Hiter razvoj blagovnih in gospodarskih odnosov je leta 1409 v belgijskem mestu Bruges pripeljal do oblikovanja prve blagovne borze na svetu. Sčasoma se je postopek trgovanja razvil in dosegel pomemben napredek.
Do 19. stoletja so se vsi posli na blagovnih borzah izvajali v gotovini in s takojšnjo dobavo blaga. Vendar so bile takšne dostave pogosto motene. Razlogov za to je bilo veliko: pokvarljivo blago, razbite ceste, velike razdalje itd.
Vse to je leta 1865 privedlo do oblikovanja terminskih pogodb na čikaški blagovni borzi, ki jih je bilo mogoče plačati v prihodnosti. Prvič je bil tovrsten posel sklenjen za dobavo žita in se je imenoval terminska pogodba.
V takšnih pogodbah so bili vnaprej obravnavani vsi bistveni pogoji: količina blaga, rok dobave blaga kupcu, cena prejetega blaga, sortiment itd. Tržno gospodarstvo je začelo dobivati standardizirano obliko.
Tako sta lahko prodajalec in kupec pri sklenitvi terminske pogodbe vnaprej računala na kvalitativne in kvantitativne lastnosti izdelka, ki jih je vzpostavila in strogo nadzorovala borza.
Borza je nastopila kot porok transakcije in od vseh udeležencev pobrala fiksno zavarovalno premijo. Ta denar je bil shranjen v menjalni banki in je nakazoval, da bo transakcija zagotovo izvršena.
Kasneje so terminske pogodbe postale zelo priročen in priljubljen instrument. Iščejo jih prefinjeni vlagatelji in borzni špekulanti po vsem svetu.
Da bi razumeli naravo terminske pogodbe in zakaj se uporablja, si poglejmo primer iz resničnega življenja.
Recimo, da želi kmet čez pet mesecev prodati svoj pridelek sladkorne pese. Nestabilne politične in gospodarske razmere v državi pa lahko povzročijo inflacijo in padec cen hrane.
Tako se kmet boji, da bo do žetve cena sladkorne pese padla in bo njegovo delo zaman.
Da se to ne bi zgodilo, kmet s kupcem vnaprej sklene pogodbo, v kateri piše, da mu bo za 1000 goldinarjev izročeno 100 ton sladkorne pese.
Kupcu ni treba položiti 1000 zlatnikov naenkrat, temveč pustite depozit v višini 10 zlatnikov. Hkrati sta obe strani zadovoljni in se ne bojita za bližnjo prihodnost. Eden bo prejel blago po razumni ceni, drugi pa denarno nagrado za svoje delo.
Tako je terminska pogodba dogovor, v katerem sta se obe stranki vnaprej dogovorili o pogojih dobave in plačila blaga v prihodnosti pod pogoji, ki jih standardizira borza.
Celotno bistvo terminskih pogodb je zmanjšati tveganje morebitnega padca cene. Investitor se zavaruje pred nepredvidenimi izgubami, ki jih žal velikokrat ni mogoče vnaprej predvideti.
Borze ponujajo najrazličnejše izdelke: krompir, pšenico, koruzo, zamrznjene sokove, kavo itd. Poleg surovin je možno skleniti terminske pogodbe za zlato, srebro, valute, borzne indekse, vrednostne papirje in druga sredstva.
Specifikacija terminske pogodbe je najpomembnejši dokument, ki ga potrdi borza in vsebuje vse pogoje, ki omogočajo sklenitev posla na borzi.
Osnovni pogoji specifikacije naročila:
Najpomembnejše merilo za specifikacijo terminske pogodbe je njen rok trajanja ali iztek.
Na svetovnih finančnih borzah se izraz, ki označuje datum izvršitve pogojev pogodbe med strankama, imenuje terminska pogodba. Po navedenem datumu terminska pogodba na borzi postane neveljavna.
Vsaka borza ima, odvisno od izbranega finančnega instrumenta, različne datume poteka. Nujno so predpisani v specifikacijah menjalne pogodbe.
Na primer terminska pogodba za ameriški indeks S&P 500 poteče štirikrat na leto: marca, junija, septembra in decembra.
Vsaka pogodba ima svoj simbol ali kodo. Specifikacija pogodbe določa njeno dekodiranje in pomen. Zato spremljanje postopka izteka sploh ne bo težko.
Ko se bliža datum izteka terminskih pogodb, začnejo številni špekulanti in vlagatelji zapirati svoje pozicije in čakati na začetek naslednjega trgovalnega cikla. To je zato, ker v tem času trg postane tanek in z njim je enostavno manipulirati.
Pogosto skupaj z iztekom opazimo nenaravna gibanja cen na borzi. Za to obstaja veliko razlag in teorij.
Med trgovci obstaja mnenje, da ravno v tem trenutku v areno vstopijo »lutkarji« oziroma veliki igralci, ki so sposobni premakniti trg v smeri, ki jo potrebujejo. Z nadzorom trga je mogoče zaslužiti bogastvo.
Zaradi povečane nestanovitnosti cen na borzi, da ne bi izgubili svojih depozitov, izkušeni trgovci priporočajo, da se vzdržijo trgovanja v času izteka terminskih pogodb.
Sledite stopinjam uspešnih vlagateljev in pridobite nagrade, ki si jih zaslužite. Uspešno trgovanje in donosne pogodbe!
Razširi vsebino
Strni vsebino
Iztek je prekinitev pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih na deviznem, blagovnem ali borznem trgu. Potek veljavnosti je datum zaključka posla, končnih medsebojnih obračunov med strankama posla in izpolnitve glavnega pogoja posla. Dnevi poteka so za igralce na finančnem trgu precej tvegani zaradi nepredvidljivosti gibanja cen, kar lahko povzroči močno povečanje volatilnosti trga.
Iztek je datum zaključka transakcije.
Iztek je datum izteka opcije, zadnji dan za uveljavitev opcije.
Iztek je poteku veljavnosti kreditne kartice.
Iztek je poteku pogodbe ali opcije.
Iztek je postopek dokončanja kroženja pogodb o izvedenih finančnih instrumentih (terminskih pogodb in opcij) na borzi. Iztek je pravzaprav datum, ko so obveznosti iz terminskih pogodb in opcij izpolnjene (tj. dostava sredstva in/ali medsebojne poravnave med strankami v transakciji).
Iztek je izvajanje možnosti. Izvršba na ameriški borzi poteka predvsem vsak tretji petek v mesecu. V ruščini je to v zvezi s tem bodisi 15. dan vsakega meseca ali delovni dan, ki sledi tej številki, če je konec tedna.
Iztek je potek pogodbe, to je obdobje ob izteku ali v katerem mora biti, odvisno od vrste binarne opcije, izpolnjena njena glavna zahteva.
Iztek je datum izteka terminskih pogodb (terminskih pogodb ali opcij).
Iztek je Datum, ko so terminske pogodbe ali opcije poravnane. Na primer, pri poravnalnih terminskih pogodbah pride do medsebojnih poravnav med udeleženci trgovanja na borzi.
Iztek je postopek zaključka trgovalne transakcije ali datum izteka opcije na borznem trgu. Z drugimi besedami, iztek terminske pogodbe je dan, ko so obveznosti iz terminske pogodbe izpolnjene (tj. odvisno od vrste terminske pogodbe – poravnava ali dobava – pride bodisi do medsebojnih poravnav med strankama transakcije ali pa je osnovno sredstvo dostavljeno) .
Iztek je izpolnitev pogodbe, to je čas ob dosegu ali v katerem mora biti, odvisno od vrste binarne opcije, izpolnjen njen glavni pogoj.
Iztek je odstranjevanje zraka iz pljuč med dihanjem.
Sam izraz “expiration” izhaja iz angleščine. iztek in označuje iztek.
Medicinski izraz "iztek" izhaja iz besede expiratio; lat. exspiro, exspiratum pihati, izdihniti.
Iztek terminskih pogodb je postopek prenehanja obtoka ustrezne pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih na borznem trgu. Z drugimi besedami, iztek terminske pogodbe je dan, ko so obveznosti iz terminske pogodbe izpolnjene (tj. odvisno od vrste terminske pogodbe – poravnava ali dobava – pride bodisi do medsebojnih poravnav med strankama transakcije ali pa je osnovno sredstvo dostavljeno) .
V praksi se ta koncept nanaša na trenutek, ko se izvršijo opcijske obveznosti. V tem trenutku je osnovno sredstvo izročeno ali pa se na drug način izvedejo medsebojne poravnave med strankama v transakciji.
CALL opcija v času izteka se lahko spremeni v LONG terminsko pogodbo na zahtevo kupca opcije, če je izvršilna cena opcije (STRIKE) nižja od cene osnovnega sredstva EURUSD v času izteka. To je enakovredno nakupu para EURUSD na FOREX.
Opcija PUT ob izteku se lahko spremeni v terminsko pogodbo SHORT na zahtevo kupca opcije, če je izvršilna cena opcije (STRIKE) višja od cene osnovnega sredstva EURUSD v času izteka. To je enakovredno prodaji para EURUSD na FOREX.
Upoštevajte, da prodajalci opcij praviloma skrbno izračunajo tveganja in velika večina opcijskih pogodb ob izteku preprosto izgine. Njihov edini rezultat je premija, ki jo kupec opcije plača prodajalcu opcije.
Odvisno od datuma izteka pogodbe se spreminja likvidnost določene terminske pogodbe. Bližje kot je datum izteka, večja je likvidnost, dlje kot je datum izteka terminskih pogodb in se hkrati trguje s pogodbo, ki je bližje izteku, nižja bo njena likvidnost in večji bodo razmiki. To lastnost je treba vedno upoštevati pri trgovanju s terminskimi pogodbami.
Hkrati ne pozabite, da se dobesedno nekaj dni pred iztekom terminske pogodbe likvidnost pogodbe hitro zmanjša. In če trgujete z manj likvidnimi terminskimi pogodbami na blago v nasprotju z bolj likvidnimi terminskimi pogodbami na valute ali indekse, se premaknite na naslednjo pogodbo dovolj vnaprej. V nasprotnem primeru se lahko znajdete v situaciji, ko pred iztekom ne boste mogli zapreti posla, ki ste ga odprli, ker ne najdete nasprotne stranke.
Čas poteka jeČas, ko pride do določitve dobička ali izgube, je čas zaprtja opcije. Lahko je ob koncu ure, dneva, tedna ali meseca. Ta čas določi naročnik sam.
Stopnja poteka je cena osnovnega sredstva v času izteka.
Datum izteka katere koli terminske pogodbe je določen v ustrezni specifikaciji. Specifikacija je dokument, ki ga pripravi borza in določa glavne pogoje terminskih pogodb. Specifikacije vseh ruskih terminskih pogodb lahko najdete na spletni strani Moskovske borze.
Skoraj vse valutne terminske pogodbe, terminske pogodbe na indekse in terminske pogodbe na obrestne mere imajo rok veljavnosti marca, junija, septembra in decembra. Meseci dostave za druge terminske pogodbe se razlikujejo, zato morate vsak instrument, s katerim trgujete, pogledati posebej.
Terminski posli praviloma zapadejo 15. v mesecu in letu izvršitve (če 15. ni delovni dan, se zapadlost izvede naslednji delovni dan po 15.).
Datum poteka pogodbe je razviden iz njene šifre. Vsaka terminska pogodba ima dve vrsti kod – kratko in polno, vendar nosita iste informacije.
Na primeru terminskih pogodb na indeks RTS:
Polna koda "RTS-12.12" pomeni, da pogodba RTS zapade decembra 2012;
Kratka oznaka "RIZ2" pomeni: "RI" - pogodba za RTS; "Z" - december; »2« je zadnja številka leta (v tem primeru 2012).
Za dešifriranje kratkih kod absolutno vseh trgovalnih pogodb je borza razvila naslednje pojasnjevalne tabele.
Na primer, koda »GDM3« pomeni, da bo pogodba o zlatu poravnana junija 2013. Koda »NKQ4« pomeni, da bo terminska pogodba za navadne delnice NOVATEK poravnana avgusta 2014 itd.
Praviloma je "življenjska doba" vseh ruskih terminskih pogodb tri mesece, kar pomeni, da terminske pogodbe potečejo štirikrat na leto (običajno sredi marca, avgusta, septembra in decembra). Ko se bliža datum izteka, začne obseg trgovanja s pogodbo, ki se izteče, upadati in se postopoma pomika k naslednjemu datumu izteka terminske pogodbe.
Med obdobjem obtoka pogodbena vrednost dejansko ponavlja dinamiko cen osnovnega sredstva, ko pa se bliža datum izteka, se lahko cenovna pariteta močno razlikuje. To se zgodi zato, ker večina trgovalnih udeležencev, ki opravljajo predvsem špekulativne transakcije, zapusti to pogodbo, ne da bi čakala na njeno izvršitev.
Na primer, terminske pogodbe na indeks RTS se izvajajo 4-krat na leto, terminske pogodbe na blago na CME se izvajajo vsak mesec.
Datumi poteka so določeni v specifikacijah terminskih pogodb.
Tako specifikacija terminskih pogodb RTS navaja:
- »zadnji Trgovalni dan, v katerem je mogoče skleniti pogodbo (v nadaljevanju zadnji dan sklenitve pogodbe), je 15. (petnajsti) dan v mesecu in letu sklenitve pogodbe, če pa 15. ( petnajsti) dan v mesecu in letu sklenitve pogodbe ni trgovalni dan - trgovalni dan, katerega datum sledi 15. (petnajstemu) dnevu v mesecu in letu sklenitve pogodbe”;
- »4.7. Za namene določitve obveznosti poravnave velja, da je trenutna poravnalna cena enaka povprečni vrednosti indeksa RTS za obdobje od 15:00 do 16:00 po moskovskem času na zadnji dan pogodbe, določeno v skladu s klavzulo 3.4 ali 7.2 specifikacije, pomnoženo s 100 (sto).«
Trenutno opcije na trgu izvedenih finančnih instrumentov Moskovske borze potečejo mesečno.
Najbolj kritičen datum za spremembe cene opcij je datum izteka.
Ko potek opcije sovpada z iztekom terminske pogodbe, se cena opcije na dan izteka obnaša nekoliko drugače.
Terminske pogodbe na trgu izvedenih finančnih instrumentov na tak dan "zrastejo" ob 16:00 po moskovskem času, poravnalna cena pa se oblikuje v intervalu od 15:00 do 16:00.
Vpliv poteka na valutno dinamiko
Zato je kritičen čas od 15.00 po moskovskem času do 15.40 po moskovskem času, v katerem so možne resne spremembe cen opcij. Na primer tukaj:
En trgovec piše, da je zaradi tega močnega gibanja 120 PUT opcij 15. septembra izgubil 50 tisoč $.To se je zgodilo, ker so terminske pogodbe RTS začele strmo padati prav ob uri določanja udarne cene.
Terminske pogodbe na indeks S&P500 so potekle, tako kot terminske pogodbe na indeks RTS - 4x letno (marec, junij, september, december).
Izbira časa poteka
Rok veljavnosti se izvede 3. petek v mesecu poteka.
Trgovanje s pogodbo na dan izteka poteka pred 08:30 zjutraj po času vzhodne obale, to je do 16:30 po moskovskem času.
Torej, kaj je potek binarnih opcij? Sam izraz “expiration” izhaja iz angleščine. iztek in označuje iztek. V kontekstu binarnih opcij mislimo na trenutek, ko se trgovanje ali opcija konča. Vsaka transakcija, torej opcija, ima določen čas izteka - obdobje od začetka opcije do njenega konca. Ko trgovec napove, ali bo cena sredstva narasla ali padla, se mora ta napoved uresničiti le v obdobju izteka posla, da se izplača dohodek.
Obstajajo tri vrste binarnih opcij:
En dotik;
dvojni dotik;
Brez dotika.
Vse tri vrste imajo svoj čas poteka za binarne opcije. Zdi se, da je vse preprosto: trgovec izbere sredstvo, s katerim želi trgovati, izbere vrsto opcije, se odloči, koliko denarja lahko vloži v transakcijo in položi stavo, nato pa počaka, da poteče čas veljavnosti. Toda tukaj je odtenek. Obstaja nekaj takega, kot je podaljšanje roka veljavnosti binarnih opcij.
Roki uporabnosti so lahko popolnoma različni. Večinoma od enega meseca ali več do samo ene minute. Seveda imate glede na izbrano strategijo trgovanja ali razmere na trgu pravico do nakupa drugega obdobja, ki je za ta trenutek bolj primerno, pri čemer je pomembno razumeti, kdaj in kateri čas je najbolj primeren.
Torej, ko je vaša strategija dolgoročna in vas bolj privlači naložbena vrsta trgovanja, potem je seveda treba izbrati konec transakcije, ki ustreza situaciji, za katero pričakujete, na primer zaključku program QE v Združenih državah glede na vaše napovedi. Praviloma se v takem primeru uporabljajo možnosti enega meseca ali več.
Če se osredotočate predvsem na srednjeročno trgovanje, ki temelji na tehnični analizi in “izračunu” trendnih gibanj, potem bodo za vas primerne pozicije, ki trajajo 2-3 tedne ali približno toliko, morda malo manj, odvisno od vaših osebnih napovedi.
V primeru kratkoročnega trgovanja je najboljši čas izteka za binarno opcijo od nekaj dni do 1 tedna. V tem primeru, kot se pogosto zgodi pri trgovcih Forex, se transakcije ne pustijo za konec tedna, ker včasih zaradi zaprtja trga pride do hitrih sprememb razmer, ki bistveno vplivajo na začetek kotacij instrumenta naslednji teden.
V primeru trgovanja znotraj dneva, ki ga pogosto imenujemo trgovanje čez dan, bi bilo potrebno izbrati čas izteka opcije od ene ure do enega trgovalnega dneva, ko se nasičenost dneva zmanjša in se pojavi ravno gibanje. Če pogledate obete dneva, lahko napoveste, kako se bo končal, ali pa, če iščete možnosti odhodnih novic, boste lahko takoj predvideli gibanje kot rezultat.
Ultra-kratko trgovanje je opisano kot trgovanje sredi ene ure ali samo nekaj minut. V primerjavi s Forexom lahko takšno trgovanje imenujemo pipsiranje. Ena najbolj zaskrbljujočih vrst trgovanja, saj morate upoštevati hitra kratkoročna nihanja kotacij in tržnih bleščic.
Kakšen datum poteka za binarno opcijo naj izbere trgovec začetnik? Upoštevajte, da trgovci pogosto v iskanju lahkega denarja in navdušeni nad navdušenjem raje izberejo obdobja od ene do pet minut. Takšna strategija se v daljšem časovnem obdobju zelo redko izkaže za pravilno, saj bodo za zmagovalno linijo prišle popolnoma enake izgubljene kot pri igri rulete. Praviloma izkušeni trgovci svetujejo uporabo časovnih okvirov znotraj dneva: to so urni ali dnevni, torej tisti, med katerimi je realno pričakovati nekaj posebnega in ne biti talec situacije "vračila ob napačnem času" in osebnih čustvenih izkušenj.
Drug način za pravilno izbiro obdobja izteka je izračun števila palic, po katerih pričakujete določeno gibanje trga, na podlagi tehnične analize. Tako se številke svečnikov v povprečju obdelajo v 3-4 svečah, trgovanje na testu ali odboju od črte - od 4 do 10 barov, odvisno od aktivnosti trenda, gibanje trenda je treba obdelati v daljšem obdobju - na 10-20 barih trenutnega obdobja. Ob zavedanju tega in ob upoštevanju tehnične analize je mogoče kadar koli izračunati pravilno in primerno obdobje izteka za binarno opcijo.
Kar zadeva temeljno analizo, je treba v njenem položaju, kot je bilo že omenjeno, upoštevati verjeten učinek trga in njegovo trajanje. Pri novicah je eno, pri drugih pomembnejših spremembah pa drugače.
Pričakovanja trgovcev z binarnimi opcijami glede izvedbe posla so lahko v pomoč pri izbiri poteka. Trgovci ocenjujejo, kako hitro bodo dosegli svoj cilj. V tem primeru morate pričakovano hitrost (število sveč) pomnožiti s časovnim okvirom. To bo datum poteka za binarne opcije.
Preden se odločite za potek veljavnosti binarnih opcij, določite rok za dokončanje nalog, ki so vam dodeljene. Upoštevajte tudi svoj slog trgovanja. To pomeni, da če vam je bolj priročno voditi dolgoročno trgovanje, potem ni priporočljivo izbrati kratkih obdobij poteka.
Vlagatelj ima možnost podaljšati čas izteka binarnih opcij, tudi ko je že začel trgovati. V takih primerih lahko uporabi možnost zamenjave posla z bolj oddaljenim datumom izteka za podaljšanje prvotnega posla. Zelo pogosto to koristi trgovcu. V primeru izgubljenega posla, ko vidimo, da se bliža datum izteka in izgubljamo, imamo pravico uporabiti možnost podaljšanja posla, da odložimo iztek opcije in omogočimo, da cena sredstva potencialno premikati v smeri, ki smo jo prej predvideli, in s tem čakati, da bo posel donosen. Če je trgovec prepričan, da se bo cena sredstva gibala v smeri, ki jo želi, in je trgovanje tik pred koncem, mu bo uporaba te možnosti pomagala zmagati.
Če je trgovec prepričan, da je pravilno raziskal in analiziral obnašanje sredstva, in če se njegova napoved ob izteku ni uresničila, lahko uporabi podaljšanje izteka binarnih opcij in doda malo več časa, da cena sredstva lahko doseže cilj. Upoštevajte, da nekateri posredniki zaračunavajo provizijo za uporabo te možnosti. Vendar pa dohodek, prejet na ta način, če so se napovedi trgovca izkazale za pravilne, nadomesti provizijo za njegovo uporabo. Takšno operacijo je treba izvesti previdno in le, če je trgovec prepričan, da se bo cena sredstva gibala v smeri, ki jo je navedel, saj lahko to prinese tako dobiček kot izgubo, izguba pa je lahko še večja, če se napovedi zgodijo. se ne uresniči. Z drugimi besedami, ne odpravlja izgubljenih poslov, ampak vam preprosto daje možnost, da jih zmanjšate, če ste pravilno predvideli gibanje cene. V času drugega obdobja izteka bo vaš dohodek naslednji: prejeti dohodek minus izguba iz prvega obdobja izteka. To možnost uporabljajte pametno, le ob primernem času, saj vaš posrednik najverjetneje ne bo preveč zadovoljen z njeno pogosto uporabo.
Prepričajte se tudi, da posrednik, ki vam je všeč, nudi to možnost, saj je nima vsaka borznoposredniška družba na svojem seznamu storitev.
Do predčasnega izteka pride, ko se imetnik nakupne ali prodajne opcije odloči uveljavljati pravice, določene v pogodbi, pred datumom izteka. Posledično bo prodajalec opcije dolžan uveljavljati pravice imetnika opcije, delnice bodo zamenjale lastnika, izid pa ne bo vedno ugoden za prodajalca opcije. (Pomembno je omeniti, da se vsi pogovori o predčasnem izteku in izvajanju opcij nanašajo na opcije v "ameriškem slogu".)
Če ste dolžni kupiti ali prodati delnice pred časom, ki ste ga prvotno načrtovali, močno poveča potencialno tveganje ali vpliva na donosnost celotne pozicije in lahko postane celo nepotreben glavobol. Vedno pa obstaja možnost, da pri prodaji opcije – ne glede na to, ali prodajate eno pogodbo ali gradite kompleksno strategijo – naletite na predčasni iztek. Številni trgovci pomotoma ne vključijo te možnosti v svoje načrte in morajo potem ob predčasnem izteku doživeti občutek, da se njihov položaj dobesedno sesuva pred njihovimi očmi.
Strategije, ki jih lahko resno oslabi zgodnji iztek, so običajno "večstranske" strategije, kot so kratki razmiki, metulji, dolgi koledarski razmiki ali diagonalni razmiki. Zlasti zadnji dve strategiji se lahko zmedeta zaradi predčasnega izteka zaradi dejstva, da imate opravka z več datumi izteka za možnosti, vključene v strategijo.
V večini primerov predčasni iztek ni dobra ideja za lastnika opcije. Vendar pa obstaja nekaj primerov, ko je to morda primerno.
Če prodajate opcije, ste nenehno v nevarnosti, da boste doživeli predčasni iztek. In nemogoče je predvideti, iz katerih razlogov jo bo imetnik opcije želel uveljaviti.
Toda razumevanje vseh prednosti in slabosti vam lahko prepreči nepotrebno tveganje, kjer je najverjetnejši predčasni iztek.
Verjetnost, da bodo kratke možnosti potekle predčasno, je odvisna od tega, ali so opcije nakupne ali prodajne. Poglejmo oba primera ločeno.
Obstajajo trije razlogi, zakaj ne opraviti klica predčasno.
Ko kupite klic, je vaše tveganje omejeno samo z zneskom, ki ste ga plačali za nakup, tudi če cena delnice pade na nič. Če pa imate v lasti 100 osnovnih delnic in te strmoglavijo, boste morda ostali z iztegnjeno roko.
Če je vaš klic v denarju pred iztekom, nima smisla, da ga uporabite predčasno. To se zgodi, ker lahko sodelujete pri dobičku iz rasti brez tveganja, da bi sodelovali pri izgubah zaradi padca samega delnice. Če predčasno uveljavite svoj klic v denarju in kupite delnico, nato pa pade pod mejo pred koncem življenjske dobe pogodbe, ste res zajebani. V tem primeru bi lahko preprosto pustili, da opcija izhlapi, in delnico kupili ceneje na odprtem trgu.
Če zgodaj izvedete klic in kupite delnico, boste denar tudi porabili zgodaj, namesto da bi ga porabili pozneje. Že veste, koliko nameravate plačati za delnico, ker poznate izklicno ceno. Torej bi bilo morda lažje položiti denar v obrestni depozit čim dlje, preden plačate te delnice?
Disciplinirani vlagatelji iščejo vsako priložnost, da iz svojega premoženja iztržijo čim večji donos, tisti, ki tega nimajo, pa imajo lahko povsem prazno glavo.
Če predčasno izvedete klic, lahko izgubite denar v obliki časovne vrednosti, vključene v trenutno ceno opcije. Če je v njem še kakšna časovna vrednost, bo klic vedno trgoval nad zneskom, ki je "v denarju" glede na stavko. Torej, če želite takoj kupiti delnico, lahko preprosto prodate klic in nato uporabite izkupiček za nakup delnice. Z dodatkom morebitne preostale časovne vrednosti bo skupna cena, ki jo boste plačali za delnice, nižja, kot če bi preprosto izkoristili možnost uveljavljanja pravic, ki jih vsebuje.
Edina izjema od teh treh pravil je lahko le ena situacija - ko se bliža datum obračuna dividend na delnico. Kupci klicev niso prejemniki teh dividend, zato morajo, če še vedno želijo prejeti te dividende, svoje klice "v denarju" izteči pred rokom in postati lastniki delnic.
Če je vrednost prihajajočega izplačila dividende večja od preostale časovne vrednosti v ceni opcije, je lahko zgodnji iztek veljavnosti pametna odločitev. Vendar morate to storiti pred datumom nekdanje dividende.
Zato bodite previdni pri dividendah, če ste skrajšali koli - še posebej, če je datum nekdanje dividende blizu datuma izteka, je kola v denarju in je dividenda razmeroma velika.
V primeru putov se pravila spremenijo. Ko prodajna ponudba poteče, delnico prodate in prejmete denar. Zato je bolje dobiti gotovino zdaj kot pa pozneje. Vendar pri svojih izračunih vedno upoštevajte časovni dejavnik.
Če ste lastnik prodajne akcije in želite delnico prodati pred koncem trajanja pogodbe, je običajno dobro, da najprej prodate prodajno vrednost in nato takoj zatem prodate delnico. Tako boste vzeli tudi časovno vrednost prodajne cene skupaj z izkupičkom od kratkega trgovanja delnic.
Vsekakor je z bližanjem roka veljavnosti pogodbe in zmanjševanjem njene časovne vrednosti vedno manj ovir za predčasni iztek. Z izvedbo prodaje lahko uresničite svoje cilje v eni preprosti transakciji brez nadaljnjih zapletov.
Če prodate prodajno pogodbo, ne pozabite, da manjša kot je časovna vrednost prodajne cene, ko se bliža konec življenjske dobe pogodbe, večja je verjetnost, da se boste soočili s tveganjem predčasnega izteka. Zato bodite pozorni na časovno vrednost vašega kratkega nakupa in imejte načrt za primer, če kupec predčasno izvrši pogodbo.
V nasprotju s klici je bližajoči se datum ex-dividend lahko ovira za zgodnjo uveljavitev prodaj. Z uveljavljanjem prodaje lastnik prejme denar zdaj. Hkrati se ustvari kratka pozicija v delnici, če je imetnik prodajne cene ni imel na začetku. Zato potek prodajne pogodbe na dan pred datumom prejšnje dividende pomeni, da bo imetnik prodajne pogodbe dolžan plačati dividendo.
Torej, če prodate prodajno vrednost, je malo verjetno, da boste predmet predčasne uveljavitve, vsaj dokler se dividende ne naberejo na osnovni delnici.
Predčasni iztek kratkih opcij v strategijah z več stranmi vas lahko resnično spotakne. Če se to zgodi, ni hitrega in nedvoumnega odgovora na vprašanje »kaj storiti«. Včasih boste nagnjeni k uporabi dolge opcije, včasih boste nagnjeni k zaprtju celotne pozicije. Vedno pa je dobro imeti majhno zalogo drobnega denarja blizu računalnika. Za vsak slučaj.
Ko gre za izvajanje opcij, obstajata dva "sloga" - ameriški in evropski. A naj vas imena ne zavedejo – ne gre za to, kje se trguje s temi opcijami. Pravzaprav se z obema stiloma trguje na ameriških borzah. Razlika je v tem, kdaj je mogoče uveljaviti ti dve vrsti možnosti.
Možnosti v ameriškem slogu lahko imetnik poteče kadar koli pred potekom. Tako se lahko prodajalec kadar koli med trajanjem pogodbe sooči z obveznostmi, ki izhajajo iz uveljavljanja opcije. Možnosti evropskega sloga
Preden ustvarite položaj, je ključnega pomena vedeti, kakšen stil možnosti boste vanj vključili. Tako boste vedeli, ali lahko pride do predčasnega izteka pogodb.
Izbira datuma poteka
In ne pozabite, da jih je ne glede na slog možnosti vse mogoče kupiti ali prodati na odprtem trgu, da zaprete pozicijo kadar koli med trajanjem pogodbe.
Pri trgovanju na borzi ali blagovnem trgu ne pozabite na »čarovniško uro«, ko je trgovanje na trgu precej tvegano. Enkrat na četrtletje – tretji petek v marcu, juniju, septembru in decembru – opcije in terminske pogodbe na indekse in delnice potečejo hkrati. Ta petek se imenuje "dan trojnega čarovništva" ali Triple Witching (iztek treh vrst pogodb: indeksne terminske pogodbe, indeksne opcije, delniške opcije) ali "četverni čarovniški dan" Quadruple Witching (enotne delniške terminske pogodbe (SSF) so dodane omenjene pogodbe).
Ta dogodek je poln nelogičnih in ostrih premikov kotacij, saj igralci kaotično zapirajo pozicije, zaradi česar se lahko obseg trgovanja in volatilnost norega trga povečata za en in pol do dvakrat. V tem primeru sta tako temeljna kot tehnična slika trga pogosto zanemarjeni, v primeru "zatišja" v ozadju novic in odsotnosti jasnega trenda pa je skoraj nemogoče predvideti skoke.
Poleg tega obstaja tveganje, da bo "začarani" trg predstavil "presenečenja", ves teden do izteka.
Močan padec indeksa S&P 21. decembra: "Petek štirih čarovnic" je povzročil močan padec indeksa za 50 točk, nato pa si je opomogel za približno 30 točk.
Če bo borza opazila močan nakup PUT opcij v primerjavi z nakupom CALL opcij 1-2 tedna pred iztekom, potem lahko pričakujemo premik navzgor v tednu izteka. Medvedji položaj trgovcev z opcijami povzroča dvig cen. Vendar pa je v primeru nasprotne situacije, močnih nakupov CALL opcij, gibanje navzgor lahko oslabljeno ali popolnoma odsotno.
Datum poteka karticeIztek je odstranjevanje zraka iz pljuč med dihanjem: izdih zraka.
Izdih (izdih) nastane kot posledica sprostitve dihalnih mišic, pa tudi zaradi elastičnega vleka pljuč, ki poskušajo zavzeti prvotni položaj. Prožnostne sile pljuč predstavljajo tkivna komponenta in sile površinske napetosti, ki težijo k zmanjšanju alveolarne sferične površine na minimum. Vendar se alveoli običajno nikoli ne sesedejo.
wikipedia.org - prosta enciklopedija Wikipedia
dic.academic.ru - slovarji in enciklopedije na portalu Akademik
bibliotekar.ru - spletna elektronska knjižnica Knjižničar
youtube.com - video gostovanje za videoposnetke o različnih temah
studopedia.org - spletna enciklopedija za študente Studopedia
wikiznanie.ru - spletna elektronska enciklopedija Wikiknowledge
bibliofond.ru - spletna elektronska knjižnica Bibliofond
grandars.ru - elektronska ekonomska enciklopedija Grandars
vedomosti.ru - informacijski in novičarski portal Vedomosti
stock-list.ru - stran o trgovanju na finančnih trgih
smart-lab.ru - informacijsko in analitično spletno mesto za trgovce
forex-traider.ru - spletno mesto o trgovanju na valutnem trgu Forex
daida.ru - opombe vlagateljev o naložbah v PAMM račune
aboutoptions.ru - informacijsko mesto o možnostih za trgovce
chiefbinaryoptions.com - stran o trgovanju z binarnimi opcijami
guruinvest.com - spletna stran o financah in naložbah
classes.ru - zbirka razlagalnih spletnih slovarjev
optionsworld.ru - informacijsko mesto o možnostih
binaryoptionsportal.ru - portal o trgovanju z binarnimi opcijami
9pips.com - spletna skupnost borznih trgovcev
promo-broker.ru - stran o financah in trgovanju z delnicami
portalinfo.org - portal o ruskem poslovanju v tujini
fortrader.ru - spletno mesto o trgovanju na finančnih trgih
gipocrat.ru - informativno in izobraževalno spletno mesto o medicini
ownforex.ru - analitično spletno mesto o trgovanju na forexu
forexblog-pamm.ru - stran o trgovanju in vlaganju na trgu Forex
blog.ru.hymarkets.com - blog o mednarodnem deviznem trgu
biznesclubnet.ru - spletno mesto o poslovanju in služenju denarja
medlecture.ru - informativno in izobraževalno spletno mesto o medicini
forexaw.com - informacijski in analitični portal o finančnih trgih
google.ru - največji iskalnik na svetu
video.google.com - iskanje videoposnetkov na internetu z uporabo Googla
translate.google.ru - prevajalnik iz iskalnika Google
yandex.ru - največji iskalnik v Rusiji
wordstat.yandex.ru - Yandexova storitev, ki vam omogoča analizo iskalnih poizvedb
video.yandex.ru - iskanje videoposnetkov v internetu prek Yandexa
images.yandex.ru - iskanje slik prek storitve Yandex
otvet.mail.ru - storitev odgovorov na vprašanja
slovari.yandex.ua - slovarska storitev na Yandex
windows.microsoft.com - spletno mesto Microsoft Corporation, ki je ustvarilo operacijski sistem Windows
office.microsoft.com - spletno mesto korporacije, ki je ustvarila Microsoft Office
chrome.google.ru - pogosto uporabljen brskalnik za delo s spletnimi mesti
hyperionics.com - spletno mesto ustvarjalcev programa za posnetke zaslona HyperSnap
getpaint.net - brezplačna programska oprema za delo s slikami
etxt.ru - spletno mesto ustvarjalcev programa eTXT Antiplagiarism
vk.com/panyt2008 - profil VKontakte
odnoklassniki.ru/profile513850852201- profil v Odnoklassniki
facebook.com/profile.php?id=1849770813- Facebook profil
twitter.com/Kollega7 - Twitter profil
plus.google.com/u/0/ - profil v storitvi Google+
livejournal.com/profile?userid=72084588&t=I - blog na LiveJournal
1.
2.
3.
"VrePomembnejša sem kot cena, pride čas,cena se obrača"
William Gunn
Katera je največja borza na svetu? Kje točno so »lastniki« trgov najbolj aktivni?
Ta vprašanja si prej ali slej zastavi vsak trgovec, ki želi analizirati dejanja največjih igralcev v izbranih trgovalnih sredstvih.
Trenutno je tako imenovana Chicago Mercantile Exchange Group najbolj kapitalizirana borza na svetu.
Na tej borzi se trguje celo s terminskimi pogodbami za prvo kriptovaluto na svetu – Bitcoin, da ne omenjamo drugih klasičnih skupin izvedenih finančnih instrumentov za energente, svetovne borzne indekse, valute, kovine in celo vreme.
Z izvedenimi finančnimi instrumenti, s katerimi se trguje na borzi CME Group, mislimo terminske in opcijske pogodbe.
Terminska pogodba ali terminska pogodba je finančni instrument, s katerim se trguje proti določenemu osnovnemu sredstvu.
Ima vzpostavljene menjalne standarde (količina blaga, kazalniki njegove kakovosti, jasno določen dobavni rok itd.) in je dvostranski sporazum.
V tem primeru pogodbeni stranki kupoprodajne pogodbe za izbrani izdelek določita le strošek izdelka v trenutku dobave ter tudi sam datum dobave izdelka.
Dodatni potrebni parametri predmeta nakupa in prodaje (število enot blaga, način plačila) so že vključeni v nespremenljive (predložne) specifikacijske pogoje.
Vsakdo lahko izve o njih, saj je dokument prosto dostopen na uradni spletni strani borze.
V tem primeru sta stranki, ki sta prevzeli obveznosti po tej pogodbi, te dolžni izpolnjevati do prenehanja pogodbe, kar sicer imenujemo prenehanje veljavnosti pogodbe.
Če pristopimo k pojmu "opcijska pogodba", potem moramo za lažje razumevanje takoj opozoriti, da je opcija v bistvu stava na spremembo cene terminske pogodbe v prihodnosti.
Nehote se vam v glavo prikrade misel, da opravljanje transakcij na trgu opcij spominja na igranje v igralnici ali stave.
Vendar je treba takoj opozoriti, da je to napačno prepričanje, saj je ta finančni instrument polnopravni zakoniti predmet menjalnih naložb in špekulacij na finančnih trgih preteklega 20. in zdaj 21. stoletja.
Hkrati je v skladu z opcijsko kupoprodajno pogodbo prodajalec opcije dolžan, če je dosežen pogoj, določen v pogodbi, in sicer ko se opcijske pogodbe sklenejo »v denarju«, imetniku opcije plača morebitno dobiček v izračunu: vrednost točke × število točk dobička × število opcijskih pogodb. Omeniti velja, da je lokacija terminske cene ob izteku opcije v profitni coni imetnika opcije lahko v dveh možnostih: nad izvršilno ceno nakupne opcije in pod izvršilno ceno prodajne opcije.
Kupec opcije nima več obveznosti, temveč pravico prejeti ta dobiček, če nastopi pogodbeni pogoj za zaprtje opcije »v denarju« ob izteku.
Zato ima imetnik opcije v tem primeru privilegiran položaj glede na drugo stranko pogodbe - prodajalca opcije.
Za to imetnik opcije plača kupcu opcije provizijo za nakup opcijske pogodbe, ki se vedno bremeni njegov trgovalni račun takoj ob nakupu opcije v korist prodajalca (market makerja) opcije.
Če povzamemo zgoraj navedeno, velja omeniti, da prodajalec opcij vedno zasluži, ko so opcije prodane, kupec opcije pa vedno plača provizijo za opcijo takoj po nakupu.
Možnost, da bo kupec opcij zaslužil in posledično prodajalec izgubil denar, ni nič drugega kot verjetnost. Lahko se realizira šele po določitvi končne terminske cene ob izteku opcije, v zvezi s katero bodo izvedene vse ustrezne medsebojne poravnave za izplačilo dobička imetnikom opcije »v denarju«.
Če upoštevamo koncept "izteka terminskih pogodb", potem lahko mirno rečemo, da je to trenutek poteka same pogodbe, ki je vnaprej predpisan in je znan datum za stranke kupoprodajne terminske pogodbe, sklenjene prek borza skupine CME.
V tem primeru po izteku terminske pogodbe pogodbeni stranki izpolnita svoje prej prevzete obveznosti.
Terminske pogodbe glede na obliko izvrševanja obveznosti delimo na dve vrsti:
Če dobesedno upoštevamo neposredno dobavo blaga, potem velja omeniti, da ima pogodbena stranka, ki se imenuje "prodajalec terminskih pogodb", obveznost za izvedbo neposredne dobave blaga, "kupec terminskih pogodb" pa ima obveznost prenosa na drugo stranko cene za blago, ki je bila predhodno dogovorjena ob sklenitvi posla.
Še enkrat velja poudariti, da na največji borzi na svetu, ki ima z razvojem elektronskih tehnologij 21. stoletja že lastno elektronsko platformo CME GLOBEX, potekajo posli nakupa in prodaje terminskih pogodb z direktnim dobava blaga po izteku za različne razrede blaga: kovina, valuta ali energent.
V primeru nakupa terminske pogodbe na borzne indekse (npr. S&P 500) se v času izteka terminske pogodbe S&P 500 Futures izvajajo medsebojni obračuni med kupcem in prodajalcem terminske pogodbe glede razlike v tečajih delniških indeksov. v času sklenitve pogodbe in njenega izteka.
Do medsebojne poravnave ob izteku pride zaradi dejstva, da je borzni indeks pravzaprav tehtana povprečna vrednost delnic podjetij, vključenih v indeks.
Glede na to je priporočljivo, da se pri poravnavah po izteku pogodbe ne izvaja fizična izročitev tehtane povprečne vrednosti delnic s seznama družb, temveč se izvajajo finančne poravnave med kupcem in prodajalcem terminska pogodba.
Finančna poravnava je v bistvu zaključek transakcije z instrumentom po ceni sredstva ob izteku. Začetna cena transakcije je terminska cena v trenutku sklenitve terminske pogodbe.
Če želite trgovati na finančnih trgih, ne bi smeli posvečati tako velike pozornosti mehanizmom medsebojnih poravnav med iztekom terminskih pogodb.
Za vlagatelje in špekulativne namene je dovolj vedeti:
Zaradi velike kapitalizacije terminskih trgov je iztek pogodb pomembno finančno časovno obdobje, medsebojne poravnave na dan katerega lahko pomembno spremenijo smer srednjeročnega gibanja cene osnovnega sredstva na dnevni, tedenski in celo mesečni časovni okvir.
Glede na to, če imate potrebno znanje pri ugotavljanju poteka pogodb, lahko sestavite tako imenovani koledar finančnih veljavnih časovnih obdobij, katerih nastop bo najverjetneje določen s povrnitvijo, popravkom ali spremembo v trend grafikona osnovnih sredstev v dolgoročnih časovnih intervalih (dan, teden, mesec).
Torej, če želite najti koledar poteka terminskih pogodb na evropski borzi skupine CME, pojdite na zavihek Koledar v specifikaciji pogodbe:
Za bolj izkušene trgovce, ki želijo vedeti ne samo dan, ampak tudi točen čas izteka, morate iti na zavihek Contract Spec v specifikaciji terminske pogodbe.
V vrstici Termination Of Trading bo naveden točen čas (trenutek izteka) prenehanja trgovanja s terminsko pogodbo.
Na primer, terminska pogodba za evro valuto poteče ob 09:16 zjutraj po srednjem času (GMT-6 ur) na drugi delovni dan borze skupine CME neposredno pred tretjo sredo pogodbenega meseca (običajno ponedeljek).
Hkrati ni treba skrbeti za neodvisen izračun roka uporabnosti. Lažje boste odšli na prej omenjeni zavihek Koledar specifikacije pogodbe na spletni strani borze, kjer so že navedeni datumi poteka trenutno veljavnih terminskih pogodb.
Da bi določili natančen čas izteka terminske pogodbe za prikaz sredstva na grafikonu v trgovalni platformi MetaTrader 4 borznoposredniške družbe Gerchik & Co, je dovolj, da času, navedenemu na, dodate 8 ur (17:16). spletno mesto izmenjave (od 9.16 do 12.00).
Prejeli boste točen čas izteka terminske pogodbe, ki ga lahko prikažete kot navpično črto na grafikonu sredstev v MT4.
Prav tako je vredno opozoriti bralce na dejstvo, da Chicago Mercantile Exchange prodaja mesečne in tudi četrtletne terminske pogodbe.
Razlika med tema vrstama terminskih pogodb je v tem, da je vsaka mesečna terminska pogodba marca, julija, septembra in decembra četrtletna.
Preostalih 8 mesečnih pogodb - JAN, FEB, APR, MAJ, JUL, AVG, OKT, NOV so preprosto mesečne pogodbe.
Osupljiva razlika med preprostimi mesečnimi in četrtletnimi terminskimi pogodbami je obdobje priložnosti za transakcije na pogodbah.
Tako je za terminske pogodbe skupine CME za glavne valute možnost izvajanja transakcij na preprostih mesečnih terminskih pogodbah zagotovljena 4-5 mesecev pred datumom izteka, na četrtletnih pa 5 let (60 mesecev) pred datumom izteka valutne terminske pogodbe.
Tako največji udeleženci na trgu kupujejo četrtletne terminske pogodbe, katerih dobavni rok je lahko čez nekaj let.
V skladu s tem so obsegi trgovanja in odprte obresti za četrtletne terminske pogodbe za red velikosti višji od navadnih mesečnih terminskih pogodb, ker jih kupujejo institucionalni vlagatelji.
Iz vsega tega sledi, da ima prerazporeditev sredstev med glavnimi igralci med iztekom četrtletnih terminskih pogodb večji vpliv na spremembe v dolgoročni dinamiki cene sredstev v primerjavi z iztekom enostavnih mesečnih terminskih pogodb.
Sama opcija je v bistvu finančno zavarovanje pred nepričakovano spremembo terminske cene nad njeno povprečno volatilnostjo za določeno obdobje.
Tako mora član borze CME Group, ki želi zdaj ali v prihodnosti izvesti transakcijo na terminskem trgu in na koncu zbrati skupno pozicijo več sto ali tisoč terminskih pogodb, nekako zavarovati tveganje odprtih pozicij pred končnim zaprtje položaja.
To lahko stori na dva načina: bodisi uporabi svoj ogromen depozit, da »zadrži« odprte nedonosne pozicije, bodisi odpre posel na trgu opcij v nasprotni smeri od posla, ki je bil prvotno sklenjen na terminskem trgu.
Tako bo papirna izguba na terminski poziciji izravnana z dobičkom iz pozicije "varovanja pred tveganjem". Če se cena giblje v smeri dobička na terminski pogodbi, bo "zavarovalnina" prvotno plačana provizija za nakup opcijskega zavarovanja.
Tako kot terminske pogodbe so opcije dve vrsti:
Na primer, v času izteka opcijskih pogodb je končna cena za terminsko pogodbo, ki je najbližja izteku, fiksna, v zvezi s katero se izvajajo medsebojne poravnave med kupci in prodajalci opcij.
V primeru zaprtja dobavljivih opcij In the Money (v denarju) dobi kupec opcije pravico do razpolaganja s terminsko pozicijo z začetno ceno - opcija strike (klicne opcije - pozicija za nakup terminske pogodbe, prodajne opcije – pozicija za prodajo terminske pogodbe) in ustrezen papirni dobiček od otvoritvene cene transakcije do zadnje trenutne terminske cene.
Tako se v trenutku izteka opcije pojavi proces prenosa pravice do razpolaganja s terminskimi pogodbami z vzdrževalca trga opcij na kupce opcij (hedgerje).
Varovalnik, ki je prejel pravico do lastništva donosne terminske pozicije po poteku opcije, ima možnost, da jo zapre.
Pri zapiranju terminske pozicije opravi transakcijo, ki je nasprotna predhodno odprti (nakup terminske pogodbe se zapre s prodajo terminske pogodbe in obratno).
Tako vpliva na samo terminsko ceno, kar povzroči povrnitev, popravek ali spremembo trenda na dnevnih in tedenskih časovnih okvirih grafikona sredstev.
Omeniti velja, da obstajata dve vrsti možnosti - tedensko in obdobje.
Mesečne opcije se po analogiji s terminskimi pogodbami delijo tudi na enostavne mesečne (JAN, FEB, APR, MAJ, JUL, AVG, OKT, NOV) in četrtletno možnosti (MAR, JUL, SEP, DEC).
Vsaka od treh možnosti (teden, mesec, četrtletje) ima drugačno obdobje trgovanja.
Tako je mogoče izvajati transakcije z opcijami skupine CME na terminske pogodbe glavnih valut:
Tako največji institucionalni vlagatelji, ki želijo »zavarovati« tveganja odprtih pozicij v valutnih terminskih pogodbah, kupujejo četrtletne opcije, ki omogočajo zavarovanje tveganja do 1 leta.
Manjši vlagatelji, ki imajo odprte pozicije v valutnih terminskih pogodbah največ šest mesecev, kupijo mesečne opcije.
No, najbolj »kratkoročni« vlagatelji, ki imajo odprte pozicije v valutnih terminskih pogodbah do 30-40 dni, kupujejo tedenske opcije.
Na podlagi te logike postanejo imetniki opcij v denarju na dan izteka vsake od treh dejansko obstoječih vrst opcij lastniki donosnih odprtih terminskih pozicij po stopnji »1 opcija = 1 terminska pogodba«.
Z zapiranjem donosnih terminskih pozicij takoj po izteku opcij kupci opcij ali hedgerji, kot jih imenujemo, dejansko povzročijo umike cen, popravke ali preobrate, ki se pogosto zgodijo po datumih izteka opcijskih pogodb.
Z datumom izteka opcijskih pogodb na evrske terminske pogodbe se lahko seznanite na primer (po analogiji z evrskimi terminskimi pogodbami), tako da obiščete zavihek Koledar specifikacije pogodbe na spletnem mestu borze CME Group.
Iz spustnega seznama Vrsta (vrsta opcijske pogodbe) lahko izberete vrsto pogodbe, ki vas zanima (mesečna, tedenska, tedenska z iztekom ob sredah in druge).
Če želite natančneje izvedeti čas izteka opcijskih pogodb v skladu s časovnim pasom trgovalnih strežnikov borznoposredniške družbe Gerchik & Co, pojdite na zavihek Contract Spec.
Na primer, potek mesečne opcijske pogodbe na terminske pogodbe v evrih nastopi ob 4.00 opoldne (16.00 v 24-urnem formatu) v časovnem pasu osrednjega časa (GMT čas - 6 ur) prvi petek v mesecu. po prvi delovni sredi na borzi .
Če je na borzi skupine CME prva sreda v koledarskem mesecu praznik, potem mesečne opcije na terminske pogodbe na glavne valute potečejo drugi petek v mesecu.
Za določitev točnega časa izteka opcijske pogodbe za prikaz sredstva na grafikonu v trgovalni platformi MetaTrader 4 borznoposredniške družbe Gerchik & Co je dovolj, da času, navedenemu na , dodate 8 ur (24:00). spletna stran izmenjave (16:00).
Prejeli boste točen čas izteka opcijske pogodbe, ki ga lahko prikažete kot navpično črto na grafikonu sredstev v MT4.
V tem primeru je treba k času, navedenemu na spletni strani borze, dodati natanko 8 ur, saj trgovalni strežniki borznoposredniške družbe Gerchik & Co delujejo v vzhodnoevropskem časovnem pasu (GMT+2).
Tako je razlika med časovnima pasovoma centralni čas (GMT-6) in vzhodnoevropski čas (GMT+2) točno 8 ur.
Uporaba dejanskih finančnih obdobij izteka terminskih in opcijskih pogodb vam bo dala priložnost, da pravočasno jasno določite verjetne trenutke srednjeročnega umika, popravka ali spremembe trenda na dnevnih, tedenskih in celo mesečnih grafikonih cene sredstva.
To pa vam bo omogočilo, da izberete ugodne trenutke za sprejemanje špekulativnih in investicijskih odločitev.
Kaj je potek terminskih pogodb in kakšen je njegov čas? Povemo vam, kako ugotoviti datum poteka po kodi v imenu in kako dolgo obstaja ena pogodba. Pozorno preberite in se naučite delati z menjalnimi pogodbami.
Datum izteka terminske pogodbe je čas, ko se konča njeno obdobje veljavnosti in stranke začnejo izpolnjevati svoje obveznosti. Za trgovca je to glavna časovna vrednost transakcije, zato je velika pozornost namenjena datumu. Pomemben vidik je zmožnost trgovca ne samo razumeti tržne zaplete, temveč tudi zmožnost branja predpisanih pogojev za dobavo sredstva na borzi ali zamenjavo za novo pogodbo. 
Datum izteka terminskih pogodb je vnaprej predpisan v posebnem dokumentu na trgovalni platformi, ki je za to odgovorna - specifikacije. Ti pogoji so določeni v dokumentih, ki pripadajo neposredno borzi, pa naj bo to (Moskovska borza) ali njeni tuji kolegi iz Tokia ali New Yorka.
Na ruskih borzah, pa naj gre za RTS, RIU, Forts in podobne tuje analoge, kot je CME, je potek terminskih pogodb za izpolnitev obveznosti ali za novo pogodbo strogo reguliran. 4 možni datumi na leto, 15. v vsakem tretjem mesecu. Se pravi marca, junija, septembra in decembra. Če dani dan pade na vikend, se datum samodejno premakne na naslednji delovni dan, ki je na voljo. To so tradicionalna pravila, a tudi ta imajo redke izjeme. Terminske pogodbe za nafto Brent na primer potečejo vsak mesec, vendar še vedno na isti 15. dan.
Največja aktivnost pri trgovanju z eno vrsto terminske pogodbe je opazna predvsem ob izteku njene veljavnosti. Kar je v povprečju pol leta. Tako pogodbe, sklenjene v začetku leta, začnejo izpolnjevati svoje pogoje maja–junija, tik pred zaključkom. Glavno delo trgovcev pri zapiranju terminskih pogodb RTS in Forts ter teh in drugih transakcij poteka predvsem pred ustreznim časom poteka. Če ne izstopite iz transakcije, bo borza samodejno prodala terminske pogodbe v vašo korist, vendar bo še vedno največja dobičkonosnost ustvarjena kot rezultat vaših neodvisnih dejanj.
Kot je navedeno zgoraj, so datumi za izpolnitev obveznosti strogo regulirani. Obstaja koledar poteka in je registriran v bazah podatkov izmenjave. Toda mnoge od teh trgovalnih pogodb vsebujejo, natančneje v svojem imenu, kodo, ki trgovcem in posrednikom omogoča hitro navigacijo glede na njen položaj na trgu, sklepanje in nadaljevanje napovedi na podlagi časa njenega izvajanja. 
Ni težko razumeti "datuma poteka" prihodnje pogodbe, če ste previdni in pogledate kodo, ki označuje njeno ime. Tu niso šifrirani samo datumi poteka, ampak tudi pripadnost določenemu sredstvu. Datumi so običajno označeni s kombinacijo črke in številke. Pri čemer je črka identifikator za ime meseca, letnica pa je zapisana v povsem razumljivi številki. Poglejmo črkovno oznako meseca:
Upoštevajte, da se v imenih najpogosteje pojavljajo črke H, V, U in Z. To samo pomeni, da so roki vezani na vsako četrtletje v letu in na določen mesec.
Oznaka leta je zapisana na dva priljubljena načina, bodisi s številko od 0 do 9. Kjer 0 označuje prvo leto tekočega desetletja, na primer 2010. In devet, v skladu s tem, zadnji je 2019. Po tem , se krog ponastavi na nič in štetje se začne znova. Ničla bo označevala leto 2020, devetka pa leto 2029.
Druga možnost se morda komu zdi bolj razumljiva in berljiva - zadnji dve števki leta sta določeni s pomišljajem. Na primer, RTS - 11.17 pravi, da se konec šteje za november 2017; če določen datum / datum ni naveden, je najverjetneje mišljena sredina meseca - 15. november 2017.
Pravzaprav je to vse, kar morate vedeti o poteku. Srečno trgovanje!
Ki se imenuje TRDNJAVE. Povprečni promet na trgu izvedenih finančnih instrumentov je približno 400 milijard rubljev na dan. Tukaj se trguje tudi z različnimi vrstami osnovnih sredstev: indeksi, delnice, košarice obveznic OFZ, valute in blagovna sredstva. V preteklosti je osnovno sredstvo za opcijske pogodbe ustrezne terminske pogodbe.
Terminske pogodbe se imenujejo takšne, ker trgovec pri sklenitvi transakcije določi ceno osnovnega sredstva, po katerem namerava izvesti transakcijo v prihodnosti, in za zavarovanje te transakcije v prihodnosti rezervira nekakšno "predplačilo" - GO (garancijsko zavarovanje). Izkazalo se je, da so transakcije s terminskimi pogodbami odložene, same pogodbe pa imajo obdobje veljavnosti, torej imajo prvi in zadnji dan obtoka. In bolj ko se terminske pogodbe bližajo datumu zadnjega dne obstoja, pogosteje lahko slišite o "izteku" - procesu izpolnjevanja obveznosti iz terminskih pogodb.
Datum poteka veljavnosti je dan, ko je sklenjen isti odloženi posel z osnovnim sredstvom in na njem ustrezne medsebojne poravnave. V tem članku si bomo ogledali, kako pride do izteka in kako se osnovno sredstvo dostavi/odpiše.
Vsaka terminska pogodba ima specifikacije. Določa osnovna pravila njegovega kroženja ter obveznosti in pravice, ki jih daje lastniku. Glavni parametri specifikacije so osnovno sredstvo, količina osnovnega sredstva po pogodbi, terminska ponudba (točke, rublji, ameriški dolarji), cenovni korak, strošek cenovnega koraka, datum začetka obtoka, zadnji dan obtoka (na katerega nastopi iztek) in datum izvršitve (datum neposredne izpolnitve obveznosti).
Posebej omembe vreden je specifikacijski parameter »Vrsta pogodbe«, ki je lahko dobava (po kateri je osnovno sredstvo neposredno dostavljeno) ali poravnava (denar se knjiži v dobro/bremeni v višini denarne razlike med pogodbeno ceno in ocenjeno zaključno ceno pogodba). Terminske pogodbe za delnice in košarice obveznic OFZ so dobavljive, ostale terminske pogodbe so poravnalne. Terminske pogodbe na ameriški dolar (Si) so prav tako poravnalne, pretvorba valut pa se izvaja na deviznem trgu.
Velika večina terminskih pogodb na FORTS ima rok veljavnosti sredi zadnjega meseca četrtletja (marec, junij, september, december). Samo terminska pogodba za nafto Brent ni četrtletna, ampak mesečna in poteče prvi dan vsakega meseca (če prvi dan pade na vikend, se potek prestavi na naslednji prvi delovni dan).
Iztek terminskih pogodb lahko razdelimo na iztek dobavnih in poravnalnih pogodb.
Dobavljive pogodbe so pogodbe za borzna sredstva (delnice in obveznice), pri katerih se »datum izvršitve« pojavi naslednji dan po zadnjem dnevu obtoka terminskih poslov (datum poteka). Na ta dan se sklene posel v borznem delu Moskovske borze - T+2 za delnice in T+1 za OFZ. Za izvedbo te nakupne transakcije (za imetnike dolge pozicije na terminskih pogodbah) in prodaje (za imetnike kratke pozicije na terminskih pogodbah) so potrebna sredstva v znesku, ki ni manjši od zneska, ki ga bo dobava delnic na terminskih pogodbah na MB FR naj parameter »Vrednost portfelja« ni nižji od »Začetne marže« " Če v MB FD ni dovolj sredstev, bodo sredstva prenesena s FORTS SR (Forts Derivatives Market). Če še vedno ni dovolj sredstev, se transakcija prisilno zapre pred 18:45 zadnjega dne obtoka in ne gre za dostavo. Če trgovec ne želi opraviti dostave, mora sam zapreti svojo terminsko pozicijo pred 18:45.
Če je terminska pogodba poravnana, osnovno sredstvo ni dostavljeno, vendar se sredstva prenesejo za zadnji dan držanja pogodbe (trgovalni dan na FORTS od 19:00 do 19:00 (19:05 na dan izteka terminske pogodbe)) in sprostitev zavarovanja, vključenega v položaj. Prenos finančne razlike v enem dnevu (ali v krajšem časovnem obdobju, če je trgovec odprl pozicijo, na primer nekaj ur pred iztekom) se zgodi, ker pri terminskih pogodbah ob 19. uri pride do dnevnega prenosa sredstev med kupci. in prodajalci (kliring). Če je trgovec nekaj časa držal pozicijo (na primer teden dni), je za vse prejšnje dni že prej prejel svojo finančno razliko.
Osnovna sredstva opcijskih pogodb so ustrezne terminske pogodbe. Vse opcije so dostavljive, kar pomeni, da zagotavljajo dostavo ustreznih terminskih pogodb. Poleg tega so opcije ameriške, kar pomeni, da jih je mogoče uveljavljati ne le na datum izteka, ampak tudi pred njim (na zahtevo imetnika dolge pozicije na opciji). Če želite predčasno uveljaviti opcijo, morate poklicati posrednika, da uveljavi pravico kupca opcije in opravi terminsko transakcijo.
Upoštevati je treba, da glede na obdobje poteka možnosti niso le četrtletne, ampak tudi mesečne in celo tedenske (za terminske pogodbe). Zato je mogoče prepoznati datume izteka opcij, ki sovpadajo z iztekom terminske pogodbe, in tiste, ki ne sovpadajo z ustrezno terminsko pogodbo. Če datum izteka sovpada, potem lastnik opcije, ki je šla v denar, prejme tisto, kar je zapadlo po terminskih pogodbah v skladu z prej opisano metodo (vstopi v izročitev po dobavljivih terminskih pogodbah s sklenitvijo ustrezne transakcije in prenosom denarja po poravnavi terminske pogodbe in izdaja GO). Če datuma poteka ne sovpadata, potem lastnik opcije v denarju prejme ustrezno pozicijo na terminski pogodbi (imetnik klica prejme dolgo terminsko pogodbo, imetnik prodajne pogodbe pa kratko terminsko pozicijo). Če imetnik opcije v denarju ne želi prevzeti izročitve, lahko proda svojo opcijo. To je pogosto bolj donosno - poleg interne vrednosti bo prejel tudi začasno (pri uveljavljanju opcije se časovna vrednost ne upošteva).
Trgovec, ki opravlja transakcije s pogodbami o izvedenih finančnih instrumentih, se mora vnaprej zavedati, ali želi prevzeti dobavo ali ne. Poleg tega je večina terminskih pogodb sklenjenih za špekulativne namene, to je za pridobivanje finančnih koristi, in ne za določitev pogojev odloženega posla. Pri dobavnih pogodbah pa je možno tudi obratno.
