvevő állam köteles az adósságot visszafizetni (a nemzeti valutát „megvásárolni” az Alapból) úgy, hogy a pénzeszközöket SDR-ben vagy devizában visszaadja neki. A készenléti hitelek törlesztése 3 év és 3 hónap - az egyes részletek kézhezvételétől számított 5 éven belül, meghosszabbított hitelezés esetén - 4,5-10 éven belül történik. Az IMF tőkéje forgalmának felgyorsítása érdekében az adósok által felvett hitelek gyorsabb törlesztését „bátorítja”.
A standard konstrukciókon kívül az IMF speciális hitellehetőségekkel is rendelkezik. A hitelek céljaiban, feltételeiben és költségében különböznek egymástól. A speciális hitelezési lehetőségek a következők: Kompenzációs hitelkonstrukció, CFF (kompenzációs hitelezési lehetőség, CFF), olyan országok hitelezésére szolgál, amelyek fizetésimérleg-hiányát rajtuk kívül álló átmeneti és külső okok okozzák. A Kiegészítő Tartalékkeretet (SRF) 1997 decemberében vezették be, hogy pénzeszközöket biztosítsanak azoknak a tagországoknak, amelyek „kivételes nehézségekkel” küzdenek fizetési mérlegükkel, és a valutába vetett bizalom hirtelen elvesztése miatt égetően szükségük van meghosszabbított rövid lejáratú hitelezésre. a tőke elmenekülését okozza az országból és az arany- és devizatartalékok meredek csökkenését. Feltételezhető, hogy ezt a hitelt olyan esetekben kell nyújtani, amikor a tőkekiáramlás potenciális veszélyt jelenthet az egész globális monetáris rendszerre.
A sürgősségi segítségnyújtás célja a kiszámíthatatlan természeti katasztrófák (1962 óta) és a polgári zavargások vagy katonai-politikai konfliktusok (1995 óta) miatti válságok által okozott fizetési mérleg hiányának leküzdése. A sürgősségi finanszírozási mechanizmus, az EFM (1995 óta) olyan eljárások összessége, amelyek biztosítják az alap gyorsított hitelnyújtását a tagországoknak a nemzetközi rendezések vészhelyzeti válsága esetén, amely az IMF azonnali segítségét igényli.
A Kereskedelmi Integrációs Támogatási Mechanizmust, a TIM-et 2004 áprilisában hozták létre, válaszul a Dohai Világforduló keretében a nemzetközi kereskedelem liberalizációjának további kiterjesztésére irányuló tárgyalások eredményeinek esetleges átmeneti negatív következményeire számos fejlődő ország számára. kereskedelmi szervezet. Ennek a mechanizmusnak az a célja, hogy pénzügyi támogatást nyújtson azoknak az országoknak, amelyek fizetési mérlege a más országok kereskedelmi politikáinak liberalizációja érdekében hozott intézkedések miatt romlik. Az IPTI azonban nem egy független hitelmechanizmus a szó legigazibb értelmében, hanem egy bizonyos politikai beállítottság.
Az IMF többcélú hiteleinek ilyen széles képviselete azt jelzi, hogy az alap szinte minden helyzetben kínálja eszközeit a hitelt felvevő országoknak.
A legszegényebb (az egy főre jutó GDP-vel egy meghatározott küszöb alatti) országok számára, amelyek nem tudják fizetni a hagyományos hitelek kamatait, az IMF kedvezményes „segélyt” nyújt annak ellenére, hogy a kedvezményes hitelek aránya a teljes IMF-hitelezésen belül rendkívül kicsi (6.8. ábra). ).
Emellett az IMF által "bónuszként" nyújtott implicit fizetőképességi garancia a kölcsönnel együtt a nemzetközi színtér gazdaságilag erősebb szereplőire is kiterjed. Egy kis IMF-hitel is megkönnyíti az ország kijutását a világhitel-tőkepiacra, segít hitelhez jutni a fejlett országok kormányaitól, a jegybankoktól, a Világbank-csoporttól, a Nemzetközi Fizetések Bankjától, valamint magán kereskedelmi bankoktól. Ezzel szemben az, hogy az IMF megtagadja az ország hiteltámogatását, bezárja a hozzáférést a kölcsöntőkepiachoz. Ilyen körülmények között az országok egyszerűen kénytelenek az IMF-hez fordulni, még akkor is, ha megértik, hogy az IMF által felállított feltételek siralmas nemzetgazdasági következményekkel járnak.
ábrán. A 6.8. ábra azt is mutatja, hogy tevékenységének kezdetén az IMF mint hitelező meglehetősen szerény szerepet játszott. Az 1970-es évek óta azonban hitelezési tevékenysége jelentősen bővült.
Az Alap által a tagállamoknak nyújtott hitelek bizonyos politikai és gazdasági feltételek teljesítéséhez kötődnek. Ezt az eljárást a kölcsönök "feltételességének" nevezték. Ezt a gyakorlatot az IMF hivatalosan azzal indokolja, hogy biztosak kell lenniük abban, hogy a hitelfelvevő országok képesek lesznek törleszteni adósságaikat, biztosítva az Alap forrásainak zavartalan forgalmát. Valójában létrejött egy mechanizmus a kölcsönt felvevő államok külső kezelésére.
Mivel az IMF-et a monetarista, tágabb értelemben neoliberális elméleti nézetek uralják, „gyakorlati” stabilizációs programjai általában a kormányzati kiadások csökkentését tartalmazzák, beleértve a szociális célokat, az élelmiszerek, fogyasztási cikkek és szolgáltatások állami támogatásának megszüntetését vagy csökkentését (ami magasabb árakhoz vezet). ezeken az árukon), a jövedelemadók emelése magánszemélyek(az iparűzési adók csökkentése mellett), a növekedés megfékezése vagy „befagyasztása” bérek, a diszkontráták növelése, a beruházási hitelezés korlátozása, a külgazdasági kapcsolatok liberalizálása, a nemzeti valuta leértékelése, majd az importáruk drágulása stb.
Koncepció gazdaságpolitika, amely ma már az IMF-hitelek elnyerésének feltételeit tartalmazza, az 1980-as években alakult ki. vezető közgazdászok és üzleti körök körében az Egyesült Államokban, valamint más nyugati országokban, és a "Washingtoni konszenzus" néven ismert.
Olyan szerkezeti változásokat jelent a gazdasági rendszerekben, mint a vállalkozások privatizációja, a piaci árképzés bevezetése, a külgazdasági tevékenység liberalizációja. Az IMF a gazdaság kiegyensúlyozatlanságának, a hitelfelvevő országok nemzetközi elszámolásainak kiegyensúlyozatlanságának fő (ha nem az egyetlen) okát az ország aggregált effektív kereslettöbbletében látja, amelyet elsősorban az államháztartási hiány és a pénz túlzott bővülése okoz. kínálat.
Az IMF-programok végrehajtása leggyakrabban a beruházások visszafogásához, a gazdasági növekedés lassulásához, a társadalmi problémák súlyosbodásához vezet. Ennek oka a reálbérek és az életszínvonal csökkenése, a munkanélküliség növekedése, a jövedelmek újraelosztása a gazdagok javára a lakosság kevésbé tehetős csoportjainak rovására, valamint a vagyoni differenciálódás növekedése.
Ami a volt szocialista államokat illeti, makrogazdasági problémáik megoldásának az IMF szemszögéből az intézményi és strukturális hiányosságok akadályozzák, ezért a hitelnyújtás során az alap a hosszú távú strukturális megoldások megvalósítására összpontosítja igényeit. gazdasági és politikai rendszerükben bekövetkezett változások.
Az IMF nagyon ideologikus politikát folytat. Valójában a nemzetgazdaságok szerkezetátalakítását és a globális spekulatív tőkeáramlásokba való bevonását finanszírozza, i.e. „kötődésük” a globális pénzügyi metropoliszhoz.
A hitelműveletek bővülésével az 1980-as években. Az IMF feltételrendszerük szigorítására irányult. Ekkor, az 1990-es években terjedt el a strukturális feltételek alkalmazása az IMF-programokban. jelentősen megnőtt.
Nem meglepő, hogy az IMF ajánlásai a fogadó országoknak a legtöbb esetben egyenesen ellentétesek a fejlett országok anticiklikus intézkedéseket alkalmazó válságellenes politikájával (6.1. táblázat) - az ottani háztartások és vállalkozások keresletcsökkenése kompenzálják a megnövekedett állami kiadások (juttatások, támogatások stb.) n) a költségvetési hiány növelésével és az államadósság növelésével. A 2008-as pénzügyi és gazdasági világválság közepette az IMF az Egyesült Államokban, az EU-ban és Kínában is támogatott egy ilyen politikát, de más „gyógyszert” írt fel „betegeinek”. „41 IMF-segély-megállapodás közül 31 prociklikus, azaz szigorúbb monetáris vagy fiskális politika” – áll a washingtoni székhelyű Center for Economic and Center jelentésében. politikai kutatás(Gazdasági és Politikai Kutatóközpont).
Ez a kettős mérce mindig is létezett, és sokszor vezetett nagyszabású válságokhoz a fejlődő országokban. Az IMF ajánlásainak alkalmazása a világközösség fejlődésének monopoláris modelljének kialakítására irányul.
Az IMF időszakonként módosítja a világ monetáris rendszerét. Először is, az IMF a Nyugat által az Egyesült Államok által az arany demonetizálására és a globális monetáris rendszerben betöltött szerepének gyengítésére elfogadott politika karmestereként működött. Kezdetben az IMF alapszabálya fontos helyet biztosított az aranynak likvid forrásai között. Az első lépés az aranynak a háború utáni nemzetközi monetáris mechanizmusból való kivonása felé az volt, hogy az Egyesült Államok 1971 augusztusában beszüntette az arany értékesítését más országok hatóságainak tulajdonában lévő dollárért. 1978-ban az IMF alapokmányát úgy módosították, hogy megtiltsák a tagországoknak, hogy az aranyat valutáik értékének kifejezési eszközeként használják; ezzel egy időben az arany hivatalos dollárárát és az SDR-egység aranytartalmát eltörölték.
A Nemzetközi Valutaalap vezető szerepet játszott a transznacionális vállalatok és bankok befolyásának kiterjesztésében az átmeneti és fejlődő gazdaságú országokban. Feltéve, hogy ezek az országok az 1990-es években. Az IMF kölcsönforrásai nagymértékben hozzájárultak a transznacionális vállalatok és bankok tevékenységének aktiválásához ezekben az országokban.
A pénzügyi piacok globalizációs folyamatával összefüggésben az ügyvezető testület 1997-ben kezdeményezte az IMF alapszabályának új módosításainak kidolgozását annak érdekében, hogy a tőkemozgások liberalizációja az IMF sajátos céljává váljon, bekerüljön a hatáskörébe. hatáskörébe tartozik, azaz kiterjeszteni rájuk a devizakorlátozások eltörlésének követelményét. Az IMF Ideiglenes Bizottsága 1997. szeptember 21-i hongkongi ülésén külön nyilatkozatot fogadott el a tőkemozgások liberalizációjáról, amelyben felszólította az igazgatóságot, hogy gyorsítsa fel a módosításokkal kapcsolatos munkát annak érdekében, hogy "új fejezetet adjon a Brettonnak Woods-i megállapodás." A világvaluta alakulása és a pénzügyi válságok azonban 1997-1998. lelassította ezt a folyamatot. Néhány ország tőkeszabályozás bevezetésére kényszerült. Mindazonáltal az IMF fenntartja az elvi megközelítést a nemzetközi tőkemozgásra vonatkozó korlátozások feloldása terén.
A 2008-as globális pénzügyi válság okainak elemzése kapcsán fontos megjegyezni azt is, hogy a Nemzetközi Valutaalap viszonylag nemrég (1999 óta) arra a következtetésre jutott, hogy szükség van a felelősségi kör kiterjesztésére. a világ pénzügyi piacai és pénzügyi rendszerei működésének szférájába.
Változást okozott az IMF nemzetközi pénzügyi kapcsolatok szabályozására irányuló szándékának megjelenése szervezeti struktúra. Először 1999 szeptemberében megalakult a Nemzetközi Monetáris és Pénzügyi Bizottság, amely az IMF stratégiai tervezésének állandó testülete lett a világ monetáris és pénzügyi rendszerének működésével kapcsolatos kérdésekben.
1999-ben az IMF és a Világbank közös pénzügyi szektorértékelési programot, a Financial Sector Assessment Programot (FSAP) fogadott el, hogy a tagországok számára eszközt biztosítson pénzügyi rendszereik állapotának felméréséhez.
2001-ben megalakult a Nemzetközi Tőkepiaci Osztály. 2006 júniusában megalakult az Egyesült Monetáris Rendszerek és Tőkepiaci Osztály (MSCMD). Kevesebb, mint 10 év telt el azóta, hogy a globális pénzügyi szektort az IMF hatáskörébe vonták, és "szabályozásának" kezdetétől, amikor a történelem legmasszívabb globális pénzügyi válsága robbant ki.
Lehetetlen nem megjegyezni egy alapvető pontot. 2007-ben a világ legnagyobb pénzintézete mély válságba került. Akkoriban gyakorlatilag senki nem vett fel hitelt és nem fejezte ki óhaját az IMF-től. Ráadásul még azok az országok is, amelyek korábban hitelhez jutottak, igyekeztek minél előbb megszabadulni ettől a pénzügyi tehertől. Ennek eredményeként a rendes fennálló hitelek nagysága a 21. század rekordjára esett. márka - kevesebb, mint 10 milliárd SDR (6.9. ábra).
A világközösség – az Egyesült Államok és más gazdaságilag fejlett országok által képviselt IMF-tevékenység kedvezményezettjei kivételével – valójában feladta az IMF-mechanizmust. És akkor történt valami. Ugyanis kitört a globális pénzügyi és gazdasági válság. A válság előtt a nullához közelítő új hitelkonstrukciók száma az alap történetében példátlan mértékben nőtt (6.10. ábra).
A 2008-ban kezdődött válság szó szerint megmentette az IMF-et az összeomlástól. Ez véletlen egybeesés? Így vagy úgy, de a 2008-as globális pénzügyi és gazdasági válság rendkívül előnyös volt a Nemzetközi Valutaalapnak, tehát azoknak az országoknak, amelyek érdekében működik.
A 2008-as világválság után világossá vált, hogy az IMF-et meg kell reformálni. 2010 elejére a globális pénzügyi rendszer teljes vesztesége meghaladta a 4 billió dollárt (a világ bruttó termékének kb. 12%-át), amelynek kétharmada amerikai bankok rossz eszközeiben keletkezik.
Milyen irányba haladt a reform? Először is, az IMF megháromszorozta forrásait. A 2009. áprilisi londoni G20-csúcs óta az IMF hatalmas további 500 milliárd dolláros hiteltartalékot biztosított a már meglévő 250 milliárd dolláron felül, bár segélyprogramokra kevesebb mint 100 milliárd dollárt használ fel. világossá válik, hogy az IMF még nagyobb felhatalmazást akar felvállalni a világgazdaság és pénzügyek irányítására.
A tendencia az, hogy az IMF-et fokozatosan makrogazdaságpolitikai felügyeleti szervvé alakítják a világ szinte minden országában. Nyilvánvaló, hogy egy ilyen „reform” körülményei között új világválságok elkerülhetetlenek.
A monográfia e fejezetében M.V. értekezésének anyaga. Deeva.
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) egy kormányközi monetáris és hitelszervezet, amelynek státusza az ENSZ szakosodott ügynöksége. Az alap célja a nemzetközi monetáris együttműködés és kereskedelem előmozdítása, a tagországok monetáris és pénzügyi politikájának összehangolása, a fizetési mérleg szabályozására és az árfolyamok fenntartására szolgáló hitelek nyújtása.
Az IMF létrehozásáról 44 állam döntött az 1944. július 1. és július 22. között Bretton Woodsban (USA) tartott monetáris és pénzügyi kérdésekről szóló konferencián. 1945. december 27-én 29 állam írta alá az alap alapszabályát. Alaptőke 7,6 milliárd dollárt tett ki.Az IMF 1947. március 1-jén kezdte meg első pénzügyi műveleteit.
184 állam tagja az IMF-nek.
Az IMF jogosult nemzetközi pénzügyi tartalékokat létrehozni és tagjai rendelkezésére bocsátani „speciális lehívási jogok” (SDR) formájában. SDR - kölcsönös kölcsönök feltételes monetáris egységekben történő nyújtására szolgáló rendszer - SDR-ek, amelyek aranytartalmát tekintve az USA-dollárnak felelnek meg.
Az Alap pénzügyi forrásai elsősorban az IMF-tagországok előfizetéseiből („kvótái”) származnak, amelyek összege jelenleg mintegy 293 milliárd dollár. A kvótákat a tagországok gazdaságának relatív mérete alapján határozzák meg.
Az IMF fő pénzügyi szerepe a rövid lejáratú hitelek nyújtása. A Világbankkal ellentétben, amely kölcsönt nyújt a szegény országoknak, az IMF csak tagországainak ad hitelt. Az Alap hiteleit a szokásos csatornákon keresztül nyújtja a tagországoknak az adott tagállam kvótájának 25%-ának megfelelő részletben, vagy részesedés formájában.
Oroszország 1991. október 5-én írt alá megállapodást az IMF-hez társult tagként való csatlakozásáról, és 1992. június 1-jén az Alap Alapokmányának aláírásával hivatalosan is az IMF 165. tagja lett.
2005. január 31-én Oroszország 3,33 milliárd dollárnak megfelelő 2,19 milliárd speciális lehívási jog (SDR) kifizetésével teljes mértékben visszafizette a Nemzetközi Valutaalap felé fennálló tartozását. Így Oroszország 204 millió dollárt spórolt meg, amit az IMF felé fennálló tartozás 2008-ig ütemezett visszafizetése esetén kellett fizetnie.
Az IMF legfőbb irányító testülete a Kormányzótanács, amelyben minden tagország képviselteti magát. A Tanács évente tartja üléseit.
A napi tevékenységet a 24 ügyvezető igazgatóból álló Igazgatóság irányítja. Az IMF öt legnagyobb részvényese (USA, Egyesült Királyság, Németország, Franciaország és Japán), valamint Oroszország, Kína és Szaúd-Arábia rendelkezik saját székhellyel az igazgatóságban. A fennmaradó 16 ügyvezető igazgatót országcsoportok választják két évre.
Az ügyvezető igazgatót választja az ügyvezető. Az ügyvezető igazgató az IMF Igazgatóságának elnöke és személyzeti vezetője. Öt évre nevezik ki, újraválasztási lehetőséggel.
Az USA és az EU országai között fennálló megállapodás szerint az IMF élén hagyományosan nyugat-európai közgazdászok állnak, míg a Világbankot az USA vezeti. 2007-től megváltozott a jelöltállítás rendje - az igazgatóság 24 tagja közül bárkinek lehetősége van az ügyvezetői posztra jelöltet állítani, aki a pénztár bármely tagországából lehet.
Az IMF első ügyvezető igazgatója Camille Gutt belga közgazdász és politikus, volt pénzügyminiszter volt, aki 1946 májusától 1951 májusáig vezette az alapot.
IMF, vagy a Világ Valutaalap- Ez az Egyesült Nemzetek Szervezete (ENSZ) által létrehozott speciális intézmény, amely hozzájárul a nemzetközi gazdasági és pénzügyi együttműködés javításához, valamint a devizakapcsolatok stabilitásának szabályozásához.
Emellett az IMF érdekelt a kereskedelem fejlesztésében, az általános foglalkoztatásban, valamint az országok lakosságának életszínvonalának javításában.
Ezt a struktúrát a szervezethez tartozó 188 ország kezeli. Annak ellenére, hogy az Alapot az ENSZ egyik részlegeként hozta létre, külön működik, külön Alapokmánya, gazdálkodási és pénzügyi rendszere van.
1944-ben a Bretton Woods-ban, New Hampshire-ben (USA) tartott konferenciák egyikén egy 44 országból álló bizottság úgy döntött, hogy létrehozza az IMF-et. Megjelenésének előfeltételei a következő problémás kérdések voltak:
Az alapot azonban hivatalosan csak 1945-ben hozták létre. Létrehozásakor 29 ország vett részt. Az IMF az egyik ezen a konferencián létrehozott nemzetközi pénzügyi intézmény lett.
A másik a Világbank volt, amelynek tevékenységi köre némileg eltér az Alap munkaterületeitől. De ez a két rendszer sikeresen kölcsönhatásba lép egymással, és segítik egymást különböző problémák megoldásában a legmagasabb szint.
Az IMF létrehozásakor a következő tevékenységi célokat határozta meg:
Az alap legfontosabb feladata az országok egymás közötti monetáris és pénzügyi interakcióinak egyensúlyának szabályozása, valamint a válságok kialakulásának előfeltételeinek megelőzése, az infláció és a devizapiaci helyzet szabályozása.
Az elmúlt évek pénzügyi válságainak vizsgálata azt mutatja, hogy az országok ilyen helyzetben függővé válnak egymástól, és az egyik ország különböző iparágainak problémái befolyásolhatják egy másik ország ágazatának állapotát, vagy negatívan befolyásolhatják a helyzetet. mint egész.
Az IMF ebben az esetben felügyeletet és ellenőrzést gyakorol, valamint időben pénzügyi segítséget is nyújt, amely lehetővé teszi az országok számára a szükséges gazdaság- és monetáris politikák végrehajtását.
Az IMF a világ általános gazdasági helyzetében bekövetkezett változások hatására fejlődött, így az irányítási struktúra javítása fokozatosan ment végbe.
Tehát az IMF modern irányítását a következő szervek képviselik:
A fent leírt irányítási rendszert 1992-ben hagyták jóvá, amikor a korábbi tagok csatlakoztak az IMF-hez szovjet Únió ami jelentősen megnövelte az alap résztvevőinek számát.
Az öt legnagyobb ország (Nagy-Britannia, Franciaország, Japán, USA, Németország) jelöl ki ügyvezető igazgatót, a maradék 19 ország pedig a többit.
A pénztár első embere egyidejűleg a pénztár állományvezetője és az igazgatóság elnöke, 4 helyettese van, akit a tanács nevez ki 5 évre.
A vezetők ugyanakkor jelölteket állíthatnak erre a posztra, vagy önjelölhetnek.
Az évek során az IMF több, a gyakorlatban is kipróbált hitelezési módszert dolgozott ki.
Mindegyik alkalmas egy bizonyos pénzügyi és gazdasági szintre, és megfelelőt is biztosít befolyás rajta:
1945-ben az IMF 29 országból állt, de mára a számuk elérte a 188-at. Ebből 187 országot teljes egészében, egyet pedig részben (Koszovó) ismernek el az alap résztvevőiként. Teljes lista Az IMF-tagországok nyilvánosan elérhetők az alapba való belépésük dátumával együtt.
Feltételek, amelyek alapján az országok hitelt kaphatnak az IMF-től:
Az alap által nyújtott hitel lehetővé teszi a válsághelyzet stabilizálását szolgáló intézkedések végrehajtását, a mérleg megerősítését és az állam egészének gazdasági helyzetének javítását szolgáló reformok végrehajtását. Ez garantált feltétele lesz egy ilyen kölcsön visszafizetésének.
A Nemzetközi Valutaalap óriási szerepet játszik a világgazdaságban, kiterjeszti a megavállalatok befolyási övezeteit a fejlődő gazdasággal és pénzügyi válsággal küzdő országokban, szabályozza a devizát és az államok makrogazdasági politikájának sok más aspektusát.
Az idő múlásával az alap fejlődése afelé halad, hogy számos ország pénzügyi és gazdaságpolitikáját ellenőrző nemzetközi testületté váljon. Elképzelhető, hogy a reformok válsághullámhoz vezetnek, de a hitelek számának többszörös növelésével csak az alap javára válnak.
Annak ellenére, hogy az IMF és a Világbank nagyjából egy időben jött létre és van közös célok, tevékenységükben jelentős különbségek vannak, amelyeket meg kell említeni:
A jelentős különbségek ellenére az IMF és a Világbank különböző területeken aktívan együttműködik, például a szegénységi küszöb alatti országok megsegítésében, miközben közös üléseket tartanak és közösen elemzik válsághelyzetüket.
