Emtia ve ekonomik ilişkilerin hızlı gelişimi, 1409 yılında Belçika'nın Bruges kasabasında dünyanın ilk emtia borsasının oluşmasına yol açtı. Zamanla ticaret süreci gelişti ve önemli ilerlemeler kaydetti.
19. yüzyıla kadar borsalarda tüm işlemler nakit ve malların anında teslimi ile yapılıyordu. Ancak bu tür teslimatlar sıklıkla kesintiye uğradı. Bunun pek çok nedeni vardı: çabuk bozulan mallar, bozuk yollar, uzun mesafeler vb.
Bütün bunlar, 1865 yılında Chicago Ticaret Borsası'nda gelecekte ödenebilecek vadeli işlem sözleşmelerinin oluşmasına yol açtı. Tahıl tedariki için ilk kez bu tür bir anlaşma yapıldı ve vadeli işlem sözleşmesi olarak adlandırıldı.
Bu tür anlaşmalarda tüm temel koşullar önceden tartışılmıştır: malların miktarı, malların alıcıya teslim süresi, alınan malların fiyatı, ürün çeşitleri vb. Piyasa ekonomisi standart bir biçim almaya başladı.
Böylece, bir vadeli işlem sözleşmesi imzalarken, satıcı ve alıcı, borsa tarafından oluşturulan ve sıkı bir şekilde kontrol edilen ürünün niteliksel ve niceliksel özelliklerine önceden güvenebilirdi.
Borsa, işlemin garantörü oldu ve tüm katılımcılardan sabit bir sigorta primi tahsil etti. Bu para döviz bankasında tutuluyordu ve işlemin mutlaka gerçekleşeceğini gösteriyordu.
Daha sonra vadeli işlem sözleşmeleri çok kullanışlı ve popüler bir araç haline geldi. Dünyanın her yerindeki bilgili yatırımcılar ve borsa spekülatörleri tarafından aranıyorlar.
Vadeli işlem sözleşmesinin doğasını anlamak ve neden kullanıldığını anlamak için gerçek hayattan bir örneğe bakalım.
Diyelim ki bir çiftçi şeker pancarı mahsulünü beş ay içinde satmak istiyor. Ancak ülkedeki istikrarsız siyasi ve ekonomik durum enflasyona ve gıda fiyatlarının düşmesine neden olabiliyor.
Bu nedenle çiftçi, hasat zamanı geldiğinde şeker pancarının fiyatının düşeceğinden ve emeklerinin boşa gideceğinden korkmaktadır.
Bunun olmasını önlemek için çiftçi, alıcıyla önceden bir anlaşma yaparak 100 ton şeker pancarının kendisine 1000 altın karşılığında teslim edileceğini belirtir.
Alıcının tek seferde 1000 altın yatırması gerekmiyor, bunun yerine 10 altın yatırması gerekiyor. Aynı zamanda her iki taraf da mutlu ve yakın gelecekten korkmuyor. Biri malları makul bir fiyata alacak, ikincisi ise çalışmalarının karşılığında parasal bir ödül alacak.
Dolayısıyla, vadeli işlem sözleşmesi, her iki tarafın da, borsa tarafından standartlaştırılmış koşullar altında gelecekte malların teslimi ve ödenmesine ilişkin koşullar üzerinde önceden anlaşmaya vardığı bir anlaşmadır.
Vadeli işlemlerin özü, olası bir fiyat düşüşü riskini azaltmaktır. Yatırımcı, ne yazık ki çoğu durumda önceden öngörülemeyen öngörülemeyen kayıplara karşı kendisini sigortalar.
Borsalar çok çeşitli ürünler sunmaktadır: patates, buğday, mısır, dondurulmuş meyve suyu, kahve vb. Emtiaların yanı sıra altın, gümüş, döviz, hisse senedi endeksleri, menkul kıymetler ve diğer varlıklara ilişkin vadeli işlem sözleşmeleri yapmak mümkündür.
Vadeli işlem sözleşmesinin özellikleri, borsa tarafından onaylanan ve borsada işlem yapılmasını sağlayan tüm koşulları içeren en önemli belgedir.
Sözleşme şartnamesinin temel şartları:
Bir vadeli işlem sözleşmesinin belirlenmesinde en önemli kriter vadesi veya sona ermesidir.
Dünya finans borsalarında, taraflar arasındaki sözleşme şartlarının yürürlük tarihini ifade eden terime vadeli işlem vadesi adı verilmektedir. Belirlenen tarihten sonra borsadaki vadeli işlem sözleşmesi geçersiz hale gelir.
Seçilen finansal araca bağlı olarak her borsanın farklı son kullanma tarihleri vardır. Değişim sözleşmesinin özelliklerinde mutlaka belirtilirler.
Örneğin, ABD S&P 500 endeks vadeli işlem sözleşmesi yılda dört kez sona ermektedir: Mart, Haziran, Eylül ve Aralık.
Her sözleşmenin kendine ait sembolü veya kodu vardır. Sözleşmenin spesifikasyonu, kodunun çözülmesini ve anlamını açıklar. Bu nedenle son kullanma sürecini takip etmek hiç de zor olmayacaktır.
Vadeli işlem sözleşmelerinin sona erme tarihi yaklaştığında birçok spekülatör ve yatırımcı pozisyonlarını kapatmaya ve bir sonraki ticaret döngüsünün başlamasını beklemeye başlar. Bunun nedeni şu anda piyasanın zayıflaması ve kolayca manipüle edilebilmesidir.
Çoğu zaman vade sonuyla birlikte borsada doğal olmayan fiyat hareketleri gözlemlenir. Bunun için birçok açıklama ve teori var.
Yatırımcılar arasında şu anda piyasayı ihtiyaç duydukları yönde hareket ettirebilecek "kuklacıların" veya büyük oyuncuların arenaya gireceği yönünde bir görüş var. Piyasayı kontrol ederek bir servet kazanmak mümkündür.
Hisse senedi piyasasında fiyatların artan oynaklığı nedeniyle, mevduatlarını kaybetmemek adına tecrübeli yatırımcılar, vadeli kontratların vadesi dolduğunda işlem yapmamalarını tavsiye ediyor.
Başarılı yatırımcıların ayak izlerini takip edin ve hak ettiğiniz ödülleri alın. Başarılı ticaret ve karlı sözleşmeler!
İçeriği genişlet
İçeriği daralt
Son kullanma tarihi: döviz, emtia veya borsadaki türev sözleşmesinin feshi. Sona erme tarihi, işlemin tamamlandığı, işlemin tarafları arasında karşılıklı nihai uzlaşmaların yapıldığı ve işlemin ana şartının yerine getirildiği tarihtir. Vade sonu günleri, fiyat hareketlerinin öngörülemezliği nedeniyle finansal piyasa oyuncuları için oldukça riskli olup, bu da piyasa oynaklığının keskin bir şekilde artmasına neden olabilir.
Son kullanma tarihi: işlemin tamamlanma tarihi.
Son kullanma tarihi: Opsiyonun son kullanma tarihi, opsiyonun kullanılabileceği son gün.
Son kullanma tarihi: kredi kartının son kullanma tarihi.
Son kullanma tarihi: sözleşmenin veya seçeneğin sona ermesi.
Son kullanma tarihi: türev sözleşmelerinin (vadeli işlemler ve opsiyonlar) borsada dolaşımını tamamlama süreci. Vade sonu aslında vadeli işlemler ve opsiyonlar kapsamındaki yükümlülüklerin yerine getirildiği tarihtir (yani bir varlığın teslimi ve/veya işlemin tarafları arasında karşılıklı uzlaşmaların gerçekleştiği tarih).
Son kullanma tarihi: seçeneklerin uygulanması. Amerikan borsasında işlem öncelikle her ayın üçüncü Cuma günü gerçekleşir. Rusça'da bu bakımdan ya her ayın 15'inci günü ya da hafta sonu olması durumunda bu rakamı takip eden iş günüdür.
Son kullanma tarihi: sözleşmenin sona ermesi, yani sona erdikten sonraki veya ikili opsiyonun türüne bağlı olarak ana şartının yerine getirilmesi gereken süre.
Son kullanma tarihi: Vadeli işlem sözleşmelerinin (vadeli işlemler veya opsiyonlar) sona erme tarihi.
Son kullanma tarihi: Vadeli işlemlerin veya opsiyonların belirlendiği tarih. Örneğin, vadeli işlemlerde, borsadaki ticaret katılımcıları arasında karşılıklı uzlaşmalar meydana gelir.
Son kullanma tarihi: döviz piyasasında bir ticari işlemin tamamlanma süreci veya bir seçeneğin sona erme tarihi. Başka bir deyişle, vadeli sözleşmelerin vadesinin dolması, geleceğe ilişkin yükümlülüklerin yerine getirildiği gündür (yani, vadeli sözleşmenin türüne bağlı olarak - takas veya teslimat - işlemin tarafları arasında karşılıklı uzlaşmanın gerçekleştiği veya dayanak varlığın teslim edildiği gün) .
Son kullanma tarihi: sözleşmenin tamamlanması, yani ikili opsiyonun türüne bağlı olarak ana koşulun yerine getirilmesi gereken süre veya ulaşılması gereken süre.
Son kullanma tarihi: Solunum sırasında akciğerlerdeki havanın uzaklaştırılması.
“Son kullanma tarihi” teriminin kendisi İngilizce'den gelmektedir. sona erme ve sona erme anlamına gelir.
"Son kullanma tarihi" tıbbi terimi, son kullanma sözcüğünden gelir; enlem. exspiro, exspiratum üflemek, nefes vermek.
Vadeli işlemlerin sona ermesiİlgili türev sözleşmesinin döviz piyasasında dolaşımının sona ermesi süreci. Başka bir deyişle, vadeli sözleşmelerin vadesinin dolması, geleceğe ilişkin yükümlülüklerin yerine getirildiği gündür (yani, vadeli sözleşmenin türüne bağlı olarak - takas veya teslimat - işlemin tarafları arasında karşılıklı uzlaşmanın gerçekleştiği veya dayanak varlığın teslim edildiği gün) .
Uygulamada bu kavram, opsiyon yükümlülüklerinin yerine getirildiği anı ifade etmektedir. Bu anda dayanak varlık teslim edilir veya işlemin tarafları arasındaki karşılıklı uzlaşmalar başka bir şekilde gerçekleştirilir.
Vade sonundaki CALL opsiyonu, opsiyon kullanım fiyatının (STRIKE), dayanak varlık EURUSD'nin vade sonundaki fiyatından düşük olması durumunda, opsiyon alıcısının talebi üzerine UZUN vadeli işlem sözleşmesine dönüşebilir. Bu, FOREX'te EURUSD çiftini satın almaya eşdeğerdir.
Vade sonundaki bir PUT opsiyonu, opsiyon kullanım fiyatının (STRIKE), dayanak varlığın EURUSD fiyatının vade sonundaki fiyatından yüksek olması durumunda, opsiyon alıcısının talebi üzerine KISA vadeli işlem sözleşmesine dönüşebilir. Bu, EURUSD çiftinin FOREX'te satılmasına eşdeğerdir.
Opsiyon satıcılarının kural olarak riskleri dikkatli bir şekilde hesapladığını ve opsiyon sözleşmelerinin büyük çoğunluğunun sona erme anında ortadan kaybolduğunu unutmayın. Bunların tek sonucu, opsiyon alıcısının opsiyon satıcısına ödediği primdir.
Sözleşmenin sona erme tarihine bağlı olarak belirli bir vadeli işlemin likiditesi değişir. Vade tarihi ne kadar yakın olursa, likidite de o kadar yüksek olur ve vadeli işlemlerin vade tarihi ne kadar uzak olursa ve aynı zamanda vade sonuna yakın bir sözleşme işlem görürse, likidite o kadar düşük ve spreadleri de o kadar yüksek olur. Vadeli işlem yaparken bu özellik her zaman dikkate alınmalıdır.
Aynı zamanda, vadeli işlemlerin vadesinin dolmasına birkaç gün kala, sözleşmenin likiditesinin hızla azaldığını da unutmayın. Daha likit döviz veya endeks vadeli işlemleri yerine daha az likit emtia vadeli işlemleri yapıyorsanız, bir sonraki sözleşmeye çok önceden geçin. Aksi takdirde açtığınız işlemi vade bitiminden önce karşı taraf bulamadığınız için kapatamayacağınız bir durumla karşı karşıya kalabilirsiniz.
Son kullanma süresi: Kazanç veya kaybın belirlendiği zaman, opsiyonun kapatıldığı zamandır. Saatin, günün, haftanın veya ayın sonunda olabilir. Bu süreyi müşteri kendisi belirler.
Son kullanma düzeyi Dayanak varlığın vade sonundaki fiyatı.
Herhangi bir vadeli işlem sözleşmesinin sona erme tarihi ilgili spesifikasyonda sabittir. Spesifikasyon, borsa tarafından oluşturulan ve vadeli işlemlerin ana koşullarını belirleyen bir belgedir. Tüm Rus vadeli işlem sözleşmelerinin özelliklerini Moskova Borsası web sitesinde bulabilirsiniz.
Hemen hemen tüm döviz vadeli işlemleri, endeks vadeli işlemleri ve faiz oranı vadeli işlemlerinin son kullanma tarihleri Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarındadır. Diğer vadeli işlemler için teslimat ayları farklılık gösterir, dolayısıyla işlem yaptığınız her bir enstrümana ayrı ayrı bakmanız gerekir.
Kural olarak, vadeli işlemlerin sona ermesi, icra edildiği ayın ve yılın 15'inde gerçekleşir (eğer ayın 15'i bir iş günü değilse, o zaman sona erme, 15'inden sonraki bir sonraki iş gününde gerçekleştirilir).
Sözleşmenin sona erme tarihi kodundan bulunabilir. Her vadeli işlemin iki tür kodu vardır: kısa ve tam, ancak aynı bilgiyi taşırlar.
RTS endeksindeki vadeli işlemler örneğini kullanarak:
Tam kod "RTS-12.12", RTS sözleşmesinin vadesinin Aralık 2012'de dolduğunu belirtir;
“RIZ2” kısa kodu şu anlama gelir: “RI” - RTS sözleşmesi; "Z" - Aralık; “2” yılın son rakamıdır (bu durumda 2012).
Kesinlikle tüm ticaret sözleşmelerinin kısa kodlarını deşifre etmek için borsa aşağıdaki açıklayıcı tabloları geliştirmiştir.
Örneğin “GDM3” kodu altın sözleşmesinin Haziran 2013'te gerçekleşeceğini belirtir. “NKQ4” kodu ise NOVATEK adi hisselerine ilişkin vadeli işlem sözleşmesinin Ağustos 2014'te gerçekleşeceğini vb. ifade eder.
Kural olarak, tüm Rus vadeli işlemlerinin “ömrü” üç aydır, bu da vadeli işlemlerin yılda dört kez (genellikle Mart ortası, Ağustos, Eylül ve Aralık aylarında) sona erdiği anlamına gelir. Sona erme tarihi yaklaştıkça, süresi dolan sözleşmenin işlem hacimleri düşmeye başlar ve yavaş yavaş bir sonraki vadeli işlem sona erme tarihine doğru hareket eder.
Dolaşım süresi boyunca sözleşme değeri aslında dayanak varlığın fiyat dinamiklerini tekrarlar ancak vade yaklaştıkça fiyat paritesi önemli ölçüde farklılık gösterebilir. Bunun nedeni, çoğunlukla spekülatif işlemler yapan ticaret katılımcılarının çoğunluğunun, sözleşmenin imzalanmasını beklemeden bu sözleşmeden ayrılmasıdır.
Örneğin, RTS endeksindeki vadeli işlemler yılda 4 kez, CME'deki emtia vadeli işlemleri ise her ay gerçekleştirilir.
Vadeli işlem sözleşmelerinin özelliklerinde sona erme tarihleri belirlenir.
Dolayısıyla, RTS vadeli işlem spesifikasyonu şunları belirtir:
- “Bir Sözleşmenin imzalanabileceği son İşlem günü (bundan sonra Sözleşmenin imzalandığı son gün olarak anılacaktır), Sözleşmenin imzalandığı ayın ve yılın 15'inci (onbeşinci) günüdür ve eğer 15'inci ( Sözleşmenin imzalandığı ayın ve yılın on beşinci) günü, bir İşlem Günü değildir - tarihi, Sözleşmenin imzalandığı ayın ve yılın 15'inci (on beşinci) gününü takip eden bir İşlem Günü”;
- “4.7. Uzlaşma Yükümlülüğünün belirlenmesi amacıyla, mevcut Uzlaşma Fiyatı, Sözleşmenin son günü Moskova saatiyle 15:00 ile 16:00 arasındaki dönem için RTS Endeksi'nin madde uyarınca belirlenen ortalama değerine eşit kabul edilir. Şartnamenin 3.4 veya 7.2'sinin 100 (yüz) ile çarpılması."
Şu anda, Moskova Borsası'nın türev piyasasındaki opsiyonların süresi aylık olarak doluyor.
Opsiyon fiyat değişimlerinde en kritik tarih vade tarihidir.
Opsiyonların vade sonu vadeli sözleşmelerin vade sonu ile çakıştığında, opsiyon fiyatı vadenin dolduğu günde biraz farklı davranır.
Böyle bir günde türev piyasasındaki vadeli işlemler Moskova saatiyle 16:00'da "yükselir" ve uzlaşma fiyatı 15:00 ile 16:00 arasında oluşur.
Vade sonunun döviz dinamikleri üzerindeki etkisi
Bu nedenle, Moskova saatiyle 15:00 ile Moskova saatiyle 15:40 arasındaki süre kritik olup, opsiyon fiyatlarında ciddi değişikliklerin yaşanması mümkündür. Örneğin burada:
Bir tüccar, 15 Eylül'de 120 PUT opsiyonundaki bu keskin hareket sonucunda 50 bin dolar kaybettiğini, bunun nedeninin RTS vadeli işlemlerinin tam kullanım fiyatının belirlendiği saatte keskin bir şekilde düşmeye başlaması olduğunu yazıyor.
S&P500 endeksindeki vadeli sözleşmelerin süresi, RTS endeksindeki vadeli işlemler gibi yılda 4 kez (Mart, Haziran, Eylül, Aralık) doluyor.
Son kullanma süresini seçme
Son kullanma tarihi, sona erdiği ayın 3. Cuma günü gerçekleşir.
Sözleşmenin sona erme gününde ticareti Doğu Yakası saatiyle 08:30'dan önce, yani Moskova saatiyle 16:30'a kadar gerçekleşir.
Peki ikili opsiyonların vade sonu nedir? “Son kullanma tarihi” teriminin kendisi İngilizce'den gelmektedir. sona erme ve sona erme anlamına gelir. İkili opsiyonlar bağlamında, işlemin veya opsiyonun sona erdiği anı kastediyoruz. Her işlemin, yani bir opsiyonun belirli bir vadesi vardır - opsiyonun başlangıcından bitişine kadar geçen süre. Bir tüccar bir varlığın fiyatının artacağını mı yoksa düşeceğini mi tahmin ettiğinde, gelirin ödenebilmesi için bu tahminin yalnızca işlemin sona erme döneminde gerçekleşmesi gerekir.
Üç tür ikili opsiyon vardır:
Tek dokunuşla;
Çifte dokunuş;
Dokunmak yok.
Her üç türün de ikili opsiyonlar için kendi vade süreleri vardır. Görünüşe göre her şey basit: Yatırımcı ticaret yapmak istediği varlığı seçer, opsiyon türünü seçer, işleme ne kadar para yatırabileceğine karar verir ve bahis koyar ve ardından vadenin dolmasını bekler. Ancak burada bir nüans var. İkili opsiyonların vadesinin uzatılması diye bir şey var.
Son kullanma tarihleri tamamen farklı olabilir. Çoğunlukla bir ay veya daha uzun bir süreden yalnızca bir dakikaya kadar. Doğal olarak seçilen ticaret stratejisine veya piyasa koşullarına bağlı olarak o an için daha uygun olan başka bir dönemi satın alma hakkınız vardır; ne zaman ve hangi zamanın en uygun olduğunu anlamak önemlidir.
Bu nedenle, stratejiniz uzun vadeliyse ve yatırım türü ticarete daha çok ilgi duyuyorsanız, o zaman elbette işlemin sonu, örneğin tamamlanmasını umduğunuz duruma uygun olarak seçilmelidir. Tahminlerinize göre Amerika Birleşik Devletleri'ndeki QE programı. Kural olarak böyle bir durumda bir ay veya daha uzun vadeli seçenekler kullanılır.
Öncelikle teknik analize ve trend hareketlerinin "hesaplanmasına" dayanan orta vadeli ticarete odaklanırsanız, kişisel tahminlerinize bağlı olarak 2-3 hafta veya buna yakın, belki biraz daha az süren pozisyonlar sizin için uygun olacaktır.
Kısa vadeli ticaret durumunda, ikili opsiyon için en iyi vade süresi birkaç günden 1 haftaya kadardır. Bu durumda, Forex yatırımcılarında sıklıkla olduğu gibi, işlemler hafta sonuna bırakılmaz, çünkü bazen piyasanın kapanması nedeniyle durumda hızlı değişiklikler meydana gelir ve bu da enstrümanın gelecek haftaki kotasyonlarının başlangıcını önemli ölçüde etkiler.
Genellikle gün içinde alım satım olarak adlandırılan gün içi alım satım durumunda, opsiyonun vade süresinin, günün doygunluğunun azaldığı ve yatay hareketin ortaya çıktığı bir saatten bir işlem gününe kadar seçilmesi gerekecektir. Günün gidişatına bakarak günün nasıl biteceğini tahmin edebilirsiniz ya da çıkacak haberlerin ihtimaline bakarak sonuç olarak hareketi hemen tahmin edebilirsiniz.
Ultra kısa ticaret, bir saatin ortasında veya yalnızca birkaç dakika süren ticaret olarak tanımlanmaktadır. Forex ile karşılaştırıldığında bu tür ticarete pipping demek mümkündür. En endişe verici ticaret türlerinden biri, çünkü fiyat tekliflerindeki ve piyasadaki kısa vadeli hızlı dalgalanmaları hesaba katmanız gerekiyor.
Acemi bir tüccar ikili opsiyon için hangi son kullanma tarihini seçmelidir? Kolay para arayışı içinde olan ve heyecandan ilham alan yatırımcıların genellikle bir ila beş dakikalık süreleri tercih ettiğini unutmayın. Böyle bir stratejinin uzun bir süre boyunca çok nadiren doğru olduğu ortaya çıkar, çünkü kazanma çizgisinden sonra rulet oyununda olduğu gibi tamamen aynı kaybedenler gelecektir. Kural olarak, deneyimli yatırımcılar gün içi zaman dilimlerinin kullanılmasını tavsiye eder: bunlar saatlik veya günlüktür, yani belirli bir şey beklemenin gerçekçi olduğu ve "yanlış zamanda geri alma" durumuna ve kişisel duygusal deneyimlere rehin kalmamak.
Sona erme dönemini doğru seçmenin bir başka yolu da, teknik analize dayanarak belirli bir piyasa hareketi beklediğiniz çubuk sayısını hesaplamaktır. Bu nedenle, mum çubuğu rakamları ortalama 3-4 mumda işlenir, bir testte işlem görür veya hattan geri döner - trendin faaliyetine bağlı olarak 4 ila 10 bar arasında, trend hareketinin daha uzun bir süre boyunca çözülmesi gerekir - cari dönemin 10-20 barında. Bunu bilerek ve teknik analizin rehberliğinde, ikili opsiyon için doğru ve uygun vadeyi her zaman hesaplamak mümkündür.
Temel analize gelince, bu durumda, daha önce de belirttiğimiz gibi, piyasanın olası etkisine ve süresine bakmak gerekir. Haber mesajları için bu birdir, daha önemli değişiklikler için ise farklıdır.
İkili opsiyon yatırımcılarının işlemin gerçekleştirilmesine ilişkin beklentileri, vade sonu seçiminde yardımcı olabilir. Yatırımcılar hedeflerine ne kadar çabuk ulaşacaklarını değerlendirirler. Bu durumda beklenen hızı (mum sayısını) zaman dilimiyle çarpmanız gerekir. Bu, ikili opsiyonların son kullanma tarihi olacaktır.
İkili opsiyonların vadesinin dolmasına karar vermeden önce, size verilen görevleri tamamlamak için son tarihi belirleyin. Ayrıca ticaret tarzınızı da dikkate alın. Yani uzun vadeli işlem yapmanız sizin için daha uygunsa kısa vade sürelerini seçmeniz tavsiye edilmez.
Bir yatırımcı, ticarete başladıktan sonra bile ikili opsiyonların vadesini uzatma fırsatına sahiptir. Bu gibi durumlarda, orijinal işlemi uzatmak için işlemi daha uzak bir vade tarihiyle değiştirme seçeneğini kullanabilir. Çoğu zaman bu, tüccara fayda sağlar. Kaybeden bir işlem olması durumunda, vade tarihinin yaklaştığını ve kaybettiğimizi gördüğümüzde, opsiyonun vadesinin dolmasını geciktirmek ve varlığın fiyatının potansiyel olarak düşmesine izin vermek için işlemi uzatma seçeneğini kullanma hakkına sahibiz. daha önce öngördüğümüz yönde hareket ederek anlaşmanın karlı olmasını bekliyoruz. Bir tüccar, bir varlığın fiyatının istediği yönde hareket edeceğinden eminse ve ticaret sona ermek üzereyse, bu seçeneği kullanmak onun kazanmasına yardımcı olacaktır.
Yatırımcı, varlığın davranışını doğru bir şekilde araştırıp analiz ettiğinden eminse ve vade sonu tahmini gerçekleşmediyse, ikili opsiyonların vade sonu uzatmasını uygulayabilir ve fiyatın daha da yükselmesi için biraz daha süre ekleyebilir. varlığın hedefe ulaşması mümkündür. Bazı brokerlerin bu seçeneği kullanmak için ücret talep ettiğini unutmayın. Ancak bu şekilde elde edilen gelir, yatırımcının tahminlerinin doğru çıkması halinde kullanım ücretini telafi eder. Böyle bir işlem dikkatli bir şekilde ve yalnızca yatırımcının varlığın fiyatının belirttiği yönde hareket edeceğinden emin olması durumunda gerçekleştirilmelidir, çünkü bu hem kar hem de zarar getirebilir ve tahminler gerçekleşirse kayıp daha da büyük olabilir. gerçekleşmedi. Başka bir deyişle, kaybedilen işlemleri ortadan kaldırmaz, ancak fiyat hareketini doğru tahmin ettiyseniz size sadece bunları azaltma şansı verir. İkinci sona erme döneminde geliriniz şu şekilde olacaktır: Alınan gelirden ilk sona erme döneminden kaynaklanan zararlar çıkarılarak elde edilen gelir. Bu seçeneği yalnızca uygun zamanlarda akıllıca kullanın, çünkü komisyoncunuz büyük olasılıkla bu sık kullanımdan pek memnun olmayacaktır.
Ayrıca, her aracı kurumun hizmet listesinde bu seçenek bulunmadığından, beğendiğiniz komisyoncunun bu seçeneği sunduğundan emin olun.
Erken vade, alım veya satım opsiyonu sahibinin sözleşmede belirtilen hakları vade tarihinden önce kullanmaya karar vermesi durumunda ortaya çıkar. Bunun sonucunda opsiyon satıcısı, opsiyon sahibinin haklarını kullanmak zorunda kalacak, hisseler el değiştirecek ve sonuç her zaman opsiyon satıcısının lehine olmayacaktır. (Seçeneklerin vadesinin erken dolması ve opsiyonların kullanılmasıyla ilgili tüm konuşmaların “Amerikan tarzı” opsiyonlara atıfta bulunduğunu belirtmek önemlidir.)
Hisseleri başlangıçta planladığınız zamandan önce satın almak veya satmak zorunda olmak, potansiyel riski büyük ölçüde artırır veya tüm pozisyonun kârlılığını etkiler ve hatta gereksiz bir baş ağrısına bile dönüşebilir. Ancak, ister tek bir sözleşme satıyor olun ister karmaşık bir strateji oluşturuyor olun, bir opsiyon satarken vadenin erken dolması ile karşılaşma ihtimaliniz her zaman vardır. Birçok trader yanlışlıkla bu olasılığı planlarına dahil etmez ve daha sonra vadenin erken dolması durumunda pozisyonlarının kelimenin tam anlamıyla gözlerinin önünde çöktüğü hissini yaşamak zorunda kalır.
Vadenin erken dolması nedeniyle ciddi şekilde zarar görebilecek stratejiler genellikle kısa spreadler, kelebekler, uzun takvim spreadleri veya çapraz spreadler gibi "çok ayaklı" stratejilerdir. Özellikle son iki strateji, stratejide yer alan seçenekler için birden fazla son kullanma tarihi ile karşı karşıya olduğunuz için erken vade dolması nedeniyle karışabilir.
Çoğu durumda vadenin erken dolması opsiyon sahibi için iyi bir fikir değildir. Ancak uygun olabileceği birkaç durum vardır.
Opsiyonları satarsanız, sürekli olarak erken vade dolması riskiyle karşı karşıya kalırsınız. Opsiyon sahibinin hangi nedenlerle opsiyonu kullanmak isteyeceğini tahmin etmek imkansızdır.
Ancak tüm artıları ve eksileri anlamak, vadenin erken dolma ihtimalinin yüksek olduğu durumlarda sizi gereksiz riskler almaktan alıkoyabilir.
Kısaltılmış opsiyonların vadesinin erken dolma olasılığı, opsiyonların alım mı yoksa satım mı olduğuna bağlıdır. Her iki duruma da ayrı ayrı bakalım.
Erken görüşme yapmamanın üç nedeni vardır.
Bir alım satın aldığınızda, hisse senedi fiyatı sıfıra düşse bile riskiniz yalnızca satın alma için ödediğiniz tutarla sınırlıdır. Ancak 100 temel hisse senedine sahipseniz ve bunlar çökerse, eliniz uzanmış durumda kalabilir.
Alımınızın vadesi dolmadan önce parada olması durumunda, bunu erkenden kullanmanın pek bir anlamı yoktur. Bunun nedeni, hisse senedinin düşmesinden kaynaklanan kayıplara katılma riski olmadan, büyümeden elde edilen kâra katılabilmenizdir. Eğer kârda olan çağrınızı erken yaparsanız ve bir hisse senedi satın alırsanız ve daha sonra sözleşmenin ömrünün bitiminden önce grevin altına düşerse, gerçekten mahvolursunuz. Bu durumda, opsiyonun buharlaşmasına izin verebilir ve hisse senedini açık piyasada daha ucuza satın alabilirsiniz.
Eğer çağrıyı erken yaparsanız ve hisse senedini satın alırsanız, parayı daha sonra harcamak yerine erken harcamış olursunuz. Hisse senedi için ne kadar ödemeyi planladığınızı zaten biliyorsunuz çünkü çağrı kullanım fiyatını biliyorsunuz. Peki bu hisselerin bedelini ödemeden önce parayı mümkün olduğu kadar uzun süre faizli bir depozitoya yatırmak daha kolay olabilir mi?
Disiplinli yatırımcılar varlıklarından maksimum getiriyi elde etmek için her fırsatı ararlar, aramayanların ise kafaları tamamen boş olabilir.
Çağrıyı erken gerçekleştirerek, opsiyonun mevcut fiyatına dahil olan zaman değeri cinsinden para kaybedebilirsiniz. Eğer hala zaman değeri kalmışsa, alım her zaman greve göre “paradaki” miktarın üzerinde işlem görecektir. Dolayısıyla, hemen bir hisse senedi satın almak istiyorsanız, çağrıyı satabilir ve ardından gelirleri hisse senedi satın almak için kullanabilirsiniz. Kalan herhangi bir zaman değerinin eklenmesiyle, hisseler için ödeyeceğiniz toplam fiyat, hisselerin içerdiği hakları kullanma opsiyonunu kullanmanız durumunda ödeyeceğiniz toplam fiyattan daha düşük olacaktır.
Bu üç kuralın tek istisnası tek bir durum olabilir - hisse başına temettü tahakkuk tarihinin yaklaştığı zaman. Çağrı alıcıları bu temettülerin alıcısı değildir; bu nedenle, eğer hala bu temettüleri almak istiyorlarsa, çağrılarını planlanandan önce "karda" sonlandırmalı ve hisse sahibi olmalıdırlar.
Yaklaşan temettü ödemesinin değeri, opsiyon fiyatında kalan zaman değerinden büyükse vadeyi erken kapatmak akıllıca bir karar olabilir. Ancak bunu eski temettü tarihinden önce yapmanız gerekir.
Bu nedenle, bir kolada açığa satış yaptıysanız temettü konusunda dikkatli olun; özellikle eski temettü tarihi son kullanma tarihine yakınsa, kola paradaysa ve temettü nispeten büyükse.
Put durumunda kurallar değişir. Satış vadesi dolduğunda hisse senedini satarsınız ve nakit alırsınız. Bu yüzden şimdi nakit almak, daha sonra almaktan daha iyidir. Ancak hesaplamalarınızda daima zaman faktörünü dikkate alın.
Bir satım senedine sahipseniz ve hisse senedini sözleşmenin süresi dolmadan önce satmak istiyorsanız, genellikle önce satımı satmak ve ardından hemen hisse senedini satmak iyi bir fikirdir. Böylece, hisse senedinde açığa satıştan elde edilen gelirin yanı sıra satım işleminin zaman değerini de alacaksınız.
Her durumda, sözleşmenin sona erme tarihi yaklaştıkça ve zaman değeri azaldıkça, sözleşmenin erken sona ermesinin önündeki engeller giderek azalıyor. Bir satım işlemi gerçekleştirerek, hedeflerinizi tek bir basit işlemle, daha fazla zorluk yaşamadan gerçekleştirebilirsiniz.
Bir satım satım işlemi yapıyorsanız, sözleşmenin ömrünün sonuna yaklaşırken satım fiyatında ne kadar az zaman değeri kalırsa, vadenin erken dolması riskiyle karşı karşıya kalma olasılığınızın o kadar yüksek olduğunu unutmayın. Bu nedenle, açık pozisyonunuzun zaman değerine dikkat edin ve alıcının sözleşmeyi erken uygulaması ihtimaline karşı bir plan yapın.
Alımların aksine, yaklaşan temettü dağıtım tarihi, satım işlemlerinin erken uygulanmasına engel teşkil edebilir. Satım hakkını kullanarak, sahibi parayı şimdi alır. Aynı zamanda, satım sahibinin başlangıçta bir kısa pozisyonu yoksa, hisse senedinde kısa bir pozisyon yaratılır. Dolayısıyla, satım sözleşmesinin vadesinin eski temettü tarihinden önceki gün dolması, satım hakkı sahibinin temettü ödemekle yükümlü olacağı anlamına gelir.
Dolayısıyla, bir satım satımını satarsanız, en azından dayanak hisse senedine temettüler tahakkuk edene kadar, erken uygulamaya tabi kalmanız pek olası değildir.
Çok ayaklı stratejilerde kısa seçeneklerin erken sona ermesi sizi gerçekten yanıltabilir. Böyle bir durumda “ne yapmalı” sorusunun hızlı ve net bir cevabı yoktur. Bazen uzun bir seçeneği kullanma eğiliminde olursunuz, bazen de pozisyonun tamamını kapatma eğiliminde olursunuz. Ancak küçük bir miktar nakit parayı bilgisayarınıza yakın tutmak her zaman iyi bir fikirdir. Her ihtimale karşı.
Opsiyon uygulamasına gelince, iki “tarz” vardır: Amerikan ve Avrupa. Ancak isimlere aldanmayın; mesele bu opsiyonların nerede işlem gördüğü değil. Aslında her iki stil de ABD borsalarında işlem görmektedir. Aradaki fark, bu iki tür seçeneğin ne zaman uygulanabileceğidir.
Amerikan tipi opsiyonların vadesi, sahibi tarafından vade bitiminden önce herhangi bir zamanda sona erdirilebilir. Dolayısıyla satıcı, sözleşme süresi boyunca herhangi bir zamanda opsiyonun kullanılmasından kaynaklanan yükümlülüklerle karşı karşıya kalabilir. Avrupa tarzı seçenekler
Bir pozisyon oluşturmadan önce, buna hangi tür seçenekleri dahil edeceğinizi bilmek çok önemlidir. Bu şekilde sözleşmelerinizin erken sona ermesiyle karşılaşıp karşılaşmayacağınızı bileceksiniz.
Son kullanma tarihini seçme
Opsiyon stiline bakılmaksızın, sözleşmenin süresi boyunca herhangi bir zamanda pozisyonu kapatmak için hepsinin açık piyasada alınıp satılabileceğini unutmayın.
Hisse senedi veya emtia piyasasında işlem yaparken, piyasada işlem yapmanın oldukça riskli olduğu "geceyarısını" unutmayın. Üç ayda bir - Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının üçüncü Cuma günü - endeksler ve hisse senetleri üzerindeki opsiyonlar ve vadeli işlemler aynı anda sona erer. Bu Cuma gününe "üçlü cadı günü" veya Üçlü Cadı (3 tür sözleşmenin sona ermesi: endeks vadeli işlemleri, endeks opsiyonları, hisse senedi opsiyonları) veya "dörtlü cadı" denir. Dörtlü Cadı (tek hisse senedi vadeli işlemleri (SSF) sözleşmelere eklenir) bahsedilen sözleşmeler).
Bu olay, oyuncuların kaotik bir şekilde pozisyonlarını kapatması nedeniyle fiyat tekliflerinde mantıksız ve keskin hareketlerle doludur, bunun sonucunda işlem hacimleri ve çılgın bir piyasanın oynaklığı bir buçuk ila iki kat artabilir. Bu durumda, piyasanın hem temel hem de teknik tablosu sıklıkla göz ardı edilir ve haberlerin arka planında bir "durgunluk" olması ve net bir trendin olmaması durumunda sıçramaları tahmin etmek neredeyse imkansızdır.
Ayrıca “büyülü” piyasanın hafta boyunca vade sonuna kadar “sürpriz” yaratma riski de sürüyor.
S&P endeksinin 21 Aralık'taki keskin düşüşü: “Dört Cadı Cuması” endekste 50 puanlık keskin bir düşüşe neden oldu, ardından 30 puana yakın toparlandı.
Hisse senedi piyasası, vade bitiminden 1-2 hafta önce CALL opsiyonlarının alımına kıyasla PUT opsiyonlarının güçlü bir şekilde satın alındığını görürse, vade haftasında yukarı yönlü bir değişim bekleyebiliriz. Opsiyon tüccarlarının düşüş eğilimi fiyatların yükselmesine neden oluyor. Ancak tam tersi durumda, CALL opsiyonlarının güçlü alımları durumunda, yukarı yönlü hareket zayıflayabilir veya tamamen yok olabilir.
Kartın son kullanma tarihiSon kullanma tarihi: Solunum sırasında akciğerlerden havanın alınması: havanın solunması.
Ekshalasyon (ekspirasyon), solunum kaslarının gevşemesi ve ayrıca akciğerlerin orijinal pozisyonlarını almaya çalışan elastik çekişi nedeniyle meydana gelir. Akciğerlerin elastik kuvvetleri, alveoler küresel yüzeyi minimuma indirgeme eğiliminde olan doku bileşeni ve yüzey gerilimi kuvvetleriyle temsil edilir. Ancak alveoller normalde asla çökmez.
wikipedia.org - özgür ansiklopedi Vikipedi
dic.academic.ru - Akademik portalındaki sözlükler ve ansiklopediler
bibliotekar.ru - çevrimiçi elektronik kütüphane Kütüphaneci
youtube.com - çeşitli konulardaki videolar için video barındırma
studopedia.org - öğrenciler için çevrimiçi ansiklopedi Studopedia
wikiznanie.ru - çevrimiçi elektronik ansiklopedi Wikiknowledge
bibliofond.ru - çevrimiçi elektronik kütüphane Bibliofond
grandars.ru - elektronik ekonomi ansiklopedisi Grandars
vedomosti.ru - Vedomosti bilgi ve haber portalı
Stock-list.ru - finansal piyasalarda ticaretle ilgili site
smart-lab.ru - tüccarlar için bilgi ve analitik site
forex-traider.ru - Forex döviz piyasasında işlem yapma sitesi
daida.ru - PAMM hesaplarına yapılan yatırımlara ilişkin yatırımcı notları
aboutoptions.ru - tüccarlar için seçenekler hakkında bilgi sitesi
Chiefbinaryoptions.com - ikili opsiyon ticaretiyle ilgili site
guruinvest.com - finans ve yatırımla ilgili web sitesi
class.ru - açıklayıcı çevrimiçi sözlüklerin toplanması
optionsworld.ru - seçenekler hakkında bilgi sitesi
Binaryoptionsportal.ru - ikili opsiyon ticareti hakkında portal
9pips.com - hisse senedi tüccarlarının çevrimiçi topluluğu
promo-broker.ru - finans ve hisse senedi ticareti ile ilgili site
portalinfo.org - yurtdışındaki Rus ticareti hakkında portal
fortrader.ru - finansal piyasalarda ticaret hakkında web sitesi
hipocrat.ru - tıp hakkında bilgilendirici ve eğitici web sitesi
ownforex.ru - forex ticareti hakkında analitik site
forexblog-pamm.ru - Forex piyasasında işlem yapma ve yatırım yapma sitesi
blog.ru.hymarkets.com - uluslararası döviz piyasası hakkında blog
biznesclubnet.ru - iş ve para kazanmayla ilgili site
medlecture.ru - tıp hakkında bilgilendirici ve eğitici web sitesi
forexaw.com - finansal piyasalara ilişkin bilgi ve analitik portal
google.ru - dünyanın en büyük arama motoru
video.google.com - Google'ı kullanarak İnternet'teki videoları arayın
Translate.google.ru - Google arama motorundan çevirmen
yandex.ru - Rusya'nın en büyük arama motoru
wordstat.yandex.ru - Yandex'in arama sorgularını analiz etmenizi sağlayan bir hizmeti
video.yandex.ru - İnternette Yandex aracılığıyla video arayın
Images.yandex.ru - Yandex hizmeti aracılığıyla görsel arama
otvet.mail.ru - soru cevaplama hizmeti
slovari.yandex.ua - Yandex'de sözlük hizmeti
windows.microsoft.com - Windows işletim sistemini oluşturan Microsoft Corporation'ın web sitesi
office.microsoft.com - Microsoft Office'i oluşturan şirketin web sitesi
chrome.google.ru - web siteleriyle çalışmak için sık kullanılan bir tarayıcı
hyperionics.com - HyperSnap ekran görüntüsü programının yaratıcılarının web sitesi
getpaint.net - resimlerle çalışmak için ücretsiz yazılım
etxt.ru - eTXT İntihal Önleme programının yaratıcılarının web sitesi
vk.com/panyt2008 - VKontakte profili
odnoklassniki.ru/profile513850852201- Odnoklassniki'deki profil
facebook.com/profile.php?id=1849770813- Facebook profili
twitter.com/Kollega7 - Twitter profili
plus.google.com/u/0/ - Google+'daki profil
livejournal.com/profile?userid=72084588&t=I - LiveJournal'da blog
1.
2.
3.
"VreBen fiyattan daha önemliyim, zamanı gelirfiyat dönüyor"
William Gunn
Dünyanın en büyük borsası hangisidir? Piyasaların “sahipleri” tam olarak nerede en aktiftir?
Bu sorular, seçilen ticari varlıklardaki en büyük oyuncuların eylemlerini analiz etmek isteyen herhangi bir yatırımcı tarafından er ya da geç sorulur.
Şu anda, Chicago Ticaret Borsası Grubu olarak adlandırılan borsa, dünyadaki en büyük sermayeye sahip borsadır.
Bu borsa, enerji kaynakları, dünya borsa endeksleri, para birimleri, metaller ve hatta hava durumu için diğer klasik türev gruplarının yanı sıra dünyadaki ilk kripto para birimi olan Bitcoin'in vadeli işlemlerinin bile ticaretini yapıyor.
CME Group borsasında işlem gören türevler derken, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerini kastediyoruz.
Vadeli işlem veya vadeli işlem sözleşmesi, belirli bir dayanak varlığa karşı alınıp satılan bir finansal araçtır.
Değişim standartlarını (malların miktarı, kalite göstergeleri, açıkça tanımlanmış bir teslim tarihi vb.) oluşturmuştur ve ikili bir anlaşmadır.
Bu durumda, seçilen ürüne ilişkin alım satım sözleşmesinin tarafları, yalnızca ürünün teslimat anındaki maliyetini ve ürünün teslim tarihini şart koşar.
Satın alma ve satış nesnesinin gerekli ek parametreleri (mal birimlerinin sayısı, hesaplama yöntemi), değiştirilemez (şablon) spesifikasyon koşullarına zaten dahil edilmiştir.
Belge borsanın resmi web sitesinde ücretsiz olarak mevcut olduğundan herkes bunları öğrenebilir.
Bu durumda, bu sözleşme kapsamında yükümlülük üstlenen taraflar, sözleşmenin sona ermesi olarak da adlandırılan sözleşmenin sona ermesine kadar bunları yerine getirmekle yükümlüdür.
"Opsiyon sözleşmesi" kavramına yaklaşırsak, anlaşılmasını kolaylaştırmak için, bir seçeneğin esasen gelecekte bir vadeli işlem sözleşmesinin fiyatında meydana gelecek bir değişiklik üzerine yapılan bir bahis olduğunu hemen belirtmeliyiz.
İstemsizce, opsiyon piyasasında işlem yapmanın bir kumarhanede oynamayı veya bahis oynamayı anımsattığı düşüncesi aklınıza gelir.
Bununla birlikte, bunun bir yanılgı olduğunu hemen belirtmekte fayda var, çünkü bu finansal araç, hem geçmiş 20. hem de şimdiki 21. yüzyılın finansal piyasalarında tam teşekküllü bir yasal takas yatırımı ve spekülasyon nesnesidir.
Aynı zamanda opsiyon alım satım sözleşmesi uyarınca opsiyon satıcısı, sözleşmede belirtilen şartın gerçekleşmesi halinde, yani opsiyon sözleşmelerinin “parayla” kapatılması halinde, opsiyon sahibine herhangi bir ödeme yapmakla yükümlüdür. hesaplamadaki kâr: puan değeri × kâr puanı sayısı × opsiyon sözleşmelerinin sayısı. Opsiyon sahibinin kar bölgesindeki opsiyonun sona erdiği andaki vadeli işlem fiyatının konumunun iki seçenekte olabileceğini belirtmekte fayda var: bir alım opsiyonunun kullanım fiyatının üstünde ve bir satım opsiyonunun kullanım fiyatının altında.
Opsiyonun alıcısı artık bir yükümlülüğe sahip değildir, ancak vade sonunda opsiyonu "parada" kapatmaya ilişkin sözleşme koşulunun gerçekleşmesi durumunda bu karı alma hakkına sahiptir.
Bu nedenle, bu durumda opsiyon sahibi, sözleşmenin diğer tarafına (opsiyonun satıcısı) göre ayrıcalıklı bir pozisyon alır.
Bunun için opsiyon sahibi, opsiyon alıcısına, opsiyon sözleşmesini satın alması için bir komisyon öder ve bu komisyon, opsiyonun satıcısı (piyasa yapıcı) lehine her zaman opsiyonu satın aldığı anda ticari hesabından derhal borçlandırılır.
Yukarıdakileri özetlemek gerekirse, opsiyon satıcısının her zaman opsiyon satıldığında para kazandığını ve opsiyon alıcısının her zaman opsiyonu satın aldıktan hemen sonra komisyon ödediğini belirtmekte fayda var.
Opsiyon alıcısının para kazanması, dolayısıyla satıcının da kaybetmesi ihtimali bir ihtimalden başka bir şey değildir. Bu, ancak opsiyonun sona erdiği tarihteki nihai vadeli işlem fiyatının belirlenmesinden sonra gerçekleştirilebilir; bununla ilgili tüm karşılıklı anlaşmalar, opsiyon sahiplerine "para olarak" kar ödemek için yapılacaktır.
“Vadeli işlem vadesinin dolması” kavramını göz önünde bulundurursak, bunun, önceden öngörülen ve taraflarca akdedilen vadeli alım satım sözleşmesinin tarafları için bilinen bir tarih olan sözleşmenin sona erme anının olduğunu rahatlıkla söyleyebiliriz. CME Grubu borsası.
Bu durumda vadeli işlem sözleşmesinin sona ermesinden sonra sözleşmenin tarafları daha önce üstlendikleri yükümlülükleri yerine getirir.
Vadeli işlem sözleşmeleri, yükümlülüklerin yerine getirilme şekline göre iki türe ayrılır:
Malların doğrudan teslimatını kelimenin tam anlamıyla ele alırsak, kendisini "vadeli işlem satıcısı" olarak adlandıran sözleşme tarafının, malların doğrudan teslimatını gerçekleştirme yükümlülüğünün olduğunu ve "vadeli işlem alıcısının" işlem sırasında önceden kararlaştırılan malın bedelini karşı tarafa aktarma yükümlülüğü.
21. yüzyılın elektronik teknolojilerinin gelişmesiyle birlikte kendi elektronik platformu CME GLOBEX'e sahip olan dünyanın en büyük borsasında, doğrudan vadeli işlem alım satımına yönelik işlemlerin gerçekleştiğini bir kez daha belirtmekte fayda var. farklı mal sınıfları için son kullanma tarihi geçtikten sonra malların teslimi: metal, para birimi veya enerji taşıyıcısı.
Hisse senedi endekslerine (örneğin S&P 500) ilişkin vadeli işlem sözleşmesi satın alınması durumunda, S&P 500 Vadeli işlem sözleşmesinin sona ermesi sırasında, vadeli işlemin alıcısı ve satıcısı arasında hisse senedi endeks fiyatlarındaki farka ilişkin karşılıklı uzlaşma yapılır. sözleşmenin imzalanması ve sona ermesi sırasında.
Vade sonunda karşılıklı uzlaşma, hisse senedi endeksinin aslında endekse dahil olan şirketlerin hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama maliyeti olmasından kaynaklanmaktadır.
Bunu göz önünde bulundurarak, sözleşmenin sona ermesinden sonra ödemeler yapılırken, şirket listesindeki hisselerin ağırlıklı ortalama maliyetinin fiziki teslimatının yerine, alıcı ve satıcı arasında finansal anlaşmaların yapılması tavsiye edilir. vadeli işlem sözleşmesi.
Finansal uzlaşma, esas olarak bir enstrümana ilişkin işlemin vade sonundaki varlık fiyatından kapatılmasıdır. Bir işlemin açılış fiyatı, vadeli işlem sözleşmesinin yapıldığı andaki vadeli işlem fiyatıdır.
Finansal piyasalarda işlem yapmak için vadeli işlemlerin sona ermesi sırasında karşılıklı uzlaşma mekanizmalarına bu kadar derinlemesine dikkat etmemelisiniz.
Yatırımcı ve spekülatif amaçlar için aşağıdakileri bilmek yeterlidir:
Vadeli işlem piyasalarının büyük kapitalizasyonu nedeniyle, sözleşmelerin sona ermesi önemli bir mali dönemdir ve o günkü karşılıklı uzlaşmalar, dayanak varlığın orta vadeli fiyat hareketinin yönünü günlük, haftalık ve hatta önemli ölçüde değiştirebilir. aylık zaman dilimi.
Bunu göz önünde bulundurarak, sözleşmelerin sona erme tarihini belirleme konusunda gerekli bilgiye sahipseniz, ortaya çıkışı büyük olasılıkla bir geri alma, düzeltme veya değişiklikle belirlenecek olan, geçerli mali dönemler takvimi olarak adlandırılan bir takvim hazırlayabilirsiniz. dayanak varlık grafiğinin uzun vadeli zaman aralıklarındaki (gün, hafta, ay) eğilimi.
Dolayısıyla, CME Group Avrupa Borsasındaki vadeli işlem sözleşmelerinin sona erme takvimini bulmak için sözleşme spesifikasyonunun Takvim sekmesine gitmeniz yeterlidir:
Yalnızca günü değil, aynı zamanda vadenin kesin tarihini de bilmek isteyen daha deneyimli yatırımcılar için, vadeli işlem sözleşmesi spesifikasyonunun Sözleşme Spesifikasyonu sekmesine gitmeniz gerekir.
İşlemin Sonlandırılması satırı, vadeli işlem sözleşmesinde işlemin sonlandırıldığı kesin zamanı (sona erme anını) gösterecektir.
Örneğin, bir Avro döviz vadeli işlem sözleşmesi, CME Group borsasının ikinci iş gününde, sözleşme ayının üçüncü Çarşamba gününden (genellikle Pazartesi) hemen önce Merkezi Saatle (GMT-6 saat) 09:16'da sona erer.
Aynı zamanda son kullanma tarihini bağımsız olarak hesaplama konusunda endişelenmenize gerek yoktur. Halihazırda geçerli olan vadeli işlem sözleşmelerinin sona erme tarihlerini gösteren, borsa web sitesindeki sözleşme spesifikasyonunun daha önce bahsedilen Takvim sekmesine gitmek daha kolay olacaktır.
Aracı kurum Gerchik & Co'nun MetaTrader 4 işlem platformunda varlığı grafikte görüntülemek için vadeli işlem sözleşmesinin kesin sona erme süresini belirlemek için, belirtilen süreye 8 saat (17:16) eklemek yeterlidir. değişim web sitesi (09:16'dan öğlene kadar).
MT4'teki varlık grafiğinde dikey bir çizgi olarak görüntüleyebileceğiniz vadeli işlem sözleşmesinin kesin sona erme süresini alacaksınız.
Chicago Ticaret Borsası'nın hem aylık hem de üç aylık vadeli işlem sözleşmeleri sattığı gerçeğine okuyucuların dikkatini çekmekte fayda var.
Bu vadeli işlem türlerinin farkı, her Mart, Temmuz, Eylül, Aralık ayındaki vadeli işlem sözleşmelerinin üçer aylık olmasıdır.
Geriye kalan 8 aylık sözleşmeler (OCAK, ŞUBAT, NİSAN, MAYIS, TEMMUZ, AĞUSTOS, EKİM, KASIM) yalnızca aylık sözleşmelerdir.
Basit aylık ve üç aylık vadeli işlemler arasındaki çarpıcı fark, sözleşmelerde işlem yapma fırsatının süresidir.
Böylece, CME Grubunun önemli para birimlerine ilişkin vadeli işlemleri için, basit aylık vadeli işlemlerde vade tarihinden 4-5 ay önce, üç aylık vadeli işlemlerde ise döviz vadeli işlemlerinin sona erme tarihinden 5 yıl (60 ay) önce işlem yapma fırsatı sağlanmaktadır.
Bu nedenle, en büyük piyasa katılımcıları, teslim tarihi birkaç yıl içinde gerçekleşebilecek üç aylık vadeli sözleşmeleri satın alıyor.
Buna göre, üç aylık vadeli işlem sözleşmelerinin işlem hacimleri ve açık pozisyonları, kurumsal yatırımcılar tarafından satın alınmaları nedeniyle basit aylık vadeli işlemlere göre çok daha yüksek.
Tüm bunlardan çıkan sonuç, üç aylık vadeli kontratların sona ermesi sırasında fonların büyük oyuncular arasında yeniden dağıtılmasının, basit aylık vadeli kontratların sona ermesine kıyasla varlık fiyatının uzun vadeli dinamiklerindeki değişiklikler üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olduğu sonucu çıkıyor.
Opsiyonun kendisi, özünde, vadeli işlem fiyatlarında belirli bir süre için ortalama oynaklığın üzerinde beklenmeyen bir değişikliğe karşı finansal sigortadır.
Bu nedenle, şimdi veya gelecekte vadeli işlem piyasasında işlem yapmak ve sonuçta birkaç yüz veya binlerce vadeli işlem sözleşmesinden oluşan toplam pozisyon biriktirmek isteyen bir CME Grubu borsası üyesinin, nihai sözleşmeden önce açık pozisyon riskini bir şekilde sigortalaması gerekir. pozisyonun kapatılması.
Bunu iki şekilde yapabilir: ya büyük mevduatını kârsız pozisyonlar açmak için "oturmak" için kullanabilir ya da opsiyon piyasasında, vadeli işlem piyasasında başlangıçta açılan anlaşmanın tersi yönde bir anlaşma açabilir.
Böylece vadeli işlem pozisyonundaki kağıt kaybı, opsiyon “riskten korunma” pozisyonundan elde edilen karla dengelenecektir. Vadeli işlemlerde fiyatın kâr yönünde hareket etmesi durumunda “sigorta ücreti”, opsiyon sigortası satın alımında başlangıçta ödenen komisyon olacaktır.
Vadeli işlemlerde olduğu gibi opsiyonların da iki türü vardır:
Örneğin, opsiyon sözleşmelerinin sona ermesi sırasında, vade sonuna en yakın vadeli işlem sözleşmesinin nihai fiyatı, opsiyon alıcıları ve satıcıları arasında yapılan karşılıklı uzlaşmalara göre sabitlenir.
Para (para) cinsinden teslim edilebilir opsiyonların kapatılması durumunda, opsiyonun alıcısına, vadeli işlem pozisyonunu açılış fiyatıyla - opsiyon grevi (alma opsiyonları - vadeli işlem satın alma pozisyonu) - elden çıkarma hakkı verilir, satım opsiyonları (bir vadeli işlem satma pozisyonu) ve işlem açılış fiyatından son güncel vadeli işlem fiyatına kadar karşılık gelen kağıt kârı.
Böylece opsiyonun vadesi dolduğunda, vadeli işlem sözleşmeleri üzerindeki tasarruf hakkının opsiyon piyasa yapıcısından opsiyon alıcılarına (hedgers) devredilmesi süreci meydana gelir.
Opsiyonun süresi dolduktan sonra karlı bir vadeli işlem pozisyonuna sahip olma hakkını elde eden hedger, bunu kapatma fırsatına sahiptir.
Bir vadeli işlem pozisyonunu kapatırken, daha önce açılmış olanın tersi bir işlem yapar (bir vadeli işlem sözleşmesinin satın alınması, bir vadeli işlem sözleşmesinin satışı ile kapatılır ve bunun tersi de geçerlidir).
Böylece vadeli işlem fiyatını etkileyerek varlık grafiğinin hem günlük hem de haftalık zaman dilimlerinde geri dönüşe, düzeltmeye veya trend değişikliğine neden olur.
İki tür seçeneğin olduğunu belirtmekte fayda var - haftalık Ve dönem.
Aylık seçenekler, vadeli işlemlere benzer şekilde basit aylık (OCAK, ŞUBAT, NİSAN, MAYIS, TEMMUZ, AĞUSTOS, EKİM, KASIM) ve üç ayda bir seçenekler (MAR, TEMMUZ, EYLÜL, ARALIK).
Üç seçeneğin (Hafta, Ay, Çeyrek) her birinin farklı bir işlem dönemi vardır.
Böylece, önemli para birimlerinin vadeli işlemlerine ilişkin CME Grubu opsiyonlarına ilişkin işlemler gerçekleştirilebilir:
Böylece, vadeli döviz sözleşmelerindeki açık pozisyonların risklerini “hedge etmek” isteyen en büyük kurumsal yatırımcılar, üç aylık opsiyonlar satın alıyor ve bu da riski 1 yıla kadar sigortalamayı mümkün kılıyor.
Altı aydan fazla olmamak üzere vadeli döviz sözleşmelerinde açık pozisyon bulunduran küçük yatırımcılar aylık opsiyonlar satın alıyor.
Döviz vadeli işlemlerinde 30-40 güne kadar açık pozisyon tutan en "kısa vadeli" yatırımcılar haftalık opsiyonlar satın alıyor.
Bu mantığa göre, gerçekte var olan üç opsiyon türünün her birinin vade tarihinde, kârlı opsiyon sahipleri “1 opsiyon = 1 vadeli işlem” oranında kârlı açık vadeli işlem pozisyonlarının sahibi olurlar.
Opsiyon alıcıları veya bizim adlandırdığımız şekliyle riskten korunma uzmanları, opsiyonların sona ermesinden hemen sonra kârlı vadeli işlem pozisyonlarını kapatarak, aslında genellikle opsiyon sözleşmesinin sona erme tarihlerinden sonra meydana gelen fiyat geri çekilmelerine, düzeltmelere veya tersine dönmelere neden olurlar.
Örneğin euro vadeli işlemlerine ilişkin opsiyon sözleşmelerinin sona erme tarihi hakkında bilgi edinmek için (euro vadeli işlemlerine benzeterek), CME Group borsa web sitesindeki sözleşme spesifikasyonunun Takvim sekmesine gidebilirsiniz.
Tür açılır listesinden (seçenek sözleşme türü), ilgilendiğiniz sözleşme türünü seçebilirsiniz (aylık, haftalık, Çarşamba günleri sona eren haftalık ve diğerleri).
Gerchik & Co aracı kurumunun ticaret sunucularının saat dilimine göre opsiyon sözleşmelerinin sona erme süresini daha kesin olarak öğrenmek için Sözleşme Özellikleri sekmesine gidin.
Örneğin, euro vadeli işlemlerine ilişkin aylık bir opsiyon sözleşmesinin sona ermesi, ayın ilk Cuma günü Merkezi Saat diliminde (GMT saati - 6 saat) öğlen 04:00'te (24 saatlik zaman formatında 16:00) gerçekleşir. Çarşamba günü borsada ilk çalışmadan sonra.
Bir takvim ayının ilk Çarşamba günü CME Grup borsasında tatilse, majör döviz vadeli işlemlerine ilişkin aylık opsiyonların süresi ayın ikinci Cuma günü sona erer.
Aracı kurum Gerchik & Co'nun MetaTrader 4 işlem platformunda bir varlığı grafikte görüntülemek için bir opsiyon sözleşmesinin kesin sona erme süresini belirlemek için, üzerinde belirtilen süreye 8 saat (24:00) eklemek yeterlidir. değişim web sitesi (16:00).
MT4'teki varlık grafiğinde dikey bir çizgi olarak görüntüleyebileceğiniz opsiyon sözleşmesinin kesin sona erme süresini alacaksınız.
Bu durumda borsa web sitesinde belirtilen süreye tam olarak 8 saat eklenmesi gerekmektedir çünkü aracı kurum Gerchik & Co'nun alım satım sunucuları Doğu Avrupa saat diliminde (GMT+2) çalışmaktadır.
Böylece Merkezi Saat (GMT-6) ile Doğu Avrupa Saati (GMT+2) zaman dilimleri arasındaki fark tam olarak 8 saattir.
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri için gerçek finansal vade sürelerini kullanmak, varlık fiyatının günlük, haftalık ve hatta aylık grafiklerinde orta vadeli bir geri çekilme, düzeltme veya trend değişikliğinin olası anlarını zamanında net bir şekilde belirleme fırsatı verecektir.
Bu da spekülatif ve yatırım kararları vermek için uygun anları seçmenize olanak tanıyacaktır.
Vadeli işlemlerin vadesi nedir ve zamanlaması nedir? Adındaki koddan son kullanma tarihini nasıl öğreneceğinizi ve bir sözleşmenin ne kadar sürdüğünü size anlatıyoruz. Dikkatlice okuyun ve takas sözleşmeleriyle çalışmayı öğrenin.
Vadeli işlem sözleşmesinin sona erme tarihi, geçerlilik süresinin sona erdiği ve tarafların yükümlülüklerini yerine getirmeye başladığı zamandır. Bir tüccar için bu, işlemin ana zaman değeridir, bu nedenle tarihe büyük önem verilir. Önemli bir husus, tüccarın yalnızca piyasanın karmaşıklıklarını anlama yeteneği değil, aynı zamanda bir varlığın borsada teslimi veya yeni bir sözleşme için takas için öngörülen koşulları okuma yeteneğidir. 
Vadeli işlemlerin son kullanma tarihi, bundan sorumlu ticaret platformundaki özel bir belgede - spesifikasyonlarda - önceden belirlenir. Bu koşullar, ister (Moskova Borsası) ister Tokyo veya New York'taki yabancı meslektaşları olsun, doğrudan borsaya ait belgelerde belirtilmiştir.
RTS, RIU, Forts ve CME gibi benzer yabancı analoglar olsun, Rus borsalarında, bir yükümlülüğün yerine getirilmesi veya yeni bir sözleşme için vadeli işlemlerin sona ermesi sıkı bir şekilde düzenlenmektedir. Yılda 4 olası tarih, her üç ayın 15'inde. Yani Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarında. Belirtilen günün hafta sonuna denk gelmesi durumunda tarih otomatik olarak bir sonraki uygun iş gününe kaydırılır. Bunlar geleneksel kurallardır, ancak bunların bile nadir istisnaları vardır. Örneğin, Brent (petrol) vadeli işlemlerinin vadesi her ay, ancak yine de aynı 15. günde doluyor.
Bir tür vadeli sözleşmenin alım satımında en yoğun faaliyet esas olarak geçerlilik süresinin sonunda gözlemlenmektedir. Bu da ortalama olarak yarım yıla denk geliyor. Böylece yılın başında imzalanan sözleşmeler, kapanıştan hemen önce Mayıs-Haziran aylarında vadelerini doldurmaya başlıyor. Yatırımcıların RTS ve Forts vadeli işlemlerinin yanı sıra bu ve diğer işlemleri kapatmaya yönelik ana işi, esas olarak uygun vade süresinden önce gerçekleşir. İşlemden çıkmadığınız takdirde borsa otomatik olarak vadeli işlemleri lehinize satacaktır ancak yine de en yüksek karlılık sizin bağımsız hareketleriniz sonucunda elde edilecektir.
Yukarıda belirtildiği gibi yükümlülüklerin yerine getirilmesine ilişkin tarihler sıkı bir şekilde düzenlenmiştir. Son kullanma takvimi mevcut olup borsa veritabanlarına kayıtlıdır. Ancak bu alım satım sözleşmelerinin birçoğu, daha kesin olarak kendi adlarında, yatırımcıların ve komisyoncuların piyasadaki konumlarına göre hızlı bir şekilde gezinmelerine, sonuçlara varmalarına ve uygulama zamanına göre tahminlerde bulunmalarına olanak tanıyan bir kod içerir. 
İleride yapılacak bir sözleşmenin "son kullanma tarihini" dikkatli bir şekilde incelerseniz ve adını belirten koda bakarsanız, anlamak zor değildir. Burada yalnızca son kullanma tarihleri değil aynı zamanda belirli bir varlığa olan bağlılık da şifrelenir. Tarihler genellikle bir harf ve rakamın birleşimiyle gösterilir. Mektubun ayın adı için bir tanımlayıcı olduğu ve yılın tamamen anlaşılır bir sayıyla yazıldığı yer. Ayın harf tanımına bakalım:
Lütfen H, V, U ve Z harflerinin çoğunlukla isimlerde bulunduğunu unutmayın. Bu sadece son teslim tarihlerinin yılın her çeyreğine ve belirli bir aya bağlı olduğu anlamına gelir.
Yılın tanımı iki popüler şekilde yazılır; 0'dan 9'a kadar bir sayıyla. Burada 0, içinde bulunduğumuz on yılın ilk yılını, örneğin 2010'u belirtir. Ve buna göre dokuz, sonuncusu 2019'dur. Ondan sonra , daire sıfırlanır ve sayma yeniden başlar. Sıfır 2020 yılını, dokuz ise 2029 yılını gösterecek.
İkinci seçenek bazıları için daha anlaşılır ve okunabilir görünebilir - yılın son iki basamağı kısa çizgi ile belirlenir. Örneğin, RTS - 11.17, sonun Kasım 2017 olarak kabul edildiğini söylüyor; belirli bir tarih/tarih belirtilmemişse büyük olasılıkla ayın ortası kastedilmektedir - 15 Kasım 2017.
Aslında son kullanma tarihi hakkında bilmeniz gereken tek şey bu. Mutlu ticaret!
Buna FORTS denir. Türev piyasasının ortalama cirosu günde yaklaşık 400 milyar ruble. Burada çeşitli temel varlık türleri de işlem görmektedir: endeksler, hisse senetleri, OFZ tahvil sepetleri, para birimleri ve emtia varlıkları. Tarihsel olarak, opsiyon sözleşmelerinin dayanak varlığı, ilgili vadeli işlemlerdir.
Vadeli işlem sözleşmeleri bu şekilde adlandırılmaktadır çünkü tüccar, bir işlem yaparken gelecekte işlem yapmayı planladığı dayanak varlığın fiyatını sabitler ve bu işlemi gelecekte güvence altına almak için bir tür "ön ödeme" ayırır. - GO (garanti teminatı). Vadeli işlem sözleşmeleriyle yapılan işlemlerin ertelendiği ve sözleşmelerin bir geçerlilik süresine sahip olduğu, yani ilk ve son dolaşım günlerinin olduğu ortaya çıktı. Vadeli işlem sözleşmeleri varlıklarının son gününe ne kadar yaklaşırsa, vadeli işlem sözleşmeleri kapsamındaki yükümlülüklerin yerine getirilmesi süreci olan "son kullanma tarihini" o kadar sık duyabilirsiniz.
Son kullanma tarihi, dayanak varlıkla aynı ertelenmiş işlemin sonuçlandığı ve buna karşılık gelen karşılıklı ödemelerin yapıldığı gündür. Bu makalede vadenin nasıl oluştuğuna ve dayanak varlığın nasıl teslim edildiğine/silindiğine bakacağız.
Her vadeli işlem sözleşmesinin spesifikasyonları vardır. Dolaşımına ilişkin temel kuralları ve sahibine verdiği yükümlülük ve hakları açıklar. Spesifikasyonun ana parametreleri, dayanak varlık, sözleşme kapsamındaki dayanak varlığın miktarı, vadeli işlem kotasyonu (puan, ruble, ABD doları), fiyat adımı, fiyat adımının maliyeti, dolaşımın başlangıç tarihi, dolaşımın son günü (sürenin dolduğu tarih) ve icra tarihi (yükümlülüklerin doğrudan yerine getirildiği tarih).
Teslimat (dayanak varlığın doğrudan teslim edildiği) veya uzlaşma (sözleşme fiyatı ile tahmini kapanış fiyatı arasındaki parasal fark tutarında nakit alacak/borçlanır) olabilen "Sözleşme Türü" spesifikasyon parametresi özellikle dikkat çekicidir. sözleşme). OFZ tahvillerinin hisse senetleri ve sepetleri için vadeli işlemler teslim edilebilir, geri kalan vadeli işlemler ise uzlaşmalıdır. ABD doları (Si) üzerindeki vadeli işlemler de takas niteliğindedir ve döviz piyasasında para birimi dönüştürme işlemi gerçekleştirilir.
FORTS vadeli işlemlerinin büyük çoğunluğunun son kullanma tarihi çeyreğin son ayının ortasında (Mart, Haziran, Eylül, Aralık) bulunmaktadır. Sadece Brent petrole ilişkin vadeli işlem sözleşmesi üç aylık değil aylık olup, her ayın ilk günü sona ermektedir (ilk günün hafta sonuna denk gelmesi durumunda vade süresi bir sonraki ilk iş gününe aktarılmaktadır).
Vadeli işlemlerin sona ermesi, teslimat ve uzlaştırma sözleşmelerinin sona ermesine bölünebilir.
Teslim edilebilir sözleşmeler, borsa varlıklarına (hisse senetleri ve tahviller) ilişkin olup, “İcra Tarihi”, vadeli işlemlerin son dolaşım gününden (son kullanma tarihi) sonraki gün meydana gelir. Bu günde, Moskova Borsası'nın borsa bölümünde hisseler için T+2 ve OFZ için T+1 olmak üzere bir işlem sonuçlandırılıyor. Bu satın alma işlemini (vadeli işlemlerde uzun pozisyona sahip olanlar için) ve satışı (vadeli işlemlerde kısa pozisyona sahip olanlar için) gerçekleştirmek için, MB FR'de vadeli işlemlere ilişkin hisselerin tesliminin sağlayacağı miktardan daha az olmayan bir miktarda fona ihtiyaç vardır. “Portföy Değeri” parametresini “Başlangıç Marjı”ndan daha düşük olmayacak şekilde getirin " MB FD'de yeterli fon yoksa, fonlar FORTS SR'den (Forts Türev Piyasası) aktarılacaktır. Hala yeterli bakiye yoksa işlem, son dolaşım günü saat 18:45'ten önce zorla kapatılır ve teslimata geçilmez. Tüccar teslimat yapmak istemiyorsa vadeli işlem pozisyonunu 18:45'ten önce kendisi kapatmalıdır.
Vadeli işlemlerde uzlaşma sağlanırsa, dayanak varlık teslim edilmez, ancak fonlar sözleşmenin tutulduğu son gün için aktarılır (FOTS'ta işlem günü 19:00 - 19:00 (vadeli işlemlerin sona erme tarihinde 19:05)) ve pozisyonda yer alan teminatın serbest bırakılması. Finansal farkın bir günde (veya yatırımcının bir pozisyon açması durumunda daha kısa bir sürede, örneğin vade bitiminden birkaç saat önce) transferi gerçekleşir, çünkü vadeli işlem sözleşmelerinde alıcılar arasında günlük fon transferi saat 19:00'da gerçekleşir. ve satıcılar (takas). Bir tüccar bir süre (örneğin bir hafta) bir pozisyonda kaldıysa, önceki tüm günlerde mali farkını zaten daha önce almıştır.
Opsiyon sözleşmelerinin dayanak varlıkları ilgili vadeli işlemlerdir. Tüm seçenekler teslim edilebilirdir, yani karşılık gelen vadeli işlemlerin teslimini sağlarlar. Üstelik opsiyonlar Amerikan tipidir, yani sadece vade tarihinde değil, öncesinde de (opsiyon üzerinde uzun pozisyon sahibi olanın talebi üzerine) kullanılabilirler. Bir seçeneği erkenden kullanmak için, opsiyon alıcısının hakkını kullanmak ve vadeli işlem işlemi yapmak üzere komisyoncuyu aramanız gerekir.
Sona erme süresine göre opsiyonların sadece üç aylık değil, aynı zamanda aylık ve hatta haftalık (vadeli işlemler için) olduğunu da dikkate almakta fayda var. Bu nedenle, bir vadeli işlem sözleşmesinin sona ermesiyle örtüşen opsiyonların sona erme tarihlerini ve ilgili vadeli işlem sözleşmesiyle çakışmayanları belirlemek mümkündür. Son kullanma tarihi çakışırsa, paraya giren opsiyonun sahibi, daha önce açıklanan yönteme göre vadeli işlemler kapsamında vadesi gelen tutarı alır (ilgili işlemi sonuçlandırarak ve uzlaşma kapsamında parayı transfer ederek teslim edilebilir vadeli işlemler kapsamında teslimata girer) vadeli işlemler ve GO'nun piyasaya sürülmesi). Son kullanma tarihleri çakışmazsa, kârlı opsiyonun sahibi vadeli işlemlerde karşılık gelen pozisyonu alır (çağrı sahibi uzun vadeli bir pozisyon alır ve satım sahibi kısa vadeli bir pozisyon alır). Karda opsiyon sahibi, teslimatı almak istemezse opsiyonunu satabilir. Bu genellikle daha karlıdır - dahili değere ek olarak, geçici bir değer de alacaktır (opsiyon kullanıldığında zaman değeri dikkate alınmaz).
Türev sözleşmelerle işlem yapan bir tüccar, teslimatı almak isteyip istemediğini önceden anlamalıdır. Dahası, çoğu vadeli işlem sözleşmesi spekülatif amaçlarla, yani finansal fayda elde etmek için yapılır ve ertelenmiş bir işlemin koşullarını sabitlemek için yapılmaz. Ancak tedarik sözleşmeleri için bunun tersi de mümkündür.
