Az áru- és gazdasági kapcsolatok gyors fejlődése a világ első árutőzsdéjének megalakulásához vezetett még 1409-ben a belga Bruges városában. Idővel a kereskedési folyamat fejlődött, és jelentős előrelépést ért el.
A 19. századig az árutőzsdéken minden tranzakció készpénzben és azonnali áruszállítással történt. Az ilyen szállítások azonban gyakran megszakadtak. Ennek sok oka volt: romlandó áruk, törött utak, hatalmas távolságok stb.
Mindez oda vezetett, hogy 1865-ben határidős kontraktusokat kötöttek a chicagói árutőzsdén, amelyeket a jövőben lehetett fizetni. Első alkalommal kötöttek ilyen jellegű ügyletet gabonaszállításra, és ezt határidős szerződésnek nevezték.
Az ilyen megállapodásokban minden lényeges feltételt előre megbeszéltek: az áru mennyiségét, az áruk vevőhöz történő szállítási idejét, az átvett áru árait, választékát stb. A piacgazdaság kezdett egységes formát ölteni.
Így a határidős szerződés megkötésekor az eladó és a vevő előre számíthatott a termék tőzsde által megállapított és szigorúan ellenőrzött minőségi és mennyiségi jellemzőire.
A tőzsde kezesként működött a tranzakcióban, és minden résztvevőtől fix biztosítási díjat szedett be. Ezt a pénzt a váltóbankban tartották, és jelezték, hogy a tranzakciót biztosan végrehajtják.
Ezt követően a határidős szerződések nagyon kényelmes és népszerű eszközzé váltak. Kifinomult befektetők és tőzsdespekulánsok keresik őket világszerte.
A határidős szerződések természetének megértéséhez és annak megértéséhez, hogy miért használják, nézzünk meg egy valós példát.
Tegyük fel, hogy egy gazda öt hónapon belül el akarja adni a cukorrépa termését. Az ország instabil politikai és gazdasági helyzete azonban inflációhoz és az élelmiszerárak csökkenéséhez vezethet.
Így a gazda attól tart, hogy mire jön a betakarítás, a cukorrépa ára leértékelődik, és fáradozása hiábavaló lesz.
Hogy ez ne forduljon elő, a gazda előzetesen megállapodást köt a vevővel, melyben az szerepel, hogy 1000 aranyért 100 tonna cukorrépát szállítanak neki.
A vevőnek nem kell egyszerre 1000 aranyat befizetnie, inkább 10 aranyat kell letétbe helyeznie. Ugyanakkor mindkét fél boldog, és nem fél a közeljövőtől. Az egyik elfogadható áron kapja meg az árut, a másik pedig pénzjutalomban részesül munkájáért.
Így a határidős szerződés olyan megállapodás, amelyben mindkét fél előre megállapodott az áruk jövőbeni szállításának és fizetésének feltételeiről, a tőzsde által szabványosított feltételek mellett.
A határidős ügyletek lényege az esetleges áresés kockázatának csökkentése. A befektető bebiztosítja magát előre nem látható veszteségek ellen, amelyek sajnos sok esetben előre nem láthatók.
A tőzsdék a termékek széles választékát kínálják: burgonya, búza, kukorica, fagyasztott gyümölcslé, kávé stb. Az árukon kívül lehetőség van határidős szerződések megkötésére aranyra, ezüstre, devizákra, részvényindexekre, értékpapírokra és egyéb eszközökre.
A határidős szerződés specifikációja a tőzsde által jóváhagyott legfontosabb dokumentum, amely minden olyan feltételt tartalmaz, amely lehetővé teszi a tőzsdei ügylet megkötését.
A szerződés specifikációjának alapvető feltételei:
A határidős szerződés specifikációjának legfontosabb kritériuma a futamidő vagy a lejárat.
A világ pénzügyi tőzsdéin azt a kifejezést, amely a felek közötti szerződés feltételeinek teljesítésének időpontját jelöli, határidős lejáratnak nevezik. A meghatározott időpont után a tőzsdei határidős szerződés érvényét veszti.
A kiválasztott pénzügyi eszköztől függően minden tőzsde eltérő lejárati dátummal rendelkezik. Ezek szükségszerűen elő vannak írva a csereszerződés specifikációiban.
Például az amerikai S&P 500 index határidős szerződése évente négyszer jár le: márciusban, júniusban, szeptemberben és decemberben.
Minden szerződésnek saját szimbóluma vagy kódja van. A szerződés specifikációja meghatározza annak dekódolását és jelentését. Ezért a lejárati folyamat nyomon követése egyáltalán nem lesz nehéz.
Amikor közeledik a határidős ügyletek lejárati dátuma, sok spekuláns és befektető elkezdi bezárni pozícióit, és várja a következő kereskedési ciklus kezdetét. Ennek az az oka, hogy ebben az időben a piac elvékonyodik és könnyen manipulálható.
Gyakran a lejárattal együtt természetellenes árfolyammozgások figyelhetők meg a tőzsdén. Erre számos magyarázat és elmélet létezik.
A kereskedők körében az a vélemény alakult ki, hogy ebben a pillanatban lépnek be az arénába azok a „bábosok”, vagy jelentősebb szereplők, akik képesek a piacot a számukra szükséges irányba mozgatni. A piac irányításával vagyont lehet keresni.
A tőzsdei árak megnövekedett volatilitása miatt, hogy ne veszítsék el betéteiket, a tapasztalt kereskedők azt javasolják, hogy a határidős ügyletek lejárati időszakában tartózkodjanak a kereskedéstől.
Kövesd a sikeres befektetők nyomdokait, és szerezd meg a megérdemelt jutalmakat. Sikeres kereskedést és nyereséges szerződéseket!
Bővítse ki a tartalmat
Tartalom összecsukása
A lejárat az származtatott ügylet szerződés felmondása a deviza-, áru- vagy tőzsdén. A lejárat az ügylet teljesítésének, az ügyletben részt vevő felek közötti végső kölcsönös elszámolásoknak és az ügylet fő feltételének teljesítésének időpontja. A lejárati napok meglehetősen kockázatosak a pénzpiaci szereplők számára az ármozgások kiszámíthatatlansága miatt, ami a piaci volatilitás meredek növekedését eredményezheti.
A lejárat az a tranzakció teljesítésének dátuma.
A lejárat az az opció lejárati dátuma, az opció lehívásának utolsó napja.
A lejárat az a hitelkártya lejárata.
A lejárat az a szerződés vagy opció lejárta.
A lejárat az a származtatott ügyletek (határidős ügyletek és opciók) tőzsdei forgalomba hozatalának folyamata. A lejárat tulajdonképpen az az időpont, amikor a határidős és opciós ügyletek alapján fennálló kötelezettségek teljesülnek (vagyis egy eszköz átadása és/vagy az ügyletben részt vevő felek közötti kölcsönös elszámolások megtörténtek).
A lejárat az opciók gyakorlása. Az amerikai tőzsdén a végrehajtás elsősorban minden hónap harmadik péntekén történik. Oroszul ebből a szempontból vagy minden hónap 15. napja, vagy hétvége esetén az ezt követő munkanap.
A lejárat az a szerződés lejárata, vagyis az az időszak, amikor a bináris opció típusától függően annak fő követelményét kell teljesíteni.
A lejárat az határidős ügyletek (határidős vagy opciós ügyletek) lejárati dátuma.
A lejárat az A határidős ügyletek vagy opciók elszámolásának dátuma. Például a határidős elszámolási ügyletek esetében kölcsönös elszámolások történnek a tőzsde kereskedési résztvevői között.
A lejárat az a kereskedési ügylet teljesítésének folyamata vagy egy opció lejárati dátuma a tőzsdepiacon. Más szóval, a határidős ügyletek lejárata az a nap, amikor a határidős kötelezettségek teljesülnek (tehát a határidős ügylet típusától függően - elszámolás vagy szállítás - vagy kölcsönös elszámolás történik az ügyletben részt vevő felek között, vagy a mögöttes eszköz leszállításra kerül) .
A lejárat az a szerződés teljesítése, vagyis az az idő, amikor a bináris opció típusától függően annak fő feltételének teljesülnie kell.
A lejárat az levegő eltávolítása a tüdőből légzés közben.
Maga a „lejárat” kifejezés az angolból származik. lejárat és lejáratot jelöl.
Az orvosi "lejárat" kifejezés az expiratio szóból származik; lat. exspiro, exspiratum fújni, kilélegezni.
A határidős lejárat az a megfelelő származtatott ügylet tőzsdei forgalomba hozatalának befejezésének folyamata. Más szóval, a határidős ügyletek lejárata az a nap, amikor a határidős kötelezettségek teljesülnek (tehát a határidős ügylet típusától függően - elszámolás vagy szállítás - vagy kölcsönös elszámolás történik az ügyletben részt vevő felek között, vagy a mögöttes eszköz leszállításra kerül) .
A gyakorlatban ez a fogalom az opciós kötelezettségek gyakorlásának pillanatára vonatkozik. Ebben a pillanatban megtörténik a mögöttes eszköz leszállítása, vagy a tranzakcióban részt vevő felek közötti kölcsönös elszámolások más módon valósulnak meg.
A lejáratkori CALL opció az opció vevő kérésére HOSSZÚ határidős szerződéssé alakulhat, ha az opció lehívási ára (STRIKE) alacsonyabb, mint a mögöttes eszköz EURUSD lejáratkori ára. Ez egyenértékű az EURUSD pár FOREX-en történő megvásárlásával.
A lejáratkori PUT opció az opció vevő kérésére rövid határidős ügyletté alakulhat, ha az opció lehívási ára (STRIKE) magasabb, mint a mögöttes eszköz EURUSD lejáratkori ára. Ez egyenértékű az EURUSD pár FOREX-en történő eladásával.
Ne feledje, hogy az opció eladók általában gondosan kiszámítják a kockázatokat, és az opciós szerződések túlnyomó többsége egyszerűen eltűnik a lejáratkor. Az egyetlen eredményük az opció vevője által az opció eladójának fizetett prémium.
A szerződés lejárati dátumától függően változik egy adott határidős ügylet likviditása. Minél közelebb van a lejárati dátum, annál nagyobb a likviditás, és minél távolabbra kerül a határidős ügyletek és egyúttal a lejárathoz közelebbi kontraktusok lejárati dátuma, annál kisebb lesz a likviditása és annál magasabb a felára. Ezt a tulajdonságot mindig figyelembe kell venni a határidős kereskedés során.
Ugyanakkor ne feledje, hogy szó szerint néhány nappal a határidős ügyletek lejárata előtt a szerződés likviditása gyorsan csökken. Ha pedig kevésbé likvid határidős árutőzsdei ügyletekkel kereskedik, szemben a likvidebb deviza- vagy index határidős ügyletekkel, akkor jó előre lépjen a következő szerződésre. Ellenkező esetben olyan helyzetbe kerülhet, hogy a lejárat előtt nem tudja lezárni a megnyitott ügyletet, mert nem talál partnert.
A lejárati idő az A nyereség vagy veszteség megállapításának időpontja az opció zárásának időpontja. Ez lehet óra, nap, hét vagy hónap végén. Ezt az időt az ügyfél maga határozza meg.
A lejárati szint az a mögöttes eszköz lejáratkori ára.
A határidős szerződések lejárati dátuma a megfelelő specifikációban van rögzítve. A specifikáció a tőzsde által létrehozott dokumentum, amely rögzíti a határidős ügyletek főbb feltételeit. Az összes orosz határidős szerződés specifikációi megtalálhatók a moszkvai tőzsde honlapján.
Szinte minden határidős devizaügylet, határidős index- és kamatláb-ügylet márciusban, júniusban, szeptemberben és decemberben jár le. Más határidős ügyletek szállítási hónapjai eltérőek, ezért minden egyes kereskedési eszközt külön kell megvizsgálnia.
A határidős ügyletek lejárata általában a végrehajtás hónapjának és évének 15. napján történik (ha a 15. nem munkanap, akkor a lejárat a 15. napját követő következő munkanapon történik).
A szerződés lejárati dátuma a kódja alapján található meg. Minden határidős ügyletnek kétféle kódja van - rövid és teljes, de ugyanazt az információt hordozzák.
Az RTS index határidős ügyleteinek példájával:
Az "RTS-12.12" teljes kód azt jelzi, hogy az RTS-szerződés 2012 decemberében esedékes;
A „RIZ2” rövid kód jelentése: „RI” – szerződés az RTS-hez; "Z" - december; A „2” az év utolsó számjegye (jelen esetben 2012).
Abszolút minden kereskedési szerződés rövid kódjának megfejtésére a tőzsde a következő magyarázó táblázatokat dolgozta ki.
Például a „GDM3” kód azt jelzi, hogy az aranyszerződés rendezése 2013 júniusában történik. Az „NKQ4” kód azt jelenti, hogy a NOVATEK törzsrészvényekre vonatkozó határidős megállapodás 2014 augusztusában kerül elszámolásra stb.
Általános szabály, hogy az összes orosz határidős „élettartam” három hónap, ami azt jelenti, hogy a határidős ügyletek évente négyszer járnak le (általában március közepén, augusztusban, szeptemberben és decemberben). A lejárati dátum közeledtével a lejáró szerződés kereskedési volumene csökkenni kezd, és fokozatosan a következő határidős ügyletek lejárati dátumához ér.
A forgalomba hozatali időszakban a szerződésérték tulajdonképpen megismétli a mögöttes eszköz árdinamikáját, de a lejárat közeledtével az árparitás jelentősen változhat. Ez azért van így, mert a kereskedési résztvevők többsége, akik elsősorban spekulatív ügyleteket bonyolítanak le, anélkül hagyják el ezt a szerződést, hogy megvárnák annak végrehajtását.
Például az RTS index határidős ügyleteit évente 4 alkalommal, a CME határidős árutőzsdei ügyleteit havonta hajtják végre.
A lejárati dátumokat a határidős szerződések specifikációi határozzák meg.
Így az RTS határidős specifikációja kimondja:
- „az utolsó Kereskedési nap, amelyen a Szerződés megköthető (a továbbiakban: a szerződéskötés utolsó napja) a Szerződés teljesítésének hónapjának és évének 15. (tizenötödik) napja, és ha a 15. a Szerződés teljesítésének hónapjának és évének tizenötödik napja nem Kereskedési Nap - olyan Kereskedési Nap, amelynek időpontja a Szerződés teljesítésének hónapjának és évének 15. (tizenötödik) napját követi”;
- „4.7. Az Elszámolási Kötelezettség megállapítása szempontjából az aktuális Elszámolóár a Szerződés utolsó napján moszkvai idő szerint 15:00 és 16:00 óra közötti időszak RTS Indexének átlagértékével egyenlő, a pontnak megfelelően meghatározott értékével. 3.4. vagy 7.2. pontja, 100-zal (százzal) szorozva."
Jelenleg a moszkvai tőzsde származékos piacán az opciók havonta járnak le.
Az opciós árváltozások legkritikusabb dátuma a lejárati dátum.
Ha az opciók lejárata egybeesik a határidős ügyletek lejáratával, az opció ára kissé eltérően viselkedik a lejárat napján.
A határidős ügyletek a származékos piacon egy ilyen napon moszkvai idő szerint 16:00-kor „emelkednek”, és az elszámolóár 15:00 és 16:00 óra között alakul.
A lejárat hatása a valuta dinamikájára
Ezért kritikus a moszkvai idő szerint 15:00-tól 15:40-ig tartó idő, amely alatt az opciós árak komoly változásai lehetségesek. Például itt:
Egy kereskedő azt írja, hogy a 120 PUT opció szeptember 15-i éles mozgása következtében 50 ezer dollárt veszített, ami azért történt, mert az RTS határidős ügyletek meredeken esni kezdtek a kötési árfolyam meghatározásának órájában.
Az S&P500 index határidős kötései lejártak, akárcsak az RTS index határidős kötései – évente 4 alkalommal (március, június, szeptember, december).
A lejárati idő kiválasztása
A lejárat a lejárati hónap 3. péntekén történik.
A szerződés kereskedése a lejárati napon keleti parti idő szerint 08:30 előtt, azaz moszkvai idő szerint 16:30-ig történik.
Tehát mi az a bináris opciók lejárata? Maga a „lejárat” kifejezés az angolból származik. lejárat és lejáratot jelöl. A bináris opciókkal összefüggésben azt a pillanatot értjük, amikor a kereskedés vagy opció véget ér. Minden tranzakciónak, azaz egy opciónak van egy bizonyos lejárati ideje - az opció kezdetétől annak végéig tartó időszak. Amikor a kereskedő megjósolja, hogy egy eszköz ára emelkedni vagy csökkenni fog, ennek a jóslatnak csak a kereskedés lejárati időszakában kell valóra válnia ahhoz, hogy kifizesse a bevételt.
Háromféle bináris opció létezik:
Egy érintés;
Double Touch;
Nincs érintés.
Mindhárom típusnak megvan a saját lejárati ideje a bináris opciókhoz. Úgy tűnik, minden egyszerű: a kereskedő kiválasztja az eszközt, amellyel kereskedni szeretne, kiválasztja az opció típusát, eldönti, mennyi pénzt fektethet be a tranzakcióba, és fogadást köt, majd megvárja, amíg a lejárati idő lejár. De van itt egy árnyalat. Létezik olyan, hogy meghosszabbítja a bináris opciók lejárati idejét.
A lejárati dátumok teljesen eltérőek lehetnek. Leggyakrabban egy hónaptól vagy többtől mindössze egy percig. Természetesen a választott kereskedési stratégiától vagy piaci feltételektől függően jogában áll más, az adott pillanatra megfelelő időszakot vásárolni, fontos megérteni, hogy mikor és melyik időpont a legalkalmasabb.
Ezért amikor a stratégiája hosszú távú, és jobban vonzódik a kereskedés befektetési típusához, akkor természetesen az ügylet végét az adott helyzetnek megfelelően kell kiválasztani, például a tranzakció befejezését. a QE program az Egyesült Államokban az Ön jóslatai szerint. Ilyen esetekben általában egy hónapos vagy annál hosszabb opciókat használnak.
Ha elsősorban a középtávú kereskedésre fókuszál, a technikai elemzés és a trendmozgások „kalkulációja” alapján, akkor személyes előrejelzéseitől függően 2-3 hétig, vagy ahhoz képest, esetleg kicsit kevésbé tartó pozíciók lesznek megfelelőek.
Rövid távú kereskedés esetén a bináris opció legjobb lejárati ideje több naptól 1 hétig terjed. Ebben az esetben, ahogy az a Forex kereskedőknél lenni szokott, a kereskedéseket nem hagyják hétvégére, mert időnként a piaczárások következtében gyors helyzetváltozások következnek be, amelyek jelentősen befolyásolják az eszköz jövő heti jegyzéseinek kezdetét.
A napközbeni kereskedésnek nevezett napon belüli kereskedés esetén az opció lejárati idejét egy órától egy kereskedési napig kellene kiválasztani, amikor a nap telítettsége csökken és lapos mozgás jelenik meg. A nap kilátásait tekintve megjósolhatod, hogy mi lesz a vége, vagy a kimenő hírek esélyeit keresve azonnal megjósolhatod a mozgást ennek hatására.
Az ultrarövid kereskedést úgy írják le, mint egy óra közepén vagy csak néhány percig tartó kereskedést. A Forexhez képest az ilyen kereskedést pipelésnek nevezhetjük. Az egyik legriasztóbb kereskedési típus, mert figyelembe kell vennie a jegyzések és a piaci talmi gyors rövid távú ingadozásait.
Milyen lejárati dátumot válasszon egy kezdő kereskedő egy bináris opcióhoz? Ne feledje, hogy a könnyű pénzt keresve és az izgalomtól inspirálva a kereskedők az egy-öt perces időszakokat részesítik előnyben. Egy ilyen stratégia nagyon ritkán bizonyul helyesnek hosszú időn keresztül, mert a nyerő sor után pontosan ugyanazok a vesztesek jönnek, mint a rulettben. A tapasztalt kereskedők általában a napon belüli időkeretek használatát javasolják: ezek óránkénti vagy napi, vagyis olyanok, amelyek során reális valami konkrét dologra számítani, és nem lehet a „rosszkor történő visszalépés” és a személyes érzelmi élmények túsza.
A lejárati idő helyes kiválasztásának másik módja az, hogy technikai elemzés alapján kiszámítja, hogy hány rúd után várható egy adott piaci mozgás. Így a gyertyatartó figurákat átlagosan 3-4 gyertyában dolgozzák fel, teszten kereskednek vagy visszapattannak a vonalról - 4-10 bar, a trend aktivitásától függően, a trendmozgást hosszabb időn keresztül kell kidolgozni - a jelenlegi időszak 10-20 ütemén. Ennek ismeretében és a technikai elemzés vezérelve bármikor kiszámolható egy bináris opció helyes és megfelelő lejárati ideje.
A fundamentális elemzést illetően, annak helyzetében, mint korábban említettük, a piac valószínű hatását és időtartamát kell vizsgálni. A hírüzenetek esetében ez egy, a többi fontosabb változtatásnál más.
A bináris opciók kereskedőinek a tranzakció lebonyolításával kapcsolatos elvárásai segíthetnek a lejárat kiválasztásában. A kereskedők értékelik, milyen gyorsan érik el céljukat. Ebben az esetben meg kell szoroznia a várható sebességet (gyertyák számát) az időkerettel. Ez lesz a bináris opciók lejárati dátuma.
Mielőtt döntene a bináris opciók lejáratáról, határozza meg a rábízott feladatok elvégzésének határidejét. Vegye figyelembe kereskedési stílusát is. Vagyis ha Önnek kényelmesebb a hosszú távú kereskedés, akkor nem tanácsos rövid lejárati időszakokat választani.
A befektetőnek lehetősége van meghosszabbítani a bináris opciók lejárati idejét, még akkor is, ha már megkezdte a kereskedést. Ilyen esetekben élhet azzal a lehetőséggel, hogy a kereskedést távolabbi lejárati dátumra cserélje az eredeti kereskedés meghosszabbítása érdekében. Ez nagyon gyakran a kereskedő számára előnyös. Vesztes ügylet esetén, amikor azt látjuk, hogy közeleg a lejárati dátum, és veszítünk, jogunk van élni a kereskedés meghosszabbításának lehetőségével, hogy az opció lejáratát késleltesse, és az eszköz árfolyama esetlegesen megváltozzon. abba az irányba haladjunk, amerre korábban jósoltuk, ezzel megvárva, hogy az üzlet nyereséges lesz. Ha egy kereskedő biztos abban, hogy egy eszköz ára az általa kívánt irányba mozog, és a kereskedés hamarosan véget ér, akkor ennek az opciónak a használata segít neki nyerni.
Ha a kereskedő biztos abban, hogy megfelelően kutatta és elemezte az eszköz viselkedését, és előrejelzése a lejáratkor nem vált be, alkalmazhat egy bináris opciós lejárati meghosszabbítást, és hozzáadhat még egy kis időt, hogy az ár az eszköz elérheti a célt. Ne feledje, hogy egyes brókerek díjat számítanak fel ennek az opciónak a használatáért. Az így kapott bevétel azonban, ha a kereskedő jóslatai beigazolódtak, kompenzálja a felhasználási díjat. Az ilyen műveletet óvatosan és csak akkor kell végrehajtani, ha a kereskedő biztos abban, hogy az eszköz ára az általa megjelölt irányba fog elmozdulni, mert ez nyereséget és veszteséget is hozhat, és a veszteség még nagyobb lehet, ha az előrejelzések nem nem valósul meg. Más szóval, nem szabadul meg a vesztes ügyletektől, hanem egyszerűen lehetőséget ad ezek csökkentésére, ha helyesen előre jelezte az árfolyam mozgását. A második lejárati időszak idején az Ön bevétele a következőképpen alakul: a kapott bevétel mínusz az első lejárati időszak vesztesége. Használja ezt a lehetőséget bölcsen, csak megfelelő időpontokban, mert a bróker valószínűleg nem lesz elégedett a gyakori használatával.
Győződjön meg arról is, hogy az Önnek tetsző bróker biztosítja-e ezt a lehetőséget, mivel nem minden brókercég szerepel a szolgáltatáslistáján.
Korai lejáratról akkor beszélünk, ha a vételi vagy eladási opció tulajdonosa úgy dönt, hogy a szerződésben meghatározott jogait a lejárat előtt gyakorolja. Ennek következtében az opció eladója köteles lesz érvényesíteni az opciós jogokat, és a részvények gazdát cserélnek, és az eredmény nem mindig lesz kedvező az opció eladója számára. (Fontos megjegyezni, hogy minden szó korai lejáratról és opciók gyakorlásáról az „amerikai stílusú” opciókra vonatkozik.)
Ha az eredetileg tervezett időpont előtt köteles részvényeket vásárolni vagy eladni, az nagymértékben növeli a potenciális kockázatot, vagy befolyásolja az egész pozíció jövedelmezőségét, és akár felesleges fejfájást is okozhat. De mindig fennáll annak a lehetősége, hogy egy opció eladásakor – függetlenül attól, hogy egyetlen szerződést adunk el, vagy összetett stratégiát építünk – korai lejárattal találkozunk. Sok kereskedő tévedésből nem veszi bele ezt a lehetőséget a terveibe, és úgy kell éreznie, hogy pozíciója szó szerint összeomlik a szeme láttára, amikor egy korai lejárat következik be.
Azok a stratégiák, amelyeket a korai lejárat komolyan alááshat, általában „többlábú” stratégiák, mint például a rövid felárak, a pillangók, a hosszú naptári felárak vagy az átlós felárak. Különösen az utolsó két stratégia keveredhet össze a korai lejárat következtében, mivel Ön több lejárati dátummal van dolga a stratégiában szereplő opcióknak.
A legtöbb esetben a korai lejárat nem jó ötlet az opció tulajdonosa számára. Van azonban néhány eset, amikor megfelelő lehet.
Ha opciókat ad el, folyamatosan fennáll annak a veszélye, hogy korai lejáratot tapasztal. És lehetetlen megjósolni, hogy az opció tulajdonosa milyen okokból akarja majd lehívni azt.
De az összes előny és hátrány megértése megakadályozhatja, hogy szükségtelen kockázatokat vállaljon ott, ahol a legvalószínűbb a korai lejárat.
Annak valószínűsége, hogy a rövidre zárt opciók korán lejárnak, attól függ, hogy az opciók hívások vagy eladások. Nézzük mindkét esetet külön-külön.
Három oka van annak, hogy ne kezdeményezzen korai hívást.
Hívásvásárláskor kockázatának csak a vásárlásért fizetett összeg korlátozza, még akkor is, ha a részvény árfolyama nullára csökken. De ha 100 mögöttes részvénye van, és azok összeomlanak, előfordulhat, hogy kinyújtott kezed van.
Ha a hívása a lejárat előtt a pénzben van, nincs értelme a korai gyakorlásnak. Ez azért történik, mert Ön részt vehet a növekedésből származó nyereségben anélkül, hogy fennállna annak a kockázata, hogy magának a részvénynek a bukásából eredő veszteségben vesz részt. Ha korán végrehajtja az in-the-money hívást, és részvényt vásárol, és az a szerződés lejárta előtt a sztrájk alá esik, akkor nagyon be van tévedve. Ebben az esetben egyszerűen hagyhatja, hogy az opció elpárologjon, és olcsóbban vásárolja meg a részvényt a nyílt piacon.
Ha korán végrehajtja a hívást, és megvásárolja a részvényt, akkor a pénzt is korán elkölti, ahelyett, hogy később költené el. Már tudja, mennyit tervez fizetni a részvényért, mert ismeri a hívási kötési árat. Tehát egyszerűbb lenne a pénzt kamatozó betétbe helyezni, ameddig csak lehetséges, mielőtt kifizetné ezeket a részvényeket?
A fegyelmezett befektetők minden lehetőséget megkeresnek, hogy vagyonukból maximálisan megtérüljenek, akinek pedig nem, annak teljesen üres a feje.
A hívás korai végrehajtásával pénzt veszíthet az opció aktuális árában szereplő időérték formájában. Ha van még benne időérték, a hívás mindig a sztrájkhoz képest „pénzben” lévő összeg felett fog kereskedni. Tehát ha azonnal részvényt szeretne vásárolni, egyszerűen eladhatja a hívást, majd a bevételt a részvény megvásárlására fordíthatja. A fennmaradó időérték hozzáadásával a részvényekért fizetendő teljes ár alacsonyabb lesz, mintha egyszerűen élne a benne foglalt jogok gyakorlásának lehetőségével.
Az egyetlen kivétel e három szabály alól csak egy helyzet lehet - amikor közeledik az egy részvényre jutó osztalék felhalmozásának időpontja. A hívások vásárlói nem részesülnek ezekből az osztalékokból, ezért ha továbbra is meg akarják kapni ezeket az osztalékokat, akkor a határidő előtt „pénzben” kell lejáratniuk hívásaikat, és részvénytulajdonosokká kell válniuk.
Ha a közelgő osztalékfizetés értéke nagyobb, mint az opció árában fennmaradó időérték, a korai lejárat bölcs döntés lehet. De meg kell tennie az osztalékfizetés előtt.
Ezért legyen óvatos az osztalékkal, ha rövidre zárt egy kólát – különösen akkor, ha az osztalékfizetés dátuma közel van a lejárati dátumhoz, a kóla pénzben van, és az osztalék viszonylag nagy.
A putok esetében a szabályok változnak. Amikor az eladás lejár, eladod a részvényt, és készpénzt kapsz. Tehát jobb most készpénzt szerezni, mint később. Számításai során azonban mindig vegye figyelembe az időtényezőt.
Ha Ön egy eladás tulajdonosa, és a szerződés lejárta előtt szeretné eladni a részvényt, általában célszerű először az eladást eladni, majd azonnal eladni a részvényt. Így az eladás időértékét is figyelembe veszi a részvény shortolásából származó bevétellel együtt.
Mindenesetre a szerződés lejáratának közeledtével és időértékének csökkenésével egyre kevesebb akadálya van a korai lejáratnak. Az eladás végrehajtásával egyetlen egyszerű tranzakcióval érheti el céljait további bonyodalmak nélkül.
Ha eladást ad el, ne feledje, hogy minél kevesebb időérték marad az eladási árban a szerződés lejáratának közeledtével, annál valószínűbb, hogy a korai lejárat kockázatával kell szembenéznie. Ezért tartsa szemmel a short put időértékét, és készítsen egy tervet arra az esetre, ha a vevő korán végrehajtaná a szerződést.
A hívásokkal ellentétben a közelgő osztalékfizetési dátum gátat szabhat az eladások korai gyakorlásának. Az eladás gyakorlásával a tulajdonos most kapja meg a pénzt. Ezzel egyidejűleg short pozíció jön létre a részvényben, ha a put birtokosnak kezdetben nem volt ilyenje. Ezért az eladás lejárata az osztalékfizetés napját megelőző napon azt jelenti, hogy az eladás tulajdonosa köteles az osztalékot fizetni.
Tehát ha eladást ad el, valószínűleg nem lesz kitéve korai lehívásnak, legalábbis addig, amíg osztalék nem halmozódik fel a mögöttes részvényekre.
A többlábú stratégiák rövid opcióinak korai lejárata valóban megbotránkozhat. Ha ez megtörténik, nincs gyors és egyértelmű válasz a „mit tegyünk” kérdésre. Néha hajlamos lesz egy hosszú opció gyakorlására, néha hajlamos lesz a teljes pozíció bezárására. De mindig jó ötlet egy kis apró készpénzt tartani a számítógép közelében. Csak abban az esetben.
Ami az opciós gyakorlatokat illeti, két „stílus” létezik: az amerikai és az európai. De ne tévesszen meg a nevek – nem az a lényeg, hogy hol kereskednek ezekkel az opciókkal. Valójában mindkét stílussal kereskednek az amerikai tőzsdéken. A különbség az, hogy mikor lehet ezt a két opciót érvényesíteni.
Az amerikai stílusú opciókat a tulajdonos a lejárat előtt bármikor lejárathatja. Így az eladó a szerződés időtartama alatt bármikor szembesülhet az opció gyakorlásából eredő kötelezettségekkel. Európai stílusú lehetőségek
Mielőtt létrehozna egy pozíciót, létfontosságú tudnia, milyen stílusú opciókat fog belefoglalni. Így tudni fogja, hogy előfordulhat-e szerződései korai lejárata.
A lejárati dátum kiválasztása
És ne feledje, hogy az opció stílusától függetlenül mindegyik megvásárolható vagy eladható a nyílt piacon, hogy a pozíciót a szerződés időtartama alatt bármikor lezárhassa.
A részvény- vagy árupiaci kereskedés során ne feledkezzünk meg a „boszorkány óráról”, amikor a piacon való kereskedés meglehetősen kockázatos. Negyedévente egyszer – március, június, szeptember és december harmadik péntekén – az indexekre és részvényekre vonatkozó opciók és határidős ügyletek egyidejűleg járnak le. Ezt a pénteket a „hármas boszorkányság napjának” nevezik, vagy a Triple Witching (3 típusú szerződés lejárata: index határidős ügyletek, indexopciók, részvényopciók), vagy a „négyes boszorkányság” Négyszeres boszorkányság (single stock futures (SSF)) hozzáadódik a említett szerződések) .
Ez az esemény tele van logikátlan és éles jegyzési mozgásokkal, hiszen a játékosok kaotikusan zárják a pozíciókat, aminek következtében a kereskedési volumen és egy őrült piac volatilitása másfél-kétszeresére nőhet. Ilyenkor gyakran figyelmen kívül hagyják a piac alap- és technikai képét, a hírháttér „elcsendülése” és egyértelmű trend hiánya esetén pedig szinte lehetetlen megjósolni az ugrásokat.
Ezen túlmenően annak a kockázata, hogy az „elvarázsolt” piac „meglepetéseket” fog okozni, a héten a lejáratig fennáll.
Az S&P index december 21-i meredek zuhanása: „Négy Boszorkány Péntek” az index 50 pontos zuhanásához vezetett, majd mintegy 30 ponttal helyreállt.
Ha a tőzsdén 1-2 héttel a lejárat előtt erős PUT opciók vétele tapasztalható a CALL opciók vásárlásához képest, akkor a lejárati héten felfelé mozdulásra számíthatunk. Az opciós kereskedők bearish pozíciója az árak emelkedését okozza. Ellenkező helyzet, erős CALL opció vásárlás esetén azonban a felfelé irányuló mozgás gyengülhet vagy teljesen hiányozhat.
A kártya lejárati dátumaA lejárat az levegő eltávolítása a tüdőből légzés közben: levegő kilégzése.
A kilégzés (kilégzés) a légzőizmok ellazulása, valamint a tüdő rugalmas vontatása miatt következik be, amikor megpróbálják felvenni eredeti helyzetüket. A tüdő rugalmas erőit a szöveti komponens és a felületi feszültségi erők képviselik, amelyek az alveoláris gömbfelületet minimálisra csökkentik. Az alveolusok azonban általában soha nem esnek össze.
wikipedia.org - ingyenes enciklopédia Wikipédia
dic.academic.ru - szótárak és enciklopédiák az Akademik portálon
bibliotekar.ru - online elektronikus könyvtár Könyvtáros
youtube.com - videotárhely különféle témájú videókhoz
studopedia.org - online lexikon diákoknak Studopedia
wikiznanie.ru - online elektronikus lexikon Wikiknowledge
bibliofond.ru - Bibliofond online elektronikus könyvtár
grandars.ru - Grandars elektronikus gazdasági lexikon
vedomosti.ru - Vedomosti információs és hírportál
stock-list.ru - a pénzügyi piacokon való kereskedésről szóló webhely
smart-lab.ru - információs és elemző oldal kereskedők számára
forex-traider.ru - webhely a Forex devizapiaci kereskedésről
daida.ru - befektetői megjegyzések a PAMM-számlákba történő befektetésekről
aboutoptions.ru - információs oldal a kereskedők opcióiról
chiefbinaryoptions.com - oldal a bináris opciós kereskedésről
guruinvest.com – pénzügyekkel és befektetésekkel foglalkozó weboldal
classes.ru - magyarázó online szótárak gyűjteménye
optionsworld.ru - információs oldal a lehetőségekről
binaryoptionsportal.ru - portál a bináris opciós kereskedésről
9pips.com – tőzsdei kereskedők online közössége
promo-broker.ru - webhely a pénzügyekről és a tőzsdei kereskedésről
portalinfo.org - portál az orosz üzletről külföldön
fortrader.ru - weboldal a pénzügyi piacokon való kereskedésről
gipocrat.ru - tájékoztató és oktatási webhely az orvostudományról
ownforex.ru - elemző oldal a forex kereskedésről
forexblog-pamm.ru - a Forex piacon való kereskedésről és befektetésről szóló oldal
blog.ru.hymarkets.com - blog a nemzetközi devizapiacról
biznesclubnet.ru - webhely az üzletről és a pénzkeresésről
medlecture.ru - tájékoztató és oktatási webhely az orvostudományról
forexaw.com – információs és elemző portál a pénzügyi piacokról
google.ru - a világ legnagyobb keresője
video.google.com – videók keresése az interneten a Google segítségével
translate.google.ru - fordító a Google keresőmotorjából
yandex.ru - a legnagyobb keresőmotor Oroszországban
wordstat.yandex.ru - a Yandex szolgáltatása, amely lehetővé teszi a keresési lekérdezések elemzését
video.yandex.ru - videók keresése az interneten a Yandexen keresztül
images.yandex.ru - képkeresés a Yandex szolgáltatáson keresztül
otvet.mail.ru - kérdésmegválaszoló szolgáltatás
slovari.yandex.ua - szótárszolgáltatás a Yandexen
windows.microsoft.com - a Windows operációs rendszert létrehozó Microsoft Corporation webhelye
office.microsoft.com - a Microsoft Office-t létrehozó vállalat webhelye
chrome.google.ru - egy gyakran használt böngésző webhelyekkel való munkavégzéshez
hyperionics.com - a HyperSnap screenshot program készítőinek honlapja
getpaint.net - ingyenes szoftver a képekkel való munkához
etxt.ru - az eTXT Antiplagiarism program alkotóinak webhelye
vk.com/panyt2008 - VKontakte profil
odnoklassniki.ru/profile513850852201- profil az Odnoklassnikiben
facebook.com/profile.php?id=1849770813- Facebook-profil
twitter.com/Kollega7 - Twitter profil
plus.google.com/u/0/ – profil a Google+-on
livejournal.com/profile?userid=72084588&t=I - blog a LiveJournalon
1.
2.
3.
"VreFontosabb vagyok az árnál, eljön az idő,az ár megfordul"
William Gunn
Melyik a világ legnagyobb tőzsdéje? Pontosan hol a legaktívabbak a piacok „tulajdonosai”?
Ezeket a kérdéseket előbb-utóbb minden kereskedő felteszi, aki elemezni akarja a kiválasztott kereskedési eszközök legnagyobb szereplőinek cselekedeteit.
Jelenleg az úgynevezett Chicago Mercantile Exchange Group a világ legtőkésítettebb tőzsdéje.
Ez a tőzsde még a világ első kriptovalutájával – a Bitcoinnal – határidős ügyletekkel is kereskedik, nem is beszélve az energiaforrások más klasszikus származékcsoportjairól, a világ részvényindexeiről, valutáiról, fémekről és még az időjárásról is.
A CME Csoport tőzsdén forgalmazott származékos ügyletek alatt határidős és opciós szerződéseket értünk.
A határidős vagy határidős szerződés olyan pénzügyi eszköz, amellyel egy adott mögöttes eszköz ellen kereskednek.
Megállapította a csereszabványokat (áruk mennyisége, minőségi mutatói, egyértelműen meghatározott szállítási határidő stb.), és kétoldalú megállapodás.
Ebben az esetben a kiválasztott termékre vonatkozó adásvételi szerződést kötő felek csak a termék átadáskori költségét, valamint a termék átvételének időpontját kötik meg.
Az adásvételi objektum további szükséges paraméterei (áruegységek száma, számítási mód) már szerepeltek a nem változtatható (sablon) specifikációs feltételekben.
Bárki tájékozódhat róluk, hiszen a dokumentum szabadon elérhető a tőzsde hivatalos honlapján.
Ebben az esetben a jelen megállapodás alapján kötelezettségeket vállaló felek a szerződés megszűnéséig kötelesek eleget tenni, amit egyébként szerződés lejártának neveznek.
Ha megközelítjük az „opciós kontraktus” fogalmát, akkor a könnyebb érthetőség kedvéért azonnal meg kell jegyeznünk, hogy az opció lényegében egy határidős kontraktus árának jövőbeni változására tett fogadás.
Önkéntelenül is a fejébe kúszik az a gondolat, hogy az opciós piacon a tranzakciók lebonyolítása a kaszinóban való játékra vagy a fogadásra emlékeztet.
Érdemes azonban rögtön megjegyezni, hogy ez egy tévhit, mert ez a pénzügyi eszköz a cserebefektetések és spekulációk teljes jogú tárgya az elmúlt 20. és a mostani 21. század pénzügyi piacain.
Ugyanakkor az opciós adásvételi szerződés értelmében az opció eladó köteles a szerződésben meghatározott feltétel teljesülése esetén, nevezetesen az opciós szerződések „pénzben” lezárásakor, az opció tulajdonosának megfizetni nyereség a számításban: pontérték × nyereségpontok száma × opciós szerződések száma. Érdemes megjegyezni, hogy a határidős árfolyam elhelyezkedése az opció lejáratakor az opció tulajdonosának profitzónájában két opcióban lehet: a vételi opció kötési árfolyama felett és az eladási opció kötési árfolyama alatt.
Az opció vevőjét már nem kötelessége, hanem jogosultsága illeti meg ebből a nyereségből, ha az opció lejáratkori „pénzben” lezárásának szerződéses feltétele fennáll.
Ezért az opció tulajdonosa ebben az esetben kiváltságos helyzetet kap a szerződés másik féléhez - az opció eladójához - képest.
Ennek érdekében az opció tulajdonosa jutalékot fizet az opció vevőjének az opciós szerződés megvásárlásáért, amely mindig az opció vásárlásakor azonnali terhelésre kerül kereskedési számlájáról az opciók eladója (árjegyzője) javára.
A fentieket összefoglalva érdemes megjegyezni, hogy az opciók eladója az opciók eladásakor mindig pénzt keres, az opció vásárlója pedig minden esetben azonnali jutalékot fizet az opcióért annak megvásárlása után.
Annak lehetősége, hogy az opciók vásárlója pénzt keressen, és ennek megfelelően az eladó pénzt veszítsen, nem más, mint a valószínűség. Csak az opció lejáratkori határidős végleges árának meghatározása után valósulhat meg, amelyhez kapcsolódóan minden lényeges kölcsönös elszámolás megtörténik, hogy az opciós tulajdonosok profitot fizessenek „pénzben”.
Ha figyelembe vesszük a „határidős lejárat” fogalmát, akkor nyugodtan kijelenthetjük, hogy ez magának a szerződésnek a lejárati pillanata, amely előre meghatározott, és a határidős adásvételi szerződés felei számára ismert időpont. a CME Csoport börze.
Ebben az esetben a határidős szerződés lejárta után a szerződő felek teljesítik korábban vállalt kötelezettségeiket.
A kötelezettségek teljesítésének formája alapján a határidős szerződések két típusra oszthatók:
Ha szó szerint tekintjük az áruk közvetlen szállítását, akkor érdemes megjegyezni, hogy a szerződő fél, aki magát „határidős eladónak” nevezi, köteles az áruk közvetlen szállítását elvégezni, a „határidős vevő” pedig köteles. az a kötelezettség, hogy a másik félre átruházza az áruk árát, amelyről az ügylet során korábban megállapodtak.
Érdemes még egyszer megjegyezni, hogy a világ legnagyobb tőzsdén, amely a 21. század elektronikai technológiáinak fejlődésével már saját elektronikus platformmal, CME GLOBEX-szel rendelkezik, határidős ügyletek vételére és eladására közvetlen ügyletek történnek. áruk szállítása annak lejárta után különböző áruosztályokhoz: fém, valuta vagy energiahordozó.
Tőzsdeindexekre (pl. S&P 500) szóló határidős kontraktus vásárlása esetén az S&P 500 Futures határidős kontraktus lejártakor a határidős ügylet vevője és eladója között kölcsönös elszámolások történnek a részvényindex árkülönbségére vonatkozóan. a szerződés megkötésekor és lejártakor.
A kölcsönös elszámolás a lejáratkor abból adódik, hogy a részvényindex valójában az indexben szereplő vállalatok részvényeinek súlyozott átlagköltsége.
Erre tekintettel a szerződés lejártát követő elszámolások során célszerű nem a cégjegyzékben szereplő részvények súlyozott átlagárának fizikai átadása, hanem a vevő és az eladó közötti pénzügyi elszámolások lebonyolítása. a határidős szerződést.
A pénzügyi elszámolás lényegében egy eszközzel kapcsolatos ügylet lezárása a lejáratkori eszközáron. Az ügylet nyitóára a határidős ügylet megkötésének időpontjában érvényes határidős árfolyam.
A pénzügyi piacokon való kereskedéshez a határidős ügyletek lejárata során nem szabad ilyen mély figyelmet fordítani a kölcsönös elszámolások mechanizmusaira.
Befektetői és spekulációs célból elég tudni:
A határidős piacok nagy kapitalizációja miatt a kontraktusok lejárata fontos pénzügyi időszak, amelynek napján a kölcsönös elszámolások jelentősen megváltoztathatják a mögöttes eszköz középtávú árfolyammozgásának irányát napi, heti, sőt akár havi időkeret.
Erre tekintettel, ha rendelkezik a szerződések lejáratának megállapításához szükséges ismeretekkel, elkészítheti az úgynevezett pénzügyi érvényességi időszakok naptárát, amelynek bekövetkezését nagy valószínűséggel a visszaállítás, korrekció vagy módosítás határozza meg. a mögöttes eszközdiagram trendje hosszú távú időintervallumokban (nap, hét, hónap).
Tehát a határidős ügyletek lejárati naptárának megtalálásához a CME Group Európai Tőzsdén, egyszerűen lépjen a szerződés specifikációjának Naptár lapjára:
A tapasztaltabb kereskedőknek, akik nem csak a napot, hanem a lejárat pontos idejét is szeretnék tudni, a határidős szerződés specifikáció Contract Spec fülére kell menniük.
A Kereskedés megszüntetése sor a határidős szerződésben a kereskedés megszűnésének pontos idejét (lejárati pillanatát) jelzi.
Például egy euródeviza határidős kontraktusa központi idő szerint 09:16-kor (GMT-6 óra) jár le a CME Csoport tőzsdei második munkanapján, közvetlenül a szerződés hónapjának harmadik szerdáját megelőzően (általában hétfőn).
Ugyanakkor nem kell aggódnia a lejárati dátum önálló kiszámítása miatt. Könnyebb lesz a tőzsde honlapján a szerződésspecifikáció korábban említett Naptár füle, amelyen már az aktuálisan érvényes határidős kontraktusok lejárati dátumai is szerepelnek.
A Gerchik & Co brókercég MetaTrader 4 kereskedési platformján az eszköz grafikonon történő megjelenítésére vonatkozó határidős szerződés pontos lejárati idejének meghatározásához elegendő 8 órát (17:16) hozzáadni a feltüntetett időponthoz. a csere weboldalán (09:16-tól délig).
Megkapja a határidős szerződés pontos lejárati idejét, amelyet függőleges vonalként jeleníthet meg az MT4 eszközdiagramján.
Arra is érdemes felhívni az olvasók figyelmét, hogy a Chicago Mercantile Exchange havi és negyedéves határidős kontraktusokat is értékesít.
Az ilyen típusú határidős ügyletek közötti különbség az, hogy minden márciusi, júliusi, szeptemberi, decemberi havi határidős kontraktus negyedéves.
A fennmaradó 8 havi szerződés – JANUÁR, FEB, ÁPR, MÁJUS, JUL, AUG., OKT., NOV. – egyszerűen havi szerződés.
Feltűnő különbség az egyszerű havi és negyedéves határidős ügyletek között a kontraktusokon történő tranzakciók lehetőségének időszaka.
Így a CME Csoport főbb devizákra vonatkozó határidős ügyleteinél az egyszerű havi határidős ügyletek lejárata előtt 4-5 hónappal, a negyedéveseknél pedig 5 évvel (60 hónappal) a határidős deviza lejárati dátuma előtt biztosítottak a tranzakciók.
Így a legnagyobb piaci szereplők negyedéves határidős ügyleteket vásárolnak, amelyek szállítási időpontja akár több év múlva is bekövetkezhet.
Ennek megfelelően a negyedéves határidős ügyletek kereskedési volumene és nyitott kamata nagyságrenddel magasabb, mint az egyszerű havi határidős ügyletek, az intézményi befektetők általi vásárlás miatt.
Mindebből az következik, hogy a negyedéves határidős ügyletek lejárata során a jelentősebb szereplők közötti forrás újraelosztás nagyobb hatással van az eszközár hosszú távú dinamikájának változására, mint egy egyszerű havi határidős ügylet lejárata.
Maga az opció lényegében egy pénzügyi biztosítás arra az esetre, ha a határidős árfolyam egy bizonyos időszakon át az átlagos volatilitást meghaladóan nem várt változást mutat.
Így annak a CME Csoport tőzsdei tagjának, aki most vagy a jövőben szeretne ügyletet kötni a határidős piacon, és végül több száz vagy ezer határidős kontraktusból álló összesített pozíciót szeretne felhalmozni, valamilyen módon biztosítania kell a nyitott pozíciók kockázatát a végleges lezárás előtt. pozíció zárása.
Ezt kétféleképpen teheti meg: vagy arra használja fel hatalmas betétjét, hogy „kiüljön” a veszteséges pozíciók megnyitására, vagy az eredetileg határidős piacon nyitott ügylettől ellenkező irányban nyit ügyletet az opciós piacon.
Így a határidős pozíció papírveszteségét ellensúlyozza az opciós „fedezeti” pozícióból származó nyereség. Ha az árfolyam a határidős ügyletek nyeresége felé mozdul el, akkor a „biztosítási díj” az opciós biztosítás megvásárlásakor kezdetben fizetett jutalék.
A határidős ügyletekhez hasonlóan az opcióknak két típusa van:
Például az opciós kontraktusok lejáratakor a lejárathoz legközelebb eső határidős szerződés végső ára rögzítésre kerül, amellyel kapcsolatban kölcsönös elszámolás történik az opciók vevői és eladói között.
Szállítandó opciók zárása esetén a Pénzben (pénzben) az opció vevője a nyitóárral rendelkező határidős pozíció feletti elidegenítési jogot kap - az opciós sztrájk (call opciók - határidős vásárlási pozíció, eladási opciók – határidős ügylet eladási pozíció), és a megfelelő papíralapú nyereség a tranzakció nyitási árától az utolsó aktuális határidős árfolyamig.
Így az opció lejáratakor megtörténik az a folyamat, amikor a határidős kontraktusok feletti rendelkezési jog az opciós árjegyzőtől az opciós vásárlókra (fedezeti ügyletekre) kerül át.
A fedezeti ügynök, miután az opció lejárta után megkapta a nyereséges határidős pozíció birtoklásának jogát, lehetősége van azt lezárni.
Határidős pozíció zárásakor a korábban megnyitottal ellentétes ügyletet hajt végre (a határidős kontraktus vásárlását határidős kontraktus eladása zárja, és fordítva).
Így magát a határidős árfolyamot is érinti, visszalépést, korrekciót vagy trendváltozást okozva az eszközdiagram napi és heti időkeretében.
Érdemes megjegyezni, hogy kétféle lehetőség létezik - hetiÉs időszak.
A havi opciók a határidős ügyletekhez hasonlóan szintén egyszerű havi (JAN, FEB, ÁPR, MÁJUS, JUL, AUG., OKT, NOV) és negyedévenként opciók (MAR, JUL, SEP, DEC).
A három opció (hét, hónap, negyedév) mindegyikének más kereskedési időszaka van.
Így a CME Csoport főbb devizák határidős ügyleteire vonatkozó opcióival kapcsolatos tranzakciók végrehajthatók:
Így a határidős devizaügyletek nyitott pozícióinak kockázatait „fedezni” kívánó legnagyobb intézményi befektetők negyedéves opciókat vásárolnak, amelyek akár 1 évre is lehetővé teszik a kockázat biztosítását.
Azok a kisebb befektetők, akik legfeljebb hat hónapig tartanak nyitott pozíciót határidős devizaügyletekben, havi opciókat vásárolnak.
Nos, a legtöbb „rövid távú” befektető, aki akár 30-40 napig is tart nyitott pozíciót határidős devizaügyletekben, heti opciókat vásárol.
E logika alapján a ténylegesen három létező opció mindegyikének lejárati napján a pénzbeli opció tulajdonosai nyereséges nyitott határidős pozíciók tulajdonosaivá válnak „1 opció = 1 határidős ügylet” arányban.
Azáltal, hogy a nyereséges határidős pozíciókat közvetlenül az opció lejárata után zárják, az opcióvásárlók, vagy ahogy mi nevezzük őket fedezeti ügyletek, valójában árlehúzásokat, korrekciókat vagy visszafordításokat okoznak, amelyek gyakran előfordulnak az opciós szerződés lejárati dátuma után.
Az euró határidős ügyletekre vonatkozó opciós szerződések lejárati idejét például (az euró határidős ügyletekhez hasonlóan) a CME Csoport tőzsdei weboldalán a szerződés specifikáció Naptár fülére kattintva ismerheti meg.
A Típus legördülő listából (opciós szerződés típusa) kiválaszthatja az Önt érdeklő szerződéstípust (havi, heti, heti szerdai lejáratú és egyebek).
Az opciós szerződések lejárati idejét a Gerchik & Co brókercég kereskedési szervereinek időzónája szerint pontosabban megtudhatja a Szerződés specifikációi lapon.
Például az euró határidős ügyletekre vonatkozó havi opciós szerződés lejárata déli 04:00-kor (24 órás időformátumban 16:00) a központi időzónában (GMT idő - 6 óra) a hónap első péntekén történik. az első munkaszerda után a tőzsdén .
Ha egy naptári hónap első szerdája ünnepnap a CME Csoport tőzsdén, akkor a főbb határidős devizaügyletek havi opciói a hónap második péntekén járnak le.
A Gerchik & Co brókercég MetaTrader 4 kereskedési platformján egy eszköz grafikonon történő megjelenítésére vonatkozó opciós szerződés pontos lejárati idejének meghatározásához elegendő 8 órát (24:00) hozzáadni a feltüntetett időponthoz. a börze honlapján (16:00).
Megkapja az opciós szerződés pontos lejárati idejét, amelyet függőleges vonalként jeleníthet meg az MT4 eszközdiagramján.
Ebben az esetben a tőzsde honlapján feltüntetett időponthoz pontosan 8 órát kell hozzáadni, mert a Gerchik & Co brókercég kereskedési szerverei a kelet-európai időzónában (GMT+2) működnek.
Így a középidő (GMT-6) és a kelet-európai idő (GMT+2) időzónái között pontosan 8 óra a különbség.
A határidős és opciós szerződések tényleges pénzügyi lejárati időszakainak felhasználása lehetőséget ad arra, hogy időben egyértelműen meghatározza a középtávú visszahúzódás, korrekció vagy trendváltozás valószínű pillanatait az eszközár napi, heti, sőt havi grafikonjain.
Ez pedig lehetővé teszi, hogy kedvező pillanatokat válasszon spekulatív és befektetési döntések meghozatalához.
Mi a határidős lejárat és mi az időzítése? Elmondjuk, hogyan tudhatja meg a névben szereplő kód alapján a lejárati dátumot, és azt, hogy mennyi ideig létezik egy szerződés. Olvassa el figyelmesen, és tanuljon meg dolgozni a csereszerződésekkel.
A határidős szerződés lejárati ideje az az időpont, amikor az érvényességi ideje lejár, és a felek megkezdik kötelezettségeik teljesítését. Egy kereskedő számára ez a tranzakció fő időértéke, ezért nagy figyelmet fordítanak a dátumra. Fontos szempont, hogy a kereskedő ne csak a piaci bonyodalmakat tudja megérteni, hanem az is, hogy el tudja-e olvasni az eszköz tőzsdére történő szállításának vagy új szerződésre való cseréjének előírt feltételeit. 
A határidős ügyletek lejárati dátumát előzetesen az érte felelős kereskedési platform speciális dokumentuma írja elő - specifikációk. Ezeket a feltételeket a tőzsdéhez közvetlenül tartozó dokumentumok írják elő, legyen az (Moszkvai Tőzsde), vagy külföldi kollégái Tokióból vagy New Yorkból.
Az orosz tőzsdéken, legyen az RTS, RIU, Forts és hasonló külföldi analógok, mint például a CME, a kötelezettség teljesítésére vagy új szerződésre vonatkozó határidős ügyletek lejárata szigorúan szabályozott. Évente 4 lehetséges időpont, minden harmadik hónap 15-én. Vagyis márciusban, júniusban, szeptemberben és decemberben. Ha az adott nap hétvégére esik, a dátum automatikusan átkerül a következő szabad munkanapra. Ezek a hagyományos szabályok, de még ezekben is vannak ritka kivételek. Például a Brent (olaj) határidős ügyletek minden hónapban lejárnak, de még mindig ugyanazon a 15. napon.
Az egyik típusú határidős szerződés kereskedésében a legforgalmasabb tevékenység elsősorban az érvényességi időszak végén figyelhető meg. Ami átlagosan fél évnek felel meg. Így az év elején megkötött szerződések május-júniusban, közvetlenül a zárás előtt kezdenek teljesíteni. A kereskedők fő munkája az RTS és Forts határidős ügyletek, valamint ezek és más tranzakciók lezárása érdekében főként a megfelelő lejárati idő előtt zajlik. Ha nem lép ki a tranzakcióból, a tőzsde automatikusan eladja a határidős ügyleteket az Ön javára, de így is a legnagyobb jövedelmezőség az Ön önálló tevékenységének eredményeként jön létre.
Mint fentebb említettük, a kötelezettségek teljesítésének időpontja szigorúan szabályozott. Van egy lejárati naptár, és regisztrálva van a tőzsdei adatbázisokban. De sok ilyen kereskedési szerződés, pontosabban a nevükben, tartalmaz egy kódot, amely lehetővé teszi a kereskedők és brókerek számára, hogy gyorsan eligazodjanak a piacon elfoglalt pozíciójuk alapján, következtetéseket vonjanak le és előrejelzéseket készítsenek a végrehajtás időpontja alapján. 
Nem nehéz megérteni egy jövőbeli szerződés „lejárati idejét”, ha körültekintően nézi a nevét jelző kódot. Itt nem csak a lejárati dátumok vannak titkosítva, hanem az adott eszközhöz való hovatartozás is. A dátumokat általában egy betű és egy szám kombinációja jelzi. Ahol a betű a hónap nevének azonosítója, az évszám pedig teljesen érthető számmal van írva. Nézzük a hónap betűjelét:
Felhívjuk figyelmét, hogy a H, V, U és Z betűk leggyakrabban a nevekben találhatók. Ez csak azt jelenti, hogy a határidők az év minden negyedévéhez és egy adott hónaphoz kötődnek.
Az év megjelölését két népszerű módon írják fel, vagy 0-tól 9-ig terjedő számmal. Ahol a 0 a futó évtized első évét jelöli, például 2010. És kilenc, ennek megfelelően az utolsó 2019. Ezt követően , a kör nullára áll, és a számlálás kezdődik elölről. A nulla a 2020-as évet, a kilenc pedig a 2029-es évet jelöli.
A második lehetőség érthetőbbnek és olvashatóbbnak tűnhet egyesek számára – az év utolsó két számjegye kötőjellel van beállítva. Például az RTS - 11.17 azt mondja, hogy a vége 2017 novembere; ha egy konkrét dátum/dátum nincs megadva, akkor valószínűleg a hónap közepét - 2017. november 15-ét - érti.
Valójában ez minden, amit a lejáratról tudni kell. Jó kereskedést!
Amit ERŐDEK-nek hívnak. Az átlagos forgalom a származékos piacokon körülbelül 400 milliárd rubel naponta. Különféle mögöttes eszközökkel is kereskednek itt: indexekkel, részvényekkel, OFZ-kötvénykosarokkal, devizákkal és árueszközökkel. Történelmileg az opciós szerződések mögöttes eszköze a megfelelő határidős ügyletek.
A határidős kontraktusokat azért nevezik ilyennek, mert a kereskedő a tranzakció során rögzíti annak a mögöttes eszköznek az árát, amelyen a jövőben tranzakciót tervez, és ennek a tranzakciónak a jövőbeni biztosítása érdekében egyfajta „előtörlesztést” tart fenn. - GO (garanciabiztosíték). Kiderül, hogy a határidős kontraktusokkal kapcsolatos ügyletek halasztottak, maguknak a szerződéseknek pedig érvényességi idejük van, vagyis van egy első és egy utolsó forgási napjuk. És minél közelebb kerülnek a határidős szerződések fennállásuk utolsó napjához, annál gyakrabban hallani a „lejáratról” - a határidős szerződésekből eredő kötelezettségek teljesítésének folyamatáról.
A lejárati dátum az a nap, amelyen ugyanaz a halasztott ügylet a mögöttes eszközzel megkötésre kerül, és az arra vonatkozó kölcsönös elszámolások. Ebben a cikkben megvizsgáljuk, hogyan történik a lejárat, és hogyan történik a mögöttes eszköz leszállítása/leírása.
Minden határidős szerződésnek vannak specifikációi. Meghatározza forgalmának alapvető szabályait, valamint a tulajdonost terhelő kötelezettségeket és jogokat. A specifikáció főbb paraméterei a mögöttes eszköz, a szerződés szerinti mögöttes eszköz mennyisége, a határidős jegyzés (pont, rubel, amerikai dollár), az árlépés, az árlépés költsége, a forgalomba hozatal kezdő dátuma, a a forgalomba hozatal utolsó napja (amelyen a lejárat következik) és a végrehajtás dátuma (a kötelezettségek közvetlen teljesítésének dátuma).
Különösen figyelemre méltó a „Szerződés típusa” specifikációs paraméter, amely lehet szállítás (amely alapján a mögöttes eszközt közvetlenül szállítják) vagy elszámolás (készpénz jóváírása/terhelése a szerződéses ár és a becsült záróár közötti pénzbeli különbözet összegében történik szerződés). A részvényekre és az OFZ-kötvények kosaraira vonatkozó határidős ügyletek szállíthatók, a többi határidős ügylet elszámolás. Az USA-dollárra (Si) kötött határidős ügyletek is elszámolásra kerülnek, a devizakonverziót pedig a devizapiacon végzik.
A FORTS-on a határidős ügyletek túlnyomó többsége a negyedév utolsó hónapjának közepén (március, június, szeptember, december) jár le. Csak a Brent olaj határidős szerződése nem negyedéves, hanem havi, és minden hónap első napján jár le (ha az első nap hétvégére esik, akkor a lejárat átkerül a következő első munkanapra).
A határidős ügyletek lejárata felosztható szállítási és elszámolási szerződések lejáratára.
A leszállítható kontraktusok olyan tőzsdei eszközökre (részvényekre és kötvényekre) vonatkozó szerződések, amelyeknél a „Végrehajtás dátuma” a határidős ügyletek utolsó forgalomba hozatali napját (lejárati dátum) követő napon történik. Ezen a napon a moszkvai tőzsde tőzsdei részlegében tranzakciót kötnek - T+2 a részvényekre és T+1 az OFZ-re. Ennek a vételi tranzakciónak (határidős ügyletek hosszú pozíciójának tulajdonosai számára) és eladásához (határidős rövid pozícióval rendelkezők számára) olyan összegre van szükség, amely nem kisebb, mint amennyit az MB FR határidős részvényeinek leszállítása a „Portfólióérték” paramétert ne legyen alacsonyabb, mint a „Kezdő árrés” Ha nincs elég pénz az MB FD-ben, a pénzeszközök a FORTS SR-ről (Forts Derivatives Market) kerülnek átutalásra. Ha még mindig nem áll rendelkezésre elegendő fedezet, akkor a tranzakciót az utolsó forgalomba hozatali nap 18:45 előtt erőszakkal lezárják, és nem szállítják ki. Ha a kereskedő nem kíván szállítani, akkor ő maga zárja le határidős pozícióját 18:45 előtt.
Ha a határidős ügylet kiegyenlítésre kerül, a mögöttes eszközt nem szállítják át, hanem pénzeszközöket utalnak át a szerződés tartásának utolsó napjára (a FORTS kereskedési napja 19:00-19:00 (a határidős ügyletek lejárati napján 19:05)) és a biztosíték felszabadítása , részt vesz a pozícióban. A pénzügyi különbözet egy napon belüli átutalása (vagy rövidebb idő alatt, ha a kereskedő nyitott pozíciót, például néhány órával a lejárat előtt) azért történik, mert a határidős ügyletek esetében 19:00 órakor napi pénzátutalás történik a vevők között. és eladók (elszámolás). Ha egy kereskedő egy ideig (például egy hétig) töltött be pozíciót, akkor az összes korábbi napra már korábban megkapta a pénzügyi különbözetét.
Az opciós szerződések mögöttes eszközei a megfelelő határidős ügyletek. Valamennyi opció leszállítható, azaz a megfelelő határidős ügyleteket biztosítják. Ráadásul az opciók amerikaiak, ami azt jelenti, hogy nem csak a lejáratkor, hanem azt megelőzően is lehívhatók (az opció hosszú pozíciójának tulajdonosának kérésére). Az opció korai érvényesítéséhez fel kell hívnia a brókert, hogy gyakorolja az opció vevőjének jogát, és határidős ügyletet kössön.
Érdemes megfontolni, hogy a lejárati idő szerint az opciók nem csak negyedévesek, hanem havi, sőt heti (határidős ügyletek esetén) is. Így azonosítható az opciók lejárati dátuma, amely egybeesik a határidős szerződés lejáratával, és olyan, amely nem esik egybe a megfelelő határidős szerződéssel. Ha a lejárati idő egybeesik, akkor a pénzbe bekerült opció tulajdonosa a korábban ismertetett módon megkapja a határidős ügylet alapján járót (a szállítható határidős ügylet alá a megfelelő ügylet megkötésével és az elszámolás szerinti pénz átutalásával lép át) határidős ügyletek és a GO kiadása). Ha a lejárati dátumok nem esnek egybe, akkor az in-the-money opció tulajdonosa megkapja a megfelelő pozíciót a határidős ügyletekben (a hívás tulajdonosa hosszú határidős ügyletet, az eladási opció rövid határidős pozíciót kap). Ha az in-the-money opció birtokosa nem kívánja átvenni a szállítást, eladhatja opcióját. Ez gyakran jövedelmezőbb - a belső érték mellett ideiglenest is kap (az opció lehívásakor az időértéket nem veszik figyelembe).
A származtatott ügyletekkel ügyleteket lebonyolító kereskedőnek előre meg kell értenie, hogy át akarja-e venni a szállítást vagy sem. Ráadásul a legtöbb határidős szerződést spekulációs céllal kötnek, vagyis pénzügyi előnyök kivonása céljából, nem pedig a halasztott ügylet feltételeinek rögzítése érdekében. Ám az árubeszerzési szerződéseknél ennek ellenkezője is lehetséges.
