Оценка финансового потенциала организации. Анализ финансового потенциала и оценка инвестиционной привлекательности предприятия

В ходе финансово-хозяйственной деятельности процесс естественного воспроизводства финансовых ресурсов требует эффективного его использования. В этой ситуации целесообразно исследовать потенциал предприятий. Оценка потенциала предприятия позволяет выявить наиболее значимые проблемы в финансовой деятельности предприятия, установить причины их возникновения, определить направления улучшения финансовых результатов и обеспечить стабильность, конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность организации.
В настоящее время применяются различные методы оценки потенциала. Вопросами оценки потенциала предприятия занимались как отечественные, так и зарубежные ученые, такие как Сименко И.В., Выборова, Е.Н., Комарецкая П.В., Сухарев П.Н., Карпов Д.В., М. Бартоли, Л. Матис, и другие.

Внимание ученых сосредотачивается на проблемах оценки вероятности банкротства, группировки предприятий по различных критериям, характеризующим состояние предприятия, построению рейтинга предприятий. Однако, несмотря на наличие достижений в этой области следует отметить, что большинство проблем диагностики потенциала до сих пор не решены. К таким проблемам можно отнести: недостаточную обоснованность показателей, входящих в методики; ограниченность анализа только оценкой относительных показателей (финансовых коэффициентов) и другие. Поэтому тема исследования методов оценки потенциала, их , является актуальной в настоящее время.

Целью данной статьи является рассмотрение сущности потенциала предприятия, и выявление наиболее точных методов его оценки.

Перед тем как рассмотреть основные методы оценки потенциала следует рассмотреть само определение потенциала. На наш взгляд, потенциал предприятия – это отношения, возникающие по поводу достижения максимально возможного результата при условии:

· наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости;

· возможности привлечения капитала, в объеме необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;

· рентабельности вложенного капитала;

· наличия эффективной системы управления финансами, обеспечивающей прозрачность текущего и будущего состояния.

Основным инструментом для оценки потенциала служит , при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

К методам оценки потенциала относят:

· Горизонтальный заключается в построении одной из нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

· Вертикальный – показывает структуру средств предприятия и их источников.

· Экспресс- – текущий на основе основных показателей.

Горизонтальный и вертикальный взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Анализ, осуществленный с помощью коэффициентов, позволяет оценивать как текущее, так и в некоторой степени перспективное имущественное и положение предприятия . Важность экспресс-анализа обусловлена тем, что не всегда у пользователя есть возможность или потребность, провести всесторонний, детальный, углубленный экономический анализ , осуществляемый при помощи коэффициентов (которые в свою очередь рассчитываются по определенным формулам) и экспресс . Каждый метод обладает определенными положительными и отрицательными сторонами. Однако, исходя из их анализа, можно сказать, что эти методы целесообразно применять в комплексе, что позволит с различных сторон оценить положение предприятия в текущем и долгосрочном периоде.

• Цели и задачи комплексного анализа экономического потенциала организации
• Оценка производственного потенциала организации

Цели и задачи комплексного анализа экономического потенциала организации

Сегодня технологии, с помощью кᴏᴛᴏᴩых организация может оценивать ϲʙᴏе текущее состояние и вырабатывать эффективные и результативные стратегии будущего развития, претерпевают значительные изменения. В связи с данным встает вопрос о выборе инструментария оценки потенциала организации, кᴏᴛᴏᴩый позволит определять внутренние возможности и слабости организации, обнаруживать скрытые резервы в целях повышения эффективности ее деятельности.

Понятие «потенциал организации» включает в себя источники, возможности, средства, запасы, кᴏᴛᴏᴩые могут быть использованы организацией для решения задач, достижения целей в определенной области.

Экономический потенциал необходимо рассматривать во взаимосвязи с производственными отношениями, возникающими между отдельными работниками, трудовыми коллективами, а так же управленческим аппаратом организации, с внешней средой организации в целом по поводу полного использования их возможностей и способностей к производству товаров, работ и оказанию услуг.

К важнейшим составляющим экономического потенциала организации крайне важно отнести:

• рыночный потенциал: потенциальный спрос на товар и доля рынка, занимаемая организацией, потенциальный объем спроса на товар организации, организация и рынок труда, организация и рынок факторов производства (данные вопросы подробно рассматривались в Разделе IV «Анализ в системе маркетинга»;
• производственный потенциал: потенциальный объем производства товаров, потенциальные возможности основных средств, потенциальные возможности использования сырья и материалов, потенциальные возможности профессиональных кадров;
• финансовый потенциал: потенциальные финансовые показатели производства (прибыльности, ликвидности, платежеспособности), потенциальные инвестиционные возможности.

Все составляющие потенциала организации образуют совокупный экономический потенциал организации. Эффективная реализация общего (совокупного) потенциала зависит от состояния как каждой из его частей, так и их взаимодействия. Именно сбалансированность частей совокупного потенциала будет основным условием полной его реализации, поскольку отставание одной из них выступает сдерживающим фактором для других.

Рыночный потенциал характеризуется максимально возможным объемом реализации товара при определенном уровне обеспеченности ресурсами и будет мерой использования производственного потенциала.

Производственно-экономический потенциал характеризуется величиной имеющихся у организации основных средств и трудовых ресурсов. При этом в современных условиях, в качестве его важнейших составляющих крайне важно рассматривать также применяемые технологии и управленческие ресурсы.

Величина производственно-экономического потенциала организации предопределяет его конкурентоспособность на целевом рынке, кᴏᴛᴏᴩая характеризует способность (сегодняшнюю и перспективную) проектировать, изготавливать и сбывать товары, по ϲʙᴏим ценовым и иным качествам в комплексе более привлекательные для потребителей, чем товары конкурентов. Очевидно, чем больше эта величина, тем у данной хозяйствующей единицы благоприятнее предпосылки для успешной деятельности, более устойчивые позиции она может занять на ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующем целевом рынке. Увеличить объем ее потенциала и, следовательно, повысить конкурентоспособность можно с помощью инвестиций в человеческий капитал, технико-технологическую базу производства и совершенствование управления.

Конкурентоспособность хозяйствующих субъектов в значительной степени задается уже при планировании капитальных вложений, когда определяются важнейшие направления развития их производственно-экономического потенциала. При ϶ᴛᴏм закладываемые темпы и пропорции воспроизводства оказывают непосредственное воздействие на технико-технологические возможности удовлетворения организацией конечного спроса. При этом такие возможности (а они возникают благодаря интенсификации воспроизводственных процессов) будут необходимым, но отнюдь не достаточным условием укрепления и расширения рыночного потенциала организации. Система управления должна обеспечить трансформацию технологических возможностей в конкурентные преимущества. Это может быть достигнуто посредством реализации комплекса маркетинговых мероприятий, направленных на продвижение новой товаре на рынок.

Оценка производственного потенциала организации

Под производственным потенциалом организации (ППО) следует понимать отношения, возникающие на организации по поводу достижения максимально возможного производственного результата при наиболее эффективном использовании:

• интеллектуального капитала организации для поиска передовых форм организации производства;
• имеющейся техники в целях получения наиболее высокого уровня технологий;
• материальных ресурсов для обеспечения максимальной экономии и оборачиваемости.

Стоит сказать, что каждая из данных составляющих может быть оценена ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующими показателями, для общей оценки производственного потенциала организации показатели группируются в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с составляющими (Таблица 9.1)

Таблица 9.1

Система оценочных показателей при определении уровня производственного потенциала организации

Направление анализа	Показатели оценки составляющих производственного потенциала организации
	производственной	материальной	кадровой
Движение составляющих производственного потенциала организации	Коэффициент обновления ОС Коэффициент выбытия ОС Коэффициент прироста ОС	Коэффициент неравномерности поставок материалов; Коэффициент вариации	Коэффициент текучести кадров Коэффициент постоянства кадров
Отметим, что текущее состояние составляющих производственного потенциала организации	Коэффициент износа ОС Коэффициент годности ОС Коэффициенты использования парка наличного, установленного, сданного в эксплуатацию оборудования Показатели, характеризующие фонд времени использования оборудования Коэффициенты использования производственных мощностей	Коэффициент обеспеченности материальными ресурсами фактический Коэффициент обеспеченности материальными ресурсами плановый	Среднегодовая выработка товара одним работающим Показатели баланса рабочего времени.
Эффективность использования составляющих производственного потенциала организации	Фондоотдача Фондоемкость Рентабельность по ОС Коэффициент сменности Коэффициент интенсивной нагрузки оборудования Показатель интегральной нагрузки	Материалоотдача товара Материалоемкость товара Удельный вес материальных затрат в себестоимости товара Коэффициент использования материалов	Изменение среднего заработка работающих Непроизводительные затраты рабочего времени Сравнение средних тарифных разрядов работ и рабочих Экономия (перерасход) фонда оплаты труда

Значения оценочных показателейопределяются по результатам анализа технико-организационного уровня и других условий производства, а также анализа затрат и себестоимости товаров.

Состав и значения показателей движения составляющих производственного потенциала организации для исследуемой организации приведены в таблице 9.2.

Таблица 9.2

Анализ движения составляющих производственного потенциала организации

Наименование показателя	Значение, %
Коэффициент обновления ОС
Коэффициент прироста ОС.
Коэффициент выбытия ОС
Коэффициент неравномерности поставок материалов
Коэффициент вариации
Коэффициент оборота по приёму
Коэффициент оборота по выбытию
Коэффициент текучести кадров
Коэффициент постоянства кадров.

В вышеприведенной таблице полно представлены данные, характеризующие движение производственного потенциала организации в текущем периоде, и они позволяют сделать оценку его оставляющих. Значения показателей, характеризующих состояние составляющих производственного потенциала организации исследуемой организации, приведены в таблице 9.3.

Таблица 9.3

Отметим, что текущее состояние составляющих производственного потенциала организации

Наименование показателя	Значение, %
Показатели оценки производственной составляющей
Коэффициент износа ОС
Коэффициент годности ОС
Коэффициенты использования парка: наличного, установленного, сданного в эксплуатацию оборудования
Показатели, характеризующие фонд времени использования оборудования, средний возраст машин и оборудования, лет
Коэффициенты использования производственных мощностей Коэффициент интегральной нагрузки
Показатели оценки материальной составляющей
Коэффициент обеспеченности материальными ресурсами фактический
Коэффициент обеспеченности материальными ресурсами плановый
Показатели оценки кадровой составляющей
Среднегодовая выработка товара одним работающим в предыдущем периоде, тыс.руб. в текущем периоде, тыс.руб.
Показатели баланса рабочего времени Удельный вес потерь рабочего времени Удельный вес простоев Удельный вес прогулов

Состав приведенных в таблице показателей и их значения отражают состояние составляющих производственного потенциала организации в текущем периоде.

В таблице 9.4 приведен набор показателей, характеризующих эффективность использования составляющих производственного потенциала организации исследуемой организации.

Таблица 9.4

Эффективность использования составляющих производственного потенциала организации

Наименование показателя	Значение, %
Показатели оценки производственной составляющей
Фондоотдача
Фондоемкость
Рентабельность по ОС
Коэффициент загрузки оборудования
Коэффициент сменности
Коэффициент интенсивной нагрузки оборудования
Показатель интегральной нагрузки.
Показатели оценки материальной составляющей
Материалоотдача товара
Материалоемкость товара
Удельный вес материальных затрат в себестоимости товара.
Показатели оценки кадровой составляющей
Изменение среднего заработка работающих за период
Изменение среднегодовой выработки
Непроизводительные затраты рабочего времени
Сравнение средних тарифных разрядов работ

Данные таблиц 9.2, 9.3 и 9.4 позволяют дать детализированную оценку производственного потенциала организации, содержание и результат кᴏᴛᴏᴩой определяется целями и задачами такой оценки. Такой целью может быть поиск и реализация внутренних источников саморазвития в целях обеспечения стабильной работы организации.

Не стоит забывать, что важно будет сказать, ɥᴛᴏ между составляющими потенциала организации существуют определенные отношения, и характер данных отношений определяется трансформациями внутренней и внешней среды организации, по϶ᴛᴏму оценка производственного потенциала организации может осуществляться как на конкретный момент времени, так и в динамике за ряд периодов, что позволит проследить тенденции важнейших составляющих производственного потенциала организации и его комплексной оценки.

В связи с данным, методика определения уровня производственного потенциала организации может включать как экспресс-оценку, так и детализированную оценку, кᴏᴛᴏᴩые проводятся по различным направлениям исследования. При экспресс-оценке уровня производственного потенциала организации достаточно рассмотреть три-пять ключевых обобщающих показателей оценки каждой составляющей производственного потенциала организации, при детализированной оценке количество анализируемых показателей значительно выше.

Изучим последовательность проведения экспресс-оценки производственного потенциала организации.

1) Определение показателей оценки уровней производственного потенциала организации и их пороговых значений . Стоит сказать, для оценки уровня производственного потенциала организации крайне важно определить состав обобщающих и частных показателей оценки состояния, изменения и эффективности использования производственного потенциала организации и рассчитать их значения для исследуемой организации. Затем следует определить их пороговые значения, кᴏᴛᴏᴩые позволят классифицировать ППО по уровням.

В данном примере для экспресс-оценки уровня производственного потенциала организации были выбраны необходимые данные из таблиц 9.2, 9.3, 9.4. и экспертным путем определены их пороговые значения. Далее производится оценка показателей составляющих производственного потенциала организации с учетом их пороговых значений.

2) Оценка показателей производственной составляющей производственного потенциала организации.

а) Износ основных средств. В определенной степени значение данного показателя свидетельствует о наличии или отсутствии проблем, связанных с накопленным износом основных производственных средств. В ϶ᴛᴏм смысле именно накопленный износ, его величина – ϲʙᴏего рода показатель успеха или неудачи на рынке средств труда. Данный показатель определяется отношением суммы износа основных фондов к их первоначальной стоимости.

Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – менее 50% – умеренный;

Уровень В – 51-69 % – требующий обновления;

Уровень С – 70 % и более – значительный.

б) Соотношение коэффициентов обновления и выбытия основных средств. Коэффициент обновления рассчитывается как отношение стоимости поступивших основных средств к стоимости основных средств на конец периода. Коэффициент выбытия рассчитывается как отношение стоимости выбывших основных средств к стоимости основных средств на начало года. В случае если обновление основных производственных средств опережает выбытие, то идет процесс «опережения», т.е. следует предполагать, что основные средства не только поддерживаются в работоспособном состоянии, но и происходят процессы существенного обновления или расширения производственной базы. Соотношение компенсации свидетельствует о том, что организация может исключительно поддерживать основные производственные средства на достигнутом уровне. Соотношение отставания свидетельствует о том, что организация «теряет» основные производственные средства. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – > 1;

Уровень В – 0,5 - 1;

Уровень С – < 0,5.

в) Фондоотдача. Данный показатель определяется отношением выручки от реализации товара к среднегодовой стоимости основных средств. Рост фондоотдачи будет одним из факторов интенсивного роста объема выпуска товара. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – > 1;

Уровень В – = 1;

Уровень С – < 1.

3) Оценка показателей материальной составляющей производственного потенциала организации.

а) Доля переменных затрат в себестоимости товара. Оценивая данный показатель, нужно иметь в виду, что структура себестоимости имеет ярко выраженные отраслевые особенности. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – 80 % и более;

Уровень В – 50 % – 79 %;

Уровень С – < 50 %.

б) Соотношение изменения цен на сырье, материалы и изменения цен на товар. В случае, если значение данного соотношения более единицы – ϶ᴛᴏ соотношение называется «диктат поставщика». Поставщик, в силу различных причин (дефицитность товара, монопольное положение) имеет возможность диктовать цену на ϲʙᴏе сырье, а производитель товара – организация, по разным причинам (жесткая конкуренция, низкий покупательский спрос и т.п.) не имеет возможности ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙенно повышать цены на товар. В случае если значение показателя равно единице – ϶ᴛᴏ «соотношение равноденствия». То есть организация – производитель товара как бы передает «повышение» цен на сырье, материалы на цены на произведенный товар. В случае если же значение данного соотношения менее единицы – ϶ᴛᴏ уже «диктат производителя». Означает ϶ᴛᴏ следующее - сырье, материалы покупаются по низким ценам, а готовый товар пользуется повышенным спросом; либо организация занимает очень выгодную рыночную позицию и имеет возможность «диктовать цены». Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – < 1;

Уровень В – = 1;

Уровень С – > 1.

в) Материалоотдача. Данный показатель определяется как отношение выручки от реализации товара к материальным и приравненным к ним затратам в себестоимости товара. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – 1 - 1,5;

Уровень В – 1 – 1,5;

Уровень С – < 1.

4) Оценка показателей кадровой составляющей производственного потенциала организации.

а) Соотношение коэффициента оборота по приему и коэффициента оборота по выбытию будет отражать сбалансированность и динамическое равновесие в формировании трудовых ресурсов организации. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – 1;

Уровень В – 0,5 - 1;

Уровень С – < 0,5.

б) Профессиональный состав кадров. Приϲʙᴏение указанной качественной характеристики осуществляется на базе экспертной оценки. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙует потребности;

Уровень В – крайне важно обучение и обновление персонала;

Уровень С – не ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙует потребностям, крайне важно радикальное обновление персонала.

в) Изменение выработки на одного работающего. Изменение выработки рассчитывается как отношение выработки одного работающего текущего периода к выработке предыдущего периода. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – >10 %;

Уровень В – 0 – 10 %;

Уровень С – < 0.

5) Оценка уровня составляющих производственного потенциала организации. На основе оценок уровней, приϲʙᴏенных показателям, экспертно определяется их сочетание для приϲʙᴏения оценки уровню ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующей составляющей производственного потенциала организации (Таблица 9.5)

Таблица 9.5

Следовательно, составляющей производственного потенциала организации можно приϲʙᴏить оценку А при следующих уровнях коэффициентов:

• все три коэффициента имеют уровень А;
• два коэффициента имеют уровень А, один коэффициент - уровень В.

Приϲʙᴏить оценку В можно составляющей при следующих уровнях коэффициентов:

• два коэффициента уровня А, один коэффициент уровня С;
• один коэффициент уровня А, один коэффициент уровня В, один коэффициент уровня С;
• два коэффициента уровня В, один коэффициент уровня А;
• все три коэффициента уровня В;
• два коэффициента уровня В, один коэффициент уровня С.

Оценка С присваивается составляющей при следующих уровнях коэффициентов:

• два коэффициента уровня С, один коэффициент уровня А;
• два коэффициента уровня С, один коэффициент уровня В;
• все три коэффициента уровня производственного потенциала организации С.

6) Определение уровня производственного потенциала организации на базе оценок уровней составляющих производственного потенциала организации.

Уровень производственного потенциала организации определяется по той же схеме, что и уровень составляющих производственного потенциала организации (Таблица 9.6)

Таблица 9.6

Оценка и характеристика уровня производственного потенциала организации организации

Уровень производственного потенциала организации	Уровни составляющих производственного потенциала организации	Характеристика производственного потенциала организации
Высокий уровень производственного потенциала организации (А)		Организация находится в состоянии абсолютного равновесия по всем составляющим в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии со всеми критериями оценки. Физический объем производства сохранен. Отметим, что техника и технология, используемые в производстве продукции находятся в хорошем состоянии.
Средний уровень производственного потенциала организации (В)	А.В.В. А.В.С. А.С.В. А.С.А. В.В.В.	Организация успешно существует в бизнесе, имеются трудности, кᴏᴛᴏᴩые преодолеваются, т.к. работают механизмы адаптации. Произведенный товар продается. Физический объем производства товаров сохранен (хотя может быть его уменьшение в отдельные периоды) Отметим, что техническая и технологическая состоятельность в удовлетворительном состоянии. Эффективность использования техники и технологии - среднеотраслевая.
Низкий уровень производственного потенциала организации (С)		Наличие хронических нарушений большинства параметров всех функциональных составляющих: проблемы с обеспечением организации, сырьем, материалами, трудовыми ресурсами, неэффективное их использование. Наличие проблем с техническим и технологическим обеспечением производственной деятельности. Материал опубликован на http://сайт Эффективность использования основных производственных фондов, трудовых и материальных ресурсов ниже среднеотраслевого уровня.

5) Балльная оценка показателей. Стоит сказать, что каждому значению показателя, попавшему в интервал, присваивается определенная балльная оценка. Наибольший балл должен ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙовать самому благоприятному значению, наименьший балл – самому критическому. Уровень и диапазон балльных оценок выбирается экспертно.

Для нашего примера шкала значений будет выглядеть следующим образом:

Коэффициенты уровня производственного потенциала организации А – 10 баллов;

Коэффициенты уровня производственного потенциала организации В – 6 баллов;

Коэффициенты уровня производственного потенциала организации С – 2 балла.

Максимальное значение шкалы - 30 баллов (10*3), где 10 – максимальный балл по рассчитанным коэффициентам каждой группы показателей;

3 – количество показателей, характеризующих каждую из составляющих производственного потенциала организации.

Минимальное значение шкалы - 6 баллов (2*3), где 2 – минимальный балл по рассчитанным коэффициентам каждой структурной группы; 3 – количество показателей, характеризующих каждую из составляющих производственного потенциала организации.

Приϲʙᴏение интервалам значений показателей определенных бальных значений рекомендуется проводить, используя метод экспертной оценки, также как и для отнесения их к определенному уровню производственного потенциала организации (А, Б или С)

На основе данных рассуждений были определены пороговые значения бальной шкалы:

Уровень производственного потенциала организации А – 26 – 30 баллов;

Уровень производственного потенциала организации В – 14 – 22 балла;

Уровень производственного потенциала организации С – 6 – 14 баллов.

Для исследуемой организации приведено сопоставление значений показателей с пороговыми, их ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующая оценка (А, В или С), и на ее основе определена балльная оценка. Исключая выше сказанное, в таблице 9.7 проведена оценка по каждой составляющей производственного потенциала организации (А, В или С), а также определена балльная оценка составляющих производственного потенциала организации суммированием балльных оценок коэффициентов.

6) Определение значимости составляющих производственного потенциала организации .

Для определения итогового уровня производственного потенциала организации хозяйствующего субъекта, каждой составляющей производственного потенциала организации в зависимости от региональной или отраслевой принадлежности организации присваиваются весовые коэффициенты.

В рассматриваемой организации весовой коэффициент 1,2 присваивается материальной составляющей производственного потенциала организации. Стоит заметить, что она имеет особую значимость, так как о высоком уровне производственного потенциала в данном случае будет свидетельствовать ϲʙᴏевременность поставок сырья, его высокое качество, максимальная оборачиваемость и т.д.

В таблице 9.7 приведены итоговые значения всех составляющих и показателей оценки производственного потенциала организации исследуемой организации.

Таблица 9.7

Результаты оценки уровня показателей и составляющих производственного потенциала организации

Наименование показателя	Значение показателя	Оценка уровня	Балльная оценка	Весовой коэффициент	Итоговая балльная оценка
Оценка производственной составляющей
Износ основных средств
Соотношение коэффициентов обновления и выбытия основных средств.
Фондоотдача
Оценка материальной составляющей
Доля переменных затрат в себестоимости товара.
Соотношение изменения цен на сырье, материалы и изменения цен на товар.
Материалоотдача
Оценка кадровой составляющей
Соотношение коэффициента оборота по приему и коэффициента оборота по выбытию	20,9 / 17,8 =1,174157 > 1
Профессиональный состав кадров	Необходимо обучение и обновление персонала
Изменение выработки на одного работающего
Сумма баллов:

Исходя из всего выше сказанного, мы приходим к выводу, что исследуемой организации можно приϲʙᴏить высокий уровень производственного потенциала (А) При этом, возможно существуют проблемы с уровнем профессионального состава работающих.

Оценка финансового потенциала организации

Финансовый потенциал организации (ФПО) - ϶ᴛᴏ отношения, возникающие на организации по поводу достижения максимально возможного финансового результата при условии:

• наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости;
• возможности привлечения капитала, в объеме необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;
• рентабельности вложенного капитала;
• наличия эффективной системы управления финансами, обеспечивающей прозрачность текущего и будущего финансового состояния.

Методика определения уровня финансового потенциала организации включает определенную последовательность шагов.

1) Оценка финансового потенциала организации по финансовым показателям .

На данном шаге предлагается провести экспресс-анализ основных показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость организации. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность финансовых показателей, различие в уровне их критических оценок, различную степень их отклонений от фактических значений и возникающие при ϶ᴛᴏм сложности в оценке финансовой устойчивости организации, рекомендуется проводить интегральную рейтинговую оценку финансового потенциала организации.

Этот вид оценки содержит в себе подготовительный и расчетный этапы.

Подготовительный этап предполагает определение набора финансовых показателей, по кᴏᴛᴏᴩым будет производиться оценка, а также определение их пороговых значений с целью отнесения их к тому или иному уровню. На расчетном этапе производится определение значений финансовых показателей организации, характеризующих уровень финансового потенциала организации, а затем определяется их уровень в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с вышеприведенной таблицей.

В данном примере для оценки финансового потенциала организации выбран набор следующих показателей:

• коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, превышение данным показателем нормативного значения указывает на укрепление финансовой независимости организации от внешних источников;
• коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами и применяется для оценки способности организации выполнить ϲʙᴏи краткосрочные обязательства;
• коэффициент срочной ликвидности - отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам;
• коэффициент абсолютной ликвидности – ϶ᴛᴏ отношение наиболее ликвидных активов организации (денежных средств и ликвидных ценных бумаг) к текущим обязательствам;
• рентабельность активов - коэффициент, характеризующий эффективность использования всего имущества организации, рассчитывается как частное от деления чистой прибыли на среднегодовую величину активов;
• рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования капитала, инвестированного фирмой за счет собственного источника финансирования, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к заемному капиталу;
• отношение объема продаж к общим активам характеризует эффективность использования активов для производства;
• коэффициент доли заемных средств называется также удельным весом заемного капитала и рассчитывается как отношение заемных средств к собственным средствам;
• доля ϲʙᴏбодных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме демонстрирует долю оборотных активов в структуре активов;
• эффективность использования активов для производства товаров определяется отношением выручки от продажи товаров к валюте баланса;
• доля накопленного капитала определяется отношением нераспределенной прибыли прошлых лет и текущего периода к валюте баланса.

Результаты подготовительного и расчетного этапов для исследуемой организации приведены в таблице 9.8.

Таблица 9.8

Оценка уровня финансовых показателей

Наименование показателя	Высокий уровень (А)	Средний уровень (В)	Низкий уровень (С)	Для исследуемой организации
				Значение показателя	Оценка уровня
1. Коэффициент финансовой независимости
2. Коэффициент текущей ликвидности
3. Коэффициент срочной ликвидности
4. Коэффициент абсолютной ликвидности
5. Рентабельность всех активов
6. Рентабельность собственного капитала
7. Эффективность использования активов для производства товара
8. Доля заемных средств в общей сумме источников
9. Доля ϲʙᴏбодных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме
10. Доля накопленного капитала

2) Составление кривой финансового потенциала организации по финансовым показателям и определение уровня финансового потенциала организации.

Для иллюстрации методики в качестве примера рассмотрим оценку финансового потенциала организации исследуемой организации.

Результаты сопоставления полученных значений финансовых коэффициентов со шкалой, характеризующей уровни финансового потенциала организации по финансовым коэффициентам, заносятся в таблицу. В случае если соединить отмеченные позиции единой линией, то получается кривая финансового потенциала организации, характеризующая его уровень по финансовым показателям.

Итоговую оценку уровня финансового потенциала организации по финансовым показателям рекомендуется проводить экспертным путем.

Набранные баллы свидетельствуют о том, что платежеспособность организации и его финансовая устойчивость находятся на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели имеют достаточно низкий рейтинг, в частности ликвидность активов организации не будет высокой (Таблица 9.9)

Таблица 9.9

3) Оценка финансового потенциала организации по критерию «наличие эффективной системы управления финансами».

Под эффективной системой управления финансами обычно понимают технологию составления плана работы организации, скоординированного по всем подразделениям или функциям. Этот план базируется на комплексном анализе прогнозов изменения внешних и внутренних параметров и получении посредством расчета экономических и финансовых индикаторов деятельности организации. Эффективная система управления финансами включает также механизм оперативно-тактического управления, кᴏᴛᴏᴩый обеспечивают решение возникающих проблем и достижение заданных целей (объемов производства, прибыли, инвестиций) с минимальными отклонениями (не более 20 %)

Данный вид оценки проводится экспертным путем и предполагает отнесение организации к тому или иному уровню финансового потенциала организации по следующему принципу:

• высокий уровень финансового потенциала организации – наличие на организации системы бюджетного планирования;
• средний уровень финансового потенциала организации – наличие на организации системы плановых отчетов;
• низкий уровень финансового потенциала организации – наличие на организации системы планирования коэффициентным методом.

Рассматриваемой организации можно приϲʙᴏить средний уровень финансового потенциала организации по критерию «наличие эффективной системы управления финансами», так как многолетний опыт успешного функционирования организации подтверждает наличие эффективной системы плановых отчетов. Вопрос внедрения бюджетного планирования в настоящее время связан с перестройкой системы бухгалтерского учета и переподготовки кадров, что в настоящее время для данной организации может рассматриваться только в среднесрочной перспективе.

4) комплексная оценка финансового потенциала организации.

На данном шаге определяется комплексная оценка финансового потенциала организации.

Пример определения уровней финансового потенциала организации приведен в таблице.

Для нашего примера организация не по всем составляющим финансового потенциала организации имеет высокие оценки, следовательно, ей можно приϲʙᴏить средний уровень финансового потенциала организации.

Исходя из всего выше сказанного, мы приходим к выводу, что оценка производственного и финансового потенциала организации – необходимый этап стратегического анализа и управления, охватывающий все основные внутренние процессы. В результате такого анализа обеспечивается системный взгляд на организацию, кᴏᴛᴏᴩый позволит не только выявить все сильные и слабые стороны, но и создать на ϶ᴛᴏй основе комплексный план перспективного развития.

Министерство образования Российской Федерации

БАЛТИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

По курсу: «Финансы и кредит»

Тема: «Оценка финансово-экономического потенциала предприятия»

Выполнил: студент IV курса

математического факультета

специальность «менеджмент

организации»

Минин Анатолий Николаевич

Научный руководитель:

старший преподаватель

Петрова Анастасия Михайловна

Москва

Введение

1.Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

2.Оценка и анализ экономического потенциала и финансового положения предприятия

2.1.Характеристика общей направленности деятельности предприятия

2.2.Экономический анализ предприятия

2.3.Оценка имущественного потенциала

2.4.Оценка финансового состояния

2.4.1.Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.4.2.Оценка деловой активности предприятия

2.4.3.Оценка платежеспособности предприятия

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Автору работы тема «Оценка финансово - экономического потенциала предприятия» показалась наиболее актуальной. Актуальность этой темы заключается в том, что проводимый анализ дает нам представление не только о деятельности предприятия на рассматриваемый период, но выявляет перспективы развития предприятия в будущем.

Раньше существовал анализ хозяйственной деятельности предприятия. В последующие годы, как и прочие виды наук, он был подвержен изменениям. В результате произошло деление анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий. Основой для такого деления послужило подразделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий.

К управленческому анализу можно отнести внутрихозяйственный производственный анализ и внутрихозяйственный финансовый анализ, которые заключаются в исследовании следующих аспектов деятельности организаций:

Обоснованность и реализация бизнес-планов;

Маркетинг;

Эффективность деятельности организации;

Условия производства;

Использование производственных ресурсов;

Производство продукции;

Экономическая эффективность производства и реализации прибыли.

К финансовому анализу относятся внутрихозяйственный финансовый анализ и внешний финансовый анализ, которые заключаются в исследовании следующих аспектов деятельности организаций:

Абсолютные показатели по прибыли;

Рентабельность производства и реализации;

Ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость;

Использование собственного капитала;

Эффективность использования заемных средств.

Вышеуказанный перечень не является исчерпывающим при проведении организацией анализа финансово - хозяйственной деятельности.

Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране - это очевидно и бесспорно.

Выявление изменения показателей финансового состояния предприятия;

Выявление фактов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

Оценка количественных и качественных изменений в финансовом положении предприятия;

Оценка финансового положения предприятия;

Определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Целью работы является проведение общей оценки финансово-экономического состояния конкретного предприятия (в данном случае ОАО “КЦБК”) не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения.

1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия - способность предприятия финансировать свою деятельность . Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

Структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

Эффективности и интенсивности его использования;

Платежеспособности предприятия;

Запаса его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ подразделяется на:

Внутренний, который проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Цель такого анализа заключается в установлении планомерного поступления денежных средств и размещении собственных и заемных средств таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основании публикуемой отчетности. Цель такого анализа заключается в установлении возможности выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1) , отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

2. Оценка и анализ экономического потенциала и финансового положения предприятия

Потенциал в общем понимании рассматривается как источники, возможности, средства, запасы, которые могут быть приведены в действие, использованы для достижения определенной цели.

В отечественной литературе экономический потенциал трактуется по-разному - от чрезвычайно узкого его понимания как годового объема производства продукции до таких всеобъемлющих категорий, как социально-экономическая система. Экономический потенциал является многоуровневым и многоаспектным объектом исследования, то есть по признаку обособления производительных сил можно выделить потенциал страны, потенциал отрасли, потенциал региона, потенциал предприятия .

Экономический потенциал - совокупная способность производить продукцию различного назначения, оказывать услуги населению . Он зависит от количества трудовых ресурсов, качества их профессиональной подготовки, объема производственных мощностей предприятия, отраслей, а также степени развития отраслей производственной сферы, достижений науки и техники, ресурсов.

Наиболее полная и достоверная информация о потенциале предприятия по состоянию на определенную дату и процессе его формирования за определенный промежуток времени в денежном измерении представлена в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

2.1 Характеристика общей направленности деятельности предприятия

В данной работе будет рассмотрено торгово-промышленное предприятие “Котласский ЦБК”. По своей организационно-правовой форме это предприятие является акционерным обществом открытого типа. Акционерное общество - это общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, признается открытым акционерным обществом. Такое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами .

Как юридическое лицо, данное предприятие (далее по тексту именуемое ОАО “КЦБК”) может иметь гражданские права, соответствующие целям деятельности, предусмотренным в его учредительных документах, и нести связанные с этой деятельностью обязанности.

ОАО «КЦБК» - это известное в нашей стране и за рубежом многопрофильное предприятие, один из крупнейших товаропроизводителей целлюлозно-бумажной продукции. Производительная мощность по варке целлюлозы составляет более 900 тыс. т. в год. Комбинат вырабатывает вискозную целлюлозу, целлюлозу сульфатную из лиственных пород древесины, печатные виды бумаг, картон и гофробумагу для тарного картона, мешки бумажные для упаковки технических и пищевых продуктов, образующиеся в процессе основного производства. Жизнедеятельность комбината обеспечивают собственные энергетическая система, ремонтная база, вспомогательные и подготовительные службы.

Продукция комбината представлялась на международных и региональных конкурсах: «Всероссийская марка (III тысячелетие). Знак качества XXI века», «100 лучших товаров России», «Лучшие товары Архангельской области - 2005», где была отмечена наградами (золотыми, платиновыми и серебряными знаками качества) и дипломом лауреата конкурса.

По сравнению с 2002г. организационная структура ОАО «КЦБК» претерпела существенные изменения. В ходе изменения выделились следующие дочерние предприятия: ООО «ИлимСеверЛес», ООО «ИлимСеверДрев», ООО «ИлимУчёт», ООО «ИлимПалпЭксим», ООО «Электротехцентр», ООО «Илим НТП», ООО «ИлимПромавтоматика», ЗАО «Финтранс» и другие.

Основными поставщиками и посредниками ОАО «КЦБК» являются КФ ООО «ИлимПалпЭксим» и ООО «ИлимСеверЛес».

КФ ООО «ИлимПалпЭксим» является главным поставщиком химикатов, технологического оборудования, цветных металлов, ГСМ, инструментов и др.

ООО «ИлимСеверЛес» - основной поставщик древесного сырья.

Среди других поставщиков выделяются: ЗАО «Энергопром» (насосы); ООО «Комтэкс» (масло ТП-22С); ОАО «Березниковский содовый завод» (кальцинированная сода); ЗАО «КАРБОН» (мел); КТ «ФИНГО» (трубчатые конвейеры «Технокон-159») и др.

Потребительский рынок ОАО «КЦБК» очень широк. Предприятие реализует свою продукцию в России, в страны СНГ и ряд стран Европы, Азии и Африки. Наибольший процент поставок идет в Китай, Индонезию, Монголию, а также в Прибалтику. На экспорт реализуется большинство видов продукции комбината .

Основными конкурентами ОАО «КЦБК» на российском рынке являются ОАО «Архангельский ЦБК», ОАО «Сыктывкарский ЛПК», ОАО «Сегежский ЦБК», ОАО «Святогорский ЦБК».

2.2 Экономический анализ предприятия

Производственные основные фонды являются одними из важнейших факторов развития производства. Показатели использования основных производственных фондов приведены в таблице 1.

Таблица 1

Показатели использования основных производственных фондов

Показатели				2007 г. к 2005 г. в %
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.
Выручка, тыс. руб.
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.
Фондоотдача, тыс. руб.
Фондоемкость, тыс. руб.
Рентабельность основных производственных фондов, %

В анализируемом периоде наблюдается увеличение стоимости ОПФ в 2007 г. по сравнению с 2005 г. на 119.5%, что связано с модернизацией основных производств предприятия. На предприятии наблюдается изменение фондоотдачи: снижение на 12 коп. в 2006 г. и увеличение на 1 руб. 13 коп. в 2007 г. - это указывает на то, что показатели эффективности использования основных фондов имеют тенденцию к росту. Темпы роста прибыли опережают темпы роста объема товарного выпуска, что свидетельствует об увеличении доли рентабельности изделий в составе продукции. В результате рентабельность использования основных фондов увеличилась.

Обеспеченность «КЦБК» трудовыми ресурсами и основной показатель использования рабочей силы - производительность труда представлены в таблице 2. Из данных таблицы видно, что численность работающих снижается за счет работников непроизводственной и производственной сферы с небольшим перевесом первых.

Таблица 2

Показатели эффективности использования трудовых ресурсов

Показатели				2007 г. к 2005 г. в %
Товарная продукция в сопоставимых ценах, тыс. руб.
Среднесписочная численность работников, чел.
В т. ч., промышленно - производственного персонала, чел.
Производительность труда, тыс. руб.

Сокращение работников обусловлено общей экономической ситуацией в стране, невозможностью предприятия содержать большую непроизводственную сферу, а также начатой в последние годы на предприятии политикой оптимизации численности персонала. За анализируемый период производительность труда увеличилась.

Показатели финансовых результатов характеризуют эффективность хозяйствования предприятия, а результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается показателями рентабельности. В целом по предприятию производство и реализация продукции являются прибыльными и рентабельными. Увеличение рентабельности продаж с 1,03% в 2005 г. до 30,04% в 2007 г. обусловлено огромным ростом прибыли на 8392,23% в 2007 г. по сравнению с 2005 г.

Таблица 3

Финансовые показатели ОАО «КЦБК»

Показатели				2007 г. к 2005 г. в %
Выручка, млн. руб.
Затраты на производство, млн. руб.
Прибыль от реализации продукции, млн. руб.
Рентабельность производственных затрат, %
Рентабельность оборота (продаж), %

2.3 Оценка имущественного потенциала

Имущественный потенциал формируется на предприятии как результат использования всех ресурсов, и оценка его характеризует эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия . Он представлен в бухгалтерском балансе в виде активов и пассивов.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на эти экономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятие имеет перед кредиторами .

Построение агрегированного аналитического баланса предусматривает выделение в нем групп, объединяющих однородные статьи: в активе - по степени ликвидности, в пассиве - по степени срочности обязательств.

В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников . Есть две причины проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей, чем и является баланс-нетто).

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц , в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т.к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Анализ динамики состава имущества и источников финансовых ресурсов предприятия показывает прирост имущества и капитала за анализируемый период (таблица 1). С конца 2005 г. по конец 2007 г. валюта баланса увеличилась на 1284443 тыс. руб. или на 44,17%. Это свидетельствует о расширении деятельности предприятия.

Для обеспечения сопоставимости данных по разделам и статьям баланса, анализ проведем на основе удельных показателей, рассчитанных к валюте баланса. Наибольший удельный вес в имуществе ОАО «КЦБК» занимают иммобилизованные средства (от 68,87% до 57,57%), доля же оборотных активов из первоначально довольно низкой постепенно увеличивается с 31,13% в 2005 г. до 42,43% 2007 г.

Снижение иммобилизованных средств и постепенное увеличение оборотных активов определяют тенденцию к увеличению оборачиваемости совокупных активов и создают благоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения занимают незначительное место в структуре имущества предприятия, подтверждая, что операции, составляющие не денежную форму расчетов, имеют подавляющее значение в коммерческой деятельности «КЦБК». Таблица 4

Анализ динамики состава имущества и источников финансовых ресурсов предприятия

Виды капитала							2006 г. к 2007 г. в %
Имущество предприятия (валюта баланса)
1. Иммобил. активы
2. Текущие активы
2.1. Запасы
2.2. Дебиторская задолжен-ность
2.3. Денежные средства и кратко-срочные фин. вложения
Капитал предприятия (валюта баланса)
1. Собственный капитал
2. Заемный капитал
2.1. Долго-срочные обязательства
2.2. Кратко-срочные кредиты и займы
2.3. Кредиторская задолжен-ность

Основная часть оборотных активов сформирована за счёт дебиторской задолженности (71,3% в 2006 г.), предприятие кредитует огромное количество различных структур. Однако в 2007 г. наблюдается тенденция её снижения в общей структуре оборотных средств (58,9%).

Необходимо сказать несколько слов о доле запасов в активе баланса, она несколько увеличилась с 10,61% в 2005 г. до 16,15% в 2007 г. это связано с увеличением остатков готовой продукции на складах вследствие увеличения её выпуска в последние годы.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, доля которого увеличилась с 73,87% в 2005 г. до 74,64% в 2007 г. основную долю собственного капитала составил добавочный и уставный капиталы.

Структура заёмных средств в основном состоит из кредиторской задолженности, которая снизилась с 24,33% в 2005 г, до 21,50% в 2007 г. Это обусловлено снижением задолженности в бюджеты всех уровней.

Таким образом, в имуществе предприятия наибольший удельный вес занимают иммобилизованные средства, что свидетельствует, с одной стороны, о прочной производственной базе, с другой - о слабо мобильной структуре активов. Для большей мобильности структуры активов предприятию необходимо наращивать оборотные активы, в частности увеличивать денежные средства, уменьшать дебиторскую задолженность.

2.4 Оценка финансового состояния

Оценка финансового состояния предприятия позволяет выявить финансовые возможности предприятия и характеризует экономический потенциал с качественной стороны .

На финансовое состояние предприятия оказывает влияние ряд обстоятельств:

Вид деятельности;

Положение на товарном рынке;

Организация работы банковской системы;

Потенциал в деловом сотрудничестве;

Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

Наличие платежеспособных дебиторов;

Эффективность финансово-хозяйственной деятельности и т.д.

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия служит отчетный бухгалтерский баланс, а также отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ состава статей баланса позволяет выявить такие функции собственного капитала, как:

Непрерывность деятельности;

Гарантия защиты капитала, кредитов и возмещения убытков;

Участие в распределении полученной прибыли;

Участие в управлении предприятием.

В свою очередь анализ собственного капитала позволяет:

Выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

Определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью;

Оценить приоритетность прав получения дивидендов;

Выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Главными вопросами, которые должны быть выяснены при анализе платежеспособности предприятия, являются следующие:

Качественный состав текущих активов и пассивов;

Учетная политика оценки статей активов и пассивов;

Скорость оборота текущих активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов;

Основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования, способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

Необходимость анализа бухгалтерского баланса состоит в том, что это дает возможность в дальнейшем использовать полученные результаты в процессе управления предприятием.

2.4.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Устойчивость финансового положения предприятия - это результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Здесь существенным является размер собственных средств предприятия. Основным элементом собственного капитала является прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, которая представляет собой разницу между доходом и расходом за определенный период времени. Размер дохода и расхода определяется эффективным использованием внеоборотных активов и материальных оборотных средств. Кроме того, на размер дохода и расхода существенное влияние оказывает внешняя среда: цены, условия продаж и покупок, государственная налоговая политика и другие условия .

Внеоборотные активы формируются за счет двух источников долгосрочного финансирования - собственного капитала (первоначальный уставный капитал, дополнительная эмиссия акций и капитализация чистой прибыли) и долгосрочного привлечения заемных средств.

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости. Финансово - устойчивое предприятие за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень, обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Основными источниками формирования запасов и затрат являются собственные источники, долгосрочные и краткосрочные кредиты. В целях характеристики источников формирования оборотных средств используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата видов источников.

Таблица 5

Источники формирования оборотных средств, млн. руб.

Виды источников
1. Наличие (+), отсутствие (-) собственных оборотных средств
2. Наличие (+), отсутствие (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования оборотных средств
3. Наличие (+), отсутствие (-) собственных источников, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов для формирования оборотных средств
4. Общая величина источников формирования оборотных средств

Данные таблицы 5 показывают, что у предприятия с каждым годом повышаются возможности для дальнейшего развития своей деятельности. Возрастающее количество собственных оборотных средств говорит о всё более улучшающемся финансовом положении предприятия. Для деятельности комбината необходимы, прежде всего, материальные оборотные средства (запасы и затраты), поэтому обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является одним из критериев финансовой устойчивости.

Вычисление показателей Nc, Nr, Ne позволяет классифицировать финансовую ситуацию по степени устойчивости.

Рассмотрим финансовую устойчивость ОАО «КЦБК» в период времени с 2001 по 2003 г.г.

Таблица 6

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования и тип финансовой устойчивости, млн. руб.

Показатели
1. излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (+Nc)
2. излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (+Nr)
3. излишек (+), недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат (+Ne)
4. наличие (+), отсутствие (-) собственных оборотных средств (+Ac)
5. наличие (+), отсутствие (-) чистых мобильных активов (+Aч)
6. наличие (+), отсутствие (-) собственного капитала (+Ec)
7. тип финансовой устойчивости	кризисное	неустойчивое	абсолютная устойчивость

Для 2001 г. характерен следующий тип финансовой устойчивости:

S {0,0,0} предполагает кризисное финансовое состояние. В данной ситуации предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.

В 2002 г. финансовое состояние предприятия по сравнению с предыдущим годом улучшилось S {0,0,1}. В этом случае состояние финансов сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности.

С 2003 г. по настоящий момент характеристике ОАО «КЦБК» соответствует абсолютно устойчивое финансовое состояние S {1,1,1}, что говорит об успешном функционировании предприятия, использующим для покрытия запасов такие источники средств, как собственные и привлеченные.

Эти показатели характеризуют степень защищенности компании от претензий инвесторов и кредиторов, так как эта группа показателей определяет за счёт каких источников (собственных или заёмных) компания финансирует развитие своего бизнеса.

Оценка финансового состояния предприятия дополняется относительными показателями - финансовыми коэффициентами, которые определяются отношением отдельных статей бухгалтерского баланса.

Таблица 7

Коэффициенты финансовой устойчивости.

Показатели
1. Коэффициент автономии
2. Коэффициент финансовой зависимости
3. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств
4. коэффициент покрытия инвестиций
5. Коэффициент сохранности собственного капитала
6. Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала
7. Коэффициент иммобилизации собственного капитала
8, Коэффициент иммобилизации активов (совокупного капитала)
9. Соотношение текущих активов и иммобилизованных средств
10. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии. В нормальных рыночных условиях оптимальным значением считается 0,5 - 0,6. в современных российских условиях при дорогом заемном капитале рекомендуется более высокий уровень этого показателя 0,7 - 0,8.

Как видно из таблицы 7, у ОАО «КЦБК» коэффициент автономии достаточно высок, т. е. все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности привлечения средств со стороны.

Коэффициент финансовой зависимости по существу является обратным коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличения доли заемных средств в финансировании предприятия. У ОАО «КЦБК» в 2005 г. коэффициент финансовой зависимости равен 1,19, что означает, что в каждом 1,19 руб., вложенном в активы, 19 коп. были заемными. В 2006 г. зависимость от заемных средств упала и составила 1,12, однако в 2007 г. она возросла до 1,67.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага). Наблюдается снижение этого показателя.

Для сохранения минимальной финансовой стабильности комбината этот коэффициент должен быть ограничен коэффициентом соотношения текущих активов и иммобилизованных средств. У ОАО «КЦБК» с этой точки зрения все благополучно - соотношение заемных и собственных средств меньше соотношения текущих активов и иммобилизованных средств. Но все же значительная часть собственных средств используется во внеоборотных активах.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает эффективность использования собственных средств предприятия. Увеличивающееся значение рассматриваемого коэффициента означает, что все меньше собственных средств комбината закрепляется в ценностях иммобильного характера, а увеличивается количество ликвидных средств.

Коэффициент иммобилизации собственного капитала в настоящее время достиг оптимального значения (0,5 - 0,7), в сравнении с предыдущими годами, что свидетельствует об улучшении собственных оборотных средств у предприятия.

Комбинат обеспечен собственными средствами для формирования текущих активов, что подтверждает коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (его возрастание в 2007 г. до 0,40).

2.4.2 Оценка деловой активности предприятия

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и аналогичных по сфере приложения капитала предприятий. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия и др. Количественная оценка делается по двум направлениям: степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение темпов их роста и уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

В 2003 году комбинат отработал стабильно, с хорошими показателями финансово-хозяйственной деятельности.

Отчётный период КЦБК отработал на максимальной загрузке производственных мощностей и произвёл целлюлозы по варке на 12,0 тыс. т. (или на 1,3 %) больше фактических объёмов прошлого 2006 года со значительным улучшением качества выпускаемой продукции.

Выработано товарной продукции на сумму 8481 млн. руб., что выше уровня прошлого года на 888 млн. руб., в том числе увеличение за счёт роста объёмов составило 164 млн. руб., за счёт изменения цен 724 млн. руб.

По итогам работы в 2007 году наблюдался рост цен по всем видам продукции отгружаемой на экспорт.

Цены на продукцию, реализуемую по договорам внутреннего рынка, в 2007 году также выросли от 2% до 10%.

Снижение цен наблюдалось по вискозной целлюлозе, бумаге для изготовления обоев, мешкам бумажным.

Внеплановые простои по оборудованию в 2007 году по сравнению с 2006 годом сократились на 693 час. (по готовой продукции) и составили 894 часов.

Объём отгруженной продукции по сравнению с 2006 годом вырос на 12,4% в денежном выражении и на 3% в натуральном выражении. Несколько снизилась отгрузка продукции на экспорт. Отгрузка проводилась строго по заявкам потребителей. План, как корпоративных заявок, так и собственных в 2007 году выполнен в полном объёме. В натуральном выражении поставка основных видов продукции увеличилась на 23105 тыс. т.

62% отгруженной продукции (в денежном выражении) отправлено в 2007 году на экспорт. В целом экспорт продукции в денежном выражении увеличился по сравнению с прошлым годом и составил 103,1% .

Анализируя все выше сказанное, можно сделать вывод о том, что ОАО «КЦБК» соответствует всем критериям деловой активности и имеет неплохие перспективы для дальнейшего развития.

2.4.3 Оценка платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Более детально анализ платежеспособности проводится при помощи финансовых коэффициентов.

Таблица 8

Коэффициенты ликвидности баланса

Показатели	Оптимальное значение
1. Коэффициент уточненной (комплексной) оценки ликвидности (Кул)	Кул > 1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал > 0,2-0,7
3. Коэффициент промежуточной ликвидности (критической ликвидности) (Кпл)	Кпл > 1
4. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл)	Ктл > 2
5. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Динамика всех коэффициентов анализируемого предприятия положительна.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет особенно низкое значение: 2005 г. - 0,011; 2006 г. - 0,032; 2007 г. - 0,051 при нормальном значении не менее 0,2, что свидетельствует о том, что предприятие не может погасить краткосрочные обязательства немедленно. Однако этот коэффициент увеличивается в динамике, что является положительной тенденцией.

Коэффициент промежуточной ликвидности также имеет тенденцию к росту. Он характеризует, какая часть долгов предприятия может быть погашена не только за счет денежной наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. На конец анализируемого периода значение коэффициента составляет 1,036, что выше минимально допустимого значения, т. е. За счет денежных средств и дебиторской задолженности «КЦБК» в состоянии погасить все свои краткосрочные обязательства. Но нужно не забывать о том, что достоверность показателя срочной ликвидности во многом зависит от финансового положения должников, сроков образования дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности) позволяет определить, в какой кратности все текущие активы покрывают текущие обязательства. Значение этого коэффициента довольно далеко от оптимального, но в пределах необходимого значения, к тому же наблюдается тенденция к его увеличению, что является положительным знаком.

Коэффициент уточненной оценки ликвидности характеризует реальную текущую платежеспособность. Он выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Значение этого коэффициента довольно далеко от оптимального значения, но в динамике оно увеличивается, что свидетельствует об улучшающемся финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2005, 2006, 2007 гг. составляет соответственно 0,832; 1,051; 1,162, т. е. Дебиторская задолженность предприятия выше кредиторской. Следовательно, «КЦБК» больше само дает в долг, чем использует заемные ресурсы. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то предприятие рационально использует средства, т. е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, т. к. кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.

Заключение

В заключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщено характеризовали бы основные моменты. Хотелось бы сразу отметить, что все задачи, поставленные в начале работы, достигнуты, раскрыты, и также достигнута главная цель работы, т.к. на конкретном примере ОАО “КЦБК” проведен анализ финансового состояния предприятия.

При оценке имущественного положения выяснилось, что произошло наращивание имущественного потенциала предприятия, но с другой стороны наблюдается увеличение доли запасов в активе баланса, что связано с увеличением остатков готовой продукции на складах вследствие увеличения ее выпуска в последние годы.

При анализе активов предприятия отмечен рост кредитов - это, возможно, произошло из-за наращивания мощностей предприятия или из-за совершенствования технологий. Оценка финансовой устойчивости определила, что положение предприятия характеризуется как абсолютная устойчивость, т.е. это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует собственные и привлеченные источники средств.

При анализе платежеспособности и ликвидности выяснилось, что рассматриваемое предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. «КЦБК» больше дает в долг, чем использует заемные средства.

Можно отметить, что произошел рост эффективности использования основных средств предприятия. Это было достигнуто либо при повышении объема реализации продукции, либо за счет более высокого технического уровня основных средств; все приводит к общему снижению издержек предприятия. И все больший доход предприятие получает за счет основной деятельности, а это положительная тенденция.

Таким образом, на основе всего выше сказанного можно сделать вывод о том, что «КЦБК» на анализируемый период является наиболее стабильным предприятием и имеет неплохие перспективы для дальнейшего развития. В процессе своей деятельности предприятие создает дополнительно экономический потенциал, эффективно использует материальные, трудовые и финансовые ресурсы, что обеспечивает предприятию дополнительную прибыль. Если грамотно распорядиться полученной прибылью, то этот факт улучшит финансовое положение «КЦБК».

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Сосненко Л.С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия. - М.: Экономическая литература, 2007.
2. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Дело и сервис, 2008.
3. Соколова Г.Н. доцент кафедры “Экономический анализ и аудит” финансовой академии при Правительстве РФ. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Аудиторские ведомости, №8, 2005.
4. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтера и руководителя. Книги издательства “Налоговый вестник”, 2007.
5. Гражданский кодекс Российской Федерации (с изменениями и дополнениями). - СПб.: Виктория-плюс, 2008.
6. Финансовый менеджмент: теория и практика./ Под ред. Стояновой - М.: 2008.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.

Анализ и диагностика финансового потенциала предприятия

Введение 2

1. Теоретические основы анализа и диагностики финансового потенциала предприятия 4

1.1. Понятие и сущность финансового потенциала предприятия 4

1.2. Цели, задачи и источники анализа и диагностики финансового потенциала 7

1.3. Методика анализа и диагностики финансового потенциала 11

2. Анализ и диагностика финансового потенциала на примере ООО «Мегамехстрой» 13

2.1. Организационно – техническая характеристика предприятия 13

2.2. Анализ финансовых результатов 15

2.3. Анализ себестоимости продукции и её удельного веса в объеме выручки 21

2.5. Анализ капитала 23

2.4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности 44

3. Разработка мероприятий, направленных на рост финансового потенциала ООО «Мегамехстрой» 46

3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий 52

Заключение 54

Список использованной литературы 57

Приложения 59

Введение

Современное состояние экономики и тенденции экономических преобразований в России вызывают необходимость использования качественно нового подхода к управлению возможностями предприятия для достижения устойчивого развития. Конкуренция выдвинула одну из актуальных проблем в экономике предприятий – задачу интенсивного и комплексного использования имеющихся финансовых ресурсов в рамках стратегического управления. Решение данной проблемы напрямую связано с совершенствованием механизма управления финансовым потенциалом предприятия, выбором оптимальных методов его анализа и диагностики.

Проблемам методик анализа и диагностики финансового потенциала предприятия, поиску путей их совершенствования в условиях рыночной экономики посвящены работы крупных экономистов в области управления и экономического анализа: Баканов М.И., Барнгольц С.Б., Ковалев В.В., Сайфулин Р.С., Таций Г.М., Шеремет А.Д., другие. На современном этапе развития экономики страны проблема эффективного использования финансового потенциала продолжает сохранять свою актуальность, однако единой методики его анализа и диагностики не разработано. Таким образом, исследования, проводимые в данной курсовой работе, обладают определенными элементами новизны.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена важностью выбора инструментария анализа и диагностики финансового потенциала предприятия, который позволит оперативно определять внутренние возможности и слабости хозяйственной единицы, обнаруживать скрытые резервы в целях повышения эффективности ее деятельности.

Целью данной работы является изучение методики анализа и диагностики финансового потенциала предприятия, применение ее в условиях конкретного предприятия, поиск путей повышения финансового потенциала исследуемого предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

Рассмотреть понятие и сущность финансового потенциала предприятия;

Изучить цели, задачи и источники анализа и диагностики финансового потенциала;

Охарактеризовать методику анализа и диагностики финансового потенциала;

Провести анализ и диагностику финансового потенциала конкретного предприятия;

Разработать мероприятия, направленные на рост финансового потенциала предприятия и рассчитать их экономическую эффективность.

Объектом исследования в данной работе является предприятие ООО «Мегамехстрой», основной вид деятельности которого - производство водно-дисперсионных лакокрасочных и клеевых материалов. В качестве предмета исследования выступает финансовый потенциал данного предприятия.

Исходя из поставленной цели и задач, в дипломной работе использовалась информационная документация ООО «Мегамехстрой» Бухгалтерский баланс ф. № 1, Отчет о прибылях и убытках ф. № 2, а также информация другой оперативной и текущей деятельности – регистры синтетического и аналитического учета, статистическая отчетность предприятия за 2004-2006 г.г..

В качестве методической основы курсовой работы выбраны метод системного анализа, методы сравнений и обобщений.

1. Теоретические основы анализа и диагностики финансового потенциала предприятия

1.1. Понятие и сущность финансового потенциала предприятия

Потенциал - это источники, возможности, средства, запасы, которые могут быть приведены в действие, использованы для решения какой-либо задачи, достижения определенной цели. Потенциал предприятия - это его возможности экономического субъекта в какой-либо области. Можно выделить следующие основные черты термина «потенциал:

Потенциал – это временная характеристика, которая может изменяться на протяжении всего жизненного цикла,

Потенциал – это определенный набор ресурсов, использование которых возможно только при наличии соответствующих условий,

Результатом использования потенциала является движение предприятия в направлении заданной цели,

Цель повышения потенциала – это поиск путей устойчивого развития предприятия с сохранением целенаправленного движения. 1

Основными составляющими экономического потенциала являются: производственный, кадровый, технический, финансовый, коммерческий, инвестиционный, организационный, экологический и инновационный потенциалы. Каждый из перечисленных потенциалов характеризует возможности предприятия в какой-либо сфере деятельности и обеспечивает достижение определенной для него цели.

Финансовый потенциал - это наличие финансовых возможностей предприятия для инвестирования средств, в текущую деятельность и перспективное развитие, наращивание производственного потенциала предприятия. Финансовый потенциал предприятия определяется как внутрипроизводственными пропорциями предприятия, так и факторами внешнего воздействия со стороны национальной, региональной и мировой экономической политики, государственной политики ценообразования, политики кредитования Центробанка, инвестиционного климата в регионе, прямого государственного регулирования деятельности и развития отрасли (таблица 1.1). 2

Финансовый потенциал в целом и каждая его составляющая имеют форму выражения и резервы роста: резервы как запасы и резервы как возможности роста потенциала за счет эффективности его использования. Приведем характеристику форм выражения составляющих финансового потенциала:

величина прибыли (убытков);

размер фонда накопления;

размер амортизационных отчислений;

величина себестоимости продукции (работ, услуг) и её удельный вес в объеме выручки-нетто;

величина дебиторской и кредиторской задолженности;

величина и структура капитала и имущества;

величина собственного оборотного капитала. 3

Приведенный перечень форм выражения составляющих финансового потенциала не является исчерпывающим и может быть продолжен.

Финансовый потенциал предприятия определяется не только его внутренними возможностями, но и процессами, происходящими на отраслевом уровне. Хотя предприятие не может влиять на эти процессы, оно может (и должно) использовать их результаты для увеличения собственного потенциала.

Таблица 1.1

Факторы, влияющие на уровень использования потенциала
	Внешние			Внутренние
	мегоуровень (государство)	мезоуровень	микроуровень (отрасль)	мегоуровень (предприятие)	мезоуровень (подразделение)	микроуровень (участок, бригада)
Природные	Климатические условия, географическое размещение	Климатические условия, географическое размещение, природные ресурсы	Разведанные запасы, качественные и горно-геологические характеристики	Балансовые, кондиционные, вскрытые и подготовленные запасы	Крепость пород, угол и условия залегания пластов, объем вскрышных пород	Мощность пластов, качество угля, обводненность пластов
Технол огические					Структура технологического процесса	Трудоемкость технологического процесса
Технич еские					Техническое состояние оборудования, уровень механизации	Техническое состояние оборудования, новизна и прогрессивность техники
Орган изационные					Вооруженность труда, организация и разделение труда
Социал ьно-экономические	Демографическая структура, уровень реальных доходов населения	Уровень безработицы, уровень образования, качество жизни населения	Условия труда, безопасность производства, режим работы
Финанс овые	Денежно-кредитная и налоговая политика, государственная политика ценообразования	Инвестиционный климат в регионе, региональная налоговая политика, отраслевая тарифная политика	Ценовая политика, кредитование, развитие лизинга	Политика привлечения финансовых ресурсов, формирования и распределения доходов, ценовая стратегия, собственное платежное поведение, политика формирования запасов и затрат, инвестиционная политика

Для лучшего понимания, более полного выявления и использования финансового потенциала предприятия целесообразно классифицировать по следующим признакам:

по времени использования – текущий и перспективный;

по степени использования – использованный, используемый, неиспользованный, ожидаемый к использованию;

по стадиям процесса воспроизводства - потенциал в сфере производства и потенциал в сфере обращения,

по экономической природе и характеру воздействия на результаты деятельности предприятия – экстенсивный, интенсивный, инновационный;

по способам выявления – явный и скрытый;

по времени выявления:

выявленный в процессе планирования;

не учтенный в процессе планирования, а выявленный в процессе его выполнения. 4

Обобщая вышесказанное, в понятие анализа финансового потенциала предприятия входит аналитическая работа по активам предприятия, внеоборотным активам, краткосрочным и долгосрочным обязательствам, краткосрочным финансовым вложениям, а также вертикальный и горизонтальный анализ баланса.

1.2. Цели, задачи и источники анализа и диагностики финансового потенциала

Целью анализа и диагностики финансового потенциала предприятия является определение неиспользованных резервов эффективности ее использования в условиях конкретного предприятия.

Структурно в механизме стратегического управления, анализа и диагностики потенциала выделяют четыре блока (рис. 1.1).

Стратегическая диагностика состояния предприятия, элементов внутренней и внешней среды

Оценка потенциала и уровня его использования

Анализ стратегических альтернатив роста и развития потенциала

Выбор стратегии

Реализация стратегии

Оценка эффективности стратегии

Рис.1.1 Механизм стратегического управления финансовым потенциалом

1.Диагностика , где проводится факторный анализ уровня использования финансового потенциала и в соответствии с выделенными целями и задачами развития предприятия разрабатывается концепция и общие ориентиры желаемого состояния системы, формулируются пути достижения цели. При этом обеспечивается согласование целей с интересами внешней среды, текущим уровнем использования потенциала и величиной совокупного потенциала предприятия, определяется система индикаторов их достижения.

2.Трасформация , где оценивается динамика финансового потенциала, возможности его увеличения, разрабатываются стратегические альтернативы и осуществляется окончательный выбор стратегии. В рамках данного блока при выборе стратегии последовательно проводится ее оценка на соответствие целям, текущему состоянию системы, потенциалу системы и фазе жизненного цикла, а также возможная трансформация целей и задач в случае их недостижимости. 5

3.Контроль , где осуществляется постоянный мониторинг путем получения непрерывной информации об уровне использования финансового потенциала и динамике его развития, соизмеряются усилия и результат, проводится анализ эффективности реализации стратегии, результаты которого являются информационной базой следующего цикла стратегического управления.

4.Координация, где корректируется стратегия управления потенциалом предприятия в сторону ликвидации излишних отклонений от поставленной цели и слабых мест в развитии подсистем предприятия.

В процессе анализа и диагностики финансового потенциала предприятия осуществляются следующие задачи:

определяется зависимость потенциала от отраслевых особенностей деятельности предприятия, формы собственности, организационно-правовой формы, размера, организационной структуры, структуры управления, от факторов внешней среды;

оценивается явный использованный в предыдущем периоде потенциал и выявляется скрытый неиспользованный потенциал;

определяется текущий используемый потенциал;

выявляются возможные (желательные и нежелательные, доступные и недоступные, предотвратимые и неотвратимые) отклонения перспективного потенциала от текущего;

предлагаются действия по предотвращению негативных тенденций в изменении финансового потенциала предприятия в будущем. 6

Диагностика финансового потенциала предприятия должна быть комплексной, системной, оперативной, непрерывной, массовой, только тогда она будет эффективной.

Информационной базой для анализа и диагностики финансового потенциала предприятия является бухгалтерская отчетность. Показатели бухгалтерской отчетности позволяют оценить хозяйственный и финансовый потенциал, результативность и эффективность компании в целом и по каждому виду ее деятельности, а также проводить различные аналитические исследования. В состав бухгалтерской отчетности включаются:

форма № 1 Бухгалтерский баланс;

форма № 2 Отчет о прибылях и убытках;

форма № 3 Отчет об изменениях капитала;

форма № 4 Отчет о движении денежных средств;

форма № 5 Приложение к бухгалтерскому балансу;

форма № 6 Отчет о целевом использовании полученных средств;

пояснительная записка;

итоговая часть аудиторского заключения.

Центральное место в составе отчетности занимает бухгалтерский баланс, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации на дату его составления. По данным баланса устанавливаются и оцениваются следующие важнейшие показатели:

состав, структура и динамика данных актива и пассива баланса;

наличие собственного оборотного капитала;

величина чистых активов организации;

коэффициенты финансовой устойчивости;

коэффициенты платежеспособности и ликвидности и т.д. 7

Сведения о формировании и использовании прибыли рассматриваются наряду со сведениями об имущественном положении в качестве наиболее значимой части бухгалтерского отчета организации. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) построен таким образом, что в нем отдельно отражаются доходы и расходы по различным направлениям деятельности организации.

Отчет об изменениях капитала (форма № 3) состоит из четырех разделов и справок. Структура первых трех разделов отражает динамику показателей капитала организации за отчетный год: остатки на начало года, поступление, расходование и остатки на конец года. В них показывается общее изменение размера капитала и его составляющих.

Отчет о движении денежных средств (форма № 4) содержит сведения о денежных потоках (поступление, выбытие) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации и остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Из приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5) можно получить дополнительную информацию для проведения аналитических исследований. Оно состоит из семи разделов, в которых отражаются данные о движении заемных средств, кредиторской и дебиторской задолженности, амортизируемом имуществе, источниках средств для финансирования инвестиций, финансовых вложениях, расходах по обычным видам деятельности, социальных показателях. 8

Обобщая вышесказанное, анализ финансового потенциала предприятия проводится на основе показателей бухгалтерской отчетности с целью улучшения его деятельности.

1.3. Методика анализа и диагностики финансового потенциала

Имеющиеся в экономической литературе предложения по оценке уровня использования финансового потенциала можно свести к трем подходам:

Оценка потенциала одним обобщающим показателем,

Выражение уровня использования единым интегральным показателем, состоящим из набора различных показателей, отражающих различные подсистемы предприятия,

Применение системы показателей, каждый из которых отражает состояние соответствующей подсистемы.

В таблице 1.2 приведены показатели, характеризующие финансовый потенциал предприятия.

Таблица 1.2

Показатели оценки финансового потенциала предприятия

Наименование показателя	Характеристика	Расчетная формула	Примечание
Коэффициент реинвестирования
Коэффициент прсроченности долгов
Коэффициент общей платежеспособности
Коэффициент финансовой устойчивости	Показывает долю заемного капитала, вложенного в оборотные активы деятельности Анализ и диагностика финансово -экономической деятельности организации” для студентов специальности 060800 «Экономика и управлении на предприятии» ... самостоятельного анализа экономического потенциала предприятия и оценки его финансово -экономического... Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия Список учебников ... предприятии (по отраслям) Анализ и диагностика финансово -хозяйственной деятельности предприятия ... содержание ... анализа , анализ экономического потенциала , финансового состояния, финансовых и производственных результатов деятельности предприятия , анализ ...

Для проведения анализа финансовой потенциала предприятия необходимо рассмотреть ряд показателей: абсолютных и относительных.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности ООО «ОДК» необходимо проанализировать соотношение активов и пассивов бухгалтерского баланса, коэффициенты ликвидности, платежеспособности и прочие показатели, дополняющие анализ ликвидности.

В таблице 2.2 представлена структура и соотношение активов и пассивов баланса рассматриваемого предприятия.

Таблица 2.2 - Соотношение активов и пассивов баланса ООО «ОДК» в 2009 – 2011 годах, тыс. руб.

Группа активов				Группа пассивов				Излишек/недостаток

Анализ соотношения активов и пассивов предприятия представлен в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ соотношения активов и пассивов ООО «ОДК» в 2009 – 2011 годах.

Норматив				Выполнение соотношения

Анализируя данные таблицы, можно сделать следующие выводы.

В 2009 году наиболее ликвидные активы были меньше наиболее срочных обязательств на 54715 тыс. руб. В 2010 году недостаток данной группы активов увеличился и составил 78112 тыс. руб., а в 2011 году сократился и составил 49926 тыс. руб. За 2009 – 2011 годы нормативное соотношение «А 1 ≥П 1 » не выполняется.Также в рассматриваемый период имел место излишек быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. В 2009 году размер такого излишка составил 1763 тыс. руб. В 2010 году превышение суммы активов второй группы над пассивами второй группы увеличилось до 11526 тыс. руб., а в 2011 году – до 35871 тыс. руб. Такая динамика объясняется, главным образом, уменьшением общей суммы краткосрочных обязательств. Нормативное соотношение по данной группе выполняется в каждом рассматриваемом году.

В 2009 году медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы на 39562 тыс. руб. В 2010 году излишек активов третьей группы составил 43074 тыс. руб. В 2009 и 2010 годах нормативное соотношение по данным группам активов и пассивов выполнялось. Однако в 2011 году имел место недостаток медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов в размере 19222 тыс. руб., и нормативное соотношение не выполнялось. Такая динамика объясняется значительным увеличением долгосрочных обязательств в 2011 году.

В 2009 – 2011 годах имел место излишек труднореализуемых активов для покрытия постоянных пассивов. В 2009 году он составил 13390 тыс. руб. и увеличился до 33277 тыс. руб. в 2011 году. Такая динамика объясняется увеличением стоимости основных средств в 2011 году. Нормативное соотношение по данной группе не выполняется.

Таким образом, в 2009 – 2011 годах соотношение активов и пассивов ООО «ОДК» не соответствовало нормативному, что свидетельствует о нарушении ликвидности баланса предприятия. При этом имеют место проблемы с текущей ликвидностью (А 1 ≥П 1). Также в 2011 году появились признаки, позволяющие говорить о проблемах с ликвидностью и в перспективе (А 3 ≥П 3).

Наряду с абсолютными показателями ликвидности рассчитываются и относительные. В таблице 2.4 представлены коэффициенты ликвидности данного предприятия.

Таблица 2.4 - Коэффициенты ликвидности ООО «Объединенная Дистрибьюторская компания» в 2009 – 2011 годах.

Показатель	Норматив				Абсолютное отклонение, (+/-)
					2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности

Анализируя данную таблицу, можно прийти к следующим выводам. Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2009 году свидетельствует о том, что лишь 1,09% текущей задолженности предприятия может быть погашена в наиболее короткие сроки. В 2010 году данный показатель составил 0,08%, а в 2011 году – 0,01%. Значения коэффициента абсолютной ликвидности значительно ниже нормативных и не удовлетворяют им (0,010<0,2; 0,0008<0,2; 0,0001<0,2), то есть предприятие не могло покрыть достаточный объем текущей задолженности наиболее ликвидными активами. Уменьшение данного показателя в 2010 году на 1,01 п.п. и в 2011 году на 0,07 п.п. является негативным фактом и свидетельствует об ухудшении ликвидности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2009 году составил 0,5285, следовательно 52,85% текущей задолженности могла быть покрыта наиболее ликвидными активами и дебиторской задолженностью. В 2010 году этот показатель был равен 53,14%, а в 2011 году – 83,82%. Значения коэффициента быстрой ликвидности в 2009 и 2010 годах не соответствовали нормативному (0,5285<0,8; 0,5314<0,8), а в 2011 году коэффициент соответствовал (0,8382>0,8), то есть, в 2011 году предприятие в достаточном объеме покрывало текущие обязательства денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью. Увеличение данного показателя на протяжении рассматриваемого периода (на 0,29 п.п. в 2010 году и на 30,68 п.п. в 2011 году) является положительным фактором.

Значение коэффициента текущей ликвидности в 2009 году свидетельствует о том, что 87,83% текущей задолженности могло быть покрыто текущими активами предприятия. В 2010 году данный показатель составил 83,80%, а в 2011 году – 135,73%.

В каждом рассматриваемом году значение коэффициента текущей ликвидности не соответствовало нормативному (0,8783<2; 0,8380<2; 1,3573<2), то есть предприятие не располагало достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Увеличение данного показателя в 2009 – 2011 годах на 0,4790 ед. является положительным фактом.

Динамика коэффициентов ликвидности в течении изучаемого периода представлена на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 –Динамика коэффициентов ликвидности ООО «ОДК»

за 2009 – 2011 годы.

В процессе анализа ликвидности необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической (быстрой) ликвидности.

Нормальным считается соотношение коэффициентов – 4:1.

для 2009 года: = =;

для 2010 года: = = ;

для 2011 года: = = .

Нормальное соотношение нарушено за счет снижения коэффициента текущей ликвидности, это может свидетельствовать об ухудшении финансовго состояния ООО «Объединенная Дистрибьюторская компания».

В таблице 2.5 представлены абсолютные и относительные показатели, дополняющие анализ ликвидности рассматриваемого предприятия.

Анализируя таблицу 2.5, можно сделать следующие выводы.

В 2009 году величина чистого оборотного капитала составила -13138 тыс. руб., а в 2010 году уменьшилась на 9522 тыс. руб. до суммы -22600 тыс. руб. Такие значения данного показателя свидетельствуют о том, что за счет краткосрочных займов формируется не только оборотный капитал, но и внеоборотные активы.

В 2011 году значение показателя чистого оборотного капитала было положительным и составило 34551 тыс. руб., что на 57211 тыс. руб. больше, чем в 2010 году Такое изменение данного показателя свидетельствует о повышении уровня ликвидности предприятия и является положительным фактом.

Значение коэффициента обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами в 2009 и 2010 годах свидетельствуют об отсутствии собственных оборотных средств в организации: в 2009 году он составил -0,1311 ед., а в 2010 году -0,1893 ед. В 2011 году данный показатель составил 0,2778, что позволяет говорить о том, что удельный вес собственных оборотных средств в сумме оборотных средств составил 27,78%.

Данное значение выше нормативного (0,2778>0,1), что положительно характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Таблица 2.5 – Показатели, характеризующие ликвидность ООО «ОДК» в 2009 – 2011 годах.

Показатель	Норматив				Абсолютное отклонение (+/-)
					2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	Рост в динамике
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами
Маневренность собственных оборотных средств
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

Увеличение коэффициента в течении трех лет на 0,4089 ед. является положительным фактом и свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и ликвидности.

Значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств в 2009 и 2010 годах было отрицательным, -0,0938 и 0,0059 ед. соответственно, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств в распоряжении организации в данный период.

В 2011 году значение данного показателя составило 0,0003, то есть денежные средства и краткосрочные финансовые вложения составили 0,03% в сумме собственных оборотных средств предприятия. Рост данного показателя в 2009 – 2011 годах можно расценивать как положительный факт.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов в 2009 и 2010 годах имел отрицательные значения, -0,3263 и -0,5099 соответственно, что свидетельствует о том, что организация не располагала собственными оборотными средствами.

Значение показателя в 2011 году увеличилось до 0,7096 ед., это показывает, что удельный вес собственных оборотных средств в запасах составлял 70,96%. Увеличение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами за три года на 1,0359 ед. можно считать положительным фактом, положительно влияющим на финансовую устойчивости организации и ее ликвидность.

Для оценки финансовой устойчивости ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы необходимо рассмотреть абсолютные показатели, характеризующие его финансовое состояние.

В таблице 2.6 приведены абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Объединенная Дистрибьюторская компания» за 2009 – 2011 годы.

Анализируя таблицу 2.6 можно сделать следующие выводы.

В 2009 – 2011 годах предприятие не располагало собственными оборотными средствами. При этом показатель, составлявший в 2009 году -13390 тыс. руб. в 2010 году увеличился в абсолютном выражении на 10122 тыс. руб., а в 2011 году - на 9765 тыс. руб., составив -33277 тыс. руб.

Главным образом, это связано со значительным увеличением стоимости основных средств и внеоборотных активов, в целом, за рассматриваемый период, при одновременном незначительном увеличении величины собственного капитала предприятия.

Таблица 2.6 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы.

Показатели				Абсолютное отклонение (+;-), тыс. руб.
				2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Собственные оборотные средства (СОС)
Собственные и заемные долгосрочные источники формирования запасов и затрат (СД)
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ)
Излишек/недостаток СОС
Излишек/недостаток СД
Излишек/недостаток ОВИ

В 2009 – 2011 годах предприятие не располагало собственными и заемными источниками формирования запасов и затрат. В 2009 году данный показатель составил -13138 тыс. руб., а в 2010 году увеличился в абсолютном выражении на 9522 тыс. руб.. Однако в 2011 году показатель СД составил 34552 тыс. руб., что на 57212 тыс. руб. больше значения предыдущего года. Это связано со значительным увеличением долгосрочных кредитов и займов в 2011 году.

Общая величина источников формирования запасов и затрат в 2009 году составила 100255 тыс. руб. и 2010 году увеличилась на 19433 тыс. руб.. В 2011 году значение данного показателя выросло еще на 4269 тыс. руб. и составило 123957 тыс. руб. Это связано с большим приростом стоимости внеоборотных активов, по сравнению с приростом основных источников средств.

Недостаток собственных оборотных средств в 2009 году составил 53652 тыс. руб. и увеличился в 2010 году на 14300 тыс. руб. В 2011 год, по сравнению с 2010 годом недостаток собственных оборотных средств увеличился еще на 14018 тыс. руб. и составил 81970 тыс. руб. Это является негативной тенденцией и может объясняться уменьшением показателя собственных оборотных средств в рассматриваемый период.

В 2009 – 2011 годах также имел место недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат. В 2009 году данный недостаток составил 53400 тыс. руб., что на 13700 тыс. руб. ниже недостатка 2010 года, когда он составил 67100 тыс. руб. Однако в 2011 году он уменьшился на 52959 тыс. руб.

В рассматриваемом периоде имел место излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат, который в 2009 году составил 59993 тыс. руб. В 2010 году данный излишек увеличился на 15255 тыс. руб. до 75248 тыс. руб., в 2011 году имело место не значительное увеличение показателя на 16 тыс. руб. в результате излишек ОВИ составил 75264 тыс. руб. Главным образом, это объясняется динамикой показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

В таблице 2.7 представлены результаты экспресс-анализа финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.

Анализируя таблицу 2.7 можно сделать вывод о том, что в 2009 – 2011 годах финансовое состояние ООО «ОДК» было неустойчивым. Имело место нарушение нормальной платежеспособности, а также необходимость привлечения дополнительных источников финансирования.

Восстановление равновесия в такой ситуации возможно в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов и сокращения дебиторской задолженности.

Таблица 2.7 - Экспресс-анализ финансовой устойчивости ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы.

Показатель
+/− ∆СОС
+/− ∆ОВИ
Тип финансовой устойчивости		Неустойчивое финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние

Расчет финансовой устойчивости в днях для определения продолжительности ситуации для нормальной устойчивости предприятия производится по формуле:

где Т – величина анализируемого периода (365 дней);

N– выручка от реализации.

Для 2009 года: ±СД = -13390 × (365÷381503) = -12,81

Для 2010 года: ±СД = -23512 × (365÷521509) = -16,46

Для 2011 года: ±СД = -34323 × (365÷565293) = +22,16.

Финансовая устойчивость в днях ООО «ОДК» наглядно представлена на рисунке 2.4. Финансовая устойчивость выраженная в днях свидетельствует о том, что ООО «ОДК» лишь в 2011 году было обеспеченно запасами на 22 дня.

Для проведения дальнейшего анализа финансовой устойчивости ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы необходимо рассчитать коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия

Рисунок 2.4 – Финансовая устойчивость в днях ООО «ОДК»

в 2009 – 2011 годах.

В таблице 2.8 представлены относительные показатели финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.

Таблица 2.8 - Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Объединенная Дистрибьюторская компания» в 2009 – 2011 годах.

Наименование финансового коэффициента	Норматив				Абсолютное изменение (+/-)
					2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Коэффициент концентрации собственного капитала
Коэффициент автономии
Коэффициент концентрации привлеченных средств
Коэффициент капитализации
Коэффициент маневренности
Продолжение таблицы 2.8
Коэффициент финансовой устойчивости
Коэффициент финансирования
Индекс постоянного внеоборотного актива
Коэффициент финансовой независимости капитальных источников
Доля дебиторской задолженности в активах	Снижение
Уровень финансового левериджа	Снижение
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Анализ таблицы 2.8 позволяет сделать следующие выводы.

Значение коэффициент концентрации собственного капитала в 2009 году свидетельствует о том, что доля собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность составляет 9,78%, в 2010 году - 8,11%, а в 2011 году – 10,74%. В течении всего рассматриваемого периода значение коэффициента оставалось предельно низким, что свидетельствует о финансовой зависимости предприятия.

За период с 2009 по 2011 годы значение показателя было ниже норматива (0,0978<0,5; 0,0811<0,5; 0,1074<0,5), то есть предприятие не могло покрыть все свои обязательства собственными средствами. За анализируемый период коэффициент концентрации собственного капитала увеличился на 0,0096 ед., что является положительной тенденцией. Такая динамика объясняется увеличением суммы собственного капитала наряду с меньшим увеличением общей суммы источников средств.

Рисунок 2.5 – Коэффициент концентрации собственного капитала

ООО «ОДК» в 2009 – 2011 годах

Значение коэффициента автономии, свидетельствует о том, что в 2009 году 9,78% имущества предприятия принадлежало его владельцам. В 2010 году данный показатель составил 8,11%, а в 2011 году − 10,74%. В каждом рассматриваемом году значение коэффициента автономии было ниже нормативного (0,0987<0,5; 0,0811<0,5; 0,1074<0,5), то есть большая часть имущества предприятия была сформирована за счет заемных средств. В 2010 году данный показатель незначительно уменьшился - на 0,0167 ед., а в 2011 году, по сравнению с 2010 годом - увеличился на 0,0263 ед., что можно считать положительным фактом.

Коэффициент концентрации привлеченных средств в 2009 году составил 0,9022 ед., что свидетельствует о том, что доля привлеченных средств в общей сумме, авансируемой в деятельность организации, составила 90,22%. В 2010 году данный показатель составил 90,86%, а в 2011 году - 88,66%. Значение показателя в каждом рассматриваемом году не удовлетворяло нормативному (0,9022>0,5; 0,9086>0,5; 0,8866>0,5), то есть привлеченные средства составляли большую часть общей величины источников средств, что говорит о высоком уровне зависимости от внешних инвесторов. За рассматриваемый период коэффициент концентрации привлеченных средств уменьшился на 0,0156 ед., что является положительным фактом.

Значение коэффициента капитализации в 2009 году составило 9,2222 ед. это свидетельствует о том, что на один рубль собственного капитала приходилось 9,2222 рубля привлеченного капитала. В 2010 году и 2011 году данный показатель составил, соответственно, 11,3683 руб. и 8,3517 руб. привлеченных средств на 1 руб. собственного капитала. В каждом рассматриваемом году значение коэффициента капитализации значительно превышало норматив (9,2222>1; 11,3683>1; 8,3517>1), что можно расценивать как негативный факт, свидетельствующий о 8-11 − кратном превышении привлеченного капитала над собственным. Однако снижение этого показателя за анализируемый период на 0,8705 ед. является положительной тенденцией и говорит о повышении уровня финансовой устойчивости организации.

Рисунок 2.6 – Коэффициент капитализации ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годах

Коэффициент маневренности в 2009 и 2010 годах не имел экономической интерпретации в силу экономических значений. Однако значение показателя в 2011 году увеличилось до 1,8416 это значение превышает нормативное (0,2<1,8416<0,5), а увеличение данного показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса и о повышении уровня финансовой устойчивости.

Значение коэффициента финансовой устойчивости в 2009 году свидетельствует о том, что 9,98% активов покрывалось за счет долгосрочных источников финансирования. В 2010 году данный показатель составил 8,86%, а в 2011 году – 54,32%. За рассматриваемый период значение коэффициента финансовой устойчивости было ниже нормативного (0,0998<0,6; 0,0886<0,6; 0,5432<0,6), то есть менее половины активов предприятия покрывались за счет устойчивых источников финансирования. Однако увеличение данного показателя за трехлетний период на 0,4434 ед. позволяет отметить положительную тенденцию, свидетельствующую о повышении уровня финансовой устойчивости. Данное изменение связано со значительным увеличением долгосрочных кредитов и займов в 2011 году.

Коэффициент финансирования в 2009 году составил 0,1084 ед., в 2010 году − 0,0986 ед., то есть уменьшился на 0,0098 ед., а в 2011 году составил 0,1235 ед., что на 0,0249 ед. больше, чем в 2009 году. Его значения показывают, что если в 2009 году на 1 руб. привлеченных средств приходилось 10,84 коп. собственных средств, то в 20011 году – 12,35 коп. Значение коэффициента финансирования в каждом рассматриваемом году не удовлетворяло нормативному (0,1084<0,7; 0,0986<0,7; 0,1235<0,7), то есть структура капитала организации была неудовлетворительна. Однако увеличение данного показателя за 2009 – 2011 годы на 0,0151 ед. можно отметить как положительный факт.

Значение индекса постоянного внеоборотного актива в 2009 году свидетельствует о том, что 208,66% собственного капитала организации вложено во внеоборотные активы. В 2010 году данный показатель составил 285,61%, а в 2011 году - 277,18%. То есть более половины внеоборотных активов сформировано за счет привлеченных средств. В данном случае увеличение показателя в динамике за 3 года на 0,6852 ед. можно расценивать как негативный факт, означающий увеличение доли внеоборотных активов, сформированных за счет привлеченного капитала, что влечет снижение уровня финансовой устойчивости.

ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы.

Значение коэффициента финансовой независимости капитальных источников в 2009 году свидетельствует о том, что 98,00% долгосрочных источников финансирования приходилось на собственный капитал. В 2010 году данный показатель уменьшился на 3,55 п.п. и составил 94,45%, а в 2011 году − уменьшился на 71,96 п.п. и составил 22,49%. В 2009 и 2010 годах значение коэффициента финансовой независимости капитальных источников удовлетворяло нормативному (0,9800>0,6; 0,9445>0,6), это говорит о том, что значительная доля в долгосрочных источниках финансирования приходилась на собственный капитал. В 2011 году значение данного коэффициента было ниже нормативного (0,2249<0,6), то есть большую часть перманентного капитала составляла долгосрочная задолженность. Уменьшение данного показателя на 0,7196 ед. за три года свидетельствует о понижении уровня финансовой устойчивости и связано со значительным увеличением суммы долгосрочных кредитов и займов.

Доля дебиторской задолженности в активах в 2009 году составила 0,4659 ед., в 2010 году − 0,4707 ед., в 2011 году − 0,4249 ед. В 2008 году прирост составил 0,0048 ед., а в 2011 году имело место уменьшение показателя на 0,0458 ед. Снижение данного показателя в течении рассматриваемого периода на 0,0410 ед. является положительной тенденцией поскольку предполагает снижение суммы отвлеченных денежных средств из оборота.

Уровень финансового левериджа в 2009 году свидетельствует о том, что на 1 рубль собственного капитала приходилось 2,04 коп. долгосрочных обязательств, а в 2010 году – на 3,90 коп. больше - 5,94 коп. Однако значительное увеличение данного показателя в 2011 году (на 3,5436 ед.) до уровня 3,6030 руб. долгосрочных заемных средств на 1 руб. собственных средств является отрицательным фактором. Это свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности и повышении риска невозврата кредита. Такая динамика показателя объясняется значительным увеличением долгосрочных кредитов и займов.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в 2009 и 2010 годах свидетельствуют об отсутствии собственных оборотных средств в организации, так в 2009 году он составил -0,1310 ед., а в 2010 году -0,1755 ед.

В 2011 году данный показатель составил 0,2649 ед., что позволяет говорить о том, что удельный вес собственных оборотных средств в сумме оборотных средств составил 26,49%. Данное значение выше нормативного (0,2649>0,1), что положительно характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Увеличение коэффициента в динамике за три года на 0,3959 ед. является положительным фактом и свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами в 2009 и 2010 годах имел отрицательные значения, -0,3263 и -0,4726 ед. соответственно, это свидетельствует о том, что организация не располагает собственными оборотными средствами.

Однако увеличение показателя в 2011 году на 1,1449 ед., до 0,6723 ед. показывает, что удельный вес собственных оборотных средств в запасах составлял 67,23%. Увеличение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами за три года на 0,9986 ед. можно считать положительным фактом, положительно влияющим на финансовую устойчивости организации.

В заключении стоит отметить, что на протяжении 2009 – 2011 годов уровень финансовой устойчивости ООО «Объединенная Дистрибьюторская компания» был низким.

Серьезные проблемы связаны с малым удельным весом собственных источников средств в общем объеме пассивов, неустойчивой структурой капитала, малым объемом собственного капитала, а также недостатком собственных оборотных средств.

Тем не менее, в 2011 году имело место небольшое повышение уровня финансовой устойчивости.

Платежеспособность компании является внешним признаком его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками.

В таблице 2.9 – приведены коэффициенты платежеспособности ООО «ОДК» за 2009 – 2011 годы.

Анализируя таблицу 2.9 можно сделать следующие выводы.

В каждом рассматриваемом году значения данного показателя не соответствовали нормативному (1,1084<2; 1,0906<2; 1,1205<2), то есть предприятие не могло покрывать свои обязательства активами в достаточном объеме. Увеличение коэффициента в рассматриваемом периоде можно расценивать как положительный факт.

Таблица 2.9 - Коэффициенты платежеспособности ООО «ОДК» в 2009 – 2011 годах.

Показатель	Норматив				Абсолютное отклонение (+/-), ед.
					2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Коэффициент общей платежеспособности
Коэффициент долгосрочной платежеспособности
Коэффициент восстановления платежеспособности
Коэффициент утраты платежеспособности

Значение коэффициента платежеспособности в 2009 году составило 1,0117 ед., а за рассматриваемый период с 2009 по 2011 годы увеличилось на 0,0500 ед. и составило 1,0617. Значения данного показателя удовлетворяли нормативному в каждом рассматриваемом году (1,0117>1; 1,0005>1; 1,0617>1). Увеличение данного показателя в динамике можно расценивать как положительный факт.

Значение коэффициента долгосрочной платежеспособности в 2009 году свидетельствует о том, что на 1 руб. собственных средств в данный период приходилось 2,05 коп. долгосрочных заемных средств. В 2010 году данный показатель составил 0,0708 ед., а в 2011 году увеличился до 3,6114 ед.

Увеличение коэффициента долгосрочной платежеспособности в рассматриваемом периода (на 0,0503 ед. в 2010 году и на 3,5406 ед. в 2011 году) является негативной тенденцией и позволяет сделать вывод о снижении уровня долгосрочной платежеспособности предприятия.

Коэффициент восстановления платежеспособности в 2009 – 2011 годы имел значения, не удовлетворяющие нормативному (0,4372<1; -0,4492<1; 0,5488<1), что позволяет сделать вывод о том, что в каждом рассматриваемом году предприятие не имело возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Однако увеличение данного показателя в динамике (на 0,1116 ед. за 2009 – 2011 годы) является положительной тенденцией.

Коэффициент утраты платежеспособности в 2009 – 2011 годы имел значения, не удовлетворяющие нормативному (0,4353<1; -0,4442<1; 0,4839<1), что позволяет сделать вывод о том, что в каждом рассматриваемом году имела место тенденция утраты платежеспособности в течение 3 месяцев.

Однако увеличение данного показателя в динамике (на 0,0486 ед. за 2009 – 2011 годы) является положительной тенденцией.