MINISTÉRIO DA AGRICULTURA DA FEDERAÇÃO RUSSA
Instituição Educacional Estadual Federal de Educação Profissional Superior “Academia Agrícola do Estado de Buryat em homenagem a V.I. V.R. Filippov»
Departamento de Finanças
TRABALHO DO CURSO
Sobre o tema: « Desenvolvimento do Plano Financeiro da Empresa" (a exemplo do CJSC "Farmakon")
Preenchido por: aluno gr. 2733
Potekina Yu A.
Verificado por: Ph.D., Professor Associado Interino
Banieva M.A.
Ulan-Ude 2008
Introdução
1. Os principais tipos de planejamento na empresa
1.1 Planejamento de curto e longo prazo
1.2 Estrutura do plano financeiro
2. Características da empresa CJSC "Farmakon"
2.1 Estrutura do mercado russo de distribuição farmacêutica e perspectivas de crescimento para CJSC Farmakon
3. Desenvolvimento de um plano financeiro para ZAO Farmakon
3.1 Previsão de volumes de vendas
3.2 Saldo de despesas e recebimentos de caixa
3.3 Plano de receitas e custos
3.4 Balanço patrimonial consolidado de ativos e passivos da empresa
3.5 Análise do planejado indicadores financeiros empreendimentos
Conclusão
Bibliografia
Introdução
O plano financeiro de uma empresa é a principal ferramenta para a implementação de sua política financeira. No processo de formação e implementação do plano financeiro, são resolvidas as tarefas de otimizar a estrutura de capital, garantir a estabilidade financeira da empresa e aumentar sua atratividade de investimento para investidores e credores.
No processo de produção e atividades econômicas atuais, a tarefa do plano financeiro é fornecer recursos para todas as áreas e funções de gestão - produção, marketing, investimento, etc.
A gestão financeira pode ser reativa ou estratégica. O sistema de controle reativo consiste em resolver os problemas à medida que surgem. Este sistema, em seu conteúdo que lembra "buracos de remendo", é ineficiente. No entanto, é precisamente isso, infelizmente, que prevalece em nossas empresas. Isto deve-se à difícil situação financeira em que muitas empresas se encontram.
Por outro lado, muitas empresas financeiramente prósperas operam com base no princípio de uma busca constante e essencialmente assistemática de soluções para problemas financeiros "inesperados".
O sistema estratégico de planejamento financeiro tem um caráter diferente. Envolve o desenvolvimento de planos financeiros por um período relativamente longo (pelo menos um ano), mas sua essência não está na frequência, mas no princípio principal da abordagem do planejamento financeiro: está subordinado à solução de tarefas predeterminadas.
Para resolver cada um deles, são determinados os meios necessários e suas fontes. Mas como ninguém está seguro contra a ocorrência de circunstâncias imprevistas, especialmente em uma economia de mercado, o sistema de planejamento estratégico prevê a possibilidade de resolver problemas emergentes. Baseado em 2-3 anos, o plano financeiro tem caráter de previsão no sentido de que alguns de seus indicadores podem ser definidos em um determinado intervalo (“de” e “até”). Além disso, opções para resolver problemas individuais podem ser fornecidas. O lucro líquido do empreendimento e as deduções de depreciação são planejadas como fontes para cobrir a necessidade de investimentos. No entanto, se os encargos de depreciação puderem ser calculados com a precisão necessária, nem sempre será possível determinar com a mesma precisão o valor do lucro que será recebido em um ou dois anos. Portanto, para fornecer recursos financeiros incondicionalmente ao programa de investimentos, outras possíveis fontes de recursos, incluindo várias formas de empréstimos, também devem ser fornecidas.
Qualquer que seja o horizonte do planejamento financeiro, o principal é o plano financeiro anual, dividido por trimestres, e para o próximo trimestre - por meses. Como os desvios de indicadores pré-determinados não são uma anomalia, mas um fenômeno normal e objetivo, os planos mensais têm caráter de rolagem no sentido de que o planejamento financeiro do mês seguinte é atualizado com base nos resultados esperados ou reais de cada mês. E não é variante, mas inequívoca e direcionada.
Ao desenvolver um plano financeiro, devem ser observados os princípios gerais de planejamento que se desenvolveram tanto em nossa prática econômica quanto na estrangeira. Como documento que regulamenta o processo de geração de receitas empresariais, recebimento e desembolso de fundos, o plano financeiro, ao mesmo tempo, fornece os pré-requisitos para a atividade empresarial e ao mesmo tempo reflete seus resultados. Portanto, os princípios indispensáveis do planejamento financeiro devem ser:
Continuidade, ou seja não deve haver períodos em que a atividade empresarial seja realizada sem um plano financeiro. Outra coisa é que as formas do plano podem variar em grau de complexidade - de esquemas primitivos a modelos multifatoriais, mas o plano financeiro acompanha todas as etapas da atividade empresarial, desde sua organização até a formação do capital autorizado ou social.
Flexibilidade e manobrabilidade, ou seja, apesar do planejamento financeiro não ser reativo, mas estratégico, ou seja, o plano financeiro deve estar subordinado às tarefas de atingir determinados objetivos estratégicos, ao mesmo tempo que deve ter uma certa margem de solidez financeira para uma resposta rápida e eficaz às mudanças nas condições do negócio.
Realidade e validade, conformidade com as capacidades e necessidades da empresa, cujo equilíbrio é alcançado precisamente ao desenvolver um plano financeiro. É claro que as necessidades sempre excedem as possibilidades, mas o plano financeiro prevê a satisfação apenas daquelas necessidades para as quais existem possibilidades reais.
O plano financeiro é um documento equilibrado. O equilíbrio se manifesta no fato de que todas as áreas de recursos de gastos devem ser providas de fontes de financiamento, embora essas fontes possam ser diferentes: próprias, emprestadas, captadas.
O valor do plano financeiro nas empresas é que ele:
1.contém diretrizes de acordo com as quais a empresa atuará;
2. permite determinar a viabilidade do projeto em ambiente competitivo;
3. serve como importante ferramenta para obter apoio financeiro de investidores externos.
O plano financeiro é parte integrante do planejamento de negócios de uma empresa. Pretende-se resumir os materiais apresentados na parte descritiva do planeamento de forma a apresentá-los em termos de valor.
1. Principais tipos de planejamento na empresa
1.1 Planejamento de curto e longo prazo
Distinguir entre planejamento de curto e longo prazo. O significado de algumas das decisões que são tomadas se estende a muito longo prazo. Os planos de longo prazo devem ser uma espécie de estrutura, cujos elementos constituintes são os planos de curto prazo.
Basicamente, as empresas utilizam o planejamento de curto prazo e lidam com um período de planejamento igual a um ano. Isso se explica pelo fato de que em um período de tal extensão, como se pode supor, ocorrem todos os eventos típicos da vida de um empreendimento, uma vez que as flutuações sazonais da conjuntura se nivelam nesse período. Por tempo, o orçamento anual (plano) pode ser dividido em orçamentos mensais ou trimestrais (planos).
A organização do planejamento depende do tamanho da empresa. Em empresas muito pequenas não há separação de funções gerenciais no verdadeiro sentido da palavra, e os gerentes têm a oportunidade de mergulhar em todos os problemas por conta própria. Nas grandes empresas, o trabalho de orçamentação (planos) deve ser feito de forma descentralizada. Essa. por divisões.
O planejamento e orçamento é um processo contínuo no qual é necessário coordenar constantemente os orçamentos dos diversos departamentos.
1.2 Estrutura do plano financeiro
O plano financeiro da empresa é parte integral plano de negócios. Portanto, o desenvolvimento de um plano financeiro está intimamente relacionado a todas as seções do plano de negócios e é baseado nelas. O plano financeiro consiste nas seguintes seções:
Previsão de volumes de vendas.
A principal tarefa é dar uma ideia da fatia de mercado que deve ser conquistada por novos produtos. Recomenda-se fazer essa previsão para três anos à frente, discriminada por anos:
Previsão de volumes de vendas (plano de vendas) - uma espécie de O ponto de partida ao preparar o orçamento principal, pois o volume de vendas planejado afeta todos os componentes do plano financeiro. A previsão do volume de vendas pretende dar uma ideia da quota de mercado que se espera conquistar pelos seus produtos. Geralmente é baseado em:
1. na avaliação de indicadores prospectivos de demanda;
2. na avaliação de propostas de outros fabricantes;
3. sobre os resultados das previsões de mercado e previsão de participação de mercado;
4. nas previsões de preços de commodities;
5. metas estabelecidas pela administração (empatar, obter certo lucro, cobrir um determinado segmento de mercado etc.).
Na elaboração de um plano de implementação, são utilizados dados de pesquisa de marketing, resultados de negociações com clientes e clientes e outras informações (sobre concorrentes, tendências de mercado de longo prazo, vendas em períodos anteriores etc.).
Saldo de despesas e recebimentos de caixa.
A principal tarefa é verificar o sincronismo de recebimento e gasto de recursos e, consequentemente, a liquidez futura do empreendimento na implementação deste projeto. As informações assim obtidas servem de base para determinar o custo total de todo o projeto.
O saldo de custos e recebimentos de caixa exige um estudo cuidadoso do mesmo na preparação, onde se refletem os artigos e valores de investimento e seus recebimentos com a venda de produtos:
primeiro ano - os dados são fornecidos mensalmente
segundo ano - os dados são fornecidos trimestralmente
o terceiro ano - é dado pelo valor total das vendas por 12 meses.
O plano de fluxo de caixa caracteriza a formação e saída de caixa, bem como os saldos de caixa da empresa em dinâmica.
O balanço não reflete o desempenho da empresa para um determinado período de tempo, mas é o seu “instantâneo”, fixando os pontos fracos e fortes em termos financeiros no momento.
Plano de receitas e despesas.
O objetivo deste documento é mostrar como o lucro será formado e alterado:
primeiro ano - os dados são fornecidos mensalmente
segundo ano - os dados são fornecidos trimestralmente
o terceiro ano - é dado pelo valor total das vendas por 12 meses.
Entre os indicadores analisados estão:
a) rendimentos da venda de mercadorias;
b) o custo de venda das mercadorias;
c) lucro total das vendas;
d) despesas gerais (por tipo);
e) lucro líquido.
O plano de receitas e despesas é baseado nas seguintes estimativas de previsão:
receitas de vendas;
outros rendimentos;
custos de produção e vendas de produtos;
outros custos;
pagamentos de impostos esperados;
pagamento de juros das dívidas.
Balanço patrimonial consolidado de ativos e passivos da empresa .
O saldo de ativos e passivos reflete seu estado na empresa em determinada data. Ao compilá-lo, utiliza-se o plano de receitas e despesas previamente elaborado e o saldo de recebimentos e pagamentos em dinheiro. O balanço fica assim.
Ativos fixos e outros ativos não circulantes, incluindo:
Ativos intangíveis;
Ativo permanente.
Estoques e custos, incluindo:
Reservas produtivas;
Artigos de baixo valor e de uso rápido;
Produção inacabada;
Despesas futuras;
Produtos finalizados.
Caixa, liquidações e outros ativos, incluindo:
Liquidações com devedores;
Conta corrente;
Conta em moeda estrangeira;
Fontes de fundos próprios, incluindo:
Capital autorizada;
Capital extra;
Capital de reserva;
Lucros acumulados de anos anteriores.
Liquidações e outros passivos, incluindo:
Empréstimos de longo prazo;
Empréstimos de curto prazo
2. Características da empresa CJSC "Farmakon"
A Pharmacon surgiu no mercado farmacêutico em 2001 e atualmente é uma das dez maiores distribuidoras farmacêuticas nacionais. A empresa possui uma infraestrutura regional desenvolvida - 25 filiais, mais de 30 escritórios de representação. A empresa trabalha com mais de 11.000 clientes e 450 produtores de mel. drogas.
Nos últimos 4 anos, a empresa aumentou as vendas em mais de 35% ao ano. Nos próximos anos, a CJSC Farmakon planeja manter as taxas de crescimento acima de 30% ao ano.
2.1 Estrutura do mercado russo de distribuição farmacêutica e perspectivas de crescimento para CJSC Farmakon
Em 2005, o equilíbrio de poder no segmento comercial e algo semelhante no segmento de licitações governamentais provavelmente permanecerá próximo ao dado.
O crescimento dos 5 maiores distribuidores nacionais levará a um aumento da sua quota de mercado
CJSC "Farmakon" o suficiente Grande companhia manter sua influência sobre os principais fabricantes em face de uma mudança de mercado impulsionada por mudanças repentinas no setor público. Os pequenos distribuidores sofrerão muito mais.
A CJSC Farmakon espera conquistar a participação de pequenos distribuidores no segmento comercial e de licitações.
Em 31 de dezembro de 2004, a Companhia possuía 21 agências e 28 escritórios de representação. mostrando localização geográfica filiais da Companhia.
Atualmente, a rede de vendas da empresa cobre quase todos os centros regionais da Rússia, exceto o Extremo Oriente. A Companhia possui atualmente 11.400 clientes ativos em seu banco de dados.
3. Desenvolvimento de um plano financeiro para 2005-2007.
3.1 Previsão de volumes de vendas
Com base em dados estatísticos, nos últimos 3 anos aumentou as vendas em mais de 35% ao ano. Com base nisso, a empresa planeja manter taxas de crescimento superiores a 30% nos próximos anos (Tabela 1).
| tabela 1 |
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| Previsão de volumes de vendas (2005-2007) |
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| Crescimento da receita planejada 33% |
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| Setembro |
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3.2 Saldo de despesas e recebimentos de caixa
Como parte do saldo de custos e recebimentos de caixa, é planejado um fluxo de caixa que não coincide com a receita ou o lucro da empresa. É por isso que as questões de fluxo de caixa devem ser consideradas separadamente. De fato, a receita (ou lucro) reflete a receita monetária e não monetária durante um determinado período de tempo, com a receita surgindo no momento do embarque das mercadorias, e o dinheiro da venda das mercadorias pode chegar atrasado (ou adiantado, em pagamento adiantado). A diferença também é explicada pelo fato de que a receita não inclui entradas de caixa como obtenção de empréstimos, empréstimos, etc., ou pelo fato de que, ao calcular o lucro, saídas de caixa como despesas de capital, pagamento de impostos, reembolso de Por fim, no cálculo do lucro, as “depreciações” são reconhecidas como “custos”, embora não seja necessário dinheiro para a implementação desses “custos” (não há fluxos de caixa).
Os momentos de fixação de receitas e recebimentos são quase sempre "separados" no tempo; que os momentos de pagamento de despesas e de “saída” de dinheiro também são “separados” no tempo; que as operações de captação e devolução de recursos emprestados não dependem das operações atuais do negócio e, portanto, não afetam o valor da receita ou lucro neste período; que a atividade de investimento da empresa (empréstimo, colocação de ações, construção de capital) é acompanhada por transações monetárias (afeta o fluxo de caixa), mas não afeta o valor da receita nesse período etc. Paradoxalmente, é fato que muitas vezes um negócio fracassa porque não tem dinheiro na hora certa, e não porque o negócio não tem lucro.
Ao planejar e analisar os fluxos de caixa, costuma-se distinguir três tipos de atividade empresarial: principal, de investimento e financeira.
Uma vez que a atividade principal (produtiva ou comercial) da empresa é a principal fonte de lucro (o indicador resultante do desempenho da empresa), ela, em teoria, deveria constituir o maior fluxo de caixa. Afinal, uma empresa industrial (comercial) é criada para não trabalhar nos mercados financeiros e não realizar atividades de investimento. Portanto, o segundo e o terceiro tipos de atividades "monetárias" são de importância auxiliar para a empresa.
Os recebimentos de caixa (entradas) de atividades operacionais incluem:
receitas em dinheiro das vendas no período atual;
reembolso de recebíveis;
produto da venda de bens recebidos por permuta
adiantamentos recebidos dos compradores.
Os custos de caixa (saídas) no âmbito das principais atividades da empresa incluem:
pagamentos de faturas de fornecedores e contratados;
pagamento de salários;
pagamentos de impostos e pagamentos a fundos fora do orçamento;
pagamento de juros de um empréstimo;
deduções para a manutenção da esfera social;
adiantamentos emitidos.
Os recebimentos de caixa (entradas) de atividades de investimento incluem:
1. proventos em dinheiro da venda de ativos fixos e ativos intangíveis da empresa;
2. dividendos, juros e descontos de aplicações financeiras de longo prazo, inclusive participação no capital de empresas terceirizadas;
3. Retorno de aplicações financeiras (empréstimos sem juros, proventos da venda de títulos, ações e outros títulos).
Os custos de caixa (saídas) no âmbito da atividade de investimento da empresa incluem:
1. aquisição de ativos fixos e intangíveis;
2. investimentos de capital, incluindo financiamento de construção;
3. aplicações financeiras de longo prazo (compra de ações, títulos).
Os recebimentos de caixa (entradas) de atividades financeiras incluem:
créditos e empréstimos de curto prazo;
créditos e empréstimos de longo prazo;
produto da emissão de ações, obrigações e outros títulos;
fundos destinados
Os custos de caixa (saídas) no âmbito das atividades financeiras da empresa incluem:
devolução de créditos e empréstimos de curto prazo;
devolução de créditos e empréstimos de longo prazo;
pagamento de dividendos, juros, descontos;
resgate de títulos, letras e outros títulos.
De forma abreviada, o saldo de despesas e recebimentos de caixa pode conter “entradas” e “saídas” de caixa apenas das atividades principais.
O objetivo da previsão do saldo de despesas e recebimentos de caixa é calcular o valor necessário e determinar os momentos em que se espera que a empresa tenha falta ou excesso de caixa. Isso permite evitar fenômenos de crise e usar racionalmente os recursos da empresa.
O saldo da movimentação de custos e recebimentos caixa é parte integrante do sistema de planejamento financeiro do empreendimento e utiliza os dados do plano de vendas, compras, custos trabalhistas e outros recebimentos e despesas. A confiabilidade dos indicadores incluídos no saldo de fluxo de caixa e recebimentos depende de avaliações subjetivas, previsões e, em primeiro lugar, da previsão de vendas e avaliação do prazo de cobrança de contas a receber e a pagar.
Na primeira etapa de elaboração de um balanço de custos e recebimentos de caixa, é necessário determinar os recebimentos e gastos de caixa das atividades principais da empresa, pois os resultados do planejamento desse fluxo de caixa podem ser usados no planejamento de investimentos e na determinação de fontes de financiamento.
O saldo de recebimentos e pagamentos é um documento que permite estimar quanto dinheiro você precisa investir em um projeto, discriminado por tempo, ou seja, antes do início da implementação e já em processo. Este equilíbrio é construído com base em estimativas preditivas:
Volume de vendas à vista;
O nível de cobrança de recebíveis;
O volume de vendas de ativos, títulos;
Pagamentos para aumento de capital social;
Retorno do investimento;
O volume de captação de empréstimos bancários ou recursos de outras fontes;
O volume de custos de material e mão de obra necessários para cumprir o plano de produção;
despesas para fins administrativos;
O volume de pagamentos de empréstimos, cujo momento de pagamento chegou;
O volume de pagamento de dividendos;
Investimentos de capital em edifícios, estruturas, equipamentos;
O valor dos pagamentos de impostos.
A determinação dos valores planejados das entradas de caixa da atividade principal é precedida por decisões significativas sobre o gerenciamento de recebíveis.
O montante das entradas de caixa planejadas da venda de mercadorias pode ser determinado com base na previsão de vendas. Nesse caso, são utilizadas as chamadas taxas de cobrança de recebíveis, que podem ser calculadas com base no cálculo do vencimento ponderado dos recebíveis ou no registro de vencimentos dos recebíveis. Os coeficientes de cobrança mostram qual parcela (em porcentagem) do custo dos produtos vendidos em um determinado mês é paga no mês atual, qual parcela - no mês seguinte ao embarque, qual parcela - no terceiro mês etc.
Com base no volume de vendas esperado e nos índices de cobrança calculados, é elaborado um plano de fluxo de caixa. O coeficiente de cobrança é igual à razão entre a variação dos recebíveis no intervalo i pelo volume de vendas j, onde j é o mês do embarque, i é o prazo de recebimento do dinheiro do embarque do j-ésimo mês. Os coeficientes médios de arrecadação são calculados (Anexo 1). De acordo com as taxas médias de arrecadação calculadas, 25% das mercadorias vendidas são pagas no próprio mês, 55%, 15% e 5% das vendas são pagas nos meses subsequentes. Com base nisso, foi previsto o recebimento de recursos dos devedores.Os métodos domésticos de contabilidade de custos envolvem a divisão dos custos em variáveis e fixos. As variáveis são chamadas de custos, cujo tamanho muda em proporção direta às mudanças no volume de atividade. Os custos fixos incluem custos que podem ser considerados independentes do volume de produção (vendas) de bens, obras, serviços. Devo dizer que a divisão dos custos em fixos e variáveis em condições reais é um trabalho bastante minucioso e demorado.
Qualquer que seja o método de divisão dos custos em fixos e variáveis, é sempre algo arbitrário.
Primeiro, muitos custos podem ser condicionalmente fixos ou condicionalmente variáveis. Assim, o custo de manutenção e operação do equipamento (como se variável) pode incluir o custo de reparos programados, independentemente dos volumes de produção. Ou os salários de certas categorias de trabalhadores (considerados como custos variáveis) podem incluir um mínimo garantido, ou seja, parte constante (não dependente dos volumes de produção).
Em segundo lugar, os custos fixos, como o custo de manutenção do aparato administrativo, podem ser considerados inalterados até certo nível de produção (vendas), acima do qual aumentam aos trancos e barrancos. O crescimento do volume e da complexidade das atividades acarreta, inevitavelmente, um aumento do custo total de manutenção do aparato de gestão.
Os custos de manutenção de estoque também podem flutuar com o crescimento do volume. Assim, até um certo nível de rotatividade, basta alugar um armazém. Com o aumento do volume de vendas e, consequentemente, o aumento dos estoques, pode ser necessário alugar dois armazéns. Ao mesmo tempo, o aluguel aumenta. etc.
Como os custos da Companhia são de natureza condicionalmente fixa (variável), para prevê-los para períodos futuros, utilizaremos o chamado “método do percentual de vendas”, ou seja, Quando as vendas aumentam em uma certa porcentagem, os custos aumentam na mesma porcentagem em média.
Ao planejar acordos com credores, deve-se levar em consideração que a empresa possui vários tipos de credores:
1. fornecedores e empreiteiros com quem a empresa paga os bens entregues (obras, serviços);
2. empregados próprios, com quem a empresa paga salários;
3. o orçamento do Estado com o qual a empresa paga impostos;
4. Fundos não orçamentais estaduais com os quais a empresa paga o imposto social unificado;
5. Instituições de crédito ou outros mutuários com os quais a empresa negocie empréstimos e adiantamentos.
Nesse sentido, é aconselhável elaborar planos de liquidação com cada tipo de credor, reunindo os dados obtidos em um único plano de liquidação com credores.
O planejamento separado de acordos por tipos de credores é determinado, em particular, pela natureza das relações com eles no que diz respeito ao surgimento e pagamento de obrigações. Assim, as liquidações com fornecedores e contratados podem ser realizadas com pagamento diferido.
Os cálculos da folha de pagamento geralmente são realizados duas vezes por mês.
Os cálculos para muitos impostos são feitos uma vez por trimestre, e os cálculos para o imposto social unificado são feitos no momento em que os funcionários são pagos.
O cálculo do plano de pagamento de impostos dos indicadores fornecidos requer explicações adicionais. Em primeiro lugar, é necessário discutir as características do cálculo do imposto sobre o valor acrescentado (IVA). O valor acrescentado, objeto do IVA, é o valor recém-criado na empresa, ou seja, aquela parte da produção que é adicionada pelo trabalho aos recursos adquiridos usados. O valor adicionado numericamente é igual à soma de três componentes: salários com acréscimos, custos de depreciação e lucro. Na realidade, ao calcular o valor do IVA, o valor acrescentado não é calculado, mas procede da seguinte forma. A empresa vendedora recebe o IVA do comprador sobre o custo total dos produtos vendidos à taxa estabelecida. Mas, ao mesmo tempo, a mesma empresa paga IVA aos fornecedores sobre o custo total das mercadorias compradas deles. Como resultado, o tamanho das obrigações da empresa com o orçamento do estado para o IVA é determinado como a diferença entre os valores do IVA recebidos dos compradores e pagos aos fornecedores. Existem duas formas de determinar o momento da venda: por envio e por pagamento, para as quais as responsabilidades de IVA são determinadas de forma diferente. No primeiro caso, o valor do IVA "recebido de compradores" é calculado sobre os volumes de vendas. No segundo caso, o valor do IVA "recebido de compradores" é calculado a partir do valor dos fundos recebidos dos compradores. A Empresa em questão utiliza o primeiro método de cálculo do IVA “entrada”, ou seja, "na expedição". Ao calcular os passivos fiscais sobre a propriedade, são necessárias informações sobre o valor dos ativos fixos, estoques e o valor dos recebíveis. O IPTU é calculado à alíquota de 2% do valor do imóvel por ano.
Assim, a responsabilidade mensal deste imposto é (2/12)=0,17% do valor do imóvel num determinado mês.
Sediada lei federal 70-FZ de 20 de julho de 2004, a alíquota máxima do imposto social unificado foi reduzida de 01.01.2005 de 36,5% para 26%.
De acordo com as alterações, se um funcionário recebe até 280 mil rublos por ano, o empregador é obrigado a pagar UST no valor de 26%, com um salário anual de 280 a 600 mil rublos - 10%, mais de 600 mil rublos - 2%. 0,8% da receita tributária será deduzido ao fundo federal de seguro médico obrigatório (FOMS) e 2% ao FOMS regional.
De acordo com o artigo 163 do Código Tributário da Federação Russa, para todos os contribuintes do imposto sobre valor agregado, o período fiscal é definido como um mês civil.
Para os contribuintes com receitas mensais durante o trimestre da venda de bens (obras, serviços), excluindo imposto sobre valor agregado e imposto sobre vendas, não superior a um milhão de rublos, o período fiscal é definido como um trimestre.
O planejamento de reembolso de fornecedores é realizado de maneira semelhante ao cálculo de recebíveis usando os chamados índices de cobrança de contas a pagar, que podem ser calculados com base no cálculo de vencimento ponderado de contas a pagar ou registro de vencimento de contas a pagar.
Os coeficientes de cobrança mostram qual parcela (em porcentagem) do custo dos produtos recebidos em um determinado mês é paga no mês atual, qual parcela - no próximo mês após o envio, qual parcela - no terceiro mês etc.
Ou seja, os índices de cobrança, determinados com base na análise dos recebimentos de caixa (pagamentos de contas a pagar) de períodos passados, permitem identificar quando e em que valor serão efetuados os pagamentos de compra do período correspondente. sobre o volume de vendas esperado e os índices de cobrança calculados, é elaborado um plano de fluxo de caixa.
Ao planejar a folha de pagamento, assume-se que 40% do salário seja pago no mesmo mês e 60% no próximo. No ano seguinte, a dívida salarial não sobra.
Com base no método do percentual de vendas, o passivo de curto prazo aumenta no mesmo percentual em média quando as vendas aumentam em um determinado percentual.
Isso significa que o ativo circulante e o passivo circulante terão a mesma porcentagem da receita no período planejado. A taxa de juros para empréstimos de curto prazo é de 12% e até 24% para empréstimos de longo prazo por um período de cinco anos.
O reembolso do empréstimo e os juros sobre o mesmo são efetuados mensalmente, em prestações iguais.
O plano final de acordos com devedores e credores é apresentado na forma de saldo de custos e recebimentos de caixa
Os saldos de contas a receber e a pagar no início e no final do período são base de informações elaborar um balanço consolidado dos ativos e passivos da empresa. Com base no plano elaborado para o saldo de despesas e recebimentos de caixa, pode-se descobrir que em alguns pontos a empresa experimentará falta de fundos, em alguns pontos - excesso deles.
A falta de dinheiro tem muitas consequências desagradáveis para a empresa, que incluem:
Atrasos no pagamento de salários aos funcionários da empresa;
crescimento do contas a pagar a fornecedores e do orçamento;
crescimento da dívida vencida em empréstimos bancários;
diminuição da liquidez dos ativos da empresa;
As causas da escassez de dinheiro podem ser divididas em internas e externas. Para razões internas relacionar:
queda nas vendas como resultado da perda de um ou mais clientes importantes ou deficiências na gestão da linha de produtos;
deficiências no sistema de gestão financeira devido à falta de uma estrutura organizacional ótima dos serviços financeiros, imperfeições na contabilidade gerencial e no planejamento financeiro;
perda de controle sobre os custos;
baixa qualificação dos gestores.
As causas externas mais comuns são:
alto custo dos fundos emprestados;
pressão fiscal;
a crise de inadimplência e a presença de formas de pagamento não monetárias;
concorrência.
As medidas para aumentar o fluxo de caixa podem ser divididas em curto prazo e longo prazo. As medidas de curto prazo incluem: ações que aumentam o fluxo de caixa:
venda ou arrendamento de ativos não circulantes;
racionalização da gama de produtos;
reestruturação de recebíveis em instrumentos financeiros;
utilização de pré-pagamento parcial;
atração de fontes externas de financiamento de curto prazo;
desenvolvimento de um sistema de descontos para compradores e outras medidas;
redução de custos;
diferimento de pagamentos de obrigações;
utilização de descontos de fornecedores;
planejamento tributário;
liquidações e compensações de contas e outras medidas.
Medidas de longo prazo para aumentar o fluxo de caixa incluem: ações para aumentar o fluxo de caixa:
emissão de ações e títulos;
busca de parceiros estratégicos;
procurar um potencial investidor, etc.;
bem como ações para reduzir as saídas de caixa:
contratos de longo prazo que prevejam descontos ou pagamentos diferidos;
uso de empresas offshore para minimizar o pagamento de impostos;
criação de um mercado intra-empresa para a utilização parcial dos vencimentos dos colaboradores no interesse da empresa e dos colaboradores;
desenvolvimento e implementação de um programa para a aplicação de recibos de armazém, etc.
Nos casos em que a empresa tenha um excesso temporário de caixa, eles devem ser utilizados de forma eficaz. Caso contrário, um excesso de caixa indicará que a empresa realmente incorre em perdas associadas à depreciação inflacionária do dinheiro, bem como lucros cessantes de uma alocação lucrativa de caixa.
Existem várias maneiras de usar fundos temporariamente gratuitos:
investimento em projetos conjuntos com outras empresas;
investimento em imóveis;
colocar dinheiro em depósitos e depósitos;
compra de títulos.
3.3 Plano de receitas e custos
O seguinte princípio básico está no cerne da atividade econômica de qualquer empresa: o uso de recursos deve proporcionar a criação, durante um determinado período de tempo, de valor econômico suficiente para compensar esses recursos e obter mais do que esse lucro.
O plano de receitas e despesas destina-se apenas ao planejamento do lucro, como a diferença entre receitas e despesas. Este é o seu papel e importância na gestão financeira da empresa.
Para fazer tal previsão, é necessário definir os seguintes dados iniciais:
Previsão de vendas para o ano planejado. Este problema é resolvido pelo marketing empresarial. Além disso, no âmbito do método em consideração, a decisão é tomada de forma muito ampliada - na forma de uma porcentagem do crescimento das vendas totais, não dividida em grupos de produtos separados.
Suposições sobre os rácios de custos operacionais. Em particular, pode-se supor que essas porcentagens permanecem as mesmas do ano atual, os custos crescem proporcionalmente às vendas. Em casos mais complexos, é necessário prever os custos separadamente.
Taxas de juros sobre capital emprestado e empréstimos bancários de curto prazo. Esses percentuais são selecionados com base na experiência de comunicação do gestor financeiro com as empresas bancárias.
Índice de distribuição de dividendos, que é estabelecido no processo de governança corporativa geral.
O principal objetivo da previsão da demonstração de resultados é estimar o valor dos lucros futuros da empresa e qual parte dos lucros será reinvestida.
Assim, o plano de receitas e despesas permite planejar o lucro e, consequentemente, a lucratividade do empreendimento, bem como calcular o valor planejado da receita marginal do empreendimento. Isso significa que de acordo com o plano de receitas e despesas, uma análise muito significativa do plano financeiro do empreendimento pode ser realizada.
Ao mesmo tempo, a metodologia de análise do plano de receitas e despesas com o envolvimento dos conceitos de "alavancagem operacional", "limite de equilíbrio", "margem de solidez financeira", etc. depende significativamente do tipo de atividade da empresa, da escala do negócio, do modo de operação da empresa, etc.
A composição dos índices financeiros utilizados na análise depende de quem é o usuário de seus recursos. Três grupos desses usuários podem ser distinguidos: gerentes de empresa, acionistas da empresa e credores.
Os gerentes da empresa estão interessados principalmente na eficiência do uso de recursos e lucratividade, acionistas - lucratividade e dividendos, credores - solvência da empresa e liquidez dos ativos garantidos pelo empréstimo.
Observe que parte dos valores planejados dos índices financeiros é calculado com base no plano de receitas e despesas e parte - com base no saldo consolidado de ativos e passivos da empresa.
Plano de receitas e custos
| Nome do indicador |
Código de linha |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
| I. Receitas e despesas de atividades ordinárias |
||||||
| produto (líquido) da venda de bens, produtos, obras, serviços (líquido de imposto sobre o valor acrescentado, impostos especiais de consumo e pagamentos obrigatórios semelhantes) |
||||||
| inclusive da venda de: |
||||||
| produtos finalizados |
||||||
| Custo das mercadorias vendidas, produtos, obras, serviços, |
||||||
| incluindo os vendidos: |
||||||
| produtos finalizados |
||||||
| Lucro bruto |
||||||
| Despesas com vendas e gerenciamento |
||||||
| Nome do indicador |
Código de linha |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
| Lucro (prejuízo) das vendas (linhas 010-020-130-040) |
||||||
| Nome do indicador |
Código de linha |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
| II. Receitas e despesas operacionais |
||||||
| Juros a receber |
||||||
| Porcentagem a ser paga |
||||||
| Renda de participação em outras organizações |
||||||
| Outras receitas operacionais |
||||||
| Outras despesas de operação |
||||||
| III. Receitas e despesas não operacionais |
||||||
| O resultado não operacional |
||||||
| despesas não operacionais |
||||||
| Lucro (prejuízo) antes de impostos |
||||||
| Imposto de renda e outros pagamentos obrigatórios semelhantes |
||||||
| Lucro (prejuízo) de atividades ordinárias |
||||||
| 4. Receitas e despesas extraordinárias |
||||||
| Renda extraordinária |
||||||
| despesas extraordinárias |
||||||
| Lucro líquido (lucro retido (prejuízo) do período do relatório) |
||||||
| PARA REFERÊNCIA |
||||||
| Dividendos por ação* |
||||||
| privilegiado |
||||||
| de acordo com o habitual |
||||||
| Dividendos esperados por ação para o próximo ano de referência* |
||||||
| privilegiado |
||||||
| de acordo com o habitual |
3.4 Balanço patrimonial consolidado de ativos e passivos da empresa
Como documento final no sistema de planejamento, o balanço consolidado de ativos e passivos de uma empresa carrega uma importante carga independente no planejamento financeiro, pois permite estruturar os resultados planejados da atividade de investimento (refletidos nos ativos do balanço), bem como a racionalização dos resultados previstos da atividade financeira da empresa (refletidos nos passivos do balanço). O balanço patrimonial consolidado de ativos e passivos da empresa pode ser compilado a partir dos dados calculados do saldo de despesas e recebimentos de caixa e do chamado "método do percentual de vendas". Todos os cálculos são feitos com base em três proposições:
Os custos variáveis, ativo circulante e passivo circulante, ao aumentar as vendas em um determinado percentual, aumentam em média no mesmo percentual. Isso significa que o ativo circulante e o passivo circulante terão a mesma porcentagem da receita no período planejado.
A percentagem de aumento do valor dos activos fixos é calculada para uma determinada percentagem de aumento do volume de negócios de acordo com as condições tecnológicas do negócio e tendo em conta a presença de activos fixos subutilizados no início do período de previsão, o grau de material e obsolescência de ativos em dinheiro de produção, etc.
O passivo de longo prazo e o capital próprio são considerados inalterados na previsão. Os lucros acumulados são projetados levando-se em consideração a taxa de distribuição do lucro líquido por dividendos e a rentabilidade líquida das vendas: o lucro líquido projetado é somado aos lucros acumulados do período base e os dividendos são subtraídos. Tendo calculado tudo isso, eles descobrem quantos passivos não são suficientes para cobrir os ativos necessários - esse será o valor necessário de financiamento externo adicional.
Esta diferença deverá ser coberta a expensas da rubrica de dívida (empréstimo bancário, letras a pagar, empréstimo bancário a longo prazo, volume de emissão de obrigações da empresa) e capital.
A decisão de alocar requisitos adicionais a categorias individuais é prerrogativa do diretor financeiro.
A decisão sobre as fontes de financiamento adicional é um procedimento de escolha entre fundos próprios e emprestados.
Os fundos próprios incluem:
Capital social;
Lucros não distribuídos;
Os fundos emprestados incluem:
empréstimo bancário,
Títulos de crédito (letras),
crédito comercial,
atrasos com fornecedores,
Factoring (venda de recebíveis).
As decisões de origem são tomadas com base nos termos do financiamento, na condição da empresa e na condição do mercado financeiro.
Com base no balanço patrimonial consolidado de ativos e passivos da empresa, é possível realizar uma importante análise significativa dos indicadores financeiros planejados da empresa, bem como identificar possíveis erros cometidos na fase de elaboração de outros planos (como o saldo de despesas e recebimentos de caixa, plano de receitas e custos). Nesse sentido, o balanço patrimonial consolidado de ativos e passivos da empresa é um documento de verificação. Ele realmente "equilibra", ou seja, agrupa e reconcilia todos os resultados de cálculos financeiros.
A forma do balanço consolidado de ativos e passivos da empresa pode coincidir com o balanço patrimonial, ou pode ser realizado em um formato diferente, mais conveniente para a análise gerencial.
Os indicadores financeiros são calculados para controlar e equilibrar as proporções de recursos próprios e emprestados, bem como para determinar a eficácia das fontes de financiamento selecionadas e seu impacto na eficiência da empresa como um todo. Caso seja constatado que a empresa apresenta desempenho financeiro abaixo da média do setor, isso deve ser percebido como planejamento insatisfatório do empreendimento.
Existem muitos métodos de análise financeira. A maioria deles é baseada nos indicadores contidos no balanço patrimonial consolidado de ativos e passivos da empresa. Em geral, a metodologia de análise deve utilizar os métodos de análise vertical (estrutural), horizontal (temporal), comparativa, de tendência, fatorial e de coeficientes. Como parte da análise financeira das atividades da empresa, tradicionalmente é recomendado o cálculo de estimativas:
liquidez e solvência;
Atividade comercial;
lucratividade;
estabilidade financeira.
Balanço patrimonial consolidado de ativos e passivos da empresa
| Código de linha |
No início de 2004 |
No final de 2004 |
No final de 2005 |
No final de 2006 |
No final de 2007 |
|
| I. ATIVOS NÃO CORRENTES |
||||||
| Ativos intangíveis (04.05) |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| patentes, licenças, marcas comerciais (marcas de serviço), outros direitos e bens semelhantes aos listados |
||||||
| despesas organizacionais |
||||||
| reputação comercial organizações |
||||||
| Imobilizado (01,02,03) menos depreciação |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| terra e objetos da gestão da natureza |
||||||
| edifícios, máquinas e equipamentos |
||||||
| Construção em andamento (07,08,16,61) |
||||||
| Investimentos rentáveis em ativos materiais (03) |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| imóvel para locação |
||||||
| propriedade de aluguel |
||||||
| Aplicações financeiras de longo prazo (06.82) |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| investimentos em subsidiárias |
||||||
| investimentos em empresas dependentes |
||||||
| investimentos em outras organizações |
||||||
| Código de linha |
No início de 2004 |
No final de 2004 |
No final de 2005 |
No final de 2006 |
No final de 2007 |
|
| empréstimos concedidos a organizações por um período superior a 12 meses |
||||||
| outros investimentos financeiros de longo prazo |
||||||
| Outros ativos não circulantes |
||||||
| TOTAL para a seção I |
||||||
| II. ATIVOS CORRENTES |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| matérias-primas, materiais e outros valores semelhantes (10,12,13,16) |
||||||
| animais de engorda (11) |
||||||
| custos em andamento (custos de distribuição) (20,21,23,29,30,36,44) |
||||||
| produtos acabados e produtos para revenda (16,40,41) |
||||||
| mercadorias enviadas (45) |
||||||
| despesas pré-pagas (31) |
||||||
| outros custos e estoques |
||||||
| Imposto sobre valor agregado sobre valores adquiridos(19) |
||||||
| Contas a receber (para as quais os pagamentos são esperados mais de 12 meses após a data do relatório) |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| contas a receber (62) |
||||||
| adiantamentos emitidos (61) |
||||||
| outros devedores |
||||||
| Contas a receber (os pagamentos são esperados dentro de 12 meses após a data do relatório) |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| compradores e clientes (62,76,82) |
||||||
| contas a receber (62) |
||||||
| Código de linha |
No início de 2004 |
No final de 2004 |
No final de 2005 |
No final de 2006 |
No final de 2007 |
|
| dívida de subsidiárias e afiliadas (78) |
||||||
| dívida de participantes (fundadores) sobre contribuições para o capital autorizado (75) |
||||||
| adiantamentos emitidos (61) |
||||||
| outros devedores |
||||||
| Aplicações financeiras de curto prazo (56,58,82) |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| empréstimos concedidos a organizações por um período inferior a 12 meses |
||||||
| ações próprias recompradas de acionistas |
||||||
| outros investimentos financeiros de curto prazo |
||||||
| Dinheiro |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| contas correntes (51) |
||||||
| contas em moeda (52) |
||||||
| outro dinheiro (55,56,57) |
||||||
| Outros ativos circulantes |
||||||
| TOTAL para a Seção II |
||||||
| SALDO (soma das linhas 190+290) |
||||||
| De volta ao topo |
||||||
| III. CAPITAL E RESERVAS |
||||||
| Capital autorizado (85) |
||||||
| Capital adicional (87) |
||||||
| Capital de reserva (86) |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| reservas formadas de acordo com a lei |
||||||
| Reservas formadas de acordo com documentos fundadores |
||||||
| Fundo da Esfera Social (88) |
||||||
| Financiamento e receita direcionados (96) |
||||||
| Lucros retidos de anos anteriores (88) |
||||||
| De volta ao topo |
||||||
| Perda descoberta de anos anteriores (88) |
||||||
| Lucros retidos do ano de referência (88) |
||||||
| Perda descoberta do ano de referência (88) |
||||||
| TOTAL para a Seção III |
||||||
| 4. DEVERES DE LONGO PRAZO |
||||||
| Empréstimos e créditos (92,95) |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| empréstimos bancários com vencimento superior a 12 meses após a data do relatório |
||||||
| empréstimos com vencimento superior a 12 meses após a data do balanço |
||||||
| Outros passivos de longo prazo |
||||||
| TOTAL para a Seção IV |
||||||
| V. RESPONSABILIDADES DE CURTO PRAZO |
||||||
| Empréstimos e créditos (90,94) |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| empréstimos bancários com vencimento em até 12 meses após a data do relatório |
||||||
| empréstimos com vencimento em até 12 meses após a data do relatório |
||||||
| Contas a pagar |
||||||
| Incluindo: |
||||||
| fornecedores e contratados (60,76) |
||||||
| contas a pagar (60) |
||||||
| dívida com subsidiárias e afiliadas (78) |
||||||
| dívida com o pessoal da organização (70) |
||||||
| dívida para fundos fora do orçamento do estado (69) |
||||||
| dívida ao orçamento (68) |
||||||
| De volta ao topo |
||||||
| adiantamentos recebidos (64) |
||||||
| outros credores |
||||||
| Dívidas aos participantes (fundadores) no pagamento de renda (75) |
||||||
| Renda diferida (83) |
||||||
| Reservas para despesas futuras |
||||||
| Outros passivos circulantes |
||||||
| TOTAL para a seção V |
||||||
| SALDO (soma das linhas 490+590+690) |
||||||
| montante de financiamento externo adicional |
||||||
3.5 Análise do desempenho financeiro planejado do empreendimento
A solvência de uma empresa é sua capacidade de cumprir todas as obrigações existentes com seus próprios recursos.
Liquidez refere-se à capacidade de uma empresa de cumprir os passivos de curto prazo (correntes) com a ajuda de ativos atuais (correntes).
Para avaliar a solvência, são utilizados três indicadores de liquidez relativa, que diferem no conjunto de fundos líquidos que podem ser utilizados para cobrir passivos de curto prazo:
índice de liquidez geral (ou índice de cobertura);
índice de liquidez rápida;
índice de liquidez absoluta.
Rácios de liquidez
| Taxa de liquidez |
|||||||
| 1. Liquidez atual (total) |
Ativo Circulante/Passivo Circulante |
(290-216-244)f1/(690-640-650)f1 |
|||||
| 2. Liquidez rápida |
(Caixa+Aplicações financeiras de curto prazo+Recebíveis líquidos)/Passivo circulante |
(290-210-244)f1/(690-640-650)f1 |
|||||
| 3. Liquidez absoluta |
Caixa+Aplicações financeiras de curto prazo/Passivos de curto prazo |
(260+250)f1/(690-640-650)f1 |
|||||
| 4. Capital de giro próprio |
Ativo circulante-passivo circulante |
||||||
| 5. Ativos líquidos |
Ativo circulante - Passivo circulante |
(290-244-216)f1-(690-640-650)f1 |
crescimento do indicador na dinâmica - uma tendência positiva |
O índice geral de liquidez mostra até que ponto os ativos circulantes da empresa (muitas vezes chamados de circulantes cobrem passivos de curto prazo "passivos circulantes"), ou seja, se a empresa é capaz de pagar rapidamente suas dívidas. É considerado normal se este coeficiente estiver na faixa de 1 a 2
Seu crescimento é considerado como uma característica positiva da atividade financeira e econômica do empreendimento. Se o valor estiver próximo de um, então esta empresa tem uma ameaça de instabilidade financeira. Se o valor desse indicador estiver abaixo de um (um excesso significativo de passivos sobre o ativo circulante), podemos falar de um alto risco financeiro para os credores da empresa (devido ao fato de a empresa não conseguir pagar suas contas).
Calculado pela fórmula:
O índice de liquidez rápida é calculado para uma faixa mais estreita de ativos. NO este caso o componente menos líquido do ativo circulante é excluído dos cálculos - estoques de itens de estoque, pois acredita-se que no caso de venda forçada de estoques de produção, os recursos em dinheiro geralmente são inferiores ao custo de sua aquisição. É geralmente aceite que o rácio de liquidez rápida deve ser superior a um, embora na prática doméstica (em condições de insolvência, permutas e operações de compensação) seja difícil manter o valor normativo deste indicador. Calculado pela fórmula:
O critério mais rigoroso para a solvência de uma empresa é o índice de liquidez absoluta, que mostra qual parte das obrigações de dívida de curto prazo pode ser paga imediatamente. É considerado normal se o índice de liquidez absoluta for superior a 0,2 ou 20%. O índice de liquidez geral pode ser usado como indicador de base. Uma diminuição no valor dos índices de liquidez geralmente indica uma deterioração geral da situação com a provisão de capital de giro e a necessidade de medidas sérias para gerenciá-los. Calculado pela fórmula:
Outro indicador de liquidez é o capital de giro próprio - a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante. Considera-se que uma empresa possui capital de giro próprio desde que seus ativos circulantes excedam seus passivos de curto prazo. A falta de capital de giro próprio pode ser formada devido ao fato de o período de planejamento prever o financiamento do crescimento do ativo não circulante (por exemplo, por meio de construção de capital ou compra de equipamentos) em detrimento do passivo circulante (curto prazo contas a pagar). Está completamente errado decisão gerencial. Em tal situação, pode ser recomendado suspender todo o financiamento de obras de construção ou compra de equipamentos até que a situação do ativo circulante seja corrigida.
De grande importância é o indicador do patrimônio líquido da empresa, definido como a diferença entre o ativo da empresa e o passivo circulante (a soma dos passivos de curto prazo). Acredita-se que o passivo circulante tem a natureza de contas a pagar permanentes da empresa e, estando em constante circulação, reduz a necessidade de ativos da empresa. Se, de acordo com o balanço, o valor do patrimônio líquido da empresa for inferior ao valor capital autorizada, então o capital autorizado da sociedade anônima deve ser reduzido ao valor do patrimônio líquido. Se o tamanho do capital autorizado for inferior ao valor estabelecido por lei, essa sociedade anônima deve ser liquidada.
O chamado índice de estabilidade financeira está associado ao indicador de patrimônio líquido, que determina a participação do patrimônio líquido no ativo total da empresa. Ele mostra quanto dos ativos de uma empresa são financiados por capital próprio. É considerado normal quando o valor deste indicador for superior a 0,1.
Os índices de atividade de negócios permitem analisar a eficiência com que a empresa usa seus fundos.
O índice de giro do capital de giro (vezes) mostra com que eficiência a empresa utiliza os investimentos em capital de giro e como isso afeta o crescimento das vendas. Quanto maior o valor desse índice, mais eficientemente a empresa utiliza o capital de giro líquido. Calculado pela fórmula:
Índice de giro do ativo fixo (vezes) - retorno sobre os ativos. Este coeficiente caracteriza a efetividade do uso do ativo imobilizado pela empresa. Quanto maior o valor do coeficiente, mais eficientemente a empresa utiliza os ativos fixos. Uma baixa taxa de retorno sobre os ativos indica vendas insuficientes ou muito alto nível investimentos de capital. No entanto, os valores desse coeficiente diferem muito entre si em diferentes indústrias. Além disso, o valor desse índice depende fortemente dos métodos de cálculo da depreciação e da prática de avaliação do valor dos ativos. Assim, pode surgir uma situação em que a taxa de rotatividade do ativo fixo seja maior em uma empresa que possui ativos fixos desgastados. Calculado pela fórmula:
O índice de giro do ativo (vezes) caracteriza a eficiência do uso pela empresa de todos os recursos disponíveis, independentemente das fontes de sua atração. Este coeficiente mostra quantas vezes por ano se completa um ciclo completo de produção e circulação, trazendo o efeito correspondente na forma de lucro. Essa proporção também varia muito de acordo com a indústria.
Calculado pela fórmula:
Índice de giro do estoque (vezes) - reflete a taxa de realização do estoque.
Para calcular o coeficiente em dias, você precisa dividir 365 dias pelo valor do coeficiente. Em geral, quanto maior o índice de giro de estoque, menos recursos estão vinculados a esse grupo de ativos menos líquido. É especialmente importante aumentar o giro e reduzir o estoque na presença de dívida significativa no passivo da empresa.
Calculado pela fórmula:
Índice de giro de contas a receber (dias) - mostra o número médio de dias necessários para cobrar dívidas. Quanto menor esse número, mais rápido os recebíveis se transformam em caixa e, portanto, a liquidez aumenta. capital de giro empreendimentos.
Um valor alto do coeficiente pode indicar dificuldades na cobrança de recursos de contas a receber.
Calculado pela fórmula:
Índices de atividade comercial
| Indicador de atividade comercial |
|||||||
| 1. Rotatividade do capital de giro |
Receita (líquida) de vendas / valor médio do ativo circulante do período |
aceleração do volume de negócios - tendência positiva |
|||||
| 2. Retorno sobre ativos |
Receita (líquida) de vendas / valor residual médio do ativo imobilizado |
crescimento do indicador é uma tendência positiva |
|||||
| 3. Rotatividade de ativos (vezes) |
Vendas líquidas/ativos médios líquidos anuais |
||||||
| 4. Rotatividade de contas a receber (dias) (somente para compradores) |
365/(Vendas líquidas/Recebíveis médios anuais líquidos de clientes) |
365/(010f2/(230+240)f1) |
deve haver uma tendência a acelerar a rotatividade |
||||
| 5. Rotatividade de contas a pagar (dias) (somente para fornecedores) |
365/(Custo das mercadorias vendidas/Valor médio anual de contas a pagar a fornecedores) |
365/(020f2/620f1) |
|||||
| 6. Rotação de estoque |
365/(Custo das mercadorias vendidas/Custo médio anual dos estoques)) |
365/(020f2/210f1) |
deve haver uma tendência a acelerar a rotatividade |
||||
| 7. Duração do ciclo operacional |
Giro de contas a receber em dias + Giro de estoque em dias |
item 4 + item 6 desta tabela |
Os índices de rentabilidade, calculados como a razão entre o lucro recebido e o tamanho médio do valor dos recursos utilizados, caracterizam a eficiência econômica.
Os índices de lucratividade mostram o quão lucrativas são as atividades da empresa.
O índice de retorno sobre vendas (%) mostra a participação do lucro líquido no volume de vendas da empresa. Calculado pela fórmula:
O índice de retorno sobre o patrimônio (%) permite determinar a eficácia do uso do capital investido pelos proprietários da empresa. Normalmente este indicador é comparado com uma possível alternativa de investimento em outros títulos. O retorno sobre o patrimônio líquido mostra quantas unidades monetárias de lucro líquido cada unidade investida pelos proprietários da empresa ganhou. Calculado pela fórmula:
O índice de rentabilidade do ativo circulante (%) demonstra a capacidade da empresa em fornecer uma quantidade suficiente de lucro em relação ao capital de giro utilizado da empresa. Quanto maior o valor desse índice, mais eficientemente o capital de giro é utilizado. Calculado pela fórmula:
O índice de lucratividade do ativo não circulante (%), demonstra a capacidade da empresa em fornecer uma quantidade suficiente de lucro em relação ao ativo imobilizado da empresa. Quanto maior o valor desse índice, mais eficientemente os ativos fixos são usados. Calculado pela fórmula:
Índices de rentabilidade
A estabilidade financeira, que caracteriza a estabilidade das atividades da empresa no longo prazo, é estimada pelo rácio entre fundos próprios e recursos emprestados (de acordo com as secções do passivo do balanço). Está relacionado com a estrutura financeira geral da empresa, o grau de sua dependência de credores e investidores externos.
Na prática analítica mundial e doméstica, desenvolveu-se um sistema de indicadores de estabilidade financeira.
Índice de concentração patrimonial (índice de autonomia) = Patrimônio Líquido / Ativo - mostra qual é a participação dos proprietários do empreendimento no total de recursos investidos no empreendimento. Quanto maior este rácio, mais estável financeiramente, estável e independente de credores externos é a empresa. É considerado normal se o coeficiente de autonomia for maior ou igual a 0,5;
O rácio de concentração de capitais atraídos = fundos emprestados/activos, cujo montante com o coeficiente de autonomia é igual a um, é definido como o rácio dos fundos emprestados no montante das responsabilidades.
Índice de dependência financeira = Montante de capital atraído / Capital próprio - o inverso do índice de concentração de capital. Seu crescimento em dinâmica significa um aumento na participação dos recursos emprestados no financiamento do empreendimento, e uma diminuição para um (100%) indica que os proprietários (acionistas) financiam integralmente seu empreendimento. Por exemplo, k \u003d 1,4 significa que em cada 1,4 rublos. como parte do passivo da empresa 40 copeques. - emprestado.
De acordo com o coeficiente de flexibilidade dos fundos próprios = Fundos próprios / Capital próprio, pode-se julgar qual parte dos fundos próprios da empresa é utilizada para financiar suas atividades correntes (ou seja, investido em capital de giro), e qual parte é capitalizada. O valor do coeficiente de manobrabilidade do capital próprio pode variar significativamente dependendo da afiliação setorial da empresa. Em média, é considerado normal quando este valor ultrapassa 0,2 ou 20%.
O rácio de financiamento, numericamente igual ao rácio dos fundos próprios para os fundos emprestados (calculado de acordo com as responsabilidades do balanço), dá a avaliação mais fiável da estabilidade financeira da empresa. Como todos os outros coeficientes, este indicador é bastante fácil de interpretar. Se, por exemplo, k = 0,6, isso significa que para cada rublo de fundos emprestados existem 60 copeques. ter. Uma diminuição no indicador em dinâmica indica um aumento na dependência da empresa em relação ao capital atraído, ou seja, sobre uma diminuição da estabilidade financeira e vice-versa. É considerado normal quando o valor deste indicador for igual ou superior a 1,0.
Nos cálculos e análises, o indicador inverso é amplamente utilizado - a alavancagem da alavancagem financeira. Este indicador é numericamente igual à razão entre fundos emprestados e patrimônio líquido e pode ser calculado separadamente para qualquer categoria de fundos emprestados (atraídos).
Índices de estabilidade financeira
| Indicador de estabilidade financeira |
|||||||
| 1. Concentração de capital próprio (coeficiente de autonomia) |
Fundos próprios/Valor do passivo |
||||||
| 2. Concentração de capital atraído |
Fundos emprestados/Valor do passivo |
(590+690-640-650)f1/700f1 |
|||||
| 3. Manobrabilidade dos fundos próprios |
Capital de giro próprio/capital próprio |
(290-216-244)-(690-640-650)/490f1 |
0,2 ou mais |
||||
| 4. Estruturas de investimentos de longo prazo |
Passivos de longo prazo/ativos não circulantes |
||||||
| 5. Empréstimos de longo prazo |
Passivos de longo prazo/Passivos totais |
||||||
| 6. Estruturas de capital atraído |
Passivos de longo prazo/fundos emprestados |
||||||
| 7.Financiamento |
Fundos próprios / fundos emprestados |
||||||
| 8. Dependência financeira |
Fundos emprestados / fundos próprios |
Para os coeficientes considerados, não existem valores padrão únicos. Eles dependem de muitos fatores: a afiliação setorial da empresa, a estrutura atual de ativos e passivos, etc. Portanto, a aceitabilidade dos valores desses coeficientes, uma avaliação de sua dinâmica e direções de mudança só podem ser estabelecidas conforme resultado de comparações espaciais por grupos de empreendimentos relacionados, bem como da comparação dos indicadores dos planos financeiros analisados com o histórico desse empreendimento (e com as previsões de seu desenvolvimento). É possível formular apenas uma regra que "funcione" para qualquer tipo de empreendimento. Os proprietários da empresa (acionistas) preferem um aumento razoável na participação dos fundos emprestados na dinâmica, pois neste caso (através do efeito da alavancagem financeira) o valor do lucro líquido atribuível a um rublo de capital próprio aumenta (os dividendos crescem) . Os credores, pelo contrário, preferem empresas com elevada quota de capital próprio, com maior autonomia financeira, pois neste caso o risco de insolvência da empresa é reduzido, o que lhe permite contrair empréstimos em condições mais favoráveis.
Conclusão
O objetivo de um plano financeiro é fornecer aos gerentes financeiros e a toda a empresa as informações específicas necessárias para Gerenciamento efetivo recursos da empresa:
1. planejamento operacional e gestão de pagamentos para garantir a atual solvência da empresa;
2. controle sobre o surgimento e pagamento das obrigações da empresa;
3. contabilidade operacional da execução dos planos, em particular, o plano de fluxo de caixa;
4. análise da implementação dos planos financeiros;
5. controle sobre os indicadores de sua condição financeira
e tomar as decisões apropriadas.
O plano de balanço de custos e recebimentos de caixa mostrou que a empresa experimentará um excesso de caixa, que deve ser utilizado de forma eficaz. Caso contrário, um excesso de caixa indicará que a empresa realmente incorre em perdas associadas à depreciação inflacionária do dinheiro, bem como lucros cessantes de uma alocação lucrativa de caixa.
Existem várias maneiras de usar dinheiro grátis:
1. investimentos em produção e projetos conjuntos (com outras empresas);
2. investimentos em imóveis;
3. colocar dinheiro em depósitos e contribuições;
4. compra de títulos.
A primeira e a segunda direção devem se enquadrar no quadro da atividade de investimento da empresa. O fato é que os investimentos em produção, em grandes projetos conjuntos, em imóveis exigem, via de regra, grandes somas e um longo período de desenvolvimento. Claro, se, por exemplo, a aquisição de novos equipamentos pode ter um efeito significativo e imediato, então faz sentido investir dinheiro nisso, apesar de amanhã, digamos, você ter que financiar capital de giro por meio de empréstimos. Sob certas condições, investir em imóveis é muito lucrativo.
Colocar dinheiro em depósitos e depósitos em condições modernas raramente é lucrativo. Os juros dos depósitos oferecidos pelos bancos praticamente não cobrem a inflação, sem contar os juros dos depósitos a prazo.
A aquisição de títulos permite-lhe obter grandes lucros se o fizer profissionalmente. Os preços das ações de algumas empresas estão mudando constantemente, ou seja, Você pode comprar ações quando estão baratas e vender quando estão caras. É melhor fazer isso com a ajuda de corretores profissionais do mercado de ações.
Em alguns casos, faz sentido utilizar as operações de permuta, bem como a compensação de créditos mútuos, o que proporciona os seguintes benefícios:
1. reduz a necessidade de dinheiro "vivo";
2. torna-se possível quitar parte dos recebíveis mediante recebimento de bens, obras, serviços de devedores;
4. em alguns casos, você pode se recusar a atrair fundos emprestados;
5. Com seus produtos, você pode quitar parte de suas dívidas fiscais locais cumprindo uma ordem municipal ou regional.
No entanto, as transações de troca lados negativos. Em particular, pode-se apontar para o seguinte Consequências negativas permuta:
diminuição dos recebimentos de caixa;
o destinatário da permuta, via de regra, aceita a quantidade e variedade de produtos ditada pelo tamanho da dívida da contraparte, e não pelas necessidades da empresa;
a necessidade de revender mercadorias recebidas por escambo atrasa o fluxo de caixa, aumenta o custo de armazenagem e comercialização.
Com base na análise realizada sobre o plano de receitas e despesas e o balanço de ativos e passivos, podemos afirmar que:
Os índices de liquidez da empresa estão dentro dos padrões internacionais geralmente aceitos e mostram que a empresa possui recursos suficientes que podem ser utilizados para pagar suas obrigações de curto prazo dentro de um determinado período. De acordo com o plano para 2005-2007. há uma tendência positiva de alta.
A análise do indicador de capital de giro líquido mostra o excesso de capital de giro sobre o passivo de curto prazo, o que significa que a empresa não só pode pagar suas obrigações de curto prazo, como também possui recursos financeiros para expandir suas atividades no futuro. A presença de capital de giro líquido serve como um indicador positivo para investidores e credores investirem na empresa.
Os índices de atividade de negócios permitem analisar a eficiência com que a empresa usa seus fundos. Os indicadores de rotatividade são de grande importância para a avaliação da posição financeira da empresa, uma vez que a taxa de rotatividade dos fundos, ou seja, a velocidade de sua transformação em forma monetária, têm um impacto direto na solvência da empresa. Com base nos resultados de desempenho planejados, pode-se afirmar que os recursos aplicados em ativos serão utilizados de forma mais eficiente para geração de renda e lucro. Como resulta de nossos cálculos, as condições sob as quais a empresa recebe suprimentos são um pouco melhores do que as condições fornecidas pela empresa aos compradores de suas mercadorias. Em geral, isso caracteriza positivamente a gestão financeira da empresa, uma vez que a entrada de recursos dos devedores é mais intensa do que a saída para os credores.
Um aumento na lucratividade das vendas pode ser alcançado reduzindo custos, aumentando os preços dos produtos vendidos, bem como superando a taxa de crescimento das vendas de mercadorias sobre a taxa de crescimento dos custos. Os custos podem ser reduzidos, por exemplo, reduzindo custos semifixos, como custos de publicidade, custos de recrutamento, etc. Aumentar os preços dos produtos vendidos também pode servir como meio de aumentar o retorno sobre os ativos. No entanto, em uma economia de mercado desenvolvida, esta é uma tarefa bastante difícil. Um aumento na taxa de giro de ativos pode ser alcançado aumentando o volume de vendas mantendo os ativos em um nível constante ou reduzindo os ativos. Por exemplo, uma empresa pode:
1. reduzir o estoque;
2. acelerar o ritmo de pagamento dos recebíveis;
3. identificar e liquidar ativos fixos não utilizados;
4. usar os recursos recebidos como resultado das ações acima para pagar dívidas ou investir em outras atividades mais rentáveis.
Dos indicadores de estabilidade financeira previstos, revelou-se uma tendência de aumento dos recursos emprestados em fontes de fundos próprios, o que, por um lado, indica um aumento da instabilidade financeira da empresa e um aumento do grau de riscos e, por outro lado, uma redistribuição (em condições de inflação e incumprimento das obrigações financeiras atempadamente) passivos) rendimentos dos credores para a empresa devedora.
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* Os cálculos usam dados médios para a Rússia
Então, agora estamos entrando na maior e mais importante seção do seu plano de negócios, que contém as informações financeiras do projeto, determina seu custo e ajudará os investidores, parceiros de negócios e você a avaliar a capacidade do novo empreendimento de gerar fluxo de caixa para efetuar pagamentos de passivos de crédito (pagamento de juros ou dividendos, reembolso de empréstimos).
Ao descrever os resultados financeiros de um projeto, certifique-se de incluir os termos, estimativas e suposições em que você confia. Indique se a estimativa de custo foi preparada por você ou por um avaliador independente. Lembre-se de que as previsões com base lógica o ajudarão a definir metas qualitativas e atingir metas quantitativas.
Observe: se você planeja abrir uma grande empresa (intensiva de recursos ou manufatura) e / ou se for fazer um empréstimo ou um empréstimo para seu desenvolvimento, os cálculos fornecidos nestas tabelas não serão suficientes para você .Nesse caso, é altamente recomendável buscar ajuda na elaboração de um plano de negócios, e principalmente sua parte financeira, junto a especialistas. Como resultado, você receberá um documento bem escrito com cálculos econômicos sólidos que causarão uma impressão favorável aos investidores e credores.
Na seção com informações financeiras podem ser incluídos por lei formulários aprovadosrelatórios contábeis e financeiros. Como regra, são fornecidos três documentos principais: uma demonstração de resultados, que reflete as atividades da empresa por períodos, um plano de fluxo de caixa (Cash-Flo), um balanço patrimonial, que permite avaliar condição financeira empresas em um determinado momento.
A partir da demonstração de resultados, você pode descobrir se sua empresa está lucrando e quanto, menos todas as despesas existentes. Embora este documento não dê uma ideia nem sobre o valor da empresa (ao contrário do balanço da empresa), nem sobre o caixa que ela possui.
Esses dados estão contidos na demonstração do fluxo de caixa, que mostra se a empresa tem caixa suficiente para pagar o passivo circulante (liquidação com fornecedores, pagamento de salários a funcionários, pagamento de impostos e outros pagamentos obrigatórios, pagamentos de empréstimos e empréstimos, etc.) . ).
No entanto, para descobrir o real valor da empresa, é necessário o equilíbrio do empreendimento - a principal forma declarações financeiras. Ele contém informações sobre todos os passivos e ativos da empresa em termos de valor. Simplificando, o ativo do balanço patrimonial contém informações sobre a propriedade e o caixa da empresa, e o passivo contém informações sobre as fontes dessa propriedade e fundos. O total de ativos e passivos no balanço patrimonial deve corresponder.
Descreva em detalhes as fontes e arranjos de financiamento propostos, as responsabilidades de pagamento do empréstimo, o sistema de garantia que você pode fornecer e indique a necessidade de recursos financeiros adicionais, se houver. Preste especial atenção à descrição da situação atual e prevista do mercado e da economia, ofereça algumas várias opções desenvolvimentos e formas de resolver possíveis situações de crise.
Preparar demonstrações financeiras previstas e atuais, apresentar o histórico financeiro da empresa e seu plano de lucros, avaliar os riscos que investidores e credores podem enfrentar e indicar formas de minimizá-los.
As informações sobre riscos e garantias são muitas vezes colocadas em uma subseção separada, que descreve fatores externos e internos que afetam um determinado tipo de risco, bem como medidas de proteção contra possíveis perdas financeiras empresas e credores. Informações sobre quais problemas podem surgir durante a implementação do projeto e como o empreendedor irá resolvê-los é de grande interesse para os investidores.
Ideias prontas para o seu negócio
A profundidade e a análise do risco do empreendimento dependem do tipo de atividade e da quantidade de perdas esperadas. Entende-se por risco a probabilidade (ameaça) de perda pela empresa de parte de seus recursos, perda de receita ou surgimento de despesas não planejadas decorrentes das atividades produtivas e financeiras da empresa.
Existem três tipos principais de risco: comercial, financeiro e industrial.
Risco comercial reflete a falta de confiabilidade da receita associada ao ambiente competitivo e aos problemas de vendas.
risco financeiro devido ao financiamento insuficiente do projeto, incapacidade ou falta de vontade da empresa em reembolsar os fundos emprestados e juros sobre eles.
Risco de produção associados a fatores de má qualidade do produto, falta de confiabilidade dos equipamentos, falta ou fragilidade dos sistemas de abastecimento de matérias-primas e materiais, bem como à ecologia da produção.
Forneça uma descrição clara dos custos do projeto e do uso dos fundos.
Caso já tenha feito algum empréstimo para o desenvolvimento do seu projeto, indique os termos e condições de reembolso. Você pode fazer isso na forma de um cronograma de pagamento de empréstimos e pagamentos de juros.
Fornecer também informações sobre capital de giro, indicando alterações durante o prazo do empréstimo e o cronograma de pagamento de impostos proposto, anexar cálculos dos principais indicadores de solvência e liquidez, bem como previsões para a efetividade do projeto.
Observe que o tempo de suas previsões deve corresponder ao tempo dos empréstimos ou investimentos que você está solicitando.
De fato, você deve refletir por vários períodos (mensal, trimestral, anual) possíveis flutuações na taxa de câmbio do rublo em relação ao dólar, a lista e as taxas de impostos, a inflação do rublo, a formação de capital com fundos próprios, empréstimos, emissão de ações, o procedimento de reembolso de empréstimos e empréstimos.
A avaliação da eficácia de um projeto de investimento ajudará o investidor a determinar quanto o preço do ativo adquirido (ou seja, o valor dos investimentos) corresponde à receita esperada, levando em consideração todos os riscos do projeto. Assim, ele poderá entender se é aconselhável investir no projeto.
Ideias prontas para o seu negócio
Se você se registrou como empreendedor individual, ao escrever esta seção, use os seguintes indicadores, determinados com base nos fluxos de caixa do projeto e de seu participante: lucro líquido, valor presente líquido, taxa interna de retorno, necessidade de financiamento adicional, índices de rentabilidade de custos e investimentos, retorno a prazo.
Resultado líquidoé o lucro, líquido de impostos, recebido pela empresa por um determinado período de tempo. O valor presente líquido (VPL, NPV - Valor Presente Líquido) é a soma do fluxo esperado de pagamentos, reduzido ao valor no momento. Normalmente, esse importante indicador é calculado ao avaliar a relação custo-benefício dos investimentos para fluxos de pagamentos futuros.
lucro líquido e valor presente líquido caracterizar o excesso de recebimentos totais de caixa sobre os custos totais de um determinado projeto. Para que um investidor reconheça seu projeto como eficaz e queira investir seu dinheiro nele, é necessário que o VPL do seu empreendimento seja positivo. Assim, quanto maior este índice, maior atratividade de investimento projeto.
Taxa interna de retorno(lucro, rentabilidade, retorno do investimento, Taxa Interna de Retorno - TIR) determina a taxa de desconto máxima aceitável na qual os recursos podem ser investidos sem prejuízo para o proprietário. Este indicador, muitas vezes abreviado como TIR (Taxa Interna de Retorno), denota a taxa de desconto na qual o valor presente líquido de um projeto de investimento é zero.
O período de retorno simples de um projeto de investimento é o período de retorno simples sobre a receita líquida total do projeto no qual o capital foi investido. Para um investidor, esse indicador não é de grande interesse, pois não indica quanto e por qual período ele poderá receber lucros adicionais.
Mas período de retorno com desconto(Período de payback descontado) denota o período pelo qual os recursos investidos neste projeto fornecerão o mesmo valor de lucro, descontado (dado pelo fator tempo) até o momento presente, que poderia ser recebido de outro ativo de investimento no mesmo período.
Ideias prontas para o seu negócio
Necessidade de financiamento adicional- este é o valor máximo do valor absoluto do saldo acumulado negativo das atividades de investimento e operacionais. Este indicador indica o montante mínimo de financiamento externo para o projeto, que é necessário para sua implementação. Por esse motivo, a necessidade de financiamento adicional também é chamada de capital de risco.
Índices de rendimento(índices de rentabilidade) refletem o "retorno" do projeto sobre os recursos nele investidos. Eles podem ser calculados para fluxos de caixa descontados e não descontados. Este indicador é frequentemente encontrado na comparação de projetos de investimento que diferem entre si em termos de custos e fluxos de receitas. Ao avaliar a eficácia, eles geralmente usam:
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Qualquer plano de negócios deve ter uma seção descrevendo o mercado-alvo, analisando suas tendências e condições gerais e determinando como essas tendências afetam seus resultados.
Para muitas empresas, o custo de aluguel de um escritório é a maior das despesas operacionais, portanto, a sobrevivência da empresa depende de quão bem a transação é realizada.
Em nosso tempo, quando praticamente não há diferença nas propriedades de bens do mesmo nível, fator humano e qualidade de serviço. Um cliente mistério ajudará a avaliá-los.
Passamos para a etapa de uma descrição detalhada do projeto em seu plano de negócios.
Embora à primeira vista essa pergunta possa parecer insignificante, na realidade ela determinará em grande parte sua abordagem para escrever um plano de negócios. Além disso, dependendo de seus objetivos, a imagem ...
Continuamos a publicar traduções de artigos de renomados consultores de negócios ocidentais. Desta vez apresentamos a sua atenção a tradução do artigo de Guy Kawasaki "Go for the Gold".
Nesta seção, é necessário descrever os principais produtos e serviços, avaliar suas vantagens, desvantagens e liquidez. Compare seus produtos com os de seus concorrentes e analise os próximos passos em seu desenvolvimento...
É difícil imaginar um plano de negócios para o qual você não precisaria criar cálculos. Certos cálculos exigem todas as partes do plano de negócios: marketing, operacional, produção.
Mas o mais importante em termos de cálculos é a parte financeira do plano de negócios. É ela quem permite identificar o quão lucrativo e sustentável o negócio será criado.
A parte financeira deve responder às seguintes questões:
Cada uma dessas perguntas é respondida por uma das partes do plano de negócios. Isso significa que na estrutura da parte financeira do plano de negócios haverá seções como custos de investimento, previsão de lucros e perdas, fluxo de caixa e avaliação da eficiência do projeto.
Custos de investimento
A primeira coisa a fazer ao escrever um plano de negócios é calcular detalhadamente quanto custará criar um negócio. Isso permitirá que o próprio empresário entenda quanto dinheiro é necessário para iniciar um negócio e se é necessário atrair empréstimos.
Nesta parte do plano de negócios, você precisa levar em consideração todos os itens de despesas associados ao início de um negócio. Para maior clareza, vale a pena referir-se a um exemplo. Considere um plano de negócios para a construção de um lava-jato para dois postos. Você terá que investir tanto na construção em si quanto na compra de equipamentos. NO visão geral a lista de custos de investimento para este negócio ficaria assim:
De acordo com Aidar Ismagilov, proprietário da rede de lavagem de carros Moidodyr em Kazan, a construção de uma lavagem de carros custará de 30 a 35 mil rublos por metro quadrado, levando em consideração o trabalho de design e as comunicações. Como resultado, o valor acaba sendo bastante sólido, então agora o aluguel é mais popular entre os empresários iniciantes, em vez da construção pronta para uso. Nesse caso, o plano de investimento incluirá tanto o pagamento do aluguel antes da abertura do negócio quanto a reforma das instalações.
Os custos do equipamento dependerão do tipo de pia. Se a lavagem do carro for do tipo manual, será suficiente colocar 400 mil rublos para o equipamento. Mas para uma lavagem automática, os custos serão de pelo menos 300 mil euros.
Para cálculos, é melhor tomar um determinado preço médio para cada um dos itens de custo. Por exemplo, se você precisa calcular o custo do aluguel de um imóvel, deve levar em consideração não o preço mais alto e nem o mais baixo por metro quadrado, mas o preço médio do mercado. Você pode determiná-lo examinando as ofertas de aluguel em sua cidade.
Outra coisa é se o fornecedor e seu preço já são conhecidos com antecedência. Por exemplo, uma lavagem de carros requer apenas equipamentos de um fabricante estritamente definido. Então nos cálculos você precisa incluir exatamente os preços que ele oferece.
Saber a quantidade necessária de investimento permitirá não apenas estimar quanto dinheiro será necessário para iniciar um negócio, mas também com que rapidez ele será recompensado.
Previsão de lucros e perdas
Se você subtrair o valor das despesas comerciais do valor da receita comercial, poderá descobrir qual é o lucro líquido. Este indicador é muito melhor do que a renda, mostra qual é o estado do negócio e quanto você precisa investir em seu desenvolvimento.
No início de um negócio, as despesas geralmente excedem a receita e, em vez do lucro líquido, há um prejuízo líquido. Nos primeiros meses ou mesmo um ano de trabalho, esta é uma situação normal. Você não deve ter medo disso: o principal é que a perda seja reduzida a cada mês.
Ao fazer uma previsão de lucros e perdas, todos os indicadores devem ser calculados mensalmente até que o negócio seja compensado. Ao mesmo tempo, você não deve fazer a previsão muito otimista: imagine que a renda não será a máxima possível, pegue os números médios.
Fluxo de caixa
Para um negócio que ainda está em fase de start-up, é importante entender não apenas qual será o seu lucro líquido. Um dos indicadores mais importantes é o chamado fluxo de caixa ou fluxo de caixa. Ao calcular o fluxo de caixa, você pode determinar qual é a condição financeira do negócio e quão eficaz é o investimento nele.
O fluxo de caixa é calculado como a diferença entre as entradas e saídas de caixa em um determinado período. Se voltarmos ao exemplo da lavagem de carros, para calcular o fluxo de caixa no primeiro mês de operação, é necessário obter o lucro líquido para recebimentos e o valor do investimento inicial para saídas.
Nesse caso, será mais conveniente calcular se as saídas são designadas como um número negativo. Ou seja, adicionamos um sinal de menos ao valor do investimento inicial em uma lavagem de carros e adicionamos o lucro líquido no primeiro mês de trabalho ao número resultante.
Para calcular o fluxo de caixa no segundo mês, você precisa encontrar a diferença entre o resultado do primeiro mês e o lucro líquido recebido no segundo mês. Como o primeiro mês acabou sendo um número negativo, o lucro líquido deve ser adicionado a ele novamente. O fluxo de caixa em todos os meses subsequentes é calculado de acordo com o mesmo esquema.
Avaliação da eficiência do projeto
Tendo previsto lucros e perdas, bem como o fluxo de caixa de um negócio, é necessário passar para uma das seções mais importantes - avaliar sua eficácia. Existem muitos critérios pelos quais a eficácia do projeto é avaliada. Mas para uma pequena empresa, basta avaliar apenas três deles: rentabilidade, ponto de equilíbrio e período de retorno.
Lucratividade negócios - um dos indicadores mais importantes. Em geral, na economia existem muitos indicadores diferentes de lucratividade - retorno sobre o patrimônio, retorno sobre ativos, retorno sobre o investimento. Todos eles permitem avaliar a eficácia de um negócio em seus diversos aspectos.
Para entender exatamente quais indicadores de rentabilidade devem ser calculados em seu plano de negócios, você precisa consultar os requisitos de um investidor ou instituição de crédito. Se o objetivo é avaliar a lucratividade do negócio "por si mesmo", bastará calcular a lucratividade geral do negócio.
Simplifique. Basta dividir o lucro do negócio pelo valor de sua receita e, em seguida, multiplicar o número resultante por 100 para obter o resultado em porcentagem.
É difícil nomear o indicador ideal de lucratividade do negócio. Depende muito do tamanho do negócio, do tipo de atividade da empresa. Para microempresas com receita de até 10 milhões de rublos, um indicador de lucratividade de 15 a 25% é considerado bom. Quanto maior o negócio, menor pode ser o percentual recebido. No caso de uma lavagem de carros, a taxa normal de retorno é de 10 a 30%, diz Aidar Ismagilov.
Outro indicador que precisa ser calculado é empatar. Ele permite que você determine com que receita a empresa cobrirá totalmente seus custos, mas até agora não terá lucro. Você precisa saber disso para entender o quão forte o negócio é financeiramente. Para encontrar o ponto de equilíbrio, primeiro você precisa multiplicar a receita da empresa por seus custos fixos, depois subtrair os custos variáveis da receita e depois dividir o primeiro número obtido pelo segundo.
Os custos fixos são aqueles que não dependem do volume de bens produzidos ou serviços prestados. As empresas incorrem em tais despesas mesmo quando estão ociosas. No caso de uma lavagem de carros, esses custos incluem salários de contadores e administradores, serviços públicos e comunicações, depreciação, pagamentos de empréstimos, impostos sobre a propriedade e assim por diante.
Os custos variáveis são tudo o que muda com o volume de produção. Por exemplo, em uma lavagem de carros, os custos que mudam com um aumento ou diminuição no número de carros lavados são o custo de produtos químicos automotivos, consumo de água e salários por peça.
Tendo recebido um determinado número como resultado dos cálculos, você pode correlacioná-lo com a demonstração de resultados. No mês em que a receita da empresa atingir ou exceder o valor obtido como resultado do cálculo do ponto de equilíbrio, será atingida.
Na maioria das vezes, o ponto de equilíbrio não é atingido no primeiro mês do negócio, principalmente se for relacionado à produção. De acordo com Aidar Ismagilov, no caso de uma lavagem de carros, atingir o ponto de equilíbrio depende da época. Se o lava-jato abrir durante a estação seca do verão, quando há pouca demanda de serviços, eles não serão rentáveis ao longo dessa estação. Se a abertura ocorreu durante a temporada de alta demanda, você pode atingir o ponto de equilíbrio no primeiro mês.
Plano financeiroé um plano abrangente de funcionamento e desenvolvimento em termos de valor (monetário). No plano financeiro, estão previstos a eficiência e os resultados financeiros da produção, investimento e atividades financeiras da empresa.
O plano financeiro reflete os resultados finais da produção e das atividades econômicas. Abrange itens de estoque, fluxos financeiros de todas as divisões estruturais, sua interconexão e interdependência.
Plano financeiroé a síntese final e refletindo em termos de valor os resultados das atividades da empresa. A base de informações para a elaboração de um plano financeiro é principalmente a documentação contábil. Em primeiro lugar, estes são pedidos de equilíbrio.
No plano financeiro da empresa, as empresas são refletidas:Os resultados dos cálculos das referidas receitas e despesas estão resumidos no formulário "Balanço de receitas e despesas". Os documentos de planejamento financeiro também incluem o balanço patrimonial da empresa.
Saldo da empresa- este é um quadro-resumo indicando as fontes de capital e os meios de sua colocação. O balanço patrimonial serve de base para a primeira etapa do planejamento financeiro - a análise dos indicadores financeiros. Nesse caso, geralmente é usado o equilíbrio interno, ou seja, balanço patrimonial, refletindo a verdadeira posição financeira da empresa, para uso intra-empresa. Especialmente para publicação, é elaborado um balanço externo, geralmente destinado a subestimar o tamanho dos lucros a fim de reduzir os valores de tributação e criar capital de reserva e outros motivos. Para um melhor planejamento financeiro nas empresas, um plano de fluxos financeiros da empresa.
A parte do rendimento reflete os rendimentos das atividades ordinárias, os rendimentos de exploração (rendimentos diversos, lucros de atividades conjuntas, etc.) e os rendimentos extraordinários (receitas decorrentes de circunstâncias extraordinárias da atividade económica). As despesas são refletidas nas mesmas rubricas das receitas.
Uma parte integrante do planejamento de curto e longo prazo é orçamento.
Qualquer plano de ação deve ser acompanhado de um orçamento (estimativas de despesas e receitas), que é implementação quantitativa do plano, caracterizar as receitas e despesas de um determinado período e determinar a necessidade de recursos para atingir as metas estabelecidas pelo plano.
Pode ser compilado para: firmas, empresas, divisões.
O orçamento excede em muito o plano em termos de rigor e empenho. Um orçamento só faz sentido quando é colocado em prática. uma simples estimativa de receitas e despesas não teria valor.
A empresa como um todo desenvolve um orçamento mestre ou mestre que considera lucros futuros, fluxos de caixa e planos de apoio em termos de valor. Orçamento básicoé uma expressão quantificada financeiramente de planos de marketing e produção que fornecem gestão operacional e financeira.
Planos estratégicos são planos para o desenvolvimento geral do negócio e a estrutura de longo prazo da organização. No aspecto financeiro, os planos estratégicos determinam os indicadores financeiros mais importantes e as proporções de reprodução, caracterizam as estratégias de investimento e as oportunidades de reinvestimento e acumulação. Tais planos definem a quantidade e a estrutura dos recursos financeiros necessários para manter a empresa como uma unidade de negócios.
Em sua forma mais geral, um plano financeiro estratégico é um documento que contém as seguintes seções:
1. Política de investimento da empresa:
2. Gestão do capital de giro:
3. Política de dividendos da empresa.
4. Projeções financeiras:
5. Política contábil da empresa.
6. Sistema de controle de gestão.
Planos atuais são desenvolvidos com base nos estratégicos, detalhando-os. Se um plano estratégico fornece uma lista aproximada de recursos financeiros, seu volume e direções de uso, então, no âmbito do planejamento atual, cada tipo de investimento é mutuamente acordado com as fontes de seu financiamento, a eficácia de cada fonte de financiamento é estudada, uma avaliação financeira avaliação das principais atividades do empreendimento e formas de geração de renda é realizada.
Planos operacionais são de curto prazo planos táticos diretamente relacionado à realização (plano de produção, plano de compra de matérias-primas e materiais, etc.). Os planos operacionais são incluídos como parte integrante do orçamento total anual ou trimestral do empreendimento.
Para levar em conta possíveis fatores de incerteza e o risco a ele associado, recomenda-se preparar várias opções de planos financeiros: pessimista, otimista e mais provável.
Os planos financeiros operacionais são uma ferramenta de gerenciamento de fluxo de caixa.
O financiamento das atividades planejadas deve ser realizado à custa dos fundos recebidos. Isso requer um controle efetivo no dia-a-dia sobre a formação de recursos financeiros. Para controlar o recebimento de recursos financeiros na conta de liquidação e o desembolso dos recursos financeiros em caixa, a organização necessita de um planejamento financeiro operacional, complementar ao atual. Ao elaborar um plano financeiro operacional, é necessário usar informações objetivas sobre as tendências desenvolvimento Econômico no campo de atividade da organização, inflação, possíveis mudanças na tecnologia e organização do processo produtivo.
O planejamento financeiro operacional inclui:
O plano financeiro é parte integrante no qual é realizada uma análise da situação financeira da empresa para o período atual, bem como são descritas as perspetivas financeiras futuras. Essa análise ajuda, de fato, a implementar um projeto empresarial. Ele reflete as atividades da empresa, seus problemas, perspectivas e ações futuras usando indicadores numéricos objetivos. A parte financeira é especialmente importante quando se busca dinheiro para desenvolvimento de negócios e para investidores que, com sua ajuda, conseguem enxergar os possíveis problemas de caixa da organização.
Dependendo da duração do período, existem três tipos principais:
1. Curto prazo - preparado para no máximo um ano. É adequado para empresas com giro rápido de capital.
2. Médio prazo - preparado para um período de planejamento de um a cinco anos. Este plano é elaborado após pesquisa detalhada, desenvolvimento, etc.
3. Longo prazo - preparado para um período superior a cinco anos. Compilado após determinar as metas financeiras de longo prazo da empresa, sua estrutura de capital, atividades de expansão, etc.
Também podem ser:
1. Principal - calcula o custo, estrutura de receitas e custos, pagamentos de impostos, etc.
2. Auxiliar - ajuda a fazer o plano principal.
As seções a seguir são os principais componentes:
1. O balanço patrimonial de uma empresa é um documento financeiro que consiste em duas partes - um ativo e um passivo. O saldo de ativos reflete o valor de todos os ativos intangíveis e materiais da empresa (equipamentos, prédios, estoque, propriedade intelectual, etc.). As fontes próprias ou emprestadas de formação desses valores (empréstimos, patrimônio, etc.) são exibidas no lado do passivo do balanço. O balanço patrimonial é o primeiro documento que mostra rapidamente quanto vale uma empresa.
2. Demonstração de lucros e perdas - caracteriza o nível de lucratividade de uma empresa existente ou o nível de lucratividade esperado para uma nova empresa. Quanto lucro líquido sua empresa terá após deduzir todas as despesas - isso mostrará a lucratividade. A propósito, você pode encontrar novas ideias de negócios econômicas em outro artigo.
3. Demonstrativo do fluxo de caixa - mostra a solvência da empresa, se tem ou terá dinheiro para quitar empréstimos e outras obrigações. Preste atenção especial a este documento, pois é ele quem mostra a movimentação do seu dinheiro em uma conta bancária. É obrigatório para empresas que vendem produtos sazonais ou fornecem mercadorias a crédito.
O cálculo dos principais indicadores financeiros coloca o ponto final em sua avaliação. Afinal, não importa o quão bela e detalhadamente você explorou os concorrentes, identificou vantagens competitivas empresas descreveram um produto ou serviço futuro, se os indicadores de lucratividade forem baixos ou zero, os investidores não falarão com você.
1. O período de retorno dos investimentos (eng. Período de retorno) - ajuda a avaliar a racionalidade do projeto de investimento. Mostra o período específico durante o qual o investimento será coberto. Ao mesmo tempo, investimentos de terceiros podem ser atraídos para a organização de um negócio, conforme descrito em. Fórmula de cálculo:
onde, Io é o custo do investimento inicial;
P é o fluxo de caixa líquido por ano após a implementação do projeto.
2. Período de reembolso com desconto - leva em consideração um ponto no tempo. Fórmula de cálculo:
onde, n é o número de períodos;
CFt é a entrada de dinheiro em um determinado período t;
r é o fator de desconto;
Io é o custo do investimento inicial.
3. Índice de Rentabilidade - mostra o nível de lucro por unidade de recursos gastos. Fórmula de cálculo:
onde NCFi é o fluxo de caixa líquido do i-ésimo período;
r é a taxa de desconto;
Inv é o valor do investimento inicial.
Se PI > 1 - o investimento de capital é efetivo.
4. Ponto de equilíbrio - mostra o quanto você precisa vender um produto ou serviço pelo preço oferecido para atingir o equilíbrio. Este indicador econômico caracteriza a situação em que o valor do lucro é igual ao valor dos custos. Fórmula de cálculo:
onde, TFC é o valor dos custos fixos;
AVC - o valor dos custos variáveis por unidade de produção;
P é o preço de venda de uma unidade de produção;
C - lucro por unidade de produção.
5. Valor presente líquido (eng. Valor presente líquido) - permite avaliar o projeto de investimento calculando o valor dos fluxos de caixa futuros menos os fluxos de investimento. Nesse caso, você precisa levar em consideração o retorno do investimento com desconto. Fórmula de cálculo:
onde NCFi é o fluxo de caixa líquido do i-ésimo período;
Inv é o custo do investimento inicial;
r é o custo do capital levantado ou a taxa de desconto.
Se o VPL for positivo, então o investimento de capital é eficiente.
O plano de marketing e financeiro devem estar intimamente ligados, pois ambos se relacionam com a emissão de bens ou serviços. Os analistas querem definir o preço em um nível que traga à empresa o lucro desejado. Os profissionais de marketing, por outro lado, estão preocupados em ganhar participação de mercado e volume de vendas. Para tomar a melhor decisão, os especialistas da empresa organizam reuniões onde é tomada uma decisão de compromisso. Lembre-se que descreve:
1. A posição atual da empresa no mercado (segmentos-alvo, análise SWOT do mercado, vantagens competitivas). Isto é precedido por uma pesquisa de marketing detalhada.
2. Análise do ambiente competitivo.
3. Análise do mix de marketing: commodity, preço, estratégia de marketing e promoção.
4. Controle do plano de marketing.
